隔夜全球市场风险偏好明显降温，AI与半导体板块遭遇集中抛售。尽管三星电子二季度利润同比大增19倍，但市场选择“利好兑现”，股价重挫10%，带动SK海力士、美光科技等存储芯片股普遍走弱，韩国KOSPI指数大跌4.9%，并触发熔断机制。 美股盘前，纳斯达克100指数期货跌约1.1%，美光科技跌4.8%，闪迪跌超4%，英特尔、康宁等半导体股同步回落。与此同时，日本30年期国债拍卖需求创2019年以来新高，显示避险资金重新流向债市。 市场焦点正逐步从"AI能否推动增长"转向"AI能否支撑当前估值"，科技股高估值面临重新定价。

進入新的一周，市場將繼續消化美國6月非農業就業報告的影響。隨著7月升息預期明顯降溫，投資人將關注本週聯準會官員演講、美國初請失業金人數以及通膨相關數據，尋找利率路徑的新線索。 同時，美伊下一輪談判擬於7月18日舉行，中東局勢、霍爾木茲海峽航運安排以及國際油價仍是市場關注重點。 AI板塊經歷高位震盪後，市場也將持續觀察科技巨頭資本開支及企業獲利前景。

市場將持續消化美國6月非農業就業數據所帶來的政策預期改變。就業成長明顯放緩，使市場降低了對聯準會7月升息的押注，後續需重點關注薪資增速及聯準會官員最新表態。此外，中東局勢及美伊談判進展仍將影響國際油價走勢。

進入7月首個交易日，市場焦點持續轉向宏觀數據與央行政策。歐洲央行辛特拉論壇持續舉行，聯準會主席Kevin Warsh、歐洲央行行長拉加德等多位央行官員將繼續發表演說；美國將公佈6月ISM製造業PMI及JOLTs職缺數據，為本週ADP就業數據及週四非農就業報告預熱。同時，美伊將在卡達繼續推動新一輪談判，市場將密切關注霍爾木茲海峽局勢及國際油價走勢。

本週市場焦點逐步由地緣政治轉向宏觀經濟與央行政策。歐洲央行辛特拉論壇正式召開，聯準會主席Kevin Warsh、歐洲央行總裁拉加德等全球主要央行官員將陸續發表講話，市場將尋找有關未來利率路徑的新訊號。同時，美國JOLTs職缺、ADP就業數據及週五非農就業報告將陸續公佈，為判斷美國經濟韌性及聯準會政策方向提供重要依據。此外，韓國宣布總投資約800兆韓元興建四座晶片工廠，並計畫未來十年大幅加碼AI資料中心投資，進一步提振全球半導體產業鏈情緒。

臣欲死戰，君先TACO。 這或許，是目前最為牛逼哄哄的罪國日本很鬱悶的一點。 現如今，由於跟我們關係極度惡化，還無法抹開面子，只能不斷叫囂要我們鬆綁兩用物項管制，稀土是關鍵一環。 問題是，罪國日本的企業，很多上游原材料庫存也就6個月，現在真的要見底了。

上週受美國通膨走高、聯準會升息預期升溫、中東地緣溢價消退影響，美元持續走強，黃金、原油同步走弱，美日匯率逼近高位；美股 AI 晶片板塊分化迴調，韓股大幅震盪，英國內閣更替增加市場不確定性。 本週重點關注聯準會官員演講、美伊談判進展、記憶體晶片產業催化、日本匯市幹預風險以及英國首相換屆動態，四大主流品種關鍵技術位將迎來多空博弈。

過去一年，人民幣對美元中間價升值約6%，網上都在說，買了港險美元保單的人虧慘了。 這確實讓人心疼，帳面上確實縮水了。 去年7.2換的美元，現在6.8，100萬人民幣放進去，光匯率就少了幾萬塊。有人直接說："買港險就是賭美元漲，人民幣一漲你什麼都不是。" 這話聽著對，但仔細想想，可能錯得離譜。