說到自由港，大家第一反應就是新加坡、杜拜、香港。這三個地方，稅率低、錢自由進出、法治環境好，全球資本的寵兒。全球化順風順水的時候，大家都差不多，都是“別人家的孩子”。但是，當地緣政治危機、信用風險、能源危機這些一起襲來，差別就出來了。這個時候，香港因為背靠整個中國，真正的優勢才顯現出來。這兩年杜拜買房很火，我朋友在杜拜買房，錢就是從香港出去的。而買的很多是期房，現在交付遙遙無期了。“自由”也是分等級的什麼叫真正的自由港？很多人以為就是關稅低、監管少。這只是表象。核心問題有兩個：1、“自由”，誰說了算？2、遇到極端情況，能扛得住嗎？新加坡和杜拜，一個是獨立國家，一個是高度自治的酋長國，看著挺硬氣。但它們的命門在於：運行和繁榮，高度依賴外部環境的“許可”。新加坡樟宜海軍基地住著美軍，金融體系深度繫結西方結算網路。杜拜則是全球資本風險偏好的“晴雨表”。太平歲月，這套玩法很絲滑。但一旦超級大國翻臉，搞長臂管轄、二級制裁，它們幾乎沒有還手之力。說句扎心的話：它們的“自由”，本質上是霸權體系允許範圍內的自由。看著光鮮，其實是“租客”，房東隨時可以改規矩。-香港不一樣。香港的自由，由香港《基本法》保障，但最終的底牌，是中國的國家主權。中國幾乎是全世界，最獨立自主的國家，外部不能撼動，內部利益集團也不能。金融不能，能源不能，科技不能，軍事也不能。強大如美國，其實政府也是利益集團的傀儡，不是人民的政府。這意味著，沒有任何外部勢力，能通過金融制裁、軍事威脅來逼香港就範。當全球出現系統性信用風險時，香港背後站著的，是全球第二大經濟體的政治意志、外匯儲備和完整產業鏈。這是主權擔保的自由。香港不是租客，而是主人。有“實體”撐腰，和靠“過路費”吃飯再看經濟底子。新加坡和杜拜，本質上是全球資本的“調度站”。位置好、服務好，但缺一樣東西：龐大的本土製造業和消費市場。它們的繁榮，高度依賴全球貿易順暢流轉。供應鏈一斷、保護主義一抬頭，它們作為“通道”的價值就會大幅縮水。而且，自己沒能力通過內需或產業備份，來對衝風險。說通俗點，它們是“過路經濟”，繁榮懸在空中。-香港呢？背靠粵港澳大灣區，直接連著中國內地完整的工業體系、超大規模的消費市場、不斷升級的科創產業鏈。香港的金融、貿易活動，不只是在“過境”，而是在參與一個實體經濟巨系統的循環。全球能源危機、供應鏈中斷？沒關係，內地製造業的確定性可以穩住基本盤。香港不是過路站，它和內地是一體的。而且，這是無條件的。“金融+實體”雙輪驅動，讓香港的自由港，功能有了實實在在的“實物錨”。不是浮萍，是紮根的樹。制度韌性：有內援，和全靠外人投票，截然不同制度層面，區別也很大。新加坡和杜拜的法治和營商環境，確實高效，但屬於“脆弱穩定”。政策連續性容易受全球資本流動、區域衝突、甚至家族政治傳承的影響。國際資本信心一逆轉，它們缺乏一個“穩定器”來緩衝。-香港呢？經歷這幾年的制度重塑，在“一國”框架下反而獲得了更強的確定性。國家安全的法律體系有了，與內地金融互聯互通（滬深港通、跨境理財通）不斷深化。這就讓香港的制度韌性，不再是單純依賴國際資本的信任投票，而是有了內源性制度支撐。既有自由，又有穩定，極端情況還有輸血。抗干擾能力自然強。小國的無奈：沒有主權，那來真正的金融安全？這不是在貶低新加坡和杜拜。它們都是成功的典範。而且在資源匱乏的情況下，通過努力和創新，偏偏在沙漠開出花，飛上枝頭變鳳凰 。非常值得佩服和學習。出乎很多人意料的是，杜拜其實沒多少石油，根本比不上沙烏地阿拉伯這樣的大戶，但人家及時轉型金融科技能源，成立了國家主權基金，積累了長期的財富。-但現實是：小國沒有獨立主權，幾乎不可能做到真正的貿易自由、金融安全。國際金融，本質是信用。信用的最高形式，是主權信用。我相信在你這裡做生意，政府不會朝令夕改（美國會），投出去的錢能收回來（印度不行），營商環境穩定，各項基礎設施完善且成本穩定，有一定的貨幣和能源儲備，足以應對風險。-危機來了，資本會去那？不是找效率最高的地方，而是找最安全的地方。新加坡和杜拜可以提供效率，但給不了終極安全。香港可以。因為它的安全，最終由中國的主權來兜底。而現在，再說一遍，中國幾乎是全世界，最獨立自主的國家。說幾乎，都是謙虛了。未來十年，香港會變成聯合國總部嗎那麼，在這種格局下，香港的未來會走向那裡？盧麒元老師有個大膽的預測：未來十年，香港可能變成聯合國總部。乍一聽，意料之外。細一想，情理之中。這個想像之所以有現實感，是因為它折射出一個趨勢：在一個動盪的世界裡，國際社會對“中立治理空間”的需求正在上升。而香港，有普通法系、有資金自由流動、有資訊高度流通、背後還有全球最完整的製造業供應鏈。它確實有潛力成為某種國際治理新高地。即便不是聯合國總部的形式，也會以更符合時代需求的形態出現。我們拭目以待。舊世界在破碎，新世界在形成當下，誰能夠提供穩定的政治、制度、金融、營商環境、生產製造業的穩定性和確定性，誰就是事實上的全球老大。這不是看體量，而是看穩定，看信任。而中國，偏偏三者都有。-中國（內地）需要香港，香港也需要中國。而香港的“實打實”，就在於它通過背靠中國，把“自由”和“安全”這兩個在傳統經濟學裡難以兼得的東西，實現了更高維度的統一。全球化正從“效率優先”轉向“安全優先”。這種以安全、穩定為大背景的「自由」，或許才是未來國際秩序中最稀缺的資產。寫在最後我們85後這一代人，是在全球化最順暢的歲月里長大的。小時候看新聞，是WTO、是跨太平洋夥伴關係、是世界是平的。加入世貿組織，申奧成功，我們理所當然地以為，貿易會讓國與國靠近，航班會越來越多，簽證會越來越方便，全世界會像一台精密運轉的機器，各司其職，各取所需。但站在2026年3月這個時間節點上，眼前的世界早已不是當年課本、雜誌、新聞裡，描繪的樣子。-中東戰火正在燃燒，俄烏硝煙仍未散盡。主要港口和航道時有不順，能源價格漲價和波動，各國家和地區的保守主義、保護主義層層抬頭。那個我們熟悉的“全球村”，正在一點點砌上圍牆。老辦法，去不了新地圖。我們不能用過去的經驗和思維，看現在的世界。-有人問：怎麼會這樣？說來也簡單。如果中國還像當年那麼弱，如果歐洲還能穩穩維持高福利，如果美國科技軍事依然一騎絕塵、一架飛機還能換中國8億件襯衫，那或許大家還能繼續“息事寧人”，維持表面上的和平與繁榮。全球平靜，貿易順暢，全球化，是南方國家養活北方國家為代價的。67億人，養12億人。南方輸出資源與勞動力，北方坐享高附加值，與規則制定權。-可是，中國崛起了。中國，以及這片土地上的14億人，都不願意一直當“小弟”。這不是霸權，而是一個古老文明和現代工業國最樸素的心願。過上更好的日子，贏得應有的尊重，掌握自己的命運。而當一個佔世界人口近1/5的國家決定不再只是“配合演出”，而是自己站上舞台中央，有更多話語權的時候，全球的劇本，就不得不重寫了。-這就是我們這代人面臨的真實處境：我們見過全球化的頂峰，也正在經歷它的重構。而在這場重構中，誰能提供穩定、確定、安全的環境，誰就是最後的贏家。 (小仙女的家族辦公室)

截至3月27日，中國已有工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行及招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行等頭部股份行披露了2025年年報。其中一個值得關注的趨勢仍是個貸資產質量，多數銀行個貸不良率持續攀升，各細分業務多數都有不良率繼續抬頭的趨勢。不少機構將其歸因於宏觀環境變化等外部因素，但機構間指標表現差異較大。此前就有業內人士提示，在房地產行業深度調整疊加促消費、擴內需背景下，消費貸、經營貸等是銀行業個貸業務發力的重要方向，但風險防控也更值得關注。與此同時，隨著信用卡業務從跑馬圈地進入精耕細作時代，機構間的競爭模式也將發生變化。發力消費貸、經營貸，誰強誰弱？近年來，一個客觀趨勢是，在居民資產負債表收縮的背景下，一些銀行的“零售轉型”成效大打折扣，個人業務的比重整體向下。截至2025年年末，在國有大行中，“宇宙行”工行的個人貸款佔比已經降到30%以下，以服務網路為傳統優勢的郵儲銀行個人貸款佔比也降到了50%邊緣，比2020年年末下降了0.5個百分點。截至報告期末，工行和建行個貸餘額均已突破9兆元，建行在房貸、消費貸、信用卡業務規模上均領先於工行，工行則在經營貸餘額上領先建行6000多億元。股份行中，截至2025年末，“零售之王”招行的個貸佔比為51.26%，平安銀行個貸佔比為50.9%，中信銀行個人貸款佔比40.37%，興業銀行個貸佔比32.33%，都有不同程度下滑。其中，興業銀行、平安銀行的個貸餘額還出現了縮水。從絕對值來看，招行、中信銀行目前分別以3.72兆元、2.37兆元個貸餘額暫時領先。興業銀行、平安銀行個貸餘額分別為1.92兆元、1.73兆元。房地產行業調整帶來的房貸需求不振、提前還貸等衝擊是個貸業務收縮的重要影響因素。而在促消費、擴內需背景下，消費貸、經營貸等成為銀行個貸爭奪的主陣地，去年消費貸、經營貸貼息政策的落地則為此“添了一把火”。在財報中，這也成為不少銀行重點描述的亮點。具體看個貸業務結構，消費貸、經營貸業務向上，房貸和信用卡業務向下是主流趨勢。國有大行中，除郵儲銀行增速相對平緩外，工行、建行、交行在消費貸、經營貸這兩個細分領域全部實現了兩位數增長。其中，建行的消費貸和經營貸增速均接近30%。房貸業務繼續縮水。截至2025年末，房貸規模領先的建行、工行期末房貸餘額均已跌破6兆元，跌幅都在3%以上。相較而言，股份行在零售領域的優勢和戰略差異更為明顯，其中“最顯眼”的仍是處於零售轉型期的平安銀行。近年來，平安銀行主動壓降高風險的信用卡、消費貸、經營貸等產品規模，個貸業務表現乏力，去年該行繼續提升住房按揭業務佔比，房貸餘額增長近9%；同期，中信銀行房貸餘額也提升了5.34%。信用卡業務的寒意在全行業蔓延，上述8家銀行去年末信用卡業務餘額均有不同程度縮水。其中，工行、郵儲銀行、興業銀行信用卡業務降幅均超過10%，平安銀行信用卡業務規模也下降了6.79%。在財報中，多家銀行將信用卡業務的不景氣歸因於宏觀環境等因素。個貸不良率攀升，信用卡風險再上升整體來看，雖然消費貸、經營貸的業務規模較傳統的優質個貸業務——房貸規模仍有較大差距，但最近幾年的確實現了較快增長。而規模較快增長的另一面是風險，個貸不良率的持續攀升正引起市場擔憂。截至去年年末，國有大行個貸綜合不良率最高已經逼近1.6%。其中，工行、交行去年年末個貸不良率均上升至1.58%，較上年末分別提升了0.43個百分點、0.5個百分點。股份行中，平安銀行壓降個貸風險的效果還在顯現，個貸不良率整體下降了0.16個百分點，招行、興業銀行個貸不良率均有小幅攀升。在個貸業務中，每一個細分項都釋放出不良持續抬頭的趨勢，但相較於不良率更低的房貸業務，消費貸、經營貸、信用卡帶來的擔憂更大。而且，不同機構間表現差異較大。截至去年年末，在上述4家國有大行中，房貸、消費貸不良率最高的均是工行，分別為1.06%、2.58%，該行信用卡不良率也在去年大幅提升1.11個百分點至4.61%的高位。郵儲銀行則是經營貸不良率偏高，期末為2.44%；不過，該行信用卡不良率去年末下降了0.03個百分點至1.45%。同期，消費貸、經營貸規模均大幅增長的建行則實現了兩項業務不良率的逆勢下降。建行副行長李建江在3月27日召開的業績會上表示，面對近年來零售領域出現的風險上升局面，該行大力最佳化零售業務信用風險管理機制，強化信貸流程關鍵環節風險制衡，推進實施零售信貸集約化風控，2025年多重風險管控措施見到成效，個人類貸款不良率上升幅度同比縮小。他還表示，從當前運行態勢來看，零售領域風險防控仍會是該行工作的重點之一。工行副行長王景武在業績會上表示，近兩年在經濟轉型增長、房地產市場調整、階段性供需欠平衡等多重因素影響下，該行個人貸款不良率短期進入了上行的通道，這與全行業的趨勢基本一致。但他強調，考慮到中國經濟基礎穩、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢都沒有改變，未來個人貸款的風險是可控的。他結合以舊換新、消費貸貼息等促消費政策表示，隨著一攬子政策的加快落地以及政策紅利的持續釋放，個人信貸的市場基礎將逐步改善，個人貸款資產質量也將回歸合理水平。他還強調，為應對市場變化，工行前期已經在內部架構和職能上做了相應調整，通過成立個人信貸業務部，實現了個貸業務的集約化、專業化，經營水平進一步提升。同時，強化數智賦能，豐富個人消費、經營領域產品創新與供給，統籌平衡發展與安全，著力化解各類風險隱患，紮實做好不良資產的處置。在三道防線聯防聯控的共同努力下，個人貸款劣變上升的勢頭已有所放緩。股份行情況則差異更大。去年中信銀行、興業銀行房貸不良率均有改善，目前上述4家股份行房貸不良率普遍在0.6%以下；除中信銀行外，其餘3家股份行信用卡不良率均有改善，興業銀行目前以3.34%的信用卡不良率居首。消費貸方面，中信銀行以2.8%的不良率居首。 (第一財經)

2月7日，香港特區政府商務及經濟發展局（CEDB）在社交媒體發佈聲明稱，該局局長丘應樺於6日再次召見巴拿馬駐港總領事，就巴拿馬最高法院裁定巴政府與香港長江和記港口“巴拿馬港口公司”續約經營的兩個巴拿馬港口“違憲”一事，表達對裁決“強烈不滿及反對”。巴拿馬於2017年6月13日宣佈與中華人民共和國建交，並與台灣地區斷絕所謂“外交關係”。其駐香港總領事館於2019年開館，現任總領事何塞·巴雷拉於2025年6月到任。根據CEDB聲明內容，丘應樺重申特區政府的立場，指出相關公司多年來在當地投入巨額投資及創造大量職位，批評巴方此舉自毀國家信用，將對該國營商環境和經濟發展造成深遠損害，更嚴重破壞國際貿易規則。丘應樺同時促請巴拿馬政府尊重合約精神，為當地依法營運的企業提供公平公正的營商環境，確保企業的合法權益不受干預。他強調，香港企業在巴拿馬經營和投資，應獲公平合理待遇及保障。香港《南華早報》指出，聲明顯示這並非丘應樺首次召見巴拿馬總領事。CEDB對此前會面的具體情況不予置評。當地時間2月4日，巴拿馬首都巴拿馬城，集裝箱在巴拿馬港口公司。東方IC據報導，港府採取上述行動前，本周三（4日），香港長和發表公告，宣佈其旗下的巴拿馬港口公司（PPC）已就巴拿馬最高法院日前的裁決提起仲裁，斥責巴方行動導致公司遭受“嚴重且迫在眉睫的損失”，將尋求“廣泛的賠償”。國務院港澳事務辦公室3日在評論中也態度強硬地批評巴拿馬的裁決“荒謬至極”“屈從霸權、為虎作倀”，要求巴方“認清形勢、迷途知返”，並警告說“如果一意孤行，執迷不悟，必將在政治上、經濟上都付出沉重代價”！巴拿馬總統何塞·勞爾·穆利諾周四聲稱，希望香港企業營運巴拿馬運河港口引發的法律糾紛“不要升級”，但仍強調巴拿馬政府堅決維護法院的所謂裁決。面對中方批評，這名早已屈從於美國脅迫的總統竟還振振有詞稱，“巴拿馬是有尊嚴的國家，絕不會容忍世界上任何國家的威脅。”他還宣稱，巴拿馬“絕不再”將運河兩端港口的特許經營權交由單一公司營運。據港媒報導，聯合國國際貿易法委員會法規判例法中國國家聯絡員、香港地區大律師黎逸軒分析稱，若長和在仲裁中勝訴並尋求金錢賠償，可根據《紐約公約》（《承認及執行外國仲裁裁決公約》）在全球172個締約國申請執行，向成員國的法院申請查封巴拿馬政府在當地的資產。不過巴拿馬可主張“主權豁免”來保護其政府相關資產不被查封。除協議內的仲裁，黎逸軒提到，投資者也可通過“投資者—國家爭端解決”（ISDS）提出仲裁。該類仲裁基於投資者所屬國家與東道國簽署的《雙邊投資協定》發起，若東道國違反協定約定，投資者可通過這一機制直接控告東道國。黎逸軒表示，目前公開資料顯示中國內地或香港地區均未與巴拿馬簽署相關雙邊投資協定，但倘若長和旗下巴拿馬港口公司的中間持股公司擁有其他國家國籍，且該國與巴拿馬簽有相關投資協定，長和仍有可能通過這一機制提出仲裁。觀察者網專欄作者江宇舟也指出，中方可協調各聲索國家和企業達成協同，在聯合國貿發會、APEC、G20等國際組織和多邊機制中發起呼籲，關切巴拿馬當局的行政干預，以及美國在背後的惡劣影響，捍衛投資環境。此外他建議，中方在加快完善境外投資維權立法體系的同時，應敢於援引《反外國製裁法》，對巴拿馬反華政客、無良法官，以及背後挑唆操弄的美國政客及其直系親屬、金主發起制裁。關於中方反制措施，6日，香港城市大學法律學院法學教授、中國與比較法研究中心主任王江雨向觀察者網強調，巴拿馬港口事件已形成中資海外利益受損的負面先例，後續類似事件或接踵而至，中方必須採取強硬反制措施，即便無法實現“一擊斃命”，也需將反制舉措落到實處。除暫停對巴投資、調整船隻航行路線等舉措外，他提到，中國政府可為長江和記的國際仲裁提供全面法律和政治支援，長和本身也有足夠的財力和能力去支撐此次仲裁。在仲裁結果的執行層面，王江雨舉例說，“如果巴拿馬在中國有相關財產，中方可考慮予以沒收；若其在中國沒有財產，是不是也可通過外交手段追溯其在其他國家的財產……總之要形成一種‘追殺’的局面。”談及事件背後的核心癥結，王江雨指出，應對此類事件的關鍵仍在美方。他認為，面對美國在拉美地區的持續擠壓，若中方因美方操弄蒙受利益損失，需從長遠出發，在綜合權衡、精準把控尺度的基礎上，在亞洲等美國核心利益集中區域採取靈活反制措施，對美方利益形成對等擠壓。“本質上就是要一報還一報，在美國感到痛的地方，去收拾他。”王江雨表示，中方必須讓美國清楚，其針對中國的任何舉動，都必將付出相應代價。巴拿馬最高法院上周以所謂“違憲”為由，無理取消了長江和記實業在巴拿馬運河附近經營兩個港口的合同。多家美媒注意到，中國近日在回應這該裁決時措辭明顯升級，預計中方將採取反制措施。國際危機組織的高級分析師威廉·楊（William Yang）日前接受《南華早報》採訪時表示，北京可考慮採取“多種反制措施”，包括聯合巴拿馬周邊國家對其形成孤立態勢，以及為長江和記的國際仲裁提供全面的法律和政治支援。“中國還可以考慮對巴拿馬的特定個人或機構實施定向制裁，或者利用其與巴拿馬深厚的貿易和經濟聯絡向其施壓。”他補充說。美國彭博社5日援引消息報導稱，針對巴拿馬的相關裁決，中國正採取一系列反制措施，已要求國有企業暫停與巴拿馬就新項目展開談判，並同步評估在貿易、航運等領域採取進一步應對手段。據知情人士透露，此舉可能導致價值數十億美元的潛在投資受阻。目前，中國國有企業在巴拿馬的既有基礎設施項目包括：耗資14億美元的巴拿馬運河第四橋項目、中國港灣工程有限責任公司承建的阿馬多爾郵輪碼頭、中鐵隧道局承建的一段地鐵線路。上述人士稱，中方還要求航運企業在不顯著增加成本的前提下，考慮將貨物改道經由其他港口運輸；此外中國海關部門已加強對來自巴拿馬的進口商品檢查，涉及香蕉、咖啡等農產品。目前部分已在推進中的合作項目也可能受到影響，但中方尚未下達最終的調整指示。對於上述報導，中國外交部發言人林劍5日在例行記者會上強調，“中方在巴拿馬有關港口問題上的立場是明確的”。對於“中方下步將採取什麼措施”的提問，林劍表示，中方此前已就巴拿馬有關港口的問題多次闡明立場。日前中國國務院港澳事務辦公室發佈文章指出，巴拿馬最高法院的有關裁決罔顧事實、背信棄義、嚴重損害中國香港企業的合法權益，強調中國政府堅定維護中國企業的正當合法權益。 (觀察者網)

今天是2026年1月13日，川普在上周五1月9日深夜發布將對美國銀行信用卡公司設定 10% 的利率上限，此話一出引爆全美銀行的反彈，話題持續燃燒。但設置信用卡利率上限真的是錯的嗎?為什麼要這麼做?一、美國民眾信用卡使用現況2025年底，美國民眾信用卡債務總額在突破紀錄，達到1.23兆美元水準，家庭平均負債金額高達9,326美元。面對生活開支日漸吃緊的困境，越來越多美國人民開始依賴信用卡來支付食物與住宿等基本需求問題。然而同時間逾期90天以上也激增至12%，創下15年以來最高。顯示家庭財務壓力已達相對高檔水準。這樣的現況，可能造成民眾消費能力下降，進而影響整體經濟活動動能。另一方面若民眾的還款逾期狀況持續上升，將可能累積為銀行端的資產品質與信用風險壓力。(資料來源:Bloomberg)二、美國銀行端的現況美國銀行信用卡貸款佔整體銀行資產約 4.5%，但由於高利率，信用卡貸款貢獻了銀行端16.6%的利息收入(依研究估算)。然而在現行制度下，高利率的信用卡利息收入，在實務上也有助於吸收潛在的壞帳與損失風險。而一些美國銀行業倡議團體則表示，信用卡屬於無擔保消費性貸款，其違約風險本就高於房貸或車貸，較高的利率反映的是風險定價結果。如果限制信用卡利率上限，可能促使民眾轉向監管較少、成本更高的替代性借貸方案。當銀行信用卡利率限制設置上限，銀行端發放信用卡率就會收緊，提高信用評分的表準，進而導致能夠申請通過信用卡的民眾大幅下降。另一方面，銀行端認為信用卡利率設置上限10%，也會讓銀行端的獲利下降，信用卡的高利率是銀行重要收入來源之一，利率上限將可能對部分高度依賴信用卡業務的銀行（如美國銀行、Capital One 等）之獲利能力與股價評價產生影響。(資料來源:美聯儲研究報告)三、實際身切之痛的台灣案例「喬治與瑪莉現金卡」事件「喬治瑪麗現金卡」1999年問世，是台灣第一張現金卡，英文名稱為「George & Mary」，問世2年之後，讓萬泰銀行的獲利攀上高空，同時創下罕見的股價大漲8倍奇蹟。當然，當時的股價表現亦受到景氣循環與金融環境影響，但現金卡業務被普遍視為重要推力之一。在當時台灣現金卡利率常見約在17%~20%，依照資料顯示當時約定利率上限為20%，而部分銀行在實務設計上，透過違約金、手續費等名目，使整體借貸成本高於名目利率。由於借款門檻過低，許多人把它當作小額信貸在使用，雖說小額但高利率的循環利息也在當時創造了許多「卡奴」。在2000年中卡債風暴正式逐漸形成，許多人開始無法還款，以卡養卡的情形日漸加劇，新聞媒體開始紛紛報導。此事件從2004年至2006年正式爆發，當時借款人大多以卡養卡，但還款都是利息，本金幾乎沒有動到，呈現永久欠債的現況。而銀行也開始失控，逾期率上升、壞帳快速提升，一連串銀行端失控後，銀行開始暫停發卡轉催收以及委外討債。緊接著因無法再依靠以卡養卡，許多人開始轉向地下錢莊借錢，借款人壓力遽增自殺案件提升、聯徵信用崩壞...等問題開始浮出社會檯面。最終迫使台灣政府與監管強制介入，實施以下措施：限制現金卡發行提高核貸門檻禁止過度促銷強制資訊揭露（總借貸成本）後續修法信用卡循環利率上限 15%(資料來源:喬治與瑪莉維基百科)四、結語(申明:以下為個人觀點，不代表任何立場)依照過往台灣的歷史金融教訓，對應此次川普政府提出的信用卡利率上限設置，或許10%的利率上限，對銀行端現行商業模式將帶來明顯調整壓力，若從較長期的制度穩定角度觀察，或許仍存在多種配套方案可供討論與實施，例如階段性的實施政策，避免銀行端斷層產生，也可給予銀行時間改善本體獲利結構，當這項政策開始實施銀行端就必須重新調整獲利結構，雖然這不是一件簡單的事情。設置信用卡利率上限，仍然可以為銀行創造利息收益，只是沒有以前的高暴利，倘若制度可以減輕民眾還款負擔以及提升整體消費力促進經濟活動，即便可能帶來短期的調整陣痛，若能換取長期制度與經濟體質的穩定，仍值得納入討論。從喬治與瑪莉現金卡的事件，過往的案例我們可以察覺到其實現在美國銀行業團體擔心的事情，即使現在不設置上限，在未來壞帳、逾期率爆發性成長，利息收入無法再回補壞帳與損失，屆時銀行也會踩煞車，那麼他們擔心的潛在問題可能還是會發生。**更多(分析、資產配置分享、財經閱讀筆記..等)歡迎至「ANSHI安實的沙龍」訂閱哦！※文章分享來自個人分析，不會給予該買或賣的評斷，純分享，也是一種自我紀錄。※投資理論沒有對錯，想法、策略只有適不適合自己，互相討論求進步(數據有誤，歡迎留言修正)。

川普呼籲將信用卡利率上限設定為10%近日，美國總統川普呼籲將信用卡利率設定為期一年的上限10%，自1月20日起生效，但未說明具體細節。他在社交媒體上寫道：“請知悉，我們將不再允許美國公眾被那些信用卡公司‘宰割’——它們收取20%到30%，甚至更高的利率，而這種情況在拜登政府期間一直放任發展、無人管控。負擔能力（AFFORDABILITY!）！”目前尚不清楚信用卡公司是否會響應他的呼籲，也不清楚他會採取什麼行動來強制促成變化。這條帖文發佈之際，川普政府正加大力度向選民證明，其正在處理有關生活成本和物價的擔憂——這些問題已成為11月中期選舉的核心議題。川普並未明確說明，利率上限將通過行政命令還是通過立法來生效。不過，一名共和黨參議員表示，他已與總統通話，並將在總統“全力支援”下推動相關法案。川普稱，他希望該上限能在1月20日落實——這一天是他就任滿一周年。在2024年總統競選期間，川普曾承諾推動限制信用卡公司可收取的利率水平。就在川普上周五發佈資訊的數小時前，佛蒙特州獨立派參議員伯尼·桑德斯在X上表示：“川普承諾把信用卡利率封頂為10%，阻止華爾街為所欲為。結果他反而放鬆監管，讓大型銀行在信用卡上收取高達30%的利率。”去年，多個銀行業貿易團體在寫給桑德斯和密蘇里州共和黨參議員喬什·霍利的信中警告稱，如果政府把信用卡利率像兩位參議員提議的那樣封頂為10%，消費者將面臨非常糟糕的後果。該團體寫道：“許多目前依賴信用卡的消費者，將被迫轉向其他管道滿足短期融資需求，包括當鋪、汽車產權抵押貸款機構，或者更糟——如高利貸者、不受監管的線上放貸機構以及黑市。”銀行政策研究所（Bank Policy Institute）去年在一份報告中表示：“儘管擬議的利率上限是出於良好意願，旨在減輕部分家庭面臨的高債務負擔，但它會損害消費者獲得信用卡信貸的管道。”該組織還稱，此舉可能迫使發卡機構削減持卡人福利，包括與消費掛鉤、回報豐厚的獎勵計畫。影響有多大？除了信用卡公司外，華爾街也勢必會強烈反對。信用卡公司在川普的2024年競選中曾大量捐款，並支援川普第二任期的議程。銀行業的論點是：在經濟擔憂加劇之際，這項計畫最傷害的將是窮人——因為銀行會縮減或取消授信額度，迫使他們轉向成本更高的替代選擇，如高利貸借款。歷史上也有例子顯示，利率上限確實會讓信用資質較差的人被排除在某些金融產品之外，因為銀行無法正確地給風險定價。阿肯色州嚴格執行17%的利率上限，證據表明該州的貧困人群和信用較差者更難進入消費信貸市場。研究顯示，10%的利率上限很可能會導致銀行減少向信用評分低於600的人放貸。研究人員在川普首次提出這一競選承諾後進行測算，發現如果信用卡利率封頂為10%，美國人每年大約可節省1000億美元利息。同一批研究還發現，儘管信用卡行業將遭受重大衝擊，但仍將保持盈利，只是信用卡積分返利等獎勵和其他福利可能會被削減。美國消費者金融保護局（CFPB）表示，2024年美國約有1.95億人持有信用卡，並被收取了1600億美元利息。根據紐約聯儲去年第三季度的資料，美國人當前信用卡債務規模創歷史新高，約為1.23兆美元。此外，根據聯準會和其他行業追蹤來源的資料，美國人信用卡平均利率約在19.65%到21.5%之間。隨著聯準會在過去一年下調基準利率，這一水平有所回落，但仍接近自聯邦監管機構在上世紀90年代中期開始追蹤信用卡利率以來的高位。這明顯高於十年前，當時平均信用卡利率約為12%。美國銀行業警告稱：“我們認同總統的目標：幫助美國人獲得更可負擔的信貸。但與此同時，證據顯示10%的利率上限將減少信貸供給，並會對數以百萬計依賴並重視信用卡的美國家庭和小企業主造成毀滅性打擊——而這些人恰恰是該提案意圖幫助的對象。”這些團體還稱：“如果實施，這項上限只會把消費者推向監管更少、成本更高的替代選擇。” (中國基金報)

中國人民銀行發佈關於實施一次性信用修復政策有關安排的通知。其中提到，對於2020年1月1日至2025年12月31日期間，單筆金額不超過10000元人民幣的個人逾期資訊，個人於2026年3月31日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫將不予展示。其中：(一)個人於2025年11月30日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫自2026年1月1日起不予展示相關逾期資訊；(二)個人於2025年12月1日至2026年3月31日之間足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫於次月月底前不予展示相關逾期資訊。一次性信用修復政策不區分金融機構和業務類型，也不限制筆數。同時政策實行“免申即享”，個人無需申請和操作，也無需提交證明材料，由中國人民銀行徵信系統對符合條件的逾期資訊進行自動識別和統一處理。一次性信用修復政策細則詳解《金融時報》關注到，不少人好奇：這政策到底能幫到誰？是不是以後逾期記錄都能消了？具體要如何操作？記者給您梳理了相關要點：其實不用複雜解讀，核心就一句話——給普通人一個“信用修復”的機會，而且全程省心、門檻清晰，既有力度又有溫度。1、大家最關心的：誰能享受這個政策？記住4個關鍵條件，對號入座就行：第一，只針對個人，不區分信用卡、房貸、消費貸等業務類型。第二，逾期時間要在2020年1月1日到2025年12月31日之間。第三，單筆逾期金額在1萬元以下。既幫了真正有需要的人，也守住了“守信激勵、失信懲戒”的底線。第四，必須在2026年3月31日之前把逾期的錢足額還清。這是享受修復政策的核心前提。希望大家主動履行還款義務。2、貼心考慮：3個月寬限期下面我們說說3個月寬限期。政策要求的還清截止時間是2026年3月31日。一方面，能讓更多人知道這個政策，不管是通過官方宣傳還是親友轉告，都有足夠時間瞭解；另一方面，也給還沒還清欠款的人留足了籌款、還款的時間，不用慌慌張張趕進度，充分考慮了普通人的實際情況。3、流程簡便：“免申即享”有人擔心，是不是得跑網點、填一堆材料？這次完全不用。央行徵信中心會通過系統自動篩選符合條件的逾期記錄，只要你在截止日期前還清了欠款，系統就會自動調整，把相關逾期記錄從徵信報告裡去掉，全程不用個人額外操作，真正實現“足不出戶享福利”。而且不管是信用卡、房貸還是消費貸，只要符合條件，都能享受這次政策。這種“免申即享”可真是實實在在的便利。總之，如果你有2020年1月到2025年12月之間的小額（1萬元以下）信貸逾期，只要已經還清了，並且符合條件，明年初政策執行後，相關逾期記錄就會不予展示；如果還沒還清，記得在2026年3月31日前足額還清，之後系統會自動為你處理。這波政策紅利，真正做到了精準、貼心，給需要的人送上了實實在在的溫暖。4. 溫馨提示：更關鍵的是，一次性信用修復政策不收取任何費用、不需要第三方代理，任何以該政策名義索要錢財、索取資訊的都是詐騙行為；如果發現相關違法違規線索，可以向中國人民銀行及其分支機構反映，或向當地公安機關報案。 (格隆匯電報)

2025年12月22日，中國央行發佈一次性信用修復政策，核心是對符合條件的個人小額逾期資訊在徵信系統不予展示，採用免申即享自動處理，助力個人重塑信用。以下從核心要素、執行規則、配套與風險提示等方面詳細介紹：一、政策核心背景與目標背景：應對新冠疫情後續影響，幫助信用受損但積極履約的個人高效修覆信用。目標：最佳化徵信服務，降低個人信貸門檻，助力經濟回升向好。依據：《中國人民銀行關於實施一次性信用修復政策有關安排的通知》（2025年12月22日發佈）。二、嚴格適用條件（四項必須同時滿足）1.對象：僅限個人在央行徵信系統中記錄的信貸逾期資訊（不含非信貸類、企業類資訊）。2.時間：逾期資訊產生於2020年1月1日—2025年12月31日。3.金額：單筆逾期金額≤1萬元，不設筆數上限，不區分金融機構與業務類型。4.履約：須在2026年3月31日（含）前足額結清逾期債務，未結清者不納入修復範圍。三、處理時間與規則（按還款節點分兩類）1.2025年11月30日（含）前結清：自2026年1月1日起，相關逾期資訊不再展示。2.2025年12月1日—2026年3月31日結清：於還款次月月底前完成處理，不再展示。3.處理方式：由央行徵信中心統一技術處理，自動識別、免申請、免材料，個人無需主動操作。4.報告調整：逾期資訊的還款狀態由逾期改為正常，逾期金額清零，同步更新至報告的資訊概要與信貸明細模組。四、異議處理流程若符合條件的逾期資訊在規定時間後仍展示，可通過兩種管道申請核查：1.徵信中心400客服熱線2.各地央行徵信服務窗口徵信中心受理後，30天內完成核查與處理。五、配套措施與風險提示1.配套便利：2026年上半年，個人可額外獲得2次線下免費查詢信用報告的機會，便於核對修復結果。2.風險提示：該政策不收費、無需第三方代理；任何以“信用修復代辦”名義收費、索要敏感資訊的均為詐騙，切勿輕信。六、關鍵注意事項僅針對央行徵信系統的信貸逾期資訊，不覆蓋其他信用平台或公共信用資訊。修復為“不予展示”，並非刪除原始資料，金融機構按合規流程仍可在特定場景調取核驗。修復不免除已結清債務的其他法律責任（如合同約定的罰息、違約金等）。 (才說資本)

記者林莞茜／綜合報導 期貨台中銀行宣布，115年1月1日起，本行信用卡總持有張數上限為三張(世界卡、附卡不列入張數計算)，既有卡友權益不受影響。（圖／翻攝自台中銀行臉書）[NOWnews今日新聞] 台中銀行公告，將自115年1月1日起，將限制每人信用卡總持有張數上限為三張，但世界卡、附卡不列入張數計算，若為既有卡友權益則不受影響，且未來如遇換卡或補發卡，仍不受三張上限的限制，不過若於新制施行後，停用任一信用卡，則其信用卡總持有張數上限將以三張為限，日後不得再申辦新卡。台中銀行基於風險控管考量說明，宣布既有持有超過三張信用卡者不溯及既往，如在115年1月1日前已持有超過三張信用卡（不含世界卡及附卡），未來如遇換卡或補發卡，仍不受「三張上限」之限制；若持卡人於115年1月1日後停用任一信用卡，則其信用卡總持有張數上限將以三張為限，日後不得再申辦新卡。台中銀行也在官網上，針對新制進行舉例說明：範例１：持卡人Ａ於115年1月1日前持有本行四張信用卡（不含世界卡及附卡）。115年1月1日後，Ａ停用其中一張信用卡，因115年1月1日起總持有張數上限為三張，故Ａ日後不得再申辦新卡。範例２：持卡人Ｂ於115年1月1日前持有本行四張信用卡（不含世界卡及附卡）。115年1月1日後，Ｂ的其中一張信用卡因毀損換卡，不受總持有張數上限為三張之限制。範例３：持卡人Ｃ於115年1月1日前持有本行三張信用卡（不含世界卡及附卡）。115年1月1日後，Ｃ另申辦本行世界卡，因世界卡不列入總持有張數計算，故可正常核發。範例４：持卡人Ｄ於115年1月1日前持有三張信用卡。115年1月1日後Ｄ另申請信用卡（非世界卡或附卡），因115年1月1日起總持有張數上限為三張，故該申請不予受理。https://tw.news.yahoo.com/2026元旦起-台中銀限-1人限持3張信用卡-100137049.html-----------------------洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0935-884886加LINE洽詢服務:  pei098康和期貨佩君康和期貨手機線上開戶24小時約10分鐘申請低價手續費免出門好方便!!!營業員務必點寫:凌佩君即可享有手續費低價優惠專案價手機點選:【康和期貨線上開戶】​​​​康和期貨線上開戶營業員請指名:凌佩君