原油價格週二取得上行突破，在伊朗局勢不確定性提升的背景下，站上60關口。而同日公佈的美國通膨數據雖然疲軟，但整體不會影響短期聯準會的觀望態度。另外白銀繼續刷新歷史高點，如果不出現突發的黑天鵝，恐怕市場不會輕易出現變局。

當地時間1月13日，美國三大股指全線收跌，道指跌0.8%跌近400點，標普500指數跌0.19%，納指跌0.1%。科技股漲跌互現，英特爾漲超7%並創近兩年新高，AMD漲超6%，Meta、亞馬遜、微軟跌超1%。輝達漲0.47%，據央視新聞報導，當地時間1月13日，據美國聯邦公報顯示，美國放寬了對輝達H200晶片出口到中國的監管規定。銀行股普跌，KBW銀行指數下跌1.3%，摩根大通跌超4%。消息面上，據中國基金報報導，摩根大通投行業務手續費收入不及其自身指引，其中承銷與併購顧問兩塊業務的收入均出現下滑。另外，摩根大通警告，川普提出將信用卡利率設定10%上限的主張，對其業務帶來“重大調整”的風險，並將對這家美國最大銀行及其客戶帶來傷害。納斯達克中國金龍指數收跌1.86%，熱門中概股多數下跌，腦再生跌超26%，文遠知行跌超10%，小馬智行跌逾9%，拼多多跌超5%，蔚來、小鵬汽車跌超3%，京東、理想汽車跌超1%，百度、嗶哩嗶哩跌超1%。美債在CPI公佈後短暫走強後回落。10年期美債收益率最終基本持平在4.17%附近，2年期收益率小幅回落。美元走強收復12日跌幅，推動美元兌日元大幅走高、匯率突破159。值得注意的是，10年期日債收益率上行6個基點。現貨黃金盤中再度刷新歷史高位，一度站上4630美元，隨後小幅回落收跌。COMEX黃金期貨收跌0.44%報4594.40美元/盎司。白銀盤中首次觸及89美元關口。COMEX白銀期貨收漲2.08%報86.86美元/盎司。金銀比跌至52倍，創2012年12月以來新低。國際油價升至去年10月末以來最高水平。WTI 2月原油期貨收於每桶61.15美元，漲幅為2.77%；布倫特3月原油期貨收於每桶65.47美元，漲幅為2.51%。加密貨幣表現突出，比特幣漲超5%，比特幣升破95000美元創年內新高。以太幣漲超7%，過去24小時內超11萬人爆倉。據央視報導，當地時間13日，美國勞工部發佈的資料顯示，2025年12月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲2.7%；剔除波動較大的食品和能源價格後，去年12月核心消費者價格指數同比上漲2.6%。東吳證券首席經濟學家蘆哲對21世紀經濟報導記者分析稱，2026年美國核心CPI延續核心商品向上、居住服務向下、非居住核心服務幅度震盪的局面，通膨同比增幅料在3%附近維持黏性；2026年下半年，需求擴張和經濟過熱的風險，以及鴿派聯準會主席可能帶來的更多降息，或令美國核心通膨在2026年末面臨更大的上行壓力。當前市場預期的最大風險在於，2026年美國更寬鬆的財政與貨幣政策組合或從需求端給年底的美國通膨帶來更大的上行風險，如果能源與商品供給出現巨大波動，蘆哲警告稱，20世紀70年代二次通膨的歷史可能重演。【詳情】資料公佈後，美國短期利率期貨大幅上漲，交易員們進一步增加了對聯準會降息的押注。儘管交易員們仍認為，6月降息是最可能的結果，但4月降息的機率升至42%，高於資料發佈前的38%。據CME“聯準會觀察”：聯準會1月降息25個基點的機率為2.8%，維持利率不變的機率為97.2%。到3月累計降息25個基點的機率為26.8%，維持利率不變的機率為72.5%，累計降息50個基點的機率為0.7%。 (21世紀經濟報導)

五角大樓披薩訂單激增是否預示戰爭？近40年來，一直流傳著這樣一種半認真、半開玩笑的說法：在美國，可通過觀察五角大樓、中央情報局或白宮周邊的深夜披薩訂單，來預測重大全球事件。這也被稱為“五角大樓披薩指數”。其背後邏輯很簡單：當危機醞釀時，五角大樓和情報人員會通宵達旦地工作，而披薩是加班團隊的首選能量來源。披薩成為“軍事訊號”“五角大樓披薩指數”的起源實際上可以追溯到冷戰時期。有一種說法是蘇聯曾密切監視著美國的深夜披薩外賣，並將這些不尋常的訂單解讀為軍事活動加強的跡象。據《商業標準報》報導，他們甚至給這種情況起了個名字：“Pizzint”，即“披薩”（pizza）和“情報”（intelligence）的合成詞。隨著時間的推移，這種奇特的“情報收集”方式逐漸演變為一種被廣泛討論的理論，尤其是在伊拉克戰爭和科威特戰爭時期，重大事件似乎總是與披薩外賣高峰同時發生。例如，在1989年美國入侵巴拿馬和1991年以美國為首的多國部隊對伊拉克發動“沙漠風暴”作戰行動之前，五角大樓旁的披薩外賣量就翻了一番。1990年，華盛頓的達美樂披薩加盟商弗蘭克·米克斯向《洛杉磯時報》講述了他觀察到的一個非同尋常的現象：五角大樓、中央情報局和白宮在深夜都出現了數量異常的披薩外賣訂單。米克斯注意到，當年8月1日，中央情報局訂購了創紀錄的21個披薩，第二天伊拉克入侵科威特，海灣戰爭爆發。起初，米克斯認為這只是巧合，但他在1998年12月時任美國總統比爾·克林頓的彈劾聽證會期間也觀察到了類似的披薩外賣激增情況。隨後，類似情況再度出現。根據Google地圖熱門時間圖表的觀測結果，2024年4月13日，華盛頓特區一家棒約翰披薩店的客流量異常高漲，這與伊朗向以色列發射無人機的時間相吻合。實際上，這種理論多年來一直存在，如今更是蔓延到了社交媒體。2024年8月，一個名為“五角大樓披薩報告”的X帳戶建立，被用於監控Google地圖上阿靈頓（五角大樓所在地）的即時訪問資料。美國東部時間2025年6月12日晚7點，“五角大樓披薩報告”帳號指出，Google即時訪問資料顯示，We，The Pizza、達美樂、District Pizza Palace和Extreme Pizza四家披薩店晚上7點前訂單量急劇上升；當晚8點，以色列對伊朗發動了空襲。美國東部時間2025年6月22日晚10點38分，距離五角大樓兩英里的一家棒約翰披薩店的客流量出現高漲；一小時後，川普宣佈美國將對伊朗核濃縮設施發動襲擊。2026年1月2日深夜至1月3日凌晨，五角大樓附近的一家棒約翰披薩店再次出現異常高漲的訂單量，這與美國對委內瑞拉發動空襲前夕的情況相吻合，披薩訂單的激增比官方確認行動早幾個小時。精準性遭質疑這種所謂的“披薩指數”在一些觀察者眼中頗具參考價值。《經濟學人》資料新聞主管亞歷克斯·塞爾比-布斯羅伊德在領英上寫道：“自20世紀80年代以來，五角大樓披薩指數一直是預測全球重大事件（從政變到戰爭）的可靠指標，其可靠性令人驚訝。”曾任美國有線電視新聞網（CNN）五角大樓記者的沃爾夫·布利策也評論道：“記者們的基礎作業是——永遠要關注披薩。”不過，學術界對此保持謹慎。倫敦國王學院科學與安全研究中心的高級研究員澤諾比亞·霍曼指出，其中可能存在確認偏差。霍曼表示：“我不是說（這個理論）是錯的，但我希望看到更多資料。除了地緣政治之外，還有那些情況下會出現峰值？有多少次峰值與地緣政治完全無關？”“五角大樓披薩報告”帳號本身也承認“尚未建立明確的關聯”。近期，國防部在給《新聞周刊》的聲明中也否認了這一說法，聲稱五角大樓有眾多內部食品供應商，可以為深夜工作人員提供服務。國防部在聲明中稱，“五角大樓內有很多披薩可供選擇，還有壽司、三明治、甜甜圈、咖啡等。”其還質疑了“五角大樓披薩報告”提供的時間線的精準性。儘管如此，從冷戰到數字時代，“五角大樓披薩指數”依舊在社交媒體上流傳，成為一種獨特的文化現象，也為全球事件預測增添了幾分奇特的觀察視角。 (國際金融報)

美國對伊朗態度趨於嚴厲！新華社華盛頓1月12日消息，據美國媒體12日報導，美國國務院要求美國公民立即離開伊朗。與此同時，美國國防部披薩指數再度狂飆。其中，達美樂披薩訂單激增1000%。美軍在中東的最新行動亦被以色列媒體曝光。另據新華社消息，伊朗外交部1月12日召見英國、法國、德國和義大利駐伊朗大使，表示伊朗反對以任何形式在政治或媒體層面支援參與騷亂事件的“暴徒”，此類行為將被視為對伊朗內政的干涉。另一方面，德黑蘭方面周一表示，德黑蘭正保持與華盛頓的溝通管道暢通。披薩指數狂飆據五角大樓披薩觀察在其X帳戶上發佈的資訊，就在幾個小時前，五角大樓達美樂披薩訂單激增1000%，極限披薩激增213%，PAPA JOHN’S增速達192%峰值。該指數飆升通常意味著美國國防部有重大行動。據CCTV國際時訊 1月13日消息，以色列第14頻道1月12日報導稱，美國軍機近日在卡達烏代德空軍基地的活動“顯著增加”。報導稱，包括KC-135R空中加油機和B-52戰略轟炸機在內的多架美軍機當地時間1月11日夜間曾從烏代德空軍基地起飛。烏代德空軍基地位於卡達首都多哈西南約35公里處，距離伊朗邊境直線距離約200公里，約1萬名美軍駐紮於此。該基地是美國在海灣地區最大軍事基地之一，擁有一條4500米長的跑道，可供B-52、B-2戰略轟炸機和C-17運輸機等大型軍機起降。而就在此時，美國國務院亦要求美國公民立即離開伊朗。川普周一晚宣佈，任何與伊朗做生意的國家都將面臨對其對美國出口商品徵收25%的新關稅。他在社交媒體上表示：“該命令是最終且決定性的。”雖然川普未透露太多細節，但分析指，此舉可能更具象徵意義而非實際效果，因為作為主要石油生產國的伊朗已面臨美國和國際的廣泛貿易制裁。伊朗的動作德黑蘭周一表示，隨著川普考慮如何應對伊朗對全國抗議活動的致命鎮壓（這一行動是自1979年伊斯蘭革命以來最嚴峻的考驗之一），德黑蘭正保持與華盛頓的溝通管道暢通。川普周日表示，美國可能會會見伊朗官員（他與伊朗反對派保持聯絡），同時針對抗議者的致命暴力問題，對伊朗領導人施壓。伊朗當局在地區影響力大減，並面臨激烈的示威，這些示威從對嚴重經濟困境的抱怨，演變為要求推翻神權體制的呼聲。另據新華社消息，伊朗外交部1月12日召見英國、法國、德國和義大利駐伊朗大使，表示伊朗反對以任何形式在政治或媒體層面支援參與騷亂事件的“暴徒”，此類行為將被視為對伊朗內政的干涉。當地時間12日下午，大批當地民眾聚集在伊朗首都德黑蘭的革命廣場舉行大規模集會，強烈譴責“武裝恐怖分子”實施的暴力和恐怖行徑。伊朗的大不裡士、阿巴丹、北呼羅珊及全國多個地區的民眾紛紛參與大規模集會，譴責近期發生的騷亂和恐怖事件。據央視新聞報導，當地時間1月12日，伊朗最高領袖哈米尼在當天該國大規模集會後發表致伊朗人民的讚揚信。哈米尼表示，伊朗人民粉碎了境外敵人企圖利用伊朗內部“僱傭兵”實施的陰謀。哈米尼在信中讚揚了伊朗人民在大規模集會中所完成的壯舉以及所創造的歷史性一天，並警告美國政客停止欺詐。他強調：伊朗民族向敵人展示了自身的意志與認同；這是給美國政客的一個警告，要求其停止欺詐行為，不要再依靠叛國的僱傭兵。 (券商中國)

01 奇觀：A股的“馬年”，為何成了馬斯克的“馬”？2026年開年，A股上演了足以載入史冊的“史詩級”一幕。上證指數以一波絕無僅有的“17連陽”站穩4100點，單日成交額突破3.5兆。但在沸騰的盤面上，最讓老股民錯愕的不是傳統的白酒或金融，而是一個橫空出世的概念——“馬斯克指數”。有人戲稱，今年A股不看馬雲，不看馬化騰，全看遠在德克薩斯的埃隆·馬斯克。這並非盲目跟風。如果你復盤過去十年的全球科技主線，會發現一個令人震撼的事實：電動車、儲能、自動駕駛、人形機器人、商業航天、腦機介面……這些時下最火爆的兆級賽道，幾乎全是馬斯克一手主導或強力推動的。2026年，正是這些佈局從“科幻預言”兌現為“商業報表”的奇點年份：4月： 徹底取消方向盤和油門的Cybercab（無人駕駛計程車）開始量產；年中：估值1.5兆美元的SpaceX啟動史上最大規模IPO；下半年：柯博文（Optimus）機器人開啟小批次交付，單價降至2萬美元。當馬斯克坐在鏡頭前，卸下CEO的防備，以一種極其鬆弛的狀態預言“通用人工智慧（AGI）將在2026年實現”時，資本市場聞到了硝煙味。這不再僅僅是某個天才的個人秀，而是一場正在重構全球產業鏈的“海嘯”。02 商業版圖的底層邏輯：從“碳基引導”到“矽基主導”馬斯克的商業佈局，表面看散亂，實則有著極強的一致性。用他最近的話說：人類只是矽基生命的“生物啟動載入器”。就像電腦開機時那一小段引導程式碼，我們的使命似乎就是為了啟動更高級的AI。基於這個冷峻的判斷，他的四大核心佈局呈現出清晰的前瞻性：1. 生產力的徹底解放：人形機器人（Optimus）馬斯克預測，未來機器人將實現“自己造自己”。一旦這個循環跑通，人類作為體力勞動者的經濟價值將趨近於零。這意味著，未來的財富不再取決於你僱傭了多少人，而取決於你擁有多少“數字勞動力”。2. 物理空間的折疊：Cybercab與SpaceX自動駕駛本質上是把路面交通變成了一套高效的演算法；而星艦（Starship）則是要讓人類跨越行星。2026年SpaceX的上市，預示著“太空經濟”將從科研進入大眾消費時代。3. 意識的數位化延伸：Neuralink2026年腦機介面進入大規模生產，這不僅是醫療奇蹟，更是人類在AI時代不被淘汰的最後手段——通過直接與矽基智能融合，提升資訊頻寬。4. 能源的最終博弈：瓦特就是貨幣這是馬斯克最令人警醒的思考。他直言：“未來的貨幣不是美元，而是瓦特（電力）。” AI的盡頭不是晶片，而是電。03 為什麼A股必須“硬剛”馬斯克概念？很多投資者不解：馬斯克是美國的，為什麼A股反應這麼大？答案藏在中國製造業的底層基因裡。馬斯克畫藍圖，中國產業鏈負責落地。供應鏈的“喝湯”邏輯： 特斯拉上海工廠已經證明了，馬斯克每賣出一輛車，中國幾百家配套供應商就能拿到真金白銀的訂單。如今機器人和航天領域的量產，同樣離不開中國精密的感測器、減速器和高強度材料。能源主場的“降維打擊”： 馬斯克最擔心的“缺電”問題，恰恰是中國的主場。中國擁有全球規模最大、最完整的電網產業鏈。當美國還在為變壓器短缺發愁時，中國的特高壓和太陽能已經鋪滿了山川。未來的投資邏輯已經變了：不再是炒作一個虛幻的概念，而是尋找那些能進入馬斯克“全球嚴選”名單、解決AI時代“電力焦慮”和“材料缺口”的中國硬科技公司。04 普通人的求生指南：當勞動價值歸零，我們如何自處？馬斯克在訪談中揭示了一個殘酷的真相：白領會比藍領死得更徹底。只要是坐在電腦前處理資訊的工作（程式碼、文案、分析），AI幹得比你好一百倍。對此，他給普通人留下了兩條“求生路”，具有極強的參考意義：第一，升級大腦，做“AI包工頭”。未來的核心競爭力不是“卷技能”，而是“卷提問”。你不需要會寫程式碼，但你要知道如何指揮AI完成複雜的工程。第二，回歸肉身，做“頂級手藝人”。當AI能生產一切完美的標準化產品時，“帶有瑕疵的人類手工”將成為新的愛馬仕。 需要真實情感連結、親手觸碰的工作（如深度陪伴、高精尖護理、非標藝術創作），將成為未來的稀缺品。馬斯克甚至建議：別再為了30年後的退休拚命存錢了。 因為在AI和機器人接管生產的未來，商品成本將低至接近零，社會將走向“全民高收入”的烏托邦，屆時稀缺的將不再是錢，而是“人的體驗”。05 結語：沒有剎車的時代，如何沖上浪潮？2026年，馬斯克畫出的技術奇點已經近在眼前。正如他所說，這股浪潮已經沒有開關，也沒有剎車。對投資者而言，盯著馬斯克的佈局，其實是盯著全球生產力遷移的指南針；對普通人而言，理解這種邏輯，是為了在“人類價值重構”的前夜，提前找好自己的位置。這不是在盲目崇拜一個首富，而是在敬畏一種必然到來的未來。在這個“瓦特即貨幣、機器人即勞力”的新紀元，我們唯一的護城河，就是保留那點“不可被演算法模擬”的獨特價值。2026，請看好馬斯克，更請看好在中國產業鏈中接住這份未來的“硬核力量”。 (功夫財經)

川普對委內瑞拉政局的干預雖然在金融市場並未掀起太多的波瀾，但是從地緣政治角度來看依然有諸多不確定性，比如其對於格陵蘭島的主張已經引發了歐盟的明確反饋。同時，美國國內局勢也因為ICE的動作而有所紛爭。再加上伊朗局勢也在風雨飄搖之中。因此相較於經濟數據的直接推動，未來一段時間內，政治和經濟消息的相互影響可能會成為主要的行情驅動器。

碳酸鋰市場持續火熱。1月8日，碳酸鋰主力合約跳空上漲，漲幅最高觸及近5%，一度站上146000元/噸，截至11:00漲幅回落至3.01%。截至目前，2026年開年以來，碳酸鋰主力合約已連續多個交易日飄紅，年內累計漲幅超21%，成為大宗商品市場中表現最亮眼的品種之一。A股方面，鋰電、鋰礦等指數飄綠，儲能指數小幅上漲，泰嘉股份盤中迅速漲停，愛科賽博漲超7%，安孚科技、科陸電子漲超3%，先導智能等多股漲幅居前。消息面上，碳酸鋰價格持續上漲的核心因素是儲能供需緊平衡。據21世紀經濟報導報導，繼贛鋒鋰業董事長李良彬11月中旬明確“看漲”鋰價後，天齊鋰業董事長蔣安琪也認為2026年全球鋰行業有望達到供需平衡。更有樂觀的期貨機構預測，2026年全球鋰資源供應增長至203萬噸LCE，同期需求則可能升至214萬噸LCE，從而產生11萬噸的需求缺口。據工信部消息，1月7日，工業和資訊化部、國家發展改革委、市場監管總局、國家能源局聯合召開動力和儲能電池行業座談會，研究部署進一步規範動力和儲能電池產業競爭秩序工作。會議指出，受多種因素影響，行業記憶體在盲目建設情況，出現低價競爭等非理性競爭行為，擾亂正常市場秩序，削弱行業可持續發展能力，必須予以規範治理。 (21世紀經濟報導)

高盛在其最新發佈的2026年中國股市展望報告中指出，經過前一年由估值擴張推動的上漲後，中國股市今年的回報將更多由企業盈利增長驅動，預計將步入一輪“漲幅更緩、盈利支撐性更強”的牛市。該機構維持對中國A股和H股的“超配”評級。“我們認為，2026年的市場收益將幾乎完全由盈利驅動，”高盛首席中國股票策略師Kinger Lau表示。“人工智慧技術的發展、中國企業出海趨勢的深化以及‘反內卷’政策的積極效果，將成為推動盈利增長加速至低雙位數水平的關鍵驅動力。”報告指出，高盛經濟學家近期將中國2026年實際GDP增速預測上調至4.8%，高於市場普遍預期。高盛預計MSCI中國和滬深300指數在2026年將分別上漲20%和12%；指數目標位MSCI中國為100點，滬深300指數為5200點。在估值方面，預計到2026年底，MSCI中國和滬深300指數目標遠期市盈率為13倍和15倍。在流動性方面，高盛預測，通過港股通南下的內地資金淨流入在2026年可能達到創紀錄的2000億美元。同時，國內居民資產配置從房地產和儲蓄向權益市場轉移的趨勢有望加速，可能為股市帶來約3兆元人民幣的增量資金。在政策方面，高盛預計貨幣政策有進一步寬鬆空間，財政赤字率將適度擴大以支援消費、基建和科技投資。在投資策略上，高盛建議重點關注四條主線。一是AI革命。高盛表示“AI是貫穿我們行業超配評級的關鍵軸線”，並在五個行業建議超配。第一是硬體科技，表示其科技分析師看好智慧型手機、AI伺服器/資料中心、半導體和實物AI代理，將該行業視為中國AI發展和自主可控戰略的關鍵推動者和受益者；第二是保險，高盛指出保費增長在2025年下半年有所改善，並可能隨著實際利率下降而從現金轉向投資的趨勢中進一步受益；第三是材料，高盛表示疲軟的房地產固定資產投資仍將是該行業的需求拖累，但新基建和AI投資是新的增長貢獻者。反內卷政策略微改善了某些產能過剩擔憂明顯的子行業的價格。該機構還表示其商品策略師仍然看好貴金屬，尤其是黃金。四是媒體和娛樂，高盛預計內容和遊戲監管可能會繼續放鬆，龍頭企業在科技領域擁有相對較高的盈利可見度。二是“出海”領軍企業。這些企業指具有全球競爭力、能從出口強勢和全球份額提升中受益的公司。高盛指出所有中國上市公司的海外收入已從2015年的12%增長至目前的16%，預計到2030年底將達到20%。“出海領軍企業”組合分佈在12個行業群組，其中零售、資本貨物和科技硬體是頂級行業。與此同時，中國現在直接向新興市場出售的商品多於發達市場。三是政策受益類股。這一類股包括那些符合“十五五”規劃重點的科技、安全、民生等領域的公司，新基建可能在2026年引領和支援整體投資需求。四是股東回報。高盛表示持續進行高分紅和回購的公司，在當前環境下能提供有吸引力的現金收益和防禦性。中國上市公司的現金回報在2026年可能再創新高，達到約4兆元人民幣。“與2025年相比，2026年的錢可能會‘更難賺’，市場波動或許會加大，但盈利驅動的上漲基礎將更為健康。”高盛表示，“當前估值處於合理水平，並未透支右尾風險（如更激進的刺激政策或AI超預期貨幣化）的潛力，為投資者提供了具有吸引力的風險回報。” (騰訊財經)