#城市
中國城市人才吸引力排名:2025
導讀人口是一切經濟社會活動的基礎,人才更是第一資源。我們在前期系列報告中提出“人隨產業走、人往高處走”的邏輯,指出人口正持續向大城市及大都市圈集聚。隨著人口紅利消逝、人才價值日益凸顯,我們已經連續多年與智聯招聘合作,推出“中國城市人才吸引力排名”報告,以期精準把握人才流動特點、持續跟蹤人才流動趨勢。2024年人才流動延續分化趨勢。摘要資料說明:智聯招聘擁有3.74億+職場人使用者;其中約8成為專科及以上學歷,遠超全國就業人口總體的22.1%。在求職者中,約四成為流動跨城求職者。2024年流動人才特徵為:從性別看,流動人才中男性佔61%,高於求職總體的56%,男性依舊更可能跨城求職;從年齡看,流動人才中18-30歲人才佔比67%,高於求職總體的61%,30歲以下人才更有可能跨城求職;從學歷看,流動人才中54%為本科及以上學歷,高於求職總體的47%,高學歷人才更有可能跨城求職;從行業看,2024年流動人才中55%分佈在IT網際網路、房地產、製造業行業,較2023年下降0.5百分點,其中,由於房地產行業處於調整期等,近年人才異地求職比例較高。榜單概覽:京滬深依舊居前三,長三角、珠三角人才持續集聚。1)2024年中國最具人才吸引力城市100強:北京連續多年佔據榜首。從結果看,2024年前十城市與2023年相比無位次變動,依舊是北京、上海、深圳、廣州、杭州、成都、南京、蘇州、武漢、無錫位居前十。2)人才流動趨勢:一線城市、長三角珠三角人才集聚,高能級城市人才流動性較高。分地區看,得益於雄厚的經濟基礎和較高的戰略定位,東部人才持續集聚,中部、西部、東北持續淨流出。分線看,一線城市人才聚集連續三年放緩,二線城市人才淨流入佔比連續兩年回正,三線、四線人才持續流出。分城市群看,6成人才流向五大城市群,其中長三角、珠三角人才持續集聚,京津冀人才連續兩年呈淨流出趨勢,成渝、長江中遊人才持續淨流出。重點城市:杭蓉人才淨流入佔比上升,城市群內人才流動依舊為主流1)一線城市:京滬廣人才淨流入佔比下降、深圳持平從人才淨流入佔比看,2024年京滬廣同比小幅下降,深圳持平,京滬深廣分別為0.4%、1.3%、1.2%、0.8%,上海最高。由於北京嚴控人口、產業疏解等,人才流入佔比減少,2024年人才淨流入佔比較2023年下降0.2個百分點;上海人才淨流入佔比變動呈倒“V”型,2024年人才淨流入佔比為1.3%,較2023年下降0.3個百分點,但仍是榜首;2024年深圳人才淨流入佔比穩定,廣州人才淨流入佔比較2023年下降。2)二線城市:杭州人才淨流入佔比持續居首,南京、無錫佔比穩定2024年杭州、成都、南京、蘇州、武漢、無錫分別為1.30%、0.03%、0.70%、0.73%、0.05%、0.64%,杭州最高。杭州人才淨流入佔比較2023年小幅上升至1.3%,依舊是6個重點城市淨流入最高的城市。杭州因智能物聯、生物醫藥、高端裝備、新材料和綠色能源等領域產業發展迅速,且宜居的人文環境等;成都人才淨流入佔比轉正,人才集聚主因是經濟發展較為活躍、文創與電子資訊產業發達,引才留才生態建構較好、宜居品質高等;南京人才持續淨流入,且佔比持續保持穩定,南京主因高技術產業發展迅速,實施“寧聚計畫”並持續最佳化細則等,不斷吸引和留住人才;蘇州人才呈淨流入趨勢,主要得益於蘇州經濟實力雄厚且發展快、創新發展領先且區位優勢明顯,但近2年人才淨流入佔比小幅下降;武漢人才集聚主因為積極推動“百萬大學生留漢”等引才留才政策實施,吸引各類人才來漢,推動其人才淨流入,但近3年人才淨流入佔比小幅下降;無錫人才淨流入較穩定,主因物聯網、積體電路等產業發展迅速,且與同梯隊城市相比,工作機會多,生活成本相對較小等。風險提示:樣本偏差;簡歷投遞與實際人才流動存在一定出入目錄1 資料說明:通過跨城求職資料解密流動人才特徵2 榜單概覽:京滬深居前三,長三角珠三角人才集聚2.1 中國最具人才吸引力城市TOP100:京滬深居前三,百強東部城市佔比超五成2.2 人才流動趨勢:東部城市人才持續集聚,六成人才流向五大城市群3 重點城市:杭蓉人才淨流入佔比上升,城市群內人才流動依舊為主流3.1 一線城市:京滬廣人才淨流入佔比下降、深圳持平3.2 二線城市:杭州人才淨流入佔比居首、南京、無錫佔比穩定正文1  資料說明:通過跨城求職資料解密流動人才特徵資料說明及特徵:智聯招聘擁有3.74億+職場人使用者,累計合作企業數達1436萬+,其中,求職人才即當年有簡歷投遞行為的使用者中約8成為專科及以上學歷,遠超全國就業人口總體的22.1%;在求職人才中,約四成為跨城求職者,即現居住城市和簡歷投向城市不同的流動人才。1)從性別看,2024年流動人才中男性佔61%,高於求職總體的56%,男性依舊更可能跨城求職。2024年求職人才中男女比例為56:44,其中流動人才男女比例為61:39。2021、2022、2023年流動人才男女比例分別為58:42、56:44、59:41,2024年求職人才性別比增大。2)從年齡看,2024年流動人才中18-30歲人才佔比67%,高於求職總體的61%,30歲以下人才更有可能跨城求職。2024年流動人才中18-25歲、26-30歲、31-35歲、36-40歲、41-45歲、46歲及以上分別佔比44.9%、21.7%、14.2%、9.5%、5.0%、4.7%,各年齡段分別較求職總體高4.9、0.4、-2.1、-1.5、-0.8、-0.9個百分點,說明30歲及以下人才更有可能跨城求職。2021-2024年流動人才中30歲及以下佔比分別為64.4%、66.9%、68.9%、66.6%。3)從學歷看,2024年流動人才中54%為本科及以上學歷,高於求職總體的47%,高學歷人才更有可能跨城求職。2024年求職人才中初中及以下、高中、專科、本科、研究生及以上學歷佔比分別3.0%、11.8%、31.5%、46.6%、7.1%。流動人才中本科及以上學歷比重均高於整體水平,2024年流動人才中本科及以上學歷佔比53.7%,同比1.6個百分點,較求職總體高6.5個百分點。2021-2023年流動人才中本科及以上學歷佔比分別為55.7%、51.6%、52.1%。4)從行業看,2024年流動人才中55%分佈在IT網際網路、房地產、製造業行業,較2023年下降0.5百分點,其中,由於房地產行業處於調整期等,近年人才異地求職比例較高。2024年整體求職人才最多的前三行業是IT|通訊|電子|網際網路、房地產|建築業、生產|加工|製造,分別佔比18.9%、16.5%、16.6%,合計佔比52.0%,較2023年下降0.6個百分點;流動人才最多的前三行業也是上述三個行業,分別佔比19.0%、18.3%、17.4%,合計佔比54.7%,說明流動人才分佈更加集中。其中,由於房地產行業處於調整期等,近年人才求職比例較高,流動人才在房地產|建築業的分佈遠高於整體求職人才,2021-2024年流動人才佔比分別為19.3%、17.5%、18.9%、18.3%,較整體求職人才分別高3.2、2.0、2.1、1.8個百分點。2 榜單概覽:京滬深居前三,長三角珠三角人才集聚2.1 中國最具人才吸引力城市TOP100:京滬深居前三,百強東部城市佔比超五成從人才吸引力指數觀察,2024年北京、上海、深圳位居前三名,北京連續多年佔據榜首,上海距北京的差距縮小,廣州、杭州、成都、南京、蘇州、武漢、無錫位居前十。為衡量城市的人才吸引力,定義人才吸引力指數為人才流入佔比、人才淨流入佔比、應屆生人才流入佔比、碩士及以上人才流入佔比、人均可支配收入、人口淨流入。人才流入佔比=流入某城市的人才/全國流動人才總量,人才淨流入佔比=(流入某城市的人才-流出某城市的人才)/全國流動人才總量,分別反映該城市引得來和留得住的能力。其中,流入某城市的人才指現居住地不在該城市、但簡歷投向了該城市的人才;流出某城市的人才指現居住地為該城市、但簡歷投向了其他城市的人才;全國流動人才總量指現居住地和簡歷投向地不一致的人才。應屆生人才流入佔比=投向某城市的應屆生人才/應屆生求職人數總量,碩士及以上人才流入佔比=投向某城市的碩士及以上學歷人才/碩士及以上求職人數總量,分別反映城市對年輕大學生和高學歷人才的吸引力。從結果看,2024年前十城市與2023年相比無位次變動。作為政治、經濟、文化中心的北京人才吸引力指數連續多年第一,由於薪資優勢明顯,多元化的產業結構,眾多頂尖高校和科研機構等,北京對求職者一直保持較高吸引力,人才保持淨流入,近幾年排名佔據榜首;上海市經濟體量大且增長穩定,高新技術產業、現代服務業等領域蓬勃發展,吸引大量人才來滬,人才吸引力指數與北京的差距進一步縮小;深圳、廣州近年位次分別穩定在第三、第四;杭州因以智能物聯、電商等產業發展迅速,排名一直位列二線城市首位,2020-2024年排名分別名列第2、5、5、5、5;成都、南京、蘇州較穩定,繼續位列第6、第7、第8;武漢依舊排名第9;無錫繼2022年首次榮登前十榜單後,繼續維持在前十。2024年TOP50城市中,東部、中部、西部、東北地區分別有36、6、6、2個,分別佔各區域城市總數的41.4%、7.5%、6.3%、5.9%;一二三四線分別有4、28、16、2個,分別佔一二三四線城市總數的100%、80.0%、19.8%、1.1%;長三角、珠三角、京津冀、長江中游、成渝城市群分別有20、7、3、3、2個,分別佔各區域城市總數的76.9%、77.8%、23.1%、11.1%、12.5%,其中長三角城市群進入前50的城市數量較2023年下降1個。應屆生和碩士及以上人才依舊更傾嚮往一二線城市集聚。2024年應屆生、碩士及以上人才將簡歷投向一線城市的佔比為17.4%、23.2%,分別高於流動人才流向一線城市2.0、7.8個百分點;約5成的應屆生、碩士及以上人才將簡歷投向二線城市。從應屆生看,應屆生人才流入一二線城市合計佔比66.1%,高於整體人才流入佔比的58.2%,與整體流動人才相比,應屆生人才更加傾向一、二線城市。從碩士及以上人才看,碩士及以上人才流入一二線城市合計佔比72.7%,高於人才流入佔比,其中一線、二線城市碩士及以上人才流入佔比分別比人才流入佔比高7.8、6.7個百分點,與整體流動人才相比,碩士及以上人才傾向流入一二線重點城市集聚。2.2人才流動趨勢:東部城市持續人才集聚,六成人才流向五大城市群人才淨流入佔比是人才吸引力指數的核心指標,等於(流入某城市的人才-流出某城市的人才)/全國流動人才總量。1)分地區看,2024年東部人才淨流入佔比連續2年下降,西部、東北部人才淨流入佔比有所回升,東部、中部、西部、東北人才淨流入佔比分別為13.4%、-6.5%、-4.0%、-2.6%,東部人才依舊持續集聚,中部、西部、東北持續淨流出。從人才流入流出佔比看,2020-2024年東部地區人才流入佔比從59.6%降至58.9%,人才流出佔比從48.1%降至45.5%,東部地區人才流動性較2023年繼續下降;2024年中部地區人才流入、流出佔比為18.9%、25.3%,較2023年分別上升0.2個、下降0.1個百分點;2024年西部較2023年人才流入流出佔比小幅上升;東北部地區較2023年人才流入流出佔比小幅下降。從人才淨流入佔比看,2020-2022年東部地區人才淨流入佔比從11.5%增至14.0%,2024年小幅下降至13.4%,但得益於雄厚的經濟基礎和較高的戰略定位,人才依舊持續向東部集聚;中部地區人才持續淨流出,2024年淨流入佔比較2023年有所上升;西部、東北部人才淨流入佔比有所回升,較2023年均回升0.1個百分點。2)分線看,一二線人才流動減少,三四線人才流動提升。2024年一線城市人才聚集連續三年放緩,二線城市人才淨流入佔比連續兩年回正,三線、四線人才持續流出。一線、二線、三線、四線人才淨流入佔比分別為3.7%、0.2%、-0.1%、-3.4%。從人才流入流出看,2020-2024年一線人才流入佔比持續下降,從19.1%降至15.4%、流出佔比從15.6%降至11.7%,流出佔比降幅遠大於流入佔比;二線人才流入、流出佔比均下降;三四線城市流入流出佔比均有所增加,流出佔比增幅大於流入佔比。從人才淨流入佔比看,近4年一線城市人才淨流入佔比有所下降,2021-2024年從5.4%下降至3.7%,一線人才聚集放緩;二線城市淨流入佔比連續2年為正,人才聚集;三線、四線城市依舊人才持續淨流出,流出幅度有所下降,2024年三、四線城市淨流入佔比為-0.1%、-3.4%,較2023年上升0.2個、0.5個百分點。3)分城市群看,6成人才流向五大城市群,2024年長三角、珠三角人才持續集聚,京津冀人才連續兩年呈淨流出趨勢,成渝、長江中遊人才持續淨流出。從人才流入流出看,2020-2024年,長三角人才流入佔比從22.0%升至22.2%,人才流出佔比從15.6%降至14.4%;珠三角人才流入佔比小幅上升,流出佔比從9.4%降至9.1%;京津冀人才流入流出佔比均呈下降趨勢;成渝人才流入佔比和人才流出佔比較為穩定;長江中遊人才流入流出佔比均小幅下降。與2020年相比,2024年五大城市群人才流動性下降,2020-2024年五大城市群合計人才流入佔比從61.4%降至60.3%,人才流出佔比從53.6%降至50.2%。從人才淨流入佔比看,2020-2024年,長三角人才淨流入佔比從6.4%增至7.8%,人才淨流入佔比高於其他城市群,人才大量向長三角集聚;珠三角從3.8%增至4.4%;京津冀逐年分別為-0.7%、-0.6%、0.5%、-0.5%、-0.6%,人才淨流入佔比連續2年為負;長江中游、成渝人才呈淨流出,2024年人才淨流入佔比分別為-1.1%、-0.4%。(註:2023年開始長三角城市群封包含溫州。)3 重點城市:杭蓉人才淨流入佔比上升,城市群內人才流動依舊為主流3.1一線城市:京滬廣人才淨流入佔比下降、深圳持平從人才淨流入佔比看,2024年京滬廣同比小幅下降,深圳持平,京滬深廣分別為0.4%、1.3%、1.2%、0.8%,上海最高。由於北京嚴控人口、產業疏解等,人才流入佔比減少,2024年人才淨流入佔比較2023年下降0.2個百分點;上海人才淨流入佔比變動呈倒“V”型,2024年人才淨流入佔比為1.3%,較2023年下降0.3個百分點,但仍是榜首;2024年深圳人才淨流入佔比穩定,廣州人才淨流入佔比較2023年下降。1)北京:近2年北京人才集聚放緩,2020-2024年人才淨流入佔比分別為0.2%、1.0%、1.5%、0.5%、0.4%,由於人才流入減少,2024年淨流入佔比繼續下降。北京人才流出的前十城市中,京津冀城市群有4個,佔17.0%,高於2023年的15.9%。從人才流入流出看,近3年北京人才流入、流出佔比明顯下降,人才流動性減弱,2021-2024年人才流入佔比從6.4%降至4.3%,而同期人才流出佔比從5.3%降至3.9%。近年北京的人才流入、流出均居全國城市首位。 2020年後,由於人才流出明顯放緩,淨流出轉為淨流入,2022年為近年高點,2024年人才淨流入佔比為0.4%,較2023年下降0.17個百分點。從來源看,2024年人才流向北京的前十大城市合計佔比34.1%,其中天津佔比第一,為7%,北京對周邊城市虹吸作用明顯。人才流入北京主要因為經濟體量大、收入水平較高,2024年GDP規模達到5兆元,城鎮人均可支配收入9.25萬元,僅次於上海,排名全國第二。2025年北京亦莊發佈應屆生安居福利政策,打造“求職7日免費住宿—實習3月免費短租—就業3年優惠長租”階梯式安居體系。但近年北京人才引進政策力度與其他城市相比較弱,人才流入佔比持續下降。從去向看,北京人才流向的前十大城市合計佔比39.3%,低於2023年的40.0%。其中,流出北京的人才中,前往天津最多,佔比為7.9%,較2023年提升1.1個百分點,其次是上海。近年北京持續疏解非首都核心功能,與津冀對接協同產業。根據北京市發改委資料,近十年,累計不予辦理新設立或變更登記業務超2.5萬件,退出一般製造和污染企業約3200家,疏解提升區域性專業市場和物流中心近1000個。北京周邊城市人才承接能力有一定提升,人才從北京流出的前十城市中津冀城市為4個,佔17.0%,高於2023年的15.9%。2)上海:近3年人才集聚放緩,2020-2024年上海人才淨流入佔比分別為1.2%、2.1%、1.9%、1.5%、1.3%,人才集聚。由於上海經濟體量大、薪酬水平高、新經濟促進政策初見成效,吸引人才來滬就業,疊加放寬落戶政策等,減少人才流出。從人才流入流出佔比看,2020-2024年上海人才流入佔比從4.7%降至3.5%。2024年人才流入佔比較2023年小幅下降0.5個百分點,而人才流出佔比保持穩定,為2.2%,因此淨流入佔比小幅下降。從來源看,2024年人才流向上海的前十大城市合計佔比35%,低於2023年的36.1%,上海人才來源集中度繼續下降。其中,長三角城市有3個,合計佔比10.7%。人才流入上海主要因為其經濟體量大、薪酬水平高,新經濟促進政策有一定成效且上海放寬人才引進政策。2024年上海GDP規模達5.4兆元,城鎮人均可支配收入9.31萬元,均位列全國第一。根據上海市經濟和資訊化委員會資料,2024年上海的中國網際網路百強企業數為15家,位居全國各省市第2位,“線上新經濟”發展效果明顯。2022年開始上海人才落戶條件放寬,高層次人才、重點機構急需人才、高技能人才等5類人才可直接落戶上海,申辦公示期由15天減少至5天。整體看,落戶政策相對北京更寬鬆、流程更簡化,更能吸引年輕優秀人才來滬就業。2024年上海戶籍常住人口同比增加16.6萬人。從去向看,流出上海的人才主要去向北京、杭州、蘇州,2024年上海人才流向的前十大城市合計佔比42.8%,低於2023年的46.6%,流出上海的人才集中度下降。其中,長三角城市增加至5個,合計佔比22.3%。人才流出上海主要因為上海控制人口規模和部分產業轉移,2016年上海“十三五規劃”及《上海城市總體規劃綱要(2015-2040)》均要求2020年及之後上海常住人口控制在2500萬人以內。3)深圳:2024年常住人口同比增加20萬人,居全國前列,人才也保持淨流入,2020-2024年人才淨流入佔比分別為1.3%、1.4%、1.1%、1.2%、1.2%,人才集聚明顯,主因深圳經濟發展速度快,擁有低於北京和上海的落戶門檻,以及各類創新的產業,能提供較多工作崗位等。從人才流入流出佔比看,2020-2024年深圳人才流入佔比從4.6%降至4.0%,人才流出佔比從3.3%降至2.8%,人才流動性下降。由於流入流出佔比降幅相當,近年人才淨流入佔比保持平穩。從來源看,2024年人才流向深圳的前十大城市合計佔比38.6%,低於2023年前十來源地的39%,深圳的人才來源集中度繼續下降。其中,珠三角城市有3個,合計佔比18.0%。流入深圳的人才中10%來自廣州,流入廣州的人才中8.9%來自深圳,深圳和廣州互為人才來源城市的第1位。人才流入深圳主要因為經濟發展速度較快,2023年深圳GDP達3.7兆,位居全國第3。疊加擁有低於北京和上海的落戶門檻,以及創新的產業結構,提供較多工作崗位,能吸引更多人才到深圳就業。2024年,深圳國家高新技術企業突破2.5萬家,平均每平方公里擁有12家,密度居全國第一。從去向看,深圳人才流向的前十大城市合計佔比48.2%,低於2023年前十來源地的50.2%,深圳的人才去向更加分散。其中珠三角城市升至5個,合計佔比33.5%。流出深圳的人才中11.5%流向廣州,其次是流向東莞、惠州、佛山,佔比分別為10.5%、4.8%、4.2%。深圳人才流出是由於人口控制和產業遷移等,根據2025年1月國務院批覆的《深圳市國土空間總體規劃(2021-2035年)》顯示,2035年深圳市常住人口規模嚴格控制在1900萬人以內,實際服務管理人口控制在2300萬人左右。4)廣州:2024年廣州人才淨流入小幅下降,2020-2024年人才淨流入佔比分別為0.9%、1%、0.7%、1.0%、0.8%,人才集聚,主因廣州經濟發展速度快,生活成本、房價在一線城市中較低。廣州人才流向珠三角城市佔比41.6%,高於北京流向京津冀、上海流向長三角城市佔比,珠三角城市群人才內循環較強。從人才流入流出看,2020-2023年廣州人才流入佔比從3.8%升至4.1%,但2024年小幅下滑至3.6%;人才流出佔比從2.9%降至2.8%,人才集聚放緩。2024年總體人才呈淨流入,佔比為0.8%,較2023年下降0.2個百分點。從來源看,人才流向廣州的前十大城市合計佔比37.6%,低於2023年的39.6%,人才來源集中度下降。其中珠三角城市有3個,合計佔比19.6%。人才流入主因廣州經濟發展速度快,並且生活成本、房價在一線城市中最低。根據諸葛找房資料,2024年北京、上海、深圳的房價收入比分別為26.4、26.1、34.8,而廣州為17.2。從去向看,廣州人才流向的前十大城市合計佔比51.9%,高於2023年的50.8%,集中度提升。其中珠三角城市為6個,合計佔比41.6%。與之相比,北京流出人才中17%流向京津冀城市群,上海流出人才中22.3%流向長三角城市群,深圳流出人才中33.5%流向珠三角城市群,廣州人才流向珠三角城市群城市的比重相對更高。人才流出一方面是因為珠三角多為粵語城市、文化相近,流動相對頻繁。另一方面是廣州高校數量較多,廣東省人才為求學向廣州集聚,畢業後從廣州回流至省內其他城市。根據教育部資料,廣州普通高校數、211高校數分別為37、6所,分別排名第5、6名。2024年廣州普通本專科在校生人數達150萬人。3.2二線城市:杭州人才淨流入佔比持續居首,南京、無錫佔比穩定從2024年人才淨流入佔比看,6個重點二線城市,無錫繼2022年首次進入前十後,繼續位居第十,杭州、成都、南京、蘇州、武漢、無錫分別為1.30%、0.03%、0.70%、0.73%、0.05%、0.64%,杭州最高。2024年杭州人才淨流入佔比較2023年小幅上升至1.3%,依舊是6個重點城市淨流入最高的城市。杭州因智能物聯、生物醫藥、高端裝備、新材料和綠色能源等領域產業發展迅速,且宜居的人文環境等;成都人才淨流入佔比轉正,人才集聚主因是經濟發展較為活躍、文創與電子資訊產業發達,引才留才生態建構較好、宜居品質高等;南京人才持續淨流入,且佔比持續保持穩定,南京主因高技術產業發展迅速,實施“寧聚計畫”並持續最佳化細則等,不斷吸引和留住人才;蘇州人才呈淨流入趨勢,主要得益於蘇州經濟實力雄厚且發展快、創新發展領先且區位優勢明顯,但近2年人才淨流入佔比小幅下降;武漢人才集聚主因為積極推動“百萬大學生留漢”等引才留才政策實施,吸引各類人才來漢,推動其人才淨流入,但近3年人才淨流入佔比小幅下降;無錫人才淨流入較穩定,主因物聯網、積體電路等產業發展迅速,且與同梯隊城市相比,工作機會多,生活成本相對較小等。1)杭州:近5年杭州人才淨流入保持在1.2%以上。2020-2024年人才淨流入佔比分別為1.6%、1.6%、1.3%、1.2%、1.3%,始終為正,人才吸引力排名穩居前列,主因杭州智能物聯、生物醫藥、高端裝備、新材料和綠色能源等領域產業發展迅速,且宜居的人文環境等。從人才流入流出看,2024年杭州全市常住人口同比增加10.2萬人。人才方面,2020-2024年杭州人才流入佔比較穩定,始終維持在3%左右,人才流出佔比從2.0%降至1.6%,杭州留才能力較強。人才流入明顯大於流出,使得人才淨流入佔比維持在較高水平,近5年均超1.2%。從來源看,2024年人才流向杭州的前十大城市合計佔比達30.7%,低於2023年的31.9%,人才來源集中度下降。其中有3個來自長三角地區,合計佔比達10.2%,其中上海是杭州人才第一大來源地,杭州人才來源地區較多元,引才範圍更廣泛。人才流入杭州主要是智能物聯、生物醫藥、高端裝備、新材料和綠色能源等產業發展迅速,收入水平相對較高,人才政策針對各類人才等。根據杭州市統計局資料,2024年,杭州全市數字經濟核心產業增加值同比增長7.1%,佔全市GDP比重達28.8%,創歷史新高。2025年初杭州以“杭州六小龍”為代表,以創新“出圈”。從去向看,杭州人才流向的前十大城市合計佔比達40.6%。其中,有7個去向長三角地區城市,合計佔比達30%,杭州人才主要向長三角地區流動,區域內交流密切。2)成都:2024年成都人才淨流入佔比轉正。2020-2024年人才淨流入佔比分別為-0.1%、0.0%、-0.6%、-0.3%、0.0%,人才集聚主因是經濟發展較為活躍、文創與電子資訊產業發達,引才留才生態建構較好、宜居品質高等。從人才流入流出看,成都人才流入、流出量均較大,2024年成都人才流入佔比2.7%,人才流出佔比2.7%,整體人才流動性較強。由於人才流出佔比減少較多,2024年人才淨流入佔比轉正。從來源看,人才流向成都的前十大城市合計佔比達33%,低於2023年的35.9%,來源地更廣泛。其中,重慶為成都人才流入的第一來源地,流入佔比9.2%,主因成渝地區雙城經濟圈規劃落地,助力經濟圈內城市人才流動頻繁。人才流入的主因是成都作為西部地區中心城市,經濟發展較為活躍、文創與電子資訊產業發達,引才留才生態建構較好、宜居品質高等。其中,成都全國率先推行“先落戶後就業”、“先安居後就業”,全域佈局“蓉漂青年人才驛站”,求職畢業生僅憑面試通知就可申請最長一個月免費入住等。同時,創新建立匯聚校地企三方優勢的線上整合平台——成都校地對接促就業平台,實現就業崗位一網可選、就業政策一網可查、就業事項一網可辦。在智聯招聘、北京大學社會調查研究中心、北京大學國家發展研究院主辦的“2024中國年度最佳僱主”評選活動中,成都被評為2024“中國最佳引才城市”,已連續6年獲此稱號。從去向看,成都人才流向的前十大城市合計佔比為36.9%,低於2023年的39.4%。其中,流向成渝地區的佔比為20.7%,人才主要向成渝地區流動,區域內交流密切。3)南京:近年人才淨流入始終為正且較穩定,2020-2024年人才淨流入佔比在0.7%-1%之間,主因高技術產業發展迅速,實施“寧聚計畫”並持續最佳化細則等,不斷吸引和留住人才。從人才流入流出看,2020-2024年南京人才流入佔比從2.7%降至2.3%,人才流出佔比從1.8%降至1.6%,變化幅度相對較小,使得近年南京人才淨流入佔比一直保持0.7%-1%的水平,基本穩定。從來源看,人才流向南京的前十大城市合計佔比達30.0%,低於2023年31.7%,人才來源集中度下降。其中,有5個是長三角地區,合計佔比達16%,低於2023年的17.2%。人才流入南京主因其高端產業發展迅速、落戶政策寬鬆等。近年南京培育壯大“2+6+6”創新型產業叢集,打造“4+N”產業基金叢集,2024年高新技術產業產值佔規模以上工業比重達50.7%,同比提高0.8個百分點。另外,2018年南京實施“寧聚計畫”,後續推出“人才強市25條”“重點產業人才7策”等,並全面升級人才政策體系,暢通人才“引育留用”全鏈條。2024年南京全市城鎮新增就業21.9萬人,南京籍離校未就業高校畢業生幫扶就業率90%以上,南京已連續五年獲評“中國年度最佳促進就業城市”。從去向看,南京人才流向的前十大城市合計佔比達42.8%。其中,有8個是長三角地區,合計佔比達36.2%。南京和長三角的人才互動較頻繁,部分因為南京高校較多,長三角人才為求學向南京集聚,畢業後從南京回流至長三角其他城市。根據教育部資料,南京普通高校數、211高校數分別為37、12所,分別位列全國第5、3名。4)蘇州:近2年人才淨流入佔比小幅下降,2020-2024年人才淨流入佔比分別為0.7%、0.9%、1.0%、0.8%、0.7%,人才集聚,主要得益於蘇州經濟實力雄厚且發展快、創新發展領先且區位優勢明顯。從人才流入流出看,近年蘇州人才流入佔比保持平穩,維持在2.2-2.4%左右,2020-2022年人才流出佔比從1.6%降至1.4%,2023年回升至1.6%,由於人才流入佔比下降,2024年人才淨流入佔比較2023年小幅下降0.1個百分點,至0.7%。從來源看,人才流向蘇州的十大城市合計佔比達到34%,低於2023年的35%,來源地更廣泛。其中7個城市為長三角地區城市,合計佔比達到24.6%,蘇州與長三角的城市人才交流較密切。人才流入主因蘇州經濟實力雄厚、創新發展領先,並且地處長三角腹地、距離上海最近,是資源外溢最大受益者,且製造業立市,提供大量崗位吸引人才。2024年蘇州GDP為2.7兆,居全國第六、江蘇省第一,長三角地區第二;規上工業總產值4.7兆元,穩居第2,僅次於深圳;高新技術企業超1.74萬家,保持全國第4。國家級科技型中小企業達到2.43萬家,保持全國第1。從去向看,蘇州人才流出的前十大城市合計佔比達到43.7%,其中7個城市為長三角區域城市,合計佔比為36.3%,低於2023年的36.9%,長三角區域內人才交流密切。蘇州製造業全國領先,製造業人才流動性高於其他城市。5)武漢:近3年人才淨流入小幅下降,2020-2024年人才淨流入佔比分別為0.2%、0.5%、0.2%、0.1%、0.0%,人才集聚,主因積極推動“百萬大學生留漢”等引才留才政策實施,吸引各類人才來漢。從人才流入流出看,2020-2024年武漢人才流入佔比從2.1%下降至1.9%,人才流出佔比從2.0%下降至1.8%,但2024年人才淨流入佔比依舊為正,人才呈持續淨流入趨勢。從來源看,人才流向武漢的前十大城市合計佔比達32.5%,低於2023年的36.9%,人才來源地更廣泛,人才來自鄭州的最多,佔比4.6%。人才流入武漢主要因為2017年開始實施“百萬大學生留漢創業就業工程”吸引畢業生。2021年成立人才集團有限公司,專門為城市引進人才,並且武漢繼續放寬落戶條件,接近“零門檻”,落戶開放度在國家中心城市中最大。2024年錨定“新質”薦新才,啟動英才計畫集中舉薦等,吸引各類人才來漢就業創業。此外,作為在校大學生數量全國第三的城市,武漢留漢人才明顯增加。7-8年間,留漢就業創業的大學生已超過200萬,近年持續超額完成“學子留漢”工程計畫(每年10萬人)。從去向看,武漢人才流向的前十大城市合計佔比達37%,低於2023年的39.7%。其中,前往深圳、上海、廣州佔比較大,分別為6.2%、4.8%、4.6%。6)無錫:近年人才淨流入較穩定,2020-2024年人才淨流入佔比分別為0.6%-0.8%之間,佔比較穩定,人才持續淨流入,主因物聯網、積體電路等產業發展迅速,且與同梯隊城市相比,工作機會多,生活成本相對較小等。從人才流入流出看,2020-2024年無錫人才流入佔比維持在1.2%-1.5%,人才流出佔比維持在0.6%-0.8%,因此近年無錫人才流動性保持穩定,持續人才淨流入。從來源看,人才流向無錫的十大城市合計佔比36.6%,低於2023年的37.3%。其中長三角城市升至5個,合計佔比為26.6%。人才流入無錫主要因物聯網、積體電路等產業發展迅速,且為與同梯隊城市相比,無錫工作機會較多,生活成本相對較小。根據無錫市政府資料,2024年物聯網、積體電路等7個叢集規模超2000億元,入選國家先進製造業叢集2個、累計5個;入圍中國“企業、製造業、服務業、民營企業”500強榜單企業12家、23家、19家、25家,均列江蘇省第一。同時,無錫引才舉措較多,2016年無錫出台“太湖人才計畫”,重點支援引進、培育六類產業發展重點人才,制定工作補貼、薪酬補貼、安家補貼等各項福利政策,並不斷更新迭代。還採用“以賽引才”模式,針對重點產業發展方向,開辦創新創業大賽,吸引海內外人才等。2024年在“中國年度最佳僱主”評選中,無錫連續第6年榮獲“中國年度最佳引才城市”。2024年,無錫引進大學生10.2萬人、高層次人才1.1萬人。並出台《關於更大力度支援優秀青年人才來錫發展的十項措施》,發佈年度重點產業緊缺人才需求目錄,為人才引進提供精準指引。從去向看,無錫人才流向的前十大城市合計佔比為50.4%,最多的是蘇州,佔比13.8%,流出至長三角城市有8個,合計佔比45.7%,長三角區域內人才交流密切。 (澤平宏觀)
中國十大豪宅城市來了!上海斷層領先,廣深杭位次大反轉
2025年,誰是中國領先的豪宅之城?先說結論:上海斷層領先,廣深杭位次大反轉。根據克而瑞董事長丁祖昱的資料,上海以全方位、斷層式領先的優勢穩居中國內地豪宅第一城。不過,上海之後的第二城、第三城、第四城,會因為豪宅總價區間的不同而不同。例如,1000萬~3000萬區間的成交前四城,分別是上海、北京、杭州、深圳,想不到吧?杭州又排到廣深前面了。但如果把總價區間提升到3000萬~5000萬,排名又變了,分別是上海、深圳、北京、廣州——這個區間,杭州又被廣深拉開差距,排到第五。如果5000萬以上的噸位呢?廣州居然超過北京,排到第三,前三城分別是上海、深圳、廣州。以上說的是新房市場,如果是二手市場,排名又有所不同。總的來說,上海以絕對優勢領跑,獨居豪宅市場第一梯隊,北京、深圳、廣州、杭州各有千秋,穩居第二梯隊。杭州在豪宅市場一直是非常厲害的存在,在1000萬~3000萬的新房市場,甚至比廣州、深圳更搶眼,但在3000萬以上的新房市場以及二手豪宅市場,開始被廣深逐漸拉開差距。寧波和成都,是豪宅市場的兩匹“黑馬”。若對比2025年和2023年1千萬~3千萬元新房成交量,寧波成交量激增64%,成都激增53%,而其他城市都是下跌的。資料來源:丁祖昱評樓市年度發佈會最強地級市蘇州,則在二手豪宅市場上的表現頗為強勁。廈門這個曾經的豪宅熱門城市,如今被寧波反超下面通過新房和二手房成交資料,大家感受一下各大城市的豪宅購買力。01.1000~3000萬區間,杭州超廣深?———————————以下是1000萬~3000萬區間的城市排名,新房和二手市場略有不同👇如上所示,2025年總價1000萬元~3000萬元的新房,成交量最多的五個城市依次是上海、北京、杭州、深圳、廣州,均超過2800套。上海以10712套穩居第一,是唯一破萬套的城市。排在第二的是北京,成交量達到6962套。杭州超過廣深,成交量達到4118套,排名第三。此外,這個區間成交量擠進前十的城市,還出現蘇州、佛山、無錫的名字,說明這幾個地級市真的藏富於民。不過,上面說的是新房市場,如果看二手市場又不一樣。2025年前11月,總價1000萬元~3000萬元二手房成交量最多的5個城市依次為:上海、深圳、北京、廣州、杭州,成交量均超1500套。這個總價段的二手房,上海繼續排第一,深圳、廣州則反超杭州。分析認為,二手成交量比一手成交量的資訊量更大,更能考驗一個城市的真實購買力。如果一個城市的高端房產,只有一手市場,而沒有二手市場,那肯定是不可持續的,因為二手市場是檢驗房產流動性最直觀的指標。所以,如果你有1000萬元~3000萬元的買房預算,只有買在北京、上海、深圳、廣州、杭州、蘇州、南京這7個城市,才能保證在二手市場有較好的流通性。02.3000~5000萬區間,排名又變了———————————現在把總價段提升到3000萬~5000萬元👇如果把總價提升至3000萬元~5000萬元,新房成交量破百的只有上海、深圳、北京、廣州、杭州、寧波這6個城市。二手房成交量破百的只有上海、深圳、北京、蘇州、廣州等5個城市。說明總價越高,深圳、廣州相比京滬之外其他城市的領先優勢就越明顯。03.5000萬~1億區間,廣州超京杭——————————如果把總價段提升到5000萬~1億區間呢?把總價提升至5000萬元~1億元區間,新房成交量排名前五是上海、深圳、廣州、北京、蘇州。這一區間,廣州超過北京、杭州,躍居豪宅第三城。二手成交量前五是上海、北京、深圳、廣州、蘇州。沒想到,在總價5000萬元~1億元的豪宅區間,蘇州居然反超杭州。04.億元豪宅市場,那些城市還在牌桌上?———————————如果把總價段提升到1億以上,又有那些城市還在牌桌上?如上所示,這個區間是中國豪宅市場的頂級天團,上榜城市寥寥無幾,總共只有6個城市成交過這麼大的標的。過去一年,上海賣出了94套總價過億的豪宅,其中72套新房,22套二手,以斷崖式優勢領先全國。僅次於上海的是深圳(14套)、廣州(6套)、北京(5套)、杭州(3套)、青島(1套)。至於二手市場,過去一年只有上海、北京、深圳三座城市有成交過1億+的豪宅。從億元豪宅的成交分佈,便能直觀看出各大城市在高端市場能級差異,而聚焦到“百億神盤”的銷售表現,上海的領跑優勢則就更大了。資料來自丁祖昱評樓市2026年度發佈會,表格由豆包製作2025年,中國內地的新房市場,共出現了7個“百億神盤”,其中5個在上海,廣州、深圳各有1個。其中,上海還貢獻了兩個“200億樓盤”。由此可見,上海、深圳、廣州在高端新房市場的號召力。 (城市戰爭)
上海2025全年GDP增速達5.4%!經濟總量全球第五,這份成績單意味著什麼
今天上午,2025年上海經濟發展成績單出爐:全市生產總值比上年增長5.4%,高於全國水平,經濟總量位居全球城市第五位。專家認為,2025年作為“十四五”規劃收官之年,上海交出的經濟答卷具有重要意義,亦有深刻涵義。全市經濟社會發展穩中有進、進中向好,呈現韌性增長、功能提升、結構向新、需求向好、民生改善的基本態勢。“5.4%”蘊含動能之變上海發展改革研究院副院長馬海倩指出,從標誌性成果看,上海在“十四五”期末實現了能級躍升:經濟總量首次位居全球城市第五,口岸貿易總額突破11兆元、位列全球第一,這標誌著其國際經濟中心與航運貿易樞紐的核心功能在規劃期內得到了決定性鞏固。“更值得關注的是5.4%的增速及其背後的動能之變。這一增速不僅完成了預期目標,更實現了自2021年以來對全國增速的首次趕超,發揮了經濟中心城市挑大樑做貢獻的積極作用。”馬海倩認為,其核心動力主要來自新質生產力:資訊服務業(貢獻超三成增長)與三大先導產業(總規模破2兆元)成為主引擎。這並非偶然,而是上海在整個“十四五”期間堅持將研發投入強度維持在4.5%高位、並超前佈局基礎研究與全產業鏈攻關的長期回報。這份“收官”成績單,其價值在於清晰驗證了“十四五”所確立的高品質發展路徑的正確性。它表明,通過持之以恆的“向新”發力,上海正在將經濟增長的底層邏輯,從傳統要素驅動切換到以科技創新與先進製造為主導的新軌道上。這不僅為“十四五”畫上了圓滿句號,更以其結構最佳化和動能轉換的實質性進展,為“十五五”時期塑造競爭新優勢奠定了良好的基礎。“這些全球排名的關鍵資料說明上海已經躋身全球頂尖城市的梯隊之中,既有總量規模,又強化了樞紐地位,這樣一種雙維度領跑的城市在全球也是少數。”上海社科院經濟所所長沈開豔進一步分析,資料體現了上海的全球資源配置能力和輻射帶動效應。比如,“集裝箱吞吐量突破5500萬箱,連續16年全球第一”,印證了上海是實體貨物全球流轉的關鍵樞紐;上海是全球極少數“雙機場均超5000萬級”的城市,航空樞紐貨郵吞吐量躍升世界第二,說明上海是全球資源配置的關鍵節點,是全球供應鏈的穩定器。同時,上海作為國家戰略支點的作用得到了更加明顯的體現,“五個中心”能級持續提升,為中國參與全球競爭提供了核心支撐。精準施策激發經濟活力從為企減負“21條”、促進民營經濟高品質發展“26條”、最佳化營商環境8.0版58條到發放消費券、消費品以舊換新等具體舉措,2025年上海經濟成績單與政策的精準發力密不可分。“多項消費資料的變化,均與2025年上海出台的系列精準調控政策、落地舉措形成強繫結,清晰勾勒出‘政策引導—舉措落地—資料向好’的聯動閉環,印證了調控政策的精準效能。”復旦大學教授、消費市場巨量資料實驗室(上海)主任張伊娜分析,餐飲消費回暖及市場主體擴容的資料,正是餐飲行業扶持政策落地見效的直接體現。2025年上海餐飲業營業額同比增長1%,這一態勢的形成,核心依託於兩項關鍵政策的支撐。4月,上海市商務委聯合10部門印發《關於進一步最佳化上海餐飲企業發展環境的若干措施》,5月又出台《上海市提振消費專項行動方案》,雙政策協同發力啟動餐飲市場。2025年配套投入的“樂品上海”餐飲消費券,通過真金白銀的補貼與激勵,推動餐飲銷售額穩步回升,為行業復甦注入強勁動力。以舊換新消費熱潮的興起,也離不開持續加碼的專項補貼政策賦能。2025年,上海以舊換新商品銷售額突破1200億元,惠及消費者超2195萬人次,限額以上單位家用電器和音像器材類零售額同比增長24.3%,這組亮眼資料背後,是精準落地的以舊換新政策發揮了核心撬動作用。政策聚焦智能、綠色品類定向發力,通過直接發放補貼的方式降低消費者置換成本,既順應了品質消費、綠色消費的升級趨勢,又有效啟動大宗消費潛力,以定向政策工具最佳化大宗消費結構,切實築牢了消費市場走穩回升的根基,彰顯了上海精準施策促進消費的治理智慧。此外,離境退稅銷售額同比增長約80%的爆發式表現,與2025年4月實施的離境退稅最佳化新政深度契合、同頻共振。新政從降低門檻、擴大範圍、提升效能三方面迭代升級,不僅將離境退稅起退點從500元下調至200元,拓寬退稅商店覆蓋範圍,更依託數位化手段升級服務體驗,推出“掌上辦”平台、部署自助驗核機,實現退稅全流程便捷化辦理。這一系列舉措大幅提升了境外遊客消費便利度,有效啟動境外消費活力,生動詮釋了政策與資料之間的正向聯動效應。 (新民晚報)
中國最“有錢”的城市,排行榜出爐
2025年已經過去了,我很懷念它。但老話說得好,當你告別一段時光,你才真正擁有那段時光。過去的一年,值得好好盤點與總結,尤其是“錢”的流向——2025年,中國的“錢”流向了那些城市?各大城市的本外幣存款餘額(亦稱“資金總量”),是一個重要的觀測指標。先來看總量:目前,中國內地有兩個“20兆之城”,北京和上海,分別為27.3兆、24.1兆;一個“10兆之城”,深圳,資金總量為14.47兆元;七個“五兆之城”,從高到低依次為廣州(9.8兆)、杭州(8.3兆)、成都(6.7兆)、南京(6.5兆)、重慶(6.1兆)、蘇州(5.7兆)、天津(5.03兆),它們的資金總量均處在5兆-10兆區間。再來看增量:截至2025年11月末,上海本外幣存款同比淨增1.93兆元,增量以斷崖式優勢排名第一,是過去一年全國最“吸金”的城市。北京淨增8460億元,是全國第二“吸金”的城市;南京淨增6378億元,是全國第三“吸金”的城市,但從增速來看,排名TOP10城市第一名;深圳淨增5885億元,是全國第四“吸金”的城市;廣州淨增5738億元,是全國第五“吸金”的城市;重慶淨增5225億元,是全國第六吸金的城市;成都淨增4570億,是全國第七吸金的城市。01. 中國內地最“有錢”的22個城市需要注意的是,一個城市的本外幣存款,並非政府的可支配財政收入,而是一個城市總的存款資料,包含住戶存款、非金融企業存款、財政性存款、機關團體存款、非銀行業金融機構存款等。如果說GDP反映的是一座城市在一定時期的財富增量,那本外幣存款反映的則是一座城市的財富存量。截至2025年11月末,內地各大城市資金總量排名如下:如上圖,中國內地資金總量十強城市為:北京、上海、深圳、廣州、杭州、成都、南京、重慶、蘇州、天津。截至2025年11月末,北京匯聚的資金總量(本外幣存款餘額)達到27.28兆,高居全國第一。上海排名第二,資金總量達到24.14兆。北京和上海匯聚的資金總量均超過了20兆,穩居全國第一梯隊。深圳排在內地城市第三,匯聚的資金總量達到14.47兆。另外,中國香港目前的資金總量在16兆左右,超過深圳,低於京滬。北京作為全國金融監管中心、央行總行所在地,匯聚大量中央機關與企事業單位;上海是全國最大經濟城市、央行第二總部駐地;京滬兩市包攬多數全國性金融機構總部與要素交易平台,上市公司數量分列全國前兩位,這是其資金優勢的核心原因,而京滬的差距主要來自機關團體存款。深圳是內地第三大金融中心,擁有深交所,金融資源豐富;香港是全球第三大金融中心,金融機構集聚度也無需贅述。廣州在內地城市中排名第四,資金總量達到9.83兆,距離10兆,僅一步之遙,有望在2026年邁過10兆大關。其他城市的資料,大家可以到表格中去找。02. 過去5年的“增長之王”,是寧波、南京從過去五年的整體增速來看,長三角城市無疑是大贏家。尤其是寧波和南京,過去5年的增幅分別為67%、63.1%,是名副其實的“增長之王”,也是TOP12城市中唯二兩個增幅超過60%的城市。另外,上海、蘇州、杭州等長三角城市過去5年的增幅,也超過大灣區的廣深。03. 主要省份資金總量排名,廣東斷崖式領先看完了主要城市,再看看主要省份的資金總量情況。截至2025年11月末,廣東的資金總量達到38.6兆,高居全國第一,比第二名江蘇多了10.8兆,堪稱一騎絕塵。江蘇排名第二,資金總量達到27.8兆。北京排名第三,資金總量達到27.28兆,比江蘇略少。浙江排名第四,資金總量達到24.46兆;上海排名第五,資金總量達到24.14兆,比浙江略少。山東排名第六,資金總量達到18.68兆;四川排名第七,資金總量達到14.46兆。河北排名第八,資金總量達到13.19兆;河南排名第九,資金總量達到11.79兆;湖北排名第十,資金總量達到10.17兆。04. 廣州即將突破10兆,但面臨杭州追趕壓力目前,廣州資金總量(本外幣存款餘額)已達9.83兆元,距離10兆大關僅一步之遙,繼續穩坐省會城市頭把交椅。不過,廣州的資金總量正面臨杭州的追趕壓力。近十年來,兩城資金總量差距在1.1~1.4兆間徘徊,目前廣州資金總量比杭州多1.51兆。2025年,杭州在數字經濟、人工智慧等新賽道上強勢崛起,而廣州也在加速奔跑。這一年,廣州市場主體突破420萬戶,總量躍居全國第二,顯示出澎湃的經濟活力。金融領域廣州也迎來新突破,2025年11月,中信銀行旗下百億級金融資產投資公司落戶廣州珠江新城,成為全國第二家獲批的股份制銀行系金融資產投資公司。同月,廣州期貨交易所上市鉑、鈀期貨及期權,其累計成交量達7.96億手,成交額高達48.6兆元。此外,廣州全年新增私募基金機構超百家,由五大金融資產投資公司與優質機構合作設立的基金規模已突破168億元。資本市場同樣表現活躍,去年全年廣州新增境內外上市公司12家,募集資金近200億元。在衝刺10兆的關鍵階段,廣州正通過強化傳統製造、數字經濟與金融產業的協同發展,鞏固國家中心城市的地位。 (正和島)
澤平宏觀—中國城市房地產保值率排名
導讀當前中國房地產進入後房地產時代,從“普漲時代”轉向“結構性分化”,房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融,大開發時代落幕,樓市價值正在重塑。過去依賴人口紅利(1962-1976年嬰兒潮群體)和土地擴張的粗放模式逐漸失效。未來核心城市因人口持續流入、產業創新集聚和政策精準調控,展現出超預期的抗跌韌性,而其他的三四線城市將伴隨著人口流出而步入漫長的去庫存和出清。“分化”是後房地產時代主要的特點,那麼在本輪周期中,重點城市房產保值率幾何?那裡的房子最保值?呈現出那些規律?由於新房市場普遍實行限價政策,價格波動幅度較小,市場表現更為平穩,所以我們以各城市二手房月度資料為基礎,比較自2017年以來的房價峰值與2025年8月最新房價進而計算保值率。在317個城市中,我們排名並重點分析了36座一二線樣本城市的本輪周期房產保值率,以展示各城樓市的相對韌性,此榜單結果有很強的參考價值。(但因資料來源的統計方法等原因,具體的保值率數值與真實情況可能存在誤差,不宜被絕對化解讀為精確的漲跌幅)榜單概覽:截至2025年8月,保值率TOP10城市分別是:烏魯木齊、上海、北京、成都、杭州、西安、廣州、昆明、重慶、南京。這些城市房產保值率水平普遍在80%以上,每座城市都共同建構各具特色的“經濟密度-人口質量-城市稟賦-政策效能”四維保值體系。從排名前列的重點城市看,他們分別有那些獨特的樓市保值範式?1)烏魯木齊:基本支撐在於,作為“一帶一路”核心節點城市的戰略樞紐地位與產業升級動能的深度協同;保值率的核心物理基礎源於其科學的土地供應彈性與歷史形成的“低泡沫”屬性雙重保障。2)上海:核心資產具有終極保值力,體現了全球資本聚集與城市宅地稀缺性的共同作用;不可複製的經濟基底與人口結構的“量質雙優”,為上海房價提供深層托底。3)北京:自帶首都稟賦,其中樞地位催生“總部”效應,引發中高端需求;高品質人口集聚,學區、醫療、創新等稀缺資源不可替代,配合政策精準調控展現強勁保值能力。4)成都:政府卓越的頂層設計,以經濟政策中心與消費中心為雙輪驅動,深度融入成渝雙城經濟圈建設;冠絕西南的商業能級、“最具幸福感城市”標籤,帶來人口虹吸與城市的文化溢價。5)杭州:數字經濟、民營經濟帶來的充沛產業動力是杭州樓市最強勁的引擎;西湖為首的自然與人文資源通過資本化過程帶來了杭州房產的稀缺性溢價,形成“景城共生”價值邏輯。按照達利歐的債務大周期理論和辜朝明的資產負債表衰退理論,日本之所以會落入失去的三十年和低慾望社會,是因為讓居民和企業部門獨自化解房地產大泡沫破裂以後的債務。根據日本和美國的經驗教訓,房地產大泡沫破裂後的出路在於“債務大挪移”。如果由居民和企業部門獨自化解債務,將導致債務通縮循環、資產負債表衰退和低慾望社會。由政府和央行擴張資產負債表來減輕居民和企業債務壓力,就有望恢復消費和投資的活力。風險提示:部分城市統計資料缺失。目錄1 重點城市房地產保值率幾何?1.1 榜單概覽:烏魯木齊、上海、北京居前三1.2 榜單特點:長三角、珠三角領先,東北落後2 重點保值城市深度解碼2.1 烏魯木齊:歷史房價穩增“低泡沫”,絲路樞紐最佳化需求2.2 上海:稀缺屬性鑄錨點、全球資本固價值2.3 北京:首都稟賦加持,核心資源自帶高保值邏輯2.4 成都:政策的“西部中心”,人口匯聚“最具幸福感城市”2.5 杭州:數字經濟催生硬核購買力、“景城共生”鑄稀缺溢價3 中長期房地產市場仍有發展空間4 三招可救地產:組建5兆住房銀行收儲、持續降息、全面放開限購正文在經歷三年深度調整後,中國房地產市場正經歷前所未有的分化重構。後房地產時代,從“普漲時代”轉向“結構性分化”,房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融,大開發時代落幕,市場大分化,多重因素正在重塑樓市價值坐標。過去依賴人口紅利(1962-1976年嬰兒潮群體)和土地擴張的粗放模式逐漸失效。未來核心城市因人口持續流入、產業創新集聚和政策精準調控,展現出超預期的抗跌韌性,而其他的三四線城市將伴隨著人口流出而步入漫長的去庫存和出清。從“普漲時代”到“區域分化”,中國房地產市場的黃金20年,本質上是人口紅利與城市化加速的雙重紅利釋放。1962-1976年出生的2.4億人口,既是住房剛需的主力軍,也是城鎮化處理程序的核心推動力。然而,隨著這一群體步入中老年,20-50歲購房主力人口占比從2010年的58%降至2025年的43%,疊加出生率持續走低(2024年新生兒僅788萬),人口紅利的漸行漸遠,就是增速換擋的原因之一。房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融,隨著老齡化、少子化到來,20-50歲主力購房人群的人口長周期拐點的出現,標誌著中國房地產大開發時代的落幕、存量房主導時代的到來。1 重點城市房地產保值率幾何?1.1 榜單概覽:烏魯木齊、上海、北京居前三分化是後房地產時代主要的特點,那麼在本輪周期中,重點城市房產保值率幾何?那裡的房子最保值?呈現出那些規律?由於新房市場因普遍實行限價政策,價格波動幅度較小,市場表現更為平穩,所以我們以各地二手房月度資料為基礎,比較317個城市自2017年以來的房價峰值,與2025年8月最新房價進而計算保值率,以展示各城樓市的相對韌性並進行排名,此排名揭示的城市梯隊與區域格局分化是清晰且值得重視的。但具體到各城市的“保值率值”,因資料來源本身或統計方法因素(如“房價行情網”二手房掛牌價在樓市低迷時期明顯高於實際成交價、官方統計的網簽價格因“避稅”等原因低於實際成交價等),具體的保值率數值與真實情況可能存在誤差,不宜被絕對化解讀為精確的漲跌幅。2025年8月資料顯示,全國城市房價保值率(當前均價/歷史峰值)呈現顯著梯度分化:烏魯木齊以90.2%位居榜首,上海、北京緊隨其後,而部分三四線城市如鶴崗、廊坊、溫州已跌破60%關口。這種分化不僅是市場情緒的折射,更是城市經濟韌性、人口吸附力與政策響應效率的綜合較量。在317個城市中,我們排名並重點分析36座一二線樣本城市的本輪周期房產保值率。保值率TOP10重點城市分別是:烏魯木齊、上海、北京、成都、杭州、西安、廣州、昆明、重慶、南京。我們發現保值率TOP10的城市,其房產保值率水平在80%以上,且每座城市都共同建構各具特色的“經濟密度-人口質量-城市稟賦-政策效能”四維保值體系。以上海為例,其89.4%的保值率源於陸家嘴金融產業叢集對高淨值人群的吸附力,以及公積金新政釋放的300億級改善需求;而烏魯木齊的異軍突起,則得益於“一帶一路”節點城市政策紅利下,基建投資12%的高增長對市場預期的強力托舉。這種分化格局揭示出在後房地產時代,城市競爭力正在經歷從“規模擴張”到“質量深耕”的根本性轉變。1.2 榜單特點:東中西部城市內部分化從地區差異看,長三角與粵港澳城市群整體保值表現領先,中部及東北表現稍弱。2024年全國36重點城市房價保值率資料顯示,東部、中部、西部及東北地區納入36城樣本的城市數量分別為17、6、9、4個,佔各地區城市總量的20.0%、7.3%、6.9%、11.1%;從都市圈城市群看,長三角、粵港澳、成渝、長江中游及京津冀城市群分別有6、4、2、2、3個上榜,其中長三角與粵港澳城市群整體保值表現領先,均值普遍超過80%。從保值率看,西部、東部、中部、東北平均保值率分別為80.3%、78.4%、75.0%、74.7%,西部地區因樓市繁榮期房價增長整體穩健,市場低迷期也因此獲得了較高的保值率,東部地區均值受弱市拖累,中、東北地區仍處於調整階段。具體來看,東部地區呈現“強者恆強、弱者承壓”的雙重特徵,既有上海、北京這類高價值標竿,也有石家莊、天津等表現較弱的市場,區域內部差異為全國最大;西部地區表現最為亮眼,烏魯木齊、成都、西安、昆明、重慶等核心城市保值率普遍居前,顯示出在“一帶一路”等國家戰略支撐下,西部房地產市場具有較強的韌性與潛力;中部與東北地區除太原、合肥等個別城市外,普遍面臨較大壓力,鄭州、哈爾濱、長春、瀋陽等城市保值率偏低,反映出區域經濟轉型挑戰與人口流出對房地產市場的深遠影響。從城市能級看,一線城市保值表現呈現分化:北京和上海穩居前列,保值率均超85%,但廣州(82%)和深圳(78%)相對較低。尤其深圳在一線城市中排名靠後,與其前期漲幅過大、調控政策嚴格以及市場調整較深有關。與此同時,強二線城市展現出充足韌性,成都、杭州、西安等城市保值率均超84%,甚至超過部分一線城市,顯示出強大的市場基本面和抗風險能力。從房價歷史峰值出現的時間看,城市房價歷史峰值越晚出現保值能力越強。峰值出現在2021年及之前的城市,平均保值率為77.3%,而峰值出現在2022–2023年的城市,平均保值率達81.2%,表明市場回呼時間越長,房價壓力通常越大。尤其石家莊、鄭州、濟南、太原等2019年及以前見頂的城市,普遍經歷超三年以上下行周期,房價調整幅度更深;反之,峰值出現在2022-2023年的城市,如上海、北京、成都、東莞、長沙,其市場熱度維持時間更長,保值率相對更高,調整周期開始較晚,抗跌性顯著更優。總結來看,當前中國城市房價保值能力不再單一依賴傳統城市等級,而與區域戰略地位、產業活力、人口趨勢及市場周期位置深度繫結。西部重點城市價值韌性凸顯,東部高能級城市核心資產仍佔優勢,而部分中部、東北城市則仍需應對調整壓力。未來市場分化仍將持續,城市基本面對房價的支撐作用愈發關鍵。2 重點保值城市深度解碼2.1 烏魯木齊:歷史房價穩增“低泡沫”,絲路樞紐最佳化需求烏魯木齊房產保值率位居重點城市榜首,從宏觀經濟看,其核心支撐在於作為“一帶一路”核心節點城市的戰略樞紐地位與產業升級動能的深度協同。依託亞歐大陸腹地的地理優勢,烏魯木齊成為中歐班列西通道的核心樞紐,根據烏魯木齊海關資料,2023年國際陸港開行21條中歐班列線路,覆蓋中亞、歐洲19國26城,跨境貿易額突破2800億元,其中對哈薩克機電出口激增52%,直接拉動物流、貿易及配套產業集聚。其中,經開區新增企業中63%為外地投資,催生技術人才定居需求,2024年相關從業者購房需求顯著增長。同時,經濟結構從傳統能源向高附加值產業躍遷。2024年烏魯木齊新興產業產值佔比達35%,高新技術園區聚集生物醫藥企業47家,太陽能裝備製造產能佔全國8%;經開區技術崗平均月薪1.2萬元,高於全市均值的30%,形成“高收入-強購買力”閉環;當內地出口承壓時,中亞市場貢獻烏魯木齊38%的GDP增量,形成與東部經濟周期的“錯位抗風險”機制。疊加GDP增速常年高於全國均值(2025年預計6%以上)及“自貿試驗區擴容”“中吉烏鐵路規劃”等政策紅利,烏魯木齊通過“物流通道變現+產業升級造血”將地理戰略優勢轉化為可持續的就業與住房需求,構築了樓市抗周期的核心支柱。從人口看,烏魯木齊房價保值率的核心人口支撐在於其獨特的人口虹吸效應與區域協同機制的雙重保障。根據新疆統計局資料,2024年全疆人口淨增長24.8萬人的背景下,烏魯木齊憑藉"高考加分政策+新興產業機遇"成為核心遷入地,青壯年佔比高達60%,形成強大購房主力。同時,昌吉市的"衛星城分流"效應構成關鍵緩衝,2017年其新房均價僅3000元/平,約為烏魯木齊主城區1/3。根據烏魯木齊城投集團,2024年城際高速免費後日均通勤量達12萬人次,昌吉分流主城區約30%基礎剛需。這種分流機制使烏魯木齊主城需求結構更趨最佳化:一方面,2023年烏魯木齊新增戶籍人口中18歲以下佔比41%,推升學區房交易;另一方面,未來科技城30歲以下數字經濟從業者佔比63%,推動高端住宅去化率超80%。疊加主城區小區的改善需求釋放,形成"昌吉承接基礎居住+主城聚焦改善升級"的梯次消費格局,既避免需求過度集中催生泡沫,又通過持續增量托底市場,使房價穩定性顯著優於東部老齡化城市。烏魯木齊房價保值率的基礎源於其科學的土地供應彈性與歷史形成的“低泡沫”屬性雙重保障。土地供應方面,烏魯木齊市自然資源局資料顯示,2017-2023年住宅用地年均供應500公頃,可建面積相當於主城存量房的1.5倍,從源頭避免供需失衡。開發策略上採用"多中心組團式"佈局精準調控:烏魯木齊市通過科學編制土地供應計畫與“多中心組團式”空間佈局,依託“地塊落圖”實現精準配置和差異化開發。其容積率管理精細靈活,並非簡單分區限定,而是結合項目定位(如“好房子”政策)及無償移交公服設施可不計容等規則綜合確定,這種管控在房價異動期尤為關鍵。歷史低泡沫屬性則構成了烏魯木齊樓市的深層韌性:2017年主城區均價僅7000-10000元/平,遠低於同期東部省會3萬+水平;2017-2023年全市均價年均漲幅3.2%,顯著低於居民收入8.5%的年增速,使房價收入比維持在7.8(2023年全國平均13.2)。當2024年全國樓市普跌時,烏魯木齊因"無泡沫可擠"成為避險資金首選,根據我們測算其房價波動率僅為滬深房產的1/3,進一步夯實價格底盤。2.2 上海:稀缺屬性鑄錨點、全球資本固價值上海經濟韌性與產業能級構築核心資產的保值基石。上海在重點城市房地產保值率中高居第二,核心支撐在於其不可複製的經濟基底與產業能級。根據國家統計局資料,2024年上海GDP突破5兆元,成為全國首個跨越該門檻的城市,第三產業佔比近80%,金融、科創與高端製造形成的“鐵三角”吸引全球高附加值產業集聚。根據上海2024年統計報告,張江科學城聚集半導體企業超2000家,臨港新片區生物醫藥產值年均增長25%。高端產業催生高收入崗位,2023年上海市人社局統計資料表示,上海非私營單位金融業平均年薪44.3萬元,為全國均值的2.4倍;科技服務業達28.1萬元,為全國均值的1.8倍。這種結構賦予上海“抗周期”能力:直接推動核心區豪宅成交爆發,2024年上海房管局顯示上海總價3000萬以上新房成交1418套,同比激增300%。人口結構的“量質雙優”為上海房價提供深層托底。2024年上海常住人口規模達2480萬,近五年年均人口淨流入18.5萬人,其中本科以上學歷佔比43%,顯著高於全國均值12%,20-45歲青壯年群體佔比66.8%。高品質人口持續轉化為住房需求:徐匯區人才服務中心2024年調研顯示,人才落戶者中82%在三年內完成購房、徐匯濱江類股新上海人購房佔比達57%。2024年5月“滬九條”新政實施,該政策明確支援多子女家庭增購住房並降低購房門檻,新政後虹口區中介反饋,新政後半個月內即有多個二孩家庭完成置換,目標多為三房以上戶型;靜安區部分門店帶看量周增幅達250%,其中總價700-900萬元、配套成熟的大戶型成為關注焦點。上海樓市整體分化但核心資產具有終極保值力,體現全球資本聚集與城市宅地稀缺性的共同作用。2020-2025年間,上海土地供應呈現“總量收縮、核心稀缺”的鮮明特徵,通過結構性調控強化核心區資產保值力。根據上海市規劃和自然資源局資料,土地規劃建面從2020年的4693萬平降至2024年的1576萬平,四年降幅超六成,創近十年新低。核心資產的終極保值力首先源於土地稀缺性與資本避險邏輯,2025年上海首場土拍4宗地塊159.26億成交,其中星獅地產、慶隆集團等外資巨頭聯手搶地,外資參與土拍佔比由2024年的不足10%提升至23%。另外,2025年4月,鐵獅門收購上海五角場酒店計畫改造300套長租公寓,外資投資方向外資從傳統商業地產轉向長租公寓(REITs)和核心住宅。上海近年內環內新增宅地近乎枯竭,因此舊改成為主管道,2025年徐匯區舊改供地佔比89%,楊浦區達76%,且地塊容積率嚴控2.5以下(如靜安蘇河灣項目),通過低密開發提升土地價值。核心地塊樓板價屢破紀錄,如徐匯濱江地塊2024年拍出16.36萬元/平,虹口區2025年宅地溢價率近40%,從源頭鎖定核心區高價值性。2.3 北京:首都稟賦加持,核心資源自帶高保值邏輯北京樓市保值率的核心在於不可複製的經濟與產業優勢。根據北京市統計局資料,2024年北京GDP增速達5.2%,以中關村科技創新和金融街金融業為雙引擎,第三產業佔比超80%,形成高附加值產業、高收入崗位與高端住房需求的閉環鏈條。根據北京市統計局發佈的2024年《分行業城鎮非私營單位在崗職工平均工資》,北京市2024年月收入超過2萬元的多達5個行業,其中金融業平均年薪42萬元,達到全國同業水平的2.3倍;資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業年薪34萬元,同樣顯著高於全國均值,直接催生核心區豪宅需求。這種結構賦予北京抗周期能力,2024年全國出口承壓時,科技與金融出口逆勢增長,貢獻超三成GDP增量,支撐核心區房價韌性。根據房天下2025年4月市場監測資料及北京市住建委網簽記錄,麗澤商務區高端住宅單價長期站穩12萬元/平,科技從業者佔買家比例居高不下。學區房在政策調控下仍展現強勁保值能力,核心驅動力在於教育資源的不可替代性。即便多校劃片政策導致德勝學區部分房源跌幅達20%,但金融街因疊加金融產業支撐,抗跌性仍居全市首位。根據鏈家二手房監測資料,2025年一季度西城區金融街頂級學區房均價超15萬元/平,對口北師大實驗中學等名校的房源溢價達20%;海淀區中關村學區依託人工智慧、商業航天等高科技產業叢集,吸引高收入人才購房,根據中原地產資料,高端樓盤如海淀南路12號2025年4月單價達14.3萬元/平,五年漲幅領跑區域。東城區則通過教育資源均衡化策略降低政策風險,例如青年湖小學100%直升171中學,推動和平裡學區老舊小區均價穩定在10-11萬元/平。高品質人口集聚與稀缺資源精準調控。根據北京市統計局資料,2024年北京常住人口達2183.2萬人,其中本科以上學歷佔比超40%,保持全國高等教育資源集聚高地地位。高素質人群持續湧入推升購買力基底,根據北京市人社局《北京人才發展報告2024》,2019-2014年五年間人才引進年均增長15.2%,其中八成的引進人才在三年內完成置業。土地供應端凸顯核心區枯竭與遠郊控量雙重特徵,商品住宅用地供應執行"下限管理"機制,2019-2023年供應下限穩定在300公頃/年,2024年延續該機制。核心區更新高度依賴存量改造,導致核心區土地成交溢價率攀升,2024年海淀樹村地塊樓麵價達10.23萬元/平,創北京土拍新高,2019年海淀永豐地塊成交價僅為5.8萬元/平,增幅79.8%。自帶首都稟賦,其中樞地位催生總部效應,引發中高端需求。根據國務院公示,全國約70%的國資委監管央企總部(69家)聚集北京,疊加部分駐京機構形成中高端需求持續釋放:北京金融街高端公寓單價2024年約15萬元/㎡,鏈家資料顯示此類房型2024年成交量同比上漲23%。北京在華北地區的單核地位引發“虹吸效應”,河北、山西等省份高淨值人群置業首選北京。2024年北京的外地購房佔比達38%,河北、山西、內蒙古購房者合計貢獻超七成。且北京重視文化地緣因素,進一步提升空間價值,海淀西北區域因“上風上水”傳統認知形成系統性溢價;南鑼鼓巷菊兒胡同8平房產掛牌價達198萬。這種融合政治賦能、文化旅遊與單極虹吸的複雜系統,使北京部分房產成為兼具使用價值、符號價值等的特殊商品。2.4 成都:政策的“西部中心”,人口匯聚“最具幸福感城市”成都依托國家西部重要中心城市戰略定位,深度融入成渝雙城經濟圈建設,政府卓越的頂層設計,以經濟政策中心與消費中心為雙輪驅動房產增值。2024年9月,國務院批覆的《成都市國土空間總體規劃(2021—2035年)》進一步細化了成都的城市性質,將其定位為“四川省省會,西部地區重要的中心城市,國家歷史文化名城,國際性綜合交通樞紐城市”。這一規劃體現了國家對成都未來發展的高度重視的升級。區域協調發展方面,成都都市圈位列國家批覆的首批都市圈規劃,協同發展成渝地區雙城經濟圈,2025年川渝兩地共建重點項目從2020年的31個增至320個。成都憑藉著極高的商業輻射力,商業能級獨冠中國西南部,形成了消費型城市獨有的不動產增值邏輯。2024年成都春熙路—太古裡商圈日均客流量約60萬人次,約為北京三里屯的5-6倍,奢侈品門店密度居全國第三,直接帶動周邊豪宅溢價%。另外,成都交子公園商圈集聚西南超80%外資金融機構,高收入群體驅動的金融城三期住宅去化率100%,印證產商融合對高端居住的深度賦能。這種“商業吸附—產業集聚—居住升級”鏈條,使成都核心區成為西部唯一能與京滬高端市場對話的類股。兆級產業叢集構築房價抗周期硬基石。長期以來,兆產業俱樂部一直被東部城市所壟斷。近十多年,成都作為中西部製造強市的崛起,以電子資訊產業的突破性發展改寫了此格局。根據工信部先後發佈的三批先進製造業優勝者名單,成都共有3大叢集躋身其中——成都軟體和資訊服務叢集、成德高端能源裝備叢集、成渝電子資訊先進製造業叢集,總量與上海、廣州並列,僅次於深圳。2020年,成都電子資訊產業率先突破兆大關,達到10065.7億元。2023年,產業規模持續增長至1.3兆元,不僅成為成都和四川省第一個兆級產業,也打破了中西部地區兆級產業長期缺位的尷尬。如今,成都聚集了規模以上電子資訊企業2000多家,匯聚華為、華虹、京東方等鏈主企業50余家,培育衛士通、極米科技等本土上市企業30多家。2024年成都市城鎮非私營單位年平均工資突破12.5萬元,遠高於西部地區11.0萬元的平均水平。華潤錦宸府作為成都金融城三期首個公開銷售住宅,2024年開盤首批82套千萬級房源開盤當日全部售罄,二次取證房源中籤率僅6.02%,同樣快速清盤,去化率100%,其購房者中金融高管、企業主佔比超80%,主要來自交子商務區的外資機構總部及科技企業。“產業鏈-高收入-改善需求”傳導鏈的形成,目前全國樓市價格仍處於下行期,2025年7月成都新房價格同比+0.1%,顯著跑贏70大中城市新房價格同比-3.4%均值。憑借“最具幸福感城市”標籤及單極省會地位,實現了樓市保值率基於人口質量與文化溢價的雙重穩定。成都在四川省內的城市人口首位度極高。四川常住人口規模2011年以來常住人口持續回升,這些回流人口絕大部分來到了成都,2011-2021年間成都常住人口每年保持著超50萬的增長幅度。這種高增長支撐著成都向超大城市邁進,使其成為全國第四個常住人口超2000萬的城市。目前成都人口規模排名全國第四,僅次於重慶、上海、北京,未來有可能成為新的“人口第三城”。成都“蓉漂計畫”年均吸引20萬高校畢業生落戶,天府新區直管區6年吸納19.1萬青年人才。2024年抖音文旅報告顯示,成都位列全國熱門旅遊目的地前三,帶動文旅消費與旅居需求。2024年都江堰青城山民宿市場的高效項目、資源性項目收益顯著,年化回報可達15%-20%。麓湖生態城因因公園城市定位、稀缺湖島資源,鏈家資料顯示2025年別墅掛牌價達7.4萬-8.5萬元/㎡,資產保值能力突出。2.5 杭州:數字經濟催生硬核購買力、“景城共生”鑄稀缺溢價產業動力是杭州樓市最強勁的引擎,數字經濟與民營經濟構成的“雙螺旋”結構催生了持續的高收入購買力和高品質人口匯入。根據全國工商聯資料,杭州連續23年蟬聯中國民營企業500強上榜數量全國城市首位,2025年有38家企業入圍。數字經濟核心產業增加值佔GDP比重達28.8%,44家獨角獸企業(如宇樹科技、DeepSeek等)佔全省(55家)總量的80%,形成“巨頭引領+獨角獸裂變”的產業生態。這種產業架構直接轉化為人口競爭力與購買力,杭州市統計局資料顯示,高新區從業者平均年薪達18.6萬元。強勁的購買力在高端樓市得到集中體現,濱江區阿里網易輻射圈內學區房成交價穩居7萬+,錢江新城頂級豪宅近三年年均漲幅超8%,這種“產業升級—人口提質—購買力躍遷”的傳導鏈使杭州核心區樓市在2024年全國調整期中跌幅僅1.2%,遠優於6.5%的全國均值。不可複製的自然與人文資源通過資本化過程帶來了杭州房產的稀缺性溢價,形成了獨特的“景城共生”價值邏輯。西湖作為超級IP顯著帶動旅遊業,其一線湖景住宅溢價顯著。從土地市場側面印證,2025年5月的杭州土拍中西湖區三墩單元地塊經過54輪競價後,由保利競得,成交樓麵價21965元/平方米,溢價率高達51.38%。京杭大運河的文化再生工程同樣效果顯著,杭州貝殼研究院2025年分析指出,橋西類股十年老盤綠城宸園因運河景觀及文化底蘊,其二手房成交溢價較同地段非景觀房高25個百分點。新房方面,杭州的新房產品成功將自然美學深度融入城市肌理與住宅設計,如新房項目設計“宋風重檐頂”復興東方建築美學、採用青瓷色鋁板呼應南宋官窯質感等,普遍獲得了省外浙籍買家的審美與價值認同。政府的精準規劃調控與基礎設施投入則提供了堅實的市場韌性基石,與會展賽事經濟共同催化了高端居住帶的形成。根據中指研究院資料,2025年上半年杭州土地出讓金達1198.8億元,位列全國首位,平均溢價率31.8%顯著領先京滬,反映出房企對城市價值的深度認可。政府通過精細化土地供應和需求端政策鬆綁建構抗周期韌性,2024年10月取消限價釋放房企定價空間,拱墅區東新類股某項目首開價較原限價跳漲20%。會展賽事經濟也對杭州樓市起到了穩定支撐,其中杭州基礎設施尤其是亞運遺產的效能釋放至關重要,奧體博覽城周邊3公里範圍內,近三年新房價格年均漲幅達8.7%,遠超全市平均水平。以亞運村為例,2022年首批房源均價4.7萬/㎡,目前二手房掛牌價普遍突破6萬,部分江景房源掛牌價超7萬/㎡。地鐵31號線(原機場快線)的貫通,使蕭山科技城到西湖文化廣場的通勤時間縮短至25分鐘,帶動沿線樓盤價格環比上漲0.8%。3 中長期房地產市場仍有發展空間2025年4月,國務院總理李強在北京調研時定調“當前和今後一個時期,中國房地產市場仍有很大的發展空間,要進一步釋放市場潛力。”充分肯定了房地產行業的市場潛力,以及對中國內需的帶動效應。3月“好房子”首入政府工作報告,“好房子”建設將加速推進。《政府工作報告》提到:最佳化城市空間結構和土地利用方式、盤活存量用地和商辦用房、推動建設安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”。2023年6月,住建部部長倪虹在中國城市高品質發展論壇上首次提出“好房子”概念。此後,從中央到地方,一系列“好房子”政策出台。當前,中國城鎮化率67%,加上改善型需求,房地產市場還有較大空間。我們連續6年在《中國住房需求測算報告》系列中跟蹤研究發現,綜合考慮城鎮化處理程序、改善性需求、城市更新等,中國房地產市場未來需求下降,但中長期仍有發展空間。據我們測算,預計2025-2030年中國住房需求約55億平,年均9.2億平/年,其中,剛性需求、改善性需求、更新需求分別為17.0億、22.2億、16.1億平,年均分別為2.8億、3.7億、2.7億平/年。從結構來看,2025-2030年剛性需求、改善性需求、更新需求佔比分別為28.7%、41.7%、29.6%,改善性需求成為中國住房市場最大的需求支撐。從趨勢來看,未來中國住房需求整體呈緩慢下降趨勢,其中,剛性需求呈下降趨勢,改善性需求保持平穩,更新需求保持小幅緩慢上升。4 三招可救地產:組建5兆住房銀行收儲、持續降息、全面放開限購短期看,三招可救地產。1)組建5兆以上的大型住房銀行收儲,利率要低、期限要長、規模要大、分配要公平,收購開發商的土地和商品房庫存,用於租賃房保障房。地方政府獲得商業銀行資金後支付給房企,緩解房企資金壓力。一舉多得,解決地方財政、開發商現金流、居民“爛尾樓”的問題,同時解決新市民的住房保障體系。(參考《關於組建住房銀行收儲的必要性》)同時,嚴控增量,商品住宅去化周期超過36個月的應停止新增用地出讓。2024年自然資源部規定:各地方商品住宅去化周期超過36個月的,應暫停新增商品住宅用地出讓。商品住宅去化周期在18個月(不含)-36個月之間的城市,要按照“盤活多少、供應多少”的原則,根據本年度內盤活的存量商品住宅用地面積(包括竣工和收回)動態確定其新出讓的商品住宅用地面積上限,政策需加碼。2)降低利率和稅費,包括降低存量房貸利率,配合降低相關稅費,減少購房成本,為居民減負,並通過降准等降低銀行負債成本。LPR下降、加點部分下降導致此前房貸利率與新增購房利率差距較大,隨著各城市相繼取消或下調房貸利率下限,疊加LPR下調,新增房貸利率步入“3時代”,新增貸款和存量貸款利率利差走闊,無形中增加了居民貸款壓力。為緩解銀行淨息差壓力,可以通過定向降准、繼續下調存款利率等方式進行配合。調降方式,上一輪方式是變更合同條款,調降加點部分,本輪調降是否可跨行“轉按揭”等仍待具體方案出台;3)全面取消限購,回歸市場化,釋放剛需和改善型需求,二線城市已基本全面放開,一線城市可以像廣州一樣全面放開。廣州已經全面放開,後續深圳、上海可以全面放開限購。2025年8月,北京、上海相繼對五環外及外環外不再限購購房套數,以支援剛需和改善型需求,促進房地產市場止跌回穩。房地產發展階段變了,應該盡快調整此前的收緊措施,防止資產負債表衰退。當前房地產從“防過熱”轉向“防過冷”,不用擔心取消限購引起市場過熱,當前正是放鬆限購的良機。長期看,以“城市群戰略、金融穩定、人地掛鉤、房地產稅和租購併舉”為核心,可以加快建構房地產新模式。 (澤平宏觀)
重磅政策落地!中國中央定調房地產新方向,這兩類城市將成最大贏家
自2025年起,房地產市場步入了一個政策密集出台的新階段。從二十屆四中全會明確提出“推動房地產市場實現高品質發展”的戰略導向,到一線城市全面廢止普通住宅與非普通住宅的劃分標準,再到將“優質住房”建設融入城市更新機制之中,中央層面的系列戰略部署正深刻重塑著房地產市場的整體格局。在此輪行業深度轉型的浪潮中,核心城市群內的重點城市以及人口持續淨流入的二線城市,憑藉政策紅利與自身資源優勢,正脫穎而出成為最大受益者,其市場表現及未來發展潛力,無疑值得各界高度關注。一、政策聚焦:中央確立房地產發展三大新路徑此次政策調整,並非旨在短期內刺激市場,而是著眼於房地產行業的長遠健康發展,進行系統性重構。目前,三大核心發展路徑已明確並付諸實施:其一,需求側放鬆管制與精準扶持並舉。中央明確指示,需清理住房消費領域的不合理限制性措施。當前,北京、上海等一線城市的外圍區域已放寬限購政策,廣州及多數二三線城市則全面解除了限購。同時,首付比例與房貸利率的限制也逐步取消。尤為引人注目的是,四大一線城市均廢止了與普通住宅、非普通住宅標準掛鉤的稅收政策,對140平方米以下的二套住房,契稅稅率降至1%,最高可為購房者節省2%的交易成本,此舉極大地激發了改善型住房需求。這種“全面鬆綁+精準優惠”的政策組合,有效疏通了市場交易的瓶頸。其二,供給側轉向“高品質+多元化”發展。政策導向不再單純追求增量擴張,而是聚焦於“優質住房”的建設,要求住宅層高不得低於3米,並強化隔音、防水及抗震等標準。同時,推進老舊小區改造與城中村更新工作,以實現新房品質提升與存量住房最佳化的雙重目標。在保障體系建構方面,“市場+保障”的雙軌制模式得到進一步完善,保障性住房從“規模擴張”轉向“品質提升”,重點解決新市民及低收入群體的住房難題,形成與商品住房相輔相成的格局。其三,風險化解與制度創新同步推進。中央政府高度重視房地產領域風險的化解工作,通過積極推動現房銷售制度的落地實施以及嚴格規範房地產開發企業的融資行為等舉措,全力防範系統性風險的發生。當前,全國範圍內已有超過20個城市開展了預售制度的改革試點工作,逐步向“現房銷售”模式轉變,旨在從根本上消除購房者對於購房過程中可能遭遇陷阱的擔憂,進而重建並增強市場信心。二、優勝者特徵剖析一:核心城市群中的重點城市——政策紅利與存量資產價值的雙重贏家以京津冀、長三角、粵港澳大灣區等核心城市群中的重點城市為代表,這些地區正同時享受著政策與市場的雙重利多,穩固地扮演著房地產市場“穩定器”的角色:從市場實際表現來看,這些城市的二手房市場已率先展現出回暖跡象。以上海為例,11月份其核心區域二手房日均成交量達到754套,環比增長了10%;深圳在11月前17日的新房日均網簽量更是高達276套,創下了自2006年以來的同期最高紀錄;廣州10月份一手住宅的網簽量環比實現了翻倍增長,而11月份的到訪量與認購量也持續保持在高位水平。這一系列熱度的背後,是政策紅利與城市核心價值的深度融合與相互促進。這些城市的核心優勢主要體現在以下三個方面:一是資源高度集聚效應顯著,核心城市群中的重點城市在教育、醫療、商業等配套設施方面已相當成熟,核心區域的次新房因此成為了稀缺資源。以上海陸家嘴、深圳南山等區域為例,其二手房憑藉“即買即住、地理位置優越”的獨特屬性,吸引了大量有改善性住房需求的消費者,成交佔比超過了45%;二是政策支援力度空前,作為政策落地的“先鋒隊”,這些城市不僅享受到了稅收、限購等普遍性的優惠政策,還在城市更新、產城融合等方面獲得了重點扶持。例如,北京、上海的城市更新項目已被納入“好房子”建設的考核體系,進一步提升了存量住房的價值;三是需求基礎堅實穩固,核心城市群的產業集聚能力持續吸引著高端人才的流入,為市場帶來了穩定的改善性需求與剛性需求,為市場價格的穩定提供了有力支撐。值得關注的是,這類城市的市場分化現象也日益凸顯,核心區域與遠郊區域呈現出截然不同的市場態勢,可謂“冰火兩重天”。以北京為例……在上海等城市的外圍區域,新建樓盤的佔比已然超過60%。然而,受限於配套設施的不完善以及通勤時間的冗長,這些區域的樓盤去化周期依舊維持在20個月以上。相較之下,核心區域的二手房市場則憑藉其性價比優勢,持續保持著熱銷態勢。這種“核心區域強、外圍區域弱”的市場格局,正促使資源不斷向優質區域匯聚,進而進一步穩固了其市場領先地位。三、贏家特徵剖析之二:人口呈淨流入態勢的二線城市——增量需求與政策扶持的雙重助力杭州、成都、青島、重慶等人口持續淨流入的二線城市,憑藉其強大的人口吸引力與靈活的政策調整策略,已然成為房地產市場中的“增長引擎”。其崛起背後的邏輯清晰且有力:首要因素在於人口紅利為市場需求奠定了堅實基礎。這些城市依託產業結構的升級與就業機會的增多,持續吸引著外來人口的湧入。據統計,在2025年的前10個月裡,杭州、成都等城市的常住人口增量均突破了10萬人大關。新市民的剛性住房需求與改善型住房需求相互疊加,為市場提供了穩定的需求支撐。資料顯示,青島、成都等地的改善型二手房成交佔比已超過45%,其中“賣舊買舊”的交易模式逐漸成為主流。此外,隨著公積金政策的最佳化,購房者得以提取公積金來支付二手房的首付,這進一步降低了購房門檻。其次,政策的靈活調整為市場注入了新的活力。與一線城市相比,這些二線城市在政策調整上顯得更為靈活多變。它們不僅積極落實中央層面的稅收、限購等優惠政策,還結合地方實際,推出了購房補貼、“以舊換新”等具有地方特色的政策措施。例如,青島為剛需購房者提供了最高可達5萬元的購房補貼;成都則最佳化了“認房不認貸”的規則,大幅降低了換房成本。這些政策措施的實施,直接推動了市場成交量的增長。據統計,在2025年的前10個月裡,重慶、杭州等城市的二手房交易網簽面積同比增長均超過了10%,成為穩定市場的重要力量。最後,城市更新與品質提升的協同作用也為市場發展提供了有力支撐。這些城市正處於城鎮化內涵式發展的關鍵階段,城市更新力度不斷加大,老舊小區改造與新城區建設同步推進。這一舉措不僅有效盤活了存量住房資源,還通過實施“好房子”標準,提升了新房的品質水平。以成都為例,該市將智慧社區等現代元素融入城市建設之中……杭州將綠色建築納入新建住宅的強制性要求範疇,在核心區域的土地供應中明確設定了“品質考核指標”。這些舉措不僅順應了國家政策導向,也精準對接了購房者對於居住品質的更高追求,從而建構了一個“政策扶持—品質升級—需求釋放”的良性互動循環。四、雙贏邏輯:政策契合度與城市發展潛力的深度融合兩類城市的迅速崛起,絕非偶然現象,而是政策導向與城市內在發展動力精準對接、相互促進的必然結果。從政策制定的角度審視,中央政府的調控策略已由“一刀切”的統一模式轉變為“因城施策”的靈活機制。核心城市群中的重點城市因此獲得了更多制度創新的試驗空間,而人口持續淨流入的二線城市則被賦予了更大的政策調整自主權。這種差異化的政策扶持,無疑為這些優勢城市的發展注入了強勁動力。再從城市自身條件分析,這兩類城市均具備三大核心優勢:其一,人口吸引力強勁,無論是核心城市群對高端人才的匯聚效應,還是二線城市對外來人口的吸納能力,穩定的人口增長均為房地產市場提供了堅實支撐;其二,產業支撐力穩固,產業升級帶來的就業機會增多與居民收入水平提升,直接決定了住房需求的支付能力,這是它們與人口流出型城市形成鮮明對比的關鍵所在;其三,配套設施完善,教育、醫療、交通等公共服務的全面升級,不僅提升了住房的綜合價值,更形成了“居住+生活”的雙重吸引力,這是遠郊項目與人口流出型城市難以企及的核心競爭力。五、市場前瞻:分化趨勢加劇,優勢城市將持續領跑隨著政策效應的逐步顯現,房地產市場“強者愈強”的分化格局將進一步深化。核心城市群中的重點城市與人口淨流入的二線城市,其優勢地位將從以下三個層面持續鞏固並擴大:在政策維度,中央政府將繼續大力支援核心城市群的一體化發展處理程序以及人口淨流入城市的城鎮化建設步伐,城市更新、產城融合等政策資源將進一步向這些城市傾斜;在市場層面,二手房市場的交易活躍度將持續提升,核心城市群重點城市的存量住房流轉效率將進一步加快,而人口淨流入的二線城市則將持續釋放新增住房需求。在市場格局層面,有兩類城市的市場活躍程度將顯著超越其他地區。從行業發展趨勢來看,房地產企業將會進一步聚焦於這兩類城市,資源向其傾斜將促使產品競爭力與服務水準得到提升,進而建構起“城市 - 市場 - 企業”三者之間良性互動的正向循環體系。就購房群體而言,核心城市群中重點城市的核心區域所售賣的次新房,以及人口呈淨流入態勢的二線城市中的高品質新建住房,依舊是具備高性價比的優質選項。從行業發展的宏觀視角分析,這兩類城市在發展處理程序中所積累的實踐經驗,能夠為房地產行業實現高品質發展提供具備可操作性與可推廣性的借鑑模式,有力推動整個行業從單純追求“規模擴張”的粗放式發展模式,徹底轉變為注重“品質提升”的精細化發展模式。展望未來,房地產市場的競爭格局將發生深刻變革,不再是各個城市之間全方位、無差別的“全面對決”,而是優勢城市在特定領域開展深度挖掘、精細化營運的“精耕細作”。而這兩類城市,已然站在了房地產行業全新發展階段的起點之上,蓄勢待發。 (房地產那些事兒)
中國汽車第一城,變了!
雖然現在科技當道,但汽車工業一直都是高端製造業的核心代表,是城運的表現,更是房價最有力的支撐。就在2025年,這一年,中國汽車工業版圖,發生了劇烈而詭譎的運動。曾經的王者在轉型的陣痛中喘息,新晉的貴族在資本與技術的風口上狂飆。資料顯示:2025年,重慶以近250萬輛的整車產量,幾乎鎖定了“中國汽車第一城”的鐵王座。合肥則以超過120萬輛的新能源產量,加冕細分賽道的霸主。而曾經的衛冕冠軍廣東、上海,則在統計口徑的迷霧中退居幕後。這場“奪嫡之戰”的背後,絕不僅僅是產能的比拚,更是一場關於“統計權”、“技術路線”與“城市賭性”的宏大博弈。今天,我們就來深度拆解這場中國汽車之城的混戰,看看誰在裸泳,誰又在領航。01 鐵王座的歸屬2025年,重慶的登頂。這幾乎是當下,“硬核製造”與“軟性智能”結合的教科書案例。過去,重慶汽車產業被稱為“大而不強”,充斥著低端的摩托車與微面產能。但在2025年,重慶交出了一份近250萬輛的成績單,且同比增長12.1%,這一資料讓身後的上海、廣州望塵莫及。重慶做對了什麼?我認為首先是“央企底盤”與“民企狼性”的結合。長安汽車是重慶的壓艙石,2025年突破3000萬輛下線的里程碑,穩住了基本盤。但真正的變數,來自賽力斯。作為華為生態最堅定的盟友,賽力斯與華為的合作,讓一家傳統的彈簧廠轉型為高端智能汽車的領跑者。問界(AITO)系列的熱銷,不僅帶來了幾十萬輛的高端產能,更重要的是,它重塑了重慶供應鏈。其次是地形優勢。重慶被稱為“8D魔幻城市”。這種複雜地形,意外地成為了L3級乃至L4級自動駕駛最好的天然練兵場。2025年,全國首塊L3級自動駕駛專用正式號牌在重慶誕生,這標誌著重慶從“造車”邁向了“定義車”。重慶的成功,是“傳統工業底蘊+華為ICT技術+西部低成本要素”的三位一體勝利。它證明了,老工業基地只要敢於“借腦”,依然能煥發第二春。02 隱形冠軍如果說重慶是靠“底蘊”,那麼合肥就是靠“眼光”。剔除直轄市因素,合肥在2025年成為了實際上的“新能源第一城”,124.6萬輛的新能源產量,傲視群雄。合肥模式的本質,是“政府投行化”。十年前,合肥不僅沒車,連像樣的工業都少。但合肥政府敢於下注。首先是在蔚來汽車最危急的時刻,合肥國資雪中送炭,將蔚來總部拉入合肥。2025年,蔚來樂道品牌交付超10萬輛,新款ES8百天交付4萬輛,這筆投資進入了回報爆發期。其次是深挖大眾。大眾安徽的落地,讓合肥成為了外資在中國新能源佈局的核心節點。最後是繫結比亞迪。現在的合肥,擁有江淮、蔚來、大眾、比亞迪、長安五大品牌。這種“全明星陣容”的佈局,讓合肥擁有了極強的抗風險能力。合肥給所有城市的啟示是:在這個時代,招商引資不再是請客吃飯,而是要像風險投資一樣,看懂賽道,敢於下注,並用真金白銀用心陪跑。03 消失的王者這是一個極具認知價值的觀察點。2024年,深圳曾以近300萬輛的成績登頂。但在2025年的榜單上,深圳的資料變得模糊,廣東的總產量甚至被安徽超越。是深圳不行了嗎?不,是尺子變了。國家統計局自2021年起推行的“法產並重”統計改革,在2025年顯現了巨大的威力。新口徑(在地統計): 車在那造的,就算那裡的GDP和產量。舊口徑(法人統計): 企業的法人註冊地在那裡,產值和產量就主要歸口那裡(雖然目前是過渡期,強調“法產並重”,但重心正在偏移)。比亞迪的總部在深圳,但其超級工廠遍佈西安、鄭州、長沙、合肥。在新口徑下,西安工廠產的車算西安的。在逐步推廣的新口徑下,這些異地工廠的產值和資料,在某種程度上被“還原”或“切分”了。這就解釋了為什麼安徽超越了廣東。安徽不僅有本土的奇瑞、江淮,更重要的是,隨著統計合規性的加強,安徽真實的製造能力被完整地呈現出來。而廣東(尤其是廣州),受困於日系合資品牌(本田、豐田)的燃油車下滑,疊加統計調整,資料上便顯得“失速”。這告訴我們:看宏觀經濟,不能只看數字的大小,更要看統計規則這只“看不見的手”是如何指揮數字流動的。04 百萬俱樂部除了冠亞軍之爭,第二梯隊的“百萬輛俱樂部”才是中國汽車工業的基石。這裡的競爭,更多是依靠“單一巨頭”的拉動。西安:西北汽車工業要塞。西安深度繫結比亞迪,2025年前11月,陝西產量157.6萬輛,其中西安比亞迪一家就貢獻了91.91萬輛。可以說,西安是一座被比亞迪扛在肩上的城市。 這種模式的優點是爆發力強,缺點是對單一企業的依賴度過高。一旦比亞迪市場波動,西安工業便會受到牽連。鄭州:從“蘋果城”到“汽車城” 。鄭州曾是全球最大的iPhone生產基地(富士康)。2025年,鄭州年產破百萬幾無懸念。除了老牌的宇通客車,鄭州抓住了兩個關鍵增量:比亞迪和上汽。鄭州的轉型非常經典:它利用了富士康培養出的數百萬高素質產業工人和成熟的物流體系,無縫切換到了汽車賽道。這證明了“工業基礎設施”的可復用性。青島與蕪湖:出口導向的勝利。青島(奇瑞、上汽通用五菱)和蕪湖(奇瑞大本營)的崛起,折射出另一個趨勢:出海。2025年,蕪湖出口汽車超83萬輛。在國內市場捲成血海時,這些臨港城市或擁有強大出口管道的城市,享受了中國汽車“大航海時代”的紅利。05 失落者有贏家,就有輸家。2025年,對於廣州、上海和長春來說,心情是複雜的。廣州:合資時代的落幕。廣州曾是日系車的大本營。2025年,廣州傳統汽車產量下滑20%。 本田、豐田在電動化轉型上的遲緩,直接拖累了廣州。雖然廣汽埃安在努力救場,小鵬也在發力,但要填補數百萬輛燃油車產能退坡留下的巨坑,尚需時日。 廣州的痛,是“路徑依賴”的痛。上海:特斯拉的努力支撐。上海依然強大,前11月產量160萬輛。但如果不算特斯拉,上海的資料會難看很多。上汽集團作為曾經的“一哥”,在新能源轉型上雖然推出了智己、飛凡,但聲量與銷量遠不及當年的榮威。上海面臨的問題是:如何通過特斯拉這條“鯰魚”,真正啟動本土產業鏈的“沙丁魚”?長春:艱難轉型。作為“共和國長子”,長春在2024年還有150萬輛的產量,但新能源佔比僅十分之一。2025年,長春依然在艱難地進行“大象轉身”。一汽紅旗的新能源轉型決心很大,但在南方新勢力的包圍圈中,突圍難度極大。06 終局思考2025年的混戰,只是序章。如果我們跳出數字,用上帝視角審視這張地圖,會發現中國汽車產業的競爭邏輯已經發生了根本性的質變:首先是從“產能之爭”到“鏈條之爭”。以前爭的是誰造的車多。未來爭的是誰的鏈條全。合肥之所以強,是因為它不僅有整車廠,還有國軒高科(電池)、巨一科技(電機)。 重慶之所以強,是因為它有西部最全的底盤零部件配套。 未來的汽車城,必須是“整零協同”的生態體。其次從“製造高地”到“算力高地”。隨著端側AI和自動駕駛的爆發,汽車越來越像一個“裝了輪子的機器人”。下一階段的競爭,將不再僅僅是底盤和電池,而是智算中心、高精地圖資料合規、車路雲一體化基建。北京雖然產量不佔優,但在自動駕駛法規和算力佈局上領先,這或許是北京彎道超車的機會。有利於當地廠商。最後還是那句話,城市之間的“馬太效應” 越來越強了。頭部城市集聚了人才、資金和供應鏈,而尾部城市(那些年產不足10萬輛的)將面臨殘酷的產能出清。國家統計局的改革,實際上是在揭開遮羞布。未來,沒有真實競爭力的“殭屍車企”所在的城市,資料將斷崖式下跌。總之,2025年,中國汽車工業完成了一次壯烈換血。重慶的火鍋味裡飄出了算力的味道,合肥的賭桌上堆滿了新能源的籌碼,西安的兵馬俑旁停滿了比亞迪,而廣州的早茶店裡或許正在討論著日系車的落幕。這不僅僅是幾座城市的沉浮,這是中國製造從“跟隨”走向“引領”的縮影。在這場沒有硝煙的戰爭中,沒有永遠的冠軍,只有永遠的變革者。對於普通人來說,看懂這張地圖,你也就看懂了未來十年,那裡有高薪的工作,那裡有資產增值的潛力,那裡是國家運勢流動的方向。 (功夫財經)
中國最“有錢”的城市,排行榜出爐
2025年已經過去了,我很懷念它。但老話說得好,當你告別一段時光,你才真正擁有那段時光。過去的一年,值得好好盤點與總結,尤其是“錢”的流向——2025年,中國的“錢”流向了那些城市?各大城市的本外幣存款餘額(亦稱“資金總量”),是一個重要的觀測指標。先來看總量:目前,中國內地有兩個“20兆之城”,北京和上海,分別為27.3兆、24.1兆;一個“10兆之城”,深圳,資金總量為14.47兆元;七個“五兆之城”,從高到低依次為廣州(9.8兆)、杭州(8.3兆)、成都(6.7兆)、南京(6.5兆)、重慶(6.1兆)、蘇州(5.7兆)、天津(5.03兆),它們的資金總量均處在5兆-10兆區間。再來看增量:截至2025年11月末,上海本外幣存款同比淨增1.93兆元,增量以斷崖式優勢排名第一,是過去一年全國最“吸金”的城市。北京淨增8460億元,是全國第二“吸金”的城市;南京淨增6378億元,是全國第三“吸金”的城市,但從增速來看,排名TOP10城市第一名;深圳淨增5885億元,是全國第四“吸金”的城市;廣州淨增5738億元,是全國第五“吸金”的城市;重慶淨增5225億元,是全國第六吸金的城市;成都淨增4570億,是全國第七吸金的城市。01. 中國內地最“有錢”的22個城市需要注意的是,一個城市的本外幣存款,並非政府的可支配財政收入,而是一個城市總的存款資料,包含住戶存款、非金融企業存款、財政性存款、機關團體存款、非銀行業金融機構存款等。由於這個資料是由央行統計的,受地方的干預比較少,不像GDP那樣可能存在“水份”。如果說GDP反映的是一座城市在一定時期的財富增量,那本外幣存款反映的則是一座城市的財富存量。截至2025年11月末,內地各大城市資金總量排名如下:如上圖,中國內地資金總量十強城市為:北京、上海、深圳、廣州、杭州、成都、南京、重慶、蘇州、天津。截至2025年11月末,北京匯聚的資金總量(本外幣存款餘額)達到27.28兆,高居全國第一。上海排名第二,資金總量達到24.14兆。北京和上海匯聚的資金總量均超過了20兆,穩居全國第一梯隊。深圳排在內地城市第三,匯聚的資金總量達到14.47兆。另外,中國香港目前的資金總量在16兆左右,超過深圳,低於京滬。北京作為全國金融監管中心、央行總行所在地,匯聚大量中央機關與企事業單位;上海是全國最大經濟城市、央行第二總部駐地;京滬兩市包攬多數全國性金融機構總部與要素交易平台,上市公司數量分列全國前兩位,這是其資金優勢的核心原因,而京滬的差距主要來自機關團體存款。深圳是內地第三大金融中心,擁有深交所,金融資源豐富;香港是全球第三大金融中心,金融機構集聚度也無需贅述。廣州在內地城市中排名第四,資金總量達到9.83兆,距離10兆,僅一步之遙,有望在2026年邁過10兆大關。其他城市的資料,大家可以到表格中去找。02. 過去5年的“增長之王”,是寧波、南京從過去五年的整體增速來看,長三角城市無疑是大贏家。尤其是寧波和南京,過去5年的增幅分別為67%、63.1%,是名副其實的“增長之王”,也是TOP12城市中唯二兩個增幅超過60%的城市。另外,上海、蘇州、杭州等長三角城市過去5年的增幅,也超過大灣區的廣深。03. 主要省份資金總量排名,廣東斷崖式領先看完了主要城市,再看看主要省份的資金總量情況。截至2025年11月末,廣東的資金總量達到38.6兆,高居全國第一,比第二名江蘇多了10.8兆,堪稱一騎絕塵。江蘇排名第二,資金總量達到27.8兆。北京排名第三,資金總量達到27.28兆,比江蘇略少。浙江排名第四,資金總量達到24.46兆;上海排名第五,資金總量達到24.14兆,比浙江略少。山東排名第六,資金總量達到18.68兆;四川排名第七,資金總量達到14.46兆。河北排名第八,資金總量達到13.19兆;河南排名第九,資金總量達到11.79兆;湖北排名第十,資金總量達到10.17兆。04. 廣州即將突破10兆,但面臨杭州追趕壓力目前,廣州資金總量(本外幣存款餘額)已達9.83兆元,距離10兆大關僅一步之遙,繼續穩坐省會城市頭把交椅。不過,廣州的資金總量正面臨杭州的追趕壓力。近十年來,兩城資金總量差距在1.1~1.4兆間徘徊,目前廣州資金總量比杭州多1.51兆。2025年,杭州在數字經濟、人工智慧等新賽道上強勢崛起,而廣州也在加速奔跑。這一年,廣州市場主體突破420萬戶,總量躍居全國第二,顯示出澎湃的經濟活力。金融領域廣州也迎來新突破,2025年11月,中信銀行旗下百億級金融資產投資公司落戶廣州珠江新城,成為全國第二家獲批的股份制銀行系金融資產投資公司。同月,廣州期貨交易所上市鉑、鈀期貨及期權,其累計成交量達7.96億手,成交額高達48.6兆元。此外,廣州全年新增私募基金機構超百家,由五大金融資產投資公司與優質機構合作設立的基金規模已突破168億元。資本市場同樣表現活躍,去年全年廣州新增境內外上市公司12家,募集資金近200億元。在衝刺10兆的關鍵階段,廣州正通過強化傳統製造、數字經濟與金融產業的協同發展,鞏固國家中心城市的地位。 (城市戰爭)