有時，在外事場合，兩國會談也不都是宏大敘事，也會聊點“小事”。今年1月，中國商務部部長在會見芬蘭總理奧爾波時，就特意提到了一個縣城的項目。部長說：“通力電梯參與了江蘇崑山住宅老舊電梯的更新項目，在自主選擇品牌過程中，通力中標了2106台，佔招標數量的96%。”通力電梯有限公司，是現在全世界最大電梯供應商之一，正來自芬蘭。在外交場合，引用一個縣級市的具體招投標資料，相當罕見。細品這些數字，其實耐人尋味。在如今中國電梯市場競爭極度激烈的背景下，一家外企，能在一個縣城拿下96%的市場份額。究竟靠什麼？整整兩個月後的3月26日，通力進入中中國地市場30周年慶典在崑山舉行，這就像一把鑰匙，幫我們解開了上面的懸念。更關鍵的是，在風雲變幻的時代中，它所在的崑山，號稱“中國最牛的縣城”，到底藏著怎樣的底牌？要回答開頭那個96%中標率的懸念，我們必須先回到老舊小區電梯改造的真實場景中去。凡是經歷過小區換電梯的人都知道，這絕對是個“天坑”工程。不僅眾口難調，而且施工周期漫長。一部電梯拆舊換新，動輒一兩個月，這意味著樓裡的老人、孕婦、上班族，要生生爬上幾十天的樓梯。這種體感，不能說不痛苦。到去年7月，崑山首批3.29億元超長期特別國債支援老舊電梯更新項目圓滿收官，2196台老舊電梯完成更新，惠及5萬居民，成為中國同類城市中規模最大的老舊電梯更新改造項目。在這過程中，崑山政府做了一個“意外”的決定：不包辦，不干預；採用了一種“政府搭建平台、企業競爭報價、業主集體選擇”的模式。崑山某小區更新改造後沒有對特定品牌的偏袒，對內資外資，完全一視同仁。誰能解決老百姓的痛點，誰就上——沒有比這更公平公正公開的市場環境了吧？居民完全自主選擇電梯品牌，於是通力電梯因品牌信譽良好、技術紮實、產品過硬和服務周至中標2106台，佔比約96%。舉例子來說，別人換電梯按“月”算，通力按“天”算；通過模組化的設計、柔性生產和極其成熟的供應鏈調配，通力最快能在“1-2周”完成老舊電梯的智能化升級。整個改造項目用了8個月，比原計畫提前了5個月收工！另外，通力從1996年在崑山註冊開始，已經深耕市場整整30年，崑山工業園本就是它全球最大生產基地和海外研發中心，本地供應鏈佔比也達到99%，能快速響應項目需求，保障交付效率。崑山通力工廠這方方面面，既幫它奠定了全生命周期服務能力，也幫它贏得了居民的信任和口碑。30年，崑山的通力，只是一個縮影。公平的市場環境激發了企業的創新動力，而企業的創新技術，最終又反哺了城市的民生工程。這不僅成就了外企與城市的“雙向奔赴”，更讓崑山在國際上贏得了極高的聲譽。這也是商務部部長會以此為例，向世界展示中國的營商環境的真正原因。前兩天，通力在崑山舉辦了進入中中國地市場30周年慶典。通力集團總裁兼首席執行長菲利普·德龍（Philippe Delorme）親臨現場。通力同時慶祝了第180萬台裝置發運，還把代表未來趨勢的新一代DX5智慧電梯技術平台，放在崑山現場進行“全球首發”。發展至今，通力崑山工業園已成為通力全球規模最大的生產製造基地和海外研發中心。2015年，這裡又建起一座高達235.6米的電梯測試塔，不僅刷新了全球最高紀錄，也成了崑山的城市地標。通力崑山工業園在逆全球化暗流湧動、產業鏈外遷雜音不斷的今天，通力為什麼還要在中國、在崑山持續加碼？通力大中華區供應鏈高級副總裁安蒂·帕沃拉（Antti Paavola）曾透露過一個關鍵細節：“我們99%的供應商在企業附近，這為按時生產交付提供了有力保障。”這意味著什麼？這意味著極致的響應速度，極致的物流成本，以及極致的抗風險能力。這正是崑山的產業底牌：“搬不走、拆不散”的產業鏈生態。崑山只有931平方公里，並不大。但在這片土地上，聚集了全球80個國家和地區的超1萬個外資項目，以及3.5萬家工業企業。2025年，崑山GDP達到驚人的5615.34億元，連續21年穩坐中國百強縣榜首，那怕是放在300來個地級市中也能排到前60，比不少西部省會都高。在這裡，產業的集聚度達到了令人髮指的地步。比如，業界有一句名言：“每秒鐘有一顆‘芯’在崑山完成封測，每分鐘有一塊‘屏’從崑山發往終端。”20多年前，崑山組織人員拆開筆記型電腦，對1000多個主要零部件逐一梳理，發現崑山還少什麼，就去重點招商，先後招來了近500家規上電子資訊企業，最終打造出一條超8000億元的電子資訊產業鏈。新能源領域，同樣如此。以落戶崑山的獨角獸企業清陶能源（主攻固態電池）為例，其80%的供應商都在崑山本土，最近的合作夥伴距離他們只有短短的一公里。就算一家整車廠，也可以在崑山找到幾乎所有配套的零部件供應商。這就是供應鏈的深度。你可以用補貼挖走一家工廠，但你永遠無法挖走一個盤根錯節、相互依存的生態系統。通力10年前在崑山製造普通電梯，如今在崑山製造沙烏地阿拉伯吉達塔（在建的摩天大樓，未來將是人類首座突破1000米摩天巨塔）的電梯。沙烏地阿拉伯吉達塔效果圖。設計高度為1008米 這一高度將超過世界第一高樓哈利法塔近180米這種躍升的背後，是崑山龐大工業體系的托底。雄厚的工業家底帶來的，不只看得見的產業鏈優勢，還有精準讀懂企業需求、並將需求落地的軟實力。今天，很多企業最渴求的早已不是土地、資金等傳統優惠政策，而是誰能為新產品、新技術提供豐富且適配的應用場景。崑山敏銳地捕捉到這一需求變化，在中國首創新機構 “場景辦”，主動為產品找應用，為場景找技術。在 “場景辦” 的協調下，崑山老舊電梯更新項目，也為通力的新技術落地提供了絕佳的規模化應用場景。資本多聰明啊？當它發現離開這裡，就再也找不到如此高效、完備、響應神速的供應鏈與生態配套時，它不僅不會走，還會把更多家底搬過來。有了公平的市場，有了完備的生態，這就夠了嗎？對於崑山來說，這只是基礎。真正發揮根本作用的，是崑山對政商關係的重新定義。現在，中國很多地方招商引資，學會了“保姆式”服務。這種服務在短缺經濟時代很管用，但在高品質發展時代，企業更看重的是制度的確定性和辦事的效率。於是，崑山把營商環境升級為了一個品牌——“昆如意”。從“保姆”到“如意”，背後有從主政者個人意志向數位化、精準化法治跨越的意思。舉個真實的例子。拓米洛（Tomilo）是崑山一家做高端環境試驗裝置的國家級專精特新“小巨人”企業。隨著訂單暴增，企業急需拿地擴產。如果在傳統語境下，一家民營企業想要拿到寶貴的土地指標，老闆可能得跑斷腿、磨破嘴，經歷漫長的審批和無盡的應酬。但在崑山，拓米洛體驗到的是一種“無感服務”。崑山推出了“資料得地”機制。政府不再靠主觀印象或私人關係來批地，而是將企業的稅收、產值、研發投入等核心資料輸入系統。系統自動評分，憑實力說話。拓米洛因為各項資料優異，直接獲得了土地指標。隨後，崑山政府各個部門在後台高效聯動，實現了“簽約即交地、交地即發證、發證即開工”。企業老闆甚至都沒怎麼往政府跑，事情就“悄無聲息”地辦妥了。拓米洛的負責人感慨：這是一種“不打擾”卻“全辦妥”的服務，最高境界就是“無事不擾，有求必應”。江蘇拓米洛高端裝備股份有限公司總部在崑山，你不需要挖空心思去研究政商關係。當企業把原本用於跑審批、協調的大量精力和資源，全部投入到研發、生產和搶佔市場上時，這個地方怎麼可能沒有競爭力？這座城市怎麼可能沒有活力？崑山的輝煌讓人驚嘆，但很多人忽略了，崑山並非生來就是王者。回溯到1984年，崑山還是蘇州地區經濟排名倒數第一的農業縣，人均收入極低，被戲稱為蘇州的“小六子”（6個縣裡最窮的一個）。當時的崑山面臨著“五缺”：缺資金、缺項目、缺產品、缺技術、缺人才。財政收入不到1億元。窮則思變。1984年，崑山開中國之先河，不等不靠不要，硬是自費在城東劃出了3.75平方公里的工業小區。1985年，沒有外資，他們就跑去上海，從上海手裡，硬生生“搶”來了崑山第一家合資企業。崑山1980年代老照片到1990年第一家台資企業落戶，再到1996年通力電梯進駐，崑山用40多年時間，演繹了什麼叫“長期主義”。如果說早年的崑山靠的是“拼”和“搶”，那麼今天的崑山，靠的則是“養”和“等”。不只陪伴通力30年，崑山在培育整個新興產業上，展現出了極其罕見的戰略定力。2007年，科學家梁子才帶著660萬元來到崑山，創辦了瑞博生物，主攻極具前瞻性但也極度燒錢的“小核酸藥物”。在創新藥領域，有一個著名的“死亡谷”定律，研發周期長、失敗率極高。但崑山政府沒有追求短期的GDP回報，而是以“創始合夥人”的身份，直接投入了400萬元種子資金。此後的十幾年裡，瑞博生物長期處於虧損狀態，一沒貢獻GDP，二沒貢獻稅收。但崑山不僅沒有撤資，反而分多次累計投資了超1.5億元，陪著企業一起坐“冷板凳”。直到2026年1月，瑞博生物終於在港交所主機板掛牌上市，成為今年港股首個創新藥IPO。如今，崑山的小核酸及生物醫藥產業園，已經成為亞洲最大的小核酸藥物品種線集聚地。小核酸及生物醫藥產業園同樣的故事也發生在清陶能源身上。當年清華大學團隊來崑山創業，團隊在長達兩年時間裡沒有創造任何實際經濟效益，但崑山依然堅定地兌現了一億元的人才資金承諾。如今，清陶能源已成長為估值超200億元的超級獨角獸。這才是崑山最可怕的地方。在這個習慣了賺快錢、追風口的時代，崑山政府甘願化身為“耐心資本”。他們深知，真正的新質生產力，真正的核心技術，是需要時間去熬的。“耐心政府+韌性企業”，構成了崑山跨越周期的底層密碼。政府在政務服務上的“快”（一天能發五證），恰恰是為了讓企業在技術研發上能夠放心地“慢”（十年磨一劍研發）。用時間的複利，去對抗周期的波動，這是崑山教給中國縣域經濟最深刻的一課。中國已經是全球增長與穩定的重要支點。——當今世界越折騰，這句話的含金量就越高。面對複雜多變的外部周期，最好的防禦就是主動開放。回到通力來華30周年的現場。當第180萬台裝置緩緩駛出崑山工廠時，我們看到的不僅僅是一組冷冰冰的工業資料，它背後是無數個中國家庭生活質量的提升，也是中國城市化處理程序的微觀註腳。這30年，是外資企業紮根中國、與中國大市場同頻共振的縮影。他們在這裡獲得了難以替代的供應鏈優勢，享受了公平透明的市場環境，也用最前沿的技術回饋了這片土地。崑山給我們的啟示太突出太特別了。它用實際行動證明了：堅持內資外資一視同仁，不僅不會沖垮本土產業，反而能激發最強烈的鯰魚效應，讓真正的好技術、好產品脫穎而出。在這裡，傳統製造也正向智能製造躍升，外資企業的技術溢出與本土產業鏈的深度融合，正在催生出不可替代的產業新動能。路徑很清晰：不搞花架子，不搞封閉排他，尊重常識，敬畏市場，做時間的朋友，剩下的交給未來。把營商環境做到極致，把產業鏈扎到最深，那怕是一個小小的縣，也能在世界經濟的版圖上，打出屬於自己的王牌。 (正解局)

3月20日早盤，A股太陽能、儲能概念類股震盪拉升，正泰電源開盤後七分鐘直線漲停，首航新能漲超19%，艾羅能源、華民股份、錦浪科技、德業股份、陽光電源、禾邁股份漲超5%。鋰電池也因此大受提振。據路透社報導，特斯拉正尋求從中國供應商手中採購價值29億美元的太陽能生產裝置。蘇州邁為股份是該太陽能項目製造裝置的主要候選供應商之一，其他正在洽談特斯拉太陽能項目的中國公司包括捷佳偉創和拉普拉斯。3月20日午間，據貝殼財經報導，一家太陽能企業證實了上述消息，並透露合同規模在吉瓦級。集體大漲今日早盤，馬斯克執掌的特斯拉突然傳出大利多。路透社報導指，特斯拉正尋求從中國供應商手中採購價值29億美元的太陽能生產裝置。這一消息徹底引爆了市場。3月20日，太陽能概念股爆發，上能電氣20CM漲停，首航新能漲逾19%，九洲集團、艾羅能源漲逾15%，錦浪科技、昱能科技漲逾14%。正泰電源開盤後七分鐘直線漲停。根據WoodMac資料，2025年正泰電源北美工商業太陽能逆變器市佔率達30.2%，居首位，領先第二名SMA 9.5個百分點。2025年2月，公司與羅馬尼亞EPC商ENEVO Group簽訂761MW太陽能逆變器訂單，為歐洲大型地面電站標竿項目，標誌其在地面電站市場實現關鍵突破。可能是受太陽能帶動，鋰電池概念股午前也快速拉升，鵬輝能源、海科新源漲逾10%，璞泰來、石大勝華漲停，億緯鋰能、湖南裕能漲逾8%。帶動創業板指半日漲3.3%。歐洲方面亦有關於新能源利多傳出。中東緊張局勢升級令國際能源市場波動加劇。受此影響，當地時間19日在布魯塞爾舉行的歐盟峰會也將焦點議題從提升歐洲競爭力緊急轉為能源問題。而在如何應對當前能源危機問題上，歐盟內部分歧明顯。儘管各方均認同應對能源供應風險的緊迫性，但在具體路徑上分歧顯著，本次峰會圍繞碳排放交易體系出現了激烈的爭論。波蘭、捷克、斯洛伐克等十國認為該體系加劇了能源價格上漲、損害了本國產業，敦促歐盟委員會最遲在5月底前重新審視該體系。與此同時，西班牙、荷蘭、丹麥等八國則呼籲維持碳排放交易體系的穩定性，反對針對碳價或市場准入規則進行行政干預。行業景氣度回升當前行業處於產能出清與技術迭代平行階段，矽料、矽片、電池片價格持續回落，元件價格走穩，銀漿與玻璃成本承壓。太陽能裝置近共用領跑電力裝置類股，頭部企業表現強勁。太陽能逆變器主題更是走出了右側趨勢。國新證券認為，發展趨勢聚焦高效電池技術（如鈣鈦礦疊層）突破、規模化基地建設及新型儲能協同。驅動因素包括“十五五”規劃明確十大清潔能源基地佈局、新能源裝機2035年翻番目標、地方產業扶持（如宜賓400億太陽能目標）及新型電力系統建設推動的消納與儲能需求。投資邏輯圍繞供給側改革盈利修復、技術α與政策β共振，優選龍頭與技術領先企業。不過，從供給面來看，據愛建證券資料，2026年3月，太陽能元件排產顯著回升至44GW-45GW，月環比增長28%-29%。國內排產達32GW-33GW，海外排產11GW-12GW，其中印度維持穩定，東南亞受關稅風險影響開工率下降，美國產量穩定。鋰電行業排產同步增長，動力+儲能+消費類電池排產達219GWh（中國），232GWh（全球），增量集中於大尺寸儲能電芯和頭部企業。太陽能矽料價格持續下探，TOPCon電池片價格下降，但儲能系統價格整體上行。 (券商中國)

近日，全球知名媒體CNBC採訪了全球AI晶片公司輝達，輝達的A輝達人工智慧基礎設施負責人迪翁·哈里斯也介紹了最新一代的AI晶片rubin及rubin整機櫃伺服器的架構細節，同時最重要的深度解析了輝達Rubin&Blackwell的全球供應鏈分佈，上市時間。針對CNBC和輝達的深度對話，零氪將視訊重點內容做了分解。01.輝達Rubin上市時間，定價，客戶預定情況NVIDIA的Rubin是繼Blackwell之後的新一代AI計算平台核心晶片，這款全新的人工智慧系統是由來自世界各地的零部件組成的複雜網路。Rubin伺服器架構由晶片包括72個Rubin和36個VeraCPU組成，性能是Blackwell的10倍。Rubin目前是上市時間是計畫在2026年的Q2底，也就是6-7月左右上市，目前定價還沒有官方定價，但Futurum Group 估計其價格將比 Grace Blackwell 高出約 25%，系統總價將在 400萬美元至 450 萬美元之間。關於客戶方面，目前輝達預計的其他Vera Rubin客戶包括OpenAI、Anthropic，亞馬遜，Meta等北美巨頭，上周，Meta宣佈計畫在2027年前在其資料中心使用Vera Rubin。02.輝達Rubin&Blackwell 全球液冷&電源供應鏈Vera Rubin 由 130 萬個元件構成，來自世界各地的零部件組成的複雜網路，晶片部分主要由台積電製造。其他部件，從液冷元件到電源系統和計算托架，均來自至少20個國家的80多家供應商，其中包括中國、越南、泰國、墨西哥、以色列和美國，其中中國和台灣是輝達最大的供應鏈地區。輝達目前的AI晶片主要代工主要是由台積電代工，包括先進封裝部分，目前輝達是台積電第一大客戶。液冷部分，首先液冷連接器是液冷系統中實現冷板、歧管、CDU 等散熱部件間液路快速、密封連接與斷開的核心器件，保障冷卻液在系統內穩定循環傳輸以帶走裝置熱量。目前輝達的液冷連接器供應商主要是：Danfoss (丹佛斯), Readore, Taicheng, ZJK Cooler Master, Lotes, Jonhon (中航光電), Beehe, Fositek (富世達), Auras, Staubli (史陶比爾), Parker (派克), Lead Wealth, NIDEC, Envicool, Ingrasys (鴻佰/FIT), CEJN, Refas, CPC。目前丹佛斯和 Staubli體量最大。液冷板是負責直接冷卻晶片的核心元件，目前輝達冷板的供應鏈包括：Cooler Master訊強, AVC奇宏科技, Auras 雙鴻)，Foxconn 富士康)，BOYD, Delta 台達, Pinda, Readore 立敏達, Lead Wealth, Nidec 尼得科, CoolIT, Taicheng (泰碩)，主要是台灣的企業居多。Manifold部分，包括機架級 (Rack Manifold) 和伺服器內部 (Inner Manifold) 的流體分配管路，目前輝達的供應商主要是：Cooler Master訊強, Auras, Foxconn, Delta台達, Pinda, Lead Wealth, LiteOn , Readore, AVC, CoolIT, nVent, BOYD, Nidec。Rubin架構的manifold供應鏈合作夥伴，首次公佈的Rubin架構的manifold供應鏈廠商為台灣雙鴻，AVC，台達電子，比亞迪電子，品達，富士康。輝達的冷量分配單元 (CDU) 包括 Sidecar (側掛式), In-Rack (櫃內式) 和 In-Row (列間式) 多種規格。供應商主要是Vertiv (維諦), Motivair, nVent, CoolIT, Foxconn, Quanta (廣達), Delta, Beehe (比赫電氣), Cooler Master, SMC (Nidec), Boyd, LiteOn, LiquidStack, TCT, Schneider Electric (施耐德), Envicool (英維克), Lead Wealth, AVC, Aivres (安擎)。Power shelf 是輝達 機架的核心供電部件，為整機提供穩定的電力分配與供電支援，分適配 GB200 和 GB300 的不同規格且配套有專用安裝支架，目前輝達的Power shelf 主要由Delta, Lite-On, Megmeet (麥格米特), Flex (偉創力), Lead Wealth, GreatWall (長城), KingSlide 等廠商提供，目前Delta, Lite-On佔據主要市場地位。Busbar（母線）是輝達 GB200/GB300 NVL72 系統中實現電力高效、穩定傳輸與分配的核心電力部件，分為 1400A 母線和 12V 內部母線兩類，是機架供電系統的關鍵組成部分。目前輝達的合格供應鏈主要是Foxconn, LiteOn, Interplex, Yuans Tech (元山), Lead Wealth, Rittal (威圖), Delta, Auras, Schneider, Karrie, Legrand (羅格朗).800VHVDC電源系統元件夥伴包括貿聯（BizLink）、台達電子、偉創力（Flex）、通用電氣弗諾瓦（GE Vernova）、Lead Wealth（領裕國際，領益智造子公司，惠州比亞迪電子控股股東）、光寶科技、麥格米特電氣。這些企業正在最佳化高密度PDU和轉換器，確保電源元件的互操作性和可擴展性。資料中心電力系統提供商則涵蓋了ABB、伊頓、GE Vernova、Heron Power、日立能源、三菱電機、施耐德電氣、西門子和Vertiv等行業巨頭。這些公司正開發設施級HVDC和EcoStruxure平台，支援GW級部署。當下NVIDIA的伺服器架構不僅是GPU性能的迭代，更代表AI產業供應鏈正在從單一晶片競爭轉向完整系統能力競爭，未來AI平台將圍繞CPU、GPU、網路、儲存和軟體進行深度協同設計，同時高頻寬儲存（HBM）、高速互聯、電力和資料中心基礎設施正成為關鍵瓶頸；視訊也指出，NVIDIA正通過更主動地管理和整合其上游與關鍵元件供應，包括先進製造、HBM和系統級架構合作，以鎖定核心資源並強化議價能力，這使其供應鏈控制力和護城河持續加深，而需求又高度集中在少數超大規模雲廠和AI企業，進一步強化了其與核心客戶和供應鏈之間的長期繫結關係。 (零氪1+1)

美國矽谷，聖克拉拉。輝達即將完成GB300液冷方案認證，坐鎮北美主場，在溫控領域實力雄厚的維諦，希望繼續主導市場。此前，這一格局已經延續了很多年。但這一次，他們碰到了中國廠商的強力挑戰。最終的結果是，維諦（Vertiv）保住了全球系統級合作夥伴的地位，但同時在中國市場上，他們不得不做出讓步。迫使其讓步的，是以英維克、高瀾為主的中國廠商。據第三方行業測算，2025年Q3英維克拿下輝達G300中國區液冷機櫃近一半市場份額。此外，它還在全球範圍內，為維諦提供關鍵零部件。更重要的是，它通過了輝達極其嚴苛的NPN Tier1認證，是中國大陸唯一獲得該認證的液冷供應商。過去，維諦一家獨大的格局，從此被改寫。敗給英維克，維諦並不冤，畢竟領銜英維克的不是泛泛之輩，而是前華為悍將齊勇。早在二十多年前，朗訊、北電、摩托羅拉等一眾美國通訊廠商，就敗在華為陣下，而齊勇當時就任職於華為電氣。從華為離職後的齊勇，在溫控領域默默耕耘了近二十年。這期間，他歷經技術的多次迭代，最終在AI液冷時代，臻於極致，登頂產業巔峰。過去十幾年，全球AI產業的敘事一直圍繞算力、模型和應用展開，而散熱是一個長期被忽略的主戰場。隨著算力密度持續提升，當單個GPU功耗超過千瓦時，人們才幡然醒悟：如果散熱失控，GPU再貴、演算法再先進，都是廢鐵。面對飆升的功耗，傳統風冷技術開始頂不住了。於是，液冷技術走到台前。不只國內廠商，包括維諦在內的全球頭部玩家，都在往液冷方向轉型。但問題也恰恰出在這裡。很多廠商嘴上說擁抱液冷，腦子卻還停留在風冷時代，其產品針對穩態運行的邏輯設計，難以應對AI時代的極端工況和極端負載。更麻煩的是，液冷本身也不是裝上就完事。冷板會不會被腐蝕？管路會不會漏液？冷卻液用久了會不會失效？這些事故一旦出現，輕則停機，重則整機報廢，讓很多客戶望而卻步。而齊勇帶領團隊，跳出行業思維慣性，從真實場景需求出發，去倒推AI時代究竟需要怎樣的液冷技術。最終，他們做出了令輝達難以拒絕的液冷部件和方案。以快接頭為例，英維克自研部件可滿足插拔200萬次依然穩定無故障，遠超行業平均5-10萬次的水平。微流道設計的冷板，則將熱阻值降至行業平均水平的一半以下，晶片發熱瞬間被導走，不會因過熱卡頓、當機。再加上冷卻液分配單元（CDU）的加持，猶如一個聰明的大管家，可精準泵送冷卻液、控制溫度壓力、監測漏液，節省每一度電。這種全端自研的液冷方案，從一開始就對齊了輝達的需求。它不光為穩態工況而設計，而是充分考慮到輝達AI伺服器在極端功耗、極端熱密度和長期滿負荷運轉的現實，即便在最差條件下，依然可控、可交付。這也是黃仁勳反覆斟酌之後，最終選擇英維克的原因。英維克在液冷時代的崛起，很大程度上，要歸因於齊勇的戰略遠見。早在2015年，齊勇就預判到，隨著資料中心算力密度的快速提升，傳統風冷散熱已逼近物理極限，將難以為繼。彼時，AI尚未爆發，雲端運算才初現端倪，主流資料中心仍在用風冷，液冷被視為超前的小眾技術。客戶擔心，液冷技術不成熟，一旦漏液，將導致價值數百萬的伺服器報廢。團隊內部也有人反對，認為液冷研發投入太大，風險太高，應該先鞏固公司在傳統基站業務上的地位。面對各方質疑與阻力，齊勇力排眾議，堅持押注液冷賽道。理由很簡單，技術趨勢不可逆，液冷是未來的必然方向。另外，風冷時代，市場長期被外資主導，液冷是國產換道超車的機會。拍板不容易，做起來更難。在英維克之前，無論冷板液冷還是浸沒式液冷，早有美國企業積累了數十年專利，行業主流的做法是：外購零部件，然後做整合。但齊勇卻劍走偏鋒，堅持自研核心零部件。這個決定，最初只是為了突破外資的技術壁壘，但隨著項目的推進，齊勇更堅信，只有全端自研才能解決困擾行業多年的耦合難題。液冷不是一個零件，而是冷板、接頭、冷卻液等在一起工作。過去，這些零部件來自不同供應商，將它們拼接在一起，適配困難不說，接觸久了，還容易發生漏液等嚴重事故。在算力飆升和極端負載之下，更是漏洞百出。齊勇拒絕拼湊思路，提出全鏈條戰略，在公司內部組建跨學科團隊，統籌推進全端自研。核心部件的研發沒有捷徑。為此，齊勇和他的團隊，面臨種種技術挑戰。在快接頭研發初期，為瞭解決密封件老化、插拔精度不足等問題，團隊與英特爾聯合進行了上千次的循環測試。因為複雜度極高，原計畫半年完成的測試，實際耗時接近一年。同樣經過上千次測試的，還有微通道冷板。這是英維克的專利技術，換熱效率較傳統冷板大幅提升。為瞭解決漏液這個液冷行業最大的痛點，英維克甚至自研了長效液冷工質。此舉，不僅打破了國外技術壟斷，更突破傳統工質的腐蝕魔咒，可實現5年免維護，讓裝置告別生鏽漏液。大膽押注液冷賽道的齊勇，最終摘到了果實。在AI算力大爆發時代，英維克憑藉多年的前瞻性佈局和技術積累，接住了輝達的潑天財富，成為中國液冷之王。加冕液冷之王，讓齊勇身處聚光燈下。過去一年，在輝達等巨頭訂單的刺激下，英維克股價狂飆，從每股31元一路上漲至最高117元，市值破千億。齊勇也因此賺得缽滿盆滿，按直接和間接持股計算，身價超過200億元。然而，就在媒體試圖打探這位AI液冷新貴的消息時，卻發現他十分低調。最近幾年，齊勇很少接受媒體專訪，行業峰會、論壇等公開場合也鮮少露面，似乎把更多時間花在了工作上。這位前華為老兵不喜歡拋頭露面，而更願意待在客戶現場，這是他在華為收穫的一筆寶貴財富。1968年出生在內蒙古包頭的齊勇，於上個世紀90年代，坐上南下的綠皮火車。在深圳，他通過社招進入華為電氣，從此開啟了與精密溫控的不解之緣。期間，他從普通電氣工程師成長為技術部門負責人，主持了通訊基站溫控裝置研發，參與多項關鍵技術突破。遺憾的是，2001年由於戰略調整，華為將該業務賣給了美國艾默生。但這段經歷，為齊勇植入了華為“以客戶為中心，奮鬥者為本”的基因，並養成現場主義的工作習慣：問題在現場，答案也在現場。這也成為他後來創業的核心指導思想。2005年創業初期，英維克只有8人團隊，沒有市場，沒有產品，沒有資源，沒有訂單！但有理想和一腔熱血。齊勇租來民房當辦公室，在樓道里搭建實驗室，用二手裝置搞研發。為了趕工期、偵錯產品，他帶領團隊通宵達旦，每天工作16個小時，餓了泡泡麵，累了趴在桌上打盹。一次產品測試中，空調壓縮機在高溫下突然爆裂，飛濺的金屬碎片擦過齊勇耳際，他卻異常冷靜地說：“如果連安全測試都通不過，我們憑什麼讓客戶信任？”這種對技術的極致追求，讓英維克成立僅一年，就入圍中國移動、中國聯通採購名單，打破了外資品牌在基站溫控領域的壟斷。站穩了腳跟的齊勇，並沒有忘記初心，反而以更大的熱情投入現場。為了打造更可靠的產品，他不僅組建了國家級測試中心，還要求研發人員將更多時間投入現場。從40℃高溫的新疆戈壁灘，到零下30℃的東北雪林，再到海島高鹽霧環境……英維克的產品經受住了各種極端測試。在齊勇看來，實驗室資料再完美，也抵不過現場真實運行。20年間，正是在對可靠性近乎偏執的追求中，英維克從通訊基站起步，把溫控一步步做到了儲能、AI資料中心等眾多領域，並在一個個高難度場景中，贏得客戶信任。當年，日本軟銀在全球尋求高可靠性基站方案，英維克團隊帶著裝置飛赴東京，經受住一輪又一輪近乎苛刻的測試，敲開了海外市場的大門。今天，站在AI算力時代的風口上，英維克再次贏得了輝達的信賴。科技產業一日千里，雖然英維克已在冷板市場佔據先機，更高效的浸沒式液冷路線，也正在逼近。前有強敵，後有追兵，壓力始終存在。“潮平兩岸闊，風正一帆懸。”去年8月，時逢英維克成立20周年，齊勇意氣風發，目光投向更遠的未來。“我們希望在英維克三十而立時，真正站立於精密環境控制領域的全球巔峰。”他說。 (華商韜略)

周三，英特爾大漲11.72%，今年已累漲超40%。消息面上，1月20日，英特爾新任政府技術副總裁James Chew宣佈，英特爾公司成功贏得了一項重要的美國戰爭部(原國防部)合同，成為美國導彈防禦局可擴展國土創新企業分層防禦(SHIELD)項目的無限期交付/無限量(IDIQ)合同的晶片供應商，最高限額為1510億美元。此外，英特爾將於美東時間01月22日盤後發佈財報。英特爾股東對公司本次財報的樂觀情緒達到數季度以來的峰值，他們押注首席執行長陳立武承諾的轉型計畫已落地見效，同時資料中心的大規模擴建正推動市場對英特爾傳統伺服器晶片的強勁需求。 (invest wallstreet)

歐盟又要“作妖”。據《金融時報》1月17日報導，歐盟擬禁止中國供應商涉足歐盟關鍵基礎設施。報導援引歐盟官員消息稱，布魯塞爾方面計畫提議逐步淘汰歐盟關鍵基礎設施中的中國製造裝置，禁止華為、中興等企業參與歐盟電信網路、太陽能系統及安檢掃描器的建設與營運。路透社稱，歐盟委員會、中國商務部、華為及中興等方面均尚未回應此事。此舉，是歐盟對所謂“高風險供應商”政策的升級。據知情人士透露，這份將於下周二提交的歐盟《網路安全提案》，擬將此前限制或排除所謂“高風險”供應商入網的自願性機制，升級為所有歐盟成員國必須遵守的強制性規則。2020年，歐盟通過所謂“5G網路安全工具箱”，污稱華為、中興等中國企業為所謂“高國家安全風險”的通訊裝置供應商。多年來，德國、瑞典等國盲目跟風炒作，禁止使用中國供應商的裝置；西班牙、希臘等國則仍允許在本國網路中安裝相關裝置。這種內部執行的不一致，被歐盟對華鷹派渲染為“存在重大安全風險”。《網路安全法案》草案初稿也藉機炒作，聲稱“事實證明，零散的各國自主解決方案，不足以建立覆蓋整個市場的信任體系與協同機制”。西班牙馬德里街頭的華為招牌上述歐盟官員聲稱，裝置淘汰的具體時間表，將取決於歐盟評估的所謂風險結果以及供應商所屬行業特性，同時也將考量成本因素與替代供應商的可獲取性。但現實難題顯而易見：以太陽能產業為例，目前歐盟境內安裝的太陽能電池板，超過90%均為中國製造。歐洲太陽能協會等相關歐盟遊說團體也可能對提案表示反對。部分行業官員也指出，歐盟希望同時降低對中美兩國供應商的依賴，但現階段卻缺乏切實可行的替代選擇。電信營運商更是已經提出明確警告，直接禁令或將推高消費終端價格。據報導，歐委會正式提交該提案後，草案還需與歐洲議會及各成員國磋商。由於國家安全事務的管轄權歸屬各成員國，提案中的淘汰時間表大機率會遭到部分歐洲國家反對。對於歐盟“歪招”，中方已多次嚴正表示，歐盟委員會口口聲聲說華為、中興等中國通訊企業存在安全風險，卻拿不出任何證據，這是典型的有罪推定，中方對此堅決反對。事實是，華為、中興等中國通訊企業在歐洲營運多年，不僅從未危害歐洲國家安全，而且有力促進了歐洲電信領域發展，創造了可觀的經濟社會效應。隨著歐盟與中國的貿易及政治關係持續緊張，歐盟愈發聚焦中國電信裝置製造商帶來的所謂“風險”。近來歐洲對華為和中興的炒作大有抬頭之勢。2025年11月就有消息傳出，歐委會正在探索各種手段，試圖強迫成員國將華為和中興的裝置從電信網路中剔除，甚至考慮對非歐盟國家施壓，例如停止向使用華為裝置的項目提供融資。據知情人士透露，歐盟委員會負責技術主權等事務的執行副主席漢娜·維爾庫寧，希望把2020年關於停用“高風險供應商”的建議，升級為具有法律約束力的強制規定。在各國加速部署最先進的光纖電纜以擴大高速網際網路覆蓋範圍之際，維爾庫寧還在研究限制中國裝置供應商進入固定網路的方法。雖然電信基礎設施的決策權歸各成員國政府所有，但維爾庫寧的提案，將強迫成員國遵循委員會的安全指引。若該建議成為具有法律約束力的條款，不遵守規定的成員國可能會面臨侵權訴訟和經濟處罰。不過，分析人士認為，這一提案落地難度不小。各成員國長期拒絕將與華為相關的決策權交給歐盟委員會，停用特定供應商可能引發政治鬥爭；且華為技術比西方同類產品更具性價比，電信營運商也會強烈反對相關限制。據路透社報導，西班牙、德國等大型市場的部分電信營運商此前一直抵制落實此類措施。而美歐一些勢力極盡羅織“安全風險”罪名，這種違背市場經濟原則的險惡用心也已被越來越多國家看清。去年7月，西班牙頂著美歐施壓，與華為簽署一份價值1230萬歐元的合同。即便維爾庫寧上躥下跳指責這筆交易可能導致所謂“外國干預和安全依賴風險”，但西班牙和華為均予以強烈反駁。西班牙內政部在一份聲明中強調，該合同“不存在任何安全風險，符合國家安全框架要求的安全等級”。對於歐委會強迫成員國逐步排除華為、中興裝置之舉，2025年11月11日舉行的中國外交部例行記者會上，發言人林劍表示，中國企業長期在歐洲依法合規經營，為歐方的民眾提供了優質的產品和服務，也為當地的經濟社會發展和就業作出了積極貢獻。在沒有法律依據和事實證據的情況下，以行政手段強行限制甚至禁止企業參與市場，這嚴重違反了市場原則和公平競爭規則。林劍指出，事實證明，個別國家強行移除中國電信企業的優質安全的裝置，不僅遲滯了自身技術發展的處理程序，還造成了巨額的經濟損失，將經貿問題泛安全化、政治化將阻礙技術進步和經濟發展，損人不利己。我們敦促歐盟為中國企業提供公平、透明、非歧視的營商環境，避免損害企業赴歐投資的信心。 (觀察者網)

全球最大的汽車零部件供應商博世在2025年面臨較大的財務壓力。近日，據德國《經理人雜誌》報導，博世首席執行長斯特凡·哈通（Stefan Hartung）在一份內部郵件中向員工表示，博世集團2025年的利潤率明顯低於2%，遠未達到預期目標。2024年，博世營業利潤率已經從2023年的4.8%下降至3.5%。哈通在郵件中指出，2025年博世利潤縮水部分源於高昂的高達31億歐元的重組成本，即為裁員等計畫撥備的準備金，約佔銷售額的3.5%。該報導還稱，博世2025年營收約為910億歐元，略高於2024年的900億歐元。然而，這一增長主要得益於收購江森自控-日立公司所帶來的約40億歐元收入。若剔除該併購影響，按可比口徑計算，博世去年的實際營收實則出現下滑。博世將於1月30日發佈2025年財報資料。今年1月8日，哈通在接受媒體採訪時就已對2025年財報發出預警，他預計，2025年博世盈利將出現大幅下滑，並直言2026年也將充滿挑戰，公司至少要到2027年才有可能實現其設定的7%的長期營業利潤率目標。他將原因歸結於高昂的關稅、疲軟的經濟增長抑制了消費者支出。為應對經營壓力，博世的裁員措施也已啟動。2025年10月，由於電動汽車需求未達預期、傳統內燃機業務逐步退出以及中國市場競爭白熱化等原因，博世宣佈在其核心的移動出行部門削減1.3萬個工作崗位，並計畫在2030年底前完成。這一輪裁員博世是繼2024年宣佈裁員9000人之後的又一次加碼。博世集團是世界上最大的汽車零部件供應商，連續多年排在全球汽車零部件供應商百強榜榜首。但隨著全球汽車行業向電動化、智能化轉型，傳統零部件巨頭遭受了巨大衝擊。博世的困境並非個例，同為德國汽車供應鏈巨頭的采埃孚，在2025全球汽車零部件供應商百強榜中位列第四，同樣深陷財務困境。今年上半年，采埃孚銷售額為197億歐元，同比下降10.3%；淨虧損達1.95億歐元，而去年同期的淨利潤為4500萬歐元；息稅前利潤同比下降42%至3.67億歐元；息稅前利潤率也從去年同期的2.9%降至1.9%。截至2025年6月30日，采埃孚集團淨債務達104.62億歐元，槓桿率高達3.21。為緩解債務壓力，去年12月23日，采埃孚集團宣佈將高級駕駛輔助系統（ADAS）業務作價15億歐元出售給哈曼。 (第一財經)

中國明確支援人形機器人，近日工信部正式成立了人形機器人與具身智能標準化技術委員會，為標準化商業化鋪平道路。海外巨頭更是動作頻頻，特斯拉CEO馬斯克近期表示：“特斯拉未來80%的市值將由Optimus（人形機器人）貢獻。”一場規模遠超電動車、關乎兆美元市值的“機器人革命”，其核心引擎已經啟動。而這場革命最直接的受益者，正是為其打造“筋骨”與“肌肉”的供應鏈夥伴。隨著Optimus的量產時間表鎖定在2026年，一場圍繞其供應鏈的佈局競賽早已悄然展開。從執行器到減速器，從靈巧手到感測器，一條清晰且價值量極高的產業鏈正在迅速成型。而在這場全球頂級的科技競逐中，中國高端製造軍團已經佔據核心位置。權威資料指出，中國供應商已佔據特斯拉Optimus機器人BOM成本的70%以上。話不多說，接下來就請跟我一起梳理特斯拉機器人背後的中國供應鏈龍頭們：1. 三花智控作為全球熱管理領域的龍頭，公司將其精密製造能力成功延伸至機器人賽道。其提供的線性/旋轉執行器，是機器人關節實現運動的關鍵“肌肉”，價值量最高。市場資訊顯示，公司已獲得特斯拉相關訂單，並積極匹配其全球產能規劃，是其稽核通過的核心供應商之一。2. 拓普集團這家從汽車零部件成功跨界的巨頭，線上性關節總成等領域展現出強大的研發與整合能力。作為特斯拉長期合作的夥伴，其平台化優勢使其能夠提供複雜的執行器解決方案。公司同樣是特斯拉稽核通過的核心供應商，其產能規劃與量產目標緊密對接。3. 綠的諧波作為國內諧波減速器領域的絕對龍頭，其產品是機器人關節實現精密運動不可或缺的核心部件，技術壁壘極高。據悉，公司的諧波減速器已通過特斯拉供應鏈稽核，有望成為Optimus旋轉關節的主要供應商。一旦量產啟動，需求將迎來爆發式增長。4. 兆威機電公司在微型傳動系統領域擁有全球領先的技術，其產品是打造機器人靈巧手、實現高自由度精細操作的關鍵。作為特斯拉Optimus機器人靈巧手的一級供應商，公司卡位了這條技術複雜、附加值極高的細分賽道，構築了獨特的競爭優勢。 (新鄭融媒金潮觀察室)