香港金管局於2026年4月10日宣佈，根據《穩定幣條例》正式向碇點（渣打銀行、香港電訊、安擬集團合資）及匯豐銀行批出發牌。此次發牌標誌著香港穩定幣監管步入新階段。審批過程嚴謹，從36家申請者中優選出具備卓越風控能力及確切應用場景的機構。兩家持牌人均計畫首階段發行港元穩定幣，重點聚焦四大場景：跨境及本地支付（降本增效）、代幣化資產交易（即時結算與抵押管理）、創新應用（供應鏈融資及程式設計支付）。由於兩家機構均具備銀行背景且參與過CBDC實驗，有利於探索“未來支付”的協同效應。金管局強調，發牌門檻維持高位，未來牌照數量將保持有限。後續將通過現場審查等手段確保持牌人合規營運。此舉旨在國際監管趨勢下，利用合規穩定幣切實解決實體經濟痛點，為香港作為數字金融樞紐奠定穩健基礎。預計受規管穩定幣將於2026年年中至下半年正式面世。穩健發展香港合規穩定幣生態圈金管局今日公佈，金融管理專員根據《穩定幣條例》批出穩定幣發行人牌照予兩家機構 — 碇點金融科技有限公司（由渣打銀行（香港）、香港電訊和安擬集團合組的公司，下稱碇點）和匯豐銀行，標誌著香港穩定幣監管制度的實施進入新的階段。回顧香港監管穩定幣制度的發展，由法例諮詢、草擬、立法，到發牌制度的落實和批出牌照，我們謹守「相同活動、相同風險、相同監管」的風險為本原則，以國際監管標準為藍本，建立一套既穩妥又具備靈活性的監管制度，守住管控好金融穩定、反洗錢、投資者保障等風險的底線，同時又保留空間，在落實過程中可以根據國際監管趨勢的發展和市場變化，對監管要求適時、適度進行調校。目的是讓合規穩定幣在不同應用場景發揮積極作用，切實解決實體經濟和金融活動中的痛點。審批牌照截至2025年9月30日首階段申請截止日，金管局共收到36家機構提出申請。面對眾多的申請，過去半年，金管局的監管團隊加班加點，根據條例所列的具體規定，全面、深入地審視每一份申請，並按實際需要與申請人保持溝通，釐清疑問，索取資料，務求整個審批過程嚴謹且公平。金管局一向強調，發牌設有相當高的門檻，審批時主要考慮兩方面：（1）申請人是否具備充分的風險管理能力和經驗，並遵守香港和其他地區的相關法規；（2）申請人能否提出具體的應用場景及可行的業務方案和發展計畫。在36份申請中，碇點和匯豐銀行在符合法例相關發牌要求的基礎上，展示其穩妥管理風險的能力，並提出確切的應用場景和未來的發展計畫，因此獲發牌照。應用場景和發展路向兩家持牌發行人均計畫在首階段先發行港元穩定幣，綜合而言，其業務計畫、應用場景和發展路向包括 —1.跨境支付：發揮穩定幣的優勢，利用發行人本身龐大的國際業務和合作夥伴網路，在遵守其他地區監管當局訂立的法規和要求下，為企業和個人提供高效、透明和更低成本的跨境支付方式；2.本地支付：利用現有業務基建和客戶基礎，加快穩定幣在香港的應用，為個人和商戶提供安全、快速和具效率的交易和結算體驗；3.代幣化資產交易：作為代幣化資產交易的結算工具，合規穩定幣可以便利鏈上的即時交易，助力開拓代幣化資產市場的機遇，提升市場的流動性；同時亦會探索利用合規穩定幣作為抵押品管理的應用場景；及4.創新應用：充分發揮穩定幣可程式設計的特性，探索推動條件式支付、供應鏈融資等創新應用。兩家持牌發行人都具有銀行背景，並參與了金管局有關央行數字貨幣（CBDC）和代幣化存款等實驗項目，對於各種數字貨幣的功能和應用場景有較深入的瞭解，有利於探索「未來支付」的各種可能性，其中一家發行人與本地電訊、支付、數位資產企業組成聯合體，令合規穩定幣可以發揮協同效應。兩家機構計畫在業務穩步開展後，會逐步引入更多不同企業（例如場景方）合作推動合規穩定幣的應用，並因應業務營運和市場情況、國際監管發展等因素，持續擴大穩定幣的應用場景，開拓更多海外市場，並考慮引入其他幣種。風險管理措施持牌發行人需按照監管要求，在儲備資產管理及資產安全保障、價格穩定機制、贖回安排、科技安全等方面實施穩妥周全的政策和風險管理措施，並建立穩健的反洗錢系統，包括在日常運作中透過區塊鏈監察工具，偵測可疑交易和作出相應的跟進行動，配合自行或通過可靠的第三方合作夥伴，核實穩定幣持有人身份，確保監察措施成效。兩家持牌發行人在其申請中展示了他們具備符合和落實這些措施的能力。後續工作持牌發行人在正式推出其合規穩定幣前，需完成相關準備工作，包括科技平台及系統測試、風管措施落實、人手資源安排等等。根據兩家機構目前的業務計畫，我們預計香港受規管的穩定幣將於今年年中至下半年陸續推出。在穩定幣正式推出市場後，金管局會根據個別持牌人的業務和風險性質，透過現場審查、非現場審查、獨立評估、與持牌人的管理層會面等措施，進行持續有效的監管，確保發行人遵守相關的監管要求。我們還會按照其申請時提出的業務計畫，審視落實的成效和擴充業務的籌備情況，確保香港發出穩定幣牌照的政策目標得以體現。至於在首批申請中未獲發牌照的機構，或在未來提出申請的其他機構，金管局會與他們保持溝通和交流，按相關法例和劃一的監管標準及要求審視這些申請。對於日後增發牌照和時間性，我們持開放而謹慎的態度，現階段未有明確傾向。但我們必須重申，考慮到發行業務所涉及的風險、對使用者的保障，以及市場的承載力和長遠發展，發牌設有相當高的門檻，即使將來再發牌照，整體牌照數量也會很有限。兩個牌照在落地後營運的成效和市場的反應，也有助我們作出較全面的評估。展望將來，全球不少地區正在制訂穩定幣的監管規則，主要國際金融組織如金融穩定理事會和各地監管機構亦就穩定幣運作和風險管理等各個方面，包括對跨國大型穩定幣發行人的監管模式，積極展開研究和討論，預期全球的監管路向會漸趨清晰。我們會積極參與這些討論和提供香港的落實經驗，並按照國際監管趨勢和實踐經驗，不時審視香港監管制度的設計，務求為香港數字金融樞紐奠定堅實基礎，為穩定幣監管提供一個兼具創新與穩健的路徑。香港金融管理局總裁余偉文2026年4月10日 (點滴科技資訊)

有觀點認為，目前的香港穩定幣應該更關注“誰來用”的問題。千呼萬喚，靴子落地。4月10日，香港首批法幣穩定幣發行人牌照正式公佈，最終獲批的兩家機構為匯豐銀行，以及渣打銀行旗下合資公司碇點金融科技有限公司。此前市場傳聞的熱門候選者或申請者，包括OSL、京東幣鏈科技、圓幣創新科技、螞蟻集團等，均未出現在名單之中。回溯香港穩定幣發牌歷程，香港金管局（HKMA）早在2024年7月便公佈了首批“沙盒”參與機構名單。截至2025年9月底，金管局共收到36份正式申請，涵蓋銀行、科技企業及支付機構等多類主體，而最終首批僅發出兩家發鈔行兩張。渣打與匯豐如何佈局值得注意的是，渣打銀行此次並非以銀行主體直接持牌，而是聯合安擬集團與香港電訊共同成立合資公司碇點金融科技來申請牌照。這一架構選擇，頗為耐人尋味。公開資料顯示，安擬集團是香港知名Web3遊戲與元宇宙投資公司，旗下擁有大量鏈上遊戲、NFT及DeFi項目生態。香港電訊則是香港最大的電信及支付服務營運商，旗下擁有"拍住賞"等本地主流支付平台。如此來看，渣打銀行可以提供銀行級風控與清算能力，安擬集團帶入Web3生態資源與鏈上流動性網路，香港電訊則貢獻本地支付場景與商戶觸達能力。三方各取所需。上海曼昆律所邵嘉碘律師認為，渣打過去數年在數位資產領域的佈局明顯較傳統銀行更為主動，無論是參與數位資產託管還是與多個Web3項目合作，都顯示其更傾向於成為"連接傳統資金與鏈上生態的橋樑"。這意味著碇點金融科技未來的發力方向，很可能聚焦於對接交易所做市體系、參與RWA鏈上結算，以及為Web3項目提供合規的法幣資金通道。匯豐方面則更接近於將現有金融基礎設施延伸至鏈上。邵嘉碘律師指出，匯豐在全球範圍內承擔著大量的跨境清算、企業資金託管與結算職能，其穩定幣產品更可能定位為"鏈上結算延伸工具"，服務對象以現有企業客戶和機構客戶為主，而非面向加密散戶。跨境企業內部資金調撥、供應鏈結算、機構間清算，將是匯豐穩定幣的優先落地場景。兩家機構今日亦簡單解釋了港元穩定幣的首階段業務模式，可以看出兩家機構路徑確各有側重。匯豐選擇深耕零售場景，依託PayMe與匯豐香港App兩大既有平台切入，主打P2P即時轉帳、P2M商戶支付，以及通過App認購代幣化投資產品，本質上是將穩定幣嵌入現有零售金融入口，服務普通個人使用者。渣打則走B2B2C路線，以碇點金融為主體，借助合作分銷商的客戶網路觸達終端使用者，同時重點佈局RWA代幣化結算與跨境支付場景，更偏向機構與企業端的基礎設施搭建，而非直接面向散戶。簡言之，匯豐做的是"讓普通人用上穩定幣"，渣打做的是"讓機構和企業通過穩定幣跑資金"。監管框架成型，商業邏輯待驗在看好者眼中，此次牌照落地的意義遠超穩定幣本身。HashKey研究院高級研究員Tim Sun向巴倫中文網表示，香港穩定幣發牌機制的落定，標誌著香港數位資產正式從數字市場的交易敘事，拓展至真實的商業與支付場景。首批牌照集中在銀行系和大型金融機構，清晰地體現了HKMA的監管取向：並非追求熱度而鼓勵機構儘早入場，而是優先確保首批持牌方具備足夠強大的發行與承接能力，讓穩定幣率先在可控、可審計、可持續的框架內跑起來。新火集團CEO 翁曉奇則向巴倫中文網表示，由發鈔行等先行試點穩定幣是兼具前瞻性和穩妥的選擇，說明穩定幣在香港虛擬資產生態中屬於核心樞紐地位，也證明了香港正以傳統金融的嚴謹性賦能 Web3 創新。就應用場景而言，HashKey研究院表示，港元穩定幣的核心價值遠不只是降低鏈上轉帳門檻，更在於讓港元歷史性地在合規框架下實現可程式設計、可即時清算，並作為核心交易媒介嵌入鏈上資產與應用場景。他特別指出，短期內市場會形成一種自然分工：美元穩定幣繼續主導全球加密資本市場與跨境美元流動，而港元穩定幣則精準發力於香港本地金融體系、區域支付、RWA交割及本地受監管的金融場景。然而，也有觀點認為，目前的香港穩定幣應該更關注“誰來用”的問題。比如，劉紅林律師認為，一方面，受制於內地對穩定幣的明確定性——2026年2月人民銀行等八部門聯合重申穩定幣屬非法金融活動範疇，香港穩定幣即便合規，也並非天然面向內地居民和企業。另一方面，在面向海外市場時，香港穩定幣同樣面臨強大的網路效應壁壘。USDT等美元穩定幣已深度嵌入全球交易所、鏈上協議與做市體系，後來者面對的，不是一個空白市場，而是一個使用者習慣高度固化的存量市場。香港穩定幣如果僅停留在"更合規"的標籤上，而沒有在"更好用"上建立實質優勢，市場並不會自動買單。 (Barrons巴倫)

香港首批穩定幣牌照：沒有內地企業，為什麼港股卻暴漲？香港首批穩定幣牌照公佈前，港股裡的金融股突然集體大漲，可等名單出來，大家發現沒有一家內地企業入圍。這不是單純的消息炒作，也不是篩選時漏了誰，整個Web3行業，已經從以前的“鑽空子賺快錢”，變成了“規規矩矩做事”，而這場轉變裡，內地企業暫時沒機會，傳統金融巨頭早就提前佔好了位置。很多人會覺得，港股大漲是資金賭某家中資公司能拿到牌照，沒內地企業入圍，就是因為我們合規沒做好、實力不夠。其實不是這樣的。說到底，資金早早就看透了一個道理：以後做穩定幣，拼的不是誰膽子大、誰會創新，而是誰能符合監管要求、能撐起整個行業的基礎服務；而香港和內地的監管規則不一樣，直接把內地企業的路堵死了。香港搞的穩定幣，根本不是Web3圈裡那種隨便玩的路子，而是交給傳統大金融機構來主導。過去這幾年，大家能靠穩定幣賺錢，說白了就是兩邊監管都沒盯太死。內地沒明確說不讓境外子公司做，香港也沒仔細查背後實際控制人是不是內地的。大家默認，只要公司註冊在香港、團隊在香港、錢走境外，就算是“境外業務”，內地這邊也會睜一隻眼閉一隻眼。那時候，穩定幣就是用來跨境轉錢、周轉資金、對接各種場景的工具，賺的就是“內地不讓做、香港能做”的差價，還有合規成本不一樣、資金流動快慢不一樣的錢。人性也很簡單，能快速賺錢、能繞開監管、能佔住場景，沒人會去想背後的風險。那時候港股的金融股跟這事沒關係，因為正規金融機構不敢碰、也不讓碰，Web3和傳統金融就是兩個不相干的圈子，資金也不認可，覺得這就是小眾投機，跟銀行、券商沒關係。現在不一樣了，規則徹底嚴起來了。香港出台了《穩定幣條例》，直接把穩定幣歸為“重要的支付工具”，門檻拉得特別高：要拿出2500萬港元的實繳資金，收到的錢要100%存起來，每天要審計，還要查清楚背後所有相關的人，全程做好風險控制。36家機構搶2張牌照，通過率還不到6%。更關鍵的是，內地的2·6新規也說得很明白：只要實際控制人是內地的，就算在境外註冊公司發穩定幣，也算是境內的非法金融活動，母公司要擔全部責任，高管也要被追責。香港金管局也不敢冒這個險，給內地背景的企業發牌照，相當於直接和內地監管對著幹。再加上香港的穩定幣明確不讓內地使用者用、不能對接內地的資金體系，內地企業就算拿到牌照，也沒什麼用，自然不可能入圍。而港股提前大漲，正是因為資金早一步看懂了這個邏輯：穩定幣不再是Web3圈裡的小工具，而是要變成正規金融裡的支付環節，銀行、券商、資金託管這些機構，都會跟著受益；首批牌照只會發給最穩妥的玩家，這不是獎勵創新，而是給這家機構的“安全背書”；港股裡那些有香港虛擬資產牌照、能做跨境支付、有機構客戶的金融股，以後就能幫穩定幣做配套服務，賺錢的路子也多了一條——不只是靠佣金、利息，還能靠合規的線上支付、資金清算、託管賺錢。這也是今天港股相關股票大漲的根本原因！所以4月10日中午消息一洩露，港股下午就炸了：國泰君安國際盤中漲了48%、申萬宏源香港漲了18%、雲鋒金融漲了8%以上。這不是賭某一家能拿到牌照，而是資金確認：香港穩定幣這塊蛋糕，傳統金融機構會分走最大的一塊，而且是能長期做、合規、能做大的錢。最後拿到牌照的兩家，一點都不意外，全是符合監管要求、又有足夠實力的傳統金融巨頭，甚至可以說，從規則定下來的那天起，這兩張牌照的歸屬就基本確定了。第一家是香港上海匯豐銀行（HSBC），說白了就是香港金融圈的“壓艙石”，作為香港三家發鈔銀行之一，也是全球重要的大銀行，它的優勢從來不是創新，而是“穩”和“全”。它是 1865 年成立的老牌英資商業銀行，是匯豐控股有限公司的全資附屬公司，總部在倫敦，本質是外資主導的銀行，和內地國資沒有任何關聯。作為香港本地最大的商業銀行，它覆蓋了企業業務、跨境業務、財富管理等所有場景，在60多個國家都有業務。而且它早就開始佈局相關業務——2025年就和螞蟻國際合作，做過代幣化存款的區塊鏈結算，內部資金調撥已經能即時完成。它能拿到牌照，核心就四點：一是合規和信用沒任何問題，發鈔銀行的身份，讓香港金管局天生就信任它，反洗錢、反欺詐、資金儲備這些，都是全球最高標準，穩定幣最核心的就是“讓人信任”，匯豐本身就自帶銀行級的信任背書；二是資金儲備和清算體系現成能用，要求的100%資金儲備、獨立託管、隨時能贖回這些，匯豐不用重新搭建，其他機構要花幾年、幾十億才能做好的事，它直接拿來用就行；三是企業端的場景能直接落地，全球的企業客戶、跨境貿易、供應鏈金融都是它的基本盤，穩定幣一上線，就能融入現有服務，比如企業跨境轉錢能當天到帳、銀行之間能即時對帳，計畫下半年先推出港元穩定幣，先服務企業客戶，再拓展個人支付；四是和監管配合最默契，作為香港金融體系的“自己人”，和監管溝通政策、對接合規要求、處理風險，都能無縫銜接，香港金管局要的就是“穩”，匯豐就是“穩”的代名詞。另一家是碇點金融科技（Anchor），它是三家機構合資，其中渣打銀行（香港）持股 50.5%，是絕對控股股東 —— 渣打和匯豐一樣，也是外資銀行（英資背景），同樣是香港發鈔銀行之一；另外兩家股東，香港電訊（HKT）是香港本地電信巨頭，安擬集團（Animoca Brands）是 Web3 領域的外資科技企業，三家股東均無任何國資背景，整體由外資主導營運 。渣打作為香港另一家發鈔銀行，負責把控合規、提供資金、做好風控和儲備，還有全球的銀行網路；香港電訊是本地的電信巨頭，有成熟的支付網路、大量的合作商戶，還有完善的使用者身份驗證系統，能快速打通線下場景；安擬集團是Web3圈的頭部企業，負責做好線上技術、產品設計、吸引Web3使用者和營運社區。香港金管局想要的“嚴格風控+真實場景”，碇點剛好都滿足。它的優勢更偏向“全場景覆蓋”：線上能對接Web3錢包、各類應用、NFT、遊戲理財，線下能接入香港電訊的商戶網路，覆蓋零售、餐飲等本地消費，跨境能借助渣打的全球網路，切入亞洲、中東、非洲這些轉錢不方便的市場，首批也會先推出港元穩定幣，同時做本地支付、跨境結算和Web3場景。更關鍵的是，它剛好彌補了匯豐的不足——匯豐偏服務企業、比較保守，碇點則兼顧企業和個人、注重場景落地，還能對接Web3圈，兩家一配合，形成“靠匯豐穩大局、靠碇點拓場景”的佈局，完全符合香港金管局的規劃。很多人還在自我安慰，覺得內地企業只是第一批沒趕上，等政策松一點、第二批就有機會了。這種想法站不住腳。內地對虛擬貨幣的底線從來沒變過：不能讓金融風險擴散、不能讓資金隨便流出境外、不能替代法定貨幣。香港的底線也很明確：在一國兩制框架下，絕對不跟內地監管對著幹。這兩條紅線擺在這裡，中間沒有任何鑽空子的空間，不是暫時不批，而是在現在的監管規則下，內地企業基本沒可能拿到牌照。這不是某一家公司的問題，而是整個Web3行業的格局在變。以前是“全球一個市場，監管規則不一樣”，誰膽子大、跑得快、能鑽空子，誰就能賺錢；現在是“每個地區有自己的監管規則，邊界分得很清楚”，全球市場被分成一塊一塊，互相不打通、不相容，穩定幣也從“能在全球用的資金工具”，變成了“只能在一個地區合規範圍內用的工具”。當監管把跨境鑽空子的路徹底堵死，所有靠“跨地區套利”賺錢的模式，都會徹底失效；傳統金融巨頭入場，Web3圈的玩家要麼被整合，要麼只能做一些邊緣的小生意。香港首批穩定幣牌照，從來不是發給Web3創業團隊的，而是發給“能把穩定幣做成正規金融基礎設施”的傳統金融巨頭；港股的暴漲，不是賭概念，而是賭合規之後的長期收益；而沒有內地企業入圍，不是我們實力不夠，而是行業的時代已經變了。現在只有兩條路可選：要麼徹底和內地背景切割，註冊純境外公司、服務純境外使用者、用純境外資金，完全按照香港的監管要求來；要麼徹底放棄發行穩定幣，轉而做技術服務、合規諮詢，只幫別人做事，不碰資金、不發牌照、不接觸使用者。沒有中間路可走，也沒有僥倖的空間。 (AI光子社)

市場期待已久的首批穩定幣牌照終有定案，香港數字金融基建迎來關鍵一躍！金管局昨日（10日）宣佈，向匯豐銀行以及由渣打銀行(香港)、香港電訊(6823)和安擬集團組成的合資公司碇點金融發出首批共兩張穩定幣發行人牌照。金管局副總裁陳維民表示，現時獲發牌照的機構擁有龐大的國際網路，並指上述兩家機構獲發牌，說明它們符合有關監管要求。首輪穩定幣發行人牌照共有36家公司申請。對於今次獲發牌照的機構全部具有銀行背景，陳維民強調，“不是因銀行才發牌，而是綜合考慮各項因素後，認為獲選機構符合發牌條件，才決定發出牌照。”對於未來會否再發穩定幣牌照，金管局主管（數字金融）何泓哲表示，金管局未有傾向決定會否或何時增發穩定幣發行人牌照，又指“即使再發（穩定幣發行人牌照），發出的牌照數目亦將相當有限”。碇點金融本季將發“HKDAP”據介紹，昨日獲發穩定幣發行人牌照的碇點金融，計畫於今年第二季開始發行受規管港元穩定幣（HKDAP－Hong Kong Dollar At Par）。其中，首階段將集中向機構使用者發行，並於今年稍後時間全面推廣至零售使用者層面，以及擴展至跨境結算個案。對於為何碇點金融現時聚焦發行港元而非美元穩定幣，渣打香港兼大中華及北亞區行政總裁禤惠儀回應稱，發行港元穩定幣只是起點，未來不會停留於發行港元穩定幣。未來3至6個月，將先做好港元穩定幣發行，再按客戶回饋以及法規等因素，考慮發行其他幣種的穩定幣。碇點金融行政總裁馬飛指出，跨境支付是中小企面對的最大痛點，相信引入穩定幣可大幅削減跨境交易成本，以及提升跨境支付效率，借此服務實體經濟。目前，HKDAP是以“1比1”掛鉤港元面值，所有資產將以信託及儲備方式存放於渣打銀行。匯豐明年拓展代幣化投資方案至於另一家獲發穩定幣牌照的匯豐銀行，其將以下半年推出港元穩定幣為目標，並接入旗下PayMe及香港匯豐流動理財應用程式。匯豐PayMe主管李冠康表示，將按法規調整旗下合資格使用人士安排。按穩定幣條例規定，穩定幣不能提供利息，惟李冠康指出，未來會透過提供不同獎賞優惠，增加使用者使用穩定幣的誘因，亦將針對穩定幣展開客戶教育。按匯豐銀行計畫，該行將於明年拓展代幣化投資方案，同時發展非港元計價的匯豐穩定幣，以及支援指定的香港受監管穩定幣。對於未來將發行什麼幣種的穩定幣，匯豐數位資產及貨幣集團主管 John O'Neill 指，現時未有決定，強調“可發行任何幣種”，惟發行時需按監管規定進行。日後匯豐銀行所發行的港元穩定幣儲備資產，將以“1比1”比例存放於該行。另外，對於未來香港發行穩定幣的幣種及多寡，陳維民指，將視乎穩定幣發行人牌照持有者的自身業務預期而定，又指任何在制度上容許的法定貨幣或一籃子貨幣，都可成為發行穩定幣的對象。金管局：穩定幣延遲發牌有原由穩定幣發行人牌照原定今年3月底前發出，最終延至4月10日才發出，較原定時間遲了十來日。對此，金管局副總裁陳維民昨於技術簡報會回應稱，由於要確保整個穩定幣發行人牌照的流程符合規定，因此所需時間較原定預期略長。“要為36家申請公司做全面客觀評估，並非簡單工作。”陳維民指，由於在發牌時要“非常肯定”申請者能夠完全符合監管要求，因此需花費較長時間作出評估。金管局總裁余偉文亦於匯思專欄指，面對眾多申請，金管局監管團隊過去半年來加班加點，根據條例所列的具體規定，全面深入地審視每一份申請，並按實際需要與申請人保持溝通，釐清疑問、索取資料，務求整個審批過程嚴謹且公平。對於金管局是次發出穩定幣發行人牌照是否與中央政策相關，陳維民直言“不明白與中央政策有何關聯”，並強調“無謂太多臆測”。處理申請皆采一視同仁態度對於是次獲發牌照者全屬非中資機構，陳維民回應指，在處理申請時皆採取一視同仁態度，“誰符合（規定）便發牌”，又強調不會透露具體申請人及其背景。他續指，市場對穩定幣“時冷時熱”，日後若再發出穩定幣發行人牌照，除考慮多重因素外，亦會按政策取向作出考量。另外，陳維民還指出，在部署發出穩定幣牌照過程中，金管局不斷與全球監管機構及國際監管組織，就跨境合作及反洗錢作交流溝通。他亦指，若日後穩定幣發行人需發行與其他幣種掛鉤的穩定幣時，須向金管局申報，再由當局考慮風險後批准。 (香港商報)

中國香港已然穩固地確立了其在國內房地產市場中的領軍地位。這一地位的奠定，不僅體現在房價的漲幅上，更在於市場整體情緒的積極向上，形成了一種多維度、全方位的蓬勃發展態勢，市場各要素間相互促進，共同演繹出一種集體螺旋式上升的共振現象。此種景象，不禁讓人聯想到五年前房地產市場在賺錢效應的驅動下所展現出的勃勃生機與活力。然而，一個引人深思的問題浮現出來：中國香港與內地房地產市場，均在2022年步入了下行周期，但為何中國香港僅歷經不到三年的調整期，便在2025年迅速觸底反彈，而內地市場卻仍在通過降價來促進銷售，以價換量的現象依舊普遍？究竟是何因素導致了中國香港與內地房地產市場之間如此顯著的差異？中國香港究竟做對了什麼，而內地又遺漏了那些關鍵環節？讓我們先從資料入手進行分析。據中原地產的權威統計，中國香港一手私人住宅的成交量及銷售總金額，與去年同期相比，分別實現了38%和94%的顯著增長，這一成績刷新了歷年同期的記錄。然而，單純的資料增長並不足以說明全部問題，因為這可能僅僅是價格調整到位後，剛性需求購房者的入場所致，正如當前上海、北京等城市低總價老舊小戶型房源的熱銷一樣。因此，在當下的市場環境中，單純關注成交量已難以全面反映市場真實狀況，環比資料的波動同樣缺乏說服力，同比資料才是衡量市場變化的關鍵指標，需警惕陷入資料陷阱。在中國香港的成交資料中，一個尤為值得關注的群體是大手客。截至3月20日，新盤大手客的入市數量創下了自2008年以來的同期新高。所謂大手客，即指那些資金雄厚、一次性購買多套房產的投資客，類似於過去廣為人知的“溫州炒房團”。這些投資客的活躍，且達到近18年來的峰值，無疑表明中國香港樓市的投資熱情已被徹底點燃，市場中的“動物精神”得到了充分釋放。受此影響，中國香港樓價在2026年至今的短短時間內，已累計上漲了5.04%。這一漲幅超出了市場機構的預期，原本預測全年漲幅為5%的目標，在第一季度便已實現。隨後，機構不得不將全年漲幅預測上調至15%。回顧中國香港樓市的發展歷程，可以發現其真正的轉折點出現在去年年中。當時，市場情緒突然出現反彈，這一變化顯得頗為詭異，卻也預示著中國香港樓市即將迎來新的發展階段。近期，社會各界普遍形成了一種共識，即中國香港的房地產市場價格將持續攀升。為何在這一特定時刻，市場情緒會突然集體轉向樂觀，預期房價將持續上揚？又是什麼因素促使整個市場瀰漫著這種上漲的預期？我無從確切知曉，恐怕也沒有人能給出確切答案，正如投資大師巴菲特也無法精準預測市場何時會反彈一樣。然而，有一個先行指標是確鑿無疑的，那便是租金水平。步入2025年初，中國香港的租房市場呈現出前所未有的火爆態勢，租金水平持續走高，漲幅更是刷新了歷史記錄。租金，這一指標究竟意味著什麼？它代表了最真實的居住需求，且這一資料幾乎無法被人為操縱，因為它是純粹基於市場化交易的結果。據統計，2月份的租金指數攀升至200.8點，雖按月僅微升0.05%，看似漲幅不大，但需注意的是，當前的每一個漲幅數字，都代表著歷史的新高。利嘉閣地產研究部的主管陳海潮預測，至2026年，全年租金有望再漲約7%。這便是當前中國香港樓市的真實寫照，租金與房價相互影響、同頻共振，形成螺旋式上升的態勢，這無疑是樓市最為理想的狀態。就如同股市中，投資於優質公司，其股息與股價往往會同步上漲。接下來，讓我們深入剖析此次中國香港樓市繁榮背後的原因。簡而言之，中國香港樓市的此次爆發並非偶然，而是政策調整、人才引進、資產配置等多重因素共同作用的結果。從政策層面來看，自2024年2月28日起，中國香港特區政府全面取消了所有住宅的限購政策。這一政策放開到何種程度？無論購房者來自何方，只要在中國香港購房，均享受與中國香港本地居民同等的條件、政策及稅率。這一執行了十餘年的限購政策，被一次性徹底放開，毫無拖泥帶水，盡顯果斷與決絕。其次，政策的放開恰逢中國香港近年來大力推進的各項人才引進計畫。據官方資料，過去三年間，各項人才入境計畫共收到近60萬宗申請，其中41萬宗獲得批准。這41萬獲得中國香港身份的人士，即便僅有一半選擇在中國香港居住，也將帶來20萬的居住需求。這正是中國香港租金價格出現迅猛攀升態勢的核心緣由所在。更為有利的是，自2024年底起，中國香港步入降息周期，銀行利率呈現下行趨勢，定期存款的收益也隨之降低，由此引發了資金的擠出效應。在此情形下，這些資金要麼流入股市，要麼湧入樓市。中國香港樓市於2025年正式開啟上行態勢。2025年全年，中國香港恆生指數漲幅高達27.8%，同時，中國香港IPO市場憑藉出色的表現，重新奪得全球第一的寶座。值得關注的是，在股市中憑藉運氣所獲取的收益，最終投資者大多會選擇將其變現，而這些資金又會再度流入樓市。中國香港股市的行情通常會領先於樓市出現上漲，這便是典型的樓股傳遞效應。當新股市場持續保持活躍狀態，港股整體走勢向好時，會加速釋放出財富效應，進而促使金融資產實現快速增值。然而，這些在短期內迅速獲得的金融資產，必須通過合理的避險措施，才能夠真正實現收益的鎖定。在此情況下，核心地段的實物資產自然而然地成為了投資者首選的避險方式。綜上所述，中國香港此次出現的市場大行情，主要是由上述三個因素共同作用、相互支撐所形成的。這一行情可以簡要概括為：果斷有力的政策舉措、龐大旺盛的市場需求以及賺錢效應所激發出的投資熱情。最終，市場各方形成了對上行周期的普遍共識。對於這種上行周期的共識，最具標誌性的訊號便是李嘉誠家族開始重新涉足市場。在2013年至2016年期間，當樓市處於最為瘋狂的階段時，李嘉誠便開始大規模拋售內地與中國香港的物業資產，成功套現超過千億資金，巧妙地避開了2021年之後內地和中國香港樓市所經歷的深度調整期。十年之後，即2025年9月，長實集團以19.53億港元的價格成功競得中國香港沙田九肚的住宅地塊，這是長即時隔4年再次在中國香港成功拿地，而且其出價明顯高於市場的預期水平。2026年3月，長實集團主席李澤鉅在2025年度業績會上公開表態：“地產業務始終是集團的核心業務類股之一，只要投資回報處於合理區間，我們必定會積極參與土地競拍。”這一表態被外界解讀為李氏家族在時隔多年之後，對房地產戰略做出了180度的重大轉變，不再僅僅是試探性的參與，而是明確地宣佈回歸房地產市場。事實也確實如此，對於中國香港樓市而言，那種上行周期所帶來的市場激情，已然再度回歸！ (房地產那些事兒)

這幾天，金融圈被一條消息刷屏了——新加坡政府將聯合摩根大通、瑞銀、星展銀行、中國工商銀行、南非銀行巨頭標準銀行聯營的工銀標準銀行等全球金融巨頭，公開宣佈要打造亞洲黃金交易中心。來源：mothership如果你以為這只是普通的商業佈局，那就大錯特錯了。這是一場針對香港的“精準狙擊”，更是一場關乎未來亞洲金融格局的“權力遊戲”。這場看似“黃金爭奪戰”的背後，背後隱藏著兩個城市正在上演的這場沒有硝煙的金融暗戰，以及它對普通人錢包的深遠影響。新加坡的四步棋“陽謀”：不單單是搶生意就結束！仔細分析新加坡宣佈的四步棋，你會發現一個精妙的戰略設計，每一步都不是隨意的，而是環環相扣、層層遞進。第一步：產品多元化——把蛋糕做大新加坡要做的不只是買賣實物黃金，而是拓寬黃金相關的資本市場產品線。這意味著什麼呢？意味著以後在新加坡，你可以交易黃金衍生品、黃金ETF、黃金結構性產品，甚至可能出現黃金抵押貸款、黃金租賃等創新業務。這招叫“流量思維”。金融產品越豐富，資金就越容易沉澱下來。一個只有實物交易的黃金市場，和擁有完整產品線的黃金金融中心，其吸引力和黏性是完全不同的。新加坡的目標是讓資金進來就不想走，讓投資者在這裡就能完成所有與黃金相關的操作。第二步：建立清算系統——解決行業痛點全球黃金場外交易最大的痛點是“對手方風險”。說白了，就是當你賣出一筆黃金時，你擔心對方不付款；當你買入一筆黃金時，你擔心對方不交割。這種擔憂會抑制交易活躍度。新加坡要建立的是一個類似“黃金版SWIFT”的清算結算體系。這個系統一旦建成，交易雙方就不再需要擔心對手方風險——清算中心會成為交易的中介，確保錢貨兩清。這就像支付寶之於電商交易一樣，會讓黃金交易變得更加便捷、安全、高效。第三步：升級倉儲物流新加坡不僅要建金庫，還要把金庫建成符合國際最高標準的“五星級金庫”。這意味著什麼？意味著安全、私密、可靠。圖源：silverbullion但這還不是最狠的。最狠的是第四步：第四步：吸引主權機構——直接挖牆腳新加坡公開表示，正在研究如何滿足外國央行和主權財富基金將黃金儲備存放在新加坡的需求。翻譯過來就是：你們的黃金可以放在我這裡，我來幫你們保管！試想，如果幾十個國家的央行把黃金儲備放在新加坡，那就不僅僅是收點倉儲費的問題了。這意味著這些國家的金融命脈與新加坡深度繫結，意味著新加坡成為全球黃金流動的樞紐，意味著國家級的信用背書和金融繫結。這才是真正的“陽謀”。新加坡的算盤很清晰：不跟香港拼“流量”，而是拼“存量”和“信用”。你香港背靠內地市場做通道生意，我新加坡就做全球央行的“黃金保險櫃”。通道可以被替代，但保險櫃一旦建立，客戶就很難搬家。再一次和香港搶生意！香港該怎麼面對新加坡的出招？眾所周知，在整個亞太地區，數得上的黃金交易所並不多，香港就是其中一個。坊間紛紛認為，新加坡此舉正是想從香港嘴裡分一杯羹。面對新加坡的凌厲攻勢，香港會坐以待斃嗎？當然不會。香港手裡的牌，其實是新加坡永遠無法複製的——那就是背靠中國內地。第一張牌：地緣經濟不可複製香港是全球最大的黃金進出口市場之一，每年通過香港進出的黃金佔全球實物黃金貿易的重要份額。為什麼？因為中國是全球最大的黃金消費國。2023年和2024年，中國內地黃金消費量分別達到1089噸和985.31噸，佔全球總量的四分之一以上。這些黃金中相當一部分是通過香港進入內地的。只要中國還是全球最大的黃金消費市場，香港的“通道價值”就無法被替代。第二張牌：基礎設施正在升級香港機場管理局已經放出大招：要把黃金倉儲能力擴至2000噸。這是什麼概念？相當於儲存了全球央行一年半的淨購金量。這種規模的“超級金庫”，在亞洲獨一無二。而且，香港國際機場本身就是全球最繁忙的貨運機場之一，擁有完善的物流網路和通關便利。把金庫建在機場旁邊，意味著黃金可以在最短時間內完成運輸、儲存、交割的全流程。第三張牌：政策紅利正在釋放香港當局已經明確表態，要推出黃金交易的稅收優惠，吸引家族辦公室和基金參與。這不是簡單的“跟風”，而是精準打擊新加坡的“富人財富管理”優勢。要知道，新加坡近年來大力發展家族辦公室業務，吸引了大量亞洲富豪的資金。香港現在要用稅收優惠把這一塊蛋糕搶回來。第四張牌：與上海黃金交易所的聯動這也是香港最大的底牌之一。香港是唯一可以同時連接內地和國際黃金市場的金融中心。上海黃金交易所是全球最大的實物黃金交易所，而香港是它最重要的離岸合作夥伴。這種“在岸+離岸”的雙重優勢，新加坡永遠無法複製。香港的底牌總結起來就是：背靠14億人的消費市場，手握全球最大的人民幣離岸資金池，連接內地與國際的雙重通道。這不是新加坡能用幾條政策就能超越的。這場黃金之爭，表面是兩個城市的競爭，實質是亞洲金融格局的重塑。過去二十年，香港是亞洲唯一的“全球金融中心”，新加坡更多是“區域性中心”。但現在，世界格局變了：地緣政治風險加劇，資本開始分散佈局。香港的“中國屬性”既是優勢，也是某些西方資本的“顧慮”。新加坡的“中立國地位”成了最大賣點。這從一些資料中就能看出端倪。過去幾年，新加坡的家族辦公室數量從幾十家暴增到上千家，大量從香港流出的資金和人才湧向新加坡。黃金市場的競爭，只是這場“金融中心之爭”的最新戰場。但這是否意味著香港的衰落？未必。徐芳達那句“兩個城市都能發展各自服務”的官方表態，其實暗含著一個現實判斷：亞洲可以容納兩個不同定位的金融中心。香港做中國的“國際金融門戶”，新加坡做全球的“亞洲金融樞紐”。一個向內，一個向外；一個重流量，一個重存量；一個以人民幣為依託，一個以美元為媒介。這種差異化競爭，也許才是未來的常態。事實上，這種“雙中心”格局在其他地區早有先例。美國有紐約和芝加哥，歐洲有倫敦和蘇黎世，中國有上海和深圳。亞洲同時擁有香港和新加坡兩個金融中心，並不矛盾，關鍵看如何定位和分工。綜上所述，很多人以為新加坡搶的是黃金交易量，是倉儲費，是金融就業崗位。但更深層的是：爭奪未來國際金融體系的話語權。誰能建立最安全、最高效、最受信任的黃金基礎設施，誰就能在這場“金融秩序重構”中佔據先機。這不禁讓人想起了一個歷史片段。19世紀，英國憑藉其在南非的金礦和倫敦的黃金市場，奠定了英鎊的全球霸權。20世紀，美國憑藉布列敦森林體系和紐約的黃金交易，確立了美元的世界貨幣地位。因此，當美元霸權逐漸鬆動，當全球進入“多極貨幣”時代，黃金作為一種“非主權、無對手方風險”的終極資產，其地位正在被重新定義。當亞洲經濟崛起成為不可逆轉的趨勢，誰能在亞洲建立起新的黃金交易中心？這不僅僅是一個商業問題，更是一個關乎未來金融話語權的戰略問題。新加坡看到了這一點，香港也看到了。兩個城市的競賽，其實是一場面向未來的戰略卡位。新加坡樟宜機場外用於儲存貴金屬的中心——LE FREEPORT新加坡人瘋搶半年！ 黃金還值得買嗎？聊了這麼多宏觀的博弈，最後說說對普通人的影響。很多人不理解，在這個數字貨幣、區塊鏈橫行的時代，新加坡為何要回頭去搶一個“古老”的黃金市場？這難道不是逆潮流而動嗎？但事實卻是，黃金這種貴金屬作為“壓艙石”一般的存在，目前依舊處於行業高點被人瘋搶。今年1月黃金瘋漲的時候，就有新加坡網友發帖公開了盛況：一大早大華銀行的100g金條被搶空了！朋友圈很多人曬出了他們買到的金條：群裡有人討論金價，去新加坡旅遊的人順手問一句：“那邊買黃金是不是更划算？”慢慢地，新加坡掀起了淘金熱。不是去挖礦，是越來越多的人，把新加坡當成一個買黃金、存黃金、配置黃金的地方。圖源：fb@Donny Ong事實上，從2025年下半年開始，很多新加坡居民開始在 BullionStar 等貴金屬店外排隊買銀和黃金。圖源：BullionStar排隊的人不是遊客，也不是黃牛，而是普通上班族、退休人士、家庭投資者。買的也不是金項鏈、金戒指，而是實打實的金條和銀條。圖源：BullionStar業內人士認為，全球黃金重心正在向亞洲特別是新加坡轉移。此次和新加坡金管局合作的摩根大通（JPMorgan），前段時間悄悄把整個黃金交易部門連同50多名交易員和家屬，從紐約“整體搬遷”到新加坡。沒有新聞稿，沒有公告，只是在內部郵件中要求員工在一周內抵達亞洲。這種突然而決定性的轉移，已經不是簡單的成本或辦公調整，而是對全球黃金重心的一次“站隊”。而另一方面，全球央行正在以史無前例的速度囤積黃金。讓我們看一組觸目驚心的資料：世界黃金協會的報告顯示，2022年至2024年，全球央行連續三年淨購金量超過1000噸。2022年，全球央行淨購金量達到1136噸，創下55年來的新高；2023年，這個數字繼續攀升至1037噸；2024年依然維持在1000噸以上的高位。這不是普通的市場行為，而是國家級的資產儲備戰略轉移。從早年間的俄烏衝突直至近期中東時局的變幻，讓各國央行開始瘋狂尋找美元替代品，而黃金——這個幾千年來從未違約的“終極資產”，重新回到了舞台中央。新加坡金管局副主席徐芳達在發佈會上的原話很值得玩味：“這不是短期投機，而是長期投資。”翻譯成人話就是：新加坡看到了一個歷史性機遇——美元信用體系鬆動後，黃金作為“終極避險資產”的地位正在回歸。誰掌握了黃金的“保管權、交易權、定價權”，誰就在未來的國際金融秩序中佔據有利位置，就能在未來幾十年裡坐享紅利。///不管新加坡和香港誰贏，一個趨勢是確定的：黃金正在經歷一場從“商品”到“戰略資產”的定位升級。無論是新加坡建金庫，還是香港擴倉儲，都是這個大趨勢的註腳。對普通人來說，這意味著兩件事：第一，黃金在資產配置中的“壓艙石”作用會越來越重要。過去，很多人覺得黃金不生息、不增值，不太願意配置。但在一個地緣政治風險加劇、通膨壓力猶存的時代，黃金的避險價值正在被重新認識。很多金融機構已經開始建議將黃金在投資組合中的佔比從5%提高到10%甚至更高。第二，亞洲將真正成為全球黃金定價和交易的中心。過去，黃金的定價權在倫敦和紐約，亞洲只是“跟漲跟跌”的角色。但隨著新加坡和香港的競爭升級，亞洲在全球黃金市場的話語權會越來越強。這對亞洲投資者來說，意味著更便捷的交易管道、更豐富的產品選擇、更合理的交易時間。那麼，普通人現在該不該買黃金？如果你是長期投資者，黃金作為資產配置的一部分，現在依然值得考慮。但不要追漲殺跌，不要把它當股票炒。黃金的本質是“保險”，不是“彩票”。它的作用不是讓你暴富，而是在風雨來臨時保護你的財富。至於新加坡和香港誰勝誰負？也許就像徐芳達說的：“空間足夠大，足以讓兩個城市共存。”但有一點是確定的——這場黃金之爭，遠未到終點，真正的精彩，才剛剛開始。 (新加坡獅城椰子)

2026年一季度，香港樓市交出了一份遠超預期的成績單。香港街頭 介面新聞記者拍攝香港中原地產統計資料顯示，2026年一季度，香港一手私人住宅共錄得5373宗買賣登記，涉及總金額628億港元，兩項資料較去年同期分別急升38%及94%，創下歷年同期新高，呈現出不折不扣的“旺季”熱度。價格方面同樣表現強勁。美聯物業統計資料顯示，“美聯樓價指數”（大致反映兩周前簽署買賣合約的物業樓價）最新報141.5點，按周升0.45%，續創逾兩年新高；年內至今累計上升5.04%，已逼近去年全年5.14%的升幅，樓價自2025年低位已累計反彈12.05%。“往年首季多屬樓市傳統淡季，只有今年市況明顯‘反傳統’。樓市見底訊號明確，目前樓價已較去年3月低位反彈超一成，買家普遍抱持‘遲買會貴’的心理，疊加‘大手客’（指同一買家於一個月內在同一項目購入多於一個單位房源）掃貨潮，讓市場急速升溫，提早引發強勁的‘小陽春’。”中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示。量價齊升全面復甦一手市場火爆的同時，二手市場同樣表現亮眼，香港樓市整體形成“一二手聯動”的良性循環。中原地產資料顯示，3月份二手住宅錄得成交4621宗、金額358.4億港元，環比分別上漲18.1%及20.7%。據該機構監測，新春前二手樓市明顯升溫，月度成交宗數超過四千宗，創下2021年7月之後56個月的新高；成交金額則創下2023年3月之後36個月的新高。從季度維度看，一季度香港二手住宅共錄得12449宗及949.1億港元，環比上升13.6%及12.4%。成交宗數為2021年第三季以來18個季度新高，成交金額為2022年第二季以來15個季度新高。價格方面，美聯樓價指數持續上行。若按港島、九龍、新界三區劃分，樓價按周全線上升：“美聯港島樓價指數”報149.44點，按周升1.49%；“美聯九龍樓價指數”報148.35點，按周升0.57%；“美聯新界樓價指數”報128.01點，按周微升0.02%。年內迄今，港島區累計升幅達6.87%，領跑全市；九龍區升6%，新界區升3.64%。香港美聯信心指數與樓價指數走勢圖 圖源：美聯物業租金同樣呈現上漲態勢。2月份租金指數報200.8點，按月微升0.05%，再創歷史新高。利嘉閣地產研究部主管陳海潮預計，2026年全年租金可望再升約7%。本輪香港樓市爆發並非偶然，背後是政策、金融與資產配置等多重邏輯的共振。首先是政策層面的“撤辣”，2024年2月28日，香港特區政府撤銷所有住宅物業需求管理措施，釋放了被壓抑15至20年的購買力。市場由早期的“撿漏心理”轉向多元化支撐：自住改善、長線投資以及租賃需求共同驅動。更為關鍵的是，近年來香港各項人才引進計畫成效卓著。過去三年各項人才入境計畫共接獲近60萬宗申請，逾41萬宗獲批，這些新來港人才不僅是租賃市場的堅實支撐，更是未來置業安家的潛在生力軍。再加上，香港自2024年底進入降息周期，銀行利息下行、定期存款收益走低，進一步強化了房產的配置吸引力。與此同時，2025年恆生指數全年上漲27.8%，香港IPO市場重奪全球第一。新股市場持續活躍、港股走勢向好，財富效應加速釋放，當金融資產快速增值，配置核心地段的實物資產便成為高淨值人群最自然的避險選擇。內地客撐起“半邊天”香港樓市全面“撤辣”後，內地買家與香港永久居民享有同等稅率，這一政策紅利在2026年首季持續發酵。中原地產統計顯示，2025年全年已錄得超過13500宗普通話拼音買家入市個案，連續兩年突破萬宗大關。進入2026年，這一趨勢有增無減。人才入境計畫是內地客流入的核心驅動力。過去三年，各項人才計畫共批出的超41萬宗申請中，有約30萬來自內地。這些專才來港後，通常“先租後買”，成為當前香港樓市最堅實的增量需求來源。在香港剛剛過去的復活節與清明假期，介面新聞記者走訪了位於九龍、灣仔地區的多家中介門店看到，儘管小長假出遊分散了部分本地購買力，但前來諮詢的人依舊不少，其中也不乏一些內地買家。香港街頭貼滿房源海報的中介門店  介面新聞記者4月拍攝一位長期從事跨境房產業務的經紀人張先生告訴記者：“除了深圳客戶，近期也有一些上海的客戶來諮詢。對於這部分客戶，我們看房團還會送往返機票和酒店住宿。”值得關注的是，與以往“追漲殺跌”的投機形象不同，這一輪內地買家更顯理性。據介面新聞瞭解，這一輪樓市熱潮中，多數內地買家普遍關注流動性好、租金穩定且有增值前景的房源。九龍和港島核心區的一些中小戶型成為他們的首選；而傳統豪宅區如九龍塘、何文田等，則更多吸引資產配置型的高淨值客戶。比如啟德地區，近兩年來因多個住宅項目相繼落成，加上啟德體育園主場館及各類配套日漸完善，已成為租賃和買賣的熱門區域，尤其受到“專才”及留學生的青睞。中原地產統計顯示，僅今年1月至3月，啟德區便已錄得逾500宗租務成交，較去年同期大幅上升超過一倍。人才湧入與新盤供應共同推動租賃市場活躍，啟德正逐漸成為本港新興的居住與生活熱點。整體來看，內地買家已從過去的“突擊隊”變為“常駐軍”，成為香港樓市不可或缺的力量。“大手客”掃貨潮值得關注的是，在整體“旺市”的帶動下，香港的新盤市場掀起近年罕見的“大手客”掃貨潮。中原地產統計資料顯示，截至3月20日，2026年首季全港新盤共錄得265宗“大手客”入市個案，創2008年以來同期新高。這些大手買賣涉及單位合計695伙，總成交金額高達71.3億港元，單是大手客交易已佔整體一手登記量超過一成。平均每組大手客的入市門檻高達2691萬港元。與2025年同期的117宗相比，按年急升1.3倍；若對比“撤辣”前的2023年首季僅15宗，今年首季資料更是狂飆近17倍。“這反映在市道全面復甦下，實力投資者正傾巢而出，全方位進攻新盤市場。”陳永傑評價道。2026年首季“大手客”購入新盤排行表  圖源：中原地產具體來看，新鴻基地產旗下的西沙灣“票王盤”SIERRA SEA成為首季最大贏家。該盤單季錄得166宗大手掃貨個案，涉及單位高達447伙，總成交金額27.5億港元；同時以1468宗登記及91.8億港元涉資額，榮登首季“最吸金”新盤。除大型屋苑外，市區單幢盤同樣備受資金追捧。北角“嘉居·天后”錄得10組大手客（涉27個單位），油麻地“瑧爾”錄得8組大手客（涉33個單位）。從掃貨規模看，今年一季度斥資購入兩伙的大手客多達160組；購入三伙的有55組；連掃四伙的買家亦有34組；更有12組“超級大手客”豪氣吞下5個或以上單位。這種“大手客”現像在過去幾年極為罕見，既反映了實力投資者對後市的高度看好，也說明當前香港樓價相對於資產價值仍具吸引力。復甦將延續進入2026年，國際投行集體看好香港樓市，紛紛上調房價預測。摩根大通將2026年香港樓價升幅預測由原先的5%至7%大幅上調至10%至15%，並預期2027年樓價將進一步上升約5%。該行指出，香港地產行業已由“復甦初期”邁入“擴張期”，在樂觀市場環境下，估值標準正從“股息收益率”轉向“資產淨值折讓”。花旗則將香港今年樓價預測由上升3%調高至8%，認為新增土地供應少、住宅貨量逐步消化，加上外來人口需求及資本市場財富效應，香港樓市將進入數年上行周期。從國際形勢來看，近期中東局勢波動為全球經濟增添了不確定性。但市場多數觀點認為，這對香港樓市影響有限，反而有助於吸引避險資金流入。香港作為內地與全球市場之間的重要樞紐，是“避險”與“分散風險”的理想配置地。中東局勢並未動搖本地買家和投資者的信心。據陳永傑預測，接下來伴隨購買力持續釋放，加上內地客積極入市，香港樓市第二季一手成交或可達7000宗，市道有望保持強勁勢頭。 (介面新聞)

中東戰火持續升溫下，國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃表示，中東戰爭將導致通膨加劇及全球經濟增長放緩，即使戰事很快結束，IMF仍將下調經濟增長預測並上調通膨預期。她表示，如果沒這場戰爭，隨着各國經濟持續從疫情中復甦，IMF原先預計將輕微上調全球經濟增長預測，但目前所有趨勢都指向物價上升和增長放緩，在地緣政局緊張、技術進步、氣候衝擊和人口結構變化等高度不確定的情況下，即使從目前的衝擊中恢復，仍需警惕下一次衝擊。格奧爾基耶娃。資料圖片格奧爾基耶娃指出，中東戰爭已導致全球石油供應減少13%，沒有能源儲備的貧困國家將受到最大打擊，很多國家幾乎沒有財政空間協助民眾應對戰爭引發的物價上升，從而增加社會動盪風險。她提到，已有部分國家尋求資金援助，IMF可擴大部分現有貸款計劃以滿足各國需求。但她說，廣泛的能源補貼並非解決之道，敦促政策制定者避免採取可能進一步加劇通膨的政府補貼措施。值得關注的是，IMF成員國中有85%為能源進口國，這意味着絕大多數經濟體都將承受能源價格上漲的壓力。此外，能源出口國卡達的生產設施受損，格奧爾基耶娃預計，卡達需要3年至5年才能恢復部分天然氣產量，即使戰爭立即停止，對全球其他地區將產生持久的負面影響。大行相繼上調港經濟預測然而，在地緣政治帶來陰霾之下，香港經濟卻展現出令人意外的韌性。最新財政預算案中，政府預測今年香港經濟增長2.5%至3.5%，較市場早前普遍預期的2.6%樂觀。恒生銀行3月下旬曾發表報告，將香港今年經濟增長由原預期的2.6%上調至3.1%。不過，該行同時提醒，地緣政治風險仍構成威脅，若局勢出現更嚴重情況，或需注意資金流出現大幅波動的風險。恒生銀行經濟研究部主管首席經濟師劉健恆指出，香港對外貿易的表現，未因美國加徵關稅而受影響，過去一年香港的進出口均實現強勁增長，當中較為明顯的是亞洲區內貿易的穩健增長，同時鞏固了香港作為區內主要貿易樞紐的地位。該行看好亞洲區主要經濟體推動貿易多元化的趨勢，進一步加強了香港的戰略重要性，並會在中期內持續支撐香港的對外貿易表現。至於花旗則早在2月便再上調今年香港經濟增長預測，將全年GDP預測上調0.2個百分點至3.2%，是在1月份上調0.5個百分點後進一步提升，反映主要類股復甦更趨穩固，並得到大眾住宅樓價正面展望的支撐。部分專家憂外部因素干擾不過，渣打則預測今年香港經濟增長幅度僅為2.5%，略低於市場普遍水平。該行表示，對今年香港經濟展望持審慎樂觀態度，因為香港作為小型開放經濟體，易受全球環境影響，包括地緣政治風險、貿易政策不確定性，以及聯準會利率走勢的前景。雖然中美貿易休戰減低了部分不確定性，但今年貨物出口增長料將放緩，而全球不確定性構成增長風險，故維持今年香港GDP增長2.5%的預測。中東局勢主導情緒恒指或震盪美國、以色列與伊朗之間的衝突已經持續逾一個月，未有平息跡象。雖然中東地緣政治局勢持續不明朗，但由於早前已累積一定跌幅，因此昨日亞太區內多個股市回穩，本周一港股美國預託證券(ADR)亦表現回暖。展望後市，港股將於今早復市，本周全球不同地區有多項重要經濟數據公布，有市場人士認為，中東地緣政治局勢緊張，為港股帶來不明朗因素，恒指短期下跌壓力尚未完全消除，因此預期短期內恒指將主要在24,500點至25,500點之間上落。亞太股市昨回穩港股自上周五起因為復活節長假休市，今日(4月8日)復市，亞太區股市昨日則普遍表現良好。其中台灣加權指數升2.02%、韓國股市升0.82%、上證綜合指數升0.26%、日本股市升0.03%。不過，美國總統川普早前對伊朗發布「最後通牒」，要求伊朗重開荷姆茲海峽，又或與美方達成停戰協議，否則將摧毀伊朗境內關鍵基礎設施，「最後通牒」期限為香港時間今早8時，因此市場對事件的反應很大機會將在港股復市後即時反映出來。事件進展甚至有機會成為本周後期全球股市不確定因素。展望後市，資深財經分析師熊麗萍昨接受香港文匯報訪問時表示，雖然昨日亞太區內多個股市回穩，但中東地緣政治局勢仍然存在不明朗因素，因此她預期短期內港股難以大升，恒指將主要在24,500點至25,500點之間上落。此外，本周全球不同地區有多項重要經濟數據與消息公布，或會左右投資市場表現，包括內地公布3月通膨率數據;美國公布3月通膨率數據;聯準會公布3月議息會議紀錄;多名聯準會官員將於周內發表講話;美國公布最新首次與持續申領失業救濟金人數;美國公布最新的原油與天然氣庫存數據。 (香港文匯報)