聯博策略師伊尼戈・弗雷澤・詹金斯表示，在AI產業擴張周期中，基礎金屬與能源能夠為投資組合發揮重要的風險分散作用。 伊尼戈・弗雷澤・詹金斯向投資者道出若干殘酷現實：依靠10年期美債這種“無腦”的方式輕鬆分散股票組合風險的時代已經落幕，而替代選擇也沒那麼理想。 聯博（AllianceBernstein）首席投資策略師伊尼戈·弗雷澤·詹金斯表示，其結果將是投資者面臨更低的實際回報和更高的風險。他預計通膨水平會更高，供應衝擊將更加頻繁——就像當前中東正在上演的那樣。 Barron's本周與弗雷澤·詹金斯進行了對話，探討如今什麼才算分散化投資、他為何仍偏好美國股票，以及醫療保健股即便已有所上漲為何依然值得配置。

因激進AI投資成名的Leopold Aschenbrenner旗下避險基金Situational Awareness今年上半年回報率439%，管理資產一度達200億美元。據報導，因AI投資巨虧，該基金本周三緊急與多家大型機構展開談判，希望出售部分資產或募集新資金，Millennium等大型多策略基金曾參與競購，其與Citadel在24小時內達成交易。 前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner因2024年發佈165頁長文《Situational Awareness》而被矽谷奉為「AI預言家」，如今，他可能遭遇了職業生涯最慘烈的一次滑鐵盧。 美東時間30日周四，CNBC援引知情者消息稱，由於此前大量使用槓桿押注AI產業鏈，Aschenbrenner創立的AI主題避險基金Situational Awareness在本輪AI股暴跌中遭遇巨額虧損，並因按金壓力不得不大規模平倉。 Aschenbrenner此前憑藉激進AI投資一戰成名，今年管理資產一度超過200億美元。以上消息意味著，這位明星基金經理短短數日內便從「AI投資傳奇」跌落神壇。

①周四的最新消息顯示，年僅25歲的「AI股神」阿申布倫納 (Leopold Aschenbrenner) 旗下「態勢感知」基金因槓桿押注AI股票遭遇暴跌，被迫拋售大量倉位；②該基金今年7月初的資管規模高達450億美元；③隨著華爾街老牌資本接手其頭寸，閃迪、SK海力士等此前暴跌的AI熱門股出現反彈。 財聯社7月31日訊（編輯 史正丞）作為近兩年「AI交易」浪潮中冉冉升起的明星基金經理，年僅25歲的利奧波德·阿申布倫納成為科技股「黑色7月」最新的註腳。 據多家當地媒體報導，7月初資管規模還高達450億美元的 「態勢感知」（ Situational Awareness）基金遭遇巨額虧損，在槓桿強平的壓力下，被迫出售基金持有的大部分二級市場股票。截至今年6月底，該基金今年以來的淨回報率曾高達439%，遠超華爾街平均水平。 隨著該基金被迫出售資產的消息傳出，周四美股市場開盤後，其投資組合中的大部分持倉集體暴漲。

高盛經紀商業務部門表示，過去兩個月， 在過去八周中，避險基金有六周為科技類股淨賣方。累計持倉市值減少約10%，創下該資料系列十多年前開始統計以來，對科技類股最大規模的減倉。 “在半導體、記憶體晶片和AI基礎設施類股持續劇烈波動並大幅下跌的背景下，自6月初以來持續且大規模的拋售表明，科技投資者正在大幅削減多頭倉位，並開始出現一些投降式拋售的跡象。” 其中，摩根大通：預計盈利增長將推動美股晶片類股反彈

報告來源:摩根大通-中國本地市場2026年中期展望：更安全的港灣，更平靜的水域，需要報告原文請聯絡客服 【核心看點】 🔥2026上半年離岸人民幣兌美元累計升值2.4%，人民幣CFETS一籃子指數大漲4.5%，顯著跑贏亞洲及G10主流外幣 📊國內國債上半年綜合總回報約5%，在全球美債、歐債集體大跌行情中走出獨立避險行情，適配全球算力資產組態分散需求

彭博宏觀策略師Simon White警告，當前創紀錄的槓桿已從散戶ETF、避險基金延伸至銀行和貨幣市場，通過銀行資產負債表深度滲透全系統。銀行對避險基金敞口四年翻倍至約4.5兆美元，融資成本高企且抵押品多為高波動AI股票。一旦去槓桿啓動，銀行將從波動「減震器」轉為「放大器」，觸發平倉與追加按金的惡性循環，風險遠超表面可見。 創紀錄的槓桿正在席捲整個金融體系，從散戶投資者到避險基金、銀行乃至貨幣市場基金，無一倖免。 7月2日，彭博宏觀策略師Simon White警告，這場槓桿盛宴的風險遠不止於槓桿ETF，而是通過銀行資產負債表向整個金融系統深度滲透，一旦去槓桿進程啓動，反饋循環將把銀行從市場波動的"減震器"變為"放大器"。 槓桿ETF的零售需求已飆升至歷史高位，尤其在今年4月美光科技等個股盈利預期爆發後呈指數級增長。與此同時，銀行對避險基金的敞口已從數年前的約2兆美元膨脹至約4.5兆美元，美國避險基金的平均總槓桿率自2022年以來接近翻倍。

據高盛報告，上周，全球科技股吸引了大量避險基金的買入，買入速度達到了近三個月以來最快。 高盛資料顯示，全球避險基金在除歐洲以外的大多數主要地區市場都購入了科技股，其中北美和亞洲新興市場的購買量（以美元計）居於領先地位。此輪買盤涵蓋兩種操作策略：平倉空頭頭寸和建立新的多頭頭寸。 在科技股中，半導體製造商最受避險基金的關注，而通訊裝置和資訊技術服務提供商則在同期被避險基金拋售。 事實上，高盛的策略師團隊在另一篇報告中提出，全球避險基金金正繼續進行一場關鍵的倉位輪動——從軟體股中大幅撤出，並進一步加倉半導體領域。這突顯出投資者正在針對人工智慧驅動的下一階段股市反彈重新進行倉位佈局。