在全球政治經濟複雜多變的形勢下，凝聚共識、協同治理、創新重塑，成為中德汽車產業合作穿越周期、實現共贏的關鍵。當下，以德係為代表的跨國車企，正與中國本土創新團隊和合作夥伴一道，憑藉在電動化、智能化領域的深入合作，打造著逐漸以中國研發、中國創新為主導，更加適應中國市場和使用者需求節奏的生態閉環。中國研發團隊創新自主權和話語權的提升，正成為新一輪中德車企合作的新趨勢。面對充滿機遇、挑戰與不確定的未來，全球市場、中國市場在波動中將呈現出怎樣的新特點和新趨勢？中德車企的競爭與合作將何去何從？本屆北京車展期間德國汽車工業協會（VDA）主席穆勒（Hildegard Müller）就相關話題接受了本報記者的採訪。中國市場增長勢頭迅猛德國汽車產業希望參與其中在全球汽車產業變革日趨深化的今天，中國市場的增長潛力和空間依舊在持續釋放。“中國是全球第一大汽車市場，佔據全球汽車銷量十分之三的份額。無論現在還是未來，中國市場都佔據核心地位，特別是在電動汽車領域。”談及中國市場的現狀，穆勒開門見山地說，“而德系汽車在中國市場同樣備受青睞，德國車企早早佈局中國，建立了穩固的市場地位。目前，中國約每六輛新車中就有一輛是德國品牌。具體資料顯示，2025年德國車企在中國乘用車銷量約為370萬輛，比德國本土銷量高出170萬輛以上。採訪中，穆勒坦言，尤其是在電動化、智能化的轉型中，中國汽車產業、中國汽車市場積累的成功經驗值得借鑑。“事實上，中國的電動汽車市場規模已超越歐洲和美國市場的總和。對於推動產業規模化發展，促進電動出行的國際化，以及實現全球氣候目標而言，中國市場的成功經驗至關重要。”她說。除了市場規模之外，中國日新月異的創新速度，正成為支撐中德汽車產業持續合作的驅動力。“與其他國家車企一樣，德國車企當前正面臨中國市場的重大變革，這主要源於電動化轉型的浪潮。顯而易見，中國市場的增長勢頭迅猛，德國汽車產業也希望參與其中。”穆勒說。談及中德兩國汽車產業的合作，穆勒表示，中國市場對德國汽車產業而言始終至關重要，尤其在為產業轉型提供資金、借鑑新技術快速推廣經驗，以及佈局數位化、人工智慧、自動駕駛等未來領域方面，作用不可替代。放眼中國市場，各類驅動技術仍處於持續生產且需求旺盛的狀態。這充分說明，只有多元技術協同發力，氣候保護才能取得成功。同時，穆勒強調，歐洲和德國必須對這些領域的監管框架進行足夠動態的調整，從而在本土也能實現與之相匹配的創新速度。“不參與中國市場內卷式價格戰”本屆北京車展，包括奔馳、寶馬、奧迪、大眾在內的德系車企，不僅展示了多款全球首發、中國首秀的全新產品，更將與中國本土研發團隊和科創企業的創新成果和盤托出。穆勒表示，在本屆北京車展上，德國汽車產業通過眾多全球首發車型與創新成果，將創新、傳統、工程技術實力和可靠性融為一體，同時，通過與中國合作夥伴的協同合作，德系車企推出的全新車型、設計和研發，展現出前所未有的數位化水準，以及將人工智慧與專為中國客戶量身打造的功能應用相結合的能力。“此次車展期間，我走訪了不同的企業，既對中國企業，也對德國企業進行了深入考察，既包括汽車生產商，也包括供應商。中國和德國汽車產業的整體發展給我們留下了許多良好的印象。我們看到中國汽車工業領域的創新發展仍然在非常迅速地向前進行，不僅汽車生產商是這樣，不斷發展壯大的汽車供應商也是如此。”她說。談及德系車企參與中國市場的競爭策略，穆勒認為，中國市場的競爭激烈程度位居全球之首。當前的形勢無疑充滿挑戰。德國車企數十年前在華市場份額並不能作為參照標準，因為當時中國尚未形成自己的汽車產業。如今及未來，中國車企的快速成長，都將在推進產業發展和終端市場購買發揮重要作用；許多消費者的購車決策中，也折射出一定程度的愛國主義情懷。“我們的企業已決定不參與中國市場這種內卷式的價格戰。我們的目標不是不計成本地維持市場份額，而是旨在通過產品長期贏得客戶信任，夯實經濟競爭力並取得成功。”穆勒說，“中國政府‘十五五’規劃明確提出，將進一步整治行業過度競爭，最佳化外商在華營商環境。期待相關規劃的落地落實。”如今，中國汽車正加速駛出國門、駛向全球市場。談及中國汽車出海，穆勒認為，中國汽車更加從容地出海需要因地制宜滿足全球不同區域市場的政策、法規、標準以及使用者的差異化需求。“一家企業想要進入到本土之外的其他市場，整個過程是非常複雜的。我們現在所處的時代，客戶的需求比以前更多元化，提供的產品必須考慮的不只有設計，也要考慮到大小、可靠性、安全性，以及車內提供的各種功能特點是否符合當地市場需求。我認為如果企業只是單純將本土過剩產能轉移到海外，是不會成功的。進入海外市場時不應低估的另外一點是，需要建立一個可靠的網路，包括授權經銷商、維修網點以及售後市場，這些也必須納入考量。汽車並不是一次性商品，在整個生命周期中，應該提供可靠的服務。我也感受到，中國車企意識到這點，紛紛在海外市場展開服務網路佈局。”她說。中德汽車產業應開展建設性合作與對話從對中國電動汽車加征反補貼關稅，到近來歐盟委員會發佈的包括《工業加速器法案》、《網路安全法》修訂草案等相關法規，中歐、中德在合作競爭中伴隨經貿摩擦，包括汽車產業在內的相關領域合作，都面臨著直接或間接的挑戰。“中國既是合作夥伴，也是競爭對手。德國汽車工業協會深知對華關係面臨的挑戰，但始終致力於開展建設性合作。當然，建設性對話並不意味著妥協退讓，而是代表著明確、持續和可靠。”穆勒說。採訪中，穆勒透露，去年一年間，她曾來到中國五次，去了不同地區，深入瞭解企業現狀以及整體的政治局勢。“去年中國和歐盟之間就懸而未決的問題並未提供具體的解決方案，反而在關係上出現了一些新挑戰。包括歐盟對在中國生產的汽車徵收懲罰性關稅，中國對稀土出口採取管制等等，現在又出現了一些新問題，這不僅涉及到汽車行業，也涉及到其它的工業領域。我們總是試圖儘量進行富有建設性且具體的對話，不管是與德國政府部門、歐盟貿易專員、行業協會、合作夥伴或者各部委組織。我們認為，中歐、中德雙方應當坦誠地討論和面對、解決問題。”她說。談到對近期歐盟推出的《網路安全法》修訂草案中，在能源、交通、ICT等18個行業將列單的國家和供應商，全鏈條排除出歐盟相關供應鏈之外等相關內容的看法，穆勒表示，“必須先明確區分那些元件受到了影響，當然，目前我們面臨著網路及其他方面安全的問題，各方對此也格外敏感。這也是為什麼我主張中國和歐盟一定要就一些懸而未決的問題和議題展開對話。在歐盟境內生產汽車、零部件及元件是一項受歡迎的舉措，但當涉及安全相關技術時，情況就變得更複雜，如何精準定義並釐清這些界限，目前仍需進行更細緻的區分，並需要就此展開討論。這並非是對投資和生產的一般性限制。” (中國汽車報)

今晚出了一些重要的財報，包括勝宏科技、康寧（GLW.N）以及工業富聯等等，一個一個討論。1，勝宏科技26Q1淨利潤12.88億元，同比增長39.95%，符合預期這個業績可能低於某些朋友想像的預期，但實際上Q1“增長一般”的預期已經注入，13億不到就是最近交易的共識。做了一張圖：滬電和深南電路5G、汽車電子等業務上佔比相對較大，結果是勝宏淨利潤率最高，同時在建工程51.7億，業績爆發力將在後面3個季度得到提現，營收快速趕超，淨利潤領先幅度增加。實際上，Q2就能看到明顯的變化，按目前勝宏的經營狀況，相比兩位“2哥競爭者”已經明顯低估。很多專業投資者就在等這個落地，開啟新的階段。甚至於，急吼吼的開始搶了…目前PCB整個產業正在加速成長，同時也是市場極少有的“業績不佳但直接忽視”、業績好直接正反饋加強的產業，這一點要非常重視。比如滬電和深南的正反饋，以及景旺拉垮後的強勢。PCB產業將是接下來一個重點方向，因為技術節點臨近，後面我們會保持持續跟蹤。另外，Q1財報季後，PCB整個鏈條的業績都非常好，明天討論。2，康寧Q2指引“低於預期”績後大跌，如何影響A股光纖類股？康寧披露Q1財報，Q1核心銷售額43.5億美元，同比增長18%，超出一致預期的43億美元；核心EPS 0.70美元，同比增長30%，小幅超出市場預期的0.69美元。同時經營情況持續最佳化，毛利率、利潤率均符合預期，光通訊業務同比大增36%，新簽了兩個頂級大CSP的訂單。績後股價先向上，轉而開啟暴跌因為Q2指引小幅低於預期，同時增速放緩。26Q2核心營收46億美元，同比增長14%；核心EPS約0.73~0.77美元，市場一致預期為47億美元營收以及核心EPS 0.76美元。公司說法是：Q2指引裡包含了太陽能晶圓廠的延長維護停機、永久供電系統切換與產能升級產生額外3000萬美元費用，影響為一次性，加回費用後Q2業績符合預期。近期關於AI光纖用量的爆發邏輯不僅沒有削弱，反而得到了加強。光纖缺口在持續增加，康寧試圖在我們中國尋求合作夥伴來滿足產能。一切都沒有變化，市場消化完那個“太陽能”方向的產線升級費用後，預期將會快速修復，短期“暴跌”對於籌碼結構最佳化非常有效。討論對於A股的影響，結論是：幾乎不影響…最多就是明天出金日的短暫情緒疊加的小波動，然而很快會重新得到青睞。未來中國光纖產業的核心邏輯，將由漲價+產能擴充+共計缺口擴大，正式開始計入中國光纖企業進去北美資料中心以彌補需求缺口的預期。A股市場在經歷一個快速上漲後，同樣需要出清部分獲利資金，明天反而非常值得期待，不跌那有機會？尤其是錯殺，特別是在當前節點下。……其他的，例如工業富聯、生益電子等等，業績都符合預期。整體沒有太多好注意的，晚上日報會更詳細的討論，包括其他一些標的的業績。今晚美股因為OpenAI營收不及預期、董事會質疑Sam資料中心開支的資訊有點波動，實際上本身就有調整預期。上漲看動量，下跌看達哥。輝達-1.6%，市場僅僅是交易性的調整。我們一直在討論市場情緒的轉折點，以及等待調整，今晚一切都剛剛好。甚至有點尷尬的是，大家對於勝宏科技業績的接受度120分的高，同時，對於光纖的擔憂也在消散，從“擔憂轉向了積極，甚至少數朋友開始興奮”。最好洗一洗，整理一下籌碼（最近有一些就洗的很好、很清爽），否則很多人都莫名的覺得自己又行了，就不走，最後就是大家都不行…無論如何，下一階段我們會繼續圍繞一直討論的方向佈局，當然也會有一些新的分支機會，後面逐步挖掘。 (橙子不糊塗)

A股午後爆發。4月22日，A股主要股指強勢上揚，滬指收復4100點，創業板指、科創綜指漲近2%；港股走勢疲弱，恆生指數跌超1%，恆生科技指數跌近2%。具體來看，A股主要股指盤中震盪上揚，尾盤強勢拉升，滬指重返4100點上方。截至收盤，滬指漲0.52%報4106.26點，深證成指漲1.3%，創業板指漲1.73%，科創綜指漲1.75%，滬深北三市合計成交約2.58兆元，較此前一日增加逾1500億元。A股市場超2900股飄紅，光通訊概念再度爆發，長光華芯20%漲停再創新高，長盈通、亨通光電、長飛光纖等均創新高；算力概念活躍，協創資料一度20%漲停，宏景科技漲超16%，均創新高；市值超兆元的工業富聯（601138）盤中一度觸及漲停；消費電子概念拉升，東山精密午後漲停續創新高。此外，液冷伺服器概念反彈，金富科技斬獲4連板；英維克早盤再度跌停，午後止跌回升。光通訊概念爆發光通訊概念盤中集體飆升，截至收盤，長光華芯20%漲停再創新高，長盈通漲超15%，亨通光電漲停，長飛光纖漲約8%，新易盛漲超7%，均創歷史新高。機構表示，隨著全球科技巨頭繼續加碼AI算力投資，光模組產業鏈有望延續高景氣度。根據LightCounting於2026年1月發佈的預測，全球高速率（100G及以上）數通光模組市場規模有望由2025年的164億美元擴張至2031年的521億美元。山西證券認為，隨著市場對中東局勢震盪逐漸脫敏，光通訊成為這一輪AI投資爆發中受益確定性最高，且遠期空間宏大的賽道，可能表現出顯著超出大盤的超額收益。除了業績正持續兌現的光模組龍頭標的外，資金從個股倉位考慮有望更多外溢至“小光”標的。建議“小光”擴散關注以下方向：一是關注光模組上游短期供需嚴重不匹配，有漲價趨勢的環節，比如高速光晶片、隔離器和環形器的核心材料法拉第旋光片、FA-MT。二是關注面向CPO、NPO等Scale up市場未來潛在增量市場空間較大的環節，比如光引擎配套的FAU和OE組裝、櫃內高密度MMC跳線、多平面組網的Shuffle等，這些環節是切換到2027業績拔估值的關鍵因素。三是關注光模組液冷。四是關注光通訊製造檢測裝置。算力概念活躍算力概念今日再度活躍，截至收盤，安諾其20%漲停，宏景科技漲超16%，均創新高；工業富聯漲近9%，盤中一度觸及漲停；利通電子漲約7%，續創新高。行業方面，進入2026年，以OpenClaw為代表的AI Agent類產品進入規模化應用階段，驅動全球算力需求呈現爆發式增長。根據全球最大的API聚合平台OpenRouter統計，2026年4月其平台周度累計Token消耗量相較去年同期提升約7—8倍，其中國產大模型貢獻了主要增量。在AI算力需求端快速擴張的同時，算力供給側受制於HBM產能、先進封裝吞吐量及電力基礎設施配套等多重剛性約束，短期邊際增量有限，導致國內外市場均陷入嚴重算力短缺，進而引發全球範圍的算力漲價潮。機構表示，短期來看，AI算力仍將是科技巨頭競相爭搶的戰略性稀缺資源，建議持續關注AI算力產業鏈投資機遇，重點關注AI晶片、AI伺服器、算力租賃及液冷等關鍵細分環節。液冷概念反彈液冷伺服器概念今日反彈走高，截至收盤，康盛股份、恆為科技漲停，金富科技斬獲4連板；早盤再度跌停的英維克午後逐漸止跌，收盤跌4.38%，全日成交161.2億元。消息面上，英維克4月20日晚間發佈一季度業績公告稱，歸屬於上市公司股東的淨利潤約866萬元，同比減少81.97%。英維克在21日披露的投資者關係活動記錄表中指出，公司的液冷相關業務收入持續快速增長，此前和當下主要是來自國內和東南亞市場的需求。目前在積極跟蹤參與的一些其他新增海外客戶的需求，從目前掌握的情況看，有可能集中在今年第三季度開始，公司將穩步推動目標實現。英維克表示，從液冷滲透率來說，全球2025年滲透率已經很高，但對於國內來說，還是相對滯後的。在算力裝置以及資料中心機房的高熱密度趨勢和高能效散熱要求的雙重推動下，液冷技術加速匯入。公司的冷板產品不僅適配CPU、GPU、計算ASIC晶片、交換ASIC晶片的散熱，還開始匹配伺服器或交換機裝置內部的記憶體、SSD、光模組等其他熱源，有效支撐相關算力裝置的100%全液冷需求。未來公司將不斷提升技術水平，持續積極拓展國內外客戶。 (證券時報)

高盛對工業富聯整體業務與價格都做了調整。一、 核心邏輯：為什麼是工業富聯？高盛給出了一個清晰的判斷：工業富聯是AI伺服器規格升級浪潮中的主要受益者。隨著AI模型日益複雜，伺服器架構正經歷從GB300到Rubin Ultra和Feynman的快速迭代。這種升級不僅僅是晶片的更換，更帶來了系統複雜度的飆升和網路配置的多樣化。這意味著什麼？行業進入壁壘被大幅抬高。 能夠提供從元件到整機櫃、從伺服器到交換機全面解決方案的頭部ODM廠商，其護城河將越來越深。而工業富聯，憑藉其強大的研發實力、全面的產品矩陣和全球化的產能佈局（特別是美國的大規模生產），正穩穩地站在這個趨勢的潮頭。高盛預計，工業富聯在AI伺服器機櫃市場的份額，將從2025年的約60%，進一步提升至2028年的約70%。屆時，AI伺服器相關業務收入貢獻將從49%飆升至85%，成為公司絕對的增長引擎。二、 盈利預測：大幅上調，增長引擎轟鳴基於對AI基礎設施支出和公司市場份額的樂觀預期，高盛大幅上調了未來兩年的盈利預測。關鍵資料一覽：2027年淨利潤預測上調12%至862.64億元人民幣。2028年淨利潤預測上調33%至1156.15億元人民幣。預計2025-2028年淨利潤年複合增長率（CAGR）將高達 +49%（相比之下，2021-2024年僅為+5%）。這意味著，工業富聯的盈利增長即將進入一個全新的、更陡峭的軌道。與市場共識（Bloomberg Consensus）相比，高盛的預測顯得更為激進。其2027年的營收預測比市場預期高出21%，營運利潤高出12%，這充分體現了高盛對工業富聯AI伺服器業務獨樹一幟的看好。三、 估值邏輯總結來說邏輯是圍繞三點，AI基建的大趨勢、市場份額60%漲到70%以及業務版圖的擴張（伺服器+交換機+一站式解決方案）。具體的PE和TP，大家看報告原文吧。工業富聯2028年預期淨利潤增速高達34%，在一眾ODM/伺服器廠商中一騎絕塵。四、 產品藍圖：2027年，AI伺服器佔比過半高盛為我們勾勒了工業富聯2027年的收入結構藍圖，AI的烙印清晰可見：AI伺服器相關（合計55%）這將是絕對核心。機櫃級AI伺服器：40%主機板級AI伺服器：11%GPU模組/主機板/計算板：18%網路裝置17%通用伺服器15%iPhone金屬中框7%通訊裝置6%傳統業務（如iPhone部件）佔比將逐步縮小，而AI與網路構成的“算力底座”業務，將成為公司全新的面貌和增長的源泉。五、 當然，前方的路並非坦途高盛也冷靜地指出了潛在的下行風險：AI伺服器業務的需求或利潤不及預期。iPhone零部件業務擴張受激烈競爭影響。新工廠產能爬坡速度慢於預期。iPhone出貨量不及預期（公司為其提供零部件）。這些提醒我們，永遠需要在樂觀的趨勢判斷與謹慎的風險評估中尋找平衡。一個時代的註腳這份報告不僅僅是分析一家公司，更是對一個時代趨勢的註腳。AI從軟體和應用，正在深度下沉到硬體和基礎設施。算力，成為了新時代的“水電煤”。工業富聯的故事，正是這個宏大敘事中的關鍵一章。它從消費電子的“代工之王”，悄然轉身，握住了AI硬體基礎設施的命脈。前方的路，是 Rubrin 架構的星辰大海，是市場份額從六成到七成的攻城略地，是利潤年複合增長近50%的陡峭曲線。這個故事，才剛剛進入最精彩的章節。 (數之湧現)

2026年一季度，一組資料悄悄出爐。發佈方是德國機床製造商協會——不是中國自己說的，是德國人統計的。全球機床出口市場份額：中國，38%。德國，27%。日本，22%。中國機床出口，首次登頂全球第一。而且不是險勝，是大比例領先。什麼是工業母機先說清楚這個"工業母機"是什麼，為什麼重要。機床，又稱工業母機，簡單說就是"製造機器的機器"。沒有機床，就造不出汽車；沒有機床，就造不出飛機；沒有機床，手機零件加工不了，甚至連一根合格的螺絲都做不出來。它是整個製造業的根基。德國機床製造商協會主席說過一句話：沒有機床，就造不出汽車、風力發電機、飲料灌裝裝置、人造髖關節，以及手機攝影機鏡頭。小到玩具，大到航母——所有工業品的零件，都得先在機床上加工出來。德國和日本，按著打了我們幾十年機床這個行業，傳統強國是德國和日本。德國的德瑪吉森精機（DMG Mori）、日本的山崎馬扎克（Mazak）、大隈（Okuma），這幾家企業在全球高端機床市場稱霸了幾十年。中國是這個領域的後來者。2010年前後，中國每年進口機床花費超過200億美元，高端領域進口依賴度高達93%。航空航天、核電等關鍵領域的生產，全受人制約。更屈辱的是，買回來的高端機床，還被人盯著。2010年前後，中國進口德日高端五軸聯動機床，不僅價格天價，還被要求籤"GPS定位協議"——裝置上裝GPS，一旦移動就自動鎖機。三米之內不許靠近，說是"軍事用途管控"。說白了，就是怕你把先進裝置用於軍事，怕你學會了造武器。那時候的中國，只能忍著。沒有自己的機床會怎樣說個真實的例子。2018年之前，中國造不出自己的五軸聯動機床。五軸聯動機床是加工航空發動機葉片的必備裝置，沒有它，飛機發動機的核心零件就造不出來。當時中國想從德國或日本買，對方不賣。不是價格問題，是"《瓦森納協定》限制"——這個協定規定，高端機床不能賣給中國。沒有高端機床，航空發動機葉片就造不出來。發動機造不出來，飛機就飛不起來。這不是假設，這是真實的困境。直到2018年，大連光洋的第一台國產五軸聯動機床交付，中國才第一次擁有了在這個領域的自主權。從那以後，航空航天領域才真正用上了國產機床。這就是"卡脖子"和"打破壟斷"最具體的意思——不是東西貴一點便宜一點的問題，是有沒有的問題。它造的東西，你每天都在用說個具體的。你早上坐地鐵，地鐵的車軸和轉向架，是機床加工的。你中午用手機，手機裡的攝影機鏡頭模組，精密零件是機床造的。你晚上開車回家，汽車的發動機缸體、剎車盤、齒輪，全是機床一刀一刀銑出來的。飛機、高鐵、輪船——這些大件的核心零部件，全部離不開機床。機床精度不夠，零件就是廢品。機床效率不高，整條產業鏈就慢下來。它不像晶片那樣引人注目，但它是整個工業體系的地基。那十五年是怎麼過來的有人問，中國機床是怎麼從"造不出來"到"出口第一"的？答案很簡單：國家一直沒放手。從"一五"計畫開始，機床行業就被列為國家重點。十八家重點國企，八家科研院所，幾十年持續投入。濟南二機床，連續十幾年研發投入佔營收比例超過10%。沒有錢，就壓縮其他開支。大連光洋，用十年時間死磕五軸聯動機床，終於在2018年交付了第一台國產商用五軸機床。這些事，行業外沒人知道，媒體也不報導。但就是這些企業、這些人，一點一點把差距追回來的。從被人卡脖子，到全球出口第一逆襲是一點一點發生的。2025年，中國機床出口額同比增長18%，全球市場份額21.6%，首次超越德國，成為全球出口第一——德國市場份額降至16.7%，出口額同比下降10%。2026年一季度，這個優勢進一步擴大。中國機床全球市佔率達38%，德國降至27%，日本22%。德國機床製造商協會主席在發佈會上說了一句話："我們非常關注來自中國的競爭。"不是我們自誇，是對手自己認輸了。被裝GPS的日子，一去不復返說到這裡，有一件事值得專門講一下。以前中國買德日高端機床，人家要求加裝GPS定位系統，怕你把裝置用於軍事用途。三米之內不許靠近，這叫"軍事用途管控"。這是什麼感覺？就像你花大價錢買了一輛車，結果鑰匙在人家手裡，車裡裝著追蹤器，隨時能遠端鎖死。現在不一樣了。中國不僅能造高端機床，還能大搖大擺地出口到全球。沙烏地阿拉伯、阿聯、土耳其批次採購中國機床，用來造航空、汽車、軍工產品。德國人反過來要擔心中國機床搶他們的市場了。從"被裝GPS"，到"出口全球第一"——這個轉變，花了十五年。寫在最後機床這件事，普通人可能一輩子不會直接接觸。但它生產出來的東西，你天天在用。你開的車，你用的手機，你坐的地鐵，你騎的電動車——所有這些產品的零件加工，背後都是機床在起作用。更關鍵的是，當你知道了機床背後的故事，你就理解了一件事：中國製造從低端走到高端，靠的不是彎道超車，不是買買買，是幾十年一點一點的死磕。德國人和日本人用幾十年建立的優勢，我們用幾十年去追趕，然後超過。這件事，在機床行業發生了，在盾構機行業發生過，在通訊裝置行業發生過，將來還會在更多行業發生。關注我，我會繼續追蹤這類故事。我是鴒玥，我們下次再聊。 (矽基智翔)

中國公司做出一塊能“感覺”的布，在X上火了！它由高密度纖維和紡織感測器編織而成，可以即時檢測壓力、觸摸、變形和細微的接觸變化。無論你如何抓揉、按壓、觸碰、拍打，甚至拿錘子敲它，或者在上面寫字，感測器都能給出即時精準的壓力變化反饋。如果把它穿在人形機器人身上，尤其是套在靈巧手上，那麼機器人就真正能夠感知和觸摸世界。做出這款神奇電子皮膚的，是一家中國公司——矩僑工業。2025年，他們在B站發佈了《做了一件有觸覺的衣服》《做了一副有觸覺的手套》等一系列視訊，詳細展示了機器人穿上電子皮膚的玩法。比如靈巧手觸覺。戴上這種布做的手套，機器人拿起一支筆或一顆小番茄，指尖都會感受到壓力變化。全掌同樣有壓力監測。如果拿起一杯水，機器人會感到掌心傳來的壓力變化。如果握緊手中的物品，就可以動態測量握力變化。即便是吹風筒吹出的風這樣的氣流變化，機器人也可以感知到。好傢伙，這下機器人是真的擁有觸覺了。而且這款電子皮膚還可以進行動態遙操，讓機器人比劃出相應的手勢。如果你跟它握手，它可以感知到你做出了不同的手勢。再腦洞大開一下，如果以後給機器人植入情感訊號，讓它明白握手是友好的意思，那肢體動作的情感表達不也能解鎖了嗎？（細思極恐.jpg）X上的網友的腦洞那就更多了：它對人類醫療也有好處，比如幫助那些喪失神經感知或失去整條手臂的人重新找回觸覺。還有老哥提出一個更瘋狂的方向——如果把這套電子皮膚做成仿生手，再接入腦機介面，那意義就完全不一樣了。一般的假肢只能做到抓握、抬起等動作，但缺乏感覺反饋。而一旦電子皮膚能夠把壓力、觸感、甚至溫度轉化為電訊號，再通過腦機介面回傳給大腦，人類就有可能重新“感覺到”那隻手的存在。有意思的是，馬斯克也曾提到過人形機器人Optimus最難的部分其實不是大模型，也不是運動控制。就是手部和前臂。人類的手，既是最精密的執行器，也是最敏感的感測器。你可以用手輕輕捏起一顆小番茄，也可以穩穩握住一杯水，這背後依賴的是毫秒級的觸覺反饋+動態力控制閉環。而這一點，恰恰是當前大多數機器人最薄弱的環節。電子皮膚，讓機器人有觸覺了電子皮膚（Electronic Skin, E-skin），本質上是一種模仿人類皮膚感知功能的柔性感測器系統。與傳統剛性感測器不同，電子皮膚需要同時具備柔韌性、延展性、靈敏度和多模態感知能力，以適應複雜曲面的貼附需求和動態環境下的可靠工作。矩僑工業的核心技術是柔性纖維感測器技術，目前已經研發出了第四代柔性纖維感測器。這是一種將感測功能與紡織纖維深度融合的創新形態。傳統的薄膜壓力感測器採用的是“三明治”平面結構：導電塗層、壓阻塗層、塗層基材三層堆疊。而矩僑的創新方案將三層結構完全解構為纖維化形態：纖維尼龍內芯+纖維壓阻外芯+纖維電極外芯。這使得感測器從根本上具備了紡織品的物理特性：可編織成任意形狀、可拉伸變形後自動恢復、可透氣排汗、可耐受反覆彎折。矩僑的電子皮膚還有一個非常直觀的技術突破：可死折特性——最小折疊半徑小於0.1毫米。這意味著它可以像普通布料一樣任意折疊、揉搓，而不會損傷感測性能。目前這款電子皮膚已經實現了壓力、張力、心電訊號的感知，下一代2.0產品將擴展至多維力感知（含剪下力）、溫濕度檢測。官方打出了“纖維本身就是感測器”的口號，比如把一隻手或一個杯子放在織物上進行按壓，可以即時監控壓力變化。這樣的感測纖維可以做出上衣、手套或足套，如果穿在機器人身上，那玩法可就多了。比如碰撞檢測，當你把手掌、杯子、或某個物品按壓在機器人身上時，它可以檢測出物體的形狀和即時力度。你可以拍拍機器人的肩膀，它會感知到這一動作並做出反應——回頭招招手。你也可以撫摸它、握住它的手臂，感測器都會顯示即時精準的壓力資料。當你壓力大的時候，你可以給它一個“愛的抱抱”：想像一下，誰不想累了一天下班回到家，抱抱自己的人形機器人呢？這不得情緒價值拉滿了。當然，電子皮膚也可以穿在機器人的腳上，幫助機器人進行平衡控制，或監測它的重心。由於這款電子皮膚保留了紡織品的透氣性和親膚性，它也可以當一件普通衣服穿在真人身上，能做到無感檢測心電圖。此外，它在成本上也頗有優勢。創始人張景淇曾對外透露，如果採取矩僑工業提供的方案，“成本可以下降到傳統方案的1/5”。團隊背景矩僑工業，成立於2023年11月，產品主要包括機器人皮膚、手部觸覺感測器等硬體裝置，已整合至NVIDIA Isaac Sim、MuJoCo等模擬平台，以模擬閉環提升觸覺感知與模型訓練效率。目前，已有數十家人形機器人與靈巧手企業將矩僑觸覺方案整合入模型訓練。另外在醫療康養、汽車等多個領域，矩僑工業也有所佈局。2025年9月，矩僑工業已連續完成兩輪數千萬元Pre-A+、Pre-A++輪融資，投資人為華創資本、復星銳正、天鷹資本。創始人張景淇，畢業於英國約克大學電子工程系，曾擔任小米生態鏈公司CTO，擁有多項相關發明專利。約克大學作為英國羅素集團成員，其電子工程專業在柔性電子、智能感測器方向具有傳統優勢。核心團隊主要來自中科院及智能硬體大廠，具有深厚的技術積累以及智能硬體產品定義和量產經驗。 (量子位)

龐大的戰艦以無形的電磁能量礪劍海空而電磁技術的應用也正在驅動一場輕武器的革命沒有噪聲，沒有火光，沒有彈殼，正在進行測試的是中國兵器建設工業自主研製的最新一代電磁槍，全稱是威力可控電磁發射器。對面木板被輕易擊穿，同時靶紙上也留下了密集的彈著點。經過測試，進一步升級迭代的電磁發射器相關性能滿足使用需求。與傳統槍炮將火藥燃氣壓力作用於彈丸不同，電磁發射器採用電池儲能作為發射動力，以多級電磁線圈產生電磁力推動彈丸發射。要提高彈丸初速，要麼增長電磁軌道，要麼加大電磁力，這就意味著需要更大的電流。最新一代電磁發射器從外形來看是方正形的，外觀非常簡潔，採用模組化設計，槍管的長度大概30釐米，拿在手上重量比較輕，單手也可以實現便捷持握。它的握把設定在中部，彈匣是在後方。記者 莊曉瑩：在它槍身的位置有一個電子螢幕，那麼這個螢幕上在實際射擊過程當中能夠顯示電量、剩餘的彈藥數量以及模式等資訊，便於射手瞭解情況。這一型電磁發射器和上一代相比，有那些迭代升級？最新一代和上一代相比，槍管要長出了一小截，這就使得它的彈丸初速更快，同時功率調節也更加精細。最為重要的是最新一代電磁發射器的彈丸，它的體積、重量和上一代相比都有了提升，也就說明它的動能和威力都加大了。記者 莊曉瑩：給我最大的感受就是在射擊時它幾乎沒有什麼後坐力，射頻是非常快的，按照射頻每分鐘可以發射一兩千發的彈丸，和傳統的槍械相比，它的噪聲也比較小，隱蔽性高，可以說是一型非致命打擊的利器。軍事評論員 張學峰：電磁槍可以根據目標距離和現場的具體情況，通過調整電流大小來精準控制彈丸的初速，不易產生穿透性的傷害，能將衝擊力分散在更大的面積上，既能有效制服目標，又降低了致死風險。發射過程中，它沒有火藥產生的火光、硝煙和巨大的爆鳴聲，也沒有彈殼拋出，所以射擊的隱蔽性很好。未來這種電磁槍如果進一步增大功率、威力，提高精度，可以用於軍事行動，在部分場景下代替現有的槍械。隨著能量密度更高的電池技術突破，電磁武器有望在未來的現代戰爭中佔據更為重要的地位。 (環球網)

據媒體報導，卡達能源公司位於拉斯拉凡的氦氣（helium）生產設施在伊朗無人機襲擊導致其停產10天後，仍未恢復生產。該設施是全球最大的氦氣生產基礎設施之一。由此造成的供應中斷引發了人們對韓國晶片產業的擔憂。希捷科技表示，如果氦氣短缺持續數周以上，除人工智慧領域外，其他硬碟供應管道可能會斷供。氦氣是一種獨特的化學元素，在醫療、量子計算、航空航天技術和半導體製造等各個行業中發揮著重要作用，幾乎沒有或根本沒有替代品。拉斯拉凡氦氣生產設施於3月2日因無人機襲擊而停產，導致全球氦氣供應減少約30%。卡達能源公司於3月4日宣佈現有合同遭遇不可抗力，從而免除了對客戶的供貨義務，目前尚無重啟計畫。中東衝突引發了一個非常實際的問題：它將如何影響半導體製造業？卡達供應全球約三分之一的氦氣，而氦氣是生產硬碟和其他元件的關鍵元素。與此同時，以色列是台灣晶片製造商的主要溴供應商。種種跡象表明，這確實令人擔憂。氦氣顧問菲爾·科恩布魯斯在3月4日表示，如果停產持續超過大約兩周，工業氣體分銷商可能被迫搬遷低溫裝置並重新驗證供應商關係，無論卡達何時恢復生產，這一過程都可能持續數月。韓國是受影響最大的國家之一。據韓國國際貿易協會稱，到2025年，韓國64.7%的氦氣進口來自卡達。韓國嚴重依賴氦氣進口來冷卻矽片製造過程中產生的熱量，而且據瞭解，目前還沒有可行的替代品。據報導，韓國產業通商資源部已啟動一項調查，旨在評估14種半導體材料和裝置的供需情況，這些材料和裝置對中東地區的依賴程度較高。用於電路製造的溴是另一個令人擔憂的問題，因為韓國90%的溴進口來自以色列，而以色列也是伊朗衝突的參與方之一。韓國儲存器巨頭SK海力士隨後表示，已實現氦氣供應多元化，並確保了充足的庫存。與此同時，台積電表示，目前預計拉斯拉凡工廠停產不會造成顯著影響，但正在密切關注事態發展。據波士頓諮詢集團和半導體行業協會的資料，韓國和台灣地區各佔全球半導體產能的18%。同時，氦氣也是大容量硬碟的重要原料。2013年，HGST（原日立）公司通過將硬碟內部填充氣體由空氣改為氦氣，使得碟片間距縮短，能降低碟片摩擦力並具有節能環保特性，待機功耗僅5.3W，溫度降低4-5℃。希捷科技首席商務官Ban Seng Teh周三表示，人工智慧元件供應鏈能夠有效抵禦與中東衝突相關的短期中斷。然而，如果危機持續，卡達氦氣可能短缺的風險依然存在。Ban Seng Teh稱，目前供應鏈參與者能夠很好地抵禦短期中斷的影響。該公司也準備探索其他方案來加強其供應優勢。但他同時也表示，如果氦氣短缺持續數周以上，硬碟製造商——希捷、西部資料和東芝——可能會將全部精力轉向人工智慧領域的需求，導致其他供應管道斷供。不過，希捷長期以來一直優先考慮儲存密度而非容量，而隨著雲基礎設施的不斷擴展，儲存密度顯得愈發重要。希捷科技公司代表表示，無論如何，價格最終都會趨於穩定——預計幾年內即可穩定。受氦氣在各行各業廣泛應用的推動，全球氦氣市場正經歷著顯著增長。Maximise Market 的研究表明，到 2030 年底，氦氣市場總市值預計將達到 270.6 億美元，而 2023 年底為 154.8 億美元。同時，預計在此期間的復合年增長率將保持在 8.3%。以下是排名前五的氦氣股。林德集團（Linde PLC，LIN）LIN是全球最大的氣體供應公司，以其廣泛的全球業務和對穩健的氦氣供應鏈的貢獻而聞名。該公司業務遍及100多個國家，市值約為2221億美元。該公司擁有重要的氦氣供應鏈，並與醫療保健、製造業、電子業等多個行業簽訂了長期合同。這些都體現了該公司的未來潛力。查特工業（Chart Industries Inc.,GTLS )GTLS是一家全球性裝置製造商，其產品應用於液化氣體供應鏈。這些裝置對於供應氦氣及其他氣體以及維護清潔能源至關重要。GTLS的業務遍及亞洲、歐洲和美國等多個地區。該公司擁有先進的氦氣加工技術，與業內重要企業建立了合作夥伴關係，並開展了多項合作。這些因素共同使GTLS成為一隻潛在的氦氣股票或極具吸引力的投資資產。空氣化工（Air Products and Chemicals Inc.,APD）Air Products and Chemicals Inc.是全球領先的工業氣體供應商之一，其產品包括氦氣，業務遍及全球50多個國家。該公司專注於生產和供應工藝氣體、大氣氣體和特種氣體，並設計和生產氣體生產和加工裝置。APD是氦氣供應行業的關鍵企業之一。該公司資產負債表穩健，營收增長顯著。APD提供多種氣體產品，因此能夠與眾多行業簽訂合同。這些因素都使APD成為一隻極具吸引力的氦氣股票。New Era Helium Inc.（NEHC）該公司成立於2023年，總部位於墨西哥，主要從事氦氣生產。公司致力於滿足市場對氦氣的激增需求，同時也計畫拓展業務範圍，涵蓋中性氣體、MPC（混合氣）、NGL（天然氣凝液）及其他產品。該公司近期已在納斯達克上市，這將對公司的潛在增長產生積極影響。NEHC 的營運地點地理位置優越，擁有可觀的氦氣儲量，並且近期至少簽署了兩項長期協議。埃克森美孚（Exxon Mobil Corp. XOM）埃克森美孚公司是一家國際石化和能源公司，主要業務集中在石油和天然氣領域。雖然氦氣並非其主要產品，但埃克森美孚公司近期已涉足氦氣生產。埃克森美孚(XOM)可能是氦氣股中的佼佼者，因為它已是能源領域的知名企業，市值高達4473.8億美元。儘管其主要業務是氦氣生產，但埃克森美孚仍有可能大幅擴大氦氣產量，並為全球氦氣供應鏈做出重大貢獻。 (美股財經社)