半個月前，高市早苗公開宣稱“台海有事就是日本有事”，直接引發中日關係緊張，導致雙邊關係在隨後兩周急劇惡化。面對中方的強烈反對，她在表示不會撤回涉台言論後，便長期保持沉默，未作任何回應。直至11月21日，高市早苗突然提及“戰略互惠”。據日本共同社及法新社綜合報導，高市早苗於周五在官邸接受媒體採訪時稱，推進日中戰略互惠關係的想法並未改變。然而，對於此前的涉台言論，她仍含糊其辭，僅表示“政府立場一貫”，並聲稱“需結合具體事態綜合判斷”，始終未對錯誤言論進行任何收回。此舉明顯仍在保留“武力介入台海”的暗示，與其口中所謂的“戰略互惠”完全相悖。高市早苗決定要與中國一槓到底，先從半導體開始！2025年11月前後，日本在對華光刻膠出口上限制管控動作頻頻，不斷加碼出口限制，限制措施升級：擬推出口配額與延長交貨周期：據瑞銀10月6日報告，高市早苗政府計畫對光刻膠等半導體關鍵材料實施出口配額制，2025年對華供應配額較2024年減少10%-15%，還要求信越化學、JSR等廠商將對華交貨周期從2 - 3個月延長至4 - 6個月。實施“三鎖政策”強化管控：10月9日，日本經濟產業省更新出口管制清單，對光刻膠實施“三鎖政策”，出口審批周期長達90天，產品保質期縮至6個月，禁止第三方轉口貿易。1.巨頭停供並撤出服務團隊：11月19日消息稱，佳能、三菱化學等日本巨頭終止向中國科技企業提供關鍵光刻膠耗材供應，撤出服務團隊並停止相關維修服務，或影響部分產線運轉。2.傳新增出口配額管控：11月15 - 16日有消息稱日本擬對華實施光刻膠出口配額，但未見到官方正式檔案。3.對日本企業影響：出口限制使日本廠商自身受損，2025年日本光刻膠對華銷量暴跌，日媒披露全年對華銷售額實際下降近47%，JSR光刻膠對華銷量驟降12%，不少日本相關企業中國市場收入大幅縮水。日企斷供光刻膠？抱歉，中國早把“飯碗”端穩了其實佳能、尼康們的斷供是啞巴吃黃連有苦說不出，一切都是高市早苗政府的要求，殺敵一千自損八百，自以為扼住了中國半導體的咽喉時，等來的或許不是預想中的慌亂——因為這一次，中國早已把光刻膠與光刻機的“飯碗”，穩穩端在了自己手裡。這場被日企定義的“咽喉戰”，更像一場自導自演的鬧劇：一些日本右翼他們以為斷供半導體材料，能夠卡住中國半導體的發展，中國早已突破自主的能力。他們篤定高端EUV光刻膠是“不可踰越的壁壘”，卻忽略了國內創造的能力，日前國產EUV膠的性能資料已無限逼近國際水準。所謂的“斷供”，不過是給國產替代按下了“加速機會·”——此前還在穩步推進的產能爬坡，如今直接切換“滿負荷模式”，目前國內晶圓廠的採購清單份額，國產光刻膠的佔比正以肉眼可見的速度攀升。至於尼康佳能光刻機維修服務的暫停？更像是給中國自主維護體系“送經驗”。從備件生產到遠端診斷系統，國內技術團隊早已完成了存量裝置的“逆向適配”，甚至能針對老舊機型給出更高效的維護方案。他們更不要小看中國的技術員，不管是開機的還是技術研發的，對於裝置的維護以及參數早就能夠獨立自主服務，所謂的高端無非你將系統上鎖密碼，畢竟採購裝置時候協議沒有這一項！就是日本工程師徹底從中國工廠消失，本土工程師技術員的扳手閉著眼就可以擰上了裝置的關鍵部件——曾經的“技術依賴”，如今成就了自主。日右翼政府大概忘了，中國半導體從來不是他們眼中“溫室裡產業”。從被卡脖子到自主破局，從跟跑到並跑，每一次外部的施壓，都是一次能力的“升級”。作為企業的佳能，尼康深知這次的損失巨大，作為聽“鬼”由命，不得不服從。這次斷供，砸疼的是他們自己的市場份額：失去中國這個最大的光刻膠需求方，日企的產能將陷入過剩，而中國的國產替代，正踩著斷供的“石頭”，站上全球半導體材料的新賽道。看誰會笑到最後，人們會看清：所謂“斷供”，不過是一場無關痛癢的小插曲——畢竟，能自己端穩飯碗的人，從不怕別人摔筷子。目前放眼望去，唯獨中國具備全面產業鏈的能力。只要我們巧妙地運用稀土這一戰略資源進行反制，日本在稀土方面對華的依賴度接近60%，而中重稀土的依賴度更是高達90%以上。一旦日本採取某些極端行動，中國完全有能力通過稀土出口管制來對其施加壓力，使其重新考慮自己的立場和行為。稀土作為一種重要的戰略資源，在現代工業、軍事和高科技領域都有著不可替代的作用。日本雖然在科技和經濟領域具有強大的實力，但在稀土資源上卻高度依賴中國。如果中國採取限制稀土出口的措施，無疑會對日本的產業鏈和經濟發展造成重大影響，從而迫使日本在決策時更加謹慎。 (洞察3C前沿)

切斷中歐班列13天，波蘭突然宣佈恢復了。可恢復後呢？波蘭總統還很嘴硬，說恢復中歐班列，只是暫時的，波蘭仍將“按需斷供”！至於怎麼個“按需”法？就沒有後文了。顯然，這個所謂的“按需斷供”，只是波蘭自嗨罷了。為什麼斷供13天后，波蘭就恢復中歐班列了呢？波蘭在地緣位置上很關鍵。它正好卡在中歐班列的必經之路上。中歐鐵路主要有兩條路線，一條穿越俄羅斯、白俄羅斯，經波蘭，進入德國。另一條呢？穿越中亞，進入白俄羅斯，途經波蘭，再抵達德國。反正，這兩條路線，都繞不過波蘭。因此呢，波蘭就覺得自己手裡抓住了一個天大的籌碼。因為紅海航線已經不安全了，西方商船都得繞行好望角了，運輸成本居高不下。中歐班列就顯得更加重要了。為什麼波蘭敢切斷中歐班列呢？有兩大原因：一是，它想把歐盟進一步捆綁到波蘭抗俄的前線上來。二是，被俄烏戰爭所帶來的地緣風險所綁架。俄軍無人機都飛入波蘭領空了，俄白聯盟也在波白邊境上，大搞演習。一夜之間，波蘭就成了北約對抗俄羅斯的最前沿陣地！波蘭內部的反俄情緒，瞬間被拉到一個新的高潮。為了釋放這種反俄情緒，波蘭就關閉了波白邊境線，也就切斷了中歐班列。那中國怎麼應對的呢？很簡單，中歐班列絕不可能被波蘭卡脖子。那怎麼辦呢？中國就打通了北極航運快線，僅用時18天，一艘中國商船就能直達歐洲。這條航線比中歐班列還要快，中歐班列要25天，北極航運快線呢？只要18天，蘇伊士運河航線則要40天，繞行非洲好望角，就要50天以上了。也就是說，北極航運快線才是中歐最快的航線。因為航程短，速度快，它的成本也更低。唯一的缺陷是，一年常規通航時間只有4個月，其他時間則依賴於破冰船開路。而破冰船呢？全球80%都掌握在俄羅斯手裡。現在的俄羅斯又特別缺錢，你說讓它開闢一條航線，付點過路費，還能讓中國商品繞過波蘭，那俄羅斯是100%的願意。一旦中國貨輪跑通了，那日韓貨輪也能走北極航線了。對俄羅斯來說，是一本萬利，穩賺不賠！這一看，波蘭就扛不住了。中國9月23號跑通北極航運快線，波蘭在9月25日就宣佈，恢復中歐班列了。為什麼波蘭這麼快就不敢卡脖子了？因為它自己就是中歐班列的受益國。作為核心中轉站，波蘭躺著就能收錢，這是穩賺不賠的買賣。波蘭切斷中歐班列，等於砸了自己的金飯碗。另外，它還會得罪中歐。德國、法國也要靠中歐班列，把貨運到中國去。這不是得罪中國一方，它把歐盟也得罪了。 (牲產隊)

開放永遠比封閉更有生命力。風暴眼：中資企業的 “AI 斷供驚魂夜”9 月 5 日晚間，Anthropic 的一紙公告讓無數中資企業的技術負責人徹夜無眠。“立即停止向多數股權為中資的公司提供 Claude 服務”，這條沒有緩衝期的禁令，像一把突然落下的手術刀，精準切斷了眾多企業的 AI Coding 命脈。Claude 憑藉其在複雜程式碼生成、跨語言偵錯上的超高精準率，早已成為大多數中國科技公司 AI Coding 工具棧的 “壓艙石”，甚至是部分初創企業的唯一選擇。更致命的是，Anthropic 的禁令覆蓋了所有 “中資控股” 主體，即便企業註冊在新加坡、開曼群島等離岸地區，只要股權穿透後中資佔比過半，都被劃入服務終止名單。這場突如其來的斷供，撕開了中國企業 AI 戰略的致命傷口：當核心模型被單一海外廠商 “卡脖子”，所謂的數位化轉型不過是建立在流沙上的城堡。有行業分析師在朋友圈直言：“這不是商業決策，是技術主權的預警。破局者 AWS：把競爭對手請上自家貨架就在行業陷入集體恐慌的第 14 天，AWS拋出的重磅消息打破了僵局。9 月 19 日，亞馬遜Bedrock 平台正式上架阿里巴巴 Qwen3 與 DeepSeek-V3.1 兩款中國開源模型，直接補位 Claude 留下的市場空白。這個決策本身就充滿顛覆性 —— 要知道，AWS 與阿里雲在亞太雲端運算市場的份額戰早已白熱化。Gartner 資料顯示，2024 年 AWS 以 37.7% 的全球份額穩居第一，而阿里雲憑藉本土優勢在亞太市場緊追不捨。將直接競爭對手的核心模型接入自家平台，這在 “繫結獨家模型” 成行業慣例的雲服務領域，堪稱石破天驚。更令人咋舌的是 AWS 的 “無差別收錄” 原則。早在今年 8 月，它就將微軟投資的 OpenAI 開源模型 GPT-OSS 請上了 Bedrock 貨架。要知道，OpenAI 不僅是微軟的 “親兒子”，更是 AWS 投資的 Anthropic 的直接競品。這種 “既容得下盟友，也放得下對手” 的操作，與微軟 Azure 繫結 OpenAI、Google Cloud 獨推 Gemini 的封閉策略形成鮮明對比。“我們評估的是模型價值，不是它的‘出身’。”AWS 產品總監表態背後，是 Bedrock 平台 14 家廠商、200 多款模型的豪華陣容。從 Anthropic 的 Claude 到 Meta 的 Llama，從 OpenAI 的 GPT-OSS 到中國的 Qwen3，這家雲巨頭正在建構一個沒有 “排他性壁壘” 的模型自由市場。中國模型的硬實力：性能碾壓，價格腰斬AWS 敢於打破行業慣例，底氣源自中國開源模型的硬實力。此次上架的 Qwen3 與 DeepSeek-V3.1，早已不是 “本土玩家” 的自嗨，而是經過全球市場檢驗的 “實力派”。阿里巴巴的 Qwen3 系列堪稱 “全能選手”。旗艦模型 Qwen3-235B-A22B 支援 262K token 的上下文長度，單次對話可處理兩部長篇小說體量的內容，而兩款編碼專用模型 Qwen3-Coder 在 Java、Python 等主流語言的程式碼生成精準率上，較 Claude 提升了 8 個百分點。更關鍵的是其成本優勢：採用 MoE 混合專家架構後，視訊記憶體佔用僅為同類模型的三分之一，4 張 H20 顯示卡即可實現滿血部署，這意味著中小企業無需天價算力投入就能享受頂級模型服務。DeepSeek-V3.1 則在推理能力上實現了突破。這款擁有 6850 億參數的巨無霸模型，獨創 “混合推理模式”—— 面對簡單查詢時切換 “快速響應模式”，處理多步數學推理或複雜程式碼時自動啟動 “思考模式”，決策過程全程透明可追溯。在 AWS 的實測中，它完成複雜金融資料分析的速度較前代提升 40%，而呼叫成本卻降低了 25%。這些性能優勢並非自賣自誇。Qwen 家族模型全球下載量已超 3 億次，衍生模型超過 10 萬個；DeepSeek-V3.1 則被 Artificial Analysis 評為 “2025 年最具商用價值的開源模型”。當 Claude 因政策原因退場，中國模型用 “更好性能 + 更低價格” 的組合拳，給出了最優解。出海護航：中國模型 + 全球基建的雙重保險對於正全力開拓海外市場的中國企業而言，AWS 此次上架中國模型的動作，更像是一份 “出海護航協議”。Qwen3 與 DeepSeek-V3.1 的多語言處理能力堪稱出海利器。前者在中文與英文場景的表現已達行業頂尖，後者則支援日語、德語等 12 種語言的精準翻譯與本地化內容生成。更重要的是，依託 AWS 覆蓋 37 個區域、117 個可用區的全球基建，這些模型能實現同區 2-5 毫秒的超低延遲呼叫，完美解決跨境業務的響應速度難題。合規性更是戳中了中國企業的痛點。Bedrock 平台通過了 ISO 27001、GDPR、HIPAA 等全球主流合規認證，客戶資料在 VPC 私有網路中隔離傳輸，完全符合歐盟《通用資料保護條例》等嚴苛要求。這意味著企業用 Qwen3 處理海外使用者資料時，無需擔心合規風險 —— 畢竟 “用中國模型 + 全球合規基建”，遠比依賴海外閉源模型更安全。某新能源企業的出海案例頗具代表性。該公司在歐洲市場推出的智能維運系統，採用 DeepSeek-V3.1 做裝置故障診斷，借助 AWS 法蘭克福區域的算力節點，實現故障響應時間縮短至秒級。“以前怕模型合規性出問題，現在 AWS 把‘中國大腦’裝進了‘全球合規殼’，出海終於不用束手束腳了。終局思考：開放打敗封閉的必然Claude 斷供與 AWS 補位的戲劇化對比，實則是 AI 行業發展的必然轉折。這種開放不是無私的 “慈善”，而是基於對行業趨勢的深刻洞察。對中國企業而言，這場風波是警醒也是機遇。它徹底打破了 “海外模型更優” 的迷思，證明中國開源模型已具備全球競爭力；更重要的是，它讓企業看清了 “技術自主 + 生態開放” 的生存之道 —— 與其依賴單一海外模型惶惶不可終日，不如擁抱開放平台，在多元選擇中掌握主動權。Anthropic 的公告或許會成為行業分水嶺：從此之後，“多模型策略” 將不再是可選項，而是企業 AI 戰略的必修課。而 AWS 用 Qwen3 與 DeepSeek-V3.1 給出的答案，是對所有技術封鎖的最有力反擊 —— 畢竟，開放永遠比封閉更有生命力。 (科技頭版)

之前烏克蘭戰事正酣之時，美國突然宣佈斷供軍援，有人說美國斷供的原因之一是“地主家裡也沒有餘糧”，美國軍火庫要空了。這一說法曾遭到川普當局堅決否認。如今，多場戰事同時在打，美國戰略佈局又四處插手，五角大樓到底究竟缺不缺軍火？葫蘆裡賣的什麼藥？Part. 1近日，五角大樓的諸多舉動引人關注。8月下旬，它下發招標檔案，35年來首次計畫購買鈷，這是一種對軍工產品極為重要的礦產資源。7月中旬，五角大樓前顧問道格拉斯·麥格雷戈警告稱，美國用於防禦和進攻的導彈庫存僅夠維持約8天，不然就得打核戰。7月初，五角大樓突然對外宣佈因庫存不足，將暫停向烏克蘭運送部分武器，美媒也紛紛報導，大肆渲染，讓美國政界及其歐洲盟友大為震驚。這輪番舉動讓外界好奇，美軍的彈藥庫存到底怎麼了？最近幾天，川普又拋出了他軍援烏克蘭的新方案。8月18日，澤倫斯基攜多名歐洲領導人迅速造訪白宮，這場本應該作為改寫俄烏走向關鍵節點的會議，實則成果寥寥。最大的成果是樂於用“交易”解決問題的川普，再次敲定了一樁大買賣。澤倫斯基向華盛頓和其歐洲盟友遞交了一份計畫。烏克蘭提議在歐洲國家資助下購買價值1000億美元的美製武器，以換取美方對烏的安全保障。美烏還將另簽500億美元無人機合作生產協議。五角大樓武器庫存夠不夠暫且未知，但這並不影響川普賣武器。軍事專家 曹衛東：川普樂見此狀，可繼續軍售，但武器裝備要收回成本。他當澤倫斯基面稱，拜登無償提供軍火是腐敗，是浪費美國財產，而現在自己賣武器才符合美國利益。湖南師範大學外交研究中心主任 滕建群：此外，川普想借此將負擔轉嫁給歐洲，讓歐洲當“接盤俠”。烏克蘭極大消耗了美國戰略儲備，尤其是武器彈藥，所以川普希望放寬對烏彈藥補充，以經商模式運作這場衝突。然而就在一個月前，五角大樓在軍援烏克蘭問題上與川普口徑不一致，雙方還因此陷入一場“羅生門”。7月1日，五角大樓突然宣佈暫停部分對烏軍事援助，引發外界震動。更令人意外的是，這一決定在宣佈之前並未提前知會白宮。不僅烏克蘭、歐洲盟友和美國國務院感到震驚，據美國媒體報導，就連川普也被這則消息“打了個措手不及”。五角大樓為何會突然曝出這一消息？據CNN報導，彼時以色列和伊朗在交火，川普為確保中東美軍有足夠武器自衛，便要求美防長赫格塞思向他提供一份美國武器庫存的評估。不過，知情人士稱，川普並未明確指示赫格塞思切斷對烏克蘭部分武器供應。隨後出於對美國軍方庫存的擔憂，赫格塞思下令暫停向烏克蘭運送導彈和彈藥。此事持續發酵數日，直到7月7日，川普才公開宣佈將向烏克蘭運送更多武器。7月8日，當被問及是否曾批准暫停對烏軍部分軍援時，川普拒不承認。川普的回應，使這一事件看起來像是一場烏龍。Part. 2儘管美國恢復了對烏克蘭的防禦性武器援助，但此舉並未打消外界對於五角大樓武器庫存是否已捉襟見肘的猜測。7月2日，美國國防部首席發言人肖恩·帕內爾在記者會上回應了此事，“美軍擁有在全世界任何時間、任何地點作戰並取得勝利所需的一切。”雖然五角大樓已經出來“闢謠”，但外媒仍在不斷曝光五角大樓的武器庫存危機。美媒《防務新聞》網站8月19日舉例稱，美國陸軍的“薩德”反導系統攔截導彈的庫存“低得令人無法接受”，可能使美軍在未來的大規模衝突中“變得脆弱”。英媒《衛報》7月8日稱，美國僅擁有五角大樓軍事計畫所需“愛國者”導彈攔截器的25%。不僅是西方媒體唱衰，五角大樓前顧問、美國陸軍退役上校道格拉斯·麥格雷戈在社交平台X上發了一篇帖子，呼籲美國停止向他國供應武器。他稱，美國用於防禦和進攻的導彈庫存僅夠維持約8天，此後將不得不使用核武器。川普需要知道美國的導彈庫存到底有多低。但美國官方尚未對此言論予以回應。軍事專家 曹衛東：有兩個意圖，首要的是為川普總統的國防戰略及其2026財年的國防規劃服務。川普入主白宮前曾宣稱要削減國防經費，但上台後卻主張增加，理由是當前面臨的威脅加劇，對手既多且強，不增加國防經費難以應對。一方面是為增加國防經費做鋪墊，另一方面，售賣軍火一直是川普的強項。今年川普第二任期首次中東行，美國與沙烏地阿拉伯簽署了史上最高金額的一項軍火銷售協議，價值近1420億美元。卡達從美國購買了價值近20億美元的MQ-9B武裝無人機以及價值約10億美元的反無人機武器系統等。與印度關稅摩擦後，川普轉身與巴基斯坦展開防務合作，巴基斯坦還獲得了美國“骨折價”6.99億美元出售的F-16V戰機及配套維護。川普還在白宮與澤倫斯基共同會見記者時，為美國武器“愛國者”防空導彈系統打起了廣告。一套完整的“愛國者”防空導彈系統通常包括數台發射車、雷達車、作戰控制車、發電車、反導攔截彈等，整套系統造價超過10億美元。美聯社指出，雖然美國擁有的“愛國者”導彈總數尚不清楚，但完整的“愛國者”導彈防禦系統數量極其有限，以至於將一套系統部署到新地點通常意味著需要從其它地方調取。今年1月還有美媒報導稱，美國從以色列向烏克蘭運送數十枚“愛國者”防空攔截導彈。儘管如此，也不妨礙川普極力“推銷”要賣了它。軍事專家 曹衛東：澤倫斯基為保國家安全，要求美國再提供十幾部“愛國者”導彈，美國卻只能滿足一半需求，看似“吝嗇”，實則或因產能有限，或雖然有能力製造，卻不願全提供給烏克蘭。目前情況和五角大樓武器庫存無直接關聯，給錢就能持續生產，不給錢庫存就馬上見底，彈藥庫存如猴皮筋般伸縮，全為配合美國總統言論及政策服務。近日，川普賣給澤倫斯基的三千多枚“增程攻擊彈藥”預計在6周內運抵烏克蘭。這一軍事援助的總金額為8.5億美元，其中大部分資金由歐洲國家提供。“增程攻擊彈藥”系統導彈的射程為約為240至450公里。這意味著，烏克蘭可能需要獲得五角大樓的批准才能在作戰行動中使用這些導彈。Part. 3外界對於五角大樓武器庫存情況傳聞不斷。顯然，在俄烏和中東這兩個戰場，武器被大量消耗。在烏克蘭戰場，美聯社稱，自2022年俄烏衝突以來，美國已向基輔提供了超過670億美元的武器和安全援助。這些援助包括超過5億發子彈和手榴彈、31輛“艾布拉姆斯”主戰坦克、超過300萬發155毫米火炮以及超過5000輛悍馬。此外，美國還提供了數十架關鍵的無人機和無人機防禦系統。外媒《周刊》指出，烏克蘭在2022年僅用八周就消耗掉了美國庫存一年的155毫米火炮。在中東戰場，6月，在美國空襲伊朗核設施後，伊朗使用彈道導彈襲擊卡達烏代德空軍基地，美軍動用數十枚“愛國者”防空導彈成功實施了攔截。而在以色列和伊朗12天的攻防戰期間，《防務新聞》網站稱美軍“薩德”反導系統消耗了庫存近四分之一的攔截導彈數量。美國海軍在與葉門胡塞武裝看似“不起眼”的紅海攻防戰中，也極大地消耗了彈藥。美國發射125枚“戰斧”和155枚標準導彈，只為攔截胡塞武裝的廉價無人機。美聯社引用美國一名研究員的話稱，2024年1月，美軍單日向胡塞武裝發射的“戰斧”巡航導彈數量，就超過了美國海軍前一年採購的總數。湖南師範大學外交研究中心主任 滕建群：打擊胡塞武裝時，用七八十萬美元一枚的“戰斧”導彈對付可能不到1萬美元的吉普車，費效比極不划算且效果不佳。美軍作戰原則是靠遠端打擊後撤離，確保士兵安全。因此，在中東，無論是打伊拉克、2011年打利比亞，還是近期對胡塞武裝盤踞的荷台達等地的打擊，美軍都採用這種遠端打擊方式，但高高在上打得實際效果並不理想。Part. 4為了應對俄烏和中東戰場的武器消耗，美國軍工企業已經在加速生產。美國國防公司正以創紀錄的速度生產“愛國者”攔截導彈，美聯社稱，“愛國者”導彈的生產率已經從俄烏衝突前每月生產21枚，增加至每月生產48枚。其它對烏克蘭至關重要的武器，如“海馬斯”火箭炮系統的產量，也已經從俄烏衝突前每月5枚產量，增加至現在每月8枚產量。儘管國防公司正快馬加鞭地趕製武器，但似乎補庫存是件難事。“動力”網站“戰區”頻道稱，補充武器庫需要很多年甚至幾十年，而不僅僅是幾個月的時間，還需要巨額資金。比如在以伊12天衝突中消耗的“薩德”攔截導彈，五角大樓大約需要4年時間才能補充。美軍平均每月都會發射數十枚“標準”系列防空導彈應對中東地區的局部衝突，而負責生產的雷神技術公司年產能只有“幾百枚”，而且這些產品並非悉數供應給五角大樓，因為至少還有14個盟國排隊購買“標準”系列導彈。軍事專家 曹衛東：美國五角大樓武器庫存是否充足是個變數，因其戰略是全球部署與前沿威懾。當前戰略是打贏一場戰爭並遏制另一場，而非冷戰時期能夠同時應對兩場大規模戰爭，庫存是按此準備的。但打贏的對象不同——是和世界大國如俄羅斯、中等軍事強國如伊朗，還是游擊隊組織如阿富汗塔利班——戰爭規模會大不相同，所以庫存彈藥是否充足難以確定。五角大樓武器庫存能否持續對烏克蘭戰場進行支援，似乎也正成為一個“變數”。俄烏首腦峰會仍未能達成，前線壓力迫使澤倫斯基不得不繼續尋求新的武器支援。但美媒認為，美國向烏克蘭提供先進武器的“生命線”，將不再像以往那樣重要。與此同時，外媒把美軍彈藥在俄烏和中東戰場消耗的擔憂，擴展到更廣地域。它們不斷渲染地區競爭，設立“假想敵”。美媒《戰區》稱，美軍高層擔憂這些導彈的消耗，會“蠶食”為未來潛在的戰爭而儲備的關鍵彈藥庫存。美國部分官員也在強調美軍庫存危機。美國印太司令部司令塞繆爾·帕帕羅表示，美國向烏克蘭和以色列輸送價值數十億美元的武器裝備，正在削弱美國在印太地區的軍事實力。湖南師範大學外交研究中心主任 滕建群：美國智庫觀點僅是一個方面和角度，沒有考慮美國強大的軍工產能。自二戰後，無論是越南戰爭、朝鮮戰爭，還是海灣戰爭、伊拉克戰爭，都沒有對美國彈藥儲備造成過大的壓力。如今智庫研究多著眼於未來大規模或全面衝突，美國能否持久作戰。從軍事戰略看，美在西太平洋地區動作頻頻，在新加坡、菲律賓、日本、韓國等地佈局，所謂“彈藥庫空”不過是其爭取投資、擴充軍備的宣傳手段。五角大樓的武器在全球三大熱點地區針對性部署，各司其職：在俄烏戰場支撐消耗，在中東地區維持威懾，在印太前沿鞏固佈局。全球地緣博弈，日趨激烈。 (鳳凰衛視)

近日，日本旭化成（Asahi KASEI）向部分客戶發出供應調整通知，擬收緊其PIMEL系列感光材料供應，此次供應限制主要系AI算力需求快速增長，導致該公司產能無法及時匹配市場需求所致。今日市場再次傳來消息，ASAHI KASEI（旭化成）將斷供PSPI（商品名PIMEL），PSPI下游廣泛應用於先進封裝，客戶包括台積電、三星、盛合等頭部企業，國內市場空間60億+PIMEL是旭化成研發的液態感光性聚酰亞胺（PSPI）材料，在半導體封裝領域具有關鍵應用價值，主要應用於元件表面保護層、凸塊鈍化層及RDL絕緣層，在晶圓級封裝（WLP）工藝中，晶圓表面鈍化層和RDL重布線層介質製造需依賴光敏絕緣材料，由於PSPI的獨特優勢在於兼具光敏特性與絕緣性能，可顯著簡化2P2M、4P4M等多層布線工藝流程。依據中國電子材料行業協會（CEMIA）的統計資料，2023 年中國半導體晶圓製造用PSPI光刻膠市場為7.97億元，封裝用PSPI光刻膠市場為3.96億元，我們認為隨著AI算力晶片需求激增及先進封裝技術（如2.5D/3D封裝）的快速發展，PSPI材料市場有望保持持續增長態勢。目前全球PSPI主流供應商為日本富士膠片（Fujifilm）、AZ電子材料、旭化成、東麗株式會社等，我們認為本次海外供應收緊有望顯著加速PSPI材料的國產化替代處理程序。全球PSPI市場規模5+億美元，預計2029年達20億美元；國內市場約十億元等級，主要下游為晶圓製造、先進封裝、顯示面板。全球市場主要由Toray、Fujifilm、HD microsystems、Asahi等壟斷。Asahi稱由於AI快速發展、半導體領域需求迅速增長，當前面臨供應緊張問題。國產廠商面臨替代良機，領先廠商近兩年在部分客戶通過驗證、量產銷售，或迎來替代加速期。 (半導體材料與工藝裝置)

業界爆料稱，韓國裝置廠商「韓美半導體」（Hanmi Semiconductor）已經向中國廠商發出即將斷供熱壓鍵合機（TC Bonder）通知，TC Bonder則是高頻寬儲存器（HBM）製造及先進封裝所需的關鍵裝置。預估可能將會在對中國國內造成一定的負面影響。據瞭解，TC Bonder是利用熱壓鍵結技術將晶片堆疊到已加工的晶圓上，對HBM良率至關重要。近年來，受惠於AI帶動的HBM和先進封裝的需求大漲，市場對於TC Bonder需求也是水漲船高。根據摩根大通預測，HBM TC Bonder 市場規模將從2024 年的4.61億美元大幅成長，到2027 年可望突破15億美元，實現超兩倍的擴張。資料顯示，在全球HBM TC Bonder 市場中，Hanmi佔據主導地位，供應著90%的12層堆疊HBM3E所需的TC Bonder，客戶包括SK海力士、美光等儲存器晶片大廠以及眾多的先進封裝廠商。考慮到Hanmi 在HBM製造及先進封裝所需的TC Bonder市場的壟斷地位，如果Hanmi對國內斷供TC Bonder，可能將會在一定程度上對國內造成一定的負面影響。這似乎也與美國對於中國HBM領域的打壓以限制AI晶片的發展有關。目前韓國媒體未有針對此事的報導，Hanmi作為上市公司也並未在官網披露相關公告。所以，傳聞仍待公司的證實。 (半導體材料與工藝裝置)

就在美中關稅戰升溫的當下，近日台積電正式向大批中國大陸晶片設計公司發出斷供通知！ 內容顯示，從2025年1月31日起，若16/14納米及以下的相關產品不在美國商務部工業與安全域白名單中的“approved OSAT”（獲認證第三方封裝企業）進行封裝，且台積電未收到來自該封裝廠的認證簽署副本，則這些的產品發貨將被暫停。 顯然，美國在 2025 年 1 月發佈了最新出口管制規定，台積電這是在緊密配合美國1月份公佈的最新出口管制禁令。根據BIS公佈的最新清單，獲得批准的IC設計公司有33家，都是知名的西方半導體企業。 在approved OSAT名單中獲得批准的半導體封裝測試企業，一共有24家，包括大家耳熟能詳的日月光、格芯、Intel、IBM、力成科技、三星、台積電、聯電等等。

01 經濟觀察報報導，近期銀行對於房貸斷供的處理方式開始從傳統的司法拍賣或債權轉讓，逐漸轉向更為靈活、更為多元化的“冷處理”方式。 啥是“冷處理”？ 就是當房貸出現斷供後，銀行不會立即起訴你、拍賣你的房子，而是會根據借貸人面臨的困難、還款能力、還款意願等因素進行分類管理，採取不同的處置策略。