短短不到兩天的時間內，全球AI軍備競賽再次升級。 從OpenAI、Anthropic，到 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $SpaceX (SPCX.US)$ 與 $Google-C (GOOG.US)$ ，海外五大科技巨頭接連拋出震撼市場的投資計劃，重金加碼AI基礎設施建設。 這清晰地傳遞出一個訊號：AI硬體的軍備競賽遠未見頂。產業重心正從上層的模型演進，全面轉向底層晶片、網絡、散熱與電力等硬體設施的終極對決。 巨頭狂砸千億美元，AI基建成為主戰場

AI競爭正在進入「基礎設施戰爭」。OpenAI擴大數據中心佈局、AMD爭奪AI服務器訂單，科技巨頭正圍繞算力、電力和晶片展開新一輪資本競賽。 據《華爾街日報》報導，OpenAI正在大幅擴大數據中心佈局，並提高未來算力投入預算。據知情人士透露，OpenAI預計到2030年將在計算資源上投入約7500億美元，高於今年早些時候提出的6000億美元規劃。 巨額投入背後，是OpenAI對算力需求持續增長的判斷。隨著AI模型規模擴大，訓練和運行成本快速攀升，公司正通過與雲計算企業簽訂長期協議，鎖定大量計算資源。 圍繞高額雲計算支出，OpenAI內部也出現分歧，首席財務官薩拉·弗裡爾（Sarah Friar）曾擔憂，如果收入增長無法匹配投入，公司未來可能難以承擔持續擴張的算力成本。

AI資料中心儲能正成為儲能行業新方向。 AI資料中心具有高能耗、高負荷、高安全性、快速響應的需求，而傳統電力系統已經難以滿足相應需求，專用的儲能系統則成為算力中心更具優勢的選擇，甚至成為“標配”。 資料層面，2026年上半年全球儲能系統出貨量（交流側）為328.02GWh，同比增長87.9%。其中的最大增量就來自於資料中心儲能系統。 此外，國家相關部門也多次印發檔案支援算電協同建設，而儲能方案正是實現算電協同，消化新能源電力的有效手段。

6月26日，國新辦舉辦“開局起步‘十五五’”系列主題新聞發佈會，詳解“十五五”時期新型能源體系建設頂層規劃與落地舉措，圍繞拓寬民營企業能源投資管道、推進算力電力雙向協同、擴大非化石能源供給三大核心方向，釋放了重磅政策訊號。 在產業角度，國家能源局局長王宏志明確表示，在人工智慧爆發式增長帶動用電量激增的當下，未來將按照“以電強算、以算促電”的要求，從規劃佈局、政策體系、運行調節多維度推進算電協同。 而更引人注目的，則是國家在新能源產業建設方面的規劃。王宏志透露，預計“十五五”期間能源投資將保持穩步增長態勢，總規模超過20兆元，投資去向為兩方面： 一方面是實施一批重大戰略工程，包括高質量推進雅下水電等重大項目，建設“沙戈荒”新能源基地、水風光一體化基地、海上風電基地等，積極安全有序推進沿海核電建設。統籌推進油氣“全國一張網”、新型電網等基礎設施建設。

核心資料速覽：2025年營收 54.56億元 | 營收同比增速 +49.9% | 全球市佔率 36.8%第一 | CXL 3.1 MXC市佔率 92% 引子：當所有人都在追逐GPU的時候，誰在默默修路？ 2025年，輝達資料中心營收達到391億美元，同比增長73%。中際旭創憑藉光模組的爆發式需求，市值突破兆人民幣。所有人的目光都聚焦在GPU和光通訊上——這沒有錯。 但有一個關鍵問題被忽略了：當數萬塊GPU被塞進資料中心，當資料以前所未有的速度在晶片之間奔湧，是什麼在承載這場"資料洪流"？

當寧波、福州、深圳、廣州、西安地鐵傳來各種申報收緊、線路被砍的消息時，南京、武漢的地鐵，終於迎來了不一樣的消息。01 南京，地鐵對接最多的城市不久前，我提出過一個觀點：以己強、他強、省強為三個考核指標，強調南京是最成功的省會，且沒有之一。而最近南京地鐵的表現，夯實了這一結論。近日，南京地鐵開通了S2寧馬線，這是繼上海地鐵11號線聯通蘇州的跨省地鐵之後，中國第二條跨省地鐵。劇透一下，今年還會有第三條地鐵開通，也即北京地鐵22號線，串聯北京與河北廊坊。4月22日，南京地鐵S2號線開通，南京與馬鞍山中心城區實現30分鐘互通互達。這條起自南京市西善橋站，終至馬鞍山市太白站，途經南京板橋新城、濱江新城，馬鞍山花山區、雨山區、當涂縣，線路全長約54.23km，共設16座車站。地鐵甫一開通，客流量就爆棚，且催生了網路上各種梗，也更加坐實了南京“徽京”的身份。憑藉這條地鐵，南京成為了對接周邊地鐵最多的城市，之前地鐵S6號線已經延伸至鎮江句容。最關鍵的是，未來地鐵S4號線將延伸到安徽滁州，S5號線將延伸至揚州。南京將繼續坐穩地鐵對接最多的城市。除了這一成就外，南京地鐵的另外一個成就便是，內地首個實現“區區通地鐵”的城市。南京地鐵的起步很晚，2005年才開通首條地鐵，但發展速度極快，2017年地鐵S9號線開通，連接遠郊區的高淳，2018年地鐵S7號線開通，連接遠郊區的溧水，至此南京11個區實現地鐵全覆蓋，耗時13年。當然，需要強調一下的是，無論是已延伸至鎮江句容、安徽馬鞍山地鐵，還是聯通遠郊區高淳、溧水的地鐵，以及未來將延伸到揚州、滁州的地鐵，都不是嚴格意義上的地鐵，這些“S”開頭的線路都是城際鐵路地鐵化營運。隨著寧馬線路開通，南京都市圈作為最成熟的都市圈，地位也進一步被夯實。在地鐵快速擴張下，截至到去年年末，南京地鐵營運里程突破了500公里，達到了525公里，超越武漢，位居內地第七。而隨著寧馬線開通，南京地鐵長度擴張至579公里，繼續位居第七。製圖：城市財經；資料：各城市地鐵集團不過，武漢與南京的較量仍在繼續中。02 武漢，開通全國最長地鐵環線一期和南京一樣，武漢也是實現“區區通地鐵”的城市之一。2004年開通地鐵1號線，成為內地第七個開通地鐵的城市，2021年地鐵5號線延伸至青山、16號線通漢南，武漢實現區區通地鐵。同樣，武漢也實現了地鐵延伸周邊，武漢地鐵2021年成功延伸至鄂州。5月1日，武漢則取得了另一個獨一無二的成就，開通了中國城市中最長的地鐵環線，也是全國第八個、中部第二個開通地鐵環線的城市。5月1日武漢地鐵12號線一期開通，12號線全長59.9公里，此次開通的一期工程長約35.32公里，起於青山區鋼都花園站，終於漢陽區墨水湖公園站，設地下車站23座，5座換乘站可與4、8、11、5、6、16號線站內換乘。年底全線開通，實現真正的閉環。這條環線有多特殊？第一，等全線開通後，將成為中國最長同時也是亞洲最長的地鐵環線。在武漢之前，北京是首個開通地鐵環線的城市，也是開通環線數量最多的城市，有兩條地鐵環線。第一條環線地鐵2號線1987年全線貫通。第二條地鐵環線地鐵10號線，2008年開通一期，2012年開通二期，2013年全線貫通。北京之後，重慶、西安、廣州、鄭州、成都、哈爾濱陸續開通了地鐵環線。武漢後來居上。第二，修建難度最高。難度高在於，武漢這條地鐵，兩度穿越長江，一次穿越漢江，還穿越了沙湖、墨水湖，堪稱水底下的地鐵。沿線多處位於‌長江一級階地‌，地下水位高、含水層厚，尤其在‌漢口站‌（全線最深基坑，開挖達‌34.9米‌），面臨強透水、高壓地下水風險‌‌。第三，因換乘站最多，被稱為“社交王子”、“換乘之王”。全線可換乘武漢地鐵1號線、2號線、3號線、4號線、5號線、6號線、7號線、8號線、11號線、16號線、21號線，等10號線開通後，也可換乘。從另一個角度看，這條環線幾乎將武漢最核心的商圈、最核心的類股，這條線路位於武漢二環與三環之間，圈內的範圍大概就是武漢樓市放開限購之前限購最嚴格的二環內。在當下房子已經淪為純消費品的當下，武漢買房的最好選擇，就是這條環線之內。03 南京向外，武漢向內從兩座城市創下的地鐵成就，可以看到兩座城市背後殊途同歸的發展路徑。南京地鐵向外接，南京在做“外延整合”，用地鐵打破行政邊界，把南京與馬鞍山、鎮江、乃至未來的揚州、滁州，真正編織成一個“同城化通勤圈”。地鐵不再只是城市內部交通工具，而是區域一體化的基礎設施。換句話說，南京是在用軌道交通“做大自己”。在南京發佈的“十五五”公報中，已經明確提出了“十五五”末，常住人口突破千萬的目標。南京2025年常住人口963.85萬人，增量6.15萬人，距離千萬目標，只差36.15萬人，平均每年需要增加七八萬人。製圖：城市財經；資料：南京市統計局處在當下全國人口不斷下降的背景下，要實現這一目標，不能說沒有難度。因此，南京必須加快行動起來，除了通過做強產業、經濟增強吸附能力外，地鐵的延伸，也是最好的選擇之一。去年，安徽常住人口減少了41萬人，與河南並列位居人口減量榜第三，僅次於湖南、四川。同時，去年安徽人口淨流出17.6萬人，已淪為長三角唯一人口淨流出之地。同期的浙江，人口淨流入38.9萬人，位居全國第二，增量僅次於廣東。江蘇人口淨流入量22.66萬人，位居全國第三。上海也有10.85萬人口淨流入量，位居全國第五。製圖：城市財經；資料：各地區統計局而以安徽省統計局公佈資料來看，2024年流向外省的74618人，有30.12%流向了浙江，29%流向了江蘇，15.86%流向了上海。其中馬鞍山最大的流出地是江蘇，滁州最大的流出地也是江蘇，後者流入江蘇的比例達到了43.67%。來源：安徽省統計局所以說，無論是已經通車的寧馬線，還是未來要通車的寧滁線，目的之一，都是為了更好的引導兩地人口流入南京。相比於南京的“外向型”，武漢地鐵則不斷“向內織”，做“內生強化”，用地鐵繼續做強自己。通過武漢地鐵12號線這樣的超級環線，把城市最核心的功能區、產業區、居住區全部串聯起來，極大提升內部效率。它不是向外擴，而是向內“壓縮時空”，讓一座超大城市運轉得更像一座緊湊型城市。目的就是進一步加強自身內部的各種生產要素流轉速度與效率，提升自己的吸附能力。這與年初湖北提出，要擺脫過去的一城獨大、單極發展模式，開始多極佈局，重倉“武漢-襄陽-宜昌”黃金三角，目的是一樣的。湖北的擺脫“一城獨大”，並非是要削弱省會武漢的強，而是要做強做大襄陽、宜昌，讓後者成為省會更好的幫手。而方法就是通過去年通車的滬渝蓉高鐵中段的武宜高鐵，打通了三座城市之間的高鐵大動脈，構成了高鐵黃金三角。此前相對獨立的發展格局因高鐵串聯被打破，要素流動效率實現質的飛躍。人才、技術、資本跨城高效循環，讓武漢的科創資源與襄陽的高端裝備製造、宜昌的綠色化工形成精準對接，“研發在武漢、生產在兩翼”的協同模式加速落地。如此格局下，襄陽、宜昌的動能將變得更強，而最終的目的則是成為武漢最好的輔助，成就一個更加強大的省會武漢。 (城市財經)