橋水基金聯席首席投資官們表示，隨著人工智慧(AI)的快速崛起重塑整個軟體行業，“生存性威脅”的陰影如今正籠罩在這些傳統公司之上。該機構在周一發佈的客戶報告中指出：“最新版本Claude Code的發佈，意味著一個新興競爭者已經對大型企業構成了生存性風險，這與當年亞馬遜對巴諾書店的衝擊非常相似。”新發佈的AI模型可能顛覆傳統軟體公司的擔憂已震動整個行業，引發軟體股拋售潮，標普500軟體與服務指數今年以來已暴跌約17%。裁員潮也在加劇，從大型科技公司到金融服務業的各企業紛紛裁撤數千個崗位，理由是通過部署AI現成本節約。"市場已開始為應用軟體公司面臨的風險定價，企業要麼與AI同進化，要麼面臨被顛覆的命運，"該投資公司的聯席首席投資官鮑勃·普林斯、格雷格·詹森和卡倫·卡尼奧爾-坦布林寫道。回顧上世紀90年代，儘管部分實體書店關閉了門店，但許多書店通過拓展線上業務、聚焦店內體驗和精選書目等方式實現了轉型。值得注意的是，除了顛覆軟體公司業務模式之外，AI公司還對傳統軟體公司發起了人才爭奪戰。據知情人士透露，多家大型軟體公司的高管正被AI巨頭“挖角”，這些公司正積極爭奪具備銷售與商業拓展經驗的人才。來自Salesforce、Snowflake和Datadog的高管近期已被OpenAI和Anthropic高薪攬入麾下，誘因是豐厚的薪酬包以及將既有企業客戶關係帶入這些AI公司的機會。OpenAI最引人注目的軟體業挖角之一當屬Denise Dresser，Dresser此前在Salesforce旗下通訊平台Slack擔任首席執行長。Anthropic同樣已從Salesforce處招聘人才。與此同時，科技勞動力的結構性變革正促使IT專業人士思考：在更多企業大舉投入AI之際，他們可以在何處創造價值、搭乘最新技術浪潮。地緣政治風險橋水基金同時警告，持續的地緣政治動盪將繼續擾亂股票和大宗商品市場。橋水首席投資官們表示，美國在委內瑞拉、格陵蘭和伊朗等地區的動作可能加速美國主導聯盟體系的裂痕，推動全球更快地競相爭奪武器和資源。全球關鍵能源通道荷姆茲海峽的航運活動依然低迷，因伊朗局勢降級努力陷入停滯。這場衝突已攪動全球市場，導致大宗商品短缺，並引發通膨上升的擔憂。報告寫道："中東戰爭接下來的走向仍高度不確定，但已造成的破壞足夠嚴重，且恢復航運的處理程序將非常緩慢，大宗商品衝擊將在一段時間內持續存在。" (財聯社)

外媒指出，隨著出口受阻，伊朗將面臨一個技術挑戰——如何儲存原油，以維持生產。封圖 | 來源：CCTV4資料顯示，美軍封鎖行動剛開始時，伊朗哈爾克島的儲油罐使用率已達51%；如果產量保持不變，那麼再過8天，儲存空間就會被填滿。即使把產量降到最低水平，伊朗也會在2-3周內就可能達到業內所說的“儲罐見頂”時刻。不過，也有外媒稱，伊朗在被迫削減產量之前，最多還能再撐兩個月。截至當天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲2.25美元，收於每桶91.86美元，漲幅為2.51%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.00美元，收於每桶98.48美元，漲幅為3.14%。 (第一財經)

BCA Research的一份特別報告指出,隨著結構性供應短缺和能源安全擔憂加劇(伊朗持續衝突使這一問題更加嚴重),鈾的牛市正在加強,這種商品正朝著持久的長期上漲趨勢發展。地緣政治衝擊強化看漲理由BCA Research的分析師強調,伊朗戰爭正在成為鈾類股的倍增力量。除了將核能作為避險化石燃料波動的更廣泛推動力之外,這場衝突還特別擾亂了核燃料循環所需的關鍵投入,包括硫磺供應。新出現的限制正在收緊本已岌岌可危的市場,BCA指出,供應安全敘事已成為公用事業公司尋求鎖定長期合同的主要驅動因素。持續的結構性赤字儘管近期產量有所增長,但報告強調全球需求繼續超過可用供應。隨著各國致力於實現雄心勃勃的脫碳目標,同時確保可靠的基荷電力,全球對核能的政策支援浪潮加劇了結構性赤字。此外,幾個關鍵需求驅動因素的勢頭正在增強。推動核能擴張不再僅僅是為了減少碳排放;它越來越多地與人工智慧和資料中心基礎設施的高耗電需求聯絡在一起。結合全球政策協調,這些因素表明,鈾當前的緊張局面不僅僅是周期性的峰值,而是這種商品進入新戰略時代的標誌。 (invest wallstreet)

受中東局勢緩和影響，隔夜大宗商品市場巨震，金銀價格大幅上漲，COMEX黃金最高報4917美元/盎司，截至收盤迴落至4849美元/盎司，日內漲超0.85%。多位分析師指出，黃金避險屬性短期“失靈”背後主要有兩大原因：其一，隨著金價不斷走高，高度擁擠的交易蘊含著越來越大的風險，黃金開始具備風險資產特徵，表現出高波動性與投機性；其二，市場目前對地緣政治衝突的定價仍停留在貨幣政策範疇，而非系統性危機。儘管短期承壓，黃金的長期配置邏輯並未動搖。在全球“去美元化”趨勢持續推進的背景下，各國央行購金需求持續旺盛。據高盛估算，央行今年每月將購入約60噸黃金，全年新興市場央行購金量可能接近850噸。國際投行對金價的長期走勢依然持積極態度。高盛長期看漲至5400至6000美元/盎司區間；瑞銀證券預測未來數月國際現貨黃金目標價達6200美元/盎司；摩根大通則預測2026年底金價將達到6300美元/盎司。橋水基金創始人達里歐也對黃金表達了堅定看好立場。他表示，當前經濟形勢正面臨顯著風險，主權債券投資者的資產配置正在發生結構性轉向，從法定貨幣轉向黃金這類硬通貨。“黃金目前已成為全球第二大貨幣，各國央行、主權財富基金正持續增持。”他強調，黃金的核心優勢在於安全性，是最不易貶值或被沒收的貨幣，這一屬性已成為共識。在貴金屬上漲的同時，國際原油期貨市場出現劇烈拋售。國際原油收盤重挫，WTI原油期貨結算價收跌11.45%，報83.85美元/桶。布倫特原油期貨結算價收跌9.07%，報90.38美元/桶。油價暴跌的直接導火線是中東局勢出現明確的緩和訊號。展望後市，多家機構對大宗商品市場持謹慎態度。渣打銀行全球大宗商品研究主管Suki Cooper在最新報告中寫道：“鑑於脆弱的停火以及市場焦點轉向實際收益率，黃金尚未走出困境。”她指出，在通膨與增長放緩的風險相互博弈之下，“政策應對將是關鍵”，黃金正逐步“擺脫與風險資產同向波動的特徵”。對於原油市場，藤富證券分析師田澤俊孝表示，在達成和平協議並恢復海峽自由通航之前，WTI油價預計將在80至100美元之間持續波動。市場人士認為，中東地緣衝突雖邊際緩和但風險仍在，油價已正式進入高波動周期。 (總財)

國家統計局近日發佈的《70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況》顯示，房地產市場延續回暖態勢，房價整體呈現走穩向好格局。總體來看，70個大中城市中，一線城市商品住宅銷售價格環比上漲，二三線城市環比降幅縮小或相同。新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比上漲城市個數均比上月增加。14城新房價格環比上漲，上海、廣州領跑根據國家統計局資料，3月70個大中城市新建商品住宅銷售價格環比上漲城市有14個，比上月增加4個，環比持平有2個；同比上漲城市有4個，比上月減少1個，同比持平有1個。3月一線城市商品住宅銷售價格環比上漲，二三線城市環比降幅相同。一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月持平轉為上漲0.2%。其中，北京持平，上海、廣州和深圳分別上漲0.3%、0.3%和0.2%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格環比分別下降0.2%和0.3%，降幅均與上月相同。同比方面，一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降2.2%，降幅與上月相同。二、三線城市新建商品住宅銷售價格同比分別下降3.3%和4.0%，降幅分別擴大0.2個百分點和與上月相同。從各城市表現來看，根據國家統計局資料，3月上海和廣州新房價格漲幅居前，環比漲幅均為0.3%，深圳、杭州、宜昌、大連、吉林、寧波和銀川緊隨其後，環比漲幅均為0.2%。韶關、洛陽和襄陽領跌，環比跌幅均為0.7%。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進表示，從趨勢看，今年總體房價上漲的城市數量在增加。3月份已有兩成左右的城市房價出現上漲，這不僅是數量的累積，更反映出市場性質上的積極扭轉。同時，嚴躍進指出，四個一線城市已止跌，且整體保持連續兩個月的新房價格指數環比上漲。還有部分此前熱度較高、後續持續調整的城市如銀川，近期新房價格出現回升，釋放出積極訊號。同時，合肥、大連等二線城市表現同樣積極。值得關注的是，吉林、宜昌、牡丹江、煙台、惠州等三四線城市活躍度亦有所提升，這些城市基本都是省內除省會外經濟佔比較高的地區，說明當前市場活躍度正在提升。整體來看，一二三線城市資料均有改善，這也為二季度樓市穩中向好創造了更好的基礎。根據易居研究院測算，3月份全國70個城市新建商品住宅價格指數的環比漲幅呈現積極改善態勢，從之前的-0.3%縮小至-0.2%。易居研究院表示，環比指標的改善進一步說明樓市“小陽春”態勢較為積極，量價指標已經有較好的體現。實際上，該指標目前已經連續五個月保持縮小趨勢。從同比指標看，雖然目前降幅略有擴大，但隨著環比跌幅持續縮小，後續亦有望持續縮小。一線城市二手房價格集體環比上漲二手房方面，3月價格指數也呈現積極改善。國家統計局資料顯示，3月二手房價環比上漲城市有13個，比上月增加11個，環比持平有4個；同比方面，暫無城市上漲。一線城市二手住宅銷售價格環比由上月下降0.1%轉為上漲0.4%。二、三線城市二手住宅銷售價格環比分別下降0.2%和0.4%，降幅分別縮小0.2個和0.1個百分點。一線城市二手住宅銷售價格同比下降7.4%，降幅比上月縮小0.2個百分點。二線城市二手住宅銷售價格同比下降6.2%，降幅與上月相同。三線城市二手住宅銷售價格同比下降6.4%，降幅擴大0.1個百分點。就城市表現來看，北京以環比0.6%的漲幅居首，其次是上海和深圳，環比漲幅均為0.4%；徐州緊隨其後，環比漲幅為0.3%。瀘州以環比0.8%的跌幅領跌，其次是韶關、平頂山、九江和秦皇島，環比跌幅均為0.7%。嚴躍進指出，3月70城二手住宅價格環比上漲城市從此前只有北京和上海上漲，擴大到13個城市名單。這一積極訊號表明，本輪市場回暖並不侷限於超大城市，一些中小城市和地級市也參與其中，呈現出復甦的良好過程。58安居客研究院院長張波表示，二手房市場率先在核心城市實現修復，房東信心穩步回升，掛牌量回升、交易節奏加快，市場正從“以價換量”向“價穩量升”過渡。另外，據易居研究院測算，3月份全國70個城市二手住宅價格指數環比漲幅為-0.2%，同比漲幅為-6.3%。易居研究院指出，當前環比資料表現非常積極，已出現連續三個月縮小。事實上，二手房價格已持續調整近四年，目前性價比已處於較高水平。同時，市場預期有所調整，房東與購房者之間供求關係發生轉變，市場掛牌量有所減少，多重因素共同推動了市場積極表現。房價水平或進一步走穩嚴躍進表示，3月房價指數向好為市場注入了較大信心。進入二季度，幾個確定因素也正在發揮作用：一是，房價經過幾年調整後購房性價比提升；二是，近三年各項利多政策持續釋放；三是，城中村改造、以舊換新等工作為置換需求帶來新動力和新需求。從實際情況看，當前一些樓盤也推出了積極的行銷和優惠措施。這些因素共同為二季度樓市向好和“金三銀四”行情提供了有力支撐。張波認為，當前房價下跌空間已進一步縮小，一線和強二線復甦力度在進一步加強。總體來看，“核心城市領穩、二線城市修復、三四線磨底”的格局表現將更為明顯。隨著市場領先指數跌幅縮小、房東調價趨於樂觀，本輪“小陽春”有望延續至5月。《丁祖昱評樓市》判斷，一線城市二手房價已經開始走穩。依託利率比價效應的進一步傳導，房價水平將進一步走穩，更多城市房價指數將迎來邊際改善。 (中房網)

據美國媒體報導，美國監管期貨市場的獨立機構商品期貨交易委員會正牽頭調查多起關聯伊朗戰事的疑似“內幕交易”。在美國政府近期宣佈對伊朗政策出現重大變化前，期貨市場出現多起令人懷疑的巨額交易。輿論質疑其中可能存在非公開資訊用於牟利的情況，市場交易的公平和透明受到關注。美國彭博新聞社15日援引知情人士的說法報導，商品期貨交易委員會正在調查芝加哥商業交易所集團和洲際交易所旗下平台的石油期貨交易，要求這兩家交易所提供資料。3月5日，車輛在美國紐約一條公路上行駛。新華社記者張鳳國攝知情人士披露，商品期貨交易委員會正在調查至少兩起發生在兩周內、美方政策轉向前交易規模激增的事件，要求兩家交易所提供包括能夠識別交易主體的資料等資訊，以追蹤相關交易主體是否涉嫌利用內幕資訊提前交易。目前，商品期貨交易委員會、芝加哥商業交易所集團和洲際交易所都拒絕就調查情況發表評論。白宮也暫時未就彭博社提問作出回應。美國國會參議院銀行委員會民主黨議員伊麗莎白·華倫、參議院司法委員會民主黨人謝爾登·懷特豪斯早前正式要求商品期貨交易委員會調查3月23日、4月7日發生的疑似“內幕交易”。按兩人的說法，美國總統川普宣佈影響市場的重大政策前，出現明顯大規模的交易。3月23日，在川普通過社交媒體宣佈暫緩打擊伊朗前15分鐘，有超過7.6億美元的原油期貨合同在不到兩分鐘內易手。4月7日出現類似情況，在川普宣佈美國與伊朗達成為期兩周的臨時停火前數小時，有交易商下注近9.5億美元預測油價下跌。川普作出上述宣佈後，國際原油價格大幅下挫，跌幅接近15%。這是3月5日在美國紐約一座加油站拍攝的油價螢幕。新華社記者張鳳國攝華倫和懷特豪斯在寫給商品期貨交易委員會的信中說，重大政策宣佈前反覆出現這樣的交易，令人懷疑是否存在非公開政府資訊被用於投資獲利的“嚴重問題”。他們要求商品期貨交易委員會在4月30日前給出書面答覆，包括是否啟動調查以及採取了那些措施。美國國會民主黨籍眾議員裡奇·托裡斯同樣注意到這個問題，分別緻信美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會，要求徹查可疑交易。托裡斯質疑交易商如何能在重大政策宣佈前大規模下注，認為存在巧合的可能性極低。美國民主黨籍聯邦參議員理查德·布盧門撒爾和安迪·金3月提出法案，擬全面禁止預測市場涉足戰爭或軍事行動。布盧門撒爾說，預測市場“正將戰事變為賭局”。 (新華國際頭條)