希望世界和平。這兩天，中東地區局勢緊張，戰火陰雲籠罩。數千架往返中東的航班停飛，大量遊客滯留杜拜、阿布達比、多哈等地。衝突帶來的不安情緒，正在中東資本市場迅速蔓延。荷姆茲海峽幾近封閉，國際油價飆升——能源市場首當其衝。但對金融圈來說，更長遠的考驗才剛剛開始：這座剛剛起勢的金融樞紐，在地緣風險驟然升高的情況下，還能繼續吸引全球資金嗎？中東的金融夢，會因此而破碎嗎？杜拜對金融人來說有一種天然的吸引力——高端生活、低稅環境、遍佈全球的投資機會。英國避險基金BlueCrest Capital Management的聯合創始人Michael Platt——這位身家188億美元的避險基金傳奇人物，去年將主要住所和家族辦公室遷至阿聯，選擇在杜拜定居。Michael Platt在地緣衝突的影響下，這座被視為“高淨值資金的安全港”卻遭遇了意外狀況——在當地時間2月28日傍晚，位於杜拜朱美拉棕櫚島的Fairmont The Palm酒店遇襲起火。這場衝突也讓外界關注起杜拜金融從業者的真實反應。efc私下採訪了幾位在杜拜的投資組合經理，他們的反應幾乎一致：一位杜拜大型基金的投資組合經理表示：“大家都承認這是史無前例的。”他補充道：“但我們都很放鬆。”另一位投資組合經理則認為，鑑於阿聯境內遭遇的襲擊幾乎都被導彈防禦系統攔截，因此對杜拜產生疑慮是“不恰當且荒謬的”。還有一位居住在棕櫚島的高級投資組合經理直言：”一切如常，沒有任何區別。”表面上看，市場情緒遠沒有外界想像得那樣劇烈。但機構層面，並非毫無動作。Macquarie日前表示正在撤離部分中東工作人員，成為首家宣佈從中東地區撤離員工的大型國際金融機構。據Bloomberg報導：中東數家避險基金立即開始審查業務連續性安排。八大投行的高盛、摩根大通、花旗以及德國商業銀行、野村都已指示員工居家辦公。鼎亞資本Dymon Asia Capital就緊急召開會議商討應對方案，其在杜拜DIFC的辦公室也有員工受衝突影響。鼎亞資本在亞洲避險圈算得上是隱形巨頭——於2008年在新加坡成立的多策略避險基金，管理規模約30億美元管理資產，是亞洲規模頂尖的避險基金之一。2024年11月，它在杜拜開了全球第9家辦公室，還拿下了杜拜金融服務管理局的正規牌照。初期配備了2位投資組合經理，但兩個月不到（2025年1月）團隊就猛增到5人。地緣風險的驟然升溫，已經影響到部分避險基金在中東另一金融中心阿布達比的擴張節奏。Man Group原計畫在2026年於阿布達比設立區域戰略樞紐；Rokos Capital Management也計畫在2026年第一季度落地辦事處。cr.Bloomberg(WallStreetTequila)

這是美團的人嗎？沒錯，這是美團在中東的外賣配送平台Keeta的外賣小哥。Keeta外賣小哥閃現央視畫面，不是偶然，而是必然。如今在迪拜，“金色閃光”的送單小哥已是一道風景。針對最近的形勢，Keeta此前表示：“必要時，特定區域將暫時限制或停止服務，以確保社區安全，我們會根據形勢迅速應變。”但到目前，正如大家調侃的，他們依然還是：“你打你的，我送我的。”比過往更加繁忙。美團進入中東的時間並不長，但市場佔有率一直在飆升。2023年5月，美團在中國香港首次推出了國際外賣品牌Keeta。2024年9月，Keeta上線沙烏地阿拉伯，一個月後正式登陸首都利雅德。沙烏地阿拉伯當時已經有成熟的外賣市場：Talabat、Deliveroo等巨頭佔據七成份額，本土平台Hunger Station更紮根10年，但Keeta還是迅速打開了局面。其殺手鐧包括，中國平台們玩得嫻熟的補貼閃電戰，如“首單五折”“永久免運費”。靠此使用者激勵，以及在國內捲出來的超級效率，Keeta很快就在利雅德、吉達等城市站穩腳跟，使用者數和訂單量快速增長。到2025年1月，KeetaAPP下載量已登頂沙烏地阿拉伯應用程式商店，市佔率破10%，殺進前三，服務覆蓋沙烏地阿拉伯20多個城市，成為當地最受歡迎的外賣平台之一。此後，Keeta不斷擴大在整個中東的版圖，並喊出新目標，三年內覆蓋海灣六國——沙烏地阿拉伯、阿聯、卡達、科威特、阿曼、巴林。▲迪拜街頭的Keeta騎手，圖源：每日經濟新聞2025年8月，Keeta正式上線卡達；2025年9月，Keeta正式進入科威特、阿聯；今年1月初，Keeta正式叩開巴林市場……在這些新市場，Keeta也都推出了諸如“前期免佣金”的商家政策和“買一送一”等極具誘惑的使用者補貼，以極致效率和品質快速破局，成為消費者優選。2025年11月28日晚，美團CEO王興在第三季度財報電話會上透露，Keeta香港業務已於2025年10月實現盈利，其他地區仍在快速發展中，而中東正是其“其他”的重點之一。在中東壓重注的中國知名企業不只有美團，SHEIN、阿里速賣通等跨境電商也早早到來。還有新能源車，“迪王”和“寧王”都紮根多年，增長迅猛。比如比亞迪，其新能源汽車已在中東地區全面鋪開，增速極快，這次在導彈炸點附近保護了車主的比亞迪元上全球熱搜，更打響了質量口碑。除了賣車，比亞迪還在沙烏地阿拉伯落地了12.5GWh全球最大電網側儲能項目，是當地能源轉型的重要支撐。寧德時代的“寧家服務”（NING Service）中東首家體驗中心，則是中東規模最大的新能源後市場服務中心。去年1月，寧德時代還成為阿聯RTC(Rround the Clock)項目中的首選電池儲能系統供應商。中興通訊也常年深耕中東地區的數字基礎設施建設，2025年12月，還宣佈獲得了一筆來自中東電信營運商的重大合同，訂單金額超過30億美元，是去年中國通訊企業最大的海外5G訂單。工程與基建領域，更是中企的絕對領地。沙烏地阿拉伯王儲的心頭好——NEOM新城地標，建築包給了中國建築，外牆太陽能電站給了陽光電源和華為數字能源，海灣地區的多數大型太陽能項目核心供貨方都是隆基綠能。三桶油和中國石油工程建設的油田、油氣、煉化項目也遍佈中東。而在大型知名企業之外，中國創業者在中東的財富故事，也是越來越豐富多彩。這兩天，很多短影片平台上出現的，被搶購一空的中東超市，都有個標誌：“溫超market”。這是一個以生鮮、食品為主的，線上線下結合的超級市場，其創始人孫建省真的是浙江溫州人。孫建省2006年就到迪拜創業，2010年，開了第一家溫超國際城店。“我剛來到迪拜的時候，這裡已經有不少經商的華人，大家都在叫沒東西吃，食品很貴，我就在德拉貿易城開了一家小店，為在阿華人提供新鮮、實惠的食品和生活用品。”開業不久後，孫建省發現一個問題：中國人愛吃綠葉菜，當地根本買不到。一番思謀後，他決定把問題變成機會：在當地種菜。此後，孫建省在迪拜國際城往阿曼方向35公里處，盤下了一塊70畝沙地，開始量尺寸、蓋房子、搭大棚、挖管道，每天在超市、農場和家的三點一線上往返。▲溫超集團的農場採摘菠菜。圖源：人民網2011年，投入了1400萬元的綠色農場一期完工，2014年，佔地約60餘畝農場二期也開始籌建。如今，這個農場佔地面積約8萬平方米，種植30多種蔬菜品種，其中以綠葉蔬菜為主，產量可達每天1萬斤。有了農場的供應後，孫建省的連鎖門店越開越多。現在，溫超已經是線上配送+線下門店+倉儲物流的全供應鏈集團，在迪拜、阿布扎比尤其密集，年營收超20億元。溫超品種全，價格也不算太貴，比如上海青僅售3.25迪拉姆左右（約合6.5元人民幣）每公斤，明明是沙漠裡種出來的，比真在上海買的價格也高不了多少，其它綠色蔬菜同樣低價出售。這次中東局勢一緊張，溫超集團立馬發佈應急保供公告，稱已第一時間啟動應急保供機制，多倉聯動加大米面油、飲用水、生鮮等民生商品補貨力度：“保供應、保配送、不漲價。”超市之外，中東線下的小商品城和批發市場，也擠滿了中國商人。90年代時，就有中國國企公派和早期華商進入迪拜，華人社群很快建立了一個外形似龍的巨大商品市場，裡面商品全來自中國，被稱為“龍城”，裡面有4000多個商舖，其中700多個是浙商商舖。早些年，龍城遇大幅漲租情況，浙商團結起來，通過與當地的投資方溝通得到了“租金3年不漲”承諾，後來這些浙商還受到迪拜酋長接見。其中，一個比較出名的溫州商人叫陳志遠，他在20多年前賣掉老家的房子去迪拜擺地攤創業，一步一步開了“中國商品城、中國輕工城、志遠鞋城、中國五金汽配城”四個大市場，一年流水做到10億美元。最近幾年，中東的快遞行業，也已被一位中國創業者重構了格局。她的名字叫黃珍，畢業於四川成都的電子科技大學，2008年進華為做海外客戶經理，然後被外派到非洲。2014年，黃珍被調往迪拜，隔年阿里巴巴在迪拜成立了一家合資公司，邀請黃珍當CTO（首席技術官），負責阿里雲端運算技術在中東的落地，於是黃珍加入了阿里。在阿里工作兩年後，黃珍萌發了創業的想法：“在中東生活時，我網購經常遇到包裹送丟、地址說不清的問題，當時就想，為什麼本地物流服務不能做得好一點？”2017年4月，黃珍從阿里離職，兩個月後在迪拜成立了iMile快遞公司，從“最後一公里”配送切入，很快就和出海電商四小龍跑通了合作：中國賣家在在這些電商平台收到中東客戶訂單後，會首先將貨物傳送到iMile在中國的集貨倉，iMile集貨倉收貨後再快運到沙烏地阿拉伯、阿聯等地，清關後進入其中東自建倉，然後再由其快遞團隊分揀派送到顧客手中。不到5年時間，黃珍就拿下中東10多個國家40%以上的電商使用者，合作客戶包括亞馬遜、家樂福、速賣通，SHEIN、以及中東最大電商Noon等等，網路全面覆蓋阿聯、沙烏地阿拉伯、卡達、科威特、約旦等富裕國家。從九十年代開始，中東地區就開始跟中國交朋友。比如沙烏地阿拉伯。1990年，中沙兩國正式建交，自此開啟兩國現代經貿合作的新篇章。1999年，兩國宣佈建立“戰略石油夥伴關係”。2006年，沙烏地阿拉伯國王阿卜杜拉登基後首訪中國。2016年，中沙兩國宣佈升級為“全面戰略夥伴關係”，啟動規劃建設了一批重要基礎設施項目，包括港口、公路、鐵路和工業園區。沙烏地阿拉伯之外，中國與其他中東國家的合作也不斷深化。據統計，到2024年，中國與中東雙邊貿易額已達4872億美元，中國主要向中東出口機電、紡織服裝、新能源車、石油裝置等產品，同時從中東進口油氣與礦產品。近些年，中國經常登上中東10國進口來源國的第一名。而且，中東的夥伴不只是自己買貨，還做中轉。阿聯是中國在阿拉伯地區最大的貿易夥伴，約60%的中國商品經由阿聯港口轉運至中東和北非400餘座城市。最近這些年，兩邊還都在貿易之外，一起加大著相互投資。2024年，沙烏地阿拉伯獲得中國投資與建設合同總額達到190億美元，中國在整個中東地區的投資與建設也達到390億美元，包括伊拉克、阿聯等國都得到了包括電廠、地鐵、公路、大樓在內的基礎設施投資。中東的資本則對投資中國企業青睞有加，從石油石化、新能源車、汽車零部件、醫療器械、機場、中藥，乃至軍工電子等等都有涉獵。尤其沙烏地阿拉伯，特喜歡煉油廠。如，沙烏地阿拉伯阿美不但跟浙江榮盛石化合開了一家朱拜勒煉化公司，股權兩邊各一半，也還投資浙江的恆力石化、榮盛石化、東方盛虹和山東裕龍石化的股權，在四家的持股都是10%。這10%的股份至少有兩個作用，一是鎖定中國大市場與大客戶，讓大家買油就找沙烏地阿拉伯阿美，二是能在石油的下游產業鏈中分到一杯羹。除了石油石化相關行業，中東資金們最感興趣的可能就是新能源車了。投資對象包括吉利、高合、蔚來、小鵬、北汽新能源、小馬智行等等，前後入手了十來個新能源車品牌，總投資額超過1000億人民幣。當然，比起找公司簽合同認購股份，更省事的投法是直接在二級市場買。目前，A股上市公司中，前十大股東名單中有科威特投資局或者阿布達比投資局的上市公司就有49家，其中科威特投資局的有25家，阿布達比投資局的有24家。如今，伴隨中國經濟向新質生產力轉型升級，以及中東自身的發展，中國與中東的更多商機也都呈現在彼此眼前。總之，中東，不只有石油與火藥，極富與極貧。中東一直是財富與寶藏之地，也一直有著超出大多數人想像的無限商機。 (華商韜略)

在阿布扎比頂級旅遊勝地亞斯島，一輛頭頂旋轉雷射雷達的“蘿蔔快跑”正平穩地穿梭在寬闊的公路線上。通過手機App，當地居民只需滑動指尖，即可呼叫這輛沒有任何安全員的Robotaxi。未來，蘿蔔快跑在阿聯的全無人駕駛車隊規模將擴充至1000輛以上。阿布扎比是阿聯的首都，這裡離迪拜僅有140km。在這裡試驗無人駕駛商業化的中國公司，不只蘿蔔快跑一家。2025年11月，文遠知行就已經與Uber合作，在阿布扎比啟動L4級純無人Robotaxi 商業化營運，這讓阿布扎比成為美國以外首個在Uber平台開通純無人Robotaxi 服務的城市。幾乎同時，中國自動駕駛公司 Momenta、小馬智行也陸續宣佈啟動無人駕駛的商業化營運。而中東，成為了它們的共同目標。中東向來是中國公司出海的熱土。對正處於商業化關鍵階段的自動駕駛公司而言，這裡更是少有的、能夠快速驗證商業模型的試驗場。圖片來源：阿布扎比投資辦公室為什麼是阿布扎比？阿布扎比往往是中國自動駕駛公司的出海第一站。雄厚的資金是這座城市最大的優勢之一。阿布扎比智能和自動駕駛汽車產業（SAVI）叢集專家Ali Al Hashmi告訴介面新聞，資金實力能夠幫助阿布扎比吸引全球頂尖人才，建造頂級基礎設施，為全球前沿科技企業提供發展條件。但更重要的，是來自政策層面的支援。Ali表示，阿布扎比對來阿企業的支援幾乎貫穿生命全周期。“如果你有一個尚處研發階段的想法，我們幫你在找到合適的夥伴共同開發；如果項目更成熟，想實現商業化部署，我們幫忙跟配合監管機構節奏。未來，我們還會找合適的機會，把你的技術推向全球。”文遠知行中東區域總經理詹亮飛對介面新聞表示，阿布扎比是文遠知行在海外的重點市場。這座城市的優勢在於堅定的政策支援、較為明確的商業閉環路徑，以及相對更輕的社會負擔。文遠知行在阿布扎比營運的Robotaxi詹亮飛舉例，很多城市劃定跑Robotaxi的區域，但是在特定區域裡跑，和在真正的城市環境仍然存在差別，後者會遇到一系列現實問題。例如在遇到警車、消防車時如何規劃路線。為此，阿布扎比政府成立了自動駕駛系統委員會（SASC），由警察局、市政局、消防局等多個部門一把手坐鎮，每月開會協調規劃細節。商業化路徑明確也是中東的優勢之一。這裡的客單價更高、堵車少且能源成本低。根據詹亮飛團隊測算，相比於國內北京、廣州等城市需要上千台規模才能實現單車盈利，在阿布扎比，大約200台左右的規模就能實現單車盈虧平衡，目前也已逼近這個水平。詹亮飛表示，當地普通計程車日均約30單，而文遠Robotaxi的日單量已穩定在數十輛水平。“我們的車輛目前按8小時班制營運。理論上，Robotaxi可以做到24小時不間斷運行。我們在廣州、北京均已實現24小時營運。”另一個容易被忽視因素是社會負擔。與新加坡、日韓等地不同，阿布扎比的計程車司機主要為外籍。政府在推進無人駕駛時，本土就業的壓力相對較輕，也更沒有包袱。過去，制約無人駕駛商業化的因素主要有三個：政策、純無人營運的可行性，以及營運範圍的劃定。但在阿布扎比，這三者都被逐個擊破了。“你會發現所有玩家都來中東了，我們沒有理由不來這裡。”詹亮飛說。機會和挑戰並存不少中國公司都提到在阿布扎比必須克服的“水土不服”——高溫。以阿布扎比為例，夏天這裡的氣溫經常超過40攝氏度，甚至最高超過50攝氏度，並且伴隨空氣潮濕。這會導致雷射雷達、攝影機等感測器的感知精度下降，同時電池穩定性也會降低。但對這些公司來說，能夠改進的技術並不是太大的問題。Robotaxi上路之後，挑戰才真正開始。詹亮飛舉例，阿布扎比的警車囊括了很多跑車車型，這在全球其他地區都是不多見的。此外，當地校車既有大巴、小巴，還有外觀酷似救護車的車型。按照當地法規，文遠知行針對此類車型做了很多複雜的互動，最終解決了識別適配問題。去阿布扎比掘金的中國公司，並不侷限在自動駕駛領域。在首屆阿布扎比智能與自主技術周上，有至少30%參展商都來自中國，他們之中還有eVTOL（電動垂直起降飛行器）廠商，以及不少出海的車企。2025年，不少中國eVTOL廠商都在中東斬獲了高額訂單：阿聯企業Autocraft斥資10億美元採購了時的科技 350 架 E20 eVTOL，小鵬匯天更在迪拜斬獲600台飛行汽車訂單，創下行業紀錄。小鵬匯天與阿布扎比投資辦公室（ADIO）簽約現場 圖片來源：ADIO作為全球高淨值人群最集中的區域之一，阿聯、沙烏地阿拉伯等國不僅擁有資金實力，更將低空經濟明確納入了國家發展戰略。中東大多國家中，傳統地面交通基礎設施並不完善，而eVTOL卻能夠快速跨越地理障礙，且相對其他地區而言，這裡的受眾對高昂價格並不敏感。中東國家之所以如此積極擁抱前沿科技，核心原因還是尋求能源紅利之後的發展途徑。2008年，阿布扎比發佈了《2030願景》，旨在將經濟重心從石油轉向知識型經濟，目標是降低對石油部門的依賴，並計畫將非石油產業對GDP的貢獻提高到60%以上。得益於雄厚的資金支援，阿布扎比幾乎集結了任何先進的科技元素。阿布扎比市區甚至設立了規劃了全球首個完全由可再生能源提供動力的“零碳城市”——馬斯達爾城，這座“城市”擁有學校、企業，依靠太陽能發電，出行工具則是無人車，並且已經正式開始運行。馬斯達爾城的無人車為了培育本土產業能力，當地政府在為海外公司提供落地支援之餘，也同樣抱有期待，例如本地化生產。詹亮飛表示，目前在和阿布扎比當地政府探討零部件組裝的本地化，但現階段還無法實現大規模的本地化生產，背後主要面臨兩大阻礙。一方面，目前Robotaxi整體市場規模還有待提升，另一方面則是當地上下游配套尚不完善。不過，中國企業對本地化生產始終抱有開放態度。“當地政府有非常大的決心推動這件事，在合適的時候，遇到合適的合作夥伴，我想也不是不可能。” (介面新聞)

2000年前，西漢張騫首次出使西域，中國歷史上最重要的貿易走廊“絲綢之路”，正式登上歷史舞台。從長安出發，一路經過張掖、酒泉、敦煌，穿越新疆，最終到達現在的阿富汗、伊朗一帶。期間不僅要面對沙漠缺水、風沙迷途、嚴寒酷暑等極端惡劣環境，還要面對匈奴的扣押，伊犁河谷的瘟疫……這一去一回，足足用了12年的時間，返回長安時使團成員“十不存一”，足以說明路途之艱險，絲綢之路是先人用血“染”出來的。2000年後的今天，有一家中國新勢力品牌，重走了絲綢之路。兩輛未經改裝的新車，從新疆出發，歷時81天穿越13個國家，最終抵達阿聯首都阿布扎比，期間車輛經歷了25066公里的嚴苛考驗。有50℃以上一望無際的塔克拉瑪乾沙漠，有4000米海拔零下30℃的帕米爾高原，還有中東沿海地區高濕、高鹽的腐蝕。最終，車輛以"零故障"、"零救援"的優異表現，完成了這次穿越。這家新勢力品牌，叫做“極石汽車”。極石汽車重走絲綢之路，並非單純的為了譁眾取寵，更關鍵的在於，他們相中了中東市場這塊寶地。2025年10月18日，極石汽車最新車型“極石ADAMAS”，在阿布扎比八星級酋長皇宮酒店完成了全球首秀，隨即正式登陸阿聯、卡達、沙烏地阿拉伯等中東市場。“ADAMAS”一詞源於古希臘語“堅不可摧”，與英文中“金剛石”一詞同源。在中東上市後的一個月內，極石ADAMAS就展現出了十分亮眼的表現，收穫了超過2000張訂單。有不少中東媒體給極石ADAMAS起外號為“Defender Killer”（衛士殺手），也就是說其地位上與路虎衛士並駕齊驅，甚至還成為了阿聯內政部官方用車。在中東市場取得階段性成功後，極石ADAMAS正式在12月28日登陸中國市場，七座戶外全能版/六座豪華行政版上市權益價分別為33.49/34.49萬元。我們就借此機會，來聊聊極石ADAMAS如何成功打動了中東人民的心？如何看待極石汽車先入局中東，後殺回中國市場的戰略？未來極石汽車勝算幾何？01. 豪華+越野，打動中東人民的心極石官方對極石ADAMAS的產品定義，名為“全地形豪華SUV”。從“全地形”一詞不難看出，“越野”對於極石ADAMAS來說是很重要的一個屬性，而這恰恰成為了中東人民相中它的原因之一。中東地區不止有白袍與清真寺，更是全球範圍中越野車文化最為濃厚的聖地。據西部證券統計，2023年中東整體硬派越野車銷量達到了12萬輛，佔SUV總銷量的15%，這一比例遠高於澳大利亞、美國、日本等全球其他市場。就拿阿聯來說，其硬派越野車佔整體市場的份額超過35%，意味著在阿聯每賣出3輛車就有1輛是越野車。而沙烏地阿拉伯2024年豐田蘭德酷路澤銷量高達1.2萬輛，位居車型單一市場全球第三。說起中東人的用車習慣，用“狂放”二字來形容最合適不過了。賽車發燒友們，一定聽說過被稱為“中東科目三”的阿拉伯式漂移。在一條筆直的公路上油門焊死飆到200km/h，再即興般的猛打方向，借助公路上浮沙降低的抓地力，連續甩尾轉圈漂移……主打一個開車的不怕死，圍觀湊熱鬧的更不怕死。開上越野車在沙子裡滾兩圈，對中東人來說自然是家常便飯了。達喀爾拉力賽、阿布扎比沙漠挑戰賽、利瓦國際文化節等一系列知名越野賽事，無一不是對汽車與車手最極限的考驗，每年都會吸引超百萬計的愛好者的目光。而位於阿聯沙迦的越野歷史博物館，用560多輛不同品牌、年代、型號的越野車，陳列著跨越一個多世紀的中東越野車發展史。正是嚴酷的荒漠與戈壁，造就了中東人對越野車的真實需求，進而衍生出了他們對於越野文化的熱愛與傳承。作為石油比水都便宜的地方，中東人買車自然對油耗沒那麼看中，那麼極石ADAMAS作為一款新能源車型，是如何從一眾大排量燃油越野車中脫穎而出的呢？首先，極石ADAMAS最顯著的優勢，就是“可城可野”。雖然中東荒漠和戈壁一望無際，但像迪拜、阿布扎比這樣的核心城市經濟卻十分發達，繁榮度在全球都排的上號，所以中東人對正常的城市通勤，依舊是有不小需求的。傳統燃油越野車為了提升越野通過性，往往會採用非承載式車身，通過獨立的“大梁”提高底盤扭轉剛度，來更好的應對交叉軸或單輪懸空的越野場景。可換來的代價就是，非承載式車身的底盤與車身往往有種“割裂感”，底盤與車身不可避免的會存在相對運動，造成震動和噪音，在城市道路工況的行駛質感與承載式車身存在明顯差距。極石ADAMAS採用的則是與普通家用車一樣的承載式車身，底盤與車身是一個整體，沒有相對運動，因此整體噪音和震動更小，在城市道路行駛質感上會有天然優勢。但，這並不意味著極石ADAMAS會為了舒適性向越野性能妥協。早在極石ADAMAS上市之前，它就獲得了中汽中心頒發的L-III進階級越野證書。也就意味著，一些小坑小坎對於極石ADAMAS來說屬於小菜一碟，它是擁有遠途穿越山地、沙漠的硬實力的。至於是如何做到的？硬體堆料和軟體調校缺一不可。硬體方面，全地形取向空氣懸架可提供140mm的最大升降行程，使其最大涉水深度達到了770mm，前雙叉臂+後H臂多連桿獨立懸架，配合天納克HRS液壓緩衝+威巴克底盤襯套，可以大幅提升底盤衝擊時的穩定性和舒適性。同時，由於極石ADAMAS採用的是增程式動力，電機驅動的特點使其可以摒棄傳統機械差速鎖，轉而採用電子差速鎖，響應速度更快。更關鍵的是，軟體調校上，極石ADAMAS內建了七種全地形模式（公路、山地、泥地、沙地等），電子差速鎖系統會根據所選模式智能調整工作狀態，自動監測車輪打滑狀況，讓車輪儘可能的牢牢抓住地面，無需像傳統機械差速鎖一樣手動操作。這樣化繁為簡，可以明顯降低越野的上手門檻，讓使用者投入到更純粹的玩樂之中。其他功能配置方面，極石ADAMAS也是精心為戶外活動所設計的。比如5.7kW的外放電能力，配合佈局更加合理的“尾門戶外餐吧2.0”，以及斜坡車身一鍵調平功能，已經從以往的“應急廚房”升級為了“專業廚房”。一鍵供水系統常溫、溫水、開水三檔溫度可選，滿足泡麵、煮咖啡、沖茶等多種需求。車載冰箱容量達8.5L，支援0-7℃製冷與35-50℃加熱輕鬆切換，夏天有喝冰可樂，冬天有熱牛奶。一鍵調節座椅將整車變成“移動大床房”，自然也不是什麼難事。除此之外，極石ADAMAS還配備了L2+級輔助駕駛系統，採用基於地平線征程6M晶片的視覺融合感知系統，支援高速NOA、LCC車道居中配合訊號燈識別和泊車輔助等功能。尤其對於地廣人稀的中東，往往需要長途出行的需求更大，而穩定可靠的輔助駕駛，是緩解長時間疲勞駕駛的好幫手。以上這些功能，恰恰是新時代電動化、智能化賦能下帶來的“科技豪華”，傳統燃油越野車在這方面往往是滯後於時代的，而這恰恰就是極石ADAMAS“越野+豪華”，帶來的差異化競爭力。當然，想要做一個面向全球的豪華品牌，光有“科技豪華”肯定是不夠的，還要根據不同地區人群的用車習慣與文化，做定製化適配，才能避免“水土不服”。於是，極石ADAMAS中東版本就做了相當多獨特的個性化配置。最典型的就是，整車座艙支援阿拉伯語，增強當地人的歸屬感。對於高奢使用者來說，極石還推出了ADAMAS “皇家定製版”，設計上迎合中東王室審美，用料奢華感拉滿。“科技豪華”+“文化定製”的雙重發力，是極石ADAMAS在中東市場旗開得勝的秘訣。02. 殺回中國市場，勝算幾何？雖然極石汽車已經成功走出了第一步，實現了“牆內開花牆外香”，但極石汽車顯然不會止步於此。極石ADAMAS中國版的上市，意味著極石汽車正在向“牆內牆外一樣香”的目標進發。但新的問題來了，國內在越野文化方面，顯然沒有中東人民那樣的追捧與狂熱。況且，中國在短短幾年時間裡，已經成長為全球汽車電動化與智能化革命的領跑者，中國市場就是目前全球最卷的市場，沒有之一。極石ADAMAS真的能在最激烈的競爭中，找到屬於自己的生存空間嗎？我想，或許不用想得過於悲觀，因為國內使用者的出行與購車需求，正在悄然間發生著轉變。最近這幾年，“反內卷”一詞越來越頻繁的開始出現在視野裡，不止在汽車行業，更已經滲透到了人們的生活之中。尤其是在大城市中的打工人們，不得不為了生計與家庭，夜以繼日的打拚。奔波勞累、工作繁重，加上人與人之間不可避免的摩擦與隔閡，對大部分人來說都是一種煎熬。但久而久之，越來越多的人開始發現，生活或許本不該如此！這時，有一部分人開始渴望逃離城市的喧囂，奔赴未知的自然，讓壓抑已久的心得到放鬆。我身邊不少朋友，周末不再願意去人擠人的熱門景點湊熱鬧，而是會打開地圖，隨機選一座未劃在景區內的不知名小山峰，甚至一條無名道路，將其設為目的地，然後沿著導航一直開到目的地。到達目的地並不是旅行的意義，而更多的是為了發現探索未知途中，隨機刷新的“驚喜”。正好今年元旦當天下午，我有個朋友就在北京門頭溝偶然碰到了絕美的日暈，巨大的彩虹光環穿插在山間。這種畫面他之前從來沒見過，任何相機都無法還原當時親臨其中的美，對於他來說，這就是2026年的開年吉兆啊！進一步往山裡開，他還偶遇了不少在沿途觀景平台的陌生人，一些人幹脆就原地搭了個小攤，接著車的外放電，做起了烤腸、熱狗、咖啡什麼的，真的吸引了不少路過的人來買。恰恰是這個契機，讓原本素不相識的陌生人，產生了連接。探索自然，或許並不孤單，因為總會有更多的人願意加入其中，探索人生的精彩。中國960萬平方公里的土地上，幾乎涵蓋了全球最複雜多樣的地理與生態系統，有太多值得我們去挖掘的奇觀。正如王安石的那句：“世之奇偉、瑰怪，非常之觀，常在於險遠，而人之所罕至焉。”這時，一輛功能上貼心好用，性能上穩定可靠的車，就會成為探索之路上的好幫手。極石ADAMAS，恰恰希望打動的就是一群願意放肆“野”的人。值得一提的是，極石汽車作為一家2021年才成立的新勢力品牌，2023年8月份就上市了首款車型極石01。不過，接下來的極石汽車並沒有像大多數新勢力一樣，選擇大肆擴充產品序列，擴大市場覆蓋面積。而是選擇了對產品細節進一步雕琢打磨，進而推出配置更高，品質更好的極石ADAMAS，讓其擁有了攻克以中東為首的全球極端工況考驗的能力。這種對品質的堅守，與極石後續以寶石命名新車型的策略相呼應，是未來征服國內、拓展全球，成為“全球豪華越野品牌”的堅實基礎。從戰略的角度上，極石主動避開國內汽車市場激烈的價格戰，轉而將目光投向潛力無限的新興市場，在海外率先開花結果。在適應不同國家，不同民族文化的過程中，極石逐漸理解了如何將一輛車的“靈魂”塑造得更有趣一些。某種程度上來說，極石汽車和願意將身心投入到自然懷抱中的那群人一樣，都走在“反內卷”的路上。有趣的靈魂，往往總是心有靈犀。03. 寫在最後極石ADAMAS中國版上市發佈會當天，我恰好有幸受邀去了現場。讓人意想不到的是，開場登台的極石汽車創始人&CEO閆楓，竟然是被工作人員推輪椅上台演講的，原因是十幾天前，他出了點小意外，左腿受傷骨折了。可就算是這樣，閆楓依舊坐在安排好的高凳上主持發佈會，講了將近一個小時。後來聽說，他們原本打算10天之前開發佈會的，延期確實是因為閆楓的突發意外。俗話說，傷筋動骨一百天。或許閆楓可以等傷好了再上台，或是請別人上台幫忙代講，但閆楓卻堅持選擇了帶傷上陣，主打一個“拼”字。換個角度想想，這種拚勁，跟生而無畏的“越野精神”還真挺搭的。造車公認九死一生，無論“大而全”，還是“小而美”，想要破繭成蝶，創出屬於自己的一片天。這口氣，必會成為狂風暴雨中頑強生長的內驅力。成功，往往眷顧靈性與膽識兼具的人。 (電動車公社)

輝達財報背後：回流美國製造，發力中東市場，中國市場流失。2025 年11 月20 日，輝達公佈最新季度財報，2025 年Q3 收入為570.06 億美元，較上年同期的350.82 億美元增長62%；淨利潤為319.10 億美元，較上年同期的193.09 億美元增長65%。輝達強大的吸金能力再次超越所有人的預期，三年前輝達的同期收入僅是現在的十分之一。輝達財報資訊｜來源：輝達作為全球市值第一的科技公司，輝達的每一次“大漲”都突破了不少人的想像，與其說這是企業與投資者之間的博弈，不如說，輝達在所有人對AI 投入巨額資金感到恐懼時，再次用實實在在的財報資料，告訴大家不妨再大膽一些，“別人恐懼時我貪婪”無疑是輝達當前最真實的寫照。在財報會議上，輝達CEO 黃仁勳直接回應了市場的「AI 泡沫」論調，認為輝達對人工智慧泡沫的看法與市場上的說法「截然不同」。同時，也詳細闡述了輝達能觸摸到「更高」頂點是因為當下AI 正在促進三大平台轉型，將會帶來大量基礎建設投入，而這些都離不開輝達。輝達到底看到了什麼？ 「AI 泡沫」真的不存在嗎？ Blackwell 全面量產進展如何？當輝達再次將第四季營收提高到650 億美元，可看到輝達的雄心壯志已不再侷限於商業版圖的擴張，它正從一家晶片設計巨頭，轉變成為支撐下一輪AI 革命的「基建之王」。01. Blackwell 全面量產，AI 晶片「美國造」輝達之所以能屢次刷新紀錄，離不開Blackwell 架構晶片的全面量產與交付加速。財報資訊顯示，GPU 業務貢獻了430 億美元收入，而資料中心業務更是飆升至512 億美元，年增66%。從毛利率環比成長至73.4% 可以看出，Blackwell 架構在供應鏈體系中的量產能力已經成熟，也顯示了輝達的產能擴張策略已經開始轉化為利潤回報。輝達財報資訊｜來源：輝達需求端的狂熱依舊持續。輝達首席財務官科萊特·克雷斯透露，公司上季度已宣佈總計500 萬個GPU 的AI 工廠和基礎設施項目，遍及全球不少雲服務提供商和超級計算中心。今年3 月發表的Blackwell Ultra GPU 已迅速榮登公司內部最暢銷晶片寶座，連上一代Blackwell 銷量也持續刷新紀錄。輝達CEO 黃仁勳對此直言不諱：「雲端GPU 早已售罄，計算需求正在訓練和推理方面呈指數級增長。」值得注意的是，今年10 月，輝達與台積電在美國亞利桑那工廠歷史性地亮相了首片用於AI 的Blackwell 晶片晶圓，這標誌著最強AI 晶片首次實現「美國本土製造」。據理解，Grace Blackwell 架構的AI 系統已同樣全面量產，並迅速投入眾多雲端服務商的營運中。輝達與台積電在美國亞利桑那工廠生產Blackwell｜來源：路透社然而，Blackwell 全面量產的意義遠不止於此。黃仁勳在財報中強調，推動資料中心業務成長的背後是「三大平台轉型」：加速運算、強大的人工智慧模型以及智慧體應用。他解釋道，非AI 軟體正廣泛運行於GPU，AI 將催生全新應用，而無需使用者輸入的「智能體AI」將對計算能力提出更高要求。黃仁勳堅信，人們很快就會意識到AI 繁榮背後的深層變革，而非僅僅關注資本支出的波動。這番言論顯然為市場注入了一劑「強心針」，不少分析師認為其有效緩解了投資者對「AI 泡沫」的擔憂，甚至有評論稱「或許人工智慧交易終究還沒有結束」。當被問及輝達成長的最大限制因素時，黃仁勳並未指向具體環節，而是強調了AI 行業的巨大規模、新興性和複雜性，以及在供應鏈、基礎設施和融資方面進行周密規劃的重要性。黃仁勳曾透露，公司在2025 年和2026 年已斬獲價值5,000 億美元的AI 晶片訂單。如今，輝達CFO 科萊特·克雷斯更是大膽預測，截至2026 年12 月的兩年內，銷售額可能超越原定預期目標。相較於截至2025 年1 月財年僅1,300 億美元的收入，輝達近兩年來呈指數級成長。02. 中國訂單，開始「微不足道」儘管輝達在全球市場勢如破竹，但在中國市場的表現仍受限。今年夏天，輝達為爭取H20 晶片的對華出口許可，輝達付出了諸多努力。最終，在黃仁勳親自與美國政府溝通並達成協議，將中國銷售額的15% 上繳美國政府後，輝達獲得了相關許可證。一些分析師曾樂觀預測，中國業務可望為公司每年貢獻高達500 億美元的收入。然而，實際銷售資料卻遠低於預期。克雷斯在財報電話會議上透露，本季H20 晶片的銷售額僅為5000 萬美元，這一數字與先前的市場預期形成了鮮明反差，也直觀反映出其在中國市場的開拓進展並不順利。克雷斯更直言不諱：「由於地緣政治因素以及中國市場日益激烈的競爭，本季度未能達成大額採購訂單。儘管我們對目前阻礙我們向中國出口更具競爭力的資料中心計算產品的現狀感到失望，但我們仍致力於繼續與美國和中國政府保持溝通。」黃仁勳在聯歡會上扭秧歌｜來源：輝達但從電話會議中能夠明顯感受到，輝達對中國市場不再抱持太高預期，市場戰略重心也正悄悄向中東傾斜。本季度，輝達在中東的落地項目加速。美國商務部已批准向沙烏地阿拉伯和阿聯的兩家公司出口至多3.5 萬顆輝達Blackwell 晶片，市場估計這筆訂單價值將遠超10 億美元。這不僅是Blackwell 架構晶片首次被官方明確批准大規模出口，更直接體現了中東國家對高端AI 算力基礎設施的巨大投入和輝達在該區域的強勁滲透力。如今，輝達與沙烏地阿拉伯的合作已不限於硬體銷售，更延伸至建立大型AI 資料中心、提供技術支援和人才培養方案等深層領域。這些實實在在的投資與合作，不僅共同建構了輝達在中東市場的強大存在感，也分散了因中國市場受限而帶來的潛在風險，從而確保其全球AI 領導地位的持續穩固。03. 藏在財報背後的隱憂，AI 泡沫是真是假？現在，沒有人不看好輝達。全球第一，市值突破5 兆美元，本益比高達30 倍，高速成長仍在持續。當輝達攀升至如此高度，市場仍普遍預期輝達強勁成長將在未來幾年持續，甚至大家認為在經濟下行周期中，該公司2028 年的本益比將維持在26 倍左右。儘管3.8% 的年化獲利收益率可能短期內看起來不那麼吸引人，尤其是需要幾年才能實現，但要知道，我們討論的是一家明年仍可能實現50% 同比增長的公司。在這種情境下，如今我們將輝達投資者的擔憂簡單歸結為因為「AI 泡沫論」的市場恐懼，恐怕失之偏頗。深入分析財報資料背後，我們發現輝達仍面臨著一些未被完全公開的挑戰。首先，是其隱藏的資本支出。當全球科技巨頭紛紛需要對巨額AI 基礎設施投入向投資者做出解釋時，輝達自身的資本支出卻鮮少公開。輝達近期披露，已與雲端服務供應商達成協議，將在未來六年內租用價值高達260 億美元的伺服器，這一數字是三個月前承諾的兩倍，輝達本身也正在成為全球最大的雲支出方和GPU 使用者之一。更值得關注的是，輝達表示可能不會完全使用全部伺服器容量，且部分租賃承諾「可能會被其租用伺服器的雲服務提供者減少、終止或出售給其他方」。此外，輝達還透過從Lambda 等雲初創公司回租AI 晶片來支援其生態。這表明，作為“AI 賣鏟人”，輝達有時也需要通過大量資金投入，來維持自身業務生態的活力和競爭力，這無疑增加了其商業模式的複雜性。其次，輝達的大客戶同時也將是其潛在的競爭對手。一份監管檔案揭露，輝達第三季高達61% 的營收來自四大未具名客戶，市場猜測可能包括微軟、Meta 和Oracle。然而，這些科技巨頭顯然不願永久受限於輝達的供應鏈，正紛紛尋求自研AI 晶片等替代方案，試圖擺脫輝達的控制。像是Google的TPU 晶片在贏得更多客戶青睞，AMD 等傳統競爭對手也持續發力，Open AI、Meta 都開啟了自研AI 晶片的計畫。由輝達和OpenAI 聯手打造的AI 生態｜來源彭博社而且，當前輝達的業務成長並非完全源於純粹的市場需求，而是部分受到了其「金錢超能力」的驅動。黃仁勳也直接指出「輝達正在用現金來推動成長」。例如，公司上季向其兩大主要客戶OpenAI 投資高達1,000 億美元，並向Anthropic 投資100 億美元。值得注意的是，Anthropic 先前主要使用亞馬遜和Google的晶片，而在獲得輝達投資後，這家AI 公司將首次使用輝達晶片訓練模式。這凸顯了輝達對少數與其關係密切客戶的高度依賴，及其某些交易的循環性質。再者，想要實現AGI 所需的海量資料中心建設，將會面臨土地和電力的巨大限制。黃仁勳在電話會議上回應了這些擔憂，他表示輝達正積極努力，確保晶片供應鏈以外的因素不會阻礙其發展。 「我們現在已經與土地、電力和資料中心建設領域的眾多企業建立了合作關係，當然，也包括為這些項目提供融資。這些事情都不容易，但都是可以解決的。」這表明輝達已認識到未來增長的瓶頸所在，並已著手建構更廣闊的生態合作，以應對AI 基礎設施建設所帶來的複雜系統性挑戰。更重要的是，AI 商業模式的持續性仍面臨質疑。當輝達、台積電因為AI 狂賺的同時，其他廠商的生產效率提升卻並不明顯，如果AI 未能持續創造可觀利潤，客戶隨時可能減少投入，輝達的增長也會放緩。據統計，儘管未來五年AI 基礎設施投資預計將達到約4 兆美元，但目前能夠看到的生產率提升預測卻從年化0.1% 到2.9% 不等，存在巨大不確定性。尤其是，自ChatGPT 發佈以來，全球股市市值已累計增長超17 兆美元，其中相當部分由AI 敘事推升。但投資者如今開始重新審視，這一輪巨額投資是否能形成持續且可衡量的回報，而非只是一次性的估值推力。毋庸置疑的是，現在輝達強勁的訂單表現是可預測的，但真正的關鍵在於管理階層對未來需求、供應鏈韌性及顧客投資節奏的判斷。分析師Murphy 警告稱，一旦輝達釋放任何有關AI 採購節奏放緩的訊號，其衝擊將不僅限於晶片類股，更會波及資料中心、伺服器供應鏈乃至整個相關軟體生態。「與其說大家是害怕AI 泡沫，不如說大家都想在輝達股價雪崩的前一刻逃生」，一位投資者在推特上說道。 （極客公園）

昨日，蘿蔔快跑、文遠知行公佈海外在中東市場的新進展，將在阿聯首都阿布扎比開展純無人Robotaxi（自動駕駛計程車）商業化營運。結合政策開放度、市場需求適配性及基建條件，中東已經成為中國Robotaxi兵家必爭之地。此外，新加坡、印尼等東南亞地區也有望成為落地速度更快的“第一梯隊”。工信部資訊通訊經濟專家委員會委員盤和林表示，中國Robotaxi企業出海的機遇在於海外市場空間廣闊，且對智駕技術的監管限制相對較少。然而，在具備這些條件的國家，市場競爭也往往更為激烈。▌中東成為中國Robotaxi兵家必爭之地蘿蔔快跑於今年3月進入阿布扎比市場，已經與阿聯自動駕駛出行公司AutoGo達成戰略合作，計畫在特定區域部署第六代無人車，並於2026年實現全無人營運。雙方將共同打造阿布扎比地區規模最大的無人車隊。文遠知行進入阿布扎比的時間則更早。自2021年起，文遠知行與TXAI便在阿布扎比合作開展Robotaxi公開營運。2024年12月，文遠知行與Uber在阿布扎比啟動Robotaxi網約車合作項目，預計2025年底，文遠知行與合作夥伴的服務將基本覆蓋阿布扎比全城核心區域。據悉，文遠知行計畫到2026年將中東地區Robotaxi車隊擴充至1000台，到2030年擴充至數萬台。過去幾個月，蘿蔔快跑和文遠知行均在當地測試純無人Robotaxi測試。隨著最新的純無人營運牌照允許取消車內安全員，文遠知行方面認為，在阿布扎比的Robotaxi服務將實現單車盈虧平衡。除了阿布扎比外，文遠知行還獲得了沙烏地阿拉伯首張自動駕駛牌照。10月24日，文遠知行與優步Uber在沙烏地阿拉伯首都利雅德開放Robotaxi公眾營運服務。另一家自動駕駛企業小馬智行也積極拓展中東市場。目前已與卡達國家運輸公司在首都多哈成功開展Robotaxi公開路測。小馬智行還獲得了迪拜自動駕駛路測許可，首批Robotaxi車輛已在迪拜啟動公開路測，為2026年實現全無人駕駛商業化服務打下基礎。蘿蔔快跑也在今年與迪拜道路與交通管理局簽約，計畫啟動50輛自動駕駛車輛的試營運，並於2026年正式向公眾開放該服務。除了中東外，歐美、亞洲市場等也是中國Robotaxi企業的拓展方向。目前，小馬智行分別在矽谷、北京、上海、廣州、深圳、盧森堡設立研發中心，在歐洲，其與當地重要企業Emile Weber集團合作，於盧森堡開啟路測。在亞洲，小馬智行與新加坡最大的交通營運服務商康福德高聯合部署自動駕駛服務，並已於今年初在韓國首爾啟動路測。蘿蔔快跑已在全球22個城市落地，包括北京、上海、深圳、武漢、香港、迪拜、阿布扎比等，累計自動駕駛里程超過2.4億公里。截至目前，蘿蔔快跑每周訂單量超過25萬單，全部為全無人訂單，累計訂單突破1700萬單，超國GoogleWaymo的1000萬單。與此同時，蘿蔔快跑自動駕駛總里程已超過2.4億公里，其中全無人駕駛里程已突破1.4億公里。文遠知行則在瑞士、新加坡等地上路。今年8月，作為瑞士iamo(Intelligent Automated Mobility)智能自動化出行試點項目的參與方，文遠知行Robotaxi在瑞士弗爾塔爾地區上路。9月1日，文遠知行旗下首批Robotaxi GXR已抵達新加坡並開始測試，這是此類自動駕駛車型首次落地東南亞，預計於2025年底在指定公共道路進行部署。▌“技術輸出+生態繫結”成為規模化落地途徑小馬智行相關負責人對《科創板日報》表示，自動駕駛的海外市場，尤其是L4領域，仍屬於一片潛力巨大的藍海，競爭格局尚未固化，技術創新和商業模式都存在著廣闊的探索空間。很多海外國家對智慧出行和綠色交通的需求持續增長，同時在政策立法、基礎設施建設等方面也在積極支援創新，為L4級自動駕駛的落地創造了有利條件。在地點選擇上，小馬智行重點尋找適合技術落地或自動駕駛大規模應用的市場和國家。至於未來那些國家會成為目標，上述負責人表示，到合適時機會對外公開進展。萬馬科技方面對《科創板日報》記者表示，從當前全球Robotaxi落地的實際進展來看，結合政策開放度、市場需求適配性及基建條件，中東（如沙烏地阿拉伯、阿聯）與東南亞（如新加坡、印尼），無疑是落地速度更快的“第一梯隊”。“中東打造沙烏地阿拉伯NEOM 未來城，其規劃是城內所有交通設施均為無人駕駛。阿聯2030願景“中國30%交通為自動駕駛車輛”等明確的政策支撐，不僅開放公開道路測試、支援商業化收費，而且當地出行需求旺盛、付費能力強，當地基建的空白區域也為Robotaxi專屬配套鋪設提供了便利。而東南亞則依託新加坡的技術試點優勢，疊加Grab等東南亞本土出行平台在robotaxi上的推進，能快速對接居民短途出行需求。”萬馬科技方面稱。基於這樣的區域落地特徵，萬馬科技認為，整個Robotaxi行業正迎來三大結構性機遇：一是“技術輸出+生態繫結”成為規模化的核心路徑，中國企業在自動駕駛上的深厚積累，可通過與海外本土出行平台等企業建立生態合作，快速解決營運資質與使用者獲取問題。二是核心部件成本下降讓自動駕駛多場景延伸，自動駕駛已從高速載人場景向低速載人/低速載物（園區接駁、短途物流、機場/港口閉環）場景拓展，推動行業從“出行服務”轉向“多場景智能運力服務”。三是車聯網基建成為核心環節，Robotaxi/無人車對網聯在可靠性、穩定性、時延等參數的高要求以及海外本地化資料儲存/處理的需求，讓“高可靠網聯+資料合規”從配套環節升級為Robotaxi產業鏈的核心環節，誰先搭建起覆蓋重點區域的該類網路，誰就能在落地速度上佔據優勢。據透露，萬馬科技旗下子公司優咔科技已開展相關海外的業務佈局，在全球部署六大區平台，包括中東、北美、歐洲、東盟等Robotaxi主要目標市場，提供本地服務以及應對各地的資料合規。此外，公司為吉利、理想、東風等客戶提供出海聯網服務，落地區域包括中東、歐洲、東南亞等，相關經驗同樣可幫助Robotaxi客戶完成海外市場的佈局。▌2026年或成為Robotaxi量產化元年快思慢想研究院院長、特邀評論員田豐認為，中國、美國、中東已成為全球Robotaxi“三極”，與三地對自動駕駛的重大投資、智算基礎設施、科研下注、創新監管模式、經濟特徵有很大關係，阿布扎比的寬鬆監管可能會成為全球自動駕駛的“商業實驗特區”。全球智能駕駛供應鏈包括雷射雷達、毫米波雷達、晶片、世界模型等軟硬體廠商，都會向Robotaxi規模化市場傾斜，甚至會在本地建設Robotaxi超級工廠，提升當地產業鏈與經濟。田豐表示，鑑於特斯拉、中國智駕廠商都在全力加速FSD Robotaxi模式，2026年或成為Robotaxi量產化元年。“類比晶片產業，新產業模式將出現。有Tesla這種‘IDM模式’（研發+生產+營運縱向一體化），也有文遠知行+Uber這種‘Fabless模式’（研發、生產、營運分工協作）。但歸根結底，比拚的都是Robotaxi規模化服務水平與能力，而非傳統賣車的硬體銷售模式，其中全服務鏈條持續改進，將考驗產業鏈每個環節的創新力與執行力。”田豐稱。談及自動駕駛出海的挑戰，小馬智行相關負責人認為，和所有出海業務一樣，自動駕駛出海還是需要快速熟悉、瞭解目的地國家、地區的文化、政策，儘可能在無需對技術和產品做較大調整和改動的情況下，保證產品符合當地需求。“尊重當地的習慣、政策，真正融入當地，才能可持續的發展擴大業務。經過幾年發展，L4級自動駕駛技術的泛化能力快速提升，使其在新城市、地區落地時長和難度大大降低。”工信部資訊通訊經濟專家委員會委員盤和林認為，出海的機遇在於海外市場遼闊，且海外市場對於智駕的限制較少。而挑戰在於，部分國家不具備智能駕駛運行的基本條件，包括基礎設施和交通法規。在具備條件的國家，往往存在較為成熟的智駕企業，所以競爭會比較激烈，甚至會遭遇排他性的不公平競爭，比如本土企業借助本土優勢排除競爭對手。 (科創板日報)

中國自動駕駛企業小馬智行在國際化戰略中取得重要突破。近日，小馬智行正式宣佈獲得杜拜自動駕駛道路測試許可，標誌著該公司向中東市場推出Robotaxi服務邁出關鍵一步。目前，首批自動駕駛車輛已在杜拜街頭開啟實際道路測試，為2026年實現全無人駕駛商業化營運奠定基礎。亮相國際舞台展示技術實力該計畫將以Odys Aviation研發的"Laila"混合動力垂直起降飛機為核心平台，計畫於2026年第一季開始試運行。測試將在真實環境條件下進行，重點驗證混合動力垂直起降飛行的可行性和可靠性，為未來商業化運作累積資料經驗。此次合作彙集了全球多家知名航空企業及戰略夥伴，各方將在阿曼現有的監管框架下，引入國際民航組織的標準規範，共同探索先進空中交通的風險評估體系及多層次安全模式。多元化應用情境規劃在獲得路測許可前夕，小馬智行於9月24日至25日參加了2025杜拜世界自動駕駛交通大會。此次大會以"重塑出行：邁向自動駕駛時代"為主題，聚焦迪拜"2030年實現25%城市交通運力自動駕駛化"的宏偉目標。會議期間，小馬智行首次向杜拜公眾展示了專為當地市場量身訂製的Robotaxi車輛及其經過商業化驗證的L4級自動駕駛解決方案。這是中國自動駕駛企業首次在中東地區公開展示高階自動駕駛技術，吸引了許多參觀者親身體驗，並獲得當地政府代表和產業夥伴的高度關注。協助杜拜智慧城市願景小馬智行的技術方案與杜拜的城市發展策略高度契合。根據杜拜政府規劃，2030年該市25%的運輸能力將實現自動駕駛化。小馬智行的進駐將為此策略目標提供有力支援，透過先進的自動駕駛技術為杜拜居民和遊客提供更有效率、更永續的出行選擇。此次合作不僅體現了杜拜對自動駕駛技術的開放態度，也展現了中國科技企業在全球智慧出行領域的創新實力。小馬智行的自動駕駛"中國方案"正在獲得國際市場的認可，為全球交通變革提供新的解決方案。全球化佈局持續深化小馬智行的國際化處理程序正加速前進。目前，該公司的Robotaxi服務已在中國多個主要城市投入營運，包括北京、上海、廣州、深圳等一線城市。同時，其業務版圖已擴展至亞洲、歐洲及中東地區，涵蓋韓國、新加坡、盧森堡、卡達等重要市場。這種全球化的商業佈局不僅展現了中國自動駕駛技術的成熟度，也體現了國際社會對中國科技創新的認可。隨著在杜拜業務的深入推進，小馬智行預計將在中東地區建立更完善的自動駕駛生態體系。依照規劃，小馬智行將在杜拜進行系統性的道路測試和資料收集工作，並持續改善自動駕駛系統對當地特殊道路環境和氣候條件的適應性。預計到2026年，該公司將在杜拜推出全無人駕駛的商業化Robotaxi服務，為當地智慧交通建設注入新動力。此次合作的成功推動，將為中國與其他國家在自動駕駛領域的合作提供示範效應，協助更多中國科技企業走向全球市場。隨著自動駕駛技術的不斷成熟和應用場景的拓展，智慧出行正在成為全球交通發展的新趨勢。 （出海壹路通）

全球串流媒體捲到今天，Netflix開始悄悄改變打法。在中東市場，Netflix主動牽手區域巨頭MBC Group，將自家會員打包進中東最大串流媒體平台Shahid。這一步，既是搶市場，更是一次對平台合作模式的「重開」。當「訂閱繫結」成為新手段，未來的內容出海，是否就不只「自己卷」這一條路可走了？通過此次Netflix與MBC的合作，使用者可以在MBC新推出的內容聚合平台「MBCNOW」上，以一份訂閱價格同時獲得Netflix、Shahid和MBC傳統電視訊道的內容，價格比單獨訂閱便宜超過21%。截至2024年12月，Shahid擁有440萬訂閱使用者，Netflix在MENA地區使用者為300萬。根據Omdia資料顯示，該地區2024年OTT市場規模達12億美元，並持續增長中。此次合作並非Netflix獨家案例，類似「串聯」已經出現在法國和英國市場，如Netflix+TF1、Prime Video+France Televisions、Disney+與英國ITV的合作等，全球主流平台正集體進入「打包營運」階段。Netflix這次選擇與MBC集團聯手，是Netflix首次在中東地區接受「區域級聚合打包」模式，不再堅持獨佔入口，而是主動作為「內容供應方」被納入本地平台的超級訂閱體系之中。他們正在揭示一種更適合串流媒體發展的結構重組路徑：平台聯盟化、訂閱聚合化、控制權地方化。這和Netflix以往通過自身APP全球分發的方式截然不同。真正掌握「使用者入口」的變成了同時擁有本地內容、電視資源甚至是國家資本的MBC，而Netflix不再參與控制「使用者關係」。這是一種權力下放，也是一種市場妥協。我們也有必要從中看到幾點重要訊號：一、「平台抱團」可以不再只是歐美串流媒體生意經MBCNOW把傳統頻道、Shahid、Netflix融合到一個超級平台，看似像一款APP，實際上背後是分帳模型、內容置換、資料打通的複雜系統，平台之間要在內部完成使用者價值的拆分，甚至是利益重分配。過去，Netflix與電信營運商合作是以流量換訂閱，而現在的「平台整合」等級的打法比以往深得多。和Shahid捆綁，讓它間接完成了內容的本地化；加上MBC自身就是政策友好的「本地國家隊」，這決定了其營運自由度遠高於海外平台。二、「打包」的關鍵不是價格，是生態MBCNOW平台首頁很多人關注「使用者能省21%訂閱費」，但這個數字不是變動的核心。其真正的核心是，打包之後，使用者只需記住一個品牌、一個入口，完成一次登錄。這帶來的，是日活躍度、訂閱留存、推薦演算法、廣告轉化等整個生態體系的升級。未來，我們有可能誕生屬於自己的「聚合超級入口」嗎？ (傳媒1號)