今年前三季度，全球鋰電儲能裝機量同比增長68%，儲能行業的增速再度震驚行業。據《中國資訊化周報》，2025年上半年，中國儲能企業新增海外訂單163GWh，同比增長246%。歐洲、中東、澳大利亞正成為中國儲能出海的主要戰場。國內方面，取消強制配儲後，因容量電價政策提升項目IRR（內部收益率），企業配儲意願不降反增。當新能源企業深陷價格戰，儲能正是一把破“內卷”的利器。多家太陽能鋰電企業今年上半年攬獲儲能大單，儲能業務收入大增，多家企業受訪時直言儲能訂單充足。儲能曾處“配套賽道”，但正成為新能源賽道的新熱點，並重構太陽能鋰電供需格局。從“配套”變主角儲能正經歷全球爆發期根據國家能源局及第三方機構資料，截至2025年前三季度，全球鋰電儲能裝機量達170GWh，同比增長68%，其中國內新增並網82GWh，同比增長61%，海外儲能裝機94GWh，同比增長74%。訂單端同樣表現強勁。2025年上半年，中國儲能企業新增海外訂單163GWh，同比增長246%，業務覆蓋全球50余個國家和地區。出海紅利在陽光電源、寧德時代等中國企業身上凸顯。資料顯示，今年前三季度，陽光電源儲能系統出貨量29GWh，同比增長70%；國軒高科儲能電池出貨量在總出貨量中佔比30%，海外訂單超4GWh。近日，遠景高級副總裁、遠景儲能總裁田慶軍向《每日經濟新聞》記者表示，儲能市場增長受多重因素推動。“一是全球能源轉型加速，中、美、歐三大傳統市場需求提升，中東等新興市場基於國家級能源戰略，帶動GWh級新能源及配套儲能項目需求爆發，形成全球多極增長格局；二是儲能商業模式趨於成熟，歐美、澳洲等發達市場依託成熟電力市場機制實現爆發式增長，中國2025年告別‘政策強配’，轉向‘價值探索’，關注參與電力交易創造收益，電站項目逐步跨越盈利拐點，迎來商業化良性運轉；三是技術迭代驅動成本下探，當前儲能系統成本較三年前下降約80%，部分地區度電成本低於2毛錢，經濟性增強進一步激發市場需求。”為應對市場需求，遠景加速產能佈局。“全球在運的10個電芯製造基地中，有5個具備儲能電芯生產能力。值得一提的是，我們在美國田納西的工廠今年4月正式投產，成為北美首條本土建設的磷酸鐵鋰儲能電芯產線，目前正加速爬產。配合中國滄州基地大電芯的產能爬坡，我們預計明年交付量將實現翻倍增長。”田慶軍稱。今年上半年，陽光電源儲能系統收入288億元，同比增長105%，超太陽能逆變器成公司第一大收入來源。儲能業務方面，公司稱，前三季度儲能發貨同比增長70%，與市場裝機增速保持基本一致。儲能發貨結構顯著變化，海外發貨佔比從去年同期的63%攀升到83%，海外佔比提升。“這也是儲能毛利率保持穩定的主要原因。”今年前三季度，國軒高科動力和儲能電池總出貨量約63GWh，同比增長近50%，其中約30%流向了儲能電池。公司稱，儲能業務增長受益於儲能“136號文”發佈後驅動的市場化轉型，經濟性配置成為核心驅動力，國內大儲市場增長持續性較強，需求持續釋放。破“內卷”下搶增量太陽能鋰電企業押注儲能新賽道目前，國內已有不少太陽能鋰電企業進軍儲能賽道，並多次中標大單。今年4月，寧德時代中標中核臨翔200MW/400MWh儲能電站二期，中標金額1.03億元；贛鋒鋰電、億緯動力於今年8月中標內蒙古能源集團4個儲能項目；10月，陽光電源中標中電建四川16MW/32MWh構網型儲能項目，天合儲能獲歐洲超1GWh儲能銷售合同。那麼，對於那些在儲能領域尚未佈局或深耕不足的太陽能企業來說，此時入局，算晚嗎？10月30日，太陽能行業業內人士向每經記者分析：“對太陽能一體化企業而言，儲能經過前些年技術積累和迭代，已到厚積薄發起點，此時入局不算晚。一方面可實現垂直一體化延伸，配套下游電站EPC（工程總承包）項目，實現增收；另一方面能通過併購吸納優質儲能公司，推動儲能行業整合和優勝劣汰。”該業內人士同時強調：“儲能並非太陽能行業‘內卷’唯一解，也不是最重要一環。太陽能產能最終出路在開源節流，首先要拓寬全球市場和應用場景，其次通過技術淘汰落後和同質化產能。”今年，國軒高科佈局的“干元智儲20MWh儲能電池系統”，單艙能量達到20MWh，在2025年國際太陽能太陽能與智慧能源大會上獲超3GWh意向訂單。國軒高科仍在進一步佈局儲能方面產能，10月28日，公司披露，目前的在產有效產能大概130GWh左右，到2027年公司規劃產能300GWh。結合市場需求及拓展情況，公司新增產能主要聚焦於以快充和大尺寸儲能電芯為代表的第三代、第四代等新一代電池。田慶軍稱：“當前遠景的儲能電芯產線正全線滿負荷運轉，需求主要來自兩方面：一是遠景儲能國內多個GWh級項目交付，二是海外頭部整合商全球訂單的快速釋放。”截至上半年末，遠景已累計交付了超50GWh儲能電芯產品，當前電芯出口比例超過50%。光儲龍頭陽光電源主營業務正在向以儲能為主導切換，並開啟了新一輪的業績爆發周期。在最新的投資者交流中，陽光電源預計今年全年儲能出貨量在40GWh~50GWh，並預計明年全球儲能市場依舊能保持40%~50%增速。太陽能、風電企業入局儲能，對儲能企業並非全是競爭。前述太陽能行業業內人士表示：“太陽能、風電企業進軍儲能，不僅能為儲能行業帶來增量下游市場，也能推進產業併購期間優勝劣汰，倒逼儲能企業提升技術與服務能力。”10月30日，德業股份董秘劉書劍向每經記者稱：“過剩產能要靠新增需求消化，算力快速發展會帶來儲能需求快速增長，電力是算力基礎。”他還透露：“伺服器電源只是我們考慮的方向之一，跟逆變器技術存在一定共通之處，SST（固態變壓器）除用於資料中心也可用於微電網場景，跟現有產業比較協同。”主營太陽能逆變器的錦浪科技，今年上半年儲能逆變器營收7.93億元，同比增長313.51%，是公司增速最快的業務。不過，11月3日，錦浪科技證券部相關人士向記者稱，目前儲能業務以儲能逆變器為主，目前暫未有新的儲能方向業務規劃。11月3日，沙利文大中華區執行總監向威力向記者表示：“當前政策對太陽能企業發展儲能業務形成多重利多，主要體現在技術研發支援、應用場景拓展、產業協同及財政補貼等方面。國家層面，《新型儲能製造業高品質發展行動方案》明確推動“太陽能+儲能”系統在城市照明、交通訊號等公共基礎設施融合應用，並鼓勵建構微型離網儲能系統，為太陽能產業創造更多應用場景。同時，政策強調通過儲能系統解決太陽能發電的間歇性問題，提升能源系統穩定性，間接促進太陽能能源佔比提升。”新能源與儲能發展螺旋式上升太陽能元件、鋰電池產能過剩是行業長期痛點，儲能爆發成緩解壓力重要力量。儲能系統主要以鋰電池儲能為主，太陽能逆變器技術與儲能變流器（PCS）同源，太陽能、鋰電企業剩餘產能理論上可向儲能領域轉移。陽光電源指出：“在新能源達到一定比例後，需要靠儲能來平衡，儲能增加後又給新能源帶來新的發展空間，新能源和儲能基本上是螺旋式上升的發展邏輯，這個邏輯也一直在歐洲、美國、亞太等很多市場演繹。”此供需格局下，儲能承接太陽能鋰電優質產能作用顯現。國軒高科今年前三季度公司動力及儲能總出貨量63GWh左右，約30%流向儲能領域。公司稱，儲能電池訂單充足，為了滿足市場需求，同時為未來產品迭代做好準備，正加速推進唐山、金寨等基地的儲能產能擴建。儲能行業高速增長中暗藏風險。田慶軍向每經記者強調：“2025年將是儲能行業從高速增長轉向高品質發展的關鍵轉折點。當前，行業仍需警惕非理性低價競爭帶來的系統性風險。據我們瞭解，近三分之一的系統整合商正以低於成本的價格銷售，這種惡性競爭模式已開始向海外市場蔓延。這不僅嚴重威脅儲能電站的安全與效益，更可能削弱中國企業在全球儲能市場的領先地位。”為引導行業健康發展，田慶軍提出三方面建議：“首先，堅持質量底線，建構良性生態。市場爆發期更應把產品安全與可靠性放首位，堅決抵制以犧牲質量為代價的低價競爭；其次，加快技術迭代，推動降本增效。當前行業經歷300+Ah向500+Ah及更大容量電芯技術躍遷，新一代電芯有望降低系統成本約40%，推動大容量電芯規模化應用是儲能平價關鍵路徑。最後，完善產業機制，引導有序發展。建議建立產能預警體系防範無序擴張，同時加快完善電力市場規則，通過現貨交易、輔助服務等多元化收益管道，建構‘優質優價’市場環境。” (每經頭條)

編者按“內卷式”惡性競爭已然成為阻礙中國經濟高品質發展的主要因素之一。2025年5月，中國人民銀行發佈《2025年第一季度貨幣政策執行報告》中指出“價格調控思路上，從以前的管高價轉向管低價，從支援規模擴張轉向高品質發展，從防壟斷轉向防無序競爭”；2025年7月，中央財經委員會第六次會議將“依法依規治理企業低價無序競爭”和“引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出”置於縱深推進全國統一大市場建設的突出位置。從外部機制來看，全球價值鏈體系乃至中國價值鏈體系所蘊含的獨特治理機制和利益分配機制，在一定程度上助推了中國“內卷式”競爭格局的形成。01 製造業“內卷式”惡性競爭的事實“內卷式”競爭是指企業在中國市場上以優勝劣汰的形式爭奪消費者和使用者的競爭性現象[1]。這種現像是市場經濟運行過程中必然的、正常的產物。“決戰於中國、決勝於國際”，波特用這一思想生動地描述了日本企業如何通過中國市場“內卷式”競爭，逐步成長為有國際競爭力的世界性企業[2]。從產業經濟學的角度看，在一定市場規範制約下的“內卷式”競爭，其演化的結構通常是通過優勝劣汰機制，使落後低效產能退出，從而實現市場集中並生成寡頭壟斷企業。在新一輪技術革命到來之前，市場競爭將趨於穩定，“內卷式”競爭現象減少。不過，如果這種“內卷式”競爭缺乏統一的規則規制與政策指導，就有可能演化為“內卷式”惡性競爭。近幾年，一些製造業領域出現無底線“卷價格”、跟風式“卷賽道”、圍剿式“卷人才”的情況，陷入“價格戰”“專利戰”和同質化競爭。低價、低質、低水平競爭之下，一些廠商不惜以次充好、跟風抄襲，對創新者產生了擠出效應，擠壓企業利潤空間，“內卷式”惡性競爭已然成為阻礙中國經濟高品質發展的主要因素之一[1]。從宏觀資料來看，工業增加值同比增速趨勢上行；而PPI持續較弱，截至2025年8月已連續35個月負增長；2022年至2024年，中國規模以上工業企業利潤連續三年下滑，2025年1-7月延續跌勢，同比下降1.7%。圖1 工業增加值與PPI增速背離 資料來源：iFind“內卷式”惡性競爭成為社會各界熱議的焦點，更受到國家層面的高度關注。2024年7月，中共中央政治局會議在分析中國經濟形勢時首次提出防止‘內卷式’惡性競爭；2024年12月召開的中央經濟工作會議將“綜合整治‘內卷式’競爭”作為重點任務之一；2025年5月，央行發佈的《2025年第一季度貨幣政策執行報告》中指出“價格調控思路上，從以前的管高價轉向管低價，從支援規模擴張轉向高品質發展，從防壟斷轉向防無序競爭”[3]；2025年7月1日，中央財經委員會第六次會議將“依法依規治理企業低價無序競爭”和“引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出”置於縱深推進全國統一大市場建設的突出位置。當下部分行業與1998年前後中國製造業普遍經歷的產能過剩危機高度相似。彼時，紡織、家電等行業因重複建設與低價競爭陷入全行業虧損，最終依賴行政手段強制淘汰落後產能。中國人民大學何青教授等提出了“中國工業企業無利潤擴張之謎”，即經濟增長逐步放緩，企業的盈利能力變得越來越差，但是企業仍在不斷地進行擴張，同時伴隨著不斷提升的融資成本和居高不下的財務槓桿[4]。近三十年來，中國學者圍繞“產能過剩”“重複建設”“過度投資”等，對製造業“內卷”的成因展開了充分研究，主流觀點可歸納為“市場失靈”[5-6]、“體制扭曲”[7-8]、“有效需求不足”。余文結合專家觀點，試以全球價值鏈的視角分析其外部機制。02 製造業“內卷式”惡性競爭的成因：全球價值鏈的視角[9]部分研究認為，中國全面參與到發達國家主導的全球價值鏈分工與貿易體系，使得中國本土企業能夠利用更為龐大的國外需求市場建構規模經濟優勢，中國本土企業對國外需求市場的積極開拓和滲透，在一定程度可以緩解企業在中國市場所面臨的同質化競爭行為和低價格競爭行為，進而成為緩解中國“內卷式”競爭的重要外部機制。然而，中國人民大學張傑教授等學者認為，發達國家主導和控制的全球價值鏈的分工和貿易體系以及蘊含的利益分配機制，非但沒有成為緩解中國“內卷式”競爭的外部機制，相反，在很大程度上演變為助推中國“內卷式”競爭的重要機制。其中的核心機制在於：一方面，從中國中國產業鏈供應鏈體系的構成來看，在中國全面實施對外資企業開放政策之後，發達國家和地區的外資企業利用自身長期積累形成的技術優勢、生產工藝領先優勢、先進裝置和先進零配件元器件優勢，甚至低成本資金融資優勢，迅速佈局和搶佔了中國中國重點產業鏈供應鏈的龍頭環節和關鍵配套環節，對比而言，多數處於創新研發劣勢和技術劣勢的中國本土企業被動地集中在那些產業鏈供應鏈的勞動密集型、低技術含量、低附加值的生產製造組裝配套環節，被迫集中在市場進入門檻和技術壁壘較低的行業和環節領域，不可避免地成為刺激中國中國行業本土企業之間“內卷式”競爭機制形成的重要因素。另一方面，發達國家主導和控制的全球價值鏈分工和貿易體系，最為核心的驅動機制仍然是發達國家企業和資本投資者試圖在全球範圍內更大程度地追求利益最大化動機。發達國家的跨國企業、國際大買家和資本擁有者，主動利用開發中國家具有比較優勢的低成本勞動力和低約束的環境成本，將自身產業鏈供應鏈之中的低附加值、低技術含量、勞動密集型和環境依賴環節轉移和佈局在上述國家和地區。為了確保發達國家的跨國企業、國際大買家和資本擁有者自身在全球價值鏈貿易和分工體系之中的利益最大化，有效保障其在全球貿易和分工利益分配格局之中的絕對控制權和分配權，針對開發中國家中國產業鏈供應鏈所需要的國外核心原材料、關鍵零配件和國外產品訂單，均傾向於採取壟斷價格效應和縱向價格壓榨效應策略，採取針對外包訂單的企業分散競爭策略和強迫外包訂單採購價格逐年壓低策略，試圖迫使中國的本土出口企業長期被限制或者壓制在依賴低成本競爭優勢的發展軌道之中[10-12]。這顯然是造成中國出口部門本土企業同質化競爭格局形成和低價格競爭策略盛行的重要因素。而這種全球價值鏈體系之中的龍頭企業和國際大買家對從事外包訂單生產和出口活動的中國本土企業改採取的縱向價格壓榨行為，也逐步在中國中國產業鏈供應鏈體系的運行體制之中日益凸顯和暴露。處於產業鏈供應鏈體系之中的中國龍頭企業和主導企業，利用自身在產業鏈供應鏈創新鏈體系之中的控制地位和壟斷勢力，強迫為其提供零配件、元器件和其他配套材料產品的企業持續性降低供貨產品價格，甚至採取長期拖欠應付帳款策略來緩解自身資金鏈壓力，事實上形成了中國產業鏈供應鏈體系之中龍頭企業和主導企業對配套企業和供應鏈企業的壓榨效應，進而加劇了中國中國“內卷化”競爭格局的形成。同時，受2008年全球金融危機和2011年歐債危機的影響，為世界主要經濟體經濟復甦低迷，外需疲軟導致全球貿易增長基本處於停滯狀態[13]。近幾年來的新變化是，全球產業鏈供應鏈“拔河博弈”日趨激烈，美國拜登政府施行“在岸外包”“近岸外包”“友岸外包”的產業外交政策；川普第二任期開始後堅決貫徹“美國優先”，欲通過貿易保護主義、中國經濟刺激等政策恢復美國往日輝煌[14]。歐洲先後提出“脫鉤斷鏈”和“去風險”，以安全穩定為前提的全球產業鏈供應鏈重組加速。中國製造業面臨著部分高端製造業和傳統製造業向發達經濟體回流及中低端製造業向墨西哥、印度和東盟等低成本國家或地區轉移的雙重擠壓困境[1]。03 啟示：“反內卷”應內外兼修當前“內卷式”競爭局面的成因十分複雜，核心原因依然在於各級各地政府競相實施以財政資金補貼為主的招商引資政策和產業培育扶持政策[9]。財政補貼和優惠利率等政府政策支援作為隱形的力量，進一步扭曲了中國的經濟結構。受政策支援的企業不顧融資成本盲目擴張，對利率呈現出不敏感；不受支援的企業難以以低廉的成本融資，甚至融不到資金，其資金的需求無法反映到利率中去，弱化了利率指標的市場資訊和貨幣政策的有效性。而擴張中會累計巨額的債務，如果在盈利能力沒有保障的情況下，勢必不斷依靠再融資的過程，進入典型的“存量”吃“增量”的過程。因此，執行寬鬆的貨幣政策時機很重要，尊重經濟周期運行的基本規律，避免無法被實體經濟吸納的貨幣蔓延形成資產泡沫進而對系統性安全造成衝擊[4]。同時中國部分行業企業缺乏以高成本投入營造產品差異化競爭優勢的激勵動機，智慧財產權保護和執行制度自身存在多重缺陷，部分居民群體真實收入水平下滑及增長乏力所帶來的消費能力下降和消費層次降低，這些都是需要重點關注的客觀因素，而全球價值鏈的視角能深化我們對“反內卷”的認識。具體而言：一方面，應“集中精力辦好自己的事情”，以制度創新推進科技創新和市場創新，共同推動製造業去“內卷式”惡性競爭。可以借鑑浙江為促進高新技術關鍵環節創新而創立的“治決會”模式——治理決策參與委員會。通過搭建由政府、行業協會、製造業“鏈主”等代表性企業組成的“三位一體”的決策協調機制，推進產業科技創新政策共商、產業發展規劃共執、產業空間佈局共謀、關鍵核心技術共破、市場競爭秩序共治，以全鏈條科技創新提升產業關鍵技術創新突破能力，提振創新主體活力和競爭力[1]。另一方面，應堅持真正的多邊主義，積極參與全球經濟治理，致力於建設開放型世界經濟[15]。多邊主義是解決世介面臨困難挑戰的必然選擇，以世貿組織為核心的多邊貿易體制是國際貿易的基石。當前，世界開放指數不斷下滑，單邊主義、保護主義加劇，多邊主義、自由貿易受到嚴峻挑戰，我們應堅守世貿組織理念和規則，持續推動貿易和投資自由化便利化，推動各國通過開放做大共同發展的“蛋糕”；依託鏈博會、進博會、服貿會等國家級平台，推動全球要素資源高效對接，讓平台成為展示制度型開放成效、凝聚國際共識的重要窗口。圖2 全球供應鏈分工中開發中國家創新模式發展階段[16]同時，應積極實施自貿區戰略突破價值鏈低端鎖定[16-17]。以“低端嵌入”的方式融入全球價值鏈分工體系的確面臨著“低端鎖定”的風險和困境。而以區域價值鏈為切入點，通過建構區域價值鏈並不斷培育出眾多“鏈主”企業，進而可以更好地參與全球價值鏈分工體系，不失為突破發達國家“低端鎖定”的一條重要發展路徑。當前全球產業鏈供應鏈調整的另一重要趨向就是區域化發展，其中各種形式的自由貿易區或自由貿易協定成為區域價值鏈發展的重要平台。實施自由貿易區戰略有助於中國依託區域價值鏈建構，突破以往發達國家主導的全球價值鏈分工體系。當前，全球經貿規則體系正朝著高標準方向發展，在此背景下，自由貿易協定的內容和議題已經遠遠超越了傳統“邊境開放”，涉及更多的則是邊境後開放即所謂“境內開放”問題。因此，實施自由貿易區戰略不僅有助於顯著最佳化區域內的整體營商環境，而且有助於推動制度型開放，在開放倒逼改革中推動規則等制度體系的最佳化。最後，全球價值鏈的視角更適於分析中國製造業“內卷”，當前平台企業[18-19]、商業銀行[20]也都有“內卷”的表現，同樣不應忽視。 (IMI財經觀察)

7月30日政治局會議首次提出：要強化行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。 中文博大精深。中央檔案每一個細微的變化、每一個新的提法，往往蘊含著深刻的政策含義。風起於青萍之末。企業家千萬別不當回事。 舉例而言：1、2017年發改委、央行、商務部紛紛警示：中國企業在海外收購房地產、酒店、影視娛樂、足球俱樂部屬於非理性併購。然而王健林卻說“我自己掙的錢愛怎麼花就怎麼花”。一句話引發萬達危機，直到今天仍未恢復元氣。2、2020年11月時任中宣部副部長徐麟一句“堅決防範資本操縱輿論”，隨後平台經濟反壟斷呼嘯而至。 I

每日工作8小時和支付5美元日薪是我們做出的最漂亮的削減成本措施。——亨利.福特 我們相信，讓20,000人變得富裕和快樂要好過在我們公司製造少數幾名百萬富豪奴隸主的計畫。——亨利.福特 7月30日政治局會議首次提出：要強化行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。 中文博大精深。中央檔案每一個細微的變化、每一個新的提法，往往蘊含著深刻的政策含義。風起於青萍之末。企業家千萬別不當回事。

7月30日政治局會議首次提出：要強化產業自律，防止「內卷式」惡性競爭。 中文博大精深。中央檔案每一個細微的變化、每一個新的提法，往往蘊含著深刻的政策意義。企業家千萬別不正當回事。 舉例而言：1、2017年發改委、央行、商務部紛紛警示：中國企業在海外收購房地產、飯店、影視娛樂、足球俱樂部屬於非理性併購。然而王健林卻說「我自己賺的錢愛怎麼花就怎麼花」。一句話引發萬達危機，直到今天未恢復元氣。 2、2020年11月時任中宣部副部長徐麟一句“堅決防範資本操縱輿論”，隨後平台經濟反壟斷呼嘯而至。如今阿里巴巴股價從最高點下跌達75%！ I

自2023年以來，內卷逐漸成為新能源汽車、動力電池、儲能產業感受最為深切的一種狀態。專家指出，非理性、惡性的價格戰如果不加以市場監管的話，最終會使得整個產業鏈受損，影響產業健康和高品質發展，長遠甚至可能影響中國動力電池品牌在全球市場的聲譽和品牌形象。 值得注意的是，惡性競爭式的“內卷”已經引起國家層面重視。 據新華社消息，中國中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作，審議《整治形式主義為基層減負若干規定》。中國中央總書記習近平主持會議。 會議指出，要培育壯大新興產業和未來產業。要大力推進高水平科技自立自強，加強關鍵核心技術攻關，推動傳統產業轉型升級。要有力有效支援發展瞪羚企業、獨角獸企業。要強化行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。強化市場優勝劣汰機制，暢通落後低效產能退出管道。