10月9日，記者從人民銀行網站獲悉，為貫徹黨的二十屆三中全會精神，落實中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，中國人民銀行、財政部建立聯合工作組，並於近日召開工作組首次正式會議。 據瞭解，會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運行機制，並就債券市場運行情況等議題互換了意見。雙方一致認為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。下一步，要統籌發展和安全，繼續加強政策協同，不斷最佳化相關制度安排，在規範中維護債券市場平穩發展，為央行國債買賣操作提供適宜的市場環境。 今年8月30日，人民銀行在官網新開設的“公開市場國債買賣業務公告”一欄中發佈公告稱，為貫徹落實中央金融工作會議相關要求，2024年8月人民銀行開展了公開市場國債買賣操作，向部分公開市場業務一級交易商買入短期限國債並賣出長期限國債，全月淨買入債券面值為1000億元。此舉標誌著人民銀行國債買賣操作正式落地。 7月初，人民銀行曾面向部分公開市場業務一級交易商開展了國債借入操作，這意味著人民銀行已儲備好了在公開市場開展國債買賣的“彈藥”。

摘    要 房地產確實曾拉動中國經濟快速增長，但過往經驗不能教條地應用於未來。調控越晚，調控難度會更大，本輪房地產調控可能需要五年至六年時間 二十屆三中全會審議通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（下稱《決定》），為未來五年中國進一步改革開放作出全域部署，也為金融業的轉型發展指明方向。 隨後召開的中央政治局會議指出，當前外部環境變化帶來的不利影響增多，國內有效需求不足，經濟運行出現分化，重點領域風險隱患仍然較多，新舊動能轉換存在陣痛。同時，會議強調，下半年改革發展穩定任務很重。

以前把錢花在投資上，現在要把錢更多地花在消費上了 黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（下稱《決定》）中，對“加快培育完整的內需體系”進行了闡述： “加快培育完整內需體系，建立政府投資支援基礎性、公益性、長遠性重大項目建設長效機制，健全政府投資有效帶動社會投資體制機制，深化投資審批制度改革，完善激發社會資本投資活力和促進投資落地機制，形成市場主導的有效投資內生增長機制。完善擴大消費長效機制，減少限制性措施，合理增加公共消費，積極推進首發經濟。” 在7月30日召開的中央政治局會議也再次強調，以提振消費為重點擴大國內需求，經濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費。

應香港、澳門特別行政區政府請求，中央港澳工作辦公室、國務院港澳事務辦公室邀請中央宣講團成員赴港澳宣講中共二十屆三中全會精神。中央宣講團成員、全國人大憲法和法律委員會副主任委員、全國人大常委會法制工作委員會主任沈春耀，商務部黨組書記、部長王文濤，昨日在港一連參與兩場由香港特區政府主辦的中共二十屆三中全會精神宣講會，就三中全會審議通過的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》的內容，向香港各界深入淺出地進行講解和闡釋，並貼地聯絡實際情況分享香港機遇，希望香港主動對接即將開始的國家「十五五」規劃，進一步提升香港的國際競爭力。香港特區行政長官李家超，中央港澳工作辦公室副主任、國務院港澳事務辦公室副主任、中央政府駐港聯絡辦主任鄭雁雄出席並致辭。 二十屆三中全會精神宣講會現場。香港文匯報記者北山彥 攝 王文濤在講解時表示，全會的《決定》突出強調「完善高水平對外開放體制機制」，當中有五項具體措施，第一是穩步擴大制度型開放，其中「自主開放」、「單邊開放」是首次提出，也是中國發展為世界提供機遇的實際行動，《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)是一個範例，下一步還要努力推動CEPA的開放清單能夠更長、惠港措施能夠更多。 支援香港跨境電商發展

中央首次將“自願、彈性”明確列為延遲法定退休年齡的基本原則。採取小步調整、漸進式改革，不搞“一刀切”，用較小的幅度逐步實施到位 《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（下稱《決定》）指出，按照自願、彈性原則，穩妥有序推進漸進式延遲法定退休年齡改革。 這是中央首次將“自願、彈性”明確列為延遲法定退休年齡的基本原則。《決定》發佈後，再次引發公眾對延遲退休的廣泛關注和熱議。 中國已邁入中度老齡社會。2024年1月，國家統計局發佈的資料顯示，2023年末60歲及以上人口已佔全國人口的21.1%。根據此前國家統計局有關人士的解釋，如果60歲及以上人口比重在20%-30%之間，為中度老齡化階段。

房地產正處於新舊動能轉換的關鍵時期，新的指導政策有望更好地做到低端有保障、中端有支援、高端有市場 7月18日，為期三天的二十屆三中全會落幕，全會聽取和討論了習近平受中央政治局委託所作的工作報告，並審議通過了《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（下稱《決定》）。 在房地產領域，工作報告和《決定》明確了三個關鍵舉措：一是要統籌好發展和安全，落實好防範化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措；二是健全社會保障體系，加速建立租購併舉的住房制度，加速建構房地產發展新模式；三是完善城鄉融合發展體制機制，統籌新型工業化、新型城鎮化及鄉村全面振興，全面提升城鄉規劃、建設、治理融合水平，促進城鄉要素平等交換、雙向流動，縮小城鄉差別，促進城鄉共同繁榮發展。 關於「防範化解房地產風險」的表述，近幾年已被多次提及。這次，這一表述被寫入三中全會檔案中，顯示出了監管層化解風險的決心及對當前房地產行業高品質發展的重視。

二十屆三中全會後，國內房地產市場中長期怎麼走是市場關注的重點領域之一。根據《中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議公報》（以下簡稱“《公報》”）、《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（以下簡稱“《決定》”）和《深入實施以人為本的新型城鎮化戰略五年行動計畫》（以下簡稱“《計畫》”），未來有三個深化改革的方向值得重點關注，即土地改革、人口遷移、城市治理。這三條重要的深化改革線索將對未來一個時期的房地產產生怎樣的影響呢？未來還會有房地產需求嗎？有需求的話又在哪裡呢？房地產市場是否會形成新的發展格局？本文將討論這些問題。 一、深化土地制度改革，形成需求和供給新增量 《公報》和《決定》提出“深化土地制度改革”、“建構城鄉統一的建設用地市場”。土地是財富之母，系經濟發展不可或缺的要素。過往二元制度下，地方政府對土地出讓的依賴度較高，土地資源利用粗放，整體拆遷等補償性支出總體規模大幅度增加，城鎮發展主要依靠高消耗、高投入的土地資源，大幅抬高了居民購房成本，城鄉居民收入差距擴大，地方政府債務大增。因此，以土地制度改革為突破口，有助於逆轉上述不合理髮展的問題，建立與現代化發展相適應的土地財政稅收及收入分配體制。土地改革的目標是建立兩種所有制土地平等、市場統一、增值收益公平共享的土地制度，促進土地資源更為合理的分配使用。結合近些年農村宅基地改革試點和城市土地拍賣制度調整，新一輪全國土地制度改革總體基調將圍繞提升土地要素組態和使用效率的提高展開，並將對房地產市場產生深遠影響。具體農村和城鎮土地改革可能會遵循以下路徑： 穩妥審慎推進農村土地制度改革。考慮到國內地域之間差異極大，不同地區農地情況不一，因此從全國角度出發，農村土地改革難以全面同步推進，必須因地制宜；對條件相對成熟的地區，改革的步子可以大一點。鼓勵有條件的農村宅基地進入農村土地流通市場，加快推進房地一體的宅基地使用權確權登記頒證，探索宅基地所有權、資格權、使用權分置有效實現形式。經過土地制度改革，宅基地實現市場化流轉，由只有使用價值轉變為既有使用價值還成為持有人的資產，擁有資產增值空間。擁有宅基地的農民的財產性收入通過交易之後就會陡然增加，從而提升其財產性收入，縮小城鄉居民收入差距，進而帶來可觀的消費能力的增長。更為重要的是，農民財產性收入大幅增加可以迅速提升其在城鎮落戶的能力，釋放新的房地產需求，推動新型城鎮化發展。