卡達關閉Ras Laffan液化天然氣工廠，切斷全球約20%的LNG供應，在亞洲製造出截然不同的行業命運：對中國化工（MDI、TDI、維生素、蛋氨酸等），歐洲競爭對手成本驟升，帶來結構性份額擴張機會；對亞洲電力，實物供應短缺迫在眉睫，菲律賓、印度、泰國風險敞口最高，各國被迫加速轉向煤電。華爾街見聞卡達關閉其年產7700萬噸的Ras Laffan液化天然氣（LNG）工廠，全球天然氣市場隨即進入高度緊張狀態。這一事件不僅導致歐洲天然氣價格（TTF）在短短幾天內飆升超過50%，更深刻地重塑了全球能源與化工產業鏈的供需格局。3月7日，綜合匯豐、匯豐前海、摩根士丹利的最新研報觀點，這一事件在重塑全球LNG供需格局的同時，也在亞洲內部製造出截然不同的行業命運：對於高度依賴中東LNG的亞洲電力行業而言，實物供應短缺的威脅迫在眉睫；而對於歐洲天然氣價格敏感的中國化工行業而言，歐洲競爭對手成本大幅上升，或為國內企業打開一扇難得的結構性機會之窗。據匯豐全球投資研究發佈的最新報告，卡達能源公司已於3月2日宣佈停止Ras Laffan的液化天然氣生產，並宣佈不可抗力。該設施年產能達77百萬噸，佔全球LNG供應約20%。若計入約兩周的重啟窗口期，假設停產四周，市場將損失至少800萬噸LNG，接近全年供應量的2%。在此背景下，歐洲TTF天然氣價格在短短兩個交易日內飆升約70%，亞洲JKM價格亦上漲約50%，雙雙創下近三年新高。匯豐前海證券稱，歐洲天然氣價格的飆升推高了當地化工企業的生產成本，為中國化工行業（尤其是MDI、TDI、維生素和蛋氨酸等領域）帶來了結構性的市場份額擴張機會與產品溢價空間。另外，匯豐分析師將歐亞兩地的風險性質做出明確區分：歐洲面臨的是價格問題，而非實物可得性問題；亞洲面臨的則恰恰相反——是實物供應能否保障的問題。摩根士丹利亞太區研究也同步指出，亞洲電力行業對中東LNG的依賴度約達20%，資料中心及電網供應的連續性正面臨切實考驗，可能被迫轉向煤炭等替代能源。卡達LNG斷供：全球天然氣市場的“黑天鵝”卡達能源公司（QatarEnergy）宣佈關閉其位於Ras Laffan的LNG工廠並宣佈不可抗力，這一決定直接切斷了全球近20%的LNG供應。Ras Laffan是全球最大的LNG出口設施，2025年出口量達8200萬噸。匯豐稱，該設施的關閉並非單純由荷姆茲海峽封鎖所致——由於無法外運貨物，現場儲罐（容量僅約100萬噸，不足五天正常裝載量）迅速趨於飽和，卡達能源公司實際上別無選擇，只能關停生產。這一點至關重要：市場面臨的不僅是因海峽封鎖導致的貨運中斷，還疊加了大型複雜設施重啟本身所需的時間損耗。匯豐報告指出，若無重大基礎設施損傷，重啟後約一周可恢復40%至50%產能，兩周內達到滿產；但若存在硬體損毀或地區局勢持續不穩，所需時間將進一步延長。路透社援引部分估算稱，重啟本身需兩周，達到滿產還需再等兩周。從供應損失的量級來看，匯豐測算如下：停產一個月損失約680萬噸，三個月損失約2050萬噸，六個月則高達約4110萬噸，分別相當於2025年全球LNG年貿易量的1.5%、4.6%和9.3%。匯豐指出，考慮到川普此前表示對伊戰爭計畫"預計歷時四至五周"，疊加兩周重啟窗口，市場主流情景假設的供應損失已不低於800萬噸。這一消息引發了市場的極端波動。歐洲基準天然氣價格（TTF）在消息公佈後一度飆升50%，突破16美元/百萬英熱單位（mBtu），隨後在兩個交易日內累計上漲約70%，創下三年新高。亞洲現貨LNG價格（JKM）也同步上漲了約50%。值得注意的是，全球LNG市場本已幾無餘量可補。美國作為全球最大LNG出口國，目前估計僅剩約5%的備用產能（約600萬噸）。挪威能源部長表示該國產氣商運行已接近滿負荷。澳大利亞雖是亞洲最大LNG供應國，備用產能同樣受限。對於歐洲而言，雖然其對卡達LNG的直接依賴度已降至4%（主要得益於美國LNG進口的增加），但由於目前天然氣庫存僅為30%，預計冬季結束時將降至26%，歐洲在夏季補庫時將面臨與亞洲的激烈競爭。歐洲面臨的主要是“價格問題”——必須支付更高的溢價來吸引大西洋盆地的LNG貨物。而對於亞洲，問題則是致命的“物理可用性”。亞洲買家2025年進口的LNG中有26%來自卡達和阿聯。巴基斯坦和孟加拉國等國因高度依賴卡達LNG發電，面臨極高的斷供風險。中國化工的機會：歐洲成本高企下的份額擴張卡達LNG斷供導致的歐洲天然氣價格飆升，直接衝擊了歐洲化工行業的成本結構。據匯豐前海證券的分析，維生素、蛋氨酸和聚氨酯（MDI/TDI）是對歐洲天然氣價格上漲最敏感的細分領域。歐洲在這些高利潤率化學品的全球產能中佔據重要地位。隨著歐洲生產商面臨成本壓力，中國化工企業迎來了顯著的競爭優勢。地緣局勢緊張背景下，生產商已開始提價，經銷商也在增加MDI/TDI和飼料加入劑的庫存以避險價格上漲。盈利敏感性與結構性擴張 儘管目前歐洲的天然氣價格水平尚未引發大規模停產，但事件驅動的定價機制已與供需格局的結構性寬鬆相遇。對於中國化工企業而言，產品價格的上漲直接轉化為盈利的提升。報告指出，以蛋氨酸為例，若價格從基礎假設上漲5000元/噸至25000元/噸，相關企業的每股收益預計可增加約29%。在聚氨酯領域，聚合MDI價差每上升1000元/噸，相關企業盈利預計增加約15%；純MDI和TDI價差每上升1000元/噸，盈利預計分別增加約7%和9%。這種高利潤率有望支撐中國化工企業在這些領域的結構性供給擴張。亞洲電力的風險：燃料短缺與成本攀升摩根士丹利的報告指出，亞洲電力和天然氣行業對中東LNG的依賴度約為20%。卡達LNG的不可抗力斷供，對亞洲的資料中心和電網構成了嚴峻挑戰。報告指出，在亞洲國家中，印度和泰國對現貨LNG的風險敞口最高。印度約六分之一的天然氣需求來自荷姆茲海峽；泰國Gulf Development的天然氣供應中有11%來自荷姆茲海峽，淨敞口達6%。菲律賓的Manila Electric也有高達50%的天然氣供應依賴荷姆茲海峽LNG。相比之下，馬來西亞和印度尼西亞的公立事業公司受燃料可用性的影響較小。日本和韓國雖然分別有11%和20%的LNG進口來自中東，但主要用於發電，且日本可以通過動用其LNG儲備來緩解短期衝擊。大摩表示，火花價差擴大與煤炭替代LNG價格的上漲直接導致了電力市場火花價差（Spark Spreads）的擴大，尤其是在菲律賓和新加坡等商業化電力市場中，高效營運商的電力價差顯著增加。面對LNG供應的不確定性和高昂價格，為了保證電力的不間斷供應，煤炭再次成為關鍵的替代能源。摩根士丹利研究資料顯示，在LNG到岸價達每百萬英熱單位15美元的情景下，聯合循環燃氣發電的成本遠高於煤電，煤炭相對優勢將加速這一切換處理程序。在南亞地區，由於有靈活的產能可用，且新建煤電廠已投入營運，從天然氣向煤炭的燃料轉換（Gas-to-coal switching）正在加速。煤炭相對於替代燃料的顯著價格折扣，進一步推動了這一趨勢。匯豐報告也指出，短期內增量供應來源有限，需求側響應將成為市場平衡的主要調節機制，其中最關鍵的是從天然氣發電切換回煤電。 (invest wallstreet)

“AI情色工廠”的幽靈，正在網際網路社交媒體瘋狂蔓延。社交媒體上的 AI 美女它一邊生產出各種完美無瑕的美女和人設，一邊殘酷地收割慾望與錢包。當我們探討AI的未來和商業模式時，大多數人想到的是效率與進化，但對於在菲律賓帕賽市等地的詐騙團夥來說，AI是有史以來最完美的“美女製造器”和“錢包收割機”。AI批次製造完美女神Grok對美顏照和AI照的對比過去，詐騙者一直受到生產效率、真實性等侷限，導致詐騙對象和成功機率有限。而現在的AI技術，讓“美女”可以量產，情色成了工廠流水生產線。詐騙團夥利用Stable Diffusion、Midjourney等擴散模型，不再需要費力去盜取真人的生活照，只需簡單輸入“性感、高跟鞋、長髮、車內、34歲”等關鍵詞，幾秒鐘內，一個從皮膚紋理到眼神、服飾，都無懈可擊的“女神”便誕生了。AI情色工廠核心依賴的是深度學習中的擴散模型（Diffusion Models）。它並非簡單的圖像拼接，而是通過在海量真實人類照片，學習“美”的機率分佈。演算法將圖片噪聲化，再一步步“去噪”還原。LORA模型（低秩自適應模型）甚至可以精準控制虛擬人的髮絲顫動、瞳孔縮放以及皮膚表層的微血管分佈。AI生成的美女，她們扮演著各種角色：金融行業女強人，孤獨寂寞的家庭主婦，追求自由的背包客，她們的社交動態，充滿了精緻或煙火氣，每一張照片都表達渴望社交。最可怕的是大語言模型（LLM）的接入，它賦予了這些美女們“大腦”。這些模型被喂養了數以萬計的社交帳號的內容、心理學教材、往期成功的詐騙話術。一方面在社交帳號上，每天自動根據美女的設定的身份，生成和發佈不同的內容，生動形象地展示她的人設。另一方面，在受害者加入社交帳號後，比如微信或telegram，自動聊天，使其能夠通過自然語言處理（NLP）技術，敏銳地捕捉受害者文字中的情緒波動。通過情感計算，識別出你的脆弱點，瞬間生成一段符合你心理期待的安撫文字。這不再是人與人的對話，而是一個AI黑產大腦，在掃描你人性中的每一處漏洞。最後要麼是誘導受害者下載病毒軟體，裸聊勒索。要麼是假裝戀愛，最後騙取大額轉帳。這一場關於情感和金錢的大絞殺。一般人根本無處可逃。詐騙門檻無限拉低據媒體報導，某地一位姓陳的工程師，在社交平台上結識了一名自稱在香港從事藝術設計的女子。對方不僅擁有令人驚豔的容貌，更在日常交流中表現出了極高的情緒價值。日常發來的關懷的語音，還帶有細微的呼吸聲和特定的方言尾音。為了打消陳先生的疑慮，對方多次發起視訊通話。視訊中的女子交流和動作極為自然，毫無破綻。在長達三個月裡，陳先生深信不疑：“她跟我視訊，有說有笑，背景裡還有香港的夜景。那種真實感是無法抗拒的。”陳先生在對方“共同經營理財帳戶”的誘導下，先後分20餘次，轉帳280萬元。直到對方銷聲匿跡，報警後才恍然大悟。這背後利用的就是語音克隆技術（TTS），和Deepfake（深度偽造）即時換臉技術。據國家反詐中心及相關媒體的資料顯示，利用AI技術實施的詐騙案件，在近兩年的電信詐騙中佔比顯著提升。AI虛假人像帶動的“虛假戀愛”案件，涉案金額年均增長超過40%。一份來自網路安全機構的調研報告指出，目前黑產市場已經形成了完整的AI素材產業鏈：一套包含數千張同一虛擬人物，不同生活場景的照片、視訊以及配套的AI變聲包，在暗網上的售價僅為幾百元。這意味著，詐騙的門檻被無限拉低，而成功的機率暴漲。那些被騙去錢財的受害者，不僅面臨巨大的經濟虧空，更要承受深重的心理閹割。受害者在得知真相後產生的羞恥感，遠超喪失金錢帶來的痛苦。AI色情工廠形成生態這種“工業化”的收割模式之所以高效，因為它精準地利用了現代人的孤獨。在演算法的推薦機制下，騙子可以輕易篩選出那些高淨值、低社交、情感匱乏的目標群體。AI美女不再是一個固定的形象，進化成一種定製化的情感供應，可以根據受害者喜好隨時調整。當一個老實人或者充滿慾望的人，與一個整合了千萬級審美巨量資料、且不需要睡覺和休息的演算法博弈時，勝負已經註定。這種AI色情工廠正在形成一種“生態”。從AI生成引流、到自動化話術指令碼配合、再到即時換臉視訊詐騙，每一個環節都在去人工化。一個人可以同時操控上百個社交帳號，所有的聊天話術由大語言模型即時生成，能夠自動識別受害者的情緒狀態，並給出最具誘惑力的回應。在AI製造的美麗和溫柔面前，許多人的理智依然會被瞬間瓦解。我們生活在一個真實與虛幻界限日益模糊的世界。螢幕上看到的臉、聽到的聲音、感受到的溫情，都可能是虛構的產物時，整個社會的交流和信任成本將變高。一邊是詐騙分子的狂歡，一邊是是人類真實情感被消解。AI情色工廠的流水線永不停工。如果AI色情工廠進一步氾濫，那是對人類社會信任根基的動搖。在AI時代，從天而降的網路豔遇，大機率不是愛情，而是精準獵殺。 (南七道)

別的機器人還在T台走貓步、跳舞、翻跟頭，小米機器人已經在工廠打螺絲了。今日雷軍在社交平台披露小米機器人業務的最新進展：小米機器人已經開始在汽車工廠實習。據悉，在真實汽車工廠裡，小米機器人在自攻螺母上件工站中連續自主運行3小時，雙側同時安裝成功率為 90.2%，同時滿足了最快76秒的產線生產節拍要求。除了打螺絲之外，小米機器人還能搬運料箱，甚至給生產中的小米汽車安裝車標。從畫面來看，小米機器人拿起車標之後，還會先撕掉保護膜，然後精準將徽標安裝到車頭徽標位上，整個過程行雲流水，一氣呵成。雷軍表示，小米基於通用 VLA 基座模型 Xiaomi-Robotics-0，融合多模態感知能力與強化學習技術，已讓小米人形機器人在自攻螺母上件、料箱搬運等工站場景初步實現自主作業。目前機器人的平均無故障時間、單次任務成功率等核心指標正穩步提升，針對更多經典工站的實際部署與驗證也在持續推進。從實驗室技術探索到真實工廠落地，人形機器人面臨生產節拍的核心挑戰：實驗室可接受大量試錯實現單次成功，而真實工廠的生產要求，是上萬次任務的零差錯完成。現階段的機器人作業雖仍顯稚嫩，但這已是極具意義的起步。未來小米將持續發力，為推動人形通用機器人在智能製造領域的大規模落地應用貢獻力量。“我預計，未來5年會有大批次人形機器人進入小米工廠幹活。”雷軍說。小米表示，這些只是小米人形機器人邁出在汽車製造場景規模化應用的第一步。然而，面向更大範圍的產業化部署，仍需系統性突破“生產節拍和合格率”這一核心瓶頸，包括移動操作任務中的全身高效協同，以及借助靈巧手提升作業效率等關鍵技術挑戰。為此，小米還在其他很多典型工站開展了實際部署與驗證工作，目前正穩步推進中，相關進展將在後續向大家匯報。(快科技)

01 斷崖式暴漲姜默從沒敢想過，作為“雙非文科女”，竟然有一天在吉隆坡找工作自己會挑offer挑到手軟。她的背景在中國屬實上不了檯面：本科雙非院校文科，馬來亞大學MPA（公共管理）碩士畢業，應屆生，只有四個月實習經歷。以她為代表的“東南亞水碩”們，曾經回國卷不過985，留本地作為外國人根本拿不到工簽。過去，姜默總是聽學長學姐們說，中國留學生畢業後想獲得馬來西亞工作機會難如登天。事情開始起變化。姜默的畢業時間是2025年12月，畢業前，她本來想的是先碰碰運氣找實習，找不到就去周邊旅遊。但是，出乎她意料，找實習順利無比。她只是簡單面試了下，就立即入職了某家以她的背景“在中國絕無可能錄取”的中國五百強企業。她後知後覺到，中國身份在吉隆坡找工作正變得不再困難。兩個月後，公司HR告訴她，如果願意留下全職工作，立即啟動申請工作簽證程序。待遇也比本地普遍薪酬略高，每月6000令吉（約10568元人民幣），雙休，不加班。6000令吉是什麼概念？相當於本地應屆生起薪的兩倍。根據2025年8月馬來西亞本地政策，全國最低工資為1700令吉/月（約2944元人民幣）。應屆生平均起薪為3079令吉（5423元人民幣）。其中，熱門行業如工程、IT、醫療和金融行業的起薪較高。例如IT工程師初級崗位起薪可達4500令吉。從地區差異看，吉隆坡和雪蘭莪州的薪資水平相對較高，月薪中位數為4193令吉。如今，因為中國企業尤其是製造業大舉出海，姜默這樣的應屆畢業生，“中國人+馬來西亞名校碩士+可以用英語工作”成為了勞動力市場的硬通貨。2026年2月，吉隆坡近年最大的一場招聘會現場。 圖片：雨嘉/攝6000令吉的月薪還不是姜默拿到最高的offer。不久後，她在BOOS直聘看到了一家叫銳捷的中國公司招“海外製造代表（儲備幹部）”派駐馬來西亞。崗位本身看起來平平無奇，薪酬算下來她大吃一驚，每個月到手3000美金！“底薪人民幣8000元左右，工廠需要倒班，如果分到了夜班算加班可以拿雙倍工資，包住宿包一頓工作餐，還有額外的交通和通訊補助，最優厚的是外派補助，每月2600美金。”02 誰在買單？佩雯是吉隆坡收費最高的高爾夫球教練，她發現這兩年私教學員來自中資企業的越來越多。“中資企業的收入很高，他們買課都是十次、十次續卡。”同時她注意到，這些學員青睞早上七點檔或者八點檔，下課立即飛奔去辦公室。“有個學員給我說，她只有早上有時間。九點鐘進了辦公室就是開全天會，根本出不來。打球能幫她宣洩情緒。”佩雯驚奇的是，一個中資知名企業擔任高管的年輕學員有自己的專屬司機，“能雇得起車伕，月收入得有幾十千令吉吧？”後來她瞭解到，之所以車接車送不是學員擺闊，而是為了不耽誤公司上班打卡。中資企業的考勤制度嚴苛到分秒必爭，這也讓她吐舌頭。中資企業出海東南亞，馬來西亞首都吉隆坡往往是第一站。僅僅是在吉隆坡的機場，不僅隨處可見蜜雪冰城、霸王茶姬等中國品牌門店，最大的廣告牌也往往由華為、小米等品牌每年的新品手機承包。馬來西亞曾是英聯邦成員，英語廣泛通行於工作場合。但是，這裡又是一個穆斯林國家。從宗教文化來看，其穆斯林背景與中東——中資企業出海的另一熱點區域——有著相近的信仰紐帶。全球伊斯蘭金融自成體系，馬來西亞正是其中重要樞紐，這為中國企業融入新的金融生態提供了獨特機遇。2024年，中馬雙邊貿易額達2120.4億美元，同比增長11.4%，創歷史新高。中國連續16年保持馬來西亞最大貿易夥伴地位，並長期是其重要外資來源國。馬來西亞則穩居中國在東盟第二大貿易夥伴、第一大進口來源國的位置。近年來，一個全新的變化是，中國企業“出海”正從“商品輸出”擴大到“供應鏈與產能輸出”。這裡產業基礎紮實：檳城等地擁有成熟的半導體與高端製造叢集，吉打州與柔佛州的新能源產業佈局也正逐步成型。工廠的大量到來，對人才的需求也在發生結構性變化。那些既懂中文、又能以英文工作，既熟悉東南亞文化、又能適應中式高效管理風格的年輕人才，正成為彌合中資企業步伐與本地節奏之間裂隙的關鍵粘合劑。CGL旗下海外僱傭品牌GEA負責人丁子卿長期關注本地市場的人才僱傭與勞動力合規，從他的觀察來看，製造業中企在馬來西亞的需求自2021年起逐步顯現，至2024-2025年已進入穩定期，年增速約20%-30%。馬來西亞勞動力市場對中資企業而言可分為三類人群：不會中文的本地人、會中文的馬來西亞華人、以及中國籍員工。其中，馬來西亞華人是性價比最高的選擇，其薪資約為本地人的1.4-1.5倍，而中國籍員工的綜合用工成本可能達到本地人的2-3倍，除了工資高，還要考慮外派帶來的雙重社保、住房補貼等額外支出。03 被折疊的特權和衝突中國籍應屆畢業生沒有工作經驗，一個月拿1.5萬令吉，旁邊的本地馬來同事差不多工作月薪3500令吉。這種巨大的“同工不同酬”引發了職場的微妙氛圍。一方面，中國員工吐槽本地員工懶惰，效率太低；與此同時，馬來西亞本地員工也很警覺中國同事把有毒的“內卷文化”帶入馬來西亞職場，堅決抵制。蔡泳傑出生於吉隆坡，是馬來西亞華人。他從馬來亞大學法學院畢業後，曾在外企擔任法務職務，後來經獵頭推薦加入一家新消費企業，出任法務總監並進入公司管理層。儘管身為華人且曾在中國實習，蔡泳傑對中資企業的印象並不算好。就在兩三年前，他還認為中企普遍“卷生卷死”，工作時間長且行事不夠規範，一般本地人不太敢加入。2024年，蔡泳傑急於離開前東家，在獵頭接洽後才“隨便試試”加入目前這家企業。同學聚會上，他發現自己成為同學中首位月薪過“十千”（即一萬馬幣）的人。畢業僅五年便成為知名企業高管，這份高薪與快速晉陞，既得益於他流利的普通話，也源於馬來西亞相關政策要求公司法務負責人必須由本國籍人士擔任。儘管高薪令同齡人羨慕，長期加班的辛苦卻難以對外言說。“我曾加班到凌晨三四點處理法律檔案，回家稍作休息，九點又趕回公司開會。除了中企，很少有公司會這樣拼。”這樣的加班經歷在他的同學圈中獨一無二，“大家聽了都驚掉下巴”。韓夢琦認為，疫情後這幾年來，中資企業在馬來西亞踩了不少坑，如今終於搞明白了自己需要什麼樣的人：“狼性”加班牛馬。兩年前，韓夢琦在馬來西亞讀完碩士後選擇入職了中國某知名電器公司的吉隆坡分公司。當時，中資企業出海馬來西亞，首選本地華人，工資低，語言能力好，熟悉本土情況。她解釋道，“起決定性作用的肯定是成本！換句話說如果是外派中國人，招人、工簽、離職率，語言都是問題。”幾年過去，中資企業發現，本地人雖然成本更低但需要磨合。馬來西亞一年約有50天左右的公共假期，加上周末，和員工的年假、帶薪病假等，幾乎三分之一時間都在休假。更誇張的是，馬來西亞每個州的法定假期都不統一，各地上班時間都不一樣。具體到工作日，本地穆斯林員工還有幾次固定禱告時間。這種職場文化下，使得本地員工難以跟上中國公司總部的節奏。在出海分秒必爭的前期開拓階段，中資企業開始願意為留學生付出額外的成本。畢竟，錯過時間窗口就再也追不回來。04 限時紅利2025年底，馬來亞大學商學院畢業晚宴上，姜默發現，不少同學身邊還立著剛從中國回來的航班的行李箱。原來，中國求職鎩羽而歸後，大多數人紛紛又靠著高薪外派吉隆坡的Offer回來了。落地、赴宴、翌日入職，與其說是告別，不如說是“回歸”。姜默還注意到，留在吉隆坡找工作女生反而有性別優勢。目前中資企業出海剛需是英語好，溝通能力強，多為銷售助理、HR、管理培訓生這樣的工作機會，對女性求職者非常利多。而且中資公司選址扎堆在KLCC雙子塔、柏威年、TRX和孟沙南這類繁華市中心街區，高級寫字樓優渥舒適的工作環境體面、安全性也高，對於女生常駐海外也有吸引力。在招聘網站上，一些崗位的薪水完全不亞於中國。 圖片：招聘網站上某網際網路大廠崗位截圖這種高薪可持續嗎？韓夢琦持保留意見。她所在的公司東南亞出海十年，前期靠總部輸血托舉，近幾年才微盈利。公司最近還關閉了斯里蘭卡辦公室，劃歸到了馬來西亞兼管。看起來是業務版圖變大，其實也代表了員工更辛苦。她是這樣理解的，“不賺錢就得關門。這也意味著我們每個員工的工作量更大了，賺一份工資干幾個人的活。我們需要不停出差，常常周一到周五在各地跑現場，回到吉隆坡周末只有睡覺的力氣。很多同事熬不住，東南亞飲食、氣候都是問題，一兩年新鮮勁過了就想辦法要回國。”韓夢琦慶幸自己是在24年就拿到了這份外派工作。自業務穩定後，外派就越來越少公司傾向於本地招聘。畢竟本地員工用人成本低很多，“自我以後公司也不會給新員工解決工簽了。目前是鎖headcount的狀態，走一個進一個。”丁子卿認為，中國籍候選人在馬來西亞的就業機會增多，以及薪資待遇的上升，主要是來源於目前招聘需求的上漲，同時候選人池子又沒有那麼大。他的觀察是，2026年服務中資出海的馬來西亞團隊需求預計將實現顯著增長，除了製造業，而更明顯的增長來自於消費電子、餐飲等真正在海外實現盈利的行業。本地華人蔡泳傑認為只要中資企業“不把行業卷死”，就能繁榮下去。之前獵頭給他推薦工作機會的時候，還介紹了一些新能源車企業。考慮到這些公司大多不在吉隆坡，當時他婉拒了相關機會。“但是新能源車企要是建廠，工作機會很多的”。目前，馬來西亞加強人工智慧和巨量資料相關高科技行業的建設，很多和中國企業合作的機會，待政策進一步明晰後前途不可限量。蔡泳傑表示，中企規模足夠大，前景好，對於簡歷非常加分，福利也不錯。他格外提及，對於二十多歲的年輕人可以進入公司領導層，這種機會是外企或者本地企業論資排輩絕不可能提供的。“畢竟，有能力出海的中企一般不是巨頭世界500強就是大企業。以後我還會選擇中資企業工作的。”馬來亞大學商學院教授BASKARAN ANGATHEVAR長期從事企業研究，特別關注近年來中資企業“新下南洋”的出海趨勢。他指出，目前中資企業提供的較高工資可視作拓展新市場的“拓荒溢價”。若中資企業能夠紮根當地並實現穩定營運，未來將減少外派員工，更傾向於人才本土化。至於目前在馬來西亞的中國留學生，未來是被本地人才替代，還是晉陞為區域管理者，他認為存在一種“雙向選擇/淘汰機制”，最終結果存在多種可能。他認為，中國企業在馬來西亞的擴張反映的是結構性變化，而非投機泡沫，不過某些領域仍存在風險。對本土企業的激烈競爭、有限的技術溢出效應以及環境或勞動力市場壓力等問題仍令人擔憂。在投機性房地產和大型綜合用途開發項目中，過熱的跡象最為明顯。儘管伴隨著巨大的不確定性，一個確定的趨勢是，中企在當地的發展正持續擴大。並不是人人都願意賭一把這可能帶保質期的紅利。姜默雖然在馬來西亞拿了好幾份月入兩三萬的offer，但還是選擇了畢業後回到山東老家。她的計畫是，先以“應屆留學生”身份找份可以落戶北上的“帶編工作”。如果上岸失敗，再考慮回吉隆坡。“還是有個帶編的身份比較重要，這也是父母願意花錢供我讀海外碩士的初衷。”姜默說。 (騰訊財經)

近日，日本共同社報導稱，截至2025年底至2026年初，全球70%的成熟製程晶片訂單已集中流向中國工廠，核心聚焦28nm及以上工藝節點。這一資料打破全球半導體製造均衡格局，也讓日媒直言中國正重塑成熟製程領域全球規則，字裡行間滿是對中國半導體崛起的關注與焦慮。2024年以來，全球半導體呈現“先進製程博弈加劇、成熟製程需求擴容”特徵，中國憑藉多重優勢，將成熟製程訂單佔比從2023年的52%攀升至70%，成為全球成熟製程代工核心樞紐，而日本東芝等企業則面臨訂單流失、工廠閒置的困境。圖片來源於網路這一突破是在美國多輪半導體出口管制下實現的。美國禁令採取“掐尖式”圍堵，聚焦高端領域、放鬆成熟製程管控，為中國留下發展窗口。中國企業抓住機遇深耕成熟製程，以差異化突破打破封鎖，不過需明確：70%是成熟製程代工訂單佔比，並非中國半導體整體全球佔比，先進製程領域中國仍處追趕階段。一、美國“掐尖式”禁令：瞄準高端，放過成熟美國對華半導體禁令核心是三重高端紅線，對28nm及以上成熟製程未嚴格封鎖。其一，封鎖高端晶片，禁止4800 TOPS（算力單位，每秒兆次操作）算力以上AI晶片對華出口，嚴控14nm及以下先進邏輯晶片設計製造技術；其二，卡脖子核心裝置，禁止荷蘭阿斯麥（ASML）EUV光刻機及14nm以下製程刻蝕機等對華出口，制約先進製程量產；其三，圍堵人才技術，通過“美國人條款”切斷中國獲取高端技術與人才的管道。美國放鬆成熟製程管控，本質是利益權衡：成熟製程技術門檻低，美企缺乏競爭力；且其廣泛應用於汽車、家電等民生產業，全球需求龐大，全面封鎖將導致供應鏈斷裂，損害美企自身利益。這一漏洞成為中國半導體的突圍契機，推動中國逐步承接全球成熟製程訂單。二、70%訂單佔比，到底意味著什麼？70%訂單佔比有明確邊界。一是製程限定，僅覆蓋28nm及以上成熟製程，14nm以下先進製程仍由台積電（佔比71%-72%）、三星主導，中芯國際14nm工藝市場佔比不足5%；二是類型限定，以代工訂單為主，是全球晶片設計企業委託中國代工廠生產的訂單，並非國產晶片全球佔比；三是時間限定，是2025年底至2026年初的階段性資料，受成熟製程需求爆發、企業提前轉移訂單規避關稅等因素推動。中國半導體呈現“成熟強勢、高端薄弱”的格局。2025年全球半導體市場規模約5800億美元，中國佔比約31%，是最大消費市場而非生產市場；國產晶片整體全球佔比25%-30%，成熟製程國產化率45%，先進製程不足10%。細分來看，中國封測領域全球佔比約13%，晶片設計佔比12%且聚焦中低端，裝置、材料領域佔比不足5%，高端光刻膠、EUV光刻機等仍依賴進口。圖片來源於網路趨勢：成熟製程成競爭新焦點。SEMI資料顯示，28nm及以上節點佔全球晶圓出貨量65%以上，且未來五年將保持穩定。成熟製程因應用不可替代、性價比適配廣泛需求，成為產業新戰場。全球主要經濟體均加速佈局，但中國憑藉綜合優勢脫穎而出，契合全球產業發展需求。三、為何全球成熟製程訂單，紛紛湧向中國？產能規模是核心競爭力，中國成熟製程產能擴張速度遠超全球。2025年中國大陸成熟製程月產能達423萬片，全球佔比28%，2027年預計升至39%；2024-2027年中國12英吋成熟製程產能年增27%，其他地區合計僅3.6%。目前中國已投產成熟製程晶圓廠超40座，中芯國際、華虹半導體等頭部企業產能躋身全球前列，且產能佈局多元，可適配標準化與定製化需求，良率達國際先進水平，成為全球訂單最優選擇。性價比紅利：中國憑藉全產業鏈協同形成成本優勢，且不犧牲品質。2025年成熟製程產線國產裝置佔比超38%，核心材料國產化率超40%，製造成本比國外低30%-40%。成本優勢源於三方面：國產裝置材料價格更低、工程師紅利帶來人力成本優勢、產業叢集降低協同與物流成本。中芯國際28nm工藝良率穩定在98%，與國際頭部差距不足2%，高性價比形成不可替代的競爭力。未來，依託成熟製程訂單帶來的穩定現金流，持續加大核心技術研發投入，推動全產業鏈自主可控升級，才是中國半導體突破圍堵、實現長遠發展的關鍵，也將進一步重塑全球半導體產業的競爭格局。 (海科睿見)

近日，中國工業和資訊化部等五部門聯合印發《關於開展零碳工廠建設工作的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），明確中國2026年起將遴選一批零碳工廠。到2027年，在汽車、鋰電池、太陽能等行業領域，培育建設一批零碳工廠，到2030年，將零碳工廠建設逐步拓展至鋼鐵、紡織等行業。“此前，中國已有多地開始積極探索零碳園區。但各地面臨著評價要求不統一的難題。”興業研究首席經濟學家魯政委談道，本次《指導意見》正是在這一背景下應運而生的。《指導意見》標誌著中國“零碳工廠”從地方探索階段，正式進入國家統一部署和制度化推進階段，也為各地零碳工廠建設提供了頂層方向和政策依據。明概念：零碳工廠VS綠色工廠什麼是零碳工廠呢？《指導意見》明確，零碳工廠建設是指通過技術創新、結構調整和管理最佳化等減排措施，實現廠區內二氧化碳排放的持續降低、逐步趨向於近零的過程。在業內人士看來，這一定義體現出零碳工廠不是絕對的“零”二氧化碳排放，而是在當前技術經濟條件允許下，實現應減盡減並持續改進提升，保持工廠二氧化碳排放最低。值得注意的是，零碳工廠與另一個概念“綠色工廠”並不一樣。同為工信部主導的綠色工廠解決的是“生產過程是否足夠綠色”的問題，從培育重點看，綠色工廠強調的是綜合綠色績效提升，評價維度覆蓋能源、資源、環境、產品和管理等多個方面，注重整體“綠色化水平”的持續改善；而零碳工廠解決的是“在現有技術條件下碳排放是否被最大限度壓降並得到有效管理”的問題。“綠色工廠是國家多年來一直在推動的一項工作，綠色工廠更追求企業生產運行的全要素綠色化，如能源高效化、資源循環化、工藝清潔化、管理體系化，兼顧經濟效益與環境保護，碳排放在綠色工廠中並非核心指標。”有行業人士此前如是表示。遵循“先易後難”邏輯《指導意見》提出，到2027年，在汽車、鋰電池、太陽能、電子電器、輕工、機械、算力設施等行業領域，培育建設一批零碳工廠，初步建構涵蓋能源供應、技術研發、標準制定、金融支援等的零碳工廠建設產業生態，有效適應國際貿易規則，增強產業低碳競爭優勢。到2030年，將零碳工廠建設逐步拓展至鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、紡織等行業領域，探索傳統高載能產業脫碳新路徑，推廣零碳工廠設計、融資、改造、管理等綜合服務模式和系統解決方案，大幅提升產品全生命周期和全產業鏈管理能力，實現工廠碳排放的穩步下降。“這也遵循‘先易後難’的邏輯。”魯政委分析稱，2026年起通過遴選標竿企業，能夠為其他企業提供可複製、可推廣的建設模式，加速零碳工廠建設處理程序；從行業拓展路徑來看，則是先在脫碳難度小的行業取得突破，再逐步向脫碳難度大的行業推進。這種梯度推進策略，既保證了零碳工廠建設的順利開展，又能最大限度發揮政策的減排作用。立規矩、定方向在業內人士看來，《指導意見》旨在為企業提供低碳轉型的標準化途徑和規範化認可。針對零碳工廠的未來評價體系，具體建設標準有待後續推出，未來相關部門可能會參照綠色工廠模式出台零碳工廠評價通則和各行業評價導則，形成“1+N”標準體系，評審流程或結闔第三方評價與專家評審。實際上，過去多年圍繞“零碳工廠”的政策和實踐探索一直在持續。2022年8月，工業和資訊化部、國家發展改革委、生態環境部聯合印發的《工業領域碳達峰實施方案》提出，要引導綠色工廠進一步提標改造，對標國際先進水平，建設一批“超級能效”和“零碳”工廠。2024年3月，《工業和資訊化部等七部門關於加快推動製造業綠色化發展的指導意見》發佈，提出鼓勵綠色工廠深挖節能降碳潛力、主動建立“零碳工廠”。2024年底至今，國家級會議與部委部署持續加碼，中央經濟工作會議、全國兩會均強調“紮實推進國家碳達峰第二批試點”，明確將“建設一批零碳園區和零碳工廠”列為試點重點領域。各地也已陸續探索零碳工廠、近零碳工廠、零碳標竿工廠等模式。據興業碳金融研究院不完全統計，截至2025年12月，已有上海、重慶、廣東、新疆、內蒙古等超17個省市自治區將零碳園區建設工作納入地方政府工作報告或地方碳達峰行動方案，明確提出建立零碳工廠的目標。例如，上海市計畫到2025年底建成30家零碳工廠，覆蓋生物醫藥、汽車製造等關鍵行業，助力產業綠色升級。在專項政策規劃方面，已有超20個地區出台相關檔案推動零碳工廠建設。如江蘇省於2025年6月印發《江蘇省零碳（近零碳）工廠培育建設工作方案（2025—2027年）》，鼓勵國家級、省級綠色工廠向零碳轉型，力爭到2027年培育50家以上省級零碳（近零碳）工廠。此外，部分地區也出台了財政補貼政策。如江蘇崑山對認定的“近零碳工廠”最高獎勵100萬元，蘇州及常熟獲評市級“近零碳工廠”的企業獎勵50萬元。但是，地方探索雖為零碳工廠建設積累了經驗，但也迫切需要國家層面在目標定位、推進路徑和基本原則上“立規矩、定方向”，以避免碎片化發展。此外，在零碳工廠建設過程中，還面臨著評價要求不統一、關鍵技術有待驗證、碳排放統計核算基礎薄弱等問題，亟須加強方向指引和技術指導，激發企業節能降碳內生動力。“《指導意見》的出台標誌著中國‘零碳工廠’從地方探索階段，正式進入國家統一部署和制度化推進階段。”有業內人士如是評價，它不僅為各地零碳工廠建設提供了頂層方向和政策依據，也將深刻影響地方工業佈局、企業技改路徑以及未來工業綠色競爭格局，是工業領域實現“雙碳”目標的關鍵制度性檔案。“科學算碳”是第一步《指導意見》圍繞零碳工廠建設提出了六條實施路徑，系統覆蓋了“算碳一減碳—控碳一協同減碳一抵消與披露”的全過程，構成了中國零碳工廠建設的核心技術與管理框架。可以看出，“算碳”正是關鍵的第一步。《指導意見》指出，“健全碳排放核算管理體系，實現科學算碳”，並表示要建立二氧化碳排放核算體系，識別並量化二氧化碳的排放和清除，為零碳工廠建設提供精準、及時、可追溯的資料支撐。“健全的碳排放核算管理體系是零碳工廠的基礎。”魯政委分析。在範圍上，碳排放核算體系既要包括排放的核算，也要包括碳排放清除的核算。其中，碳排放清除的方式通常包括：基於自然的解決方案，如投資生態保護和土地利用；基於技術路徑的移除和封存，如投資碳捕集利用與封存（CCUS）項目。然而，業內也認為，到目前為止，由於CCUS的實現路徑多樣，不同方式的減碳效果不一（CCUS在碳捕集過程中也需要消耗能量，因而產出對應的碳排放），中國關於CCUS項目減排的方法學仍在制定過程中，後續有望加快出台。這對企業而言的積極意義是明確的。“科學算碳有助於確保工業企業的零碳轉型成果能得以確認，為配套的激勵約束機制的制定和實施、為建構國際互認的標準體系、為企業應對國際綠色貿易壁壘（碳壁壘）提供支援。”魯政委解釋。此外，對於金融機構而言，有了明確的碳核算要求作為基礎和可信的資料來源作為保障，圍繞工業企業淨零轉型開展金融創新亦有更大空間，例如開展基於碳績效掛鉤的可持續掛鉤貸款、轉型融資，創新“融智”服務，帶動融資業務等。 (金融時報)

1月29日，電動汽車大廠特斯拉發佈2025年第四季度及全年財報。其中，第四季度總營收為249.01億美元，同比下降約3%；全年營收約967億美元，同比下滑3%。這也是特斯拉史上首次年度營收出現下滑。特斯拉2025財年GAAP（公認會計準則）淨利潤約38億美元，同比下降約46%；Non-GAAP淨利潤約62億美元，同比下滑26%。銷量方面，公司2025年第四季度交付量為41.82萬輛，同比下降15.61%。2025年累計交付163.61萬輛，同比下滑8.55%。對於業績下滑的原因，特斯拉在財報中指出：隨著全球電動車市場競爭加劇，中國自主品牌等快速崛起擠壓市場份額，導致車輛交付量減少；美國7500美元電動車稅收抵免政策到期透支前期需求，監管補貼收入顯著降低。值得注意的是，隨後的財報電話會議，特斯拉首席執行長埃隆·馬斯克（Elon Musk）正式宣佈，該公司計畫建造一個名為「TeraFab」的半導體製造廠，以應對日益增長的需求。這項舉措不僅標誌著特斯拉在電動車業務之外的擴張，可能還將需要上百億美元的投資。馬斯克指出，為了在未來三到四年內消除可能的供應限制，特斯拉必須建設一個大型的半導體工廠，該工廠將涵蓋邏輯、記憶體和封裝等多個方面。他表示：“我們需要一個非常大的工廠，這將是我們自給自足的重要一步。”根據財報顯示，特斯拉2026年的資本支出預計將超過200億美元，這筆資金將用於新的工廠的建設及相關基礎設施，其中就包括TeraFab。馬斯克強調，這項擴張計畫不僅是為了滿足電動車的需求，還是為了在人工智慧和自動駕駛硬體方面保持領先地位。TeraFab的建立將使特斯拉能夠在內部生產先進的晶片，減少對外部供應商的依賴，這在全球半導體短缺的背景下尤為重要。這項舉措也支援了特斯拉的垂直整合策略，類似於其電池和汽車的超級工廠，可能會加速全自動駕駛（FSD）硬體和Optimus機器人的開發。其實早在2025年11月份的特斯拉年度股東大會上，馬斯克就曾表示，特斯拉可能必須建造“一個巨型的晶片工廠”，以滿足其人工智慧和機器人技術的需求。馬斯克還公開表示，特斯拉可以與英特爾進行合作。目前特斯拉自研AI5 晶片已經接近完成設計定案（即所謂tape-out）的最後一步，並開始著手開發新的AI6 晶片，這些晶片將部署在特斯拉電動汽車與資料中心當中。馬斯克還表示，“我們的目標是每12個月就讓一款新的AI 晶片設計進入量產，預期最終生產的晶片數量將會高於其他AI晶片的總和。”但是，目前特斯拉從台積電和三星所獲得的產能並不夠。馬斯克表示，“即使我們根據供應商的最佳產能進行推算，這仍然不夠。所以，我認為我們可能需要建造一座特斯拉超級晶圓廠（Tesla Terafab），規模比Gigafab更大。我想不出還有什麼其他方法可以達到我們所需的晶片產量。所以我認為我們可能不得不建造一座巨型晶片工廠。這是必須完成的。”馬斯克還透露，該晶圓廠每月將至少生產10萬片晶圓，並最終提升至100萬片晶圓。 (芯智網)

特斯拉近期在一次員工大會上告知員工，公司計畫在德州奧斯汀超級工廠開始收集視訊資料，用於訓練人形機器人 Optimus。公司希望訓練 Optimus 學會如何在這座工廠環境中運行，並將啟動時間目標定在 2 月。來源X平台作者Doctor Jack在此之前，特斯拉已在加州弗裡蒙特工廠進行了一年多的資料收集與 Optimus 原型機訓練。知情人士稱，弗裡蒙特工廠內負責 Optimus 資料採集的人員通常會與普通產線員工分開安排，以減少對工廠產出的干擾。在實際操作中，資料採集人員會錄製自己在工廠裡整理車輛零部件以及在傳送帶上工作的過程，這些視訊隨後被用於訓練 Optimus，教它模仿同樣的動作。來源：AI工業（採用 AI 工具整理）埃隆·馬斯克在達沃斯論壇的一次採訪中表示，Optimus 已經在一家特斯拉工廠中執行一些“簡單任務”，但並未透露具體任務內容。他還判斷：到今年年底，Optimus 有望在工業環境中執行更複雜的任務；到明年年底，特斯拉可能開始將人形機器人推向公眾市場。此外，馬斯克本周早些時候還在 X 平台發帖提醒，Optimus 的生產爬坡，以及將在奧斯汀生產的 Cybercab，都將是一個“極其緩慢、令人煎熬的過程”。在訓練方式上，特斯拉僱傭了數十名 Optimus 訓練員，同時也將數量龐大的工廠工人視為協助訓練機器人的重要資源。過去一年中，特斯拉的訓練策略逐步從以“遠端操作”為主，轉向“基於視訊的資料採集”，以擺脫動作捕捉的限制，更快獲取大規模訓練資料。訓練員通常會佩戴帶有多方向攝影機的大型頭盔，並連接一個相對笨重的背包。知情人士稱，特斯拉曾嘗試過更輕便的腰包式方案，但目前尚不清楚是否會在工廠資料採集中正式採用。整體來看，特斯拉正持續推進 Optimus 從實驗階段走向工廠內部署：在弗裡蒙特完成一年多訓練後，奧斯汀將成為新的資料採集與訓練場地。與此同時，公司在員工大會上還討論了多項與 Optimus 無關的事項，包括多條生產線的升級改造以及持續推進的廠內建設工程。 (AI工業)