鋁土礦是生產金屬鋁的主要原料，近期價格一度走低。據彭博社25日報導，全球最大鋁土礦生產國幾內亞計畫於下月出台改革措施，管控鋁土礦出口，以提振這一礦產的價格。 彭博社的報導稱，幾內亞鋁土礦產量佔全球總量的三分之一以上，2025年該國鋁土礦出口量較前一年大增約25%，達到1.83億噸，並且今年一季度出口增速進一步加快。幾內亞礦業和地質部長布納·西拉在接受採訪時表示，供應量激增導致市場行情走低，鋁土礦價格較去年年初的高點近乎腰斬，希望能通過管控出口量，推動鋁土礦價格回歸合理區間，具體管控舉措預計今年6月出台。 據報導，加工過程中，鋁土礦會先被製成氧化鋁，再經電解得到金屬鋁。目前幾內亞對鋁土礦加工能力不足，全國僅有一座投產的氧化鋁工廠。幾內亞政府稱，根據規劃，該國將新建五座氧化鋁工廠，全部建成後氧化鋁年產能將達到720萬噸。 (央視財經)

美銀指出，AI資料中心擴張正引爆一場跨越電力、水資源與關鍵金屬的全鏈條危機，而市場尚未充分定價。預測到2030年，資料中心全年用電將超越日本用電規模，用水量相當於紐約市飲用水消耗總量。同時銅、鋁及鎵鍺等金屬面臨結構性短缺與價格飆升。真正瓶頸不在成本而在“可交付性”與建設周期錯配，AI競爭正從算力延伸至能源與資源基礎設施重估。AI資料中心的擴張正在觸發一場跨越電力、水資源與關鍵金屬的全鏈條資源衝擊，而這場危機遠未被市場充分定價。美銀在最新研報中指出，全球資料中心數量已超11,200座，AI專用算力在過去18個月內擴張了三倍，到2030年全球資料中心容量有望翻倍至200GW，累計撬動7兆美元資本投入。從數字看，這場衝擊的烈度超出市場普遍認知。2025年全球資料中心用電量升至約485TWh，佔全球用電逾1.5%，其中AI專用資料中心用電量單年激增50%；到2030年，資料中心年用電量將超越日本全國用電規模，貢獻發達經濟體逾20%的電力需求增量。與此同時，一個100詞的AI提問消耗約半升水，到2030年全球資料中心年用水量將突破1.2兆升，相當於紐約市全年飲用水消耗總量；資料中心每兆瓦嵌入金屬約60至75噸，大型變壓器的交貨期已延長至2至4年，價格較2020年前飆升60%至80%；鎵的價格自2023年以來已暴漲798%，達到每公斤2,246美元的歷史高位，鍺價格飆升514%至每公斤8,597美元。美銀篩選出67隻“買入”評級的股票，涵蓋發電、電氣裝置、金屬和水/冷卻解決方案，總市值約5.5兆美元。美銀的核心判斷是：價值正沿AI價值鏈向上游遷移，受益者不再侷限於晶片與軟體，而是那些提供穩定電力、電氣基礎設施、冷卻系統與戰略性金屬的"物理使能者"。這些領域面臨的供應缺口已從成本問題演變為時間問題——不是"貴不貴"，而是"能否按時交付"，而市場對這場結構性再定價的認知仍嚴重滯後。電力轉型：資料中心正在重塑全球電力系統美銀指出，AI基礎設施的擴張從本質上是一場電力革命，核心矛盾已從"能否發出足夠的電"，演變為"能否將穩定、可控的電力按時送達正確地點"。IEA預計，到2030年全球資料中心用電量將從2025年約485TWh接近翻倍至約950TWh。在美國，能源部估計資料中心用電量將從2023年約176TWh攀升至2028年的325至580TWh，屆時將佔全國用電量的約7%至12%。在歐洲，美銀歐洲公用事業分析師估算，若所有已公告項目如期落地，歐洲資料中心用電量將從2025年約83TWh激增至2030年約331TWh，增量中約75%集中於英國、法國、德國、西班牙和義大利五國。瓶頸不在於總電量，而在於"可交付性"。歐美高壓輸電項目的審批周期普遍長達7至10年，而數字資本支出的部署周期僅需數季度至數年，這一時間錯配正在將資料中心增長從邊際需求問題演變為系統性電力危機。愛爾蘭是前車之鑑：資料中心在該國計量用電中的份額已從2015年約5%飆升至2024年約22%，在不到十年間成為關係電網穩定的關鍵變數。美銀援引Uptime Institute資料指出，電力故障是資料中心停機的首要原因，約佔重大事故總數的54%。超大規模雲廠商的應對策略是主動"上移"進入能源供給端。美銀資料顯示，2025年超大規模雲廠商包攬了全球企業清潔能源採購前十名中約80%的份額，Meta和Google在2026年一季度貢獻了全球前十大清潔能源購電協議中三分之二的新增簽約量。資料中心與小型模組化核反應堆（SMR）的簽約容量從2024年底約25GW增至2025年底約45GW，微軟、Google、亞馬遜、Meta相繼鎖定核電長期採購協議，將核能作為高利用率穩定電力的首選來源。美銀還注意到，原本被視為"過渡性接入電網"的幕後供電策略，正在演變為持續15年以上的長期混合供電模式。美銀預計，新建AI資料中心電池儲能系統（BESS）裝機量將以約22%的復合年增速增長，到2030年達到約55GWh，約佔全球新增BESS裝機量的8%。水資源危機：AI的"隱性帳單"遠超市場認知在電力之外，美銀將水資源列為比能源供給更快收緊的物理約束，且其規模與分佈高度隱蔽。單筆100詞的AI提問消耗約半升水，中等規模資料中心每天用水量可達100至200萬升。2024年，Google在愛荷華州的資料中心單年用水量高達14億加侖，相當於紐約市全天的供水總量。美銀預計，到2030年全球資料中心年用水量將突破1.2兆升，與紐約市全年飲用水消耗量相當。美銀強調，資料中心的水足跡高度不透明。對於一座典型資料中心，僅約四分之一的用水發生在場內（冷卻塔、加濕系統等），其餘約75%為場外用水，來源於為其供電的化石燃料與核電站，以及上游晶片製造——半導體晶圓廠每天消耗約1,000萬加侖超純水生產先進晶片。這意味著，一座資料中心可能在水效率（WUE）指標上表現優異，卻通過用電間接消耗大量水資源；在大多數市場中，電網水強度而非冷卻系統設計，才是營運水風險的主導因素。地理矛盾同樣突出。自2022年以來，美國約三分之二的新建資料中心落址於高度或極度缺水地區；加利福尼亞州、亞利桑那州、德克薩斯州、伊利諾伊州和弗吉尼亞州五州合計佔據水資源緊張區新增資料中心開發量的約72%。與此形成鮮明對比的是，美國54%的水務系統利益相關方尚未將資料中心和先進製造用水需求納入資源規劃（Black & Veatch，2025年水務報告），由此形成的基礎設施投資缺口估計高達100億至580億美元。技術升級正成為首要應對槓桿。液冷系統可將用水量削減70%至90%，閉環液冷效率較傳統風冷最高提升3,000倍。微軟已於2024年強制所有新建資料中心採用閉環直接液冷，將整體WUE降至每千瓦時0.30升，較2021年效率提升39%，每座資料中心每年可節省逾1.25億升水。微軟、Meta和Google均已承諾到2030年實現"水資源正效益"，即補充量超過直接營運消耗量。金屬瓶頸：時間先破，而非成本美銀在報告中提出一個關鍵判斷：在AI資料中心的建設周期中，"時間先破——而非成本，也非絕對供給總量"。變壓器2至4年的交貨周期、電網接入滯後、冷卻系統的定製開發周期，都將金屬需求拉至AI收益兌現時間點之前，迫使超大規模雲廠商提前鎖單，將電力硬體和金屬視為戰略資產儲備。資料中心是高金屬密集型基礎設施，每兆瓦嵌入金屬約60至75噸，以銅和鋁為主，冷卻與備用電源系統合計貢獻約75%的金屬強度。儘管金屬在資料中心資本支出中佔比不足5%，供應瓶頸已在實際項目中造成顯著延誤。大型電力變壓器交貨期已延至2至4年，價格較2020年前飆升60%至80%，背後是銅與取向矽鋼（GOES）的雙重短缺。美國超大規模雲廠商已與電力公司展開爭奪有限變壓器產能的博弈，進一步收緊整個電力系統的瓶頸。銅的供給壓力將在十年內持續累積。美銀援引BloombergNEF資料指出，資料中心本十年內銅年均消耗量約40萬噸，累計需求將超過430萬噸；同期全球銅供給僅能溫和增長至約每年2,900萬噸，形成約600萬噸結構性缺口。到2030年，AI資料中心銅需求佔全球總需求的比例將從當前不足1%上升至約2%，並在中國拉動直接AI相關銅需求佔比達5%至6%。鋁需求同期將從2025年約33萬噸增至2030年約69.5萬噸，復合年增速約16%。稀有金屬局面尤為嚴峻。目前鎵價升至每公斤2,246美元歷史高位（較2023年暴漲798%），鍺價升至每公斤8,597美元（漲幅514%）。美銀指出，這些材料構成資料中心價值鏈中不可替代的"卡脖子"環節，短缺不僅抬升成本，更將直接限制AI硬體供給，壓制整體算力部署上限。 (invest wallstreet)

今天（14日）上午10時，中國國務院新聞辦舉行新聞發佈會，中國海關總署相關負責人介紹一季度中國貨物進出口情況。今年一季度，中國貨物進出口11.84兆元，同比增長15%。其中，出口6.85兆元，增長11.9%；進口4.99兆元，增長19.6%。外貿起勢有力，開局良好。具體來看，主要有以下特點：一是規模創歷史同期新高。一季度進出口超過11兆元，為歷史同期首次，季度增速也是近5年最高。二是各類經營主體全面增長。一季度，中國民營企業進出口6.78兆元，增長16.2%，佔中國進出口總值的比重進一步提升至57.3%。同期，外商投資企業進出口3.47兆元，國有企業進出口1.56兆元，分別增長16.1%、8%。三是市場多元化進一步鞏固拓展。一季度，中國對共建"一帶一路"國家進出口6.06兆元，增長14.2%，佔進出口總值的51.2%。對東盟、拉美進出口均增長15.4%，對非洲進出口增長23.7%。對亞太經合組織（APEC）其他經濟體進出口增長13.4%。四是出口新動能持續發力。一季度，中國出口機電產品4.34兆元，增長18.3%，佔出口總值的63.4%，比去年同期提升3.5個百分點。其中，電動汽車、鋰電池、風力發電機組及其零件等綠色產品出口分別增長77.5%、50.4%、45.2%。五是內需擴大帶動進口增長。一季度，中國能源產品、金屬礦砂分別進口2.91億噸、4.05億噸，分別增加4.4%、13.2%。同期，進口機電產品1.97兆元，增長21.7%；進口消費品4189.2億元，增長5.4%。 (新聞聯播)

4月12日，又有多家A股上市公司發佈一季度業績預告。其中，啟明星辰公告稱，預計2026年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為3800萬—5400萬元，比上年同期增長2279.31%—3281.13%。隨著4月中旬的到來，A股市場進入密集的業績驗證窗口期。在宏觀經濟持續復甦與產業結構深層轉型的雙重驅動下，上市公司展現出強勁的盈利修復韌性。截至4月12日16時，已有87家上市公司披露一季度業績預告，其中71家預喜（含預增、略增、續盈、扭虧），佔比高達86.59%，10家公司淨利最高預增超10倍。從行業分佈來看，業績爆發的公司高度集中於三大核心賽道：AI產業鏈、有色金屬以及儲能鋰電。進一步拆解其增長邏輯，主要歸因於兩大核心驅動力，一是以AI算力需求爆發為代表的技術革命浪潮，二是供需格局持續最佳化所推動的產品價格全面上行。AI算力引爆"硬科技"業績盛宴2026年一季度無疑是屬於AI相關"硬科技"的高光時刻。受AI與資料中心需求持續，2026年一季度，全球儲存晶片市場迎來歷史性漲價潮。根據集邦諮詢（TrendForce）最新資料，一季度常規DRAM合約價環比上漲90%至95%，伺服器DRAM漲幅約90%，NANDFlash合約價上漲55%至60%。在這一背景下，A股儲存產業鏈企業業績全面爆發。儲存分銷龍頭香農芯創預計一季度實現淨利潤11.4億元至14.8億元，同比增長6714.72%至8747.18%。值得注意的是，這一資料不僅創下公司歷史最佳季度表現，還大幅超過其2025年全年5.44億元的淨利潤總額。對於業績爆發，香農芯創表示，主要緣於生成式AI應用需求蓬勃增長，全球儲存行業景氣度持續上行，企業級儲存產品價格大幅上漲，公司盈利能力顯著改善。儲存晶片製造企業同樣表現搶眼。德明利的一季度業績預告顯示：公司預計實現營業收入73億元至78億元，同比增長483.05%至522.98%；實現淨利潤31.5億元至36.5億元，同比實現扭虧為盈，增幅超過4600%，單季盈利規模是2025年全年的近5倍。德明利同樣表示，一季度儲存晶片價格持續上漲，疊加前期戰略儲備的原材料優勢，盈利能力大幅提升，同時在資料中心、消費電子等領域市場拓展取得突破，產品出貨量顯著增加。除了儲存，晶片測試環節同樣迎來爆發。強一股份預計一季度歸母淨利潤1.06億元至1.21億元，同比增長654.79%至761.60%。公司表示，受益於全球AI算力晶片測試需求快速增長，疊加半導體行業整體進入景氣上行周期，成熟MEMS探針卡產品訂單持續放量。光模組與PCB領域同樣不甘示弱。東山精密預計一季度歸母淨利潤10億元至11.5億元，同比增長119.36%至152.27%。公司指出，AI算力需求強勁驅動了AI基礎設施的加速投資，索爾思的光模組產品不斷匯入新大客戶，成為新的核心利潤增長點。漲價邏輯支撐有色金屬強勢崛起除了AI浪潮外，受產品價格上漲等因素影響，2026年一季度有色金屬類股成為業績預增的另一大集中地。自2月28日美伊衝突爆發以來，LME鋁價曾一度沖高至3546.5美元/噸，創下近四年新高，儘管受地緣衝突反覆以及通膨預期等因素影響，鋁價雖有震盪回落，但目前仍維持高位，截至目前，LME鋁價年內漲幅為17.1%。在此背景下，電解鋁龍頭神火股份預計一季度歸母淨利潤22.5億元，同比增長217.68%。公司表示，受電解鋁產品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，電解鋁類股盈利能力大幅增強。天山鋁業預計一季度歸母淨利潤22億元，同比增長107.92%，公司指出140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項目部分產能投產，產銷量同比增長約10%，同時電解鋁產品銷售價格同比上漲約17%，生產成本有效控制同比下降，量價協同發力。除了鋁外，鎢產業鏈企業同樣受益於產品價格上漲。作為硬質合金刀具行業龍頭的歐科億，其預計一季度歸母淨利潤1.8億元至2.2億元，同比增長2248.89%至2770.86%，有望創公司上市以來新高。歐科億表示，硬質合金刀具的主要原材料碳化鎢持續大幅上漲，公司具有資金優勢和規模效應優勢，實現產品量價齊升。不過，歐科億也表示同時，公司2025年一季度業績基數較低，因此同比增長較明顯。值得注意的是，2025年二季度以來，碳化鎢均價從340元/千克漲至年末的1035元/千克，兩個季度內漲超200%。進入2026年一季度，價格繼續攀升至2290元/千克，再度實現翻倍。新能源產業鏈強勁復甦2026年一季度，新能源產業鏈展現出強勁的復甦動能，鋰電上游材料企業業績“狂飆”。以預增幅度來看，在目前已披露的一眾業績預告中，天華新能以預計淨利潤同比增長27517.53%至32120.45%的驚人漲幅拔得頭籌。值得注意的是，天華新能2026年一季度歸母淨利潤預計環比增長143.90%~184.55%；扣非歸母淨利潤預計環比增長254.03%~314.52%，接近2022年以來的歷史增速高位。而天華新能今年第一季度8.78億元的扣非後歸母淨利潤預計最低值，已經超過過去兩年的總和。對此，天華新能表示，報告期內受儲能與動力電池下游需求增長推動，鋰電材料業務利潤大幅增長。此外，公司預計2026年第一季度非經常性損益對歸屬於上市公司股東的淨利潤的影響金額約為2200萬元。同樣受益於業務量價齊升的還有電解液加入劑龍頭股富祥藥業，業績預告顯示，其2026年一季度淨利潤預計為5200萬元至7500萬元，同比增長2222.67%至3250.01%。受一季度業績大幅預增消息刺激，富祥藥業3月24日開盤後快速拉升，僅用時1分51秒就沖上“20CM”漲停，本周累計漲超27%。富祥藥業明確表示，業績的大幅增長，主要是受益於新能源行業景氣度持續提升，動力電池市場需求穩步增長，儲能電池市場需求快速爆發，帶動上游鋰電材料需求持續攀升。公司鋰電池電解液加入劑業務經營態勢良好，VC、FEC等核心產品量價齊升，從而推動公司業績同比大幅增長。部分行業結構性分化明顯，冷暖不一儘管一季度業績預喜率較高，但結構性分化依然明顯。從預告類型看，87家公司中預增58家、略增13家、續盈2家、扭虧3家，同時亦有略減4家、預減3家、首虧1家、續虧2家。醫藥生物類股出現明顯分化。雖然海思科、富祥藥業等實現了高增長，但國藥現代卻預計淨利潤下降超65%。國藥現代指出，2025年下半年以來，全球原料藥產業面臨本土化回流加速、國內抗生素產能過剩、集采政策持續傳導以及部分核心客戶需求下降等因素疊加影響，抗生素類醫藥中間體及原料藥行業整體承壓。面對嚴峻形勢，國藥現代主動以價換量爭取市場份額，因價格下行導致醫藥中間體及原料藥類股毛利率大幅下降，從上年同期的32.65%降至15.35%，導致本期歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期下降幅度超過50%。遊戲行業同樣面臨挑戰。冰川網路預計一季度歸母淨利潤虧損950萬元至1350萬元，由盈轉虧。公司表示，持續對SLG類新產品開展大規模市場投放導致銷售費用顯著增加，而成熟期遊戲產品流水自然回落，新遊戲收入增量尚不足以完全抵消。汽車零部件企業飛龍股份預計一季度歸母淨利潤同比下降42.92%至59.23%，受多重因素疊加影響：人民幣匯率波動產生匯兌損失約2500萬元，美國關稅政策調整影響利潤約1000萬元，海外生產基地前期費用影響約1000萬元，同時新能源汽車行業競爭激烈，上下游產業鏈降價壓力持續傳導。 (21世紀經濟報導)

最近一段時間，金、銀震動很大，看似驚人，卻遠不及人類文明史上最慘烈的金屬崩盤 —— 鋁。它曾是比黃金貴兩倍的頂級奢侈品，如今淪為隨手丟棄的普通材料，價值暴跌超 99.99%，且永遠無法修復。地殼中鋁丰度極高，卻因化學性質活潑，自然界無單質鋁。19 世紀前，碳還原法無法提煉鋁，只能用昂貴的鉀、鈉置換，成本遠超黃金。1852 年鋁價每公斤 1200 美元，為黃金兩倍，是拿破崙三世招待貴賓的專屬餐具，更是權力與財富的象徵。1886 年，霍爾與埃魯幾乎同時發明電解鋁法，配合拜耳法提純氧化鋁，鋁實現低成本量產。短短幾十年，鋁價從每公斤上千美元跌至不足 1 美元，如今僅約 3 美元。這場斷崖式貶值，是技術突破顛覆價值的經典案例，也讓鋁從金融奢侈品變成推動現代工業的核心材料。2026年1月底，受多重因素影響，黃金白銀紛紛迎來大跌，其中白銀最大跌幅35%，黃金12%，均創1980年以來記錄。白銀跌幅遠超黃金是因為它有著黃金所不具備的軟肋：極高的工業屬性。因此，當實體經濟需求與金融避險情緒同時退潮時，白銀這種混血金屬必然會摔得粉身碎骨。白銀跌價縱然可怕，但更可怕的是白銀兩倍做多（rockflow）然而，35% 的跌幅雖然聽起來驚心動魄，但若我們將時間軸拉長到整個人類文明史，這點波動甚至連一個量子漲落都算不上。畢竟有種金屬，曾經比黃金貴兩倍，卻在短短幾十年內經歷了 99.99% 的價值毀滅，從神壇跌落進泥潭，至今仍未修復，且永遠無法修復。它就是被我們隨手扔進垃圾桶的——鋁。01觸不可及的豐饒從地質學的上帝視角來看，地球對人類其實挺夠意思的。地殼裡最多的金屬元素就是鋁，丰度高達8.1%。按理說，這東西應該像路邊的石頭一樣不值錢。但諷刺就在這裡，正是這種丰度，反而成了人類無法利用它的根本原因。地殼中鋁含量（資料來源daviddarling，圖片為gemini 製作）因為在自然界中，鋁從來不以單質形式出現，它對氧原子有著近乎病態的迷戀。在自然界中，你絕對找不到一塊“單質鋁”，只能找到它和氧死死糾纏在一起的產物氧化鋁（Al₂O₃），或者是混雜了矽的鋁土礦。紅色的鋁土礦（geology science）在18世紀，人類已經掌握了冶金的秘訣。對於鐵礦，只需找個爐子，加上木炭，點火一燒。在高溫下，碳原子就會把鐵礦裡的氧搶走，變成二氧化碳飄上天，剩下的就是純鐵。這招叫碳還原法，簡單粗暴，便宜好用。大家看著滿地的含鋁紅土，心想這還不簡單？照方抓藥唄。於是他們把鋁土扔進爐子，加碳，燒！爐溫升到1000度，毫無反應。升到1500度，鐵都化成水了，銅液都沸騰了，那塊氧化鋁依然紋絲不動，就像在嘲笑人類的無知。這就是1850年之前人類文明面對的鋁悖論，我們知道腳下的每一吋泥土裡都鎖著這種神奇的、銀白色的、不會生鏽的輕金屬，但我們就是拿不到。它就像被封印在二維世界的紙片人，你看得見，算得出，但你永遠觸碰不到。02昂貴的虛榮然而，人類這種生物，骨子裡似乎就刻著一種“明知不可為而為之，甚至要為得不到而瘋狂”的執拗。既然碳還原法行不通，那就繞個彎，或者說更不計成本的方式。找出一種比鋁更具侵略性，與負電子結合更緊密的元素：鉀和鈉。1825年，丹麥物理學家奧斯特（就是發現了電流磁效應的那位）構思了初步的製備方案。他先讓氯氣處理氧化鋁，變成氯化鋁，再用金屬鉀去搶奪。通過這種“借刀殺人”的方法，他成功地得到了微量純鋁。然而，這種製備方式的經濟性幾乎為零。在當時，金屬鉀的提取過程極其複雜、危險且成本高昂，其市場價值甚至遠超白銀。因此，這項技術僅限於實驗層面。到了1854年，法國化學家亨利·德維爾（Henri Deville）在拿破崙三世皇帝的支援下，用成本較低的鈉替代了鉀，並讓產量有所提升，並最佳化了反應條件，但其製備成本依然居高不下。儘管生產成本巨大，但正因其稀有，當時製備出的少量鋁被社會賦予了極高的價值。1857年拿破崙三世鋁製20法郎，含鋁量 3.3 克，同時代20法郎金幣含金量為5.8克（cgbfr）1852年，鋁的價格高達每公斤1200美元，而同期的黃金價格約為每公斤600美元，拿破崙三世在宮廷中用鋁製餐具招待最顯赫的客人，甚至連門捷列夫，也曾獲贈一個由鋁製成的獎盃。鋁顯然成了權力、品味和財富的象徵。這種狂熱在1884年達到頂峰。美國在修建華盛頓紀念碑時，決定在其169米高的塔尖頂部安裝一塊重達2.85公斤的純鋁帽尖。這塊鋁尖在安裝前，被放在蒂芙尼珠寶店的櫥窗中公開展覽。全世界都相信，鋁將永遠維持稀有與昂貴的價值。華盛頓紀念碑頂端的鋁製金字塔（fantastic facts）《桃花扇》曾言：眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。當整個社會都在狂熱追求某種東西的時候，或許就是其崩盤之時。03擊碎命運的鎖鏈歷史有時就像一個惡作劇的編劇，總喜歡安排一些出人意料的巧合。1886年，當華盛頓紀念碑的鋁尖正接受世人瞻仰之際，在世界的兩端，兩位背景迥異年齡相同的年輕人，卻幾乎在同一時間、用同樣的方法，揭示了鋁元素廉價製備的奧秘。他們互不相識，語言不通，卻共同對鋁的價格發動了致命打擊。一位是美國歐柏林學院畢業生查爾斯·馬丁·霍爾（Charles Martin Hall）。他曾聽教授提及，如果能廉價製備鋁，將對人類社會產生巨大影響，這番話點燃了他的野心。另一位則是法國巴黎礦業學院畢業生保羅·埃魯（Paul Héroult）。他從中學時代起，就對鋁的工業製備著迷，甚至為此與家人產生爭執。兩個都深知過去“以貴制貴”的方式不可取，他們將目光投向了電，但是如果將氧化鋁加熱到2000℃再電解，無論是技術上還是能耗上都是天方夜譚。霍爾（左）與埃魯（右）解決問題的關鍵在於一種名為冰晶石（Na₃AlF₆）的神奇礦物。他們各自發現，當氧化鋁溶解在熔融的冰晶石中時，這種混合物的熔點會大幅降低，降至約950-1000℃。一旦氧化鋁溶解在熔融的冰晶石中，通入直流電，奇蹟便發生了。負極那一頭，鋁離子被吸引，搶到電子，還原成純液態鋁沉積下來。正極那一頭，氧離子失去電子變成氧氣，與碳陽極反應生成二氧化碳。整個過程光滑而優雅，簡直比魔法還魔法。這就是改變世界的霍爾-埃魯電解法。霍爾-埃魯法電解鋁工藝的流程圖（環境百科）鋁的製備邏輯在此刻被顛覆。以前需要先用氯氣處理，再投入比鋁貴上數十倍的金屬鉀或鈉。而現在，只需要相對廉價的電力、碳材料和作為溶劑循環使用的冰晶石，就能源源不斷地提煉出鋁。霍爾最早的實驗室裝置，不過是一些簡單的坩堝、電池和鐵皮爐子。埃魯的裝置也同樣簡陋，甚至一度被認為只是一個“有趣的實驗”。然而，正是這些看似粗糙的嘗試，卻打開了一個通往新工業時代的大門。霍爾在1886年創造的第一批鋁（chemistry explained）04價值毀滅霍爾和埃魯的發現，並未在一夜之間傳遍全球，但工業洪流一旦啟動就不可阻擋。要實現大規模廉價生產，還需要另一個關鍵環節。就在霍爾和埃魯各自努力的第二年。1887年，奧地利化學家卡爾·約瑟夫·拜耳（Karl Josef Bayer）意外發現了從鋁土礦中廉價提取高純度氧化鋁的方法。鋁土礦含有大量雜質，如果直接用霍爾-埃魯法，會嚴重影響效率和質量。拜耳法就像淘金一樣，能經濟高效地從泥巴裡提純出高純度氧化鋁。於是，在19世紀末期，完美配合形成了：鋁土礦有的是 → 拜耳法提取純氧化鋁 → 霍爾-埃魯法大量製造純鋁。三位一體，鋁的時代真的來了。拜耳法工藝生產氧化鋁（環境百科）當這套“組合拳”在隨後幾年實現工業規模生產時，鋁的價格如同自由落體般狂瀉。1852年高達每公斤1200美元的稀有金屬，到了20世紀初，價格已跌至每公斤不到1美元。如今倫敦金屬交易所的現貨鋁價平均約為每公斤3美元。在短短幾十年內，鋁的價值跌去了99.9%以上，而且這甚至沒有計算通貨膨脹，曾經只有皇帝和貴族能用的東西，現在普通人都能拿著可樂罐，毫不珍惜地扔進垃圾桶。05偉大的貶值相對於黃金白銀的暴跌與修復，鋁的跌價不是暫時的經濟波動與行業調整，而是永久性的價格暴跌。鋁的價格，至今仍未修復，且永遠無法修復。因為它的廉價，不再是技術瓶頸的體現，而是人類技術成熟的標誌。當我們回顧其他金屬的命運，更能體會鋁的特殊。鐵曾是比黃金還珍貴的“天外來客”（隕鐵），但在人類掌握冶煉技術後，其價值跌入谷底，如今廢鐵的價格甚至不如一瓶水，但這個過程持續了幾千年。銅則相對堅挺，從古代作為貨幣流通，到如今被稱為“銅博士”，其價格始終與工業經濟的晴雨表掛鉤，保持著相對穩定的高位。唯有鋁，在短短數十年間，從天堂跌入凡塵，這種斷崖式的下跌前所未有，也後無來者。儘管鋁價在1900年已經下跌了很多，但是其仍然從1900年的每噸14000美元跌到今天的3000美元左右，跌幅超過70%（圖源AEI）對於鋁金屬而言，其作為金融資產，跌價當然是悲劇，但是作為文明資產，這是神蹟。我們今天之所以乘坐著飛機跨越大洋、用輕薄的筆記型電腦工作，享受廉價的高壓輸電，沉浸AI帶來的創造迸發，完全是因為1886年的那個下午，兩個年輕人決定打開鋁身上的那把鎖。所以，當你讀完這篇文章，隨手拿起桌邊的可樂罐時，請不要僅僅把它看作一個垃圾。請試著感受一下那種輕盈的質感。在那個瞬間，你的指尖觸碰的，是拿破崙三世做夢都想得到的皇冠，是門捷列夫獎盃的餘暉，也是霍爾和埃魯那對命運雙子星留給全人類最溫柔的禮物。它曾經價值連城。如今，它就在你手裡，輕如鴻毛。 (格上財富)

中東地緣衝突的影響持續外溢，不可抗力風險在鋁業供應鏈中加速蔓延，引發市場對全球鋁供應危機的擔憂，國際鋁期貨價格迅速走高。4月1日，倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨價格升至每噸近3500美元，自3月以來累計漲幅近10%，較去年同期上漲近40%。就在3月29日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明稱，鑑於美以襲擊伊朗鋼鐵廠等民用設施，革命衛隊用導彈和無人機打擊了阿聯和巴林境內與美國軍事和航空航天業有關的兩家鋁廠。據瞭解，這兩家鋁廠年產量合計320萬噸，而整個海灣阿拉伯國家合作委員會成員國的鋁產量約為600萬噸。中東地區大約佔全球鋁供應的9%。分析人士指出，當前鋁市場正面臨多重衝擊：一方面，荷姆茲海峽航運受阻，供應本就難以外運；另一方面，現在中東多處鋁生產設施受損甚至停產；第三，當下全球其他地區產量受限，庫存本就偏低，因此整個市場幾乎沒有緩衝空間。分析指出，衝擊還會向下游企業傳導，影響將在未來幾個月逐步顯現。供應最為緊張的將是成本較高的鋁合金，這類產品主要用於航空、汽車製造以及建築行業。而中東一直是這類高端產品的重要供應來源，尤其面向歐洲市場，同時也供應美國。美國外交關係協會高級研究員麗貝卡·帕特森表示：“我之前沒有意識到，幾乎有四分之一的鋁合金，要通過荷姆茲海峽運輸，居然幾乎有四分之一這麼多。這對汽車製造行業來說，是一個巨大的供應鏈風險。再比如冷飲用的易拉罐，飛機機身等，都會受到影響。”高盛集團分析師近日表示，預計今年第二季度全球鋁市場將出現約90萬噸供應缺口。該缺口將進一步消耗市場庫存，使全球鋁庫存可用天數降至僅45天。 (中國經濟網)

【導讀】滬指拉升翻紅重回3900點，創新藥延續暴漲，鋁類股掀“漲停潮”！農林牧漁、貴金屬、通訊裝置強勢拉漲大家好！新的一周又開始了。來一起關注A股最新的市場行情和資訊！3月30日上午，市場探底回升，滬指拉升翻紅，重回3900點，此前一度跌超1%。截至午間收盤，滬指漲0.23%，深證成指跌0.12%，創業板指跌0.5%，科創綜指跌0.11%。全市場共2587只個股上漲，58只個股漲停，2740只個股下跌。盤面上，創新藥概念類股再度走強，農林牧漁、貴金屬等類股領漲，鋁類股個股掀“漲停潮”；電力、公用事業、太陽能裝置等類股跌幅居前。港股方面，截至發稿，恆生指數跌1.01%，恆生科技指數跌1.77%，恆生生物科技逆漲0.39%。個股方面，康方生物、諾誠健華、遠大醫藥、先聲藥業等紛紛上漲；小鵬汽車跌4.71%，金山軟體、蔚來、海爾智家、嗶哩嗶哩均跌超3%。來看詳情——鋁類股快速走高上午A股鋁類股走高，領漲市場。個股方面，利源股份、常鋁股份、閩發鋁業、怡球資源漲停；雲鋁股份、銀邦股份、鼎勝新材、南山鋁業等紛紛上漲。消息面上，伊朗襲擊中東兩處鋁生產設施，加劇了本已緊張的全球供應形勢，該地區產量佔全球總產出的重要份額。倫敦金屬交易所（LME）周一早盤交易中，鋁價一度大漲6%，達3492美元/噸，澳大利亞多家鋁業公司股價亦同步走高。中東最大鋁生產商、阿聯環球鋁業公司上周六表示，其位於阿布扎比的工廠遭受“嚴重損毀”。巴林鋁業公司稱，正在評估其工廠受損情況。由於該地區冶煉廠無法外運成品鋁或進口原材料，供應已嚴重受限，此次襲擊可能進一步惡化局面，即便荷姆茲海峽後續恢復通航，部分產能或將長期中斷，導致供應缺口延長。創新藥類股反覆活躍上午A股創新藥概念類股持續強勢，醫療物資出口概念股走強。 個股方面，美諾華走出7天6板，亞太藥業、東誠藥業、聯環藥業、津藥藥業、雙鷺藥業均錄得10cm漲停；英科醫療、奧美醫療均漲超6%，美迪西、浙江醫藥、普洛藥業等紛紛上漲。消息面上，禮來與英矽智能已達成一項價值27.5億美元的協議，計畫將後者利用人工智慧開發的藥物推向全球市場。根據公告，該協議將使英矽智能獲得1.15億美元的預付款，剩餘款項將根據監管和商業里程碑以及未來銷售的特許權使用費支付。農林牧漁類股逆市拉升上午A股農林牧漁類股逆市拉升。個股方面，平潭發展、新農開發、北大荒、金健米業均錄得10cm漲停；蘇墾農發、秋樂種業、新賽股份等紛紛大漲。消息面上，高盛表示，對農業市場而言，更大的風險可能來自農作物產量下降，而不僅僅是投入成本上升。化肥短缺可能導致因施肥延遲或不當而造成產量降低，一些農民可能轉向化肥密集度較低的作物，進一步收緊穀物供應。 (中國基金報)