如果一個國家去年12個月創造的出口紀錄，今年只用了8個多月就超過了，意味著什麼？ 更值得注意的是，推動它的不是汽車、造船，也不是傳統消費電子。 而是： AI晶片。

據美國“戰區”網站9月3日報導，美國海軍正在研究採購外國護衛艦的可能性。日本、韓國和土耳其的護衛艦，進入了美國的考慮名單。美方希望借助盟友現有艦艇設計，加快擴充艦隊，同時帶動本國造船能力恢復。 美國海軍學會新聞網援引消息人士的話稱，這項評估源於美國總統川普此前發佈的《重建美國海軍和美國造船工業基礎》備忘錄。備忘錄要求海軍提出新的水面作戰艦艇競爭性採購方案。相關艦艇應具備反潛、反艦和護航能力。 按照美方設想，競爭勝出的首批艦艇可能有兩艘在海外建造，後續生產再轉移至美國本土船廠。這種方式被川普政府稱為“芬蘭模式”。美國此前與芬蘭、加拿大合作建造海岸警衛隊破冰船時，也採用了類似安排。不過，美國國會對海軍直接採購外國軍艦存在明顯反對意見。 美國海軍急於補充護衛艦，與其水面艦艇結構失衡有關。最後一艘佩裡級護衛艦於2015年退役後，美軍原本希望瀕海戰鬥艦填補空缺。但該型艦長期受到技術和可靠性問題困擾。此後，美軍啟動星座級護衛艦項目，卻在大幅修改法意聯合研製的FREMM型護衛艦後，使兩者設計通用度僅剩15%。該項目最終於去年取消。

韓國電力公社尋求將未來電費收入提前變現，以解決電網擴張資金缺口。方案要求三星電子和SK海力士預付合計25兆韓元（約181億美元）的電費，覆蓋未來五年用電需求。三星電子被要求預付20兆韓元，SK海力士為5兆韓元。 韓國電力公社尋求將未來電費收入提前變現，以解決電網擴張資金缺口，兩大晶片巨頭或成關鍵融資來源。 韓國電力公社（KEPCO）已向三星電子和SK海力士提出方案，要求兩家公司預付合計25兆韓元（約181億美元）的電費，覆蓋未來五年用電需求。據電力公社及電力行業人士透露，三星電子被要求預付20兆韓元，SK海力士為5兆韓元。 此舉背後，KEPCO意在為龍仁及湖南地區半導體產業叢集的輸電網絡建設籌集資金，同時減少債券發行規模。這一方案若成行，將是KEPCO將既有預付電費機制從便民安排升級為大規模電網投資融資工具的重要轉變。

韓國股市正面臨多重支撐力量同步瓦解的關鍵時刻。散戶大規模撤離、機構持續淨賣出，當前唯一托底力量——三星電子與SK海力士的企業回購——預計將於10月中旬耗盡彈藥，屆時韓國綜合股價指數（KOSPI）的走向將幾乎完全取決於外資流向與韓元匯率走勢。 高盛分析師Chris Cha在9月3日的報告中指出，散戶8月淨買入規模較6月暴跌90%，從54.5兆韓元驟降至5.4兆韓元，此前驅動KOSPI上半年強勢反彈的散戶動能已基本耗盡。與此同時，外資與本地機構在8月同樣錄得淨賣出，市場實際上僅靠企業回購勉強維持穩定。 高盛警告，按當前回購執行速度測算，三星與SK海力士的回購配額將在9月底至10月中旬之間提前用完，遠早於兩家公司11月的官方截止日期。一旦這一人為托底力量消失，市場支撐將重新回歸機構常規資金流，而後者在當前價位明顯缺席。高盛據此建議投資者提前佈局，為10月潛在的流動性衝擊做好準備。 散戶全面撤退，買盤動能近乎歸零

韓國正在把人工智慧基礎設施提升到國家級工程的高度。 今年 7 月，韓國公佈了一項規模約 9190 億美元的投資計畫：到 2029 年建設 8.4GW 資料中心，到 2035 年進一步擴張至 18.4GW。第一階段由 SK 集團、GS 集團和 Naver 分別建設 5GW、2.4GW 和 1GW，SK 集團還將負責第二階段剩餘的 10GW。 這個數字不只是資料中心行業的擴產計畫。它意味著，韓國正在為一件更大的事情準備基礎設施：在本國訓練、部署和控制自己的大模型。 先用一場“國家聯賽”篩選模型

HBM5基礎晶片製程升至2奈米，目標是在性能上達到HBM4E的兩倍，單瓦性能提升20%，同時將熱阻降低20%，預計2028年量產。全新架構的zHBM，目標性能為HBM4E的8倍，單瓦性能提升3倍，熱阻降幅達75%至90%，預計在2029年之後推出。 三星電子在SEMICON Taiwan 2026上披露了新一代高帶寬記憶體器（HBM）及下一代記憶體架構的詳細技術路線圖，涵蓋HBM5、zHBM及zNAND-O等多項前沿技術，顯示出這家韓國記憶體巨頭在AI基礎設施記憶體市場的長期佈局意圖。 三星記憶體產品規劃企業副總裁Jangseok Choi在9月1日的活動上表示，HBM5的目標是在性能上達到HBM4E的兩倍，單瓦性能提升20%，同時將熱阻降低20%。此前三星已於8月的Hot Chips 2026上透露了部分相關進展。 三星同時宣佈正在開發全新架構的zHBM，目標性能為HBM4E的8倍，單瓦性能提升3倍，熱阻降幅達75%至90%。

SK海力士正評估在日本建設半導體工廠，以完善全球產能佈局，滿足AI帶動的記憶體晶片需求。日本因電力和水資源條件及產業鏈優勢成為潛在選項，公司正考察各地，合作模式未定，可能涉及合資或收購。此舉也將深化與索尼、任天堂等客戶及東京電子等供應商的合作，分散供應鏈風險。 韓日半導體產業合作正在升溫，SK海力士加碼全球擴產，日本或成新佈局落點。 8月31日，據彭博，SK集團會長崔泰源表示，SK海力士正在評估多個合作建廠地點，日本是其中一個選項。公司目前正「全面考察日本各地」，尋找電力和水資源條件良好的地區，但尚未確定具體選址，也未透露潛在合作夥伴及擬生產產品。 此次佈局正值AI帶動記憶體晶片需求持續增長之際。SK海力士已在韓國規劃約54兆韓元的產能投資，並於上周在美國印第安納州為先進記憶體封裝設施舉行奠基儀式。若日本項目落地，將進一步完善其全球產能網絡。

出差出到一半，職位沒了！不是普通公司，而是韓國！還是副總理！ 8月30日上午，韓國副總理兼財政經濟部長官具潤哲，拖著行李箱抵達仁川國際機場，準備飛往美國參加G20財長會。 就在他等候登機的間隙，總統府突然官宣新一輪內閣改組名單，直接宣佈他被就地免職，由財政部第一次官李炯日接任。 人還沒出國，官位先沒了。