最近，越南政府宣佈在全國範圍內啟動和竣工250個大型基礎設施建設項目，總投資額高達1280兆越南盾，約合500億美元。越南官方稱，之所以要大搞基建，是為了拉開了未來10年至20年經濟發展和社會現代化的序幕。但實際上呢？投資是拉動經濟的“三駕馬車”之一，在美國川普搞對等關稅的情況，越南出口受阻，大規模基建投資，有助於實現高速增長目標。這是為什麼呢？聯合國開發計畫署經濟學家表示，隨著時間的推移，由於關稅問題，越南對美國的出口額可能會下降超過250億美元。 ​​​這個數字，差不多等於越南對美國出口額的五分之一。對越南這個剛剛進入工業化道路的國家來說，這基本是很難承受的。之前東亞國家那種靠著出口創匯，從輕工業，之後走向重化工業的道路，其實已經斷了，沒再走的可能了。所以，對越南來說，這絕對是場豪賭，只能靠國內投資，來拉動經濟。但越南這場豪賭，贏率高不高呢？其實不高。這之前就有很多例子：胡志明市的1號線作為越南首條地鐵線，2007年寫入規劃，2012年開工，歷時12年完工；首都河內唯一開通的城市輕軌吉靈-河東線也建了10年；定位“越南最大機場”的隆城機場，早在2005年就宣佈立項，直到目前仍未完工……但在全球化已經遠去的時刻，越南這個國家，其實已經沒有特別多的選擇，它只能選擇一場豪賭，並希望通過豪賭，實現他突破。這說明：它知道之前東亞國家那種靠著出口創匯，從輕工業，之後走向重化工業的道路，看來是要斷了。到這裡，我們就回過頭來，再把越南的發展過程，仔細想一想：它是1970年代，經過多年戰爭之後，實現了國家統一，但當時它選擇了錯誤的國家戰略，國家一統一，就對我們發起挑釁。雖說後來吃到了一點全球化紅利，但時間並不長。就因為這個決策，耽誤10多年的國家發展。而這10多年，對越南發展來說，從現在來看，是非常關鍵的：如果有，它說不定能從輕工業，走向重化工業，實現工業化。隨著全球化的逐漸消失，也註定它今後的路，將會極其難走。這事怎麼說呢？一失足成千古恨！ (S叔說)

現在這個行銷為王的世界，很多企業都生怕自己的品牌曝光不夠，但還有這麼一類企業，在大眾消費者當中知名度甚低，且並不追求增加曝光度或者上市，卻能在某個極度細分的領域成為王者，這就是隱形冠軍企業。《財富》雜誌評選的2024世界500強企業中，出口額世界第一的中國有133家企業上榜，而出口額世界第二的德國則只有29席。但在隱形冠軍的數量上，德國卻遠遠領先中國。進入500強的德企基本還是人們比較熟悉的▼然而這兩年，形勢似乎發生了變化，德國的隱形冠軍們開始扛不住，紛紛破產，首當其衝的，便是堪稱德國經濟支柱的汽車製造業。誰說站在光裡的才是英雄“隱形冠軍”這個概念，是德國管理學學者赫爾曼·西蒙在1990年提出的，是指那些不被大眾熟知，但在某個細分領域市場佔據絕對優勢地位，其產品的技術力和產品力很強、附加價值很高，且難以被競爭對手模仿和超越的中小型企業。簡單來說，隱形冠軍就是 “小而強”的企業，在企業追求“做大做強”、上市融資的時代顯得尤為另類。這些隱形冠軍通常具有以下反常特徵：1、企業根植於中小城鎮乃至鄉村，大量員工出自當地居民；2、企業“歲數”大，持有者多為家族傳承、世代經營，並不追求上市；3、員工離職率超低，工齡超長；4、核心業務極度細分，產品、服務專而精，難以被取代。關於如何界定隱形冠軍，赫爾曼·西蒙在《隱形冠軍：未來全球化的先鋒》一書中提出了這麼3個標準：1、細分領域世界前三某一大陸第一；2、年營業額不超過50億歐元；3、不為外界所熟知。按照西蒙的標準，全球隱形冠軍的數量有將近3千家，其中有小一半都在德國，而中國則只有不到100家。隱形冠軍領域，德國遙遙領先▼德國的隱形冠軍究竟有多隱形，可以用旺眾（Wanzl）的例子來說明：旺眾這個德國牌子，你可能從來沒聽說過，但它家的產品你絕對用過——大潤發、永輝、盒馬、物美等一眾超市，以及浦東、虹橋等多個國內機場的手推車，就來自旺眾。始創於1918年的旺眾，花了幾十年的時間，把手推車這個看似很不起眼的小生意做到了全球第一，市場佔有率超過五成。這就意味著全球每兩輛手推車，就有一輛來自旺眾。常見的購物車、購物籃和行李手推車大多來自旺眾（圖源：視覺中國）如果硬要說做超市手推車沒啥難的（其實不是），那就再說個有科技含量的：全球煙廠用的高速捲菸機，大多來自一家叫柯爾伯（Körber）的德國企業。該企業始創於1946年，最早是Kurt A. Körber開設的一家修理捲菸機的小作坊。10年後，柯爾伯推出了首台自家的捲菸機。經過近70年的營運，柯爾伯成為高速捲菸機的全球龍頭品牌，其產品遍佈全世界150多家捲菸廠。如今，柯爾伯可以提供完整的捲菸生產流水線裝置，其最強型號的捲菸機每分鐘可生產多達1.2萬支香菸。柯爾伯旗下的HAUNI捲菸機是這個領域的王者（圖：Youtube-Körber Technologies）▼德國為何這麼多隱形冠軍？同樣作為老牌製造業大國，美國搞了去工業化，但德國的製造業卻依然很強，還承包了全球將近一半的隱形冠軍。簡單來說，美國的去工業化屬於“自找的”，是推動全球化的一種反噬結果。美國戰後大力推動全球化，通過世貿組織與各種雙邊、多邊貿易協定降低關稅壁壘。於是，美國企業為了追求更高的利潤與股價，紛紛將製造業遷移至勞動力價格低廉的地方，久而久之就去工業化了，鐵鏽帶就是最好的案例。曾經輝煌的“汽車之城”竟走到了破產的地步（圖：荒廢的底特律，視覺中國）▼而作為兩次世界大戰的戰敗國，德國沒有美國這樣的先天優勢，它人口少（8千萬出頭）、資源缺、市場小，也沒有美國那樣發達的金融產業，因此必須成為一個出口大國才有活路。德國花費幾十年的時間，把自己的製造業打上了高附加值、技術密集型、技術與質量卓越、優良客戶服務等烙印。這種高附加值製造業，抗產能轉移的定力更強。出口主力商品基本都主打一個高技術、高品質讓“德國製造”得到人們的信賴▼德國製造業的強，看上去是被大眾、奔馳、寶馬、拜耳、巴斯夫、博世這樣的火車頭拉著走，但實際上卻是廣大的中小企業作地基、巨頭作塔尖的金字塔結構。從資料來看，中小企業在德國企業中佔比超過99%，對GDP的貢獻佔55%。企山企海的德國中小企業吸納了超過70%的就業，還向年輕人提供了約80%的培訓崗位。德國的中小企業還有一個重要特點，即致力於在縫隙市場尋求突破，靠高端縫隙產品建立技術優勢、鞏固市場地位。縫隙市場，就是被巨頭們忽略的細分市場。中小企業進入這樣的細分賽道後，集中優勢兵力猛啃，建立技術壁壘，從而獲得競爭優勢。德國的中小企業，家族持有營運且不追求上市的比例極高，因此不必看股價和股東的臉色，以長期主義的心態做專做精，而不是做大做廣。像邁森瓷器，就是個專做高端產品的百年老店。（德國邁森皇家瓷器製造廠，圖源：視覺中國）德國的隱形冠軍，其實很多過去就是中小企業。這裡用Flexi（福萊希）的例子說明就非常合適：Flexi位於德國北部石勒蘇益格-荷爾施泰因州的小城巴爾格特海德。這座小城只有1.5萬人口，距離大城市漢堡不遠。Flexi的厲害之處在於它只有3百多名員工，但生產的可伸縮狗繩卻行銷全球90多個國家和地區，銷量全球領先。這家企業誕生於1973年，最早其實是創始人Manfred Bogdahn在遛狗的時候，突然來了靈感，做出來個可伸縮狗繩。半個世紀以來，這家企業把可伸縮狗繩這個細分領域做到了極致，而且它家的拳頭產品就只有這種狗繩，沒啥別的。flexi有著多條產品線，其產品適用於體重從幾公斤到幾十公斤的不同犬種（圖：上-1972年的第一款伸縮狗繩；下-Xtreme系列狗繩，flexi.de）▼時至今日，全球狗狗主人買到的Flexi可伸縮狗繩都產自這家坐落在小城、僅有300餘名員工的“小廠子”。其實不想走，其實我想留去年底，德國產業界爆出大瓜，大眾、奧迪、博世、采埃孚、大陸、舍弗勒等一眾德國汽車與零部件巨頭紛紛宣佈超大規模裁員與關廠，震驚了全世界。在這波巨頭裁員潮的背後，德國汽車製造業的隱形冠軍們也迎來了倒閉潮。其中國內知名度比較高的，就是為奔馳供應經典三叉星徽車標的Gerhardi宣佈破產。 (華爾街見聞)

現在這個行銷為王的世界，很多企業都生怕自己的品牌曝光不夠，但還有這麼一類企業，在大眾消費者當中知名度甚低，且並不追求增加曝光度或者上市，卻能在某個極度細分的領域成為王者，這就是隱形冠軍企業。《財富》雜誌評選的2024世界500強企業中，出口額世界第一的中國有133家企業上榜，而出口額世界第二的德國則只有29席。但在隱形冠軍的數量上，德國卻遠遠領先中國。進入500強的德企基本還是人們比較熟悉的▼然而這兩年，形勢似乎發生了變化，德國的隱形冠軍們開始扛不住，紛紛破產，首當其衝的，便是堪稱德國經濟支柱的汽車製造業。誰說站在光裡的才是英雄“隱形冠軍”這個概念，是德國管理學學者赫爾曼·西蒙在1990年提出的，是指那些不被大眾熟知，但在某個細分領域市場佔據絕對優勢地位，其產品的技術力和產品力很強、附加價值很高，且難以被競爭對手模仿和超越的中小型企業。簡單來說，隱形冠軍就是“小而強”的企業，在企業追求“做大做強”、上市融資的時代顯得尤為另類。這些隱形冠軍通常具有以下反常特徵：1. 企業根植於中小城鎮乃至鄉村，大量員工出自當地居民；2. 企業“歲數”大，持有者多為家族傳承、世代經營，並不追求上市；3. 員工離職率超低，工齡超長；4. 核心業務極度細分，產品、服務專而精，難以被取代。關於如何界定隱形冠軍，赫爾曼·西蒙在《隱形冠軍：未來全球化的先鋒》一書中提出了這麼3個標準：1. 細分領域世界前三或某一大陸第一；2. 年營業額不超過50億歐元；3. 不為外界所熟知。按照西蒙的標準，全球隱形冠軍的數量有將近3千家，其中有小一半都在德國，而中國則只有不到100家。隱形冠軍領域，德國遙遙領先▼德國的隱形冠軍究竟有多隱形，可以用旺眾（Wanzl）的例子來說明：旺眾這個德國牌子，你可能從來沒聽說過，但它家的產品你絕對用過——大潤發、永輝、盒馬、物美等一眾超市，以及浦東、虹橋等多個國內機場的手推車，就來自旺眾。始創於1918年的旺眾，花了幾十年的時間，把手推車這個看似很不起眼的小生意做到了全球第一，市場佔有率超過五成。這就意味著全球每兩輛手推車，就有一輛來自旺眾。如果硬要說做超市手推車沒啥難的（其實不是），那就再說個有科技含量的：全球煙廠用的高速捲菸機，大多來自一家叫柯爾伯（Körber）的德國企業。該企業始創於1946年，最早是Kurt A.Körber開設的一家修理捲菸機的小作坊。10年後，柯爾伯推出了首台自家的捲菸機。經過近70年的營運，柯爾伯成為高速捲菸機的全球龍頭品牌，其產品遍佈全世界150多家捲菸廠。如今，柯爾伯可以提供完整的捲菸生產流水線裝置，其最強型號的捲菸機每分鐘可生產多達1.2萬支香菸。柯爾伯旗下的HAUNI捲菸機是這個領域的王者（圖：Youtube-Körber Technologies）▼德國為何這麼多隱形冠軍？同樣作為老牌製造業大國，美國搞了去工業化，但德國的製造業卻依然很強，還承包了全球將近一半的隱形冠軍。簡單來說，美國的去工業化屬於“自找的”，是推動全球化的一種反噬結果。美國戰後大力推動全球化，通過世貿組織與各種雙邊、多邊貿易協定降低關稅壁壘。於是，美國企業為了追求更高的利潤與股價，紛紛將製造業遷移至勞動力價格低廉的地方，久而久之就去工業化了，鐵鏽帶就是最好的案例。而作為兩次世界大戰的戰敗國，德國沒有美國這樣的先天優勢，它人口少（8千萬出頭）、資源缺、市場小，也沒有美國那樣發達的金融產業，因此必須成為一個出口大國才有活路。德國花費幾十年的時間，把自己的製造業打上了高附加值、技術密集型、技術與質量卓越、優良客戶服務等烙印。這種高附加值製造業，抗產能轉移的定力更強。出口主力商品基本都主打一個高技術、高品質，讓“德國製造”得到人們的信賴▼德國製造業的強，看上去是被大眾、奔馳、寶馬、拜耳、巴斯夫、博世這樣的火車頭拉著走，但實際上卻是廣大的中小企業作地基、巨頭作塔尖的金字塔結構。從資料來看，中小企業在德國企業中佔比超過99%，對GDP的貢獻佔55%。企山企海的德國中小企業吸納了超過70%的就業，還向年輕人提供了約80%的培訓崗位。德國的中小企業還有一個重要特點，即致力於在縫隙市場尋求突破，靠高端縫隙產品建立技術優勢、鞏固市場地位。縫隙市場，就是被巨頭們忽略的細分市場。中小企業進入這樣的細分賽道後，集中優勢兵力猛啃，建立技術壁壘，從而獲得競爭優勢。德國的中小企業，家族持有營運且不追求上市的比例極高，因此不必看股價和股東的臉色，以長期主義的心態做專做精，而不是做大做廣。德國的隱形冠軍，其實很多過去就是中小企業。這裡用Flexi（福萊希）的例子說明就非常合適：Flexi位於德國北部石勒蘇益格-荷爾施泰因州的小城巴爾格特海德。這座小城只有1.5萬人口，距離大城市漢堡不遠。Flexi的厲害之處在於它只有300多名員工，但生產的可伸縮狗繩卻行銷全球90多個國家和地區，銷量全球領先。這家企業誕生於1973年，最早其實是創始人Manfred Bogdahn在遛狗的時候，突然來了靈感，做出來個可伸縮狗繩。半個世紀以來，這家企業把可伸縮狗繩這個細分領域做到了極致，而且它家的拳頭產品就只有這種狗繩，沒啥別的。flexi有著多條產品線，其產品適用於體重從幾公斤到幾十公斤的不同犬種（圖：上-1972年的第一款伸縮狗繩；下-Xtreme系列狗繩，flexi.de）▼時至今日，全球狗狗主人買到的Flexi可伸縮狗繩都產自這家坐落在小城、僅有300餘名員工的“小廠子”。其實不想走，其實我想留去年底，德國產業界爆出大瓜，大眾、奧迪、博世、采埃孚、大陸、舍弗勒等一眾德國汽車與零部件巨頭紛紛宣佈超大規模裁員與關廠，震驚了全世界。在這波巨頭裁員潮的背後，德國汽車製造業的隱形冠軍們也迎來了倒閉潮。其中國內知名度比較高的，就是為奔馳供應經典三叉星徽車標的Gerhardi宣佈破產。歷經風風雨雨的Gerhardi也倒下了（圖：X）▼Gerhardi始創於1796年，最早是做黃銅皮帶扣起家的。這家歷經了拿破崙戰爭、兩次世界大戰與大蕭條的企業，是歐洲最大的金屬徽標、汽車散熱格柵及內飾供應商之一，是該細分領域的隱形冠軍，客戶有包括奔馳在內的多家德國汽車巨頭。類似Gerhardi的例子還有很多，比如做汽車後視鏡的Flabeg、做汽車天窗的偉巴斯特、做汽車用鉛酸蓄電池的Moll、做高性能汽車輪轂的BBS、做賽車座椅的Recaro……這個“死亡”名單相當長。這些熬過了數十年上百年的汽車製造業隱形冠軍，為什麼在這兩年成批倒閉呢？其中一個重要內因，是成本上漲到了難以承受的水平。俄烏衝突爆發後，德國因為政治正確放棄了俄羅斯的廉價能源，還搞出了炸火力電廠、關核電廠這樣的謎之操作，導致能源價格飆升。另一方面，德國戰後嬰兒潮這批勞動力大軍，即將迎來退休高峰，再加上出生率下降，造成了近200萬個職位空缺。到2035年，缺口將會高達700萬個。儘管25~64歲年齡段仍是其人口中的主力，但65歲以上人口占比增長以及年輕人口的減少，也都已經是不爭的事實▼外部因素則是中國汽車製造業崛起，靠吃中國飯的隱形冠軍們營收減少。中國汽車業的崛起，表面上是新能源車企支棱起來了，背後其實是給整條產業鏈做配套的企業集體崛起。說白了就是，中國汽車供應鏈企業的產品質量上來了，價格還便宜，中國車企就沒必要再採購昂貴的德國隱形冠軍的東西，後者的銷量自然就下來了。掙得少、成本還高，破產就是早晚的事了。對比之下，像博世這樣的跨國巨頭還可以關閉本土工廠，把製造重心放在中國。而那些根植於德國本土的中小型企業，就很難轉移產能到中國來了。俗話說“皮之不存，毛將焉附”，從吸納就業、創造GDP等角度來看，大企業是“毛”，而中小企業才是“皮”。各行各業的隱形冠軍，以及背後更廣大的中小企業，鑄就了德國巨艦真正不可替代的護城河。德國的經驗與教訓證明，我們平日沒啥聲量的中小企業，也很需要得到關注與保護。 (虎嗅APP)

中國5月的對美出口額為288億美元，同比減少35％。降幅比4月的21％進一步擴大。儘管中美於5月中旬相互將追加關稅下調115％，但影響依然存在……中國5月的對美出口同比下滑（4月，山東省青島市的港口，XINHUA-KYODO）中國海關總署6月9日發佈的5月貿易統計（以美元計價）資料顯示，對美國出口額同比減少35％。降幅相較於4月的21％進一步擴大。儘管中美於5月中旬相互將追加關稅下調115％，但影響依然存在。5月中國的對美出口額為288億美元，降幅為2020年2月（減少54％）爆發新冠疫情以來最大。中美根據5月10～11日在瑞士舉行的首次部長級磋商達成的協議，於14日將彼此徵收的追加關稅下調115％。在此之前，超過100％的高關稅導致雙方處於接近禁運的狀態。儘管中國的出口企業加緊消化因5月中旬前的高關稅而未能出貨的庫存，但以中小企業為中心，關稅下調後被認為仍需要一定時間才能出貨。日本瑞穗研究與技術（Mizuho Research&Technologies）的首席經濟學家月岡直樹指出：“即便中美達成協議後企業重啟生產活動，也趕不上5月的出口”。他就中國的對美出口預測稱：“6月將暫時恢復，突擊出口狀態將持續到8月”。在6月9日發佈的貿易統計快報階段，中國並未公佈對各個國家和地區的出口品類詳情。從總體出口品類來看，對美出口較多的商品繼續減少。智慧型手機較去年同期減少2成以上。玩具和家具也低於去年同期。按數量計算，存在中國出口延遲問題的稀土減少了6％。另一方面，中國對美國以外的國家和地區的出口則繼續保持堅挺。東盟（ASEAN）是中國最大的出口目的地，對東盟出口較去年同期增長15％。（日經中文網）

美國對墨西哥和加拿大加征25%關稅的措施3月4日起生效。加拿大安大略省省長道格·福特當地時間3月3日警告稱，將切斷安大略省對美國的電力供應及其他能源出口。 福特說，“如果他們企圖毀了安大略，那麼我可什麼都幹得出來，包括面帶微笑切斷他們的能源供應。美國依賴我們的能源，必須要讓他們感到痛。美國想要狠狠打擊我們，我們會雙倍奉還。” 加拿大安大略省省長道格·福特 資料圖 安大略省與美國多州相鄰，美國紐約州、密歇根州、明尼蘇達州等邊境州是其電力主要出口市場。在美國，除德克薩斯州之外，每套電網都與加拿大的不同省份相連。

根據一份報告，馬來西亞半導體行業的目標是到2030年將出口額翻一番，達到1.2萬億林吉特（2570億美元）。 該報告援引馬來西亞半導體行業協會會長Wong Siew Hai的話稱，這一目標將鞏固馬來西亞作為全球第六大晶片出口國的地位。 “我們預計需要30萬名人才才能實現這一目標，”Wong Siew Hai說。然而，這個東南亞國家正面臨本地人才短缺的問題，目前正在求助於從海外招聘人才。 馬來西亞2023年出口了價值5754.5億林吉特的半導體，2022年銷售額創下5930億林吉特的紀錄。 (芯榜)

據美聯社6月7日報導，根據7日公佈的海關資料，中國5月商品出口額超出分析師的預期。 以美元計，5月出口額同比增長7.6%，達到3023.5億美元，是自2023年4月以來的最快增速。不過同月進口額僅增長1.8%，至2197.3億美元。 相比之下，4月的出口同比增長1.5%，進口則增長了8.4%。 強勁的出口也使中國5月的貿易順差擴大到826.2億美元，高於4月份的723.5億美元。

01 深圳進出口，超越上海 深圳的出口連續31年位居全國第一，而進出口由於上海超大規模的進口存在，沒有穩定位居過第一，2015年以來一直位居第二。 不過，這個排名在4月份被重洗了。 5月21日，深圳官方“深圳發佈”披露：