可控核聚變作為被譽為“終極能源”的前沿技術，其商業化處理程序正從科學研究向工程實踐加速邁進，成為全球能源革命與科技競爭的戰略焦點。全球可控核聚變產業已進入投資爆發期與技術路線競速期，中國在磁約束托卡馬克技術領域實現部分領跑，但在工程化整合、產業生態建構等方面仍存短板。未來需通過強化基礎研究、完善產業鏈協同、最佳化政策資本支援等舉措，推動產業從科研驗證邁向商業化應用，搶佔未來能源主導權。一、全球可控核聚變產業發展狀況可控核聚變憑藉能量密度高、清潔無污染、燃料資源豐富等核心優勢，已成為全球能源轉型的戰略方向。當前，全球產業發展呈現“政策驅動強化、資本加速湧入、技術路線多元、工程化處理程序提速”的總體態勢，近四十個國家正在推進聚變計畫，運行、在建或規劃中的聚變裝置超160座，一場關乎未來能源主導權的全球競賽已全面展開。（一）全球產業發展核心態勢1. 投資規模爆發式增長：據聚變工業協會（FIA）《全球核聚變領域投資》報告，過去五年全球聚變行業總投資額從2021年的19億美元飆升至2025年10月的141億美元，其中美國私營企業融資佔比超70%，紅杉資本、高瓴資本等頭部機構紛紛入局，形成“基礎科研投入+商業資本主導”的雙輪驅動格局。2. 技術路線多元競速：全球形成磁約束、慣性約束、磁慣性約束三條主流技術路線平行發展的格局。磁約束路線因可持續運行能力強、成熟度高，成為多國優先佈局方向；慣性約束路線在淨能量增益突破上取得關鍵進展；磁慣性約束路線則憑藉裝置小型化優勢，成為私營企業創新熱點。3. 工程化與商業化處理程序提速：國際熱核聚變實驗堆（ITER）項目2025年保持“計畫與執行100%匹配”的最佳績效，為2028年前完成初始階段目標奠定基礎；美國、英國等國私營企業通過簽訂售電協議繫結商業目標，推動技術研發從“科研導向”轉向“訂單驅動”，如CFS與Google、Helion與微軟的合作，將商業化時間表提前至2030年前。4. 國際協作與競爭並存：ITER項目建構了全球首個跨國聚變供應鏈體系，推動關鍵技術與知識共享，但同時，各國圍繞技術標準制定、產業鏈主導權的競爭日趨激烈，美國聯合日韓建構技術標準聯盟，中國則通過技術輸出提升國際話語權。（二）全球主要知名公司發展狀況、技術實力及發展路線當前全球可控核聚變領域的核心玩家分為兩類：一類是依託國家科研力量的傳統能源與裝備巨頭，另一類是憑藉技術創新崛起的私營科技企業，兩類主體在技術路線選擇與商業化路徑上形成互補與競爭。1. 美國 Commonwealth Fusion Systems（CFS）發展狀況：成立於2018年，由麻省理工學院（MIT）衍生而來，是全球高溫超導磁約束聚變領域的領軍企業，累計融資超30億美元，投資方包括Google、比爾·蓋茲突破能源基金等。2025年與義大利埃尼集團簽訂價值超10億美元的售電協議，鎖定商業化收益預期。技術實力：核心優勢在於高溫超導磁體技術，研發的磁體磁場強度達20特斯拉，是ITER裝置的1.5倍，可實現裝置體積縮小90%、成本降低70%；其緊湊型托卡馬克裝置SPARC的電漿體約束性能模擬資料優於現有主流裝置。發展路線：聚焦高溫超導磁約束路線，計畫2026年啟動SPARC裝置電漿體實驗，2030年建成首座商用聚變電站，實現50MW電力並網；通過與羅爾斯·羅伊斯等企業合作，拓展歐洲、亞洲市場，推動技術標準化與產業鏈全球化。2. 美國 Helion Energy發展狀況：全球磁慣性約束聚變技術的代表企業，成立於2013年，累計融資超5億美元，2024年與微軟簽訂全球首個商用聚變電力採購協議，承諾2028年向微軟資料中心提供50MW連續聚變電力。其首座商用聚變電廠“獵戶座”已破土動工，標誌著磁慣性路線進入工程化驗證階段。技術實力：突破傳統磁約束與慣性約束的技術邊界，採用“磁場壓縮電漿體”原理，裝置可實現脈衝式發電，單次脈衝能量輸出達100MJ；研發的氘-氚燃料循環系統，可降低對外部燃料供應的依賴，提升能源利用效率。發展路線：堅持磁慣性約束技術路線，以“小型化、低成本、快速迭代”為核心策略，先通過脈衝式裝置驗證技術可行性，再逐步過渡到連續運行的商用堆；重點面向資料中心、工業製造等高能耗場景，打造定製化能源解決方案。3. 英國 Tokamak Energy發展狀況：歐洲磁約束聚變領域的核心企業，成立於2009年，累計融資超2億美元，2025年完成新一輪融資後，公佈2034年建成試驗工廠的時間表。公司深度參與歐盟聚變計畫，與歐洲原子能共同體、勞斯萊斯等機建構立緊密合作。技術實力：專注於球形托卡馬克技術，研發的ST40裝置實現1500萬攝氏度電漿體運行，驗證了球形裝置的高約束效率；在高溫超導磁體小型化方面取得突破，其研發的磁體系統可適配不同規模的聚變裝置，相容性優勢顯著。發展路線：以球形托卡馬克技術為核心，走“實驗堆-示範堆-商用堆”階梯式發展路徑，2030年前完成示範堆建設，驗證能量增益與穩定運行能力；依託歐洲產業鏈優勢，推動核心部件國產化與區域供應鏈整合。4. 傳統能源與裝備巨頭除創新型企業外，傳統能源與裝備巨頭通過技術合作與產業鏈佈局深度參與聚變產業。法國阿海琺集團（Areva）在氚儲存合金、氚滲透阻擋層材料領域全球領先，為ITER項目提供關鍵燃料循環部件；德國林德集團是全球低溫冷卻系統的核心供應商，其氦製冷機技術保障超導磁體在-269℃環境下穩定運行；美國通用原子則在電漿體加熱系統領域佔據技術優勢，為多個國際聚變項目提供電子迴旋共振加熱裝置。推薦公司創始人趙玉琦老師的一本書：《邊界：商業模式創新》。本著作作者趙玉琦老師，知名產業分析專家，資深商業模式架構導師，產業跨年演講開拓者。本著作《邊界》立足產業前沿，通過商業模式創新的系統闡述和實盤操作的精品案例分析，為現代商業模式創新提供新範式。二、中國可控核聚變產業發展現狀中國可控核聚變產業發展呈現“國家戰略引領、科研實力雄厚、產業鏈逐步完善、民營力量崛起”的特點，在磁約束托卡馬克技術領域實現從跟跑向並跑乃至部分領跑的跨越，形成“國家隊+民營企業”協同發展的產業生態，正加速從科研驗證向工程化應用轉型。（一）國內產業發展核心態勢1. 政策強力驅動：《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》明確提出“推動核聚變能等成為新的經濟增長點”，國家原子能機構、科技部等部門出台專項政策，設立核聚變能源發展專項基金，建構分級分類監管框架，為產業發展提供政策保障與制度支撐。2. 科研突破引領：國內全超導托卡馬克裝置EAST（東方超環）創造1億攝氏度1066秒穩態長脈衝高約束模電漿體運行的世界紀錄，較ITER設計標準提升顯著；“中國環流三號”實現原子核溫度1.17億攝氏度、電子溫度1.6億攝氏度的“雙億度”運行，挺進燃燒實驗階段；新一代緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）穩步推進，計畫2027年底建成，2030年實現全球首次聚變能發電演示。3. 產業鏈日趨完善：形成從上游核心材料、中游關鍵裝置到下游裝置建設的完整產業鏈雛形，核心部件國產化率超80%。合肥科學島建成全球最大超導磁體動態測試系統，為工程堆研發提供關鍵資料支援；中核集團牽頭成立中國聚變能源有限公司，統籌全產業鏈佈局。4. 民營資本崛起：民營企業成為技術多元化的重要推手，新奧集團、能量奇點、星環聚能等企業在球形環、高溫超導磁體、重複重聯等細分領域取得突破，形成與國家隊“錯位發展、協同互補”的格局。2025年國內可控核聚變領域超百億資金加速湧入，民營企業融資規模快速增長。（二）國內主要知名公司發展現狀、技術實力及發展路線國內可控核聚變企業主要分為兩類：一類是依託央企背景的產業鏈核心企業，聚焦關鍵材料與裝置的工程化應用；另一類是民營創新企業，專注於技術路線創新與裝置小型化研發，兩類企業共同推動產業發展。1. 西部超導（688122）發展現狀：國內超導材料領域龍頭企業，深耕核聚變超導材料研發與生產，是國內唯一能批次供應核聚變級超導材料的企業。公司深度參與ITER項目，通過ITER認證成為核心超導材料供應商；2025年超導材料營收增長35%，其中核聚變相關業務佔比10%，業務規模穩步擴大。技術實力：核心產品鈮鈦超導帶材性能達到國際先進水平，滿足托卡馬克裝置磁體對強磁場、高載流能力的要求；在鈮三錫超導材料研發上取得突破，為下一代聚變裝置提供技術儲備；建立完整的超導材料檢測與驗證體系，保障產品穩定性與可靠性。發展路線：聚焦低溫超導材料的工程化量產，同時佈局高溫超導材料研發；深度繫結國內EAST、BEST、CFETR等重大項目，拓展國際市場；通過技術迭代降低材料成本，提升在全球聚變供應鏈中的份額。2. 應流股份（603308）發展現狀：高端核電鑄件領域領軍企業，專注於核聚變關鍵裝置鑄件研發與製造。公司是國內唯一能生產ITER項目真空室鑄件的企業，也是全球少數具備該能力的廠商；2025年拿到合肥小型核聚變示範堆真空室鑄件訂單，金額約5億元，實現從科研配套向工程化應用的跨越。技術實力：突破真空室、偏濾器等關鍵部件的精密鑄造技術，解決高溫、耐輻照、高精度的技術難題；建立先進的鑄件檢測技術體系，保障鑄件內部質量與尺寸精度；具備大型複雜鑄件的一體化製造能力，滿足聚變裝置對核心部件的嚴苛要求。發展路線：聚焦核聚變核心裝置鑄件的工程化與規模化生產，拓展真空室、偏濾器、包層等關鍵部件市場；加強與國內外聚變項目的深度合作，完善鑄件生產工藝與質量控制體系；推動高端鑄件技術國產化，降低對進口依賴。3. 星環聚能發展現狀：國內民營聚變領域領軍企業，成立於2021年，累計完成兩輪數億元融資，正在推進A輪融資。公司建構“運行一代、建設一代、研發一代”的技術迭代體系，SUNIST-2裝置穩定運行，NTST裝置建設順利，CTRFR-1裝置研發有序推進。技術實力：核心優勢在於重複重聯與高溫超導技術融合，推動裝置小型化與快速迭代；研發的磁體系統實現高磁場強度與高穩定性，為小型化聚變裝置提供核心支撐；在電漿體控制技術上取得突破，提升裝置運行效率與穩定性。發展路線：聚焦重複重聯技術路線，以裝置小型化、低成本化為核心目標；計畫2028年前後完成CTRFR-1裝置工程驗證，2032年前後建成商業示範堆；面向工業供熱、資料中心供電等場景，提供定製化聚變能源解決方案。4. 能量奇點發展現狀：民營聚變創新企業，專注於高溫超導磁約束技術研發，成立以來獲得多輪融資，投資方包括紅杉資本、高瓴資本等。公司研發的“經天磁體”實現21.7特斯拉的峰值磁場強度，刷新國內高溫超導磁體磁場強度紀錄。技術實力：在高溫超導磁體設計、製造與測試領域取得核心突破，磁體磁場強度與穩定性達到國際先進水平；建構高效的電漿體約束與加熱系統，提升裝置能量增益潛力；具備小型化聚變裝置的整體設計與整合能力。發展路線：以高溫超導磁約束技術為核心，走“小型化、快速迭代”的發展路徑；優先驗證技術可行性，再推進工程化與商業化應用；聚焦分佈式能源場景，打造低成本聚變能源系統。三、可控核聚變產業鏈全景分析可控核聚變產業鏈分為上游核心材料與基礎器件層、中游核心裝置與系統整合層、下游裝置建設與應用層三個環節，各環節技術壁壘高，產業鏈集中度高，核心企業多為各細分領域龍頭。上游是產業基石，決定技術上限；中游是產業樞紐，價值量高度集中；下游是需求終端，主導商業化方向。（一）上游：核心材料與基礎器件層上游環節主要包括超導材料、耐極端環境材料、燃料與增殖材料、基礎器件與耗材四大類，是聚變裝置建設的核心基礎，技術壁壘極高，佔裝置總成本的30%-40%。1. 超導材料作用：磁約束裝置的核心材料，用於製造超導磁體產生強磁場，約束上億度的電漿體，佔裝置成本的15%-20%。分為低溫超導材料與高溫超導材料兩類，低溫超導材料成熟度高，廣泛應用於現有裝置；高溫超導材料性能更優，是下一代裝置的核心方向。代表性企業及發展現狀：（1）西部超導（688122）：國內低溫超導材料龍頭，鈮鈦超導帶材實現批次供應，通過ITER認證，應用於EAST與ITER項目，2025年相關業務營收穩步增長。（2）永鼎股份（600105）：國內高溫超導材料領軍企業，東部超導實現YBCO帶材量產，建立完整的高溫超導材料生產線，為小型化聚變裝置提供材料支撐。（3）國際企業：美國SuperPower、日本住友、德國ATK，分別在高溫超導帶材、低溫超導材料領域佔據國際市場主導地位，技術成熟度與量產能力領先。2. 耐極端環境材料作用：用於製造聚變裝置的第一壁、偏濾器、真空室等核心部件，需承受上億攝氏度高溫、強中子輻照與電漿體沖刷，是保障裝置穩定運行的關鍵。主要包括鎢基材料、低活化鋼等。代表性企業及發展現狀：（1）安泰科技（000969）：國內鎢基材料龍頭，壟斷ITER項目鎢基部件供應，高純度鎢、鎢銅合金產品性能達到國際標準，應用於多個國內聚變裝置。（2）楚江新材（002171）：耐輻照材料突破者，研發的鎢銅合金、鉬合金通過EAST裝置長期測試，2026年將小批次供應合肥示範堆，填補國內技術空白。（3）國際企業：德國Plansee（鎢基材料全球領先）、日本JAEA（低活化鋼研發領先）、歐洲原子能共同體（低活化鋼標準化）。3. 燃料與增殖材料作用：提供核聚變燃料（氘、氚）並實現氚自持循環，氚在自然界存量極少，需通過鋰基材料增殖，是實現聚變能源持續供應的核心。主要包括鋰同位素材料、氚相關材料。代表性企業及發展現狀：（1）中礦資源（002738）：國內高純度鋰-6提純龍頭，鋰-6純度＞99.995%，符合核聚變使用標準，為國內聚變項目提供氚增殖原料。（2）天齊鋰業（002466）：全球鋰資源龍頭，高純度碳酸鋰純度達99.999%，成為中核集團氚增殖材料指定原料供應商，2026年相關訂單約2000噸。（3）國際企業：美國Chemours（鋰同位素提純）、俄羅斯國家原子能公司（鋰資源與氚增殖材料）、法國阿海琺集團（氚儲存材料）。4. 基礎器件與耗材作用：保障聚變裝置正常運行的輔助器件，包括特種閥門、泵體、絕緣材料等，需滿足低溫、耐輻照、高真空等嚴苛環境要求。代表性企業及發展現狀：（1）中核科技（000777）：國核心電閥門龍頭，壟斷國核心聚變科研裝置閥門供應，產品滿足高溫、高壓、強輻射環境要求，2026年拿到合肥示範堆閥門系統訂單。（2）漢鐘精機（002158）：國內真空泵龍頭，乾式螺桿真空泵在國核心聚變科研裝置市場佔有率超60%，2025年為合肥示範堆提供全套真空系統裝置，訂單約1.2億元。（3）國際企業：美國Swagelok（特種閥門）、德國陶瓷技術集團（絕緣材料）。（二）中游：核心裝置與系統整合層中游環節是產業鏈的核心樞紐，負責聚變裝置核心裝置的製造與系統整合，價值量佔裝置總成本的40%-50%，主要包括磁約束系統、電漿體加熱與診斷系統、真空與冷卻系統、核心部件製造與系統整合四大類。1. 磁約束系統作用：磁約束裝置的核心系統，包括超導磁體、磁體電源與控制系統，用於產生強約束磁場，將電漿體限制在指定空間內，是磁約束路線的核心競爭力。代表性企業及發展現狀：（1）中國科學院電漿體物理研究所：國內磁約束系統研發核心機構，主導EAST、BEST裝置磁約束系統設計與整合，技術水平國際領先。（2）許繼電氣（000400）：脈衝電源核心玩家，佔國核心聚變科研裝置脈衝電源市場80%以上份額，為EAST裝置、合肥先進光源提供脈衝電源，2026年中標中核集團核聚變示範堆脈衝電源系統訂單，金額約3億元。（3）國際企業：美國CFS（高溫超導磁體系統）、瑞士ABB（磁體電源與控制系統）。2. 電漿體加熱與診斷系統作用：將電漿體加熱到上億度的聚變反應溫度，並即時監測電漿體狀態，保障反應穩定進行。主要包括電子迴旋共振加熱（ECRH）、中性束注入（NBI）系統及中子探測器、光譜儀等診斷裝置。代表性企業及發展現狀：（1）國電南瑞（600406）：加熱與控制系統技術先鋒，研發的10MW射頻加熱系統應用於EAST裝置，反應堆控制系統被國內多個核聚變科研平台採用，是控制環節核心技術提供商。（2）國光電氣（688776）：ITER項目核心供應商，佔據ITER項目60%偏濾器份額，在中性束注入系統研發上取得突破，技術水平國際先進。（3）國際企業：日本NIFS（加熱系統）、美國通用原子（ECRH系統）、德國KIT研究所（診斷裝置）。3. 真空與冷卻系統作用：維持聚變裝置的超高真空環境（10⁻⁷Pa級），保障電漿體穩定存在；為超導磁體提供-269℃的低溫環境，保障磁體正常運行。主要包括真空室、分子泵、氦製冷機等裝置。代表性企業及發展現狀：（1）合鍛智能（603011）：真空室製造核心企業，參與BEST項目真空室製造，具備大型真空室一體化成型能力，技術水平國內領先。（2）雪人股份（002639）：低溫冷卻系統領軍企業，研發的-269℃氦螺桿壓縮機滿足超導磁體冷卻要求，為國內多個聚變項目提供冷卻裝置。（3）國際企業：德國林德集團（氦製冷機）、美國Pfeiffer Vacuum（真空裝置）。4. 核心部件製造與系統整合作用：負責聚變裝置核心部件的精密製造與整體系統整合，是保障裝置性能的關鍵環節，技術壁壘極高。代表性企業及發展現狀：（1）中國核建（601611）：ITER主機安裝主導企業，具備大型聚變裝置的施工總包與維運技術儲備，參與國內多個聚變項目的建設與整合。（2）東方電氣（600875）：CFETR裝置總包企業，負責聚變裝置核心裝置的整合與偵錯，研發的50MW聚變發電機組為商業化應用提供技術儲備。（3）國際企業：法國法馬通（系統整合）、日本東芝（核心部件製造）。（三）下游：裝置建設與應用層下游環節是產業鏈的需求終端，分為實驗堆與示範堆建設、配套服務與維運、未來商業化應用三大類，當前以實驗堆與示範堆建設為主，未來商業化應用市場空間廣闊。1. 實驗堆與示範堆建設作用：驗證聚變技術的科學可行性與工程可靠性，是商業化的基礎。主要包括國際合作項目與各國自主項目。代表性項目及參與企業：（1）ITER項目：國際熱核聚變實驗堆，由中、美、歐、日等多國聯合參與，中國核建負責主機安裝，西部超導、應流股份等提供核心部件。（2）中國CFETR項目：聚變工程實驗堆，目標2035年建成示範堆，由中國科學院電漿體物理研究所主導，東方電氣、中核集團等參與裝置總包與建設。（3）美國SPARC項目：CFS公司主導的緊湊型托卡馬克項目，羅爾斯·羅伊斯參與裝置製造，Google提供資金與技術支援。2. 配套服務與維運作用：為聚變裝置提供維運服務、模擬設計等配套支援，保障裝置長期穩定運行。代表性企業及發展現狀：（1）中國核建：具備聚變裝置維運技術儲備，為國內實驗堆提供裝置檢修、材料更換等服務。（2）中國科學技術大學：開發聚變專用模擬平台，為裝置設計與運行參數最佳化提供模擬支援。（3）國際企業：法國EDF集團（維運服務）、ANSYS（通用模擬軟體）。3. 未來商業化應用作用：聚變能源的最終應用場景，包括聚變電站、工業供熱、氫燃料生產、空間能源等，市場空間兆級。潛在參與企業：（1）中國核電：佈局聚變電站營運儲備，為未來商業化營運積累經驗。（2）寶豐能源：探索綠氫耦合聚變能源生產，佈局未來工業能源替代場景。（3）航天科技集團：研究聚變能源在空間探索中的應用，佈局深空能源系統。 (迪普戰略研究所)

01前沿導讀據《環球時報》報導稱，路透社在近段時間爆料了一個所謂的中國曼哈頓計畫，並且聲稱中國團隊製造出了美國一直對華封鎖的EUV光刻原型機。通篇內容運用“知情人士透露”等虛無縹緲的言論來營造一種緊張的氣氛，其字裡行間表現出對中國科技進步的焦慮，這種焦慮既是不健康的心態，又對中國的科技發展存在嚴重誤解。02研發裝置光刻機一直都是美國對華封鎖的重要項目，最早可以追溯到2018年中芯國際花費1.2億美元向ASML採購EUV光刻機，該裝置預計在2019年左右交付，2021年投入使用。但是直到今日，美國一直對該產品進行出口管制，不允許荷蘭政府給予ASML對華出口的許可。而且美國對光刻機的管控是循序漸進的，最開始封鎖EUV但允許DUV出口。隨著中國企業採用DUV光刻機實現了7nm晶片的製造，美國又開始對DUV光刻機實施限制。大陸地區敏感的先進工廠在2024年不允許獲得1970i及以上的先進浸潤式光刻機，其他成熟工廠以及中外合資工廠視情況給予ASML特定產品的對華出口許可。一邊對中國先進晶片圍追堵截，一邊又向中國企業銷售老舊裝置來保證基礎晶片的產能供應。在這種情況下，中國自主研發的光刻機就成為了國內外重點關注的對象。2024年9月，中國工信部在重大裝備目錄中公佈了國產光刻機的最新進展：193nm波長、解析度65nm、套刻精度8nm的國產乾式ArF光刻機。該裝置較國際最先進的光刻機落後兩代技術，但是對比中國之前90nm節點的光刻機來說，有著明顯技術進步。這也表現出中國對於自主光刻機產業的路徑規劃清晰，其核心理念就是朝著自主可控的方向發展。光刻機是高整合度的複雜工業裝置，其依賴於全球產業鏈的合作。西方媒體一貫的思想就是中國研發先進裝置是為了將產業技術據為己有，從而自己掌握製造先進晶片的能力。但是中國官方媒體對此早就進行了回覆，即便中國在光刻機領域有所突破，那麼也不會改變晶片產業的全球化特性。中國一直強調國際開放合作，中國大陸地區也有大量中外合資的晶片工廠，例如西安的三星工廠、無錫的SK海力士工廠。這些工廠為全球市場提供儲存晶片，也是中國擁抱全球化的最好證明。03產業融合美國的對華制裁單方面讓中國企業與國際合作脫鉤，所以中國才會大力推動自主技術的產業發展。中國在尖端科技上面的發展無論進入到什麼地步，都不會影響對外合作。寧德時代的三元鋰電池，不但供應中國品牌的新能源汽車，而且供應特斯拉、沃爾沃T8、蓮花跑車等面向全球化的車型。並且寧德時代還在積極推動與外資的合作，在國外地區建設合資工廠，將中國技術擴散到其他國家，推動相關地區的能源發展。世界經濟論壇網站曾評論稱，中外（中美）合作是全球科技進步的基石，有超過30%的美國高影響力科研項目都有中國科學家的參與。甚至美國引以為傲的本土高科技企業，也有大量華人群體擔任領導。例如輝達創始人黃仁勳、AMD現任CEO蘇姿丰、英特爾現任CEO陳立武等。華人群體與美國人存在區別，華人群體對於中國本土市場頗有研究，甚至是重點關注。中國市場的規模龐大，而且地域廣闊、資源豐富、交通條件優越，對於先進技術的需求持續增高，這也是輝達不斷遊說美國政府，並且推出多款降級晶片來規避制裁與中國企業合作的主要原因。美國外交政策研究員克里斯·米勒在個人作品《Chip War》中分析稱，中國晶片在先進技術上存在明顯落後，這就導致了中國企業對於先進製造裝置存有大量需求，並且相關企業也願意拿出部分資金來採購進口的製造裝置。如果美國不允許中國購買國外的產品，那麼中國企業手中的採購資金自然而然的流向本土企業手中，繼而推動本土企業去開發自主裝置。中國投入大量資源去開發自主可控的晶片技術，其本質上是一種被迫的發展模式。國際合作本是雙贏的局面，但美國推動的小院高牆政策單方面切斷了這種雙贏的合作模式，導致中國企業走向自立自強的產業模式。中國並不侷限於自立自強，而是在實現關鍵技術自主可控的前提下，繼續擁抱全球化格局，將中國技術融入到全球創新網路中。 (逍遙漠)

12月29日，印度政府的年終經濟評估報告預測，印度2025年GDP已達4.18兆美元，超越日本成為世界第四大經濟體，並有望在未來兩到三年內取代德國，成為世界第三大經濟體，預計到2030年GDP將達到7.3兆美元。報告強調，該國GDP連三季維持6.5%以上的快速增長，消費貢獻率高達70%，IT 服務業持續擴張，使其具備超越日本的底氣。不過，IMF在2025年11月的《世界經濟展望》中明確表示，印度經濟以財年計算，需要等到2026年3月才能確認是否真正超越日本。根據IMF資料，2025-26財年結束時，印度GDP預計為4.187兆美元，日本則為4.186兆美元，兩者差距僅100萬美元。一位不願具名的IMF經濟學家說：“印度把預測日期提前了好幾個月。”印度經濟的快速增長並非偶然。作為全球人口第一大國，14億人口的消費需求成為核心引擎，家庭消費佔GDP比重近61%，遠超過多數發達國家，且印度憑藉著英語優勢和成本優勢，在IT、軟體外包等領域佔據全球領先地位，班加羅爾等科技中心吸引了微軟、Google等巨頭設立研發中心，服務業貢獻了GDP的55%以上。莫迪政府近年來推出的“印度製造”計畫雖成效有限 (製造業佔GDP比重僅13%)，但大規模基建投資和金融改革仍為經濟注入動力。印度央行(RBI)預估2025-26 財年經濟增長將達6.8%，IMF則在最新評估中維持6.6%的增長預期，均位居全球主要經濟體前列。莫迪政府近年來推出的“印度製造”計畫雖成效有限，但大規模基建投資和金融改革仍為經濟注入動力。只是，這份提前到來的喜悅，終究繞不開現實的理性審視，印度的“超車宣言”，也引來了國際社會的爭議與冷靜研判。爭議的核心，聚焦於印度是否真正完成了對日本的超越。面對這場關於經濟位次的爭議，日本方面的態度則顯得淡定，《讀賣新聞》引述專家觀點稱“印度人口是日本的10倍，經濟超越只是時間問題，無需過度解讀。” 畢竟，從經濟體量的比拚到經濟質量的較量，從來都不是一個維度的遊戲。日本這份淡定裡，既有老牌經濟強國的從容，更有對現實的清醒認知。就人口規模而言，印度在2023年超過中國，成為世界上人口最多的國家。然而，根據世界銀行的最新資料，印度去年的人均GDP為2694美元，僅為日本人均32487美元的十二分之一，也是德國人均56103美元的二十分之一。上世紀90年代房地產與股市泡沫破裂，成為日本經濟的重要分水嶺，自此之後，這個曾經創造了“日本奇蹟”的國家，便陷入了漫長的經濟停滯期，被外界稱作“失去的三十年”。在這三十年裡，日本的全球經濟位次不斷下滑：2010年，中國以勢不可擋的增長態勢超越日本，成為世界第二大經濟體；2023年，德國再度完成超車，讓日本的排名跌至第四；如今，印度的步步緊逼，讓日本大機率將在不久的將來退居第五。曾經的榮光與如今的落寞形成鮮明對比，而壓垮日本經濟的，從來都不是單一因素，而是多重困境交織的“連環局”。汽車產業，這個被視作日本經濟命脈的支柱產業，正成為壓垮日本經濟的第一道重錘。汽車產業對日本GDP的貢獻率接近一成，不僅是出口創匯的核心，更是帶動上下游產業鏈、吸納就業的核心引擎，曾幾何時，豐田、本田、日產等日系車企馳騁全球，日本更是常年穩坐全球汽車出口第一的寶座。但這份榮光早已不復存在：2023年，中國以491萬輛的汽車出口量反超日本的442萬輛，首次登頂全球汽車出口榜首；而到了2024年，兩國之間的差距進一步擴大至165萬輛，日系車企的全球市場份額持續萎縮。屋漏偏逢連夜雨，美國的關稅政策更是給了日本汽車產業致命一擊，川普政府2025年4月宣佈對日汽車加征25%的關稅，這一舉措直接擊穿了日系車企的利潤防線，2025年上半年，日本七大車企的利潤集體下滑30%，三季度汽車出口額更是同比減少1.2%。訂單萎縮、利潤下滑、市場失守，曾經撐起日本經濟半邊天的汽車產業，如今難以再擔起重振經濟的重任。汽車產業，這個被視作日本經濟命脈的支柱產業，正成為壓垮日本經濟的第一道重錘。比產業受挫更致命的，是日本無解的人口危機，這是壓垮日本經濟的第二道重錘。根據日本總務省發佈的資料，截至2025年1月，日本人口已經連續16年減少，少子化與老齡化的雙重困境，如同兩座大山壓在日本經濟的肩頭。如今的日本，65歲以上老年人口占比已達29%，勞動力人口持續銳減，用工荒席捲各行各業；而極低的生育率，讓日本的人口結搆陷入“倒金字塔”的惡性循環，年輕人口的缺失，不僅意味著勞動力的斷層，更意味著內需市場的持續萎縮。民眾的消費意願低迷，企業的投資信心不足，整個經濟體系如同失去了活力的機器，運轉愈發遲緩。即便日本首相高市早苗推出移民政策試圖緩解勞動力短缺的問題，但文化的隔閡、政策的保守，讓這一舉措收效甚微，短期內幾乎沒有扭轉的可能。多重困境的疊加，讓日本經濟的復甦之路步履維艱。2025年三季度，日本GDP按年率計算萎縮2.3%，再度陷入負增長的泥潭；日本內閣府更是將2025財年的經濟增長預期，從最初的1.2%下調至0.7%，這份慘淡的預期，折射出日本經濟的現實窘境。通膨高企、實際工資連續數年下降，民眾的消費能力持續縮水；政府債務規模佔GDP比重已達263%，財政擴張的空間被極度壓縮；產業轉型遲緩，在新能源汽車、人工智慧等新興領域錯失先機，競爭力持續下滑。印度和日本這場經濟位次的更迭，看似是新興經濟體對老牌強國的超越，卻遠非故事的全部。印度的野心，早已投向了更遠的未來。莫迪總理早就喊出口號：2047年，印度將建成發達國家。印度的野心，早已投向了更遠的未來。但所有的美好願景，都必須建立在直面現實的基礎之上，印度經濟光鮮亮麗的增長資料背後，潛藏著的結構性頑疾。首當其衝的，便是製造業的長期低迷，作為衡量一個國家工業實力與經濟韌性的核心指標，印度製造業佔GDP的比重僅為13%，這一數字不僅遠低於中國、德國等製造業強國，甚至不及全球平均水平。製造業的薄弱，直接導致印度難以吸納龐大的勞動力人口，也讓其經濟增長缺乏堅實的產業支撐，過度依賴消費與服務業的增長模式，經不起風浪的考驗。失業率高企，是印度經濟的另一大痛點。資料顯示，印度的失業率常年超過7%，而更令人憂心的是青年失業率——國際勞工組織的研究表明，印度30歲以下的大學畢業生失業率高達29%，是低學歷人群失業率的9倍。大量年輕勞動力無法進入就業市場，不僅造成了人力資源的浪費，更讓消費市場的增長後勁不足。與此同時，印度的消費市場也暗藏隱憂：看似龐大的消費體量，實則由富裕階層主導，中產階級的收入在通膨的侵蝕下持續縮水，家庭儲蓄率跌至50年來的最低點，消費結構的嚴重失衡，讓內需增長的可持續性打上了大大的問號。外資的態度，更是印度經濟的“晴雨表”。2025年8月，印度出現了外資淨流出的情況，這一訊號足以引發警惕。政策的不穩定性、稅收法律的不透明、營商環境的短板，都在不斷削弱國際資本對印度的信心。野村證券曾發出嚴厲警告：如果印度無法解決製造業疲軟、失業率高企、外資流失等核心問題，這場被寄予厚望的“印度奇蹟”，終將只是曇花一現，短暫綻放後便歸於沉寂。 (東方財經雜誌)

前幾天，有個消息，可能很多人沒關注到。在越南河內，中國幾家航空公司舉辦了中國冬季旅遊推廣活動。在我們的印象裡，旅遊是有錢有閒人做的事。我們現在怎麼要去越南推廣旅遊呢？這可能也是這些年越南發展的一個微小縮影。有數位顯示，2025年越南GDP增速可能會達到7.4%（IMF預測)，而越南政府更是說會達到8%。不管是7.4%，還是8%，都是很高的速度了。現在的越南，人口1億出頭（和山東差不多），面積差不多33萬平方公里（比雲南還小一些），2024年GDP是4700多億美元（比河北還少）。越南算得上是這些年來全球經濟發展的“明星”，那麼，越南經濟的天花板在那裡？01. 亮眼的“越南速度”講越南發展有天花板的問題，自然是從越南現在發展還不錯的成績中引出來的。有多不錯呢？近一點看，上半年，越南用7.52%的GDP增速創下了十五年以來上半年最高增速紀錄，全年還要衝擊文章開頭說的8%。在世界整體經濟疲軟，大國博弈導致全球貿易增速風險增加等背景下，這個數字還是不錯的。2025年前六個月在越南實現的外國直接投資（FDI）資金估計達到117.2億美元，同比增長8.1%。注意，這是2021-2025年期間，前六個月實現的最高外國直接投資金額，“最高”一詞，說明它比同處東南亞的其他國家厲害得多。即使把時間拉長看，越南這四十年間平均每年的GDP增長速度達到了6.37%。另外，貿易和投資方面也能體現出越南的發展成績。貿易這事兒上，越南可以用瘋狂輸出來形容。越南總理預計2025年商品貿易額達9000億美元，比2024年4763億美元的GDP還多1.5倍。而且如今美國就已經是越南最大出口國，去年對美出口多達1365億美元，還成了對美貿易逆差第四大國。越南對美貿易逆差投資上更不用多講。越南政府部門今年發佈的一個資料顯示，2025年上半年，越南吸引外資（FDI）總額達215.1億美元，同比增長32.6%。舉其中一個簡單的投資例子，目前越南為其美國市場生產幾乎所有的iPad、MacBook、手錶和AirPods，現在三星電子也在該國擁有大型製造基地。三星在越南的工廠現在，中國的長安、吉利、奇瑞，日本的豐田等車企在越南紛紛投資建廠。外資在越南汽車生產線所以，它當下的成績證明了它確足夠耀眼。但反過來講，長遠看，越南發展又面臨很難踰越的天花板。為什麼？02. 先天的桎梏越南的地緣條件為什麼成為其第一個天花板，理解這個問題前，必須要先搞清楚地緣對一個國家發展的重要性。這方面有很多精緻的理論。我們簡單說說。例如，美國學者斯皮克曼提出了基於地緣政治學說的著名的“邊緣地帶論”，意思是後工業文明時代，介於陸權與海權之間的區域以及所帶來的天然人口、經濟、外交優勢將使其成為新文明交匯點。如今，美國世界老大的地位恰好佐證了地緣條件的重要性。越南的地緣條件如何呢？從首要的地理位置看，越南國土呈“S”形，地處東南亞中南半島東部，還擁有3260公里的海岸線，方便對外開展貿易與投資。從東南亞俯瞰越南的地緣空間但短板是恰在於此。理由很簡單，越南這種地理位置無法形成超大規模市場，在資源以及國土空間層面也是定死了的上限，越南不大，80%是山地和高原，它做不到地大物博，依靠自然資源去發展超大市場的規模經濟，選擇靠有利的地理位置發展外貿，其實越往後越有後遺症。因為世界經濟發展的軌跡和規律證明，經濟發展走到後面都要看內部消費，發達國家消費對經濟增長貢獻至少佔七八成比例，越南外貿過高內需不足，越往後面發展越在這方面顯得乏力。地緣位置還帶來資源與交通的侷限。越南國土呈狹長形，南北跨度超過1600公里，基礎設施建設需兼顧南北均衡，導致交通網路（如鐵路、公路）建設成本高、效率低，南北經濟發展失衡問題突出，北方佔GDP只有三成多。越南狹長的南北空間另外一個因素是外部環境。用這個視角審視越南話，中南半島國家（如泰國、馬來西亞）在製造業、農業等領域與越南存在直接競爭，而越南經濟高度依賴外貿和外資，地緣上對外部供應鏈、美國及歐盟市場的依賴較深，這也對越南的外交水平提出了很高的要求，一旦區域貿易格局或大國經濟外交政策調整，越南容易陷入大國博弈間，成為棋子，還可能因為某些風波帶來產業鏈斷供等風險點，讓出口導向型經濟面臨較大壓力。再加上沒有國內的內循環優勢，也難怪川普的新關稅一上路，聯合國開發計畫署就在一份報告中的一項最新估算，越南要倒大黴，有出口損失250億，GDP面臨掉5%的風險，側面再一次證明了越南難以應對複雜的地緣環境風波。03. 好時光過去了這裡有一點需要注意，過去西歐大部分國家面積、人口還沒越南多，包括亞洲的新加坡、韓國、日本面積也不大，但其實也很成功，甚至變為發達經濟體。那麼，越南是不是也可以呢？這裡有個重要的差異：歷史機遇。也就是說，這些國家雖然也不佔據地緣條件中的地理國土空間、自然資源等優勢，可卻在歷史上獲得了極大好處和機會，而且這些歷史機遇是越南現今無法比擬的。例如，在全球化初期階段，經濟一體化的趨勢呈現苗頭，而恰好此時，基於美國的“馬歇爾”計畫對西歐很多國家扶持的影響，已經幫助這些國家建立了可持續發展的基礎。而且，西歐過去本身的歷史工業、人文和自然科學發展的底蘊本就不差。於是，歐洲日漸走向經濟一體化，一些國家逐步成為了發達經濟體。進入全球化中期時，亞太地區，韓國、新加坡、日本等國家國土不大，卻也迎來頗為不錯的產業機遇，日本以及亞洲四小龍等靠“承接產業轉移+加工出口”實現快速崛起。加上，這些國家大多都還是美國的盟友，美國在全球化產業分工階段特意一些自己不願意發展的產業（船舶、電子、機械、化工）轉移給這些地區，進而扶持樣板。尤其是，推動了日韓的家電、電子、汽車工業（如三星、現代、豐田等企業）的崛起。特殊的歷史機遇給這些國家奠定了紮實的工業成功基礎。再從當下來看，越南的發展已經沒有這般的機遇了。一個最簡單的例子是，美國在越南建廠，已經不是扶持心理而是成本考慮了。道理很簡單，越南既沒有在過去幾十年得到西方國家大量援助的機會，也沒法像早些年的西歐、日韓等享受同等的全球化紅利。其邏輯在於，雖然過去幾十年，發展中經濟體在全球GDP中的份額已從接近20%躍升至約40%，實現了近一倍的增長。越來越多的新興市場國家融入全球價值鏈，越南等國在跨境貿易和投資中的地位日益凸顯。可不容忽視的事實是，貿易保護主義抬頭（如關稅、配額限制）、各國核心供應鏈倡導本土化等趨勢愈發明顯，相關國家的關鍵原材料和零部件獲取的不確定性增加，全球產業鏈不可控不穩定的因素被放大。總結下來，越南現在所處的全球產業鏈格局、國際競爭環境相比過去已然發生了天翻地覆的變化。再具體一點講，全球產業鏈進入越來越細的階段，在此背景下，一方面大國掌握產業核心主導權，另一方面開發中國家也都在爭奪低端產業。例如，越南可以靠企業所得稅減免至10%吸引的紡織、電子組裝產業，人家印度、孟加拉、柬埔寨也能提供，相近的國家都在卷低端產業。在工廠從事生產的廉價勞動力由此，越南想從依靠加工、出口變為深度依賴產業技術升級，面臨著很難踰越的時代鴻溝。再以當下全球的新一輪技術產業革命——人工智慧技術及其相關產業機會為例，越南的AI在全球發展算是滯後的，缺乏大型AI龍頭企業，也缺乏獨立自主的資料與算力基礎設施，輝達目前投資越南的算力中心頂多算是一種資源互換互利的常規合作，往深入看，越南在AI產業領域難以出頭。這使得越南在又一次產業機遇來臨時，還是只能做追隨者而非引領者，其背後同樣是時代變了，戰略新興產業的核心技術無法像上世紀的家電產業一樣輕而易舉被某些大國釋放。04. 治理能力的挑戰越南發展的另外一個天花板是缺乏超強的治理能力。治理即現代市場經濟條件下的政府干預和管理水平，是發展經濟必不可少的條件，中國從2013年開始也進一步強調要實現國家治理能力的現代化。而越南，雖然也通過《2021—2030年國家總體規劃及2050願景》類似中國一樣的“宏觀調控”發展經濟，卻面臨著長期的“南北撕裂”問題，很多涉及國家發展的計畫執行的不如意。為什麼會這樣？這還是20世紀50年代爆發的越南戰爭留下來的疑難雜症，雖然戰爭結束後的1986年，越南政府開始討論施行“革新開放”後，卻形成了南北方兩派，北方以首都河內為核心，形成政治中心，保留著更多傳統思維，對政策的“穩定性”要求更高。越南開啟革新開放而南方以胡志明市為核心，是經濟中心，靠近南海，更早接觸外資，更追求市場化的自由靈活性。差異直接導致政策執行打了折扣，也導致很多治理策略比較荒謬。比如，越南三十來萬平方公里的土地有63個省、直轄市，縮減到現在也有34個省級行政單位，中國960多萬平方公里的土地也才34個省級行政單位，越南的行政區域實在過於細；再比如，越南財政支出中約70%的預算用於支付公務員工資和日常營運，其他投入少的可憐。如，2024年，越南高等教育投入僅佔GDP的0.18%，擁有大學及以上學歷的勞動人口比例僅為11%。高精英人才缺乏，核心還是國家治理能力不足的問題。所以，現階段越南只能做各種外來企業的“裝配組裝廠”。治理痛點還體現在營商環境、法治建設上，這裡就不一一舉例了。總之，這些因素最終使得越南沒法在國民富裕、高品質產業等方面進行突破。當然，越南試圖做出改變，比如推行15年免費教育，但效果還需要觀察。越南通過免費教育法規所以，越南要在世界上最終崛起，可能還需要下一番大力氣。 (首席商業評論)

臨近歲末，澳門各個景點和商區遊人如織，若細心留意，便會發現這座小城的氣質正悄然更新。街道上，“粵Z”車牌車輛明顯增多，大灣區“一小時生活圈”有了生動註腳；商場裡，非博彩消費佔比逐漸攀升，藝術展覽、主題餐飲等構築起新的消費場域；口岸旁，琴澳跨境學生專車停靠，孩子們無縫往返兩地校園……2025年的澳門，街頭巷尾“新事”點點，訴說著這座小城主動求變、加速融入國家發展大局的深刻轉型。適度多元振經濟2025年，澳門“1+4”經濟適度多元發展策略成效顯著，落地有聲。一個直觀的訊號來自各口岸。截至12月27日，今年訪澳旅客累計3941.1萬人次，創歷史新高。“旅遊+”戰略成效斐然——一場演唱會，能帶動周邊酒店入住率飆升；一項大型體育賽事，街頭巷尾的茶餐廳便擠滿了各國觀眾……“旅遊+美食”“旅遊+盛事”“旅遊+會展”等成功留住了遊客腳步。2025年11月13日，第72屆澳門格蘭披治大賽車開賽，澳門傳奇的“東望洋賽道”再度響起賽車引擎的轟鳴聲。圖為參加練習賽的賽車準備出發。中新社記者 鄭嘉偉 攝這一年，澳門加快培育現代金融新業態，推動債券市場與國際接軌。在中華(澳門)金融資產交易股份有限公司上市的債券規模突破兆澳門元，獲許可營運的金融機構數量持續增加，助力中小微企業融資管道多元化。這一年，澳門特區政府跟進多項高新技術投資計畫，聯動澳門大學等平台推進“澳門研發+橫琴轉化”模式。國家自然科學基金委員會與澳門科學技術發展基金聯合資助項目持續推進，優先資助領域為資訊科學、中醫中藥、生物科學等。這一年，澳門的大型體育賽事與文化活動接連不斷，第十五屆全國運動會與第72屆澳門格蘭披治大賽車等澳門特色賽事同步進行，2025澳門國際幻彩大巡遊、“灣區升明月”大灣區電影音樂晚會及多場演唱會輪番上演，有力促進了文旅經濟聯動發展。“澳門正將‘一國兩制’的制度優勢轉化為實實在在的發展成就，長遠發展的根基愈加牢固。”全國政協常委、澳門歸僑總會會長劉雅煌對中新社記者說。中西共融文化年12月初，港澳地區首位故宮博物院“太和學者”、澳門文物專家趙強順利完成在故宮博物院為期半年的學術訪問和交流。他的研究揭示，幾百年前，克拉克瓷與“汕頭器”正是以澳門為核心樞紐，遠銷亞非歐及美洲。今天，澳門依然發揮著不可替代的樞紐與窗口作用，百年歷史軌跡，賦予澳門獨特的中西交融文化底色。2025年是澳門歷史城區申遺成功20周年。澳門推出一系列世遺體驗活動，讓歷史建築在活化利用中煥發新生。從東望洋炮台的“夜觀星月”，到鄭家大屋的“老宅茶會”……靜態的歷史城區轉變為可參與、可體驗的城市公園與夜遊熱點。市民與遊客穿梭其中，感受著中西建築藝術共融中的尋常煙火氣。2025年2月12日，澳門中樂團當晚在大三巴牌坊前舉行“樂韻悠揚大三巴”元宵節音樂會，演奏多首配合節日氣氛的經典曲目與流行音樂。圖為音樂會中的漢服展示環節。中新社記者 鄭嘉偉 攝這些“被點亮”的世遺風景，不僅延續著城市記憶，也是跨文化對話的鮮活現場。近日，首屆文明互鑑國際論壇在澳門舉辦，來自近10個國家和地區超50名政府部門和國際組織代表及專家學者聚首，以澳門為樣板，探討不同文明和平共處的當代智慧。“澳門就像一座文化實驗室，見證著東西方文明的相遇、對話與融合，為人類探索多元文明共存提供深刻啟示。”全國政協文化文史和學習委員會副主任、澳門基金會行政委員會主席吳志良對中新社記者表示。融入大局向未來澳門特區行政長官岑浩輝指出，“十五五”時期是澳門特區發展的寶貴歷史機遇期。特區政府將主動對接國家“十五五”規劃，編制好、實施好“三五”規劃，為澳門打開更加廣闊的發展空間。澳門的“小”，決定了它必須向外尋找更廣闊的腹地；而國家的“大”，則為它提供了無限的舞台。2025年，澳門以空前主動的姿態全面融入粵港澳大灣區建設。“硬聯通”的骨架日益強健。2025年，澳門輕軌橫琴線穩定營運，與珠機城際無縫銜接；澳門2026年施政方針明確提出，將重點研究橫琴金融島至澳門新通道的選址方案，強化“一河兩岸”區域聯動，促進資源要素高效流動。“軟聯通”的紐帶日益堅韌。2025年，全運會和殘特奧會首次由廣東、香港、澳門三地聯合舉辦，為粵港澳大灣區協同發展增添了生動一筆。2025年11月6日，隨著第十五屆全國運動會(簡稱“十五運會”)開幕進入最後3天倒計時，澳門賽區迎接十五運會開幕的氛圍濃厚。圖為塔石廣場上的十五運會吉祥物“喜洋洋”“樂融融”雕塑以及十五運會和第72屆格蘭披治大賽車宣傳彩旗飄揚。中新社記者 鄭嘉偉 攝展望國家“十五五”，澳門角色清晰而獨特。作為“一中心、一平台、一基地”，澳門將主動對接國家“十五五”規劃，深化經濟適度多元發展，發揮獨特優勢，深度融入和服務國家發展大局，為中國式現代化貢獻澳門力量。2025年的澳門交出了一份紮實答卷。這座小城的“新事”，是成長的故事，更詮釋了如何在“一國”之內、“兩制”之下，走出一條獨具特色的發展道路。 (中國新聞社)

南京新目標2025江蘇省人工智慧產業發展大會在南京召開12月27日，2025江蘇省人工智慧產業發展大會在南京舉行。大會上，南京推動產業發展再“加碼”，通過發佈一系列政策措施，全面推動南京軟體產業智能化升級，致力打造“全國軟體產業智能化第一城”。同時，隨著一批重要平台與生態項目集中啟動、重點園企合作項目揭牌，助力南京人工智慧產業創新發展再“提速”。政策先行省市協同聚力，謀篇“雨林生態”本次大會以“智賦江蘇，聚勢騰飛”為主題，吸引重點企業、高校與科研院所的800餘名代表參加會議。會上，江蘇省圍繞“人工智慧+”、智能終端和人工智慧賦能新型工業化出台了系列政策措施，形成目標清晰、覆蓋全面的政策“組合拳”，加速推動人工智慧賦能千行百業，全面推進人工智慧創新發展。近年來，南京高度重視人工智慧產業發展，積極搶抓機遇，圍繞演算法、算力、資料、場景、生態等核心要素主動佈局，將人工智慧作為產業強市未來產業之一重點打造，成為江蘇唯一獲批建立國家人工智慧創新應用先導區的城市。今年以來，南京成立人工智慧（軟體）產業攻堅辦，全力推動產業全面創新發展。目前，全市人工智慧產品和服務已涵蓋基礎層、技術層和應用層等產業鏈各領域，在人工智慧軟體、演算法、感測器及晶片、機器視覺、智能語音、智能無人系統等細分領域積累了一定優勢。助力產業發展再“加碼”。大會現場，南京市發佈加快推進“人工智慧+軟體”產業發展政策措施徵求意見稿，計畫以“軟體開發智能化、軟體產品和服務智能化、智能原生軟體培育”為主線，全面推動南京軟體產業智能化升級，致力打造“全國軟體產業智能化第一城”。平台匯智創新項目齊發，夯實產業根基此外，江蘇省新增生成式人工智慧服務備案，以及江蘇省人工智慧創新產品、解決方案與應用場景標竿項目集中亮相，“南京元素”持續刷屏。其中，今年11月以來，南京新增生成式人工智慧服務備案8款、全省佔比62%，累計完成備案數39款、全省佔比61%；江蘇省人工智慧創新產品、解決方案與應用場景標竿項目南京佔比均超50%。一批重要平台與生態項目在大會上集中啟動，支撐江蘇人工智慧產業發展。南京人工智慧應用中試基地，聚焦破解人工智慧在製造業規模化應用的驗證瓶頸，為鋼鐵行業智能化轉型提供經充分驗證的解決方案；中國信通院江蘇人工智慧創新平台，突出國家級高端智庫的科研實力與地方產業發展需求，打造立足棲霞、服務南京、輻射江蘇的人工智慧產業賦能綜合樞紐；國家慢病多模態高品質資料集建設項目，聚焦糖尿病、高血壓、冠心病等慢性病AI模型訓練需求，著力建設一批規模大、模態全、質量優、特色鮮明的醫療衛生高品質資料集。此外，玄武大模型工廠、京東、百度、江蘇匯智智能等10家重點企業單位代表，聯合啟動南京市支援OPC（人工智慧技術支援下由個人創業者獨立完成全鏈路業務閉環的新型創業組織形態）社區發展平台聯盟，為江蘇OPC個人創業者提供算力服務、模型開發營運、資料應用等一站式服務。載體升級聯盟街區亮相，展示“南京樣本”大會現場，南京在人工智慧領域一批最新創新發展成果精彩亮相，展示“南京樣本”。中國人工智慧產業發展聯盟與軟體谷、河西中央科創區共同啟動南京人工智慧生態協同發展計畫，為共建本地人工智慧創新生態奠定基礎。AgentCity創新社區、昇騰CANN開源生態聯合體、智能體雙創中心、南京國家農高區智慧農業科技創新示範基地等重點園企合作項目完成揭牌。同時，軟體谷“AI·鏡界—南京人工智慧生態街區”、河西中央科創區“AI時空·南京人工智慧國際社區”、徐莊高新區“玄武大模型工廠”等一批標誌性載體建設成果同步發佈，系統展現了省市聯動、政企協同推動產業叢集發展的紮實成效。城市數字基礎設施南京城市可信資料空間也正式宣佈投入運行，為高品質資料集建設與資料要素安全流通提供支撐。縱論前沿，把脈產業發展航向。大會上，南京大學副校長周志華圍繞人工智慧OPC的思考，從人才培養視角分享了AI時代組織與創新模式的前瞻性觀點。中國科學院工業人工智慧研究所所長於海斌聚焦人工智慧全面賦能製造業發展，系統闡述了工業智能化的實踐路徑與深刻洞察。此外，中國資訊通訊研究院人工智慧研究所所長魏凱圍繞《人工智慧產業發展研究報告（2025）》展開解讀，呈現了國家級智庫對行業趨勢的權威觀察。來自產業一線的阿里雲、浩鯨科技與玄武大模型工廠等相關負責人，則分別從生態戰略、行業賦能與原生創新等維度，分享了來自市場前沿的實戰思考與解決方案，凸顯了技術落地與產業融合的最新動態。會上還頒發了全球校園人工智慧演算法精英大賽、2025全球青年智能體應用場景創新創業挑戰賽總決賽獎項。 (深科技)

Surge AI 更像研究實驗室，注重好奇心、長期激勵與學術嚴謹性。簡介Edwin Chen是深耕AI資料領域的顛覆式創業者，以Surge AI創始人兼CEO的身份，走出了一條逆勢生長的商業路徑。他帶領不足100人的團隊，4年實現營收破10億美元，全程未接受外部VC投資、自籌資金且盈利至今，成為全球成長最快的AI資料公司。在本期Lenny播客對話中，他毫無保留地拆解核心邏輯：高品質資料的定義絕非“堆人力”，而是像“養育孩子”般注入價值觀與創造力；直言行業對基準測試的盲目追捧正在帶偏AGI方向，揭秘強化學習環境如何成為AI訓練的下一代核心；更痛批矽谷融資炒作套路，給出“專注產品、拒絕跟風”的創業箴言。此外對話中更直擊行業深層痛點：模型差異化的未來趨勢、對於AI目標函數的思辨，以及資料公司如何影響全球AI發展方向。這場對談既有硬核的技術邏輯拆解，也有顛覆傳統的商業認知，想要讀懂AI資料領域的底層邏輯與創業本質，這些乾貨滿滿的細節裡藏著關鍵答案。本期目錄4年營收10億美元神話創業叛逆：拒絕矽谷套路的增長邏輯高品質資料與模型領先的密碼技術爭議：基準測試的陷阱與AGI航向風投之外的創業正道強化學習重塑AI訓練未來模型差異化與AI趨勢冷暖AI訓練的使命與創業初心4年營收10億美元神話主持人Lenny：我們先從你取得的驚人成就說起吧。不到四年營收破10億美元，團隊僅60-70人，且完全自籌資金、未接受任何風投，真正實現了AI賦能小團隊的願景。未來會有更多公司做到這一點嗎？AI在那方面最能幫你們發揮槓桿作用？Edwin Chen：是的，我們去年營收超過10億美元，而員工還不到100人。我認為未來幾年，我們會看到比例更驚人的公司出現——比如人均營收1億美元。AI持續升級會讓這一比例成為必然。Surge AI創始人Edwin Chen（圖片來源：YouTube@Lenny's Podcast)我以前在多家大型科技公司工作過，總覺得其實裁掉90%的人，公司運轉反而會更快，因為最優秀的人才不會被各種瑣事幹擾。所以當我們創辦Surge時，就想以完全不同的方式打造它：組建一支超精簡、超精英的團隊。而且不可思議的是，我們真的做到了。我覺得有兩個關鍵因素在共同作用：一是人們逐漸意識到，不一定非要打造龐大的組織才能成功。二是AI帶來的這些效率提升，會讓創業迎來一個黃金時代。我最期待的是，未來的公司不僅規模會變小，形態也會發生根本性改變。員工少意味著所需資金少，資金少就不需要融資。所以，未來的創業者不再是那些擅長遊說、炒作的人，而是真正精通技術或產品的人。產品也不再是為了迎合營收目標和風投喜好而最佳化，而是由這些小型專注團隊打造的、更具深度和創意的作品——他們是在打造自己真正在乎的東西，是真正的技術創新。創業叛逆：拒絕矽谷套路的增長邏輯主持人Lenny：你們做了很多逆勢而為的事，比如不在領英發爆款帖子，不在推特上持續宣傳Surge。我想大多數人直到最近才聽說過你們，然後你們突然就以“增長最快的十億美元營收公司”的身份亮相了。你們為什麼要這麼做？Edwin Chen：我們從一開始就不想參與矽谷的那套玩法，我一直覺得那很荒謬。想想看，你小時候的夢想是自己從零打造一家公司，每天沉浸在程式碼和產品中？還是向風投解釋自己的每一個決策，陷入公關和融資的無盡循環？不參與這些玩法確實讓我們的路更難走，因為如果選擇融資，你自然會融入矽谷的“產業生態”——風投會在推特上宣傳你，你會登上TechCrunch的頭條，因為高估值融資而被各大媒體報導。而我們只能靠打造出10倍優秀的產品，通過研究人員的口碑傳播獲得成功。但這也讓我們的客戶群體變得非常精準：他們真正理解資料的價值，也真正在乎資料質量，並且清楚優質資料能讓他們的AI模型變得更強大。因為這些早期客戶一直在幫助我們，給我們的產品反饋，所以與他們在使命上的高度契合，對我們早期的發展至關重要。他們購買我們的產品，是因為認可產品的獨特價值，是因為產品能真正幫到他們，而不是因為在社交媒體上看到了宣傳。所以這條路雖然更難，但對我們來說是正確的選擇。高品質資料與模型領先的密碼主持人Lenny：這對創業者來說是個很有啟發的故事——不用整天在推特上宣傳，不用融資，只要埋頭打造產品就行。我非常喜歡Surge的創業故事。能不能簡單介紹一下你們是做什麼的？Edwin Chen：我們本質上是教AI模型分辨好壞。我們利用人類資料對模型進行訓練，推出了很多相關產品。比如SAT、RHF、評估標準、驗證器、強化學習環境等等，同時我們也會衡量模型的進步程度。所以說到底，我們是一家資料公司。主持人Lenny：你一直強調，資料質量是你們成功的關鍵。那麼要打造高品質資料，需要具備那些條件？你們做了那些與眾不同的事？而其他人又忽略了什麼？Edwin Chen：我覺得大多數人根本不理解這個領域中“質量”的真正含義，他們以為只要投入大量人力就能獲得優質資料，但這完全是錯誤的。我舉個例子吧：假設你想訓練一個模型寫一首關於月亮的優秀詩歌，什麼才是“高品質”的詩歌？如果對質量沒有深入思考，你可能會設定這樣的標準：“這是一首詩嗎？有沒有8行？有沒有出現‘月亮’這個詞？”只要滿足這些條件，你就覺得這是一首好詩。但這和我們追求的質量相去甚遠。我們想要的是能拿諾貝爾獎等級的詩歌——它是否獨特？是否充滿精妙的意象？是否能打動你、觸動你的心靈？這才是我們定義的高品質詩歌。這種對質量的深度追求其實非常困難，因為它難以衡量，主觀、複雜且豐富，同時也設定了極高的標準。所以我們必須打造全套技術來衡量這種質量——比如收集關於工作人員的數千個訊號，以及每個項目、每項任務的數千個訊號。到最後，我們能精準判斷出某個人擅長寫詩、寫散文還是寫技術文件。我們會收集關於工作人員背景、專業技能的所有訊號。不僅如此，還會關注他們完成任務時的實際表現，然後利用這些訊號來判斷他們是否適合某個項目，以及他們是否在推動模型進步。打造這些衡量技術確實很難，但這正是我們希望AI能做到的——所以我們對質量有著極致且深刻的追求。主持人Lenny：所以你的意思是，你們會深入理解每個垂直領域中“質量”的定義，對嗎？比如你們會僱傭極具詩歌天賦的人，再結合評估標準，來判斷作品是否優秀？這背後的運作機制是怎樣的？Edwin Chen：具體來說，我們會收集工作人員在平台上操作時的數千個訊號——比如鍵盤敲擊頻率、回答速度、同行評審結果、程式碼標準，同時我們也會用他們的輸出結果來訓練我們自己的模型，觀察這些輸出是否能提升模型性能。這有點像Google搜尋判斷網頁質量的邏輯，主要分為兩部分：一是剔除最差的內容，比如垃圾資訊、低品質內容、無法載入的頁面，這有點像內容稽核。二是發掘最優質的內容，比如找出最優質的網頁，或者最適合某個任務的人。這些人不只是寫得出高中水平的詩歌——他們不會機械地按照指令堆砌詩句，而是能寫出真正觸動人心的作品。主持人Lenny：Claude在程式碼編寫和文字創作方面，長期以來都比其他模型優秀得多。事實上，所有AI程式設計產品都曾基於Claude。是什麼讓Claude能保持這麼久的領先？僅僅是訓練資料的質量，還是有其他原因？Edwin Chen：我覺得有多個因素。首先，資料確實是關鍵——很多人沒有意識到，所有前沿實驗室在選擇模型訓練資料時，都面臨著無數選擇。模型訓練要明確一系列問題：是否用人類資料、如何收集、對內容的具體要求（比如程式設計領域側重前端還是後端，前端更看重視覺、效率還是正確性），以及合成資料的佔比、對基準測試的重視程度。不同公司對此的權衡不同：有的為公關最佳化基準指標，有的更看重實際任務效果。模型後期訓練更像藝術而非科學，開發者的審美和洞察力會影響訓練資料組合。因此，資料很重要，模型的最佳化目標函數同樣關鍵。主持人Lenny：這太有意思了。也就是說，主導這項工作的人的審美，會影響他們對資料的選擇和投喂。這再次凸顯了優質資料的價值——Anthropic正是憑藉更好的資料獲得了巨大的增長和成功。Edwin Chen：沒錯。而且這還只是程式設計一個垂直領域，文字創作領域也是類似的情況。AI看似是冰冷的二進制程式碼，但人類的判斷和審美，依然是這些產品成功的關鍵因素。主持人Lenny：完全同意。真正有審美和洞察力的前沿實驗室會意識到，好詩不能簡化為一系列固定的標準，他們會考慮那些隱含的、微妙的特質。我想這正是他們能脫穎而出的原因。技術爭議：基準測試的陷阱與AGI航向主持人Lenny：你提到了基準測試。很多人都有這樣的困惑：現在很多模型在幾乎所有STEM領域都表現得比人類還好，但對普通人來說，這些模型似乎並沒有在持續變得更智能。你對基準測試的信任度有多高？它們與AI的實際進步相關性強嗎？Edwin Chen：我完全不信任基準測試，主要有兩個原因。第一，很多人——包括行業內的研究人員——都沒有意識到，這些基準測試本身往往是有問題的，比如答案錯誤、存在諸多漏洞，但大多數人並沒有發現這些問題。第二，這些基準測試通常都有明確的客觀答案，這使得模型很容易“鑽空子”最佳化，而這與現實世界的混亂和模糊性完全不同。我常說一個很有意思的現象：這些模型能贏得國際數學奧林匹克競賽金牌，卻連解析PDF都困難重重。這是因為雖然國際數學奧林匹克競賽對普通人來說很難，但它具有客觀性，而解析PDF往往沒有這種客觀性。所以前沿實驗室更容易讓模型在這些基準測試中“鑽空子”最佳化，而非解決現實世界中那些混亂、模糊的問題。因此，基準測試與AI的實際進步之間缺乏直接相關性。主持人Lenny：你這麼一說，我就明白了——衝擊這些基準測試有點像行銷手段。比如Gemini 3剛發佈時，宣稱在所有基準測試中排名第一，是不是就是這樣？他們只是訓練模型在這些特定任務上表現出色？Edwin Chen：是的，這主要有兩方面原因。一方面，這些基準測試有時會以某種方式“洩露資訊”，或者前沿實驗室會調整模型在基準測試中的評估方式——比如調整系統提示詞、調整模型運行次數等，從而“操縱”測試結果。另一方面，如果你優先最佳化基準測試而非現實世界的任務，模型自然會在基準測試中表現越來越好，這本質上也是一種操縱。主持人Lenny：既然如此，你如何判斷我們是否在向AGI邁進？如何衡量這種進步？Edwin Chen：我們真正重視的衡量方式是人類評估。比如，我們會讓人類標註員與模型進行跨領域的對話——讓諾貝爾獎得主等級的物理學家與模型討論前沿研究，讓教師與模型探討課程設計，讓大型科技公司的程式設計師與模型解決日常工作中的問題。我們的標註員都是各自領域的頂尖專家，他們不會淺嘗輒止地瀏覽模型的回答，而是會深入研究。他們會驗證程式碼的正確性，核對物理方程的精準性，從精準性、指令遵循度等多個維度對模型進行深度評估——這些都是普通使用者不會做的。當你在ChatGPT中收到“比較兩個回答”的彈窗時，大多數人只是憑感覺選擇看起來更順眼的回答，而我們的標註員會仔細分析每個回答的各個維度。所以我認為，這種人類評估比基準測試或隨機的線上A/B測試更可靠。主持人Lenny：我很高興看到人類在其中依然扮演著核心角色。未來會不會有一天，我們不再需要這些人類標註員了？比如AI已經足夠智能，我們已經從人類身上學到了所有能學的東西。Edwin Chen：我認為除非我們實現了AGI，否則這種情況不會發生。從定義上來說，在實現AGI之前，模型還有很多需要從人類身上學習的東西。所以我覺得這一天不會很快到來。主持人Lenny：既然說到了AGI，你認為我們距離AGI還有多久？是幾年還是幾十年？Edwin Chen：我更傾向於較長的時間線。我認為人們沒有意識到，從80%的性能提升到90%、99%、99.9%，每一步都越來越難。在我看來，未來一兩年內，模型可能會自動化完成普通L6級軟體工程師80%的工作，但要提升到90%可能還需要幾年時間，再提升到99%又需要更長時間，以此類推。所以我認為，我們距離AGI還有十年甚至幾十年的時間。主持人Lenny：你有個很尖銳的觀點：很多實驗室在推進AGI的方向上是錯誤的。基於你在推特、Google和臉書的工作經歷，你能具體說說嗎？Edwin Chen：我擔心我們沒有打造出能推動人類進步的AI——比如治癒癌症、消除貧困、探索宇宙這些宏大目標——反而在最佳化“劣質AI”。說白了，就是讓模型迎合那些在雜貨店買八卦小報的人的喜好，教模型追逐多巴胺而非真相。這和我們之前聊的基準測試有關。我舉幾個例子：比如行業排行榜LM Arena，普通人僅花兩秒瀏覽選花哨回答，模型靠誇張表達、多表情符號、長篇幅就能上榜，那怕內容胡編亂造。前沿實驗室為公關、企業客戶認可，研究人員為升職，不得不迎合這類排行榜，而去犧牲模型精準性。我認為這些負面激勵正在把AI推向錯誤的方向。我還擔心AI最佳化“參與度”的趨勢。我以前在社交媒體行業工作過，每次我們最佳化參與度，都會出現糟糕的結果——點選誘餌、比基尼照片、大腳怪傳說、恐怖的皮膚病圖片充斥著使用者的資訊流。更令人擔憂的是 AI 最佳化 “參與度” 的趨勢。就像社交媒體曾出現的問題，模型靠吹捧使用者、迎合妄想打造資訊繭房，而矽谷痴迷於使用者時長，讓這些有根本缺陷的模型反而得分更高，負面激勵正把 AGI 推向錯誤方向主持人Lenny：所以你的意思是，AGI的發展之所以放緩，是因為這些實驗室關注了錯誤的目標函數——錯誤的基準測試和評估方式。Edwin Chen：沒錯。主持人Lenny：我知道你可能不方便偏袒任何一家實驗室，畢竟你和所有實驗室都有合作。但有沒有那家實驗室做得更好，意識到了這個錯誤方向？Edwin Chen：我一直非常欣賞Anthropic。我認為Anthropic在自己在乎什麼、不在乎什麼，以及希望模型呈現出怎樣的行為方面，有著非常堅定的原則，這讓我覺得他們的做法更具使命感。Anthropic CEO Dario Amodei（圖片來源：X@AnthropicAI)主持人Lenny：你覺得實驗室還有其他那些重大錯誤，正在阻礙AI的發展或讓AI走向錯誤的方向？除了追逐基準測試和過度關注參與度之外。Edwin Chen：我覺得問題在於他們打造的產品本身，以及這些產品對人類是有益還是有害。比如我經常會想Sora（OpenAI的文字生成視訊模型）——那些公司會打造Sora，那些不會？我自己心裡有答案，但我覺得這個問題的答案，恰恰能反映出這些公司想要打造什麼樣的AI模型，以及他們想要實現什麼樣的未來。右一為OpenAI創始人Sam Altman（圖片來源：X@sama)主持人Lenny：支援Sora的觀點是，它很有趣，人們需要它，能幫助公司創收、研發更好的模型，還能以有趣的方式生成訓練資料。Edwin Chen：核心問題是是否在乎實現目標的過程。就像不會為資助嚴肅報紙而賣八卦小報一樣，不擇手段雖可能達成目標，卻會引發負面後果，甚至偏離更重要的事，因此過程與目標同等重要。風投之外的創業正道主持人Lenny：你提到矽谷存在融資過多、回音室效應等問題，將其稱為 “矽谷機器”，還說這種模式難出有價值的公司，不走風投路線可能更成功。能否結合自身經歷，給創業者一些不同建議？畢竟他們常聽到要找知名風投、搬到矽谷的說法。Edwin Chen：我一直很反感矽谷的諸多創業信條，比如頻繁調整方向、用 “灰色手段” 追增長、快速招聘擴張等。我的建議是：不盲目調方向、不隨意擴張，不僱傭只為簡歷鍍金的人；專注打造唯有自身洞察力和專業知識才能實現的產品，堅守使命感，拒絕跟風追逐估值。創業應是為堅信的宏大理念承擔風險，即便因市場未準備好失敗，也比跟風賺快錢有意義。唯有堅守初心、拒絕誘惑、不輕易放棄，專注打造 “非你不可” 的公司，才可能打造出有價值、能改變世界的企業。如今不少人厭倦矽谷炒作，希望科技能向為有意義大目標努力的方向發展。主持人Lenny：我正在和一位我非常欣賞的風投Terrence Rohan合作一篇文章，我們採訪了五位在“世代級”公司早期就加入的人。他們的經歷和你說的完全一致：這些公司都有宏大的抱負，正如你所說，他們不會為了尋找產品市場契合度而隨意調整方向。所以你的觀點和我們的發現高度契合。Edwin Chen：沒錯。我認為你必須要有宏大的抱負，堅信自己的理念能改變世界，並且願意全力以赴去實現它。強化學習重塑AI訓練未來主持人Lenny：換個話題聊個逆勢觀點：著名 AI 研究者 Richard Sutton 在播客中提出 “痛苦的教訓”，認為 LLM 因學習方式限制是死胡同，會陷入停滯。你認為 LLM 能實現或超越 AGI 嗎？還是需要新的重大突破？Edwin Chen：我認為要實現AGI，還需要新的突破。我是這樣理解的：談到訓練，我更傾向於從“類生物”的角度思考——人類的學習方式有上百萬種，我們需要打造能模仿所有這些學習方式的模型。它們可能在側重點上有所不同，但我們需要讓模型具備人類的學習能力，確保它們有相應的演算法和資料來實現這種學習。因此，只要LLM的學習方式與人類不同，就需要新的突破。這就涉及到強化學習——這是我非常關注的領域，而且我越來越多地聽到，強化學習在模型後期訓練中變得越來越重要。主持人Lenny：你能幫大家解釋一下什麼是強化學習和強化學習環境嗎？為什麼它們在未來會變得越來越重要？Edwin Chen：強化學習本質上是訓練模型達成特定的獎勵目標。強化學習環境則是對現實世界的模擬——就像打造一個視訊遊戲，每個角色都有真實的故事，每個企業都有可呼叫的工具和資料，所有實體之間都能相互作用。比如，我們會模擬這樣的場景：一家初創公司有 Gmail 郵件、Slack 聊天記錄、程式碼庫這些東西，突然 AWS 和 Slack 都崩了，讓模型自己想辦法解決。我們會給模型佈置任務、設計難搞的場景，看它表現好壞來獎懲。強化學習環境有意思的點在於，能把模型在現實複雜任務裡的短板全暴露出來。很多模型在單獨的基準測試裡挺厲害，比如會用個工具、聽個單步指令，但一放到亂糟糟的現實裡就不行了。碰到模糊的Slack消息、沒見過的工具，還得正確操作、改資料庫，而且一步影響後面好多步，跟之前那種學術化的單步環境完全不一樣，模型常常會離譜的徹底翻車。所以我覺得，強化學習環境會變成模型重要的 “訓練場”，它模擬真實世界的情況，能幫模型在實際任務裡變厲害，而不是只在特意設計的環境裡表現好。主持人Lenny：我試著想像一下這個場景：本質上就是一個虛擬機器，裡面有瀏覽器、電子表格之類的工具，還有你們的網站。比如，給模型的任務是“確保surge.com正常運行”，然後突然網站當機了，目標函數就是找出當機原因並修復嗎？Edwin Chen：沒錯。目標函數可能是通過一系列單元測試，也可能是撰寫一份包含事件完整資訊的復盤文件——我們會設定各種不同的獎勵機制來判斷模型是否成功。所以本質上，就是給模型一個目標，讓它利用自己的所有智能去嘗試解決問題，過程中會犯錯，我們會引導它，對正確的行為給予獎勵。你說得對，這正是模型變得更智能的下一階段：強化學習環境專注於那些具有經濟價值的特定任務。Edwin Chen：強化學習環境和之前的SFT、RHF、評估標準這些學習方式不衝突，不是要替代它們，而是補充，讓模型多學一項技能。而且這時候不用專家直接和模型對話、糾錯打分了，而是讓他們設計強化學習環境。比如金融分析師會做電子表格、指定要用到的工具，再設定獎勵規則。這很像人類的學習方式：不斷嘗試，留下有用的方法，丟掉沒用的。主持人Lenny：你提到“軌跡”對強化學習非常重要——不僅僅是設定目標和看結果，還要關注過程中的每一步。你能解釋一下什麼是軌跡，以及它為什麼重要嗎？Edwin Chen：我認為很多人沒有意識到，有時候模型雖然得出了正確答案，但過程卻非常離譜。比如，它可能在中間步驟嘗試了50次都失敗了，最後只是隨機蒙對了答案；或者它的做法非常低效，甚至是通過“操縱獎勵機制”才得到正確答案。所以關注軌跡至關重要。而且有些軌跡可能非常長，如果只看最終結果，就會忽略模型在中間步驟的行為資訊。比如，有時候你希望模型通過反思自己的行為得出正確答案，有時候你希望它一步到位。如果忽略軌跡，就會錯失很多可以教給模型的重要資訊。主持人Lenny：模型進化過程中，那些後期訓練方法最能推動模型進步？評估、強化學習環境在其中扮演了什麼角色？現在我們是不是正朝著強化學習環境的方向發展？Edwin Chen：模型後期訓練最初是從SFT開始的。SFT是什麼意思呢？監督微調很像“模仿大師”——複製大師的做法。後來RHF（基於人類反饋的強化學習）成為主流，這就像“寫55篇文章，讓別人告訴你最喜歡那一篇”。過去一年左右，評估標準和驗證器變得非常重要，這就像“通過評分和詳細反饋學習自己的錯誤”——這也是評估的一種形式。評估通常包含兩個方面：一是將評估結果用於訓練（判斷模型表現是否良好，表現好就給予獎勵）。二是用評估來衡量模型的進步——比如有五個候選模型版本，通過評估選出最好的那個向公眾發佈。現在，強化學習環境成為了新的熱點，這是模型進化的下一個階段。主持人Lenny：很欣賞你們的商業路徑，從給企業提供高品質資料，到現在搭建虛擬機器和應用場景，核心就是適配實驗室的需求。Edwin Chen：沒錯。我真的認為，我們需要打造一系列產品，來反映人類上百萬種不同的學習方式。就像優秀作家不是靠死記硬背語法，而是靠閱讀、練習、反饋等多種不同方式成長一樣，AI 模型也需要上千種學習方式。畢竟神經網路和深度學習的靈感源於人類學習方式與大腦運作，要讓 AI 更智能，就得讓它越來越貼近人類的學習邏輯。主持人Lenny：Surge有一個獨特之處——你們有自己的研究團隊，這在同類公司中似乎很少見。你能談談為什麼要投入資源組建研究團隊，以及這個團隊帶來了那些成果嗎？Edwin Chen：這源於自身研究者背景，我更關注推動行業與研究社區發展，而非僅追求營收。我們公司有兩類研究者：一類是前沿部署研究者，他們與客戶深度協作，分析模型現狀、差距及改進方向，設計資料集、評估方法和訓練技術，助力客戶最佳化模型。另一類是內部研究者，他們的關注點略有不同：一是打造更合理的基準測試和排行榜，規避現有體系的誤導性；二是自研模型，探索優質資料與人才特質，研究訓練及評估技術，完善內部資料產品並明確 “高品質” 定義。主持人Lenny：這太酷了——通常都是實驗室有研究者推動AI進步，像你們這樣的公司擁有自己的研究者進行AI基礎研究，確實很罕見。Edwin Chen：沒錯。這主要是因為我從根本上就關心這些事情。我經常把我們公司看作一個研究實驗室，而不是一家初創公司——這也是我的目標。有點好笑的是，我一直說“我寧願成為陶哲軒（著名數學家），也不願成為華倫·巴菲特”。所以，創造能推動前沿發展的研究成果，而不僅僅是追求估值，一直是我的動力，而且這也確實奏效了。主持人Lenny：你提到你們在招聘研究者，有什麼想分享的嗎？你們在尋找什麼樣的人？Edwin Chen：我們尋找的是那些從根本上對資料充滿興趣的人——比如那些能花10個小時鑽研一個資料集、擺弄模型，思考“模型在這裡失敗了，它應該有什麼樣的行為”的人。我們希望他們能親身實踐，關注模型的定性方面，而不僅僅是定量指標——也就是能親手處理資料，而不只是關心抽象的演算法。模型差異化與AI趨勢冷暖主持人Lenny：我想問幾個關於AI市場的宏觀問題。未來幾年，AI領域會出現那些人們可能沒有充分考慮或預料到的趨勢？那些事情會變得重要？Edwin Chen：我認為未來幾年，模型會變得越來越差異化——這源於不同實驗室的特質、行為方式，以及他們為模型設定的目標函數。一年前我還沒有意識到這一點，當時我覺得所有AI模型最終都會變得同質化，雖然現在某個模型在某個方面可能略勝一籌，但其他模型幾個月後就會趕上。但過去一年我意識到，公司的價值觀會塑造模型的行為。我舉個例子：我讓Claude花30分鐘迭代30版起草了一封無實質影響的郵件。這引發了一個關鍵問題：你理想中的模型行為是怎樣的？是不斷提議最佳化、佔用大量時間以提升參與度，還是優先考慮效率、告知無需再改？模型的行為選擇會從根本上影響其發展，就像Google、臉書和蘋果的搜尋引擎因各自的原則、價值觀和目標而截然不同，未來的大語言模型也會呈現出顯著的行為差異。主持人Lenny：Grock已經呈現出了這種特質——它的“個性”和回答問題的方式都非常獨特。所以你認為未來會有更多這樣差異化的模型？Edwin Chen：沒錯。主持人Lenny：再問一個相關的問題：你認為AI領域中，那些趨勢被低估了，那些又被高估了？Edwin Chen：我認為被低估的趨勢之一是，所有聊天機器人都會開始內建產品功能。我一直很喜歡Claude的“工件”（artifacts）功能，它真的非常好用。前幾天，我發現Claude有個實用功能：生成郵件後會提供按鈕，點選即可將資訊轉為簡訊傳送。我不知道這是不是新功能，但這個概念非常棒。我認為 “升級工件”—— 在聊天機器人中內建微型應用、微型介面 —— 是被低估且潛力十足的趨勢。而 “氛圍程式設計” 被高估了，隨意將其生成的程式碼塞進程式碼庫，雖暫時可用，但長期會導致系統難以維護，這一問題可能在程式設計領域持續存在。主持人Lenny：你的第一個觀點太精彩了。我曾經採訪過Anthropic和OpenAI的首席產品官，問他們AI是否會直接根據使用者需求建立迭代產品？這相當於 “氛圍程式設計” 的升級版——告訴AI你想要什麼，它就直接打造產品。也契合你所說的未來方向。Edwin Chen：沒錯。我認為這是一個非常強大的理念——AI能幫助人們以更高效的方式實現自己的想法。價值思辨：AI訓練的使命與創業初心主持人Lenny：我很好奇你創辦Surge的契機。Coinbase創始人Brian Armstrong曾在演講中提到，自己經濟學、密碼學及工程師的獨特背景，讓他成為創辦Coinbase的不二人選。我覺得你的故事和他很相似，能談談你的背景，以及它如何引領你創辦Surge嗎？Edwin Chen：我自幼痴迷數學與語言，因 MIT 在數學、電腦科學領域的頂尖地位及諾姆・喬姆斯基的存在選擇就讀該校，求學時渴望找到連接這些領域的底層理論。後來在Google、臉書、推特擔任研究者期間，我反覆面臨訓練模型所需資料難獲取的問題，且始終堅信高品質資料的重要性。2020 年 GPT-3 發佈後，我意識到打造更高級功能的模型需要全新解決方案，而當時的資料公司僅專注於圖像標註等簡單任務。憑藉數學、電腦科學與語言學交叉領域的背景，我在 GPT-3 發佈一個月後創辦了Surge，使命是打造推動 AI 前沿發展所需的應用場景。主持人Lenny：你說一個月後，是指GPT-3發佈一個月後嗎？Edwin Chen：是的。主持人Lenny：哇，這真是個偉大的決定。除了已經取得的巨大成功，現在是什麼在驅動你繼續打造Surge，在這個領域深耕？Edwin Chen：我本質是一個科學家，曾想成為數學或電腦科學教授，探索宇宙、語言與溝通的本質，還懷揣和諾姆·喬姆斯基一起用數學、電腦科學及語言學知識破解外星語言的夢想。至今，我仍熱愛深度分析新發佈的AI模型，親自擺弄、運行評估、對比優劣並撰寫詳細報告，即便很多報告對外稱來自資料科學團隊，實則多由我完成。我不擅長CEO的典型工作，卻樂於寫報告、與研究團隊深夜深入探討模型，慶幸能持續參與資料和科學相關工作。驅動我的是希望Surge在AI乃至人類未來中發揮關鍵作用，我們在資料、語言、質量等領域有獨特視角。Surge更像研究實驗室，注重好奇心、長期激勵與學術嚴謹性，而非季度指標和董事會報告上好看的資料。主持人Lenny：通過這次對話，我意識到像你們這樣的公司，對AI的發展方向有著巨大的影響力。你們幫助實驗室發現自己的不足和需要改進的地方，而不僅僅是OpenAI等公司的負責人在引領AI的發展——你們也在其中發揮著重要作用。Edwin Chen：沒錯。現在的生態系統中，人們其實並不知道模型的發展方向，也不知道如何塑造它們，不知道人類在未來這一切中應該扮演什麼角色。所以我認為，我們有很多機會繼續引導這場討論。主持人Lenny：我知道你對這項工作對人類的意義有著非常深刻的見解，能談談嗎？Edwin Chen：我可能會有點哲學化，但這個問題本身就帶有哲學意味，所以請大家耐心聽我說。我們所做的工作，最直接的描述是“訓練和評估AI”，但我經常思考一個更深層次的使命：幫助客戶明確他們的“理想目標函數”——也就是他們希望自己的模型成為什麼樣的模型。一旦他們明確了這一點，我們就會幫助他們訓練模型朝著這個北極星目標前進，幫助他們衡量進步。但這其實非常困難，因為目標函數是豐富而複雜的。這就像養育孩子，定義和衡量 “成功”（如開心、經濟成就）遠比看 SAT 分數複雜。我們的工作是幫客戶找到 AI 的 “北極星目標” 並衡量其進度。核心是思考：是否在打造推動人類進步的系統？如何通過資料集訓練和衡量這種進步？是否在最佳化錯誤方向（如讓人類變懶）？衡量 “人類進步” 難度大，而點選量等表面指標易量化，但我們的意義正在於專注前者 —— 追求複雜目標函數，尋找匹配的資料，訓練出讓生活更豐富、激發好奇心與創造力的 AI。這很難，因為人類本質上是懶惰的——讓AI迎合人類的惰性，是提升參與度、讓各項指標好看的最簡單方法。所以，選擇正確的目標函數，並確保我們朝著這個目標最佳化，而不是被那些容易衡量的表面指標帶偏，這對我們的未來至關重要。主持人Lenny：哇，你的分享讓我對AI的打造、訓練以及你們所做的工作有了全新的認識。最後一個問題：創辦Surge之前，有什麼是你希望自己早知道的？很多人創業時都不知道自己會面臨什麼，你想對過去的自己說些什麼？Edwin Chen：我以前從來沒想過自己會創業。我喜歡做研究，一直很欣賞DeepMind——他們是一家了不起的研究公司，被收購後仍然能繼續做出色的科學研究。但我一直覺得他們是一個神奇的例外。所以我以前以為，如果我創辦公司，就必須成為一個整天盯著財務資料、開沒完沒了的會、做各種枯燥事情的商人——這是我一直很反感的。但沒想到事實完全不是這樣。我現在仍然每天沉浸在資料中，做自己喜歡的事——撰寫分析報告、和研究團隊交流。這本質上是“應用研究”，我們打造的這些出色的資料系統，正在真正推動AI的前沿發展。所以我希望自己早知道：你不需要把所有時間都花在融資上，不需要持續製造熱度，不需要變成自己不喜歡的樣子。只要打造出足夠優秀的產品，它自然能突破所有噪音，讓你獲得成功。如果我早知道這是可能的，我會更早開始創業。我希望這個故事能激勵更多人。主持人Lenny：這真是一個完美的結尾。我覺得這正是創業者需要聽到的話，這次對話一定會激勵很多創業者，尤其是那些想以不同方式做事的創業者。Edwin，非常感謝你今天的分享。Edwin Chen：謝謝大家，再見。 (創新觀察局)

黃奇帆：今後十年人民幣將逐步升值至6.0左右12月21日，在2025深圳香蜜湖金融年會上，重慶市人民政府原市長黃奇帆就中國經濟發展提出見解。黃奇帆認為，當前中國外貿成績卓著，是過去十年中國製造業深層變革與高品質發展的自然結果。具體來看，首先，中國工業增加值佔全球比重已達32%，形成“三個三分之一”格局。即中國製造約佔全球三分之一，發達國家整體佔三分之一，其餘開發中國家佔三分之一。這使得中國成為自英國、美國之後，第三個長期保持全球工業三分之一比重的經濟體。第二，中國在汽車、造船、高鐵、電力裝備、新能源（太陽能）等五大領域已形成全球競爭優勢；在高端裝備、航空航天、生物醫藥、新材料、數字經濟、人工智慧等領域實現從跟跑到並跑的跨越。當前出口中60%為高端裝備與電子產品，工業品佔比達90%。第三，產業鏈完整度與自主性增強。中國是唯一擁有聯合國全部41個工業大類、200個中類、500個小類及700多個細類的國家。加工貿易比重已從過去50%以上降至不足20%，80%以上出口產品實現國內附加值佔比超80%，產業鏈叢集效應顯著。與此同時，外資結構持續最佳化。儘管面臨外部壓力，中國實際利用外資規模在過去十年翻番，年均約1200億美元。外資呈現“項目數減、投資額增”的特點，集中於高技術、高資本密度領域。外資企業貢獻了全國約30%的出口、50%的高附加值裝備與電子類產品出口，以及15%的工商稅收。此外，出口從“只長骨頭不長肉”的加工貿易為主，轉向以國內產業鏈為根基、附加值內嵌的叢集化出口模式。黃奇帆指出，中國應推動進出口雙向平衡、提升貿易質量與人民幣國際化水平。一方面，通過匯率適度升值，增強人民幣購買力，促進進口增長，助力人均GDP在中長期實現以美元計價的翻番目標。在黃奇帆看來，今後十年人民幣對美元匯率將從7.0逐步升值至6.0左右。另一方面，根據行業差異與全域需要，適度下調部分出口退稅規模，將財政資源更多用於國內民生與創新發展領域。從民生角度，更為重要的是，應穩步提升最低工資標準，改善勞動報酬在分配中的比重；推動帶薪休假制度落實，合理縮減年均工時，促進共同富裕與消費升級。此外，黃奇帆提出，要防止國內“內卷”捲到國外，即“反內卷”首先要在出口產品上減少“賠本賺吆喝”的事情，提升中國製造的品牌價值與整體利潤水平。“中國不僅要把貨物貿易搞好，還要把服務貿易搞好，貨物貿易大國不等於貿易強國，服務貿易大國才是貿易強國。”黃奇帆說道。中國下一步進出口要在服務貿易上下功夫，力爭到2040年服務貿易佔中國全部貨物貿易和服務貿易總量的20%，達到世界平均值，這樣的貿易結構才更合理。附黃奇帆最新談海南封關運行今年年底海南島自由港將封關運行，這已經是準備了幾年的一件大事，也是中國自由港建設、自由貿易試驗區建設具有里程碑意義的一件大事。作為自由港，基本政策有五項：一是企業所得稅趨於15%，因為全球自由港的企業所得稅均在15%以下；二是個人所得稅趨於15%；三是零關稅；四是服務貿易零壁壘，即全面放開。中國與東南亞15個國家簽署的RCEP已實現服務貿易零壁壘，海南不僅與這15個國家，而且與全球的服務貿易均趨於零壁壘；五是作為自由港，海外投資利潤回流免稅，與香港政策一致。我的意思有這五條對海南的經濟，對中國自由港的建設將起到歷史性、長周期的推動力。封關後，海南島的產業發展應重點抓那些方面？除過去10年、20年持續推進的產業外，至少有五件事對中國意義重大，將極大推動海南產業發展：第一件事，應推動海南國內貿易與國際貿易一體化，實現內貿與外貿同線、同質、同標，消除准入門檻，儘管稅收和管理存在差異，但中國改革開放幾十年來，外貿享有較多優惠，內貿則按常規管理，導致內貿與外貿企業間存在隔閡，黨的二十大報告提出推動內外貿一體化，實現規則、體制、標準統一，國內正朝此方向努力，海南應一步到位。香港的獨特之處在於，其內貿、與大陸貿易及國際貿易在規則上無差異。在美國，貿易公司從紐約向洛杉磯或巴黎、倫敦銷售商品，手續無異。相比之下，中國內貿與外貿存在顯著差異，因此，國務院決定在2030年前實現國內貿易與國際貿易一體化。黨的二十大報告也提出了這一要求。海南作為自由港，其島內貿易、與大陸貿易及全球貿易應實現三位一體，無差異對接，也就是中國內外貿一體化第一個發源地應該在海南島，根據國家關於內外貿一體化的規劃，我們應將2030年的發展目標提前至2026年在海南島實現。這將有助於推動海南島的貿易發展，吸引國內眾多貿易公司註冊，實現與全球貿易一體化規則的對接。第二件事海南島應該大力發展服務貿易，正如黨的二十大報告所強調的，服務貿易與貨物貿易的一體化發展對於中國成為世界貿易強國至關重要。當前，全球服務貿易佔貿易總量的比重約為25%，而歐洲和美國的服務貿易比重更是高達30%至40%。相比之下，中國服務貿易在全球貿易中的比重僅為13%，儘管服務貿易額達到1兆美元，但與6萬多億美元的貨物貿易相比，仍顯不足，服務貿易的比重還有很大的提升空間。所以中央每年都在北京開一次服務貿易大會，就是要推動這件事。大家要明白，22個自貿區的核心是推動服務貿易發展。若將自貿區僅視為開發區或簡單保稅區，無異於將自貿區政策大材小用，因此，自由港的核心在於服務貿易，必須大力發展。海南貨物和工業基礎薄弱，貨物貿易對其而言只是次要部分，但是如果海南把服務貿易搞上去，那服務貿易有什麼內容？包括產業鏈上的製造業相關聯各種物流，全球的物流，包括研究開發，包括產業鏈的金融，包括各種市場准入檢驗檢測的機構，也包括綠色低碳的服務，有數位化的服務，還有貿易批發、零售、銷售、售後服務的這種服務，還包括教育、衛生這種人力資源管理方面為產業的服務，還包括會計師事務所、律師事務所各種專業諮詢，總之，生產性服務業的十大領域一旦跨境，即構成高附加值的服務貿易，中國目前1兆美元的服務貿易中，大量屬於勞動密集型的旅遊接待外賓服務。而真正由生產性服務業構成、附加值高、人才密集的跨國服務貿易，我們仍很短缺，那麼海南島把這一塊搞上去，要向香港學習，香港在說自己是國際金融中心、貿易中心的時候專門加了一個服務中心，服務中心就是服務貿易中的生產性服務業，是為製造和實體經濟服務的，目前國內此類服務業發展尚不充分，四中全會提出在“十五五”期間加強生產性服務業和現代服務業發展，海南島要在這一塊搞上去，生產性服務業涵蓋10個大類、35個中類、171個小類，可借鑑香港模式發展。中國和東南亞之間15個國家共同形成了RCEP。這些國家之間的貿易壁壘將被消除，實現零關稅，服務貿易也將不再有壁壘。所有制不同的企業將享有同等的國民待遇，這為各種企業提供了公平競爭的環境。海南島作為中國的自由港，將首先與這些東南亞國家落實RCEP政策，形成巨大的貿易樞紐。整個中國若要與東南亞國家形成RCEP交易，海南島將成為交易的中心基地。這是第三件事，海南應該非常明確把海南島發展成東南亞的經濟交往和大陸的交往之間的一個橋樑，一個樞紐。第四件事是“一帶一路”，中國對“一帶一路”的投資規模日益擴大，至今已持續15年，當前，中國對“一帶一路”的投資並非僅限於海南島，而是全國範圍內的投資，然而，存在一個問題，即“一帶一路”沿線的人民幣結算量僅佔約5%，而中國與全球的跨境貿易人民幣結算比例已達22%，為何“一帶一路”本應以人民幣進行投資和貿易，卻反而採用美元投資，原因在於，“一帶一路”沿線國家獲取了大量人民幣，但缺乏有效的回流管道，不知如何使用，海南島應建構一個體系，促進“一帶一路”沿線國家所持人民幣回流中國，海南島雖屬中國大陸，但作為自由港，若建構金融回流體系，將對中國“一帶一路”發展提供有力支撐，並帶來巨大收益。第五件事中國正在著力推進人民幣國際化。黨的二十大報告提出有序推進人民幣國際化，過去幾十年，人民幣國際化常被描述為“審慎推進”，而黨的二十大報告提出“有序推進”，這一變化顯然意味著推進力度的加強。全球貨幣地位與GDP地位相關，可分為三檔。美國GDP佔全球24%，但其美元在全球貨幣清算結算和儲備中佔比達50%—60%，其中儲備貨幣佔60%，清算結算佔50%，清算結算比重遠超其GDP地位。第二檔次為一般發達國家，包括歐共體、日本、韓國等30多個國家，其GDP佔全球比重與貨幣地位相當。例如，日本1975年GDP佔全球14%，日元佔全球貨幣比重約13%—14%；如今日本GDP佔比降至不到4%，日元清算結算比重也降至3%—4%，此為第二檔次特徵。第三檔次涵蓋150多個開發中國家，其GDP總和佔全球一半，然而，這150多個國家的貨幣總量在全球貨幣清算量中僅佔5%，中國不幸也位列其中，目前，中國GDP佔全球比例略低於20%。過去幾十年間，人民幣清算佔比一直維持在2%—3%的水平，隨著黨的二十大提出有序推進人民幣國際化，這一比例近年來迅速提升至6%、7%。總而言之，若中國GDP佔比達到20%，貨幣佔比也應相應提升至這一水平，至少應與法國、英國、日本等世界經濟強國相當。到2050年，若中國成為世界經濟強國，GDP佔比達到全球25%，而貨幣地位仍停留在5%—6%，這將有失水準，不符合國家金融強國的戰略要求，這一處理程序將舉國推進。而海南島作為自由港，在中國人民幣國際化處理程序中應發揮應有作用，可借鑑香港等地的經驗，建立離岸人民幣資金池，推動人民幣及其他貨幣的普及，在此過程中，海南島可全方位探索多種方法，這將使國內金融走向世界，而海南島將成為人民幣國際化的重要基地和關鍵節點。我的意思是指，第一，海南島將服務貿易與貨物貿易一體化，並著重發展服務貿易；第二，實現內貿與外貿一體化；第三，打造RCEP發展基地；第四，成為“一帶一路”回流基地。海南島在“一帶一路”上的投資貿易量或許不大，但國內企業若以海南島為註冊地，在“一帶一路”投資所得，回國需繳稅，而回流至海南島則免稅。封關運作下，海南島離境投資收益免稅，這一點與香港相似，海南島在優惠政策上，與香港的十大優惠相比，已佔據六條。至於香港特有的個人住房房產稅和遺產稅，中國尚未實施，故不作比較。簡而言之，海南島的15%所得稅、15%個人所得稅、零關稅及離境返回免稅等政策，確實與香港趨於一致，我認為如果把剛才說的5件事適合於海南島發展的，跟它的稅務政策、優惠政策結合為一體，一定會在今後5—10年、15年把海南島的發展更上一個層次。 (New Economist)