這兩年，戀綜的形式是越來越創新了。從去年的打工人牛馬戀綜到最近頻頻火出圈的50＋老年戀綜，再到日本的社會人戀綜，各種題材和維度，應有盡有。聚焦50＋中老年的戀綜《日落時分說愛你》就在無人問津的角落，一部非常小眾的戀綜最近又悄悄在各平台上小火了一把。它就是一直從去年更到今年的韓國戀綜：《72小時相親》。看到這張海報，你應該大致能猜出它的調性。看多了戀綜上的各種抓馬場面，這款節目，清爽得就像一堆硬菜裡的炒時蔬。和其他的戀綜不同，它完全聚焦在了"戀"字上，以每個城市為一個單元集，從頭到尾都只有一男一女兩個人參加。如果你是i人，同時又喜歡文藝感敘事，那這部《72小時相親》就是為你量身打造的。本文圖片來源/B站：Maybe_Molly就像節目的名字一樣 ，兩位嘉賓要在一個陌生的城市，隨機相遇，相處72小時。所有的行程由他們自己安排，自己決定。節目開篇就拋出問題：“兩個初次見面的人，會在72小時的相處內，墜入愛河嗎？”札幌篇，是網上人氣最高的一集。許多看過的觀眾，都稱這是自己的人生戀綜。男生名叫賢雄，98年生人，在一家服裝品牌做管理和營運。因為比較害羞和被動，他說自己很難愛上一個人。女生名叫英書，97年生人，平時喜歡做手帳，看日劇。長相、穿著和興趣愛好都是典型的文藝女孩。一開篇，他們就相遇在前往札幌的飛機上。坐在鄰座的倆人，一開始還不知道彼此就是對方的約會對象。直到賢雄瞥見自己寫的計畫本，正是英書拿的那一本：兩人相視一笑，在帶著一點尷尬和曖昧的氣氛中，成功破冰。就這樣，伴隨著機艙裡初見時微微搖晃的畫面，兩個素未謀面的單身男女，在逼仄的空間裡開始聊了起來。他們分享著自己平時所看的書籍、喜歡的音樂，窗外雲朵的形狀。這番場景，很像《愛在黎明破曉前》裡的Jesse和Celine有沒有。英書最喜歡日劇《初戀》，賢雄說他本來特意下載了這部劇想在飛機上看，但現在因為想和她聊天，所以要押後了。節目組在人選上也是很花心思的。書英說自己的理想型，是香港男演員那樣的類型，怪不得賢雄看著完全沒有韓味，反而有點幻視謝霆鋒。這對被觀眾集體嗑上頭是有原因的，他倆實在太搭了。往大街上一站，都是日劇混韓劇的畫風。當天晚上，他們即興找了家壽司店吃晚餐。吃飽後他們漫步在札幌的大街小巷，看到裝潢復古的小酒館，就心領神會地一起鑽進去，邊喝邊聊。每一幀，都電影感拉滿。英書用流利的日語幫兩人點餐，賢雄眼裡開始流露出藏不住的好奇與欣賞，兩個人距離就這樣一步步被拉近。他們拿著膠片機互相為對方拍照片、拍vlog，連空氣裡都飄著淡淡的曖昧氣息。第二天早上，賢雄特意早起為兩人做了“那不勒斯意面”當早餐。他前一天晚上熬夜看完了英書最愛的日劇《初戀》。那不勒斯意面正是劇中女主角最愛的食物。誰懂這樣的小細節，真的不要太戳了。而英書之後在備采時的反饋是，她有家常去的那不勒斯意麵店，但賢雄做的，比那家的還要好吃。除了氛圍超強之外，可以看得出他們之間是真的有種真實的同頻感。這種同頻，來源於真實和細節。英書在飛機上提過自己想嘗嘗北海道的冰激凌，賢雄默默記在了心裡。他在路上看到後，會兩眼放光，馬上拉著英書馬上去買。通過繼續的相處，賢雄發現英書是個有自己生活哲學的人。在愛情中，最難的是遇到理解和懂你的人，這種欣賞讓他對英書的上頭化為了更堅定的愛意。當72小時來到尾聲，一向不善主動的他，鼓足勇氣向英書表了白。這兩天的相處，讓他真切地動了心，他說自己是個“越慎重越模糊”的人，卻因為英書，願意放下顧慮，坦白心意。但英書的回應，更是真實得讓人心疼。她承認自己也有好感，但害怕因為遷就對方丟失自我，也擔心自己的性格會給賢雄帶來困擾，沒有強行迎合，也沒有刻意迴避，只坦誠自己的猶豫與不安。最後，他們分別選擇了不同顏色的車票，賢雄前往節目指定地點，而英書則去往了機場。這段72小時的相遇，似乎以一種淡淡的“遺憾”be掉了。結果，最大的驚喜留到了最後。一個月後，賢雄終於再次主動，在凌晨2:21給英書發了消息，英書秒讀。之後的情節走向，就像日劇照進了現實。他們在首爾重新相遇，在自己熟悉的地方坦白確定了最真實的心意，正式走到了一起。他們在韓國的小店為彼此慶祝生日，互送為對方買的禮物。一場在札幌展開的72小時故事，還在首爾繼續……一集兩個小時看下來，雖然沒有跌宕起伏的劇情和懸念，但感覺彷彿看了一部純愛文藝電影＋愛情紀錄片。這股平淡又細膩的日常，就足夠讓人感受到美好。不知道大家有沒有發現，這些年，戀綜早就變了味道。說好的戀綜，結果不是變成網紅孵化節目，就是各種抓馬修羅場。但幾乎所有戀綜的畫風，基本都是烏央烏央的一大群人。與其叫戀綜，倒不如說更像群像綜藝，重點在“綜”字上。像最近播到第五季的《單身即地獄》，一堆高品質男女，要在節目上拼體力、雄競，還要做大腦博弈。什麼，你是說要先打一架，打贏的才有資格選人約會嗎？網友：抱歉，世界上沒有那個男人值得我這麼做。正常人到這種場面壓力都要大死了，還有精氣神搞對像嗎。節目的高潮，也不外乎用劇本和剪輯造出虛假的曖昧和抓馬的衝突感。說到底，戀綜不應該陷入社會達爾文主義的怪圈，擇偶和戀愛不是掠奪和廝殺。對“贏”的執著，才是戀愛中最卑微的失敗方式。畢竟狗血的橋段多了，觀眾也會看膩的。既是戀綜，大家想看的，一定還是更加真實、更純粹的真情流露。大可以去除不必要的情節，像這樣安安靜靜，不急不慢的自然敘事，或許才更貼合愛情的本質。(InsDaily人物)

韓國交易所 Bithumb 上周五誤發 60 兆韓元比特幣事件有了最新進展——儘管已追回 99.7%，仍有 125 顆比特幣（約 130 億韓元）尚未收回，且已有超過 80 人將誤發資產套現，金融當局預告將介入調查。（前情提要：Bithumb核彈級失誤「空投62萬枚比特幣」給使用者！幸好已追回99.7%）（背景補充：韓國第二大》Bithumb 交易所考慮美國 IPO 上市，能否甩開醜聞陰影重奪龍頭寶座？）上周五晚間 7 點，Bithumb 在發放活動獎金時發生嚴重烏龍，原本應發放 62 萬韓元的獎金，卻因輸入錯誤變成「62 萬顆比特幣」。這筆約 60 兆韓元（約 1.4 兆台幣）的天價錯誤，瞬間讓 249 名使用者成為「億萬富翁」，也讓整個加密市場為之嘩然。根據 SBS 獨家報導，Bithumb 的內控系統在事故發生約 20 分鐘後察覺異常，並於 35 分鐘內緊急凍結相關帳戶的交易與提款功能。這波快速反應讓 Bithumb 在當天就追回了 99.7% 的誤發資產，展現了其危機處理能力。一名使用者在社群透露：「突然有人發文說自己錢包進了 2,000 顆比特幣——那可是超過 2,000 億韓元啊！」130 億韓元仍未追回儘管大部分資產已回收，但仍有 125 顆比特幣（價值約 130 億韓元）尚未歸還。更令人關注的是，已有超過 80 人在凍結前將誤發的比特幣套現：約 30 億韓元已轉至個人銀行帳戶約 100 億韓元被用於購買其他加密貨幣這些套現行為是否構成不當得利，甚至涉及刑事責任，恐怕將成為後續法律爭議的焦點。Bithumb 提出補償方案為安撫使用者情緒，Bithumb 已宣佈補償方案，首先是若使用者在凍結前賣出比特幣獲利，可保留全部差價並額外獲得 10% 補償，第二則是所有受影響使用者享有 1 周交易手續費減免。此舉被視為 Bithumb 試圖將危機轉化為留客機會的策略，但也反映出交易所對於內控疏失的補救誠意。金融當局預告介入韓國金融當局已表態將對此事件進行調查。這起烏龍不僅暴露了 Bithumb 在操作流程上的漏洞，也再次引發外界對加密貨幣交易所內控機制的質疑。對於正積極尋求美國 IPO 上市的 Bithumb 而言，這起事件無疑是一記警鐘——在追求規模擴張的同時，如何強化內部風控將是無法迴避的課題。 (AI光子社)

Bithumb誤發62萬枚比特幣的烏龍事件，算的上是加密貨幣行業史上最離譜的操作失誤之一，但2025年至今，類似的事情發生了幾次，每次都引發了市場閃崩！比如去年10月時，Paypal誤鑄300萬枚穩定幣，疊加BNB的三代穩定幣脫錨，就很可能是讓市場走熊至今的重要原因之一。這其實就暴露了當下全球加密貨幣交易所都存在的內控漏洞，也證明了在流動性急變時，市場的脆弱，畢竟，沒幾個人的信仰經得起風吹雨打，尤其是單邊循環貸套槓桿時！我們再來看Bithumb，它是韓國本土最老牌加密貨幣交易所之一，目前是韓國第二大加密貨幣交易平台（第一是Upbit），在全球加密貨幣交易所中穩居前列，曾長期佔據韓國加密貨幣交易市場主要份額，核心使用者集中在韓國本土，影響力輻射亞洲地區。而我們從韓國在加密貨幣市場的排名來看，毫無疑問，其是全球最活躍的加密貨幣市場之一，市場規模穩居全球前列，年輕人幾乎全民炒幣，截至2024年11月，韓國投資者持有的加密貨幣資產總價值達102.6兆韓元（約合703億美元），全球約21%的比特幣交易量發生在韓國，且整體風格都是高投機性的小幣種偏好，在韓國甚至有類似電競一樣的炒幣聯賽。而在交易所方面，韓國目前有超過200家加密貨幣交易所，但受2025年實施的《特定金融交易資訊的報告與利用等法律》監管影響，行業洗牌加劇，僅有Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit四家交易所完成註冊並與銀行達成合作，絕大部分中小型交易所難以達到監管標準會被在過渡期裡陸續關停，因此韓國市場已經被頭部幾家交易所佔據，全國90%以上的交易份額發生在TOP4內。而在投資者規模方面，韓國加密貨幣投資者已達1800萬人，佔全國總人口的三分之一以上，加密貨幣投資在民間接受度極高，截至2024年11月的資料顯示，僅五大主流交易所的投資者數量就已超過1559萬人，且仍呈上升趨勢，這也為Bithumb等主流交易所奠定了龐大的使用者基礎。值得注意的是，截至去年三季度末，Bithumb代為保管的比特幣總數僅4.26萬個，此次誤發的62萬枚比特幣遠超其實際持有量，這也引發了市場對其“幽靈比特幣”的爭議，側面反映出其營運管理存在明顯疏漏。一、本次事件的前因後果此次烏龍事件的起因極為低級，核心是員工操作失誤，俗稱“烏龍指”！當地時間2月6日晚間19點，Bithumb開展“隨機寶箱”促銷活動，原計畫向695名參與使用者發放小額獎勵，每人獎勵金額為2000至50000韓元（約合人民幣9.5元至237元），但一名員工在錄入獎勵資訊時，誤將單位“韓元”輸成了“比特幣”，導致原本總計62萬韓元的獎勵，變成了62萬枚比特幣，按事發前價格計算價值超400億美元，人均可獲得約2490枚比特幣，價值高達1.6億美元。事件發生後，部分收到異常比特幣的使用者第一時間選擇砸盤變現、提現跑路，引發市場波動。而Bithumb在誤發20分鐘後發現問題，於19點35分開始暫停涉事帳戶的交易與提現，19點40分徹底封鎖相關操作，及時遏制了資產進一步外流。從目前處置情況來看，絕大部分誤發比特幣已成功追回，剩餘少量未追回部分難度較大，但整體損失可控。 截至2月7日下午，已追回618212枚比特幣，佔誤發總量的99.7%。而其之所以能實現高比例追回，核心是處置及時，在其誤發後35分鐘內完成涉事帳戶封鎖，大部分誤發比特幣尚未流入市場，仍停留在使用者帳戶內，因此交易所可通過後台操作直接收回。而對於已被拋售的1788枚比特幣，交易所已追回其中的93%，目前僅剩餘125枚未追回，按最新價格計算價值約862.5萬美元。這部分未追回資產，因可能已流入匿名交易地址，而加密貨幣交易具有“可追溯但不可撤銷”的特性，一旦完成交易，無法通過技術手段強制追回，只能通過法律途徑聯絡接收方協商退回，但受加密貨幣匿名性和監管空白影響，追回難度極大。 不過，Bithumb已明確表示將動用公司資產彌補所有缺口，確保使用者和自身損失得到覆蓋，因此剩餘未追回部分不會對市場和交易所營運造成重大衝擊。所以在後續處置中，Bithumb CEO李在元公開致歉，承認未能守住交易所“穩定與誠信”的核心價值，宣佈對因恐慌拋售受損的使用者全額補償差價，並額外給予10%獎金，估算使用者損失約10億韓元，將動用公司資產彌補所有缺口。同時，韓國金融監管部門緊急介入，召開多場緊急會議，派出現場檢查小組調查事件真相，韓國當下正是美元緊缺的檔口！二、此次事件導致比特幣價格閃崩的核心原因此次市場比特幣價格閃崩，並非單一因素導致，但最近幾次市場閃崩都是類似的原因，讓我對整個市場的“遊戲性”屬性越發懷疑！首先，從流動性角度看，大額砸盤必然引發供需失衡。涉事使用者突然獲得巨額無成本比特幣後，出於避險和獲利需求，集中在短時間內大量拋售，導致Bithumb平台上比特幣賣盤激增，而買盤無法承接如此巨量拋壓，直接引發價格短時暴跌，並傳導至全球市場，導致BTC價格閃崩，從約67188美元1秒跌穿60000美元，形成閃崩態勢。其二，當時的市場本身處於低迷的熊市下行周期，恐慌情緒疊加放大波動。今年以來，加密貨幣市場持續走低，比特幣價格較去年10月創紀錄高點12.6萬美元下跌超50%，7萬美元的關鍵心理價位已兩次失守。此前已有知名投資者麥可·貝瑞警告比特幣可能引發“死亡螺旋”，美國財政部長也暗示不會救助加密貨幣，市場信心本就脆弱，這次烏龍事件的流動性就成為壓垮市場的“最後一根稻草”，引發投資者恐慌性拋售，進一步加劇價格下跌。最後，加密貨幣市場缺乏全球監管、也無明確的避險機制，缺乏有效的價格穩定機制，一旦出現異常交易或負面事件，價格波動會快速傳導，導致閃崩來去都很快，很容易兩頭被嘎！這次的事件，對全球市場而言，引發了加密貨幣集體下挫，以太幣等其他主流加密貨幣同步下跌，24小時內全球超11萬人爆倉，爆倉總金額超4億美元。長期來看，也進一步削弱了投資者對加密貨幣的信心，加速資本外流，讓比特幣“避險資產”的標籤徹底瓦解，強化了其“純粹投機資產”的屬性。為此，韓國監管部門明確表示將加強對所有加密貨幣交易所的審查，可能出台更嚴格的監管政策，進一步壓縮行業無序發展空間！但我還是不能理解，炒幣都上直播比賽的國家，能怎麼監管，其監管升級幾乎每年2次，但每次事件都是韓國有份，對於韓國人來說，或許這就是逃避現實中，最刺激的遊戲！ (聞號說經濟)

【導讀】韓國幣圈超級烏龍指大家好，關注一些韓國幣圈的一件“超級烏龍指”事件。本周五，韓國加密貨幣交易所Bithumb誤向使用者發放了價值超過400億美元的比特幣。據韓聯社援引未具名人士報導，Bithumb原計畫向一項活動的獲獎者發放62萬韓元（約424美元），但一名員工在錄入時把“韓元”錯輸成了“比特幣”。該錯誤導致交易所在周五當地時間晚上7點向695名使用者發放了62萬枚比特幣，獲獎者實際收到的卻是每人至少2000 枚比特幣。而收到比特幣的使用者，在看到後第一件事就是砸盤、變現、趕緊提走跑路。交易所稱，這一問題在20分鐘內就被發現。Bithumb在聲明中表示：“部分使用者帳戶被錯誤發放了異常數量的比特幣。由於其中一些帳戶開始賣出入帳的比特幣，比特幣價格出現了短暫但劇烈的波動。”交易所資料顯示，周五晚間Bithumb平台上的比特幣價格一度從約9829 萬韓元（約67188美元）短暫下挫17%，跌至8110萬韓元（約55400美元）。交易量隨之飆升。Bithumb表示，其在晚上7:35開始暫停這些被入帳帳戶的交易與提現，並在7:40徹底封鎖相關操作。交易所稱已追回99.7%的誤發幣量。首席執行長李在元（Lee Jae-won）表示，在錯誤發生的短暫窗口期內被“迫使恐慌拋售”的部分客戶，將獲得其全部損失差額的補償，並額外獲得10%的獎金。他在周六的聲明中稱：“我們對由此造成的混亂與不便表示最深切的歉意。我們深感責任重大，承認未能守住虛擬資產交易所的兩大核心價值——穩定與誠信。”截至周六下午4點，公司估算客戶損失約為10億韓元。Bithumb還表示，將動用公司資產彌補任何缺口，確保客戶帳戶餘額得到恢復。包括韓國金融服務委員會（FSC）在內的韓國金融監管機構表示，此事件“暴露了虛擬資產的脆弱性與風險”。監管機構在召開緊急會議後發佈聲明稱，將對交易所內部控制體系以及其虛擬資產持有與營運情況進行審查；若在審查中發現異常，將對Bithumb及其他加密貨幣交易所啟動現場檢查。 (中國基金報)

過去三十年，全球儲存產業版圖完成了一次殘酷而徹底的權力更替。20世紀80–90年代，日本企業幾乎壟斷DRAM市場；進入21世紀後，這一王座被韓國廠商奪走，並由此建立起橫跨技術、規模與資本的長期統治。今天，HBM 成為 AI 算力體系中最稀缺、最賺錢的核心器件之一，韓國廠商坐享紅利，而日本卻基本缺席。然而，就在大家以為日本儲存已經“躺平”時，一家極具野心的本土企業正浮出水面。被韓國改寫的儲存史日本曾是DRAM的代名詞。上世紀 80 年代，日本的幾家儲存企業合計佔據全球 DRAM 市場過半份額。DRAM幾乎等同於日本半導體工業的名片。當時的日本，正處在製造業全球擴張的巔峰期。汽車、家電、精密儀器、機床、消費電子幾乎在所有工業品門類中都具備國際競爭力，而半導體則是這套工業體系中技術密度最高、附加值最高的一環。在此我們再來老生常談下，日本是如何成為DRAM霸主的。1970–80 年代，日本政府通過 MITI（通產省）主導了一系列國家級半導體聯合研發計畫：包括超大規模積體電路（VLSI）國家項目、企業之間共享基礎工藝成果、大企業聯合高校與研究機構協同推進。這套體系催生出一批在工藝、材料、裝置、製造管理上極為成熟的公司：如NEC、東芝、日立、富士通等企業。在1980年代中後期，日本廠商一度佔據全球DRAM市場50%以上份額。日本模式的核心特徵可以概括為三點：第一，工藝導向。日本廠商非常強調製程細節、器件可靠性與長期良率穩定，而不是單純追求“最小節點”。第二，製造紀律。極端重視良率曲線爬坡速度、裝置穩定性、產線一致性。第三，產業協同。材料、裝置、晶圓製造、封測之間形成高度黏合的國內產業鏈。在那個階段，DRAM的競爭本質上是：誰能更快、更穩定地把工藝做到量產良率。日本對此具有天然優勢。日本為何會失去 DRAM 王座？轉折點出現在1990年代。這一時期，日本經濟泡沫破裂，企業進入長期資產負債表修復期，資本開支趨於保守。與此同時，DRAM行業發生了結構性變化：市場開始走向周期性強波動，產品逐漸標準化、同質化，而且價格競爭愈發激烈。DRAM 從技術溢價型產品，逐步變成高資本開支+高周期波動+低毛利容忍度的重資產行業。這對日本企業極為不利，因為日本企業普遍追求穩健回報，難以接受長期虧損換規模，更偏向“盈利性製造”，而非“戰略性虧損擴張”。再加上美國對日本半導體實施貿易限制，日本廠商在對美出口上承受額外壓力，進一步削弱了擴張能力。結果是，日本廠商在1990年代逐步退出DRAM主戰場，將資源轉向邏輯晶片、MCU、功率器件、感測器等領域。而韓國後來居上，靠的是另一套邏輯：以三星為代表，韓國政府與財閥集團形成了高度繫結的產業推進機制。首先在國家層面，長期將半導體視為戰略產業，提供低息貸款、稅收優惠、土地支援；企業層面，也能夠接受長期虧損周期，用激進資本投入換規模，以市佔率優先替代利潤優先。1997年亞洲金融危機後，這一策略被進一步強化。三星逆周期擴產 DRAM，通過價格戰淘汰對手。最終，日系廠商幾乎全部退出 DRAM 主流市場。隨後，SK hynix（前現代半導體）在2010 年代中期崛起，全球DRAM市場已經成為三星和SK海力士的天下，其餘廠商僅存邊緣份額。進入 AI 時代後，這一優勢被進一步放大。高性能計算對記憶體提出極高頻寬、極低延遲、極高容量三項核心需求。HBM（High Bandwidth Memory）正是在這種需求下成為關鍵器件。HBM的特點是：多層 DRAM Die 堆疊，與GPU / AI 加速器進行近封裝，單顆價值顯著高於普通 DRAM。對於早已在 DRAM 堆疊、封裝、良率控制方面積累深厚經驗的韓國廠商而言，這是天然優勢延伸。因此，韓國廠商迅速佔據HBM主導地位，高端GPU幾乎離不開其供貨，自然吃到AI紅利，產業話語權進一步集中。而日本的問題在於，既沒有DRAM主流產能，也沒有HBM技術積累，更沒有大規模資本投放能力。在當前 HBM 產業鏈中，日本的存在感幾乎只體現在材料、裝置零部件、部分封裝工藝，但在“產品層面”，幾乎缺席。對於日本而言，真正擔憂的可能並不是韓國賺了多少錢，而是在新一輪計算範式變革中，日本是否將徹底失去對“核心器件形態”的定義權。日本儲存的反擊在這樣的大背景下，一家名為SAIMEMORY的記憶體公司於2026年2月初浮出水面。SAIMEMORY成立於2024年12 月，2025 年6月開始營運，是軟銀旗下子公司，但此前一直保持低調。直到 2026年2月，在英特爾舉辦的Intel Connection Japan 2026 活動上首次公開亮相。2026年2月3日，軟銀公司宣佈，其全資子公司SAIMEMORY公司於 2026 年 2 月 2 日與英特爾簽署合作協議，以推進Z-Angle Memory (ZAM) 的商業化。ZAM的命名來自Z軸，意味著晶片沿垂直方向進行軸向堆疊，而非僅僅在平面層疊。其理論優勢包括：更短的資料通路、更均勻的熱擴散路徑、更高的可擴展層數、更低單位頻寬功耗，本質上，這是一次從2.5D 堆疊向真正3D結構記憶體演進的嘗試。當前主流高頻寬記憶體的結構，本質仍是Die在平面方向堆疊，通過TSV等方式互連，但由於功率和散熱的限制，目前這種結構的16層已經接近其極限，預計最大層數將在20層左右。英特爾在該項目中，並非單純“戰略投資人”。其關鍵貢獻來自：下一代 DRAM 鍵合（NGDB, Next-Gen DRAM Bonding），美國能源部支援的先進儲存技術（AMT）項目基礎，英特爾院士、政府技術 CTO Joshua Freeman 表示：傳統記憶體架構無法滿足 AI 需求，NGDB 定義了一種全新的方法。該公司將利用由美國能源部和國家核安全管理局管理、並通過桑迪亞國家實驗室、勞倫斯利弗莫爾國家實驗室及洛斯阿拉莫斯國家實驗室實施的“先進儲存技術（AMT）計畫”中，英特爾已完成的“下一代 DRAM 鍵合（NGDB）倡議”所驗證的底層技術及專業知識。SAIMEMORY計畫在2027財年（截至2028年3月31日）開發出原型產品，並爭取在 2029 財年實現商業化，為此將持續推進創新儲存架構和製造技術的研究。再來說說軟銀的算盤，軟銀正在押注一條可能跳過HBM世代的新型記憶體路線，軟銀是在為AI基礎設施準備“自有記憶體”。軟銀正在變成一家AI基礎設施資本營運商。軟銀已表態在 2027財年原型機完成前投入約30億日元，這是一筆期權型投資：成功，則掌握下一代記憶體入口；失敗，損失可控。在儲存領域，日本採取了“曲線救國”的策略，通過結構性創新，尋找架構級躍遷，來避開正面規模戰爭。從市場環境來看，記憶體的稀缺也給了日本窗口期。目前，AI資料中心消耗了大多數的記憶體，據TrendForce資料，2026年全球生產的記憶體中，約70%將被資料中心消耗。三星與SK hynix 均警告短缺可能持續到2027年。而且行業的共識是，AI資料中心消耗的記憶體佔比快速上升，未來幾年記憶體供需還將處於緊張。只要ZAM能在功耗/頻寬/成本某一維度顯著優於 HBM，那怕只佔據小眾市場，也有商業生存空間。日本不止押注記憶體經歷過 DRAM 被韓國全面超越、先進邏輯製程被台積電和三星壟斷之後，日本產業界其實已經形成了高度一致的共識：日本不可能再複製 80–90 年代那種橫掃式的半導體霸權。無論是資本體量、產業規模，還是風險承受能力，日本都很難與中美正面避險。於是，日本近幾年的半導體戰略出現了一個明顯轉向：從追求“做大做全”，轉向確保在若干決定未來走向的關鍵技術節點上擁有席位。第一，最具象徵意義的，是 Rapidus 的出現。Rapidus 並不是一家按照傳統商業邏輯成立的代工廠，而更像是一家“國家能力型公司”，股東陣容橫跨汽車、電子、通訊、網際網路與半導體。專攻2nm先進製程，日本不是幻想在先進製程上打敗台積電，而是要避免出現一種局面：日本在最先進邏輯晶片製造領域，完全沒有自己的“技術落腳點”。因此，Rapidus 與 IBM 的合作，以及與 ASML 的裝置繫結，本質上就是在用國家力量換一張“先進製程入場券”。第二，在代工領域，日本通過巨額補貼成功引入台積電 (TSMC) 在熊本建設 JASM 一廠及二廠，與 Sony、Denso 合作。一廠（成熟/中階製程）已開業，二廠將引入 6/7nm 先進製程。儘量實現本土化製造，保障供應鏈安全，這樣也能更好的讓日本的裝置和材料廠商能夠與最頂尖的代工流程現場貼合。第三，在先進封裝方面，日本正在籌劃Chiplet（芯粒）時代的入場券。Intel與日本 14 家主要供應商（如 Ibiden、Resonon 等）組建了名為 "SATAS" 的研究小組，共同開發後端封裝技術。日本在光刻膠（JSR、東京應化）、封裝基板（Ibiden）和切片裝置（DISCO）等細分領域擁有壟斷性優勢，這是日本在先進封裝領域的籌碼。第四，在 AI 加速器方向，日本企業的態度同樣非常克制。幾乎沒有日本公司公開宣稱要打造通用 GPU 來挑戰 NVIDIA。日本目前已經形成了一個由老牌巨頭轉型、頂尖實驗室孵化、以及垂直領域初創公司構成的 AI 晶片矩陣。PFN是日本目前估值最高的 AI 初創公司，也是日本 AI 晶片自主化的核心力量。於2016年啟動了第一代MN-Core處理器的研發，目前已經研發了兩代。2026 年，PFN 已開始部署其最新一代 MN-Core L1000，並正與世嘉（SEGA）等公司合作，將 AI 晶片的能力從高性能計算（HPC）擴展到更廣泛的工業和遊戲渲染領域。來源：PFN官網MN-Core 是為深度學習裡的矩陣計算量身定做的晶片架構，在設計時，它刻意去掉了通用 CPU/GPU 中大量複雜的控制邏輯。MN-Core 的硬體架構中大量整合了專門用於矩陣運算的單元（MAU），用於高效執行乘加等核心操作。整個架構採用的是 SIMD（單指令、多資料）思路：即同一條指令，同時驅動大量資料平行計算，而且不支援複雜的條件分支。在更高一級結構上，MN-Core 把計算資源組織成“矩陣運算塊（MAB）”，每個MAB由：4 個處理器單元（PE）和1 個矩陣運算單元（MAU）組成，並採用分層結構進行組合。從效果上看，這種架構既保持了硬體的高度專用性，又通過層級化和多模式支援，保留了一定的程式設計靈活性，非常適合神經網路中大規模、規則化的矩陣計算任務。MN-core與傳統傳統通用處理器架構的對比（來源：PFN官網）EdgeCortix是一家邊緣 AI 領域的黑馬，總部位於東京，成立於 2019 年 7 月，其理念是採用軟體優先的方法，從零開始設計 AI 專用處理器架構。專注於“邊緣端”AI 推理晶片，其核心產品是SAKURA-II 系列 AI 協處理器，採用名為 DNA（Dynamic Neural Accelerator，動態神經加速器）的架構。2026 年 1 月，其 SAKURA-II 晶片通過了 NASA 的抗輻射測試，被驗證可用於月球任務和軌道衛星。SAKURA-II 支援 Llama 2、Stable Diffusion、DETR 和 ViT 等數十億參數模型，典型功耗僅為 8W，滿足視覺、語言、音訊等眾多應用領域中各種邊緣生成式人工智慧應用的需求。SAKURA-II 晶片（圖源：EdgeCortix）日本 AI 泰斗松尾豐教授的實驗室孵化了一批初創公司，雖然它們大多做軟體，但正在通過 AI-SoC (系統級晶片) 的形式向底層滲透。如 EQUES 等公司，正在與半導體設計廠合作，將特定的視覺識別演算法直接固化在晶片中。日本老牌晶片巨頭正緊跟 AI 浪潮，通過“精準卡位”實現戰略轉型。索尼（Sony）憑藉感測器優勢深耕視覺AI晶片；瑞薩通過車載 AI MPU，穩固汽車半導體版圖；富士通（Fujitsu）則依託超級電腦基因，持續拓展高性能 AI 計算晶片。它們正試圖在 AI 的細分垂直領域構築新的壁壘。結語回過頭看，日本正在做的，與其說是對韓國的“復仇”，不如說是對自身產業命運的一次再下注。日本已經不再試圖在 DRAM 產能規模上複製三星與 SK hynix 的成功，也不再幻想在通用 GPU 賽道正面挑戰 NVIDIA。取而代之的，是一套更冷靜、也更現實的路線：在先進邏輯製程上，保住起點；在先進封裝上，掌握形態；在 AI 晶片上，進入系統；在儲存領域，押注架構躍遷。這場賭局的結局，或許還要很多年才能見分曉。但至少，日本已經重新坐回了牌桌。 (半導體行業觀察)

一夜之間，切坦·庫馬爾（Chetan Kumar）失去了三個女兒。昨天一早，這出家庭悲劇就登上了印度各大媒體的新聞。（相關報導）這家人來自北方邦城市加濟阿巴德，他們家的情況有些特殊。庫馬爾是一位股票交易員，他跟第一任妻子結婚後，很長一段時間一直沒孩子，為了要孩子，他又娶了妻子的妹妹，生下兩女一子。在此期間，第一任妻子也生了一兒一女，現在庫馬爾和兩任妻子以及五個子女一起生活。這次過世的三個女孩，16歲的維希卡（Vishika）是第一任妻子所生，14歲的普拉奇（Prachi）和12歲的帕琪（Pakhi）是第二任妻子所生，她們是同父異母的姐妹。（去世的三個女孩）初步調查顯示，2月4日本周三晚，三姐妹跟媽媽在一個房間睡覺，庫馬爾和兒子睡在另一個房間。凌晨1:45左右，三姐妹相互叫醒對方，謊稱“想喝水”，要去廚房一趟，還拿走了媽媽的手機。實際上，她們去了祈禱室，把房門反鎖，然後來到陽台，踩著一個塑料凳子爬上圍欄，一個接一個從9樓一躍而下。她們的慘叫聲驚醒了父母，也引來了鄰居和公寓樓的保安，但等父母砸開房門時，三姐妹已經跳樓身亡，一切都晚了。（被砸開的房門）凌晨2:15左右，警方接到報案，趕到現場時，三姐妹都躺在地上，她們的媽媽癱坐在女兒身邊嚎啕大哭。警方隨後證實了三個女孩的死訊：“我們到達現場後確認，切坦·庫馬爾的三個女兒已經跳樓身亡。”（地上的血跡）也有報導稱，兩個小姐妹可能是在阻攔第三個女孩跳樓時意外墜樓的。當天晚些時候，一名叫阿倫·辛格（Arun Singh）的小哥自稱是目擊者，向媒體描述了他看到的情況，貌似印證了這種說法。他說，當時他正打算睡覺，無意間望向窗外，看到有人坐在陽台上，準備往下跳。“因為我站得比較遠，所以看不清是男是女。”“我打電話給我老婆，說有人想跳樓，我得做點什麼。”“我老婆覺得一定是夫妻吵架了，我一開始也以為那兩個人是一對夫妻，一個男人想跳下去，他的老婆試圖阻止。”（三姐妹所住的公寓樓）辛格說，過了一會兒又來了一個女孩，把坐在陽台欄杆上的那個拉回來，但幾分鐘之後，那個人又爬上欄杆。“一個小女孩走過來，緊緊抱住坐在欄杆上的那個人。”“我還沒來得及打電話求助，她們三個，就是坐在欄杆上的那個還有試圖把她拉下來的兩個女孩，都從陽台上跳了下去。”“其中一個貌似鐵了心要跳下去，而另外兩個試圖救她，但最終三個人都頭朝下掉下去了。”辛格跑到樓下，打電話叫救護車並報警，他聲稱打過10到15遍電話，但救護車花了一個小時才到，讓他忍不住吐槽。“在這個點披薩、漢都能能10分鐘之內送到的國家，救護車竟然花了一個小時才到，這真是讓人悲哀的現實......”（三姐妹跳樓的位置）三個花季少女，選擇在同一天晚上跳樓自殺，讓人不禁好奇其中緣由——原來在事發前，爸爸庫馬爾沒收了她們的手機，這影響了她們追“韓流”。據說，三姐妹是在疫情時期開始沉迷於刷手機併入坑韓流的，從此一發不可收拾，癮越來越大，甚至在兩年前決定輟學，大部分時間都宅在家裡，也因此跟父母鬧過矛盾。她們都極度痴迷於韓國流行文化，平時就用大女兒的手機刷韓劇、韓國電影、網劇、動畫或者Kpop音樂，甚至給自己起了韓國名字。而且，她們特別喜歡一款韓國的“戀愛遊戲”，這件事被爸爸庫馬爾發現了。他覺得“戀愛”主題的遊戲不適合孩子玩，於是在大約15天前，他把大女兒的手機沒收了，而且因為他目前背著債，經濟狀況不太好，所以已經把手機賣掉換錢了。這下子，遊戲不能玩了，韓劇、電影和Kpop也不能追了，三姐妹覺得生無可戀，這就成了悲劇的導火索。（庫馬爾家地板上散落著女兒們的照片）悲痛欲絕的爸爸庫馬爾覺得，三個女兒是為了報復他，才選擇自殺的。“她們玩那種遊戲已經有兩、三年了，還經常說她們想去韓國。”“三個女兒都希望我們接受韓國文化，當我們拒絕時，她們的態度就變了，變得很孤僻，活在自己的世界裡。”“我之前不知道有那樣的遊戲，不然我絕對不會讓她們玩的。”“任何父母或孩子都不應該經歷這些。”（爸爸庫馬爾）警方在庫馬爾家調查時，發現三個女孩的童年照散落在地上，還找到一部手機和一個袖珍日記本，日記本裡有一封八頁的遺書，女孩們一再強調“韓流”對她們的重要性。“爸爸，對不起，韓國是我們的生命，韓國是我們的最愛，無論你說什麼，我們都不能放棄它，所以我們要自殺。”“你們試圖讓我們離韓流遠一點，但現在你們應該知道我們有多愛韓流了。”（三姐妹的遺書）在三姐妹的臥室牆上，也寫著幾行字。“我非常非常孤獨（I am very, very alone）。”“我的生活非常非常孤單（My life is very, very alone）。”“這讓我心碎（Make me a heart of broken）。”（三姐妹臥室牆上的字）警方表示，到目前為止，尚未調查到三個女孩沉迷的具體是那款遊戲，但能確定的是，她們受韓流的影響非常大。無論手機還是韓流，並不能填補空虛的精神世界，這次的案件又一次敲響了警鐘..... (英國那些事兒)

韓國股市近日上演驚天逆轉。在2月2日暴跌熔斷次日，受晶片股大幅反彈帶動，韓國股市2月3日勁升並創出歷史新高。三星電子在韓國交易所盤中一度上漲約11%，創下2009年以來的最大日內漲幅。SK海力士漲幅超過9%。兩隻股票均收復前一交易日的失地。Kospi指數上漲超過6%，今年迄今累計漲幅擴大至25%，鞏固了其作為全球表現最佳的股指之一的地位。今年以來，三星電子和SK海力士股價累計漲幅雙雙超過35%，主要受益於市場日益清晰的共識——AI對高端儲存晶片有著巨大的需求，儲存器價格上漲已轉化為盈利增長和股價上漲。市場目前普遍預計SK海力士和三星電子2026年盈利增幅將達到120%-160%，韓國股市2026年整體盈利增長預期因此上升至70%以上。這兩家韓國上市公司的總市值首次超越了中國兩大網際網路巨頭，凸顯出不斷演進的全球人工智慧熱潮如何重塑亞洲行業的投資格局。三星電子和SK海力士市值2月3日合計達到1.14兆美元，超過了香港上市的最大兩家中國科技公司阿里巴巴和騰訊控股的市值之和1.07兆美元。“我們認為韓國股市昨日的波動是對前期漲幅的良性消化，”Matthews International Capital Management的投資組合經理Sojung Park表示：“從盈利增長和估值角度來看，我們仍看好韓國股市。”此次反彈也使基準股指Kospi指數重回5000點上方，韓國總統李在明2025年的“提升估值計畫”設下該目標位。韓國政府與監管層已持續推動公司治理改革，以吸引更多全球投資者回流。近期韓國股市市值還超過了德國。根據彭博彙編的資料，截至1月28日，韓國股市自2025年初以來增加約1.7兆美元，整體市值升至3.25兆美元。這一規模超過德國的3.22兆美元，使韓國成為全球第十大股市。韓國基準股指Kospi指數在2025年飆升75.63%，跑贏全球其他主要股指。作為該指數的主要成分股，東洋高速公司和天一高速的漲幅接近900%。佔該指數權重近30%的儲存雙雄三星電子和SK海力士全年分別暴漲125%和274%。在這輪牛市之前，韓國股市是典型的價值窪地。2025年4月，韓國政府推出“外資准入改革”，核心措施包括：取消外資持股比例限制、簡化外資開戶流程（從7天縮短至1天）、降低外資交易稅費（交易印花稅從0.3%降至0.1%）。股市上漲表明韓國從周期性出口市場向全球人工智慧AI熱潮核心受益者的轉變。“韓國已不再只是全球貿易的晴雨表；而是目前唯一一個處於2020年代三大關鍵發展趨勢交匯點的市場，即人工智慧、電氣化和國防領域，”新加坡Impactfull Partners的董事總經理Keith Bortoluzzi表示。他指出，德國企業盈利受到汽車和化工行業長期下滑的困擾，而韓國則正享受由國防支出增加及AI基礎設施帶來的超級周期。消除“韓國折價”七十年來，財閥體系始終主導著韓國經濟。這些發軔於朝鮮戰爭廢墟的家族企業，從製造韓流熱門單曲到鋼鐵生產無所不包，卻因公司治理薄弱、壓制競爭及規避遺產稅，長期飽受詬病。在20世紀60至70年代的威權政府扶持下，財閥助力韓國躋身經濟強國之列，四大財閥（三星、現代、大宇、浦項）市值已佔韓國Kospi 200指數比重過半。但監管機構與投資者日益認為，這些企業已成為拖累，導致了“韓國折價”現象，即韓國股市估值低於台灣和日本股市。儘管長期以來，這種現象多被歸咎於臨近的朝鮮威脅，但越來越多的共識認為，財閥治理缺陷才是主因。散戶正成為變革關鍵力量。近30%的韓國人如今持有股票，這一比例是2019年的兩倍多，他們已成為一股強大的政治力量。2025年，散戶投資者的反對幫助阻止了斗山集團（Doosan Group，自稱韓國最古老的企業，主營工程機械）兩家獨立子公司的合併提案。大約同一時間，他們的抗議還促使議員們取消了針對小額國內股票持倉的資本利得稅提案。韓國散戶交易員——在當地被稱為“螞蟻”，向來以敢於承擔風險而聞名。隨著股市不斷飆升，韓國散戶瘋狂加槓桿。2025年3月，韓國股市融資餘額約為65兆韓元，融資交易佔比約18%；2025年12月，融資餘額飆升至158兆韓元，融資交易佔比飆升至35%。其中散戶融資交易佔比達78%。2025年2月，韓國股市日均成交額約80兆韓元，散戶交易佔比約45%；2025年4月，日均成交額飆升至180兆韓元，散戶交易佔比飆升至80%。據統計，2025年4-12月的韓國新增失業人口中，有30%是專門辭職炒股的散戶。李在明常說自己是“螞蟻”。他正提議推行強制性改革。“民主黨如今推行改革會順利得多，”新加坡百達資產管理公司(Pictet Asset Management)的基金經理喬恩·威瑟爾(Jon Withaar)說，他稱讚新總統“刻意致力於消除韓國折價”。房價高企讓韓國民眾在以創紀錄的步伐湧入股市，撤離過熱的房地產市場。韓國金融投資協會的資料顯示，2025年11月20日，韓國人通過借貸投資國內股票的規模升至26.8兆韓元（約合180億美元）的歷史新高。韓國政府試圖改變民眾的行為，尤其是年輕一代的韓國人，鼓勵他們購買股票，遠離泡沫化的房地產市場。根據韓國交易所的資料，2025年4月，韓國股市活躍散戶數約7200萬；截至2026年2月，飆升至9800萬。從持倉上來看，2025年4月，韓國散戶持倉總市值約380兆韓元；截至2026年2月，飆升至920兆韓元，區間增長了540兆韓元。韓國金融監督院的調查資料，前10%人賺走了幾乎所有盈利，虧損的散戶佔比高達65%，其中有20%虧損超過50%。 (i商周)

韓國股市大漲觸發“臨時停牌”措施韓國股市3日大幅反彈，韓國綜合股價指數（KOSPI）200期貨指數開盤後漲幅達5%，一度啟動暫停程序化交易的“臨時停牌”措施。 (參考消息)