SpaceX正式開始向投資者自賣自誇要錢了，CFO花了17分鐘向各位投資安利SpaceX為何牛逼，為何應該買。你會買嗎？ 下面是路演核心觀點總結和詳細全文： SpaceX正憑藉其在商業航天發射領域的絕對霸主地位與極致的垂直整合能力，全面引爆三大兆級市場的橫向擴張。公司以“獵鷹”和“星艦”的可重複使用技術大幅斬斷髮射成本；以此強力賦能“星鏈”網路，推動全球使用者量和通訊容量實現跨越式暴漲；並順勢切入AI算力與空間軌道計算，建構起“運載+連接+前沿大模型”的商業正向閉環。在財務上，公司已展現出極強的自我造血能力與暴利潛質（長期目標毛利率達70%），正以無可複製的降維打擊優勢，全速奔赴涵蓋重返月球及深空探索的星辰大海。 主講人：佈雷特·約翰遜（Brett Johnson，SpaceX首席財務官）

在2026年美國銀行全球技術會議上，AMD首席財務官Jean Hu與美銀半導體分析師Vivek Arya進行了一場深度對話。Jean Hu簡清晰闡述了AMD如何看待由Agentic AI驅動的增長邏輯、資料中心CPU市場的結構性擴張、下半年AI加速器的大規模出貨計畫，以及諸多面向2027及以後的建設性戰略部署。 一、核心論點：Agentic AI正在重塑資料中心計算範式 1.1 Agentic AI：超越了問答層面的智能體推理 會議最重要的一個判斷落在技術範式的轉型上。胡簡明確指出，過去幾個月中行業最重大的變化是 “Agentic AI的崛起與拐點”。她從三個維度拆解了這一轉型：

不希望通過行政指令的方式往下推，要把主動權交給一線。頭圖來源｜受訪者鐘錚常說，她做的是“挺得罪人的工作”。她在2002年加入美的，當時企業營收剛剛跨過百億元。24年後的今天，這個數字已經不斷刷新到近5000億元，鐘錚也一路從工廠裡的基層財務人員，步步晉陞為美的集團副總裁、首席財務官。在任何一家企業裡面，財務大總管都是關鍵角色，下指標、做預算是每年的重頭戲，也頗為棘手：指標定得過高，可能影響業務部門的心態；定得過低，又可能拖了公司規劃的後腿。而對於美的CFO來說，額外又多了一項挑戰。這是一家推崇效率為先的公司，每年都會設定效率提升的專項任務和預期目標，鐘錚所負責的財經部門需要推動所有這些項目。2025年，已是鐘錚就任美的CFO的第3年，也是這家即將衝刺5000億元關口的家電巨頭深度變革的一年。鐘錚透露，2025年美的砍掉了20%以上的家電SKU（庫存單位），內銷全管道庫存周轉天數進一步縮短了7%——營運效率的提升可見一斑。在鐘錚看來，促成這一結果的，絕非某一項的單點爆發，而是各環節、全鏈條的變革聚合。這一切，又是如何發生的？01“否定很容易，難的是如何支援”中歐商學院的測試結果，完全出乎鐘錚的意料。那是2021年，鐘錚剛剛升任美的集團財務總監兩年。測試與管理風格有關，研究者分別調研了鐘錚的幾位上級和下屬，訪談結果被分類到恩和威兩個得分項，“恩”代表管理偏柔和，“威”則是更強勢。“我以為至少應該是恩威並濟，但沒想到‘威’比‘恩’還多了一點。”看上去，鐘錚並不是強勢的人，她說話慢條斯理的，從來不會放狠話。平常，下屬會直呼她的英文名Lucy，或者叫她“錚姐”；她為自己設立過一個作為管理者的基本原則——注重員工的個人發展，如果其他的機會比美的更好，她甚至會建議員工考慮；即便後來做了副總裁，有了獨立辦公室，她還是更喜歡坐在外邊，跟大家一起“通鋪”辦公。她從來沒想過員工會“怕”她。測試結果提醒了她。“可能因為我原則性比較強，對同事要求比較嚴格，而且有什麼意見，我會說得很直接，從不藏著掖著。”偶爾，她會暫時擱置意見。比如，對方出現的問題是非原則性的，又不會影響大局，她就放任他們按照自己的決策先試一試，“如果經常否定，他們自主決策的信心就會受影響”，但如果明顯和企業目標相背離，她會毫不客氣、當即叫停。高層討論中也是同樣。在美的，少數非常重要的事項會上報執委會，這是一個由董事長、總裁和幾位副總裁組成的決策機構，鐘錚也在其中；執委會的決策機制裡就有一條——“藍軍文化”，要求大家“唱反調”、挑毛病，“公司文化就是這樣，大家有話直說，就事論事。”鐘錚說，而她從財務視角出發，往往會更關注風險問題，“該反對反對”。一位營收規模數百億的公司CEO曾表示，一家能夠穩健發展的公司裡面一定要有兩股力量，一個往前跑，一個向後拽。一般情況下，CFO往往扮演了後面的角色。“對，我肯定是屬於拽的。”鐘錚對此沒有絲毫的猶豫。但另一方面，她也強調“不能瞎拽”，“否定多容易，對吧？難的是怎麼去支援，既可以控制風險，又可以放開業務。”關鍵在於業財融合——財務人員也要瞭解一線，懂業務，這是美的一直以來的傳統，用鐘錚的話來說，“美的的財務要做的不只是帳房先生，更要與經營和戰略深度繫結在一起。”去年，美的內部很重要的一個調整，就是對七大業務類股進行了清晰定位，明確了那些為核心業務、那些為次核心業務、培育中的業務，財務考核目標也會因此分類而有不同的側重，簡單來說，核心業務就需要有穩定的增長，增速可能不會太快，但要保持穩定盈利；而對於培育期的業務，需要更長時間的研發投入，甚至允許虧損。來源：視覺中國更加精準的目標設定有賴於對業務的深度理解，也是當前的一大挑戰。“家電好一點，我們本來就是從一線出來的；但現在有些其他的類股，我們確實還不夠熟悉，遇到具體決策事項的時候，還需要加強學習。”鐘錚坦陳，今年美的在財務領域的重點工作之一，就是借助於AI賦能，進一步加強業財融合。02“把主動權交給一線”每一年，美的都會聚焦於一場“攻堅戰”，比如2025年的“以簡化促增長”；2026年，美的提出“全價值鏈的全面成本領先”，導向一目瞭然，難的是，如何從頂層指引真正落地為基層行動。“當然可以通過一紙命令強制要求，但這樣做的效果不一定符合預期。”鐘錚說。比如，集團出於業務簡化的目的要砍掉某部門預算，直接下達指令或許很簡單，但可能的結果就是，下面的部門機械執行，該減的項目沒減，該投的資源沒投。沒錯，花費是減下來了，但也沒有增加產出價值——很多時候，強制管理或許可以產生既定的資料結果，但卻無法實現理想的預期效果。鐘錚最早意識到這一點，是擔任美的南沙工廠財務主管的時候，那是她第一次負責一個獨立經營主體的整體管理。當時，工廠管理中一個重要的指標是物料損耗，這個問題貫穿整個生產過程，可能出現在任何一個環節，一般的做法是自上而下佈置一個任務目標，但鐘錚選擇了一個“更笨”的方法，她一連幾天泡在工廠，本意是為了瞭解工藝過程，卻收穫了意想不到的反饋。一天，當時的車間主任對她說，他很少看到一個財務部長天天往車間跑——那時的工廠又悶又熱，而且還有很大的裝置噪音，“你讓我們怎麼支援，我們就怎麼支援”。 來源：受訪者這件發生在13年前的事情，在某種程度上加深了鐘錚對領導力的理解——除了權力、專業能力之外，溝通能力、共情能力也很重要；在她看來，這也是女性管理者的一個優勢，“女性天生就更願意交流，願意去體會別人的感受，這種特質更有利於協調、解決問題。”鐘錚說，與強制推行相比，更好的管理其實是把組織目的講透、讓對方在充分理解的基礎上、發自內心地去做。回到2026年的目標，“全價值鏈的全面成本領先”更非自上而下的單點指令所能達成的，更需要自下而上的多點突破。所以一方面，美的集團會設定整體財務指標、梳理出重點項目、說明操作原則——減少每一分錢的浪費，減少習慣性費用和開支。具體的減在那裡，如何減，則全憑各個條線對業務本身的理解，自主實施，各用各招。“我不希望通過行政指令往下推，要把主動權交給一線，”鐘錚說，“因為智慧更多在民間。”與美的體系內很多高管一樣，80後的鐘錚本身就來自“一線”。一次，在對美的2000多名校招生宣講的時候，她談到了自己的職場“通關”心得：她從來沒有想過要做CFO，甚至從來沒有做過職業規劃，連當初的本科專業都是被動調劑的，唯一能分享的，就是看重每一天的進步和積累。“只要每一天，把每一件事情做好，在美的這個平台上，總會被看到。”鐘錚說，這也是美的文化中最吸引她的——“開放、包容、讓員工獲得價值感。” (中國企業家雜誌)

路邊聽說，DeepSeek放出了多個財務相關的崗位，涉及CFO、COO、財務副總裁、財務總監。難道，梁文鋒真的要開放融資了？路邊仔細看了下招聘崗位，除了AI技術相關崗位之外，這一次DeepSeek首次對外放出了數個財務相關的崗位，從普通等級的財務總監一路向上到CFO。CFO（首席財務官）是一個在企業中扮演著重要角色的職位。不僅僅是負責財務管理的高級會計職位，更是公司戰略制定和決策過程中的關鍵參與者。投資人群裡已經沸騰了，大家紛紛猜測，此次大量招聘財務相關崗位，或許背後有兩層深意：其一，DeepSeek或計畫謀求上市；其二，梁文鋒或要開放融資了。01 DeepSeek要上市嗎？先從第一種可能看。CFO的一個重要職責就是進行企業的財務管理和戰略規劃。除了分析當前的財務情況，預測未來的趨勢，並採取必要的行動以保持公司的財務穩定和增長。CFO還負責策劃並推動戰略規劃，確保財務目標與整體業務目標相一致。一般而言，企業在謀求上市之前，都會招聘CFO，以推進上市處理程序。那麼DeepSeek上市的可能性大嗎？雖然過去未曾融資，但是當前大模型的競爭已經走到白熱化。誰能率先拿到資本市場入場券，誰的優勢就會更大一些。此前，市場曾傳出智譜上市的消息。3月3日，智譜AI發佈公告稱，完成新一筆金額超10億元人民幣的戰略融資，參與投資方包括杭州城投產業基金、上城資本等。僅10天，又傳來智譜獲得珠海國資華發集團的戰略融資。幾天後，成都宣佈戰略投資智譜。16天內3輪地方國資戰略融資，市場震動。頻繁融資的智譜被傳即將上市。自從DeepSeek橫空出世，智譜在內的AI六虎境遇尷尬，除了天價估值讓後續輪融資的投資方難以接盤，從技術角度上看，DeepSeek似乎已經掌握了絕對的話語權。今年來，包括百川智能、零一萬物均被傳團隊動盪，放棄基礎大模型。大模型賽道更加白熱化的競爭，讓商業化成為每一家的最大挑戰。此前，智譜曾宣佈拿下了某“一帶一路”國家的海外訂單，價值千萬美元。與此同時，隨著三星等大單的簽訂，智譜節後不到一個月，收入已經過億。無論是技術上還是商業化落地，再或是融資加速，市場都在質疑，智譜似乎正在積極向資本市場靠攏。理由很簡單，誰能率先上岸，拿下“大模型第一股”的稱號，誰就能在牌桌上更有一點優勢。DeepSeek是否會爭奪第一股的稱號，目前還沒有精準消息。不過，從資金層面看，更好的資金結構、更好的企業治理結構，可能更說得通。02 梁文鋒，要擁抱投資人了嗎？成立以來，DeepSeek未曾進行任何一輪融資。這也讓整個投資圈傳出“VC錯過DeepSeek”的說法。最有意思的是，這種遺憾，讓DeepSeek北京辦公室樓上的百度風投一度很尷尬，同在一棟樓辦公都沒有投進去的質疑，百度風投也不得不馬上出面澄清。百度風投CEO高雪就表示：“我們就是在DeepSeek樓上的VC。”高雪透露，DeepSeek於2024年5月入駐融科資訊中心的第一時間，百度風投便拜訪了其相關負責人，並保持友好互動。“由於幻方量化基金的大模型業務沒有拆分獨立融資計畫，所以和其他VC一樣，百度風投目前沒能成為DeepSeek的投資人。”沒投進這樣一家在全球技術領域都有話語權的超級現象級企業，誰能不後悔？！梁文鋒火了之後，很多機構各種打聽他的聯絡方式，目的就是見一面。找關係、探門路，今年2月份，路邊一些早期投資人朋友忙得不可開交，投資人也幻想，“這個項目我要是搞定了，那升職加薪還不是手到擒來？！”但結果，誰也沒見到梁文鋒。不過市場上的消息沒停過，此前，就曾傳出梁文鋒和阿里、騰訊曾有接觸，探討潛在的合作機會，但梁文鋒表示現在並不急於融資，因為擔心外部投資者會干預公司決策。事實上，梁文鋒並非沒有進行過融資推薦。2023年之後，DeepSeek曾向多家風投機構推銷自己，包括一些外國公司，但這些機構因看不到明確的回報路徑而拒絕投資。儘管隨著最近R1模型的崛起，有更多投資者表示了興趣，但梁文鋒在考慮公司長期戰略時拒絕了他們。目前，DeepSeek在技術、人才上投入很大，但資金大多數來自幻方。幻方在量化方面表現不俗，也為DeepSeek賺取了不少“零花錢”。在2015至2020年間，幻方的量化基金表現顯著優於市場，回報率有時比股市基準高20至50個百分點。到2021年，幻方管理的資產規模達到約140億美元。然而，基金業績隨後下滑，到2021年底，多個幻方產品較近期高點下跌超過10%，公司不得不向投資者道歉。其旗艦基金在2022年和2023年均繼續錄得虧損，但仍跑贏了追蹤基準。兩年前，幻方基本停止接受新投資，並從2024年中開始鼓勵部分投資者贖回。截至去年底，幻方管理資產規模已大幅縮水。2023年4月，幻方宣佈戰略轉型，成立DeepSeek作為獨立組織，將量化基金業務的幾乎所有收入投入AI開發。但在商業化的道路上，DeepSeek似乎還沒有找到平衡收益和理想的“兩全方案”。此時招聘財務相關崗位意在融資，也就順理成章了。不過，即便不為融資，更良好的企業資金結構，幫助DeepSeek走上快節奏發展之路，也是一種可能。最有意思的是投資人的反應，路邊的投資人朋友已經躍躍欲試了。“這得履歷多牛，才能做DeepSeek的CFO啊？！”投資人都覺得自己可以試試，但是沒點金剛鑽，可能真攬不了這家超級企業的瓷器活了。 (路邊消息社)

又一個年輕的“90後”企二代，走到台前！3月18日，特步國際(01368.HK)公佈，公司CFO楊鷺彬已辭任，丁利智(Dona Ding Lizhi)獲委任為新任CFO，自3月18日起生效。32歲的丁利智，是特步集團創始人、董事局主席兼CEO丁水波的長女，畢業於倫敦大學學院，獲頒經濟學學士學位。丁利智（左）與妹妹丁佳敏丁利智曾以“霸總姐姐”的形象，出現在“丁佳敏Annie”2024年11月的小紅書視訊中。值得注意的是，2024年6月1日，特步“小公主”丁佳敏與七匹狼公子舉行婚禮曾引發關注。2024年6月，特步“二公主”丁佳敏更新自己的婚禮現場照片，其與七匹狼“公子”周力源的婚禮現場上，奚夢瑤、何猷君等人到場祝賀。丁佳敏曬出結婚視訊（來源：丁佳敏抖音）有網友評論：“女繼承人時代到來”“特步可真會生”。據每日經濟新聞報導，丁利智則嫁給了九牧集團創始人林孝發的長子林曉偉。九牧集團是知名衛浴巨頭，總部位於福建省泉州市南安市。“90後”長女接任CFO 丁水波：“交棒還早”公告介紹，丁利智自2017年12月加盟公司以來，深度參與集團多品牌戰略、收購與整合的監督與實施，並負責多品牌管理、產品開發、線上線下營運等全價值鏈工作，在業務系統積累深厚經驗。2024年，她晉陞為集團副總裁，分管財務系統。同時，丁利智出任本公司多家附屬公司的董事。此外，截至公告披露日，丁利智透過其全資擁有的公司Henley Hope Limited擁有特步國際7349.50萬股股份，佔公司已發行股本總額約2.65%。大女兒履新公司首席財務官，深度參與公司事務之外，丁水波的二女兒丁佳敏，目前擔任特步潮流品類總經理。丁佳敏更為人熟知的身份是博主“丁佳敏Annie”，在抖音擁有88萬粉絲，在小紅書擁有25萬粉絲，記錄在自家公司打工的日常。根據公開資訊，丁佳敏於2019年進入特步，任公司品牌系統副總裁助理，2021年成為新開拓的年輕女性線“半糖系列”主理人。從2023年開始，丁佳敏負責的範圍從女子品類“半糖系列”擴展到潮流品類“X基因系列”。對於相關人事變動的問題，丁水波在業績會上回應，丁利智在品牌營運和財務領域積累超七年經驗，與原CFO楊鷺彬完成有序交接。對於次女丁佳敏的職務安排，丁水波表示將根據個人專長分配工作，其目前主要負責電商業務。此外，丁水波明確表示“交棒還早了一點”，並強調企業操盤手不限於家族成員。公司去年淨賺12億元，創歷史新高3月18日，特步國際（1368.HK）公佈2024年成績單，全年實現總收入135.77億元，同比增長6.5%，不過，相比2021年—2023年收入增速22.5%、29.1%、10.9%已有明顯放緩趨勢；淨利潤創下歷史新高的12.38億元，保持20.2%的雙位數增長。繼2024年11月戰略性剝離蓋世威（K·Swiss）及帕拉丁（Palladium）為代表的時尚運動業務之後，特步國際堅持“做減法”，持續聚焦跑步戰略，資源也集中於特步主品牌、索康尼及邁樂三個品牌。細分來看，2024年，以主品牌特步為代表的大眾運動類股實現收入123.27億元，營收佔比高達90.8%，但收入增速3.2%，增速相比2023年7.4%已明顯放緩；面對主品牌增速放緩，公司發力索康尼及邁樂為代表的專業運動領域，該類股實現收入12.50億元，儘管佔比不足10%，但強勁增長57.2%，被視為公司第二增長曲線。門店方面，截至2024年12月31日，中國內地及海外共有6382家主要由本集團授權分銷商經營的特步成人品牌店舖。截至最新收盤，特步國際市值154億港元掌門人千金上任CFO，你怎麼看？ (21世紀經濟報導)

美的管道改革已經進入深水區，都是比較難啃的骨頭。 DeepSeek一出來，美的就快速將其接入了內部系統。 這家成立57年的家電巨頭在緊密追隨新技術的變化，也持續刷新著增長業績：2023年，美的總營收3737億元，淨利潤超過300億元。2024年繼續此態勢，前三季度實現營業收入3203億元，歸母淨利潤317億元，營收、利潤皆創歷史新高。 不過，危機也往往潛伏在成功的陰影中，“上一個周期的寵兒，如果跟不上變化，就會在下一個周期消亡。”美的集團董事長兼總裁方洪波深知這一點，在美的集團2025經營管理年會上，他再次強調自我革新的重要性，同時指出新的一年經營思路調整為“以簡化促增長，以自我顛覆直面挑戰”。

蘋果宣佈，首席財務官Luca Maestri將於2025年1月1日離任，結束其長達十多年的蘋果CFO生涯。 當地時間周一（8月26日），在官宣秋季發佈會時間的同時，美國蘋果公司宣佈，首席財務官Luca Maestri將於2025年1月1日離任，結束其長達十多年的蘋果CFO生涯。 根據新聞稿，該職位將由公司財務規劃與分析副總裁Kevan Parekh出任。Maestri將繼續領導蘋果的企業服務團隊，包括資訊系統與技術、資訊安全，以及房地產開發部門，直屬於蘋果CEO蒂姆·庫克。 庫克在新聞稿中讚揚Maestri是一位“卓越的夥伴”，“他表現出了非凡的領導力和洞察力”，“在改善與提升公司財務表現、與股東交流合作、在公司內部推進財務紀律等方面發揮了重要作用。”

當地時間周一，OpenAI官宣，已聘請社交媒體公司Nextdoor的前首席執行官Sarah Friar擔任首任首席財務官（CFO），引發外界對OpenAI是否將計畫IPO的猜測。 此前OpenAI並未設立CFO職位，財務職能一直由首席營運官Brad Lightcap負責監管。 對於是否計畫IPO，OpenAI方面未直接回應，但一位發言人表示：我們已經發展到必須設立專門的財務主管的規模。 通常一家公司設立CFO這個職位，會被視為其準備IPO的一個重要訊號。上市公司需要遵守各種財務監管和披露要求，CFO作為財務最高負責人，負責公司財務報表編制、內部控制、稅務籌劃、資金管理等工作，確保財務運作的合規性和透明度。這些都是IPO及上市後必不可少的基礎。