美國線上新聞網站AOL今日披露，35名民主黨參議員與92名眾議員聯名致信候任總統川普，要求“立即凍結”輝達向中國出口H200 GPU的年度許可，並重新審查已於去年12月底發放的50萬顆配額。議員們在信中警告，一旦50萬顆算力卡流入中國，相當於“把40 EFLOPS的AI潛能交到潛在對手手中”，將削弱美國在軍事模擬、情報分析、高超音速武器設計等關鍵領域的領先地位。聯名信指出，H200的單卡INT8算力1536 TOPS雖低於現行管制紅線，但可通過多卡並聯快速堆疊超算，“理論上6000台8卡伺服器即可達到美國能源部Frontier超算的AI水平”。信中還援引五角大樓內部簡報稱，中國已計畫將採購的H200用於下一代“智能指揮與火力控制”大模型訓練，“每多出口1 TOPS，都是在資助對手的決策優勢”。川普過渡團隊尚未正式回應，但熟悉內情的共和黨顧問透露，總統本人“傾向於維持強硬立場”，可能在上任後10日內要求BIS（商務部工業與安全域）重新評估H200的許可證。若評估結果不利，已發放的年度批次許可（AVL）將被暫停或追加限制條款，例如要求客戶證明“不涉及軍事最終用途”。輝達方面則緊急展開遊說。公司政府事務部已提交一份長達47頁的“經濟影響報告”，聲稱若取消訂單，將直接導致：台積電南京CoWoS產線閒置，損失12億美元營收；美國本土Austin軟體中心被迫裁員1200人；中國客戶全面轉向國產或第三國方案，削弱CUDA生態鎖定。報告還警告，歐洲、中東客戶可能因“政策不確定性”同步砍單，輝達2026財年營收預期將下調8%。中國雲廠商則開始“搶閘”提貨。字節跳動昨日凌晨把原定於2月底的1.2萬顆H200提貨期提前至1月15日，並派出物流團隊駐廠南京封裝基地；阿里巴巴亦追加預付款5億美元，要求春節前至少交付2萬顆。某頭部ODM駐南京代表告訴記者，當前每天出貨約1200顆，若華盛頓突然喊停，“估計48小時內就會封倉”。國產GPU陣營則樂見風聲收緊。摩爾線程內部檔案顯示，公司已把MTT S5000定價下調15%，並承諾“相容CUDA 12.4”，目標在Q1搶佔1萬顆H200替代訂單；華為亦緊急釋放3萬片昇騰910B庫存，價格低至1.2萬美元，相當於H200的43%。國會助理透露，民主黨議員正醞釀在2026財年國防授權法案（NDAA）中加入“70 TFLOPS以下AI晶片對華出口須國會事前批准”條款，一旦通過，所有低於現行管制門檻的“灰色地帶”產品都將被拉上投票桌，輝達未來對華出貨將陷入“年年審批、月月不確定性”的循環。對於正處於“窗口期”的中國AI產業而言，H200能否順利到岸，將直接影響2026年大模型訓練節奏。業內普遍預計，若華盛頓最終收回許可，國產GPU將迎來兩年替代空窗，但若放行，則輝達將繼續佔據中國AI加速市場六成以上份額，把國產生態的追趕期再次拉長。 (晶片行業)

中美過招，全球最大的資本市場巨震！紐約時間10月10日，美股三大股指集體下挫，標普500指數、納斯達克綜合指數均創4月以來最大單日跌幅。科技股普跌，輝達暴跌4.89%，市值一夜蒸發約1.63兆元人民幣。導火索是川普急了，被中國氣到失眠，凌晨4點多爬起來發飆，在社交媒體發帖，威脅“要對中國加征100%的關稅”。中國幹了啥，把老頭逼到了這個份上？為什麼在重要會晤之前，中國頻繁出招？大國交手，全球資產都在顫抖，意外的事接連發生。1大動作頻頻，中國連續甩出三張“王牌”。首先是稀土牌。10月9日，中國商務部連發六份公告，祭出了被西方輿論稱為史上最嚴厲的稀土出口禁令，讓軍火商和工業界不寒而慄。這其實是反擊10月8日（華盛頓時間）美國商務部宣佈將多家中國實體列入出口管制“實體清單”，濫用出口管制措施，濫施長臂管轄，實施穿透性制裁。不到24小時就反擊，中國絕對是有備而來，針對性極強。其中，第61號、第62號公告份量最重，中國正式宣佈全面加強對稀土物項和相關技術的管控。這次不是簡單的出口審批，而是全產業鏈的技術封鎖、域外監管、長臂執法。眾所周知，中國約佔全球稀土礦開採量的70%和加工能力的90%，最關鍵的重稀土，中國的供應量佔全球的99%。中國近期對稀土出口實施的管理新規，聚焦於高端晶片製造所需的關鍵材料。根據規定，若企業生產或研發14奈米及以下邏輯晶片、256層及以上儲存晶片及相關裝置，只要使用了來自中國的稀土——即便含量只有0.1%，也須逐案申請出口許可。正是這一稀土“0.1%規則”，讓川普徹底急了。這意味著，西大幾乎所有的高科技產品和軍工裝備，那怕只用了一點中國稀土，未來想出口，都要過我們這一關。從輝達、台積電到阿斯麥等企業，都可能因稀土供應緊張而面臨生產壓力。影響範圍不僅包括美國，也延伸至日本、韓國、荷蘭等參與對華技術限制的地區。有人將此稱為“稀土核彈”，可見威力巨大。目前，美國、加拿大等國正在加速推進本土稀土產能建設。在白宮和五角大樓支援下，美國MP Materials公司正在建構從礦山開採、冶煉分離到磁體製造的垂直一體化供應鏈。不過，業內普遍認為，西方國家要實現稀土的自主供應，大約需要5到10年。中國借助稀土資源和技術施壓，仍有一定的窗口期，此時發力，正好打在七吋上。02第二張“王牌”，是對美船舶徵收特別港務費。這其實也是針對性的對等反制措施。就在10月10日，交通運輸部發佈公告，對美國船舶，按航次計收船舶特別港務費，分階段實施：自2025年10月14日起靠泊中國港口的，按每淨噸400元人民幣計收；自2026年4月17日起靠泊中國港口的，按每淨噸640元人民幣計收；自2027年4月17日起靠泊中國港口的，按每淨噸880元人民幣計收；自2028年4月17日起靠泊中國港口的，按每淨噸1120元人民幣計收。這件事的起因，其實也是美國單方面改變規則。今年4月，美國貿易代表辦公室宣佈，將從10月14日起對中國相關船舶加征額外費用，涉及中國營運、中國籍和中國製造的船舶。值得注意的是，中方此舉並非簡單的費用避險，而是建立在完善法律依據和產業實力基礎上的系統性應對。這項反制措施的設計頗為巧妙：既考察船舶的註冊國籍，又關注船舶建造地和資本構成。這種雙重標準，有效防範了通過變更船籍等規避手段，確保反制精準作用於美國相關實體。採取分階段實施的策略也經過周密考量，既為全球航運業提供了適應期，降低市場衝擊，也清晰傳遞出“先禮後兵”的立場，為未來協商預留了空間。第三張“王牌”，則是反壟斷牌。10月10日，因高通公司收購Autotalks公司未依法申報經營者集中，涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，中國市場監管總局依法對高通公司開展立案調查。這一舉措的特別之處，在於高通在中國市場的覆蓋範圍相當廣。反過來說，中國已經有底氣在晶片領域開展大力度的反制，說明這個領域的重大突破，也許已經近在眼前。目前，國產晶片進展顯著：設計領域，華為910C晶片性能超越輝達H20，小米玄戒晶片與高通旗艦產品表現相當，寒武紀晶片在大模型訓練方面也接近國際先進水平。製造環節，光刻機研發取得突破，中芯國際5奈米工藝良品率超越行業初期水平。軟體生態方面，華為開源計畫的推進，正逐步打破現有技術壁壘。這些突破，使中國在晶片領域掌握了更多主動權。03中國打出三張“王牌”，為何選在這個時機？恰好卡在中美經貿戰第三階段的“休戰期”，雙方即將啟動新一輪經貿談判的關鍵節點。對此，我們有幾個判斷，可供參考。第一，目前看還不能說是貿易戰重啟，也不是對抗的全面升級，而是雙方都在“虛空創造籌碼”。第二輪關稅豁免期，在11月中旬到期。10月底的APEC會議談判之前，兩邊都在找籌碼，你出一招，我回一招，不是真要打，而是為了談判提前卡位。第二，這次不一樣的是：我們成了主動出招的一方。過去的博弈，我們大多是被動應對。這次，是我們先一步出手。而且，手法完全對標西大——就是他們對華為、對晶片出口的那套“長臂管轄”的邏輯。以彼之道，還施彼身。這是東方智慧，也是角色的轉變：從“資源提供者”，走向“規則制定者”。第三，川普的態度很微妙，“雷聲大雨點小”。剛開始口氣非常強硬，但很快就改口。可見川普也忌諱衝突升級。因為他明年中期選舉，有三重約束：經濟不能衰退，市場不能崩盤，黨內反對不能太強。第四，對我們來說，稀土更多是戰術牌，不是戰略級的底牌。它能短期施壓，但長期制衡力有限。當年我們也用這招對付東邊鄰居，短期有效，但幾年後，對方對我們的稀土依存度，就從100%降到60%以下。最重要的，還是集中精力辦好自己的事。馬上要出台的十五五規劃，將開啟第二次轉型，重心是產業升級、科技突圍，也需要一個相對穩定的外部環境。所以說，現在還不是亮劍的時刻，而只是亮牌的時刻。04對這場爭端，最重要的判斷是，它到底是兩個大國的“戰術級博弈”，還是“戰略級升級”？目前來看，偏向於前者。因此，市場反應可能會走一個4月關稅戰的“縮水版”：先升溫、再降溫。關鍵不是看誰喊得響，而是看後續有沒有實質性動作。我建議用“證偽思維”來觀察：先假設它是短期博弈，一旦出現長期升級的證據，再做調整。最後，也是最關鍵的——個人怎麼應對？如果你的資產因為這條新聞，大幅波動，那你真該好好檢討一下自己的配置了。在今天這個不確定性時代，比預測事件更重要的，是建構一個扛得住震蕩的體系。昨天發生了什麼？股票跌，加密幣跌；但是黃金漲，美債漲，日元漲。如果你的資產是健康的配置，整體不會受太大的衝擊。所以，別去賭誰贏誰輸，而是讓你的資產，不管誰贏，都能穩住。 (智谷趨勢Trend)

受美國拜登政府計畫對人工智慧晶片出口實施新限制措施消息的影響，1月10日美股開盤後，輝達股價大跌超3%，AMD股價大跌近6%，博通股價下跌超2%。 先前有消息稱，拜登政府預計最早於1月10日發佈一項新的晶片出口禁令，將制定三層晶片限制：美國的少數盟友仍將擁有美國半導體的全部使用權，但大多數國家將面臨新的晶片出口限制，並將對其他國家完全禁止出口資料中心晶片。 在輝達發給第一財經記者的回應中，輝達政府事務副總裁內德·芬克爾（Ned Finkle）表示，全球使用者日常使用的遊戲PC已經普遍搭載資料中心電腦和技術，試圖對其實施控制是沒有意義的。 芬克爾補充道，對國家實施限制的極端政策將對世界各國的主流電腦造成不良影響，將推動世界轉向其他替代技術。

當地時間7月29日，俄羅斯政府通報，俄方已決定繼續臨時禁止本國大米及碎米出口，期限至今年12月31日，“以保障國內市場穩定”。無獨有偶，阿聯酋經濟部也於28日宣布暫停阿聯酋大米的出口和再出口。根據相關決議，該國將暫停大米出口4個月。上週，印度宣布禁止國內一部分大米的出口，引起多國市場對大米價格上漲的擔憂。目前，全球大米價格徘徊在11年來高點附近。 俄羅斯延長大米出口禁令至今年年底 據報導，俄羅斯政府29日通報，俄方已決定繼續臨時禁止本國大米及碎米出口，期限至今年12月31日，“以保障國內市場穩定”。 俄政府在社交媒體“電報”上說，歐亞經濟聯盟成員國不受該禁令影響。另外，俄方可將大米作為人道主義援助物資或在“國際中轉運輸框架”下運往國外。歐亞經濟聯盟成員國包括俄羅斯、哈薩克斯坦、白俄羅斯、吉爾吉斯斯坦和亞美尼亞。

5月16日，美國財長耶倫（Janet Yellen）警告稱，俄烏戰事導致全球糧食安全問題惡化。5月16日，美國國際發展署署長薩曼莎·鮑爾召集主要智囊團和學術機構的糧食安全專家交談，討論俄烏戰事對糧食安全的影響以及美國政府該如何應對全球糧食危機。他們認為，俄羅斯對烏克蘭的戰爭使全球糧食危機嚴重惡化。5月14日結束的七國集團（G7）外長會議也認為，俄羅斯發動的“小麥戰爭”（wheat war）已經是一場“全球危機”。 對於美西方連日來圍繞糧食安全問題的指控，俄羅斯強調西方國家對俄製裁才是糧價上漲的原因。 美國前國務卿基辛格曾說：誰控制了石油，誰就控制了所有國家；誰掌握貨幣，誰就控制了全世界；而誰掌握糧食，誰就控制了全人類。俄烏衝突的持續和西方對俄製裁加劇了市場對國際能源價格和通脹的擔憂，也讓衝突前就已持續的全球糧食安全風險越來越大。而美國西方強調俄羅斯發動了“小麥戰爭”，也是通過將糧食安全問題政治化，繼續加大對俄羅斯的製裁壓力。 糧食危機的真正原因