#NPO
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Lumentum與Coherent都說貨緊，最緊是這三樣

▎ 有源光產品已經賣光，一直賣到2029 年初 ——而在大洋另一端的展台上，一束光正準備往機架裡面再走一層。 2029 年初 —— 這是 Lumentum 給客戶排出來的檔期，也是這半個月裡被引用得最多的一個時點。它出自 10 月 9 日東京的一次訪問，說這話的人是這家公司的首席執行長 Michael Hurlston。先前做過詳細解讀Lumentum CEO最擔心的兩件事，關乎中際旭創、新易盛，星球也第一時間傳了完整的詳細訪談全文。 三天之後，聖何塞。另一頭的事情上了展台：Lumentum、Astera Labs 和 Corning 三家公司，在 2026 年的 OCP 全球峰會上聯合演示了一套把 PCIe 跑到光上的連接方案，展位在 B34，從 10 月 12 日一直擺到 15 日。 一頭是供給 —— 賣光了；一頭是位置 —— 光要往機器更裡面再走一層。十月上半月的這兩件事，說的是同一條鏈條上的前後兩段。
Lumentum與Coherent都說貨緊，最緊是這三樣
科技#Lumentum#Coherent#AI基礎設施
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Lumentum與Coherent投資者反饋：CPO延期有NPO兜底，真正分歧在技術護城河與2028年盈利

機架內光學何時放量，市場已不只盯CPO：NPO可能在2027年接手。更難回答的是低功率光源會不會繞開高功率雷射器壁壘，以及Lumentum的2028年盈利還剩多少上調空間。 一、長線基金還在觀望，避險基金已經在拆細節 伯恩斯坦在9月29日首次覆蓋美國網路與通訊裝置類股、給出正面看法後，收集了投資者對光模組子類股的反饋。兩類資金的狀態差別很大。長線基金的問題多停留在基礎層面，不少人坦言還沒來得及深入研究這兩家公司，或者剛開始建立認識。伯恩斯坦據此判斷，多數長線基金仍在場邊：要麼沒有持倉，要麼只持有Lumentum的指數權重。Lumentum在3月被納入標普500，指數權重本身就會帶來一部分被動持倉。 長線基金的猶豫不是看空，而是缺少下判斷的依據。Lumentum和Coherent的利潤建立在磷化銦（InP）晶圓這一瓶頸上，這一點大家都認可；問題在於，行業層面幾乎沒有可靠的磷化銦供給和需求資料，投資者很難判斷供需缺口能維持多久。買入一家靠稀缺性賺錢的公司，卻無法估計稀缺性的壽命，這就是長線資金遲遲不願下注的原因。
Lumentum與Coherent投資者反饋：CPO延期有NPO兜底，真正分歧在技術護城河與2028年盈利
科技#機架內光學#CPO#NPO
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1.6T上調至1億隻，12 英吋矽光開戰：中際旭創、新易盛、天孚通訊卡位NPO

這個調研的資訊量非常大，專家提及的公司也比較多如中際旭創、新易盛、天孚通訊、立訊精密、劍橋科技、聯特科技、天通股份、羲禾、賽麗、索爾思（東山精密）、鈞恆、字節跳動、oherent、Lumentum等。先放核心要點。 2027年就是分水嶺 1.6T光模組出貨量將從2026年的3000萬隻,一年暴漲超3倍到約1億隻,首次與800G平起平坐。 12英吋晶圓正在接管矽光戰場
1.6T上調至1億隻，12 英吋矽光開戰：中際旭創、新易盛、天孚通訊卡位NPO
科技#矽光子#中際旭創#新易盛
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NPO產業鏈深度：5500顆光引擎替代4.8萬隻光模組，中際旭創、光迅科技、天孚通訊入局

伯恩斯坦的一份深度報告把中國NPO供應鏈攤開——光引擎、雷射器、伺服器、交換機、載板，錢沿著三條線往下走。今天這一篇又是非常有深度，值得收藏反覆看的文章。 核心結論把伯恩斯坦這份報告讀完，有三件事值得先記住。 01近封裝光學（NPO）已經從展會概念走到了工程驗證。中國每一環都有公司在送樣，但拼圖比台積電（台灣）的COUPE硅光平台更分散，量產目標普遍指向 2027 年下半年。 02華為給出了中國第一個 NPO 超級節點。Atlas 960E SuperPoD 用 5,500 顆 7.2T 光引擎，替掉了48,000 只 800G 光模組，一台整櫃省下超過 550kW。
NPO產業鏈深度：5500顆光引擎替代4.8萬隻光模組，中際旭創、光迅科技、天孚通訊入局
科技#NPO#光模組#中際旭創
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對話華為輪值董事長汪濤：支撐中國大模型的算力路，已經走出來了

9個月，正在成為華為昇騰晶片路線圖上的一個關鍵數字。 去年全聯接大會上，華為給出的昇騰960時間表還是2027年第四季度。一年之後，這一時間表大幅提前。9月17日，在華為全聯接大會2026上，華為副董事長、輪值董事長汪濤表示，昇騰960DT提前至2027年第一季度，960PR提前至第三季度，未來昇騰系列晶片將保持一年一代的演進節奏。 根據華為公佈的資料，昇騰960超節點是全球首個採用NPO技術的超節點，採用5500個Hi-ONE，替代原本需要的4.8萬個800G光模組，功耗降低超過550千瓦，系統無故障執行階段間提升一倍，系統可用度達到99.8%。 但如果只把這看成一次晶片迭代，可能低估了華為這幾年在AI算力上的變化。
對話華為輪值董事長汪濤：支撐中國大模型的算力路，已經走出來了
科技#華為#大模型#昇騰960
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NPO 賽道，拐點已至

AI算力的競爭，早已不止GPU的比拚。 當單卡算力突破瓶頸，晶片與晶片之間、算力叢集之間的高速互聯，成為制約AI訓練、大模型迭代的核心命脈。誰能解決高頻寬、低時延、低功耗的互聯難題，誰就能掌握下一代算力叢集的話語權。 在萬眾期待的CPO共封裝光學技術遲遲難以大規模量產的當下，一條更務實、更落地、更快商用的技術路線強勢突圍——NPO近封裝光學，正式邁入規模商用前夜。 2026年四季度，騰訊、阿里等頭部雲廠商率先啟動NPO超節點試點部署；行業產業鏈明確預判，2027年將成為NPO規模化商用元年，徹底改寫AI光互連行業格局。
NPO 賽道，拐點已至
科技#AI算力#光通訊#NPO
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CPO 距離資料中心大規模落地還有多遠？

兩年前聊共封裝光學（CPO），行業主流聲音還是 “概念超前、落地無期”；而兩年後的今天，CPO 已經站在了大規模商用的門檻上。 在 2026 OCP 亞太峰會上，Edgecore 聯合 NTT 發佈的《Ready to CPO：From vertically‑integrated CPO to a Socketed, Multi‑Vendor Ecosystem》報告，釋放出明確的產業訊號：CPO不僅完成了技術價值的工業級驗證，更正在跳出早期垂直整合的封閉模式，全面邁向插座式、多廠商的開放生態。 一、CPO能效價值：整機功耗下降39.35% 大模型的訓練與推理，離不開規模持續膨脹的 GPU 算力叢集。AI 叢集內部，不同場景的網路互聯：前端互聯 FEI、後端互聯 BEI、計算互聯 CI，對時延、功耗、頻寬密度、傳輸距離提出了截然不同的嚴苛要求。尤其後端互聯 BEI，功耗是繞不開的核心命題。每省下一分網路功耗，就能多留給算力晶片，跑出更多 AI Token，行業更是提出 5pJ/bit 的高能效傳輸目標。而傳統面板可插拔形態的DPO和LPO 在1.6T以上速率物理短板不斷凸顯，CPO 憑藉架構層面的本質革新，有望成為同時突破頻寬、功耗、密度三重限制的最優解。
CPO 距離資料中心大規模落地還有多遠？
科技#CPO#資料中心#產業生態
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一顆20元的透鏡，到了CPO裡憑什麼賣200元？

一塊指甲蓋大小的玻璃或矽片，看起來不起眼，卻是光模組裡最容易被忽視、卻又最不能忽視的一環——它就是無源光學器件裡的透鏡。這次，專家調研圍繞光模組無源器件，把這條隱秘的供應鏈擺到了檯面上。檯面上站著的主角，是光模組大廠昂納（O-Net）和它的供應商們。 先說結論：三個判斷看懂這一輪無源器件的變遷 1.玻璃守 400G/800G，矽接管 CPO/矽光： 技術路徑正在分岔，矽基底是下一代主流。
一顆20元的透鏡，到了CPO裡憑什麼賣200元？
科技#AI光模組#CPO#NPO