今年美國大豆因為貿易摩擦暫別中國市場，巴西本該穩穩接住這波紅利，卻偏偏把中國這個大客戶當冤大頭坐地起價。結果中國買家一點不拖泥帶水，兩天內就把130 萬噸訂單轉給阿根廷，讓巴西到手的「肥肉」 瞬間涼透，豆農只能眼睜睜看著機會溜走，悔得腸子都青了。今年5 月，美國又把農產品捲進貿易摩擦，動不動就用關稅“卡脖子”，中國乾脆按下美國大豆的“暫停鍵”，之後就沒再大規模採購。全球能撐起中國大豆需求的主產區本就不多，巴西一下子成了最大贏家。從中國海關資料就能看出來，今年前8 個月，中國買了7,300 多萬噸大豆，71.6% 都來自巴西，美國份額只剩20% 出頭，幾乎被擠出主要供應佇列。巴西全國穀物出口商協會樂壞了，按這勢頭，今年對中國大豆出口能衝到1.1 億噸，妥妥的歷史新高。那會兒巴西賣家春風得意，要知道中國為了穩供應，這些年在巴西砸了不少錢建倉庫、修鐵路港口，物流比其他國家順暢得多。可手裡的訂單一多，巴西賣家心態就飄了。他們覺得中國離了巴西大豆就轉不動，自己攥的不是普通訂單，而是「大豆王牌」。不少人私下計算：反正中國沒別的好選擇，今年出口量肯定破紀錄，該想的不是穩住合作，而是怎麼多賺點「快錢」。但他們沒料到，這個貪心念頭，後來直接砸了自己的飯碗。巴西很快就動了「歪主意」— 漲價。英國《金融時報》曝出，巴西巴拉那瓜港的大豆，一噸比美國墨西哥灣的貨貴了66.1 美元，溢價創近四年最高。到10 月上旬，有些公司溢價金飆到一蒲式耳270 美分（一蒲式耳約27 公斤），說是「宰客」 一點不誇張。更離譜的是，巴西賣家還玩起「囤貨惜售」。南美洲收穫季快結束時，巴西已賣掉四分之三大豆庫存，剩下的卻死死捂在手裡。小算盤很明顯：等中美貿易摩擦再僵點，把價格炒高，再「高價拋售」 狠賺一筆。他們敢這麼做，是覺得中國沒得選，剛停了美國貨，就算漲價也只能硬著頭皮買。但他們完全沒搞懂中國的採購邏輯：中國從來不會把“雞蛋放一個籃子裡”，尤其是糧食這種關乎安全的物資，早定下“巴西主導、多國補充” 的路子，只是巴西沒把這些“補充選項” 當回事。當時中國採購團隊還找過巴西賣家談價格，希望回到合理區間，可巴西態度強硬，覺得“不愁賣”，根本不肯讓步。這下中國買家也沒了耐心：你不想好好做生意，自然有別人想做。就在巴西忙著抬價囤貨做發財夢時，隔壁阿根廷悄悄甩出王炸，9 月22 號，阿根廷官方宣佈暫時取消穀物出口預扣稅，大豆出口稅從26% 降到0。這一下，阿根廷大豆價格直接降一大截，跟巴西「高價貨」 比，性價比拉滿。消息一出來，中國買家立馬行動。路透社從交易員那挖到內幕：中國當天就下了10 船大豆訂單，隔天又追加10 船，短短兩天敲定130 萬噸。這個數量可不小數，相當於中國平時月均大豆進口量的三分之一，而且11 月就能裝船，一點不耽誤用。更關鍵的是“划算”， 用阿根廷大豆壓榨，每噸能有200 元人民幣利潤，比買巴西大豆划算多了。而且阿根廷報價實在，比芝加哥期貨合約也就溢價2 美元左右，跟巴西離譜的加價比，簡直是「良心價」。其實阿根廷這波政策也是“抓住窗口期”，減稅只到10 月31 日，而中國正好需要補庫存，填補11 月到明年1 月的供應缺口。一方有需求，一方給予實惠，合作自然水到渠成。等巴西反應過來，中國和阿根廷早把訂單細節敲定，連後悔的時間都沒給。先前樂觀預測「全年出口破1.1 億噸」 的巴西全國穀物出口商協會，這下再也提不起勁。 130 萬噸訂單雖不是全部，卻意味著中國的「轉向。最慘的還是巴西豆農。有豆農直言：「當初跟著囤貨漲價，以為中國沒別的路可走，結果人家一轉身就找到更便宜的，現在手裡的豆子賣不出去，只能乾著急。」 還有人算帳：當初不抬價，按正常價格賣，早完成今年銷售目標了，那會像現在這樣，看著阿根廷接訂單，自己守著豆子發愁。有網友說得好：「巴西這是把長期合作做成了一錘子買賣，放著安穩的錢不賺，非要貪那點溢價，丟了訂單怪誰？」在全球化市場裡，沒有誰是不可替代的，尤其是中國這樣的大買家，要的從來不是「只能選你」，而是「你值得選」。巴西這次栽跟頭，說到底就是貪心和誤判，也給所有想「宰大客戶」 的賣家提了個醒：做買賣講究細水長流，把別人當冤大頭，最終只會丟了長期飯票。 （虎說天下）

當地時間10月10日，川普在社交媒體平台Truth Social上發文，威脅將對從中國進口的商品實施“大規模關稅上調”，理由是中國計畫對稀土出口實施新的管制措施。川普在帖文中稱，如果北京推進出口限制，美國將“採取史上最嚴厲的經濟反制措施”。分析人士認為，這一言論顯示中美貿易緊張局勢再度升溫。受此消息影響，美國股市應聲下跌。截至10月12日發稿前，納指跌超3.5%，標普500指數跌超2.7%，道指下跌1.9%。投資者普遍擔憂，若中美貿易爭端再度升級，可能進一步衝擊全球供應鏈，並給已顯疲態的世界經濟帶來新的不確定性。在今年5月的瑞士會談中，中美經貿雙方牽頭人就此前川普145%的加稅政策達成協議，美國幾乎撤銷了4月以來對華加征的所有關稅，僅保留10%的附加稅。與此同時，雙方還約定了90天的冷靜期，承諾通過專門的磋商機制繼續對話。而中方堅決反對美國濫施關稅這一立場始終沒有發生任何變化。上一波關稅戰對進出口企業的影響不言而喻。其中，勞動密集型產業受關稅振盪影響最大，玩具產業也成為觀察的縮影。由於商品附加值低，傳統玩具製造業往往以量取勝。但翻倍的關稅甚至超過了商品本身的價值，無論代工廠還是管道商都不得不暫停生產和貿易。瑞士會談結束後，美國玩具公司Basic Fun首席執行官福爾曼就表示，在川普政府對華加征145%的巨額關稅下，公司不得不凍結了幾乎所有來自中國的玩具商品，包括全球暢銷的愛心熊Care Bears和托卡卡車Tonka trucks。英國《金融時報》也指出，從微波爐到芭比娃娃，美國消費者高度依賴中國產品。2024年，美國人購買的玩偶、三輪車、滑板車等玩具，有四分之三產自中國。在介面的報導中，廣東省2024年玩具的出口額為148.11億美元，向全球貢獻了超過37%的“中國製造”玩具。圖片來自頭豹研究院2025年1—6月中國對美國玩具出口額及同比變化（單位：億美元）；圖片來自華福證券不過，並非所有玩具行業都受到關稅衝擊。一個從傳統玩具衍生出來的新品類，潮玩、IP衍生品等，受關稅衝擊的影響不大。“關稅確實對我們有一定影響，但影響沒那麼大，因為關稅是基於整個生產成本。”在此前的財報會上，泡泡瑪特首席營運官司德如此表示。據他所言，公司內部做預算時，對關稅有更壞的預期，也因此做了充足的準備。一方面是轉移供應鏈。對於中國的出海企業，越南工廠可憑藉《越歐自貿協定》實現關稅規避。儘管進入2025年以來，越南的勞動力成本有一定提升。但在部分機構的調查中，越南在製造業領域的平均工資仍為中國長三角、珠三角的60%至70%。2024年1月，泡泡瑪特越南工廠正式投產。可查詢的資料顯示，該工廠的月度產能已從2024年初的30萬隻，飆升至2025年3月的1000萬隻。泡泡瑪特2024年的財報會上，其公司高管也透露，越南工廠的產能已佔到總產能的10%。另一方面，泡泡瑪特的應對措施是提升包括美國市場在內的產品價格。司德則強調，不會整體提價，可能會對部分產品進行價格調整。實際上，泡泡瑪特在海外市場的價格始終比國內要高。該公司國際業務總裁文德一曾對36氪坦言，考慮到稅收、人力成本、匯率波動等原因，泡泡瑪特在每個國家或地區的產品定價都不同。例如，泰國的產品價格就普遍高於國內的5%至10%。另據摩根士丹利測算，4月，泡泡瑪特美國市場基礎款的盲盒定價為16.99美元，當時的進口成本約為4.2美元，若增加30%的關稅，進口成本會升至5.4美元。為維持75%的毛利率，產品則需提價至21.8美元，提價幅度達到28%。在隨即到來的5月，泡泡瑪特宣佈對美國市場的部分盲盒產品提價。其中，‌Gift For You系列產品的‌售價上調至20.99美元，小野回聲系列‌售價上調至18.99美元。36氪截自泡泡瑪特美國官網但這並沒有阻擋美國人民對於泡泡瑪特，尤其是LABUBU的熱愛。今年9月末，摩根士丹利的一份研究報告顯示，儘管泡泡瑪特在美國的市場仍處於發展初期，卻尚無其他玩具店或是IP門店，能提供與泡泡瑪特相同的消費體驗。在大摩實際走訪的6家美國泡泡瑪特門店中，有5家門店的客流量和交易額明顯超過周邊門店，僅次於蘋果。但該份報告依然認為，泡泡瑪特在美國的門店仍有最佳化空間，部分門店面積過小，僅約100平方米，且數位化營運手段有待提升。36氪截自摩根士丹利研報一個明確的事實是，美國始終是泡泡瑪特增速最快的海外市場之一。進入2025年以來，依託明星效應與產品的稀缺性，LABUBU在歐美地區快速走紅，甚至出現消費者為搶購LABUBU大打出手的現象。儘管泡泡瑪特不斷通過加大產能打擊黃牛、控制二手市場的價格，但若川普再度發起關稅戰，且關稅上漲的影響傳導至零售終端，泡泡瑪特產品的稀缺性加強，或會再度引發漲價與搶購潮。財報資料顯示，今年上半年，泡泡瑪特營收達到138.8億元，同比增長204.4%。其中，海外市場的營收佔比突破40%，銷售毛利率更是高達了75.5%，進一步拉升了公司整體的毛利率水平。具體劃分區域看，不包括中國市場在內的亞太地區，上半年營收達到了28.5億元，同比增長257.8%；美洲市場的營收則達到了22.6億元，同比增長1142.3%；歐洲及其他地區營收4.8億元，同比增長729.2%。門店數方面，預計2025年底，泡泡瑪特在海外門店會超過200家。聚焦到美國市場，9月6日，泡泡瑪特剛剛登陸加州首府薩克拉門托市。摩根士丹利最新的報告則稱，泡泡瑪特在美國的門店數已達到50家，但大多位於居民區，核心商業中心（如曼哈頓中城）的數量較少。中期財報會上，司德曾明確表態，泡泡瑪特對美國市場的資源投入會加重。“第一，美國市場非常大，購買力旺盛。第二，美國消費者對IP設計、周邊衍生品的需求更強。第三，美國零售市場非常成熟，無論是購物中心體系還是零售人才等都比較充裕。”同時他還透露，泡泡瑪特對北美市場的增長有充足的信心，開店仍會以質量為主。從明年起，公司會陸續在美國幾個大城市、非常好的位置開出旗艦店。除了線下門店，泡泡瑪特官網及APP的影響力也有所提升。今年上半年，泡泡瑪特一度登頂美國APP STORE購物排行榜第一名。有分析人士認為，伴隨泡泡瑪特加快在海外市場形成的規模效應，銷售毛利率有望持續提升。同時，海外市場的發展也會反哺泡泡瑪特在國內市場以及資本市場的聲量，對於公司的整體發展有推動作用。10月11日收盤，泡泡瑪特報價259.6港元每股，市值為3486.28億港元。 (36氪財經)

中國終於主動「掀桌子」了。10月1日，就在中國人開開心心地度假旅遊的時候，國際大宗商品市場爆出了一個大消息：中國停止購買澳洲必和必拓以美元計價的鐵礦石！消息一出，全球震動，澳洲總理阿爾巴尼斯回應稱，中國的做法「令人失望」。那麼，這到底是怎麼回事？中國依賴澳洲鐵礦石幾十年了，怎麼現在突然敢掀桌子了？事情，還要從今年8月的中國礦產資源集團有限公司（CMRG）與必和必拓（BHP）的鐵礦石談判說起。一看過先前工作室文章《鐵礦石之戰》的朋友都知道，全球鐵礦石貿易市場長期存在一個奇特悖論：中國作為全球最大的鐵礦石進口國，佔全球貿易量約70%。按照川普「誰是買家誰是大爺」的理論，那麼在鐵礦石的領域，中國應該是個超級大爺。但事實上呢？中國卻長期缺乏定價話語權，長久以來任人宰割。其中割得最狠的，就是「普氏指數」。這個普氏指數是咋來的呢？很簡單，普氏分析師每天給30-40家礦商、鋼廠、交易商打電話，詢問關於交易、詢價和報價資訊，尋找最高買方詢價和最低賣方報價，再根據交割地點、礦石品位等因素數值化，代入一個計算模型，算出一個當日的評估價，也就是最後的指數價格。世界三大礦業巨頭－巴西淡水河谷、澳洲力拓和必和必拓，都認得這個普氏指數。普氏指數不合理在什麼地方呢？在於它不是根據整個行業的正常供需和平衡的利潤率去計價的，而是根據礦商和鋼廠的報價來計價的，也就是說只要礦商報高價，就能抬高普氏指數，肆無忌憚地壓榨下游利潤。這樣，就造成了一個上下游利潤完全不平衡的狀況。上游40美元成本的礦石賣到100美元，利潤率高達150%！而下游呢？2024年中國重點鋼鐵企業平均銷售利潤率僅0.71%！2024年，澳洲賣了近10億噸鐵礦石，利潤200億美元。而中國2024年生產了約10億噸鋼鐵，消耗了大概16億噸鐵礦石，利潤只有30多億美元。這是多麼巨大的差距？這合不合理？顯然不合理。更不合理的是，中國以全球最大買家的身份去跟澳洲礦企談判，希望在普氏價格的基礎上降一點的時候，卻遭遇了傲慢的對待。這次中礦與必和必拓的談判，就是在這種背景下開始的。2025年8月下旬，中礦與必和必拓就2026年協議價展開談判，談判的重點是兩部分：價格和計價方式。價格沒什麼好說的，因為全球經濟不振的原因，鐵礦石需求減少，2025年國際鐵礦石​​的價格下跌了19%，已經不到100美元/噸了。所以中礦提出，2026年的鐵礦石價格，以2025年下跌之後的鐵礦石價格來定，再疊加礦砂品質下降的因素，應該定為80美元/噸。反正你的礦場都是露天礦，開採成本極低，採礦+選礦+礦區鐵路運輸總成本也就18–24美元/濕噸，加上80%的干濕轉換比例和15美元左右的海運費，到港總成本也就三四十美元，賣80美元已經是100%的利潤了，還有啥不滿足的？但是必和必拓那邊呢？非說俄烏戰爭即將結束，重建需要大量鋼鐵，對鐵礦石需求必然會上升，價格上漲，我便宜賣給你，那不就等於我少賺了麼？所以，不但不能降，還要在去年協議價基礎上漲價15%，到109.5美元/噸。兩家的談判底線相差了30多美元，以每年中國從澳洲進口7億噸鐵礦石來計算，這就是200多億美元的差價！中國當然不干，於是這事就這麼僵持住了。至於計價方式，雙方的衝突就更大了。長期以來，澳洲鐵礦石貿易一直遵循「美元計價+普氏指數定價+離岸現貨交易」的規則體系。而中國呢？現在要求以人民幣計價。請大家注意，很多人把中國這個要求簡單理解為人民幣結算鐵礦石，這是不準確的，人民幣結算和人民幣計價是兩個不同的概念。啥是人民幣結算？很簡單，就是澳洲接受人民幣支付鐵礦石的貨款。而人民幣計價就不一樣了，它是以中國市場形成的價格作為結算價格，而不是簡單把普氏價格按匯率換算成人民幣那麼簡單。例如，中國可以以中國的指數機構和港口現貨價，綜合各方面因素後提出一個價格，也可以幾大鋼鐵集團商量後一起出一個價格，作為中國企業的採購價。為什麼中國要提出人民幣計價？很簡單，還是為了避免被薅羊毛。現在美元計價的基礎是普氏指數，但普氏指數也有貓膩的。普氏能源資訊的母公司，一系列股東都和匯豐、摩根大通、花旗銀行等國際大型金融資本機構有著千絲萬縷的股權關係。巧了，這些資本機構也是礦業三巨頭的重要股東。所以，他們都是穿一條褲子的，為了攫取更大利益，他們一定想要抬高價格。怎麼抬高呢？很簡單，例如隨便編個理由說暴雨沖毀了某個礦，礦石要減產，或者歐洲某個鋼鐵廠突然宣佈增產，這樣一來鐵礦石供給不就緊張了麼？於是普氏能源資訊就有理由透過可操作的演算法模型抬高指數，讓鐵礦石漲價。但問題在於，他們暴雨和歐洲增產，關中國毛事啊！中國的國內價格，應該根據中國國內供需的平衡程度來設定！賣給中國的鐵礦石漲不漲價，中國說了算！所以早在2012年，中國就建立了北京鐵礦石交易中心，接著推出中國鐵礦石價格指數，民營企業上海鋼聯也推出My Steel指數等等。今年9月28日，北京鐵礦石交易中心基於青島、曹妃甸等港口的真實成交數據，綜合My Steel指數等等因素，又推出了以人民幣計價的「鐵礦石港口現貨價格指數」。這個指數，才是真正反映中國實際供需狀況的「物價錨」。相較於人民幣結算而言，人民幣計價的意義更加重大。因為結算顯示礦企對人民幣作為貨幣的信任，而計價則顯示中國正以中國大宗商品市場形成的價格作為採購價格，也就是我們俗稱的定價權。在這一點上，中國已經在俄羅斯天然氣、巴西大豆、阿根廷牛肉上成功了，現在終於輪到鐵礦石了。澳洲的人民也是人民，為什麼不能用人民幣計價？但這對澳洲而言，就不僅僅是一個用什麼作為結算貨幣的問題了，而是觸及了國際大宗商品貿易的底層邏輯的問題了，所以必和必拓堅決不肯讓步。就是因為僵持不下，中澳談了一個多月也沒談出結果來，所以在9月初，中礦要求國內鋼鐵廠暫停購買必和必拓的金布巴粉礦，給必和必拓施加壓力。但必和必拓比預想的強硬，不但不投降，還敢向我還擊，威脅要斷供鐵礦石。於是，中國的壓力升級，在9月底談判徹底談崩後，對進口禁令進行了升級，要求停止購買所有必和必拓以美元計價的鐵礦石。這就是這次中國停止購買必和必拓鐵礦石的來龍去脈。二看到這裡，恐怕有人就有疑問了，中國對進口鐵礦石的依賴度超過80%，而進口鐵礦石的70%來自澳大利亞，現在貿然停止進口，會不會造成國內鐵礦石供應不穩定呢？要知道，中國經濟的發展，可是跟鋼鐵息息相關啊。基建、新能源車、光電等等產業，沒有鋼鐵特別是廉價鋼鐵，啥都乾不成。現在全國那麼多鋼廠都在等米下鍋呢，現在沒米了，這可咋辦？其實吧，完全不用擔心，因為為了這一天，中國已經做了十幾年的準備了。第一，中國打的是必和必拓，不是所有礦企。看過《鐵礦石之戰》的朋友都知道一個字：權益礦。簡單來說，就是鋼鐵企業在海外控制某些礦山的股份，這樣就算定價權不在自己手裡，透過國際價買的鐵礦石，也能透過礦山盈利分紅的方式返還企業，沖抵增加的鐵礦石成本。假設中國某鋼企沒有權益礦的股權，人家30美元成本挖出來的鐵礦石賣我們100美元，就要被別人賺70美元。那如果買下這個權益礦50%的股權呢？同樣是30美元成本的鐵礦石賣100美元，70美元利潤中我還能分到35美元，滿打滿算只賺了35美元。這樣一來，礦石價格高的時候，鋼企用權益分紅賺錢，礦石價格低的時候，用煉鋼賺錢，整體上都是賺的。日本當年就是這樣玩的，權益礦一度佔了進口比例的60%。但日本沒想到的是，中國比日本玩得更高端，入股礦山算什麼本事？我直接入股礦商不就得了？這樣不只賣給我的鐵礦石我能從中賺錢，賣給日本韓國的鐵礦石我也能賺錢啊！例如三巨頭之一的力拓，中鋁集團就擁有14.99%的股權，如果不是達到了澳洲監管上限，這個比例還要高。有了股份，說話就好使。2019年，力拓與中國企業簽署了人民幣計價合約。力拓看得很明白，人民幣國際化的大趨勢擺在那兒，早晚都得涉足，倒不如順勢而為，還能爭取到長期合約的穩定訂單。至於巴西淡水河谷那就更好說了，早在2017年，中國的鋼企就已經與巴西淡水河谷簽訂了人民幣計價和結算合約了。 2019年，淡水河谷與國內鋼廠簽訂了以大連商品交易所期貨價格為基準的基差貿易合約。 2023年，巴西魯拉政府上台，隨後中國與巴西實現貿易人民幣結算常態化。更何況，在三巨頭之外，還有一個中國一手扶持起來的FMG呢！FMG比起三巨頭，成立的很晚，2003年才成立，根基淺薄，所以在2008年金融危機的時候，因為前期舉債擴張而陷入危機，當時的湖南鋼鐵趁機收購了FMG部分股權，成為FMG的第二大股東。自此，FMG基本上相當於中國的白手套，幫助中國企業控制澳洲部分鐵礦石資源。如今，FMG在澳洲皮爾巴拉地區擁有5萬公里探礦領地，主要生產58%品位的鐵礦石，產品陣容強大，包括國王粉、FMG混合粉、超特粉等，年產量接近2億噸，是產量僅次於三巨頭的第四大礦商。就在今年8月，FMG也從中國銀團貸了142億元人民幣，用於礦區擴產，計畫未來以鐵礦石償還，無論是人民幣計價和人民幣計算都好商量。顯然，FMG這是要把自己牢牢綁在中國身上了！四家大礦商有三家都投中了，就算必和必拓再囂張，中國又怕他個甚？資本是沒有國籍的，只要中國給予的利益夠大，淡水河谷、力拓和FMG不介意搞死必和必拓，這樣一來，他們不就能獨享中國恩寵了？中國也正是看準了這一點，根本不愁必和必拓不妥協，所以才表現得如此強硬。但既然必和必拓給臉不要臉，還蹬鼻子上臉，那就別怪中國打臉了。第二，中國總算有了一個談判主心骨。中國為什麼始終在鐵礦石定價上吃大虧？就是因為自從1998年國務院撤銷冶金部後，始終沒有一個機構，能代表所有的中國鋼鐵企業出面談判。在冶金部撤銷之初，國家曾想組建國字頭的“中國鋼鐵公司”，但因為各個地方的利益始終擺不平，所以中國鋼鐵公司一直沒能成立。等中國加入WTO後，鐵礦石進口量激增，卻尷尬發現，中國連一個能牽頭與礦商談判的機構都沒有。一開始，中國借鑑日本的做法（新日鐵主持談判），安排中國最大的一家鋼企寶鋼負責與三巨頭談判，想“以量換價”，談出一個相對便宜點的“長期協議價”。但因為寶鋼雖然佔到了中國鋼鐵產量的10%，但總是沒法兼顧中國所有大大小小鋼廠的利益，再加上鐵礦石談判中特有的“跟風機制”，導致寶鋼的談判困難重重，便宜價格不但沒談下來，反而談漲了。從2003年到2008年，國際鐵礦石​​價格每年漲幅，竟然達到了8.9%、18.62%、71.5%、19%、9.5%和65%，總價格飆升了337.5%！寶鋼負責談判的人員曾說，談判那幾年，沒有政府部門明確賦予我們在談判中的絕對地位，寶鋼談得很艱難，加上國內外的輿論，簡直裡外不是人。後來，中國又成立“中國鋼鐵工業協會”，負責組織與三巨頭談判，但因為協會對鋼企約束力不足，總有中國小鋼企為了保證自己的鐵礦石供應而私下與三巨頭接觸，不僅主動洩密，還主動接受高價訂單，最終讓鋼協的談判功虧一簣。後來2010年三巨頭開始以普氏指數定價後，鐵礦石談判更是成了鋼企與礦商之間的業務對接，因為中國鋼企一度多達數百家，各有各的利益，再加上地方的就業、稅收等等的衝突交織在一起，導致根本沒有一個聲音能統一與礦商討價還價，只能被動接受普氏定價。結果就是，20年前我們就說要爭鐵礦石定價權，但爭了20年，但仍然任人宰割。一直到2022年，國家覺得不能再這樣下去了，乾脆就成立了一家新央企——中國礦產資源集團。某種意義上說，中國礦產資源集團的任務，和中國稀土集團的任務是一樣的。稀土集團需要將稀土出口和定價權握在國家手中，增加中國對外談判籌碼。而中國礦產資源集團，則是要整合國內鋼鐵企業的採購需求，形成統一的談判主體，同樣增加中國對外談判籌碼。有趣的是，中礦的董事長，就是原中鋁集團董事長姚林，他原來在鞍鋼工作了30年，後來又去了中鋁，而控制力拓14.99%股權的，就是中鋁。選姚林當中礦董事長太適合了，沒人比他更懂鋼鐵工業，也沒人比他更懂怎麼跟外國礦企打交道。可是奇怪了，中礦都成立三年了，為什麼不早點出手，反而現在出手了呢？答案很簡單：西芒杜鐵礦要投產了！也就是第三點，中國鐵礦石有了新來源。為什麼中國這些年一直被幾大礦商宰割？就是因為自家沒這麼高品位的礦，只能跟別人買。那中國能不能也去海外找一些品位高、沒開採過的礦呢？可以。但因為三大巨頭長期把持國外成熟礦床的勘探和開採，所以這些年中國的海外找礦行動不僅沒帶來特別大的收益，反而吃了不少虧。一直到西芒杜鐵礦的開發。說起來，西芒杜鐵礦也算是中鋁入股力拓的副產品。幾內亞西芒杜鐵礦被譽為全球最後一座待開發的巨型高品位鐵礦，是力拓在90年代發現並勘探的，也的確發現了西芒杜鐵礦的儲量巨大、品位高、規模巨大，但因為90年代中國還沒有加入WTO，澳大利亞的成熟鐵礦足夠供應全世界，所以力拓就把這個礦給了。但是到了2008年，幾內亞政府不幹了，我把探礦權和開採權給你了，你遲遲不開發是怎麼回事？於是就把礦區北段1、2塊沒收了，轉賣給了淡水河谷。力拓只保留了南區的3、4地塊。但到了2014年，1、2地塊曝出貪腐醜聞，淡水河谷退出，而中鋁此時已經入股力拓，瞭解到了西芒杜鐵礦的爭端後，馬上通知國內這個好消息。國內高層研究後，普遍認為這是海外搶礦的千載良機，於是迅速安排國資力量介入，準備接手。最終，中國寶武集團、新加坡韋立國際、中國宏橋集團組成“贏聯盟”，接手1、2號區塊的開發。而南區的3、4地塊，則由中鋁、幾內亞政府和力拓合資成立Simfer公司，共同開發。至此，中資總算拿下了西芒杜鐵礦大部分權益，也讓西芒杜鐵礦成為中國在海外擁有的最大、最好礦床。不要低估西芒杜鐵礦對中國的意義，這個鐵礦長度超過100公里，探明儲量是47​​億噸，鐵品位高達65.5%，部分區塊可達到66%~67%的極高品位！更關鍵的在於，西芒杜的地理條件決定了，它所產出的礦石，只能賣給中國。為什麼？一方面，是因為西芒杜鐵礦不像西澳鐵礦就在海邊，而是距離海邊600公里，需要建造一條重載鐵路和港口。那麼重載鐵路和港口是誰修、誰運作的？中國。幾內亞只有把鐵礦石賣給中國，才能償還中國基建的貸款。另一方面，傳統的鐵礦石供應鏈為「礦山破碎（粗、中、細）→港口裝船→海運→目的港卸貨→直接送達鋼廠」。但在西芒杜建造礦山破碎工廠的話，投資巨大、周期長，所以中國把西芒杜供應鏈調整為：礦山粗破碎（125mm以下）→裝船海運→中國港口卸貨→港口中細碎/篩分/混配加工→成品直達鋼廠。這樣一來，一方面將高附加價值的三級破碎環節從幾內亞轉移到了中國，省去了幾內亞和外國投資人的分潤。另一方面，也讓粗破碎的西芒杜鐵礦石不會再有其他人買，只能賣給中國，不怕幾內亞日後眼紅跳反。目前，西芒杜鐵礦鐵路、港口、隧道、礦機等等已經基本就緒，快的話11月份就會有第一批鐵礦石從港口出海，運到中國。而生產進入正軌後，西芒杜鐵礦的供應量，可達1.2億-1.5億噸/年。這個數字，剛好與必和必拓每年向中國的出口量差不多。現在知道為什麼中國會在9月底暫停進口必和必拓的鐵礦石了吧？因為備胎要轉正了！中國可以一年不買必和必拓鐵礦石，可必和必拓能不能在一年內找到能消化掉1億多噸產能的用戶？第四，供需關係改變了。中礦集團成立的同一年，國家層級悄悄實施了一項「基石計畫」。「基石計畫」的核心有三個部分，一是國內鐵礦開發，到2025年比2020年增產1億噸。二是境外新增權益鐵礦，主要以西芒杜為主。三是廢鋼資源的開發。簡單來說就是以中國「說了算」的鐵資源供應，取代中國「說了不算」的鐵資源供應，減少對海外鐵礦石的依賴。其中，除了國內礦產增產、權益礦擴張之外，廢鋼是關鍵卻很容易被忽略的一環。在鋼鐵業有個指標叫做“鋼材蓄積量”，指一個國家或地區社會存有的鋼鐵製品總量，當前中國鋼鐵蓄積量約為130億噸，位居全球第一。人均鋼鐵蓄積量也已經非常接近已開發國家水準。這意味著什麼？意味著中國很快可能就要“鋼達峰”，而一旦到“鋼達峰”，那麼廢鋼就能支撐起整個國家鋼鐵產業循環，成為鋼鐵冶煉的主要原料。我們可以看一組數字。2024年，中國大陸鋼鐵產量為10.05億噸，年增0.2%。但全國生鐵累計產量僅8.5億噸，較去年減少了1,927.6萬噸。為什麼生鐵產量下降了，但鋼鐵產量卻增加了？原因很簡單，是作為煉鋼原料的生鐵對鋼產量成長的貢獻率下降了，鋼鐵產量增加主要是用廢鋼支撐起來的。用廢鋼煉鋼有什麼好處呢？省事啊！鐵礦石煉鋼，需要準備鐵礦石，焦炭和石灰石，然後按照一定比例投入高爐，再到轉爐，然後進入連鑄機，最後軋製。而廢鋼煉鋼呢？直接丟到電爐裡面燒成鋼水，然後直接導入連鑄機就行了，簡單省錢還環保。那過去中國為什麼不流行廢鋼煉鋼呢？因為電費太貴，電爐可是電老虎。但現在呢？中國全面鋪開的光電和風能裝置容量已達17億千瓦，已經超過煤電裝置規模。規模上去之後，帶來的必然是發電成本的急遽下降。目前有些地方能把新能源上網電價做到光電2毛、風電3毛還能賺錢，如果風電光電繼續擴張，上網電價降到1毛多也不是不可能！這些電發出來是必須要用掉的，在社會總用電量不會有太大波動的情況下，過剩電能必然會降價給一些耗電大戶使用，這就剛好給以廢鋼為主要原料的短流程鋼廠，帶來一次前所未有的春天。2024年，全國廢鋼回收量約2.5億噸，佔鋼鐵產量的四分之一，如果未來幾年短流程鋼廠擴產+報廢補貼之下汽車的報廢潮到來的話，廢鋼回收量很可能會超過4億噸！這意味著，中國進口鐵礦石總量不會再成長，而會緩緩下降，對澳洲鐵礦石的依賴，也就沒那麼大了。你看，一方面是國內鐵礦增產和西芒杜鐵礦的投產帶來「自主礦」的供給增加，另一方面是中國廢鋼利用規模擴張帶來的總需求減小，一增一減，再趕上中國房地產退潮帶來的鋼鐵需求降低，中國對澳大利亞鐵礦石的需求可能會在未來兩年內減少3億噸以上。這樣一來，澳洲就瘋了。要知道，世界市場上有個「大宗商品詛咒」：大宗商品的供應和需求大致是相符的。簡單來說，中國需求上行時，如果不從澳洲買鐵礦石，全世界都找不到這麼鉅量的鐵礦石。那麼現在呢？反過來了，中國需求下降，如果澳洲不把鐵礦石賣給中國，全世界都找不到客戶能吃得下這3億噸鐵礦石。你們不是總炒作中國產能過剩嗎？那我就減產一些，我自己不會怎麼樣，鋼鐵賣價還能再高點，但你呢？這種供大於求的預期再經過金融、期貨市場的放大，你的股價會跌多少錢？你算過沒有？畢竟面對金主，只要不是絕對壟斷，最終還是要跪的。只要買家扛得住，最後扛不住的一定是賣家。這就是川普貿易戰的精髓。那憑啥這一招川普能用，中國不能用呢？所以，中礦集團這次的極限施壓，是有底氣的，不僅要必和必拓降價，還要利用這次機會，推行人民幣計價，把鐵礦石定價權牢牢握在自己手裡！中國醞釀了十幾年，終於在2025年的9月，打出了致命一擊！三世界上的貿易糾紛，無非也就是供和需。從2003年首次參與鐵礦石談判被迫接受71.5%的漲幅，到2009年力拓間諜案，中國屢屢吃癟的原因，無非也就是在那個大基建開始的時代，中國的需求太大了，別無選擇，只能打碎了牙往肚裡。但是，這並不意味著中國會一直這樣任人宰割。面對鐵礦困局，中國沒有急於求成，而是選擇了最艱難卻最根本的路徑：從供需關係的根基入手，重塑全域。於是：一大批鋼鐵人含著眼淚看著自己的廠子關停並改，提升產業集中度和費效比；大批國企走出國門，周旋於陰謀、背叛、敲詐之中，完成國家戰略佈局；一大批工程師夙興夜寐、煙燻火燎地研究鋼鐵生產降本增效，最後搞出了一火成材這種把鋼鐵成本壓縮到藍星極致的生產流程；一大批中國探礦人在非洲密林、南美洲雨林、澳洲荒原冒著被毒蛇、疾病、戰亂奪走生命的風險探明海外鐵礦儲量；一大批中國建築工人在非洲的紅土地上從零開始建成礦場、鐵路、港口…等等等等。當澳洲仍沉浸在「資源霸權」的舊夢時，中國已通過供需革命，將買方實力轉化為定價權的主導力了。十幾年的隱忍佈局，終在今日落子成局。這場勝利遠遠超越了商業範疇，它是中國從被動接受全球規則到主動參與制定規則的重要轉捩點。礦石終將融於鋼鐵，而規則卻鑄就時代。既然鐵礦石可以用重塑供需來解決，那麼其他領域呢？是不是也可以？2025年8月，中國對美出口316億美元，年減33%，1-8月進口年減13.5%。2024年，中國對美出口僅佔中國出口總額的15%，2025年很可能降到10%以內。而同時，2025年1-8月，中國向全世界出口17.61兆元，成長6.9%。這意味著，中國外貿對美國的依賴度，已經降到了極低的程度，但同世界的生意，做開了。既然如此，美國還有什麼籌碼可以拿捏中國？等未來用人民幣交易的多了，那甩開Swift是不是也是必然的事情了？也許不遠的將來，就是中美攻守易勢的時刻，就如同此次鐵礦石反擊戰一樣。如果我們再回望，就會發現，這一切，中國也早就開始佈局了。從“一帶一路”到RCEP，從亞投行到出口“新三樣”，從電商出海到人民幣支付系統CIPS，中國正在一步一步通過改變供需關係，來獲取貿易上的主動權。當貨輪滿載而歸，當人民幣結算網絡涵蓋更多國家，標誌的不僅是大宗商品定價權的轉移，更是新興大國對國際貿易秩序的重新定義。永遠不要小看中華民族千禧年沈澱的隱忍與戰略耐心。國運如潮，唯順勢者能駕馭浪前行。時代更迭，唯謀局者能定義未來。 （盧克文工作室）

英媒：中國進口商鎖定巴西進口大豆，美大豆出口商今年或錯失數十億美元的對華銷售機會“巴西填補關鍵供應期，美國錯失對華大豆銷售”，路透社當地時間13日以此為題援引貿易商的消息報導稱，由於關稅問題，中國買家在美國大豆關鍵銷售季鎖定了巴西的大豆並準備裝運，美國大豆出口商今年可能會錯失價值數十億美元的對華銷售機會。聯合收割機正在巴西馬托格羅索州收割大豆。圖源：外媒三名貿易商向路透社透露稱，中國進口商已完成9月份的大豆預訂單，進口量約為800萬噸，全部來自南美。關於10月份的訂單，中國進口商也已從南美採購了約400萬噸，佔其預期需求的一半。報導提到，通常情況下，中方購買的美國大豆大多是在9月至次年1月之間發貨，之後南美大豆收穫後，巴西大豆承接供應。報導援引分析人士的話稱，“中國第三季度大量採購大豆表明，行業正提前囤積庫存以應對第四季度潛在供應風險。”報導還稱，多名貿易商表示，由於貿易緊張局勢持續，若9月開始的新銷售季持續缺少中國訂單，芝加哥期貨交易所大豆期價或承壓下行。但報導同時還稱，到2025年底或2026年初，美國可能還有一些對華銷售大豆的空間，而如果關稅仍然存在，銷量可能會受到限制。有觀點認為，巴西的大豆產量最終無法滿足中國的進口需求，缺口可能約為200萬至500萬噸。美國總統川普日前曾在社交平台發帖稱，希望中國能將大豆訂單增加三倍，這將是大幅削減中美貿易逆差的途徑。對此，外交部發言人林劍本月12日答記者問時表示，具體問題建議向主管部門詢問。中方在中美經貿問題上的立場是一貫、明確的。中國商務部同日公佈中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱，兩國自當日起，再次暫停實施24%的關稅90天，保留剩餘10%的關稅。但路透社稱，上述三名貿易商表示，此次延期不太可能刺激中方從美購買大豆，如果達成減稅協議，中方可能會恢復購買美國大豆。據悉，2024年，中國進口大豆1.05億噸，自美國進口2214萬噸，佔比21.1%，自巴西進口7465萬噸，佔比71.1%。進口來源以巴西大豆為主。 (牛彈琴)

雅虎財經6月28日報導，美國財政部長斯科特·貝森特表示，美國對中國進口商品徵收的關稅將從30%起。中國對美國進口商品徵收的關稅為10%。該協議標誌著兩國在穩定貿易關係方面邁出了重要一步。兩國貿易關係在5月份初步休戰後不久便陷入爭執。商務部長霍華德·盧特尼克向彭博社表示，中國已確認將根據該貿易框架向美國供應稀土，而美國將取消其反制措施。盧特尼克還聲稱，美國即將與10個主要貿易夥伴達成貿易協議，而從加拿大到日本等國家都在努力爭取在僅剩兩周的時間內完成談判。貝森特周五表示，美國可能在勞動節前完成其最重要的貿易談判的剩餘部分。貝森特在接受福克斯商業新聞採訪時表示：“我認為我們可以在勞動節前完成貿易。”然而，彭博社6月20日報導，5月份中國稀土磁鐵出口大幅下滑，其中對美國的出口因與中美貿易戰而大幅下降。中國海關公佈的資料尤其顯示了稀土磁鐵供應受到的衝擊程度。稀土磁鐵對從汽車製造商到國防承包商等高科技行業都至關重要。這些管制措施影響了所有國家的銷售，中國4月份出口總量約減半，5月份又減半，至1,238噸。在美國關稅殃及全球，國際供應鏈充滿不確定性的局勢下，《掌鏈》第45期《全球政要談供應鏈》梳理近期美、日、韓、歐盟、印度、新加坡等國政要談供應鏈，揭示全球供應鏈與經貿格局的危機與劇變。01 美國總統川普：美國和中國已“簽署”一項貿易協議ABC News雅虎財經 6月27日報導， 川普總統6月26日表示，美國和中國已“簽署”一項貿易協議，鞏固了長達數月的談判。該協議以兩國代表在日內瓦會晤為基礎，並落實了此前商定的各項措施。“我們昨天剛剛與中國簽署了協議，”川普在白宮發表講話時表示，但沒有透露具體細節。一位白宮官員後來澄清說，兩國已就實施5月首次談判達成的日內瓦停火協議的框架達成一致。在該休戰協議中，美國和中國同意在90天內降低關稅，同時努力達成正式協議。此前，談判因美國出口管制和中國稀土出口等問題而陷入僵局。本月初，美國財政部長斯科特·貝森特、商務部長霍華德·盧特尼克和貿易代表傑米森·格里爾在倫敦與中國國務院副總理何立峰會面。經過兩天的談判，雙方表示已達成協議。（來源：雅虎財經）02 印度重工業部長：將推出稀土生產激勵計畫India Today外媒The New Indian Express 6月25日報導，印度重工業部長庫馬拉斯瓦米（HD Kumaraswamy）表示，政府將在15至20天內推出一項補貼國內稀土磁鐵生產的計畫。印度的稀土危機源於中國對七種稀土元素及成品磁體出口實施的更嚴格管控。修訂後的框架要求提供詳細的最終用途披露和客戶聲明，包括確認產品不會用於國防或轉口至美國。庫馬拉斯瓦米表示，印度正在尋找過渡期內稀土礦的替代採購來源，包括日本和越南。部長表示，目前正在與利益相關方進行磋商，以確定激勵計畫的金額。據該部官員稱，如果激勵總額超過100億盧比，該計畫將提交聯邦內閣批准。與此同時，該部官員表示，兩周前已有 30 家汽車公司向對外貿易總局 (DGFT) 申請從中國進口稀土磁體，以免生產因短缺而受到負面影響。（來源：The New Indian Express）03 日本貿易談判代表：不能接受美國25%的汽車關稅Bloomberg彭博社 6月26日消息，日本首席貿易談判代表赤澤良聖強調，日本不能接受美國對汽車徵收 25% 的關稅，並補充說，日本汽車製造商在美國生產的汽車數量遠遠超過其出口到美國的汽車數量。赤澤在前往華盛頓與美國同行舉行第七輪貿易談判前對記者表示，日本汽車製造商每年在美國生產約330萬輛汽車，這一數字遠遠高於其出口至美國的137萬輛。他還表示，這些公司已在美國投資超過600億美元，並創造了230萬個當地就業崗位。“我們已經多次向美方解釋，日本汽車產業對美國經濟做出了巨大貢獻，我們打算繼續清晰地解釋這一點，並尋求理解，”赤澤表示。“無論如何，我們認為25%的汽車關稅是不可接受的。”汽車關稅是雙邊談判中的一個癥結，因為華盛頓關注的是汽車行業的逆差，而東京則試圖保護其關鍵的經濟支柱。經過兩個多月的六輪談判，雙方尚未就關稅問題達成任何協議。（來源：彭博社）04 歐盟工業事務主管：如果美國堅持10%的基準關稅，歐盟誓言將採取報復措施Gouvernement彭博社 6月25日消息，歐盟工業事務主管斯特凡·塞喬納表示，如果美國堅持維持關稅，歐盟將需要在關鍵領域“重新平衡”。歐盟正爭取在7月9日之前達成協議，屆時幾乎所有歐盟對美出口產品的關稅都可能躍升至50%。歐盟工業事務負責人斯蒂芬·塞喬納 (Stephane Sejourne) 向彭博新聞社表示：“如果美國堅持達成不對稱協議，我們將需要在一些關鍵領域進行報復和重新平衡”，其中包括“談判結果是保留 10% 的關稅”。談判愈發緊迫，但歐盟官員表示，美國的要求，包括魚類配額和單邊關稅規則，有可能違反世界貿易組織（WTO）的標準。許多人預計，即使達成協議，美國的大部分關稅仍將保持不變。歐盟貿易主管馬羅斯·塞夫喬維奇證實，如果無法達成公平結果，歐盟正在準備採取再平衡措施來保護歐洲企業。（來源：彭博社）05 韓國產業通商資源部長：再次請求免除美國關稅The Korea Herald彭博社6月24日報導，韓國產業通商資源部長官呂翰九再次請求免除美國關稅，其中包括影響汽車和鋼鐵等關鍵行業的關稅。據美國政府聲明，呂翰九在華盛頓與美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）和美國貿易代表傑米森·格里爾（Jamieson Greer）舉行了會談。雙方重申了迅速達成互利協議的共同承諾，但未給出具體時間表。呂翰九表示，韓國新政府在強大的民主授權支援下，現在有能力推進此前因政治僵局而陷入停滯的談判。他還表示，談判應該超越關稅，涵蓋製造業和先進技術領域的更廣泛合作。（來源：彭博社）06 聯準會主席：預計第三季度關稅將導致通膨上升NPR雅虎財經 6月24日消息，聯準會主席傑羅姆·鮑爾在眾議院作證時表示，他預計第三季度關稅將導致通膨上升。不過，他重申，由於關稅相關通膨程度存在高度不確定性，聯準會仍處於“觀望模式”。鮑爾指出，在上一輪聯邦公開市場委員會會議中，他會見了“異常多”的商界領袖，並經常聽到他們表示，他們從 2 月份開始出售庫存，這意味著川普總統的許多關稅並未計入這些商品的成本中。但他表示，預計六月和七月的資料將出現通膨加速的現象。“我們確實預計……關稅通膨會進一步加劇，”鮑爾說，“但說實話，我們真的不知道其中有多少會轉嫁給消費者。我們真的不知道。只有親眼看到，我們才會知道。”（來源：雅虎財經）07 新加坡總理：不希望在任何地緣政治競爭中選邊站8world世界經濟論壇官網6月25日消息，新加坡總理黃循財在世界經濟論壇新領軍者年會上表示，新加坡將加倍加強區域經濟合作，以平衡日益分裂的國際貿易體系。黃循財在中國天津登台發出警告：“全球規則正在弱化，全球機構正在弱化，經濟民族主義正在取代雙贏合作。”黃循財不希望新加坡在任何地緣政治競爭中選邊站：“我們希望與美國和中國都成為朋友，保持良好關係，在互利共贏的領域開展合作。但這不僅僅是我們——整個東南亞國家都希望這樣做。”東盟的方針非常明確。我們拒絕零和競爭。我們不僅歡迎與美國和中國接觸，也歡迎與其他大國接觸。（來源：世界經濟論壇官網）08 越南總理：加強兩國在各個領域的夥伴關係Tuoi tre news外媒en.vietnamplus.vn報導，6月24日，越南政府總理范明政與中國主要企業舉行會談，就推進越越在基礎設施建設、金融、貿易、投資等領域合作交換意見。范明政對中國企業在越南投資興業的計畫表示歡迎，並讚賞中國中鐵對鐵路和地鐵建設的興趣。他介紹了越南基礎設施發展戰略和正在進行的鐵路項目，並表示希望中國中鐵在以往合作的基礎上繼續在越南投資。他特別鼓勵中國中鐵積極參與連接越南和中國的鐵路項目，例如海防—河內—老街、同登—河內、海防—芒街等鐵路項目，以及南北高鐵項目。總理敦促中國中鐵近期與越南相關部門密切配合，盡快完成並落實具體合作項目。 （來源：vietnam plus）

據環球時報援引澳大利亞廣播公司5月10日報導，最新資料顯示，澳大利亞4月牛肉出口量創歷史新高。澳媒稱，在美國對華牛肉出口近乎停止的背景下，中國正增大澳大利亞牛肉的進口量。報導稱，澳大利亞在4月出口了超過12.7萬噸牛肉，創下了有記錄以來的4月最高紀錄。澳大利亞4月牛肉出口的最大客戶是美國（37213噸），其次是中國（21572噸）。具體到谷飼牛肉方面，澳大利亞4月出口了超過3.7萬噸谷飼牛肉，也刷新了月度出口記錄，中國市場佔據了其中三分之一。截至4月，中國今年已從澳大利亞進口了約4.2萬噸谷飼牛肉，比去年同期增長了36%。澳大利亞新聞網10日稱，來自澳大利亞的牛肉正幫助中國消費者免受停止進口美國牛肉可能產生的不便，這對澳大利亞的經濟來說也是個好消息。本周早些時候，居住在上海的美國人加勒特在一家高檔雜貨店發現了售價46元人民幣的澳大利亞碎和牛肉，這讓他大吃一驚。他表示：“這裡以前賣的是美國碎牛肉，現在……卻寫著澳大利亞碎牛肉。”加勒特認為，從澳大利亞進口牛肉表明，停止從美國進口牛肉沒有給中國消費者帶來負擔——中國是世界上最大的牛肉進口國，但其牛肉進口總量中只有5%依賴美國。據美國農業部統計，2024年美國向中國出口了價值16億美元（約合115億人民幣）的牛肉，中國是美國第三大牛肉出口市場。加勒特稱：“中國不會受到影響，我想我們現在都會開始在中國吃澳大利亞牛肉了。我相信它的味道不錯，歡迎來到新世界。”荷蘭合作銀行高級肉類交易分析師安格斯·吉德利-貝爾德稱：“中國市場興趣的增加對澳大利亞牛肉出口商來說是一個利多，讓他們有機會銷售更多牛肉。目前澳大利亞的牛肉產量處於歷史高位，因此出口增加將有助於拉動產品進入供應鏈。” (中國新聞社)

綜合法媒報導，在中美重啟貿易談判之際，美國總統川普呼籲中國開放市場，並稱計畫對中國進口商品關稅減半，但關稅仍保持在較高水平。有分析人士指出，此次中美談判更像是一場尋求緩解貿易摩擦的權宜之計，而非邁向解決分歧的貿易談判。01川普：中國應該向美國開放市場在中美貿易摩擦一個月後，雙方重新開啟貿易談判。當地時間5月10日上午，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）、美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）在瑞士和中國國務院副總理何立峰舉行了大約兩個小時的會談。這是雙方通過對話邁向處理貿易摩擦的第一步。川普9日通過社交平台Truth Social發文表示，“對中國徵收80%的關稅似乎是正確的，這取決於貝森特”。川普還用全大寫英文字母表示，“中國應該向美國開放市場——這對他們來說會非常好，封閉市場已經不再奏效了”。法媒《回聲報》對此評價說，對於一個曾突然宣佈通過肆意的、有威懾性質的“對等關稅”政策關閉市場大門的美國來說，這是最大的諷刺。針對此次貿易談判，中美雙方均表示未採取主動措施，兩國官員都表示有業務需要前往瑞士，並借此機會進行會面。川普暗示中美重啟貿易談判是由中國發起的，但北京方面表示，美國要求進行貿易談判，中國反對美國關稅政策的態度沒有改變。瑞士經濟部長帕姆蘭（Guy Parmelin）9日在日內瓦與中美代表會面後表示，中美重啟貿易談判其本身就是一種成功。02美媒：美國對中國進口商品關稅或降至60%以下有媒體透露，華盛頓方面希望減少美國貿易逆差，北京方面則希望美國降低關稅，並在世界舞台上平等對待中國。據美媒彭博社透露，美國貿易談判代表團的第一步是將對中國進口商品的關稅降至60%以下，並計畫從下周開始實施新關稅措施。此前受川普的“對等關稅”影響，導致全球供應鏈混亂，並引發金融市場動盪，不少民眾擔心全球經濟加速惡化。迫於金融市場的壓力，美國4月9日宣佈對除中國以外的70多個國家和地區暫停實施“對等關稅”，為期90天。就金融市場而言，針對此次中美貿易談判，最佳情況是雙方達成協議，將關稅降至允許中美商品相互流通的水平，但儘管如此，中美企業仍將受到影響。與此同時，美國希望北京方面取消中美貿易摩擦後實施的對美稀土出口限制。目前，稀土礦物已成為華盛頓方面關注的焦點，從格陵蘭島到烏克蘭，再到中國，華盛頓方面正努力確保稀土礦物的供應。有媒體表示，目前美國對中國進口商品加征145%的關稅，但美國只需看到中方有積極態度，便可直接降低其中20%的關稅。03分析人士：不看好此次談判目前中美雙方不信任情緒高漲，且雙方都不願示弱，經濟分析人士表示，對取得突破性進展預期不高。與川普第一任期內的第一次中美貿易摩擦相比，此次中美雙方分歧似乎更大，貿易摩擦導致的後果可能更加嚴重。美國布魯金斯學會約翰·桑頓中國中心主任何瑞安（Ryan Hass）表示，“我預計北京方面將堅持與其他國家一樣——90天的關稅豁免，以創造有利於談判的條件”，“既然美國加征關稅的決定是武斷的，那麼降低關稅的決定同樣也可以是武斷的”。荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家宋林（Lynn Song）預測，若雙方達成協議，關稅水平可能降至約60%，這一數字仍與川普在選前作出的承諾一致。她說，這一關稅水平“足以限制那些有替代品的商品進入市場”，但同時也“為進口商以較低成本採購某些無法替代的產品提供了空間”。美國智庫戰略與國際研究中心（CSIS）中國事務專家甘思德（Scott Kennedy）表示，本周末中美貿易談判不會解決任何問題，只是嘗試確定是否開啟談判程序以及相關會議議程。事實上，中美關稅問題並非此次談判的唯一主題，芬太尼、技術限制、俄烏衝突等一系列地緣政治問題，都可能導致中美貿易談判之路受阻。大部分分析人認為，美國對中國暫緩90天徵收“對等關稅”是不可能的，但只要美國降低對中國商品加征的關稅，就可以認定談判取得了積極成果。04 中國4月份出口同比增長8%在中美重啟貿易談判前，中方表示不做出任何承諾。而川普認為且多次表態稱，世界需要美國，但美國不需要任何人。但事實上，中國海關5月9日公佈的最新統計資料顯示，今年4月，中國對美國出口同比下降21%，但因為將貿易轉向其他地區，整體出口同比增長8%，其中對東南亞國家聯盟（Asean）的出口激增21%，對拉丁美洲的出口增長17%，對非洲的出口增長25%，對歐洲的出口增幅穩健，達到8%。 (歐時大參)

乘聯分會秘書長崔東樹4月26日發文稱，中國進口車進口量從2017年的124萬輛持續以年均8%左右下行，到2023年僅有80萬輛。2024年汽車進口70萬輛，同比下降12%。2025年1-3月進口汽車9.5萬輛，同比下降39%，這是近期少見的1-3月巨大下滑。其中3月進口車3.9萬輛，下滑27%，下滑稍有改善。根據崔東樹在文中列舉的資料，2025年1-3月進口車最高的是日本30517輛、德國23695輛、斯洛伐克17733輛、美國8871輛、英國8371輛、墨西哥1443輛、瑞典1371輛、奧地利695輛、韓國359輛、義大利266輛。1-3月同比去年1-3月增量最大的是斯洛伐克1931輛、比利時98輛、波蘭85輛、越南40輛、西班牙23輛。值得注意的是，中國自美國進口車近幾年快速下滑，從2017年的28萬輛的進口規模，到2024年下降到10.9萬輛，下滑幅度較大。2025年1-3月份進口美國車輛降到8870輛；同比下降66%的水平，而且3月份仍在持續下滑。文章強調，隨著國際關係的不斷複雜，還是要未雨綢繆建立更多的複雜的進口模式，維持進口車合理規模，保障國際供給鏈的安全。文章還指出，目前進口車主要靠豪華車的需求支撐，非豪華進口車劇烈萎縮。進口車中的主力進口豪華車佔比大幅增長。2025年的凌志的進口零售下滑1%，表現不錯。寶馬、奧迪、路虎的表現總體較強，保時捷的近期表現偏弱。合資品牌進口車快速萎縮，豐田與大眾、斯巴魯等部分品牌進口車萎縮劇烈。值得一提的是，一季度進口汽車大幅萎縮的背後，與中國汽車產銷保持高增長形成鮮明對比。根據中汽協資料，第一季度，中國乘用車延續了良好態勢，產銷分別完成651.3萬輛和641.9萬輛，同比分別增長16.1%和12.9%，增速高於汽車產銷量的增長速度。乘用車銷量增長離不開新能源乘用車的拉動。中汽協資料顯示，第一季度，中國新能源乘用車國內銷量為248.4萬輛，同比增長47.6%。其中，新能源乘用車各等級銷量均有不同程度的增長，目前銷量主要集中在A級和B級，累計銷量分別為88.1萬輛和78.5萬輛，同比分別增長40.4%和15.3%。出口方面，第一季度，中國整車出口保持了穩步增長，新能源汽車出口增長尤為明顯。中汽協資料顯示，第一季度，中國汽車出口142萬輛，同比增長7.3%。整車出口前十中，奇瑞、比亞迪、上汽、長安、吉利五家車企的出口量超過了10萬輛，其中奇瑞出口量為25.4萬輛，同比增長0.1%，佔總出口量的17.9%，位列第一。其次是比亞迪，出口達到21.4萬輛，同比增長1.2倍，增速最為顯著。特斯拉則跌出了前十。 (財聯社)