#傑富瑞
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大宗商品超級上行周期已開啟，華爾街集體看多硬資產：瑞銀建議佈局、巴克萊預警實物短缺衝擊、傑富瑞喊出“估值五十年最低”！

近期，資深大宗商品策略師傑夫・柯里呼籲關注 “實物世界的稀缺性”，並警告：“充裕的幻覺可能已經過去。” 與此同時，多家華爾街機構也正形成一項共識：多種商品類別正在出現物理性短缺，推動價格急劇上漲，並可能預示著更廣泛的實物資產擠壓。 瑞銀：五大因素支撐硬資產開啟一輪持續的上行周期 瑞銀策略師薩加爾·坎德爾瓦爾（Sagar Khandelwal）向客戶建議“為大宗商品上行周期做好倉位準備”。
大宗商品超級上行周期已開啟，華爾街集體看多硬資產：瑞銀建議佈局、巴克萊預警實物短缺衝擊、傑富瑞喊出“估值五十年最低”！
商品期貨#大宗商品#超級週期#瑞銀
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蘋果被下調評級

近日，華爾街知名投行傑富瑞將蘋果公司評級從“持有”下調至“跑輸大盤”，同時將目標股價下調約20美元至263.66美元，較周一收盤價仍有超14%的下行空間。 據美國媒體報導，傑富瑞的分析師團隊指出，蘋果公司原計畫在2027年9月推出全玻璃機身iPhone，平均零售價預計為2060美元，約合人民幣13900元，但因合格產品佔比不達標，這一計畫已被取消。當前記憶體晶片成本大幅上漲，蘋果公司本打算依靠高端機型拉高產品售價，這一機型的擱置將在一定程度上影響蘋果手機的平均售價與毛利率提升，令公司盈利前景承壓。 (央視財經)
蘋果被下調評級
美股#傑富瑞#蘋果公司#股票評級
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全球資本，正在重估蘋果

這兩日的蘋果特有意思,華爾街對它的悲觀情緒加速聚集著。 繼KeyBanc上月下調評級後，傑富瑞又將蘋果評級降至“跑輸大盤”，目標價下調至263.66美元。目前，給予蘋果“賣出”評級的機構已達六家，追平2012年以來最高紀錄，其綜合評級也跌至2019年來最低。 分析師Edison Lee指出，因良率不佳，蘋果已砍掉20周年全玻璃iPhone機型，這表明靠新形態提昇平均售價比預期更難。 下月將發的折疊屏iPhone被視作唯一希望，但記憶體等零部件漲價勢必推高售價，Lee認為這只會是小眾產品，難擔重任。
全球資本，正在重估蘋果
美股#蘋果#Apple#傑富瑞
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Jefferies：上調WFE預測上調與AI、儲存資本強度！

傑富瑞將2026—2028年晶圓廠裝置支出預測上調至1520億/2000億/2530億美元，主要來自先進邏輯與DRAM擴產。半導體裝置股近兩周下跌20%—25%後，市場隱含的2028年WFE由約3000億美元回落到2500億美元附近。其核心判斷是AI與儲存收入增長仍需更高裝置投入，但資本開支、外部融資和最終AI收入之間的缺口需要持續驗證。 一、WFE預測大幅上調 7月14日，傑富瑞（Jefferies）發佈半導體裝置行業研報，受AI與HBM帶動先進邏輯及儲存資本開支高景氣支撐，大幅上調2026/2027/2028年全球晶圓製造裝置（WFE）市場規模預期至1520億、2000億、2530億美元。機構進一步指出，若AI產業持續擴張，2029年裝置市場規模有望衝擊3000億美元。 同期半導體裝置類股個股普遍回呼20%-25%，傑富瑞認為估值已進入合理區間，財報季存在行情催化。
Jefferies：上調WFE預測上調與AI、儲存資本強度！
科技#AMAT#ASML#評級
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英媒：中國科技發展是“最被低估的故事”

15年前，在金融危機之後，我們曾認為自己正處於“亞洲世紀”的開端。以美國為首的西方在貪婪和槓桿操作的雙重作用下自食惡果。與此同時，中國中產階級人數的快速增長推動該國譜寫著一個由消費主導的國內增長故事。但自那以後的15年裡，中國股市僅小幅上漲，而美國股市上漲了近6倍。推動全球經濟力量平衡的轉變被擱置，並被美國科技巨頭的崛起所掩蓋。不過，中國的崛起或許只是一直隱藏在眾目睽睽之下。快進到今天，中國再次成為投資熱門。那種認為中國“不可投資”的自大觀點如今看起來十分愚蠢。這一次，人們熱議的不再是剛剛走向城市化的中國家庭購買的第一台冰箱和電視機。2026年及以後的中國投資邏輯整體來說變得更為有趣。正如投資銀行傑富瑞集團最近所描述的，這是“我們這個時代最被低估的故事：中國的科技實力”。過去15年的美國股市與中國股市對比，同這一時期兩國專利申請情況幾乎如出一轍。但存在一個關鍵差異。就專利而言，2010年以來增長6倍的並非美國，而是中國。美國的專利申請量陷入停滯。在創新方面，中國已遙遙領先。據經合組織資料，2007年至2023年間，中國的研發支出年均複合增長率接近12%，而美國僅為3.7%，歐盟為2.6%。中國在眾多技術領域的崛起速度令人驚嘆。在先進航空發動機、高超音速武器、水下無線通訊和聲吶等防務相關領域，中國的研發投入遠超美國、英國、澳大利亞、日本和韓國等競爭對手。輝達首席執行官黃仁勳最近說：“中國的應用推進速度快得令人難以置信。這是我相當關注的一個領域。”大約12年前，特斯拉公司首席執行官埃隆·馬斯克曾愚蠢地對中國公司比亞迪的威脅不屑一顧。如今，他表示：“中國只要下定決心，就能在任何事情上取得卓越成就。”摩根大通總裁傑米·戴蒙表示：“中國在很多方面都做得很好。”今年4月，川普的關稅聲明似乎給在我們眼中依賴出口的亞洲前景蒙上陰影。但恐慌是短暫的，出口前置和政策支援緩解了衝擊。隨後，希望實現除美國外的多元化需求、美元走弱以及亞洲經濟體出人意料的國內強勁增長勢頭接過了接力棒。如今，面向亞洲的戰術性轉向可能演變為對該地區長期的結構性偏好：亞洲地區受益於技術優勢、更穩健的公共財政、支援性的企業改革和更低的估值。中國迅速崛起成為美國霸權的嚴重威脅，這無疑是一個亞洲投資故事。中國軟實力的國際化意味著要尋找21世紀的可口可樂、吉列和美國運通——這些公司在“美國世紀”讓華倫·巴菲特發家致富。但這不僅僅是一場押注中國的遊戲。它取決於世界其他地區的回應，可能成為全球經濟新一輪增長的開端。 (參考消息智庫)
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