#北方華創
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摩根士丹利《大中華區半導體：中國晶圓裝置，高景氣延續》20260917報告

9 月 17 日，摩根士丹利發佈了一篇中國半導體裝置行業的重磅報告，標題起得很直白——《China WFE: Stronger for Longer》，翻譯過來就是"中國晶圓廠裝置支出：強得更持久"。這篇報告由 Henry Zhao牽頭，值得注意的是，他在本篇報告中正式接管了北方華創、ACM Research（ACMR）、中微公司三家的覆蓋——換分析師往往意味著模型重估，這份報告可以看作一次完整的"新官上任三把火"。 一句話概括核心觀點：2027、2028 年中國 WFE（晶圓廠裝置）市場每年增長 23%，記憶體擴產是主引擎，國產裝置商的份額還在往上走；但同時，一份叫 MATCH Act 的美國法案是被市場低估的風險（也可能是國產替代的催化劑）。大摩維持三家公司的增持評級，不過三家目標價全都往下調了。 看點一 WFE 大盤：2027/28 每年 +23%，記憶體接棒唱主角
A股#摩根士丹利#中國半導體#裝置行業
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大摩：中國半導體裝置強勁增長將持續2028年，看好中微、北方華創和盛美！

我們預計，中國半導體裝置市場規模在2027年和2028年均將以23%的年增速增長。持續的記憶體器投資以及本土化處理程序加速，將支援中國本土半導體裝置供應商繼續提升市場份額。 中國半導體裝置增長將持續強勁至2027-28年。大摩預計中國半導體裝置支出在2026/27/28年分別為456億美元/558億美元/686億美元，對應同比增長9%/23%/23%；中國佔全球WFE的比例分別為28%/25%/27%。增長越來越由記憶體器驅動，因為國內DRAM和NAND製造商正在擴充產能並推動關鍵工藝環節國產化。進入2028年，先進製程邏輯晶片擴產可能帶來另一增長動力，使WFE機會從記憶體器進一步擴展。 記憶體器擴產仍在持續，但時間安排更加靈活。 長江記憶體：我們預測其在 2027 年和 2028 年都將新增 10 萬片/月 (kwpm) 的產能。其 IPO 申請檔案支援了其持續的 WFE 投資強度：在其計畫募集的 330 億元人民幣中，有 208 億元已被指定用於大規模生產線的技術升級。
大摩：中國半導體裝置強勁增長將持續2028年，看好中微、北方華創和盛美！
A股#長鑫儲存#長江儲存#MATCH法案
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DRAM的下一個十年，要“站起來”

2026年9月的第一周，兩則新聞讓整個記憶體晶片行業為之一振。 01. 3D DRAM，巨頭角力 AMD近日在內部技術研討會上披露了一項令人振奮的實驗資料：基於混合鍵合（Hybrid Bonding）技術的3D DRAM架構，其能效相比傳統HBM堆疊最高可提升17倍。這意味著在相同功耗下，資料傳輸效率可實現數量級的飛躍。 傳統HBM雖然通過TSV矽通孔將DRAM晶片垂直堆疊，但晶片之間仍依賴微凸塊進行連接。這些微小的焊料球在連接時會產生物理間隙，必須用液態塑料填充物填充，這帶來了寄生電阻、限制連接密度，並阻礙熱量散發等問題。
DRAM的下一個十年，要“站起來”
科技#3D DRAM#記憶體晶片#AMD
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中國國產半導體裝置重大突破！3D DRAM刻蝕宣佈突破：沒有EUV也能造先進記憶體

中國半導體裝置龍頭北方華創近日在IEEE期刊發表學術論文，宣佈在3D DRAM製造工藝上取得重大技術突破。 該公司開發出一種創新的兩步循環刻蝕工藝，有望幫助長鑫記憶體繞過EUV光刻機封鎖，推進3D DRAM自主量產。 3D DRAM被視為DRAM技術演進的下一階段，其核心理念是將電晶體從傳統的二維平面微縮轉向三維垂直堆疊，通過層層堆疊電晶體來提高記憶體單元密度。 在西方對華EUV光刻機出口管制持續收緊的背景下，這一技術路線為中國記憶體晶片產業開闢了一條避開光刻壁壘的新路徑。
中國國產半導體裝置重大突破！3D DRAM刻蝕宣佈突破：沒有EUV也能造先進記憶體
科技#3D DRAM#北方華創#長鑫記憶體
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跌掉2000億後，中國半導體裝置之王還能不能打？

2026年7月2日，北方華創跌停了。 此後半個月，它的市值從接近7000億元的高點，縮水到不足5000億。 但它的業績就在那擺著：2020年，營收60.56億元；2025年，393.53億元，五年時間，漲了六倍。2026年一季度，公司營收103.2億元，同比增長25.8%。 還有一個重點：它已是中國第一，世界第六的半導體裝置企業。
跌掉2000億後，中國半導體裝置之王還能不能打？
A股#半導體裝置#北方華創#市值
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北方華創，驚天佈局！

中國國產半導體，踏入新徵程！ 7月27日長鑫科技上市，鑄就國內半導體發展的又一里程碑。 作為全球第四DRAM製造商，上市後，長鑫科技一舉成為科創板史上最大IPO。作為唯四能量產DDR5的企業，這棵喬木的茁壯生長，有望帶動國內積體電路產業長成繁茂森林。 為何這麼說？
北方華創，驚天佈局！
A股#半導體#北方華創#長鑫科技
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兆易創新擬5億增資DRAM項目，佰維記憶體10億項目動工，北方華創成交額創歷史新高

時間：7月22日星期三觀測節點：15:00 資料來源：集微VIP頻道“上市企業熱度排行” 熱度總榜TOP20全景掃描 截至今日15:00，根據集微自研輿情演算法動態更新的“上市企業熱度排行”顯示，位列前20的企業為：
兆易創新擬5億增資DRAM項目，佰維記憶體10億項目動工，北方華創成交額創歷史新高
A股#兆易創新#佰維#北方華創
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A股收評：科創50暴力反彈漲超10% AI硬體方向領漲市場

7月21日，截至收盤，上證指數漲1.79%報3864.37點，深證成指漲4.81%報14264.29點，創業板指漲7.05%報3685.97點，北證50漲3.24%報1079.04點。三市成交額29742億元，較上日放量2561億元。全市場超3100家個股上漲。 板塊題材上，半導體、CPO、元件板塊漲幅居前；油氣、醫藥板塊跌幅居前。 盤面上，半導體板塊觸底反彈走強，大為股份、北方華創、新潔能、格科微、金海通、臻寶科技、托倫斯漲停，長川科技、東芯股份、東微半導、聯動科技、中科飛測、華虹宏力、屹唐股份、強一股份漲超15%。CPO板塊走高，國瓷材料、聯特科技、天准科技、中富電路20CM漲停，共進股份、聯創電子等數十隻個股漲停。元件板塊大幅反彈，順絡電子、江海股份、生益科技、博敏電子、奧士康、中富電路、金祿電子、廣合科技漲停，三環集團、達利凱普漲超15%，麥捷科技、明陽電路、四會富仕、南亞新材、中英科技、迅捷興、本川智能漲超10%。油氣板塊跌幅居前，科力股份跌近10%，通源石油跌超8%。醫藥板塊今日調整，靈康藥業、亞泰集團觸及跌停，萬邦醫藥跌超10%。 (財聞)
A股收評：科創50暴力反彈漲超10% AI硬體方向領漲市場
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