美國地區銀行昨日出現崩盤行情，銀行業危機或將捲土重來。政府關門、中美矛盾、信貸危機，美元加速貶值。當避險成為主旋律，黃金便是唯一真神！昨日發生了什麼？政府關門、中美博弈原本就讓市場恐慌情緒升溫。昨日又來一個重擊，美國地區銀行股價暴跌，仿佛2023年3月美國銀行業危機的重演。先說一下目前美國的信用市場，可謂是極其火爆，投資級債券利差和高收益債券利差都處在歷史最低點，說明市場處在極度貪婪階段。這點同樣體現在隔夜回購利率市場，SOFR利率近一個月來多次突破聯準會聯邦利率的上限。這說明美國銀行業的準備金已經接近最低下限，因此行間拆借時所採用的利率超過了準備金利率（IORB）。鮑威爾因此在本周的講話後宣佈暫停縮表，因為流動性出現壓力。然而，信用市場從極度貪婪到季度恐慌往往只有一步之遙。一旦銀行業出現壞賬，信貸開始收緊，那麼就會像多米諾骨牌一樣，傳染到全美銀行業，往往從貸款給中小型企業的地區銀行先開始。那麼最近發生了什麼呢？這次銀行業風波始於First Brands與Tricolor這兩家汽車相關公司的破產，這讓貸款給這兩家公司的地區銀行提計數億美元的損失，這讓市場對整個銀行業提高了警惕。就好比摩根大通CEO本周說的“看到一隻蟑螂，可能還有更多。大家都應該提高警惕。”此後各種信用事件開始衝擊市場，昨日Zions和Western Alliance兩家美國地區銀行披露貸款欺詐和壞賬問題，引發更加廣泛的信貸品質擔憂。因此造成昨日美國銀行業遭受重創。值得注意的是Western Alliance同樣是23年銀行業危機中的主角之一。美國股市：台股盤後，台積電發佈財報，優異的財報表現與業績指引令台積電美股以及美國科技板塊盤前一同大幅度上漲。三大指數同步上揚。然而美股盤前，地區銀行股價開始全面大跌。美國三大指數由漲轉跌，並在美市開盤後，進一步擴大跌幅。美國三大指數因此由漲轉跌，最終大幅下跌，在全球股市中表現最差。板塊中，科技股依舊試圖支撐美股，但其他十大板塊集體下滑，銀行業跌幅最大。其他股市：多數受到美股拖累，但跌幅比美股小不少。其中日股跌幅最大，受到日元上漲的利空。港股表現拉跨，最終小幅下跌。歐股歐盤表現不俗，最終小幅上漲。中國A50指數最為抗壓，由於早盤大幅上漲，最終保持漲幅。澳洲失業率表現糟糕，降息預期提高，引發澳股上漲，但最終受到美股拖累，堪堪持平。美元：銀行信用危機可不是小問題，大概率引發聯準會短暫寬鬆（和23年銀行業危機初期一樣），因此昨日美債利率暴跌，美元則隨之下滑，最終大幅下跌。日元與瑞郎：非常明顯的體現美股的避險需求。美盤前，美股大漲，日元與瑞郎同跌；美盤中，美股大跌，日元與瑞郎暴漲，不僅收回了全部跌幅，還直接超越歐元，成為表現最佳的兩大貨幣。歐元與英鎊：同樣體現美元貶值的避險需求，但在美股下跌時，漲幅不及日元與瑞郎。RMB：穩定，微漲。澳元與紐元：澳洲失業率遠差於預期，令澳元早盤暴跌，同時紐元反向大漲。但在後續行情中兩者差距收斂。受到美股下跌影響，澳元與紐元表現最差。最終小幅下跌。黃金：避險資產唯一真神，漲勢穩定，同時受到FOMO情緒影響，短線價格上不封頂。原油：川普施壓印度不購買俄羅斯原油，疊加地區銀行信用危機的壓力，原油價格表現極差。在美盤時段隨美股一同大跌。今日重要事件（澳洲東部時間）：無重要經濟數據*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情需要注意，23年美國銀行業危機並沒有讓美股大盤直線崩盤，反倒是聯準會釋放流動性疊加ChatGPT橫空出世，美國科技板塊在此期間逆勢大幅度上漲。因此不建議因此做空那指。同樣的，押注川普在關稅上退縮的TACO交易仍在繼續，這對於科技板塊來說同樣有利。再加上甲骨文發佈35%的毛利率預期，消息面利好AI板塊。短線那指仍然以低位元看漲為主，但需要設好止損。相比之下，政府關門、中美博弈、信用危機，這些都是美元貶值的催化劑。目前做空美元勝率最高。外匯交易中重點關注美元兌日元的看跌，以及澳元兌日元的看跌，兩者都是目前不錯的極端風險避險配置。不過在看漲日元時，需要小心日本首相選舉的消息面波動。強弱趨勢策略 – 美元兌日元 USDJPY日內或短線交易策略：（趨勢跟隨）150.5下方逢高做空阻力參考：150.5；151支撐參考：150（突破）；149技術面：100均線向下，下降通道保持完整，空頭動能極強。考慮到美股可能出現反彈，交易策略以高空為主，關注150.5的支阻互轉水平線。但如果直接跌破150，同樣有繼續跟空的機會。強弱趨勢策略– 澳元兌日元 AUDJPY日內或短線交易策略：（趨勢跟隨）98下方順勢跟空阻力參考：97.6；98支撐參考：97（止盈&突破）；96.5技術面：100均線向下，趨勢線提供強阻力。澳日已經跌破98關口，下方目標在前低點97。該位置不一定能撐得住，因此短線空單同樣可以關注跌破跟隨。價值背離策略– 那斯達克指數 NAS100中短線交易策略：（均值回歸）關鍵支撐分批看漲，都設好小止損阻力參考：25000-25200支撐參考：24600；24300；24000技術面：100均線出現拐點，上漲動能還不明顯。考慮到銀行業危機可能進一步拖累大盤，交易策略以低位元佈局為主，設好止損。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

美國區域銀行危機爆發！ 當地時間4月26日，美國共和第一銀行被監理機關關閉，這是美國今年首家關閉的銀行。共和第一銀行的倒閉被視為去年3月以來美國區域銀行危機的餘波。 今年首家！美國一銀行被關閉 資產約60億美元、擁有32家分行 美國當地時間4月26日，美國聯邦存款保險公司(FDIC)在官網發布聲明，稱美國監管機構關閉了在賓夕法尼亞州、新澤西州和紐約州運營的地區銀行共和第一銀行（Republic First Bank），該行也是美國今年倒閉的第一家銀行。

銀行業危機導致衰退時間更長、程度更深。 矽谷銀行倒閉數日後，阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)首席經濟學家托爾斯騰·斯洛克(Torsten Sløk)對美國經濟前景的看法轉為看淡，把對經濟前景的預測由“不著陸”調整為的經濟將在更長時間內放緩，放緩程度也會更嚴重。 在職業生涯早期，斯洛克為國際貨幣基金組織(IMF)工作過一段時間，在經濟統計學領域，他絕對可以稱得上是“行走的百科全書”。在華爾街，斯洛克定期向客戶發送有關短期和長期經濟觀點的致投資者信件被廣泛傳閱和引用，這些信件中的觀點主要根據對政府和行業數據以及學術研究分析得出。 《巴倫周刊》於5月10日對斯洛克進行了專訪，和他討論了經濟趨於疲軟對股市的影響、房地產復甦可能無法持續的原因以及日本貨幣政策即將發生的變化對全球經濟的潛在風險等話題。以下是經過編輯的訪談內容。

現在是時候關注並尋找那些遭受重創股票的時候，但並不意味著是時候買入了。 一個報復性的市場正在對區域性銀行股造成嚴重破壞，大膽的投資者應該尋找買入機會了嗎？ 還沒到時候。 瑞銀(UBS)銀行分析師埃里卡·納賈里安(Erika Najarian)表示，沒有人希望在經濟衰退之前買入銀行股。在過去一周令人痛苦的行動中，她看到一些傳統多頭的投資者和一些對沖基金重新回到市場。

一年一度的奧馬哈朝聖——巴菲特股東大會圓滿落幕。正如我們此前所提及的，今年的盛會實在是不容錯過。因為股神巴菲特總能在加息週期中超越大市，在熊市中創造出獨一無二的阿爾法收益，可以說熊市中的巴菲特才是股神的優勢所在。 恰逢本屆大會舉行之時，已接近加息週期的拐點，兩位跨越數個週期的投資傳奇，在過去一年裡是如何思考和應對的？ 對於未來的宏觀經濟有何預測？美國是否會陷入衰退？全球去美元化將帶來何種影響？為何大舉增持日本商社？銀行危機是否將持續蔓延？這兩位世界上最有經驗的投資大師，為我們分享了他們最前沿、最寶貴的思考。 一、股神預測衰退，為何投資日本？

美聯儲（Federal Reserve）的主席杰羅姆·鮑威爾在5月3日的新聞發布會上安撫美國人民稱：“美國的銀行體係是強大的，是有抗風險能力的”，並表示自今年3月矽谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）倒閉以來，銀行業的狀況已經有了“普遍改善”。然而在當天的盤後交易中，多家地區性銀行股價暴跌，顯然表明市場對他的話並沒有什麼信心。 例如，西太平洋銀行公司（PacWest Bancorp）宣布，該公司正在探索“戰略選項”，包括出售都是有可能的。消息一出，該公司的其股價暴跌了30%以上。另外，在美國第一共和銀行（First Republic Bank）剛剛崩盤後，美聯儲在5月3日仍然宣布將繼續加息至2007年以來的最高水平，受此消息影響，美國銀行板塊出現了普遍的下跌。美聯儲的這一決定讓最有經驗的投資者都感到了緊張，業界紛紛預測美國將有更多的地區性銀行爆雷。 DoubleLine Capital的聯合創始人及首席執行官杰弗裡·岡拉克在接受美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）採訪時表示，由於美聯儲不顧地區性銀行的安危堅持加息，他對市場“肯定是更加看空了”。 他警告道：“在我看來，儲蓄肯定是會繼續外流的。加息肯定會導致壓力的持續加大。我認為很有可能會出現更多的地區性銀行爆雷。”

在美國歷史上第三大銀行倒閉案爆發後的那個星期一的早上，紐約州的州長凱茜·霍楚爾主持了一場新聞發布會，試圖安撫整個國家的緊張情緒。轟然倒塌的簽名銀行（Signature Bank）擁有紐約州經營牌照，但決定接管這家銀行，並將其移交給美國聯邦存款保險公司（FDIC），從而為自2008年以來最動蕩的金融週末劃上句號的，並不是州長本人。在做了簡短的開場白後，霍楚爾將講台讓給了此次行動的策劃者：紐約州金融服務管理局（New York Department of Financial Services）的局長阿德里安娜·哈里斯。 哈里斯站在講台上，以風輕雲淡的口吻描述了她的團隊如何與聯邦政府合作，避免了災難的發生。“各大銀行今天早上正常營業。”她帶著一絲微笑說道。 紐約州金融服務管理局是一家非同尋常的強勢監管機構，不僅僅是因為它身處世界金融之都，還因為其監管範圍非常廣泛，從銀行到保險，再到學生貸款提供商，不一而足。但近年來，紐約州金融服務管理局對猶如雲霄飛車的加密行業的監管舉措，已經將這家機構置於熾熱的聚光燈和放大鏡之下，其一舉一動甚至比美國證券交易委員會（US Securities and Exchange Commission）等聯邦監管機構更受關注。 不同於在華盛頓特區的同行，紐約州金融服務管理局還有一個額外的目標：其明確職責不止是監管，還要促進經濟增長。對於擁有令人信服的政府和企業工作經驗的哈里斯來說，雙重任務意味著既要維繫紐約州在培育加密行業方面的全美領先舉措，還要確保該州不會向下一個薩姆·班克曼-弗里德（目前已經破產的加密貨幣交易所FTX的創始人——編者註）敞開大門。

美國時間 5月 6日， 全球投資界盛事的：伯克希爾年度股東大會“在股神巴菲特的老家——內布拉斯加州奧馬哈市召開，其中最受關注的正是管理層Q&A環節，從台北時間週六晚22點15分開始，一直延續到週日凌晨4點30分。除去中午一個小時的午餐時間，92歲的巴菲特（Warren Buffett）和99歲的芒格（Charlie Munger）總共回答了5個多小時的問題。 在大會開始之前，現場播放了一段VCR，記錄了巴菲特和芒格的日常生活。巴菲特和芒格以非常幽默的口吻，面對鏡頭，讓我們了解到巴菲特和芒格樂觀積極的心態，這可能也是他們長壽的秘密。這也是芒格明確最後一次參加股東大會。巴菲特明年是否會繼續召開股東大會並親自出席，目前還沒有定論。 成千上萬的人聚集在內布拉斯加州奧馬哈，在備受關注的提問環節中，今年8月30日將滿93歲的巴菲特和老搭檔、已經99歲的芒格分別做了回答。 92歲的巴菲特、99歲的老搭檔芒格以及伯克希爾副總裁格雷格·阿貝爾、阿吉特·吉恩一同回應全球股東約60個提問。由於兩人過於健談，最終回答了48個問題。