#經貿關係
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美股醫藥漲瘋了，但真正的贏家可能在蘇州和連雲港……

2026年過了大半， 美國股市裡最亮的一塊是醫藥。 截止到8月中下旬，根據彭博資料，標普生物科技ETF（XBI）年內漲了39.2%，納斯達克生物科技ETF（IBB）漲28.7%，美國製藥ETF（IHE）漲28.3%。 同期標普500隻有13.4%。
美股醫藥漲瘋了，但真正的贏家可能在蘇州和連雲港……
美股#生物醫藥#資本套利#美中經貿關係
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300億美元對等降稅安排：美國對華關稅的“變”與“不變”

導讀 當地時間9月23日至25日，習近平主席對美國進行國事訪問，中美元首確認雙方經貿團隊最新磋商成果。雙方達成“300億美元”對等降稅安排，並推進貿易理事會、投資理事會等機制運行，吉隆坡經貿磋商成果進一步延期。美方披露，雙方就雙向對300億美元非敏感商品獲得更優惠關稅待遇達成共識，其中美國自中國進口商品主要包括小家電、玩具、節日裝飾品、兒童汽車安全座椅等消費品、中國自美國進口的包括農產品、原木、化妝品及醫療器械等。目前，完整商品清單、具體降稅幅度和生效時間尚未公佈，實際影響仍有待後續政策檔案確認。 此次降稅釋放出中美經貿關係邊際緩和的積極訊號，但對美國對華整體關稅水平的影響有限。2026年7月，美國自中國進口商品的實際有效關稅稅率為21.5%，仍處於較高水平；同期美國自全球進口的平均實際有效關稅稅率為7.6%，剔除中國後僅為5.9%。2025年美國自中國進口商品約3086.5億美元，300億美元約佔全年自華進口規模的9.7%。靜態測算下，若這部分商品平均關稅下降10個百分點，美國對華整體實際有效關稅稅率約下降1個百分點；即使平均下降20個百分點，整體降幅也僅約1.9個百分點。 因此，300億美元降稅更重要的意義在於部分非敏感商品開始獲得降稅空間，在於未來政策的方向，而不是美國對華關稅出現大範圍下調。川普第一任期形成的存量301關稅、2026年新增301關稅以及針對部分戰略性產品的232關稅仍大規模保留。未來，非敏感商品和部分美國國內供應不足的產品仍可能存在進一步降稅或擴大豁免的空間，但新能源汽車、無人機等涉及產業競爭和國家安全的商品，仍面臨較高的對美出口壁壘。後續重點關注三方面：一是300億美元商品清單、具體降稅幅度及生效時間；二是階段性經貿安排延期後雙方能否取得新的經貿成果；三是美國正在推進的301調查和232措施是否帶來新的關稅調整。
300億美元對等降稅安排：美國對華關稅的“變”與“不變”
國際#對等降稅#301關稅#中美經貿磋商
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中歐經貿博弈愈發激烈，“已激怒中方”

歐洲本土產業競爭力日漸疲軟，貿易保護主義思潮持續抬頭，中歐經貿博弈隨之愈發激烈。 香港英文媒體《南華早報》5月22日報導稱，中歐貿易摩擦加劇之際，雙方官員預計將於下月開展關鍵會談。而當前歐盟正醞釀更強硬的對華貿易政策，不僅翻炒所謂“產能過剩”指控，還意圖限制中企參與歐盟補貼與政府採購市場，著力加固本土產業壁壘。中方已被歐盟一連串針對性行動激怒，並警告歐盟將在多個領域採取反制措施。 報導披露，中方官員計畫6月末訪問布魯塞爾，與歐盟貿易專員馬羅什·謝夫喬維奇舉行關鍵談判。目前雙方貿易緊張關係正有不斷升級接近白熱化之勢。 據知情人士確認，在此次會晤前，歐盟方面已就如何應對中國政策對其經濟造成的“產業衝擊風險”進行了多次高等級辯論。下周，歐盟委員會還將舉行關於對華政策的指導性辯論，貿易官員預計將主張推出新工具以應對所謂中國“產能過剩”的影響。
中歐經貿博弈愈發激烈，“已激怒中方”
國際#中國#歐盟#經貿關係
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中國商務部：若美方一意孤行，中方將堅決採取必要措施

中國商務部新聞發言人就美國聯邦通訊委員會審議通過檢測認證和電信領域相關限制措施事答記者問。問：美東時間4月30日，美國聯邦通訊委員會（FCC）審議通過相關限制措施，擬取消未與美國簽署“互認協議”國家檢測認證機構資質，禁止被列入所謂“覆蓋清單”的實體在美開展電信業務。後續相關措施將徵求公眾意見。請問商務部對此有何評論？答：美國聯邦通訊委員會摒棄技術中立原則，泛化國家安全概念，在沒有事實依據的情況下，頻頻出台限制措施，歧視性對待包括中國在內的他國企業和產品，嚴重損害中國及其他相關貿易夥伴利益。這些限制措施衝擊中美經貿關係來之不易的穩定，違背兩國元首達成的共識，中方對此高度關注，堅決反對。我們注意到，美國聯邦通訊委員會還要就有關限制措施徵求公眾意見，如最終實施，將嚴重破壞國際經貿秩序，擾亂通訊電子和相關領域全球產業鏈供應鏈穩定，衝擊全球產業合作與科技創新，也會損害美國產業界和消費者的利益，影響美自身供應鏈安全。希望美方正視業界呼聲，尊重市場規律，停止錯誤做法，撤銷有關措施。若美方一意孤行，中方將堅決採取必要措施，堅定維護中國企業的正當權益。 (CCTV4)
國際#中美經貿關係#美國聯邦通訊委員會#實體清單
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中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿磋商

當地時間10月25日至26日，中美經貿中國牽頭人、中國中國國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領，圍繞美對華海事物流和造船業301措施、延長對等關稅暫停期、芬太尼關稅和執法合作、農產品貿易、出口管制等雙方共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，並履行各自國內批准程序。當地時間10月25日至26日，中美兩國經貿團隊在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。這是10月25日磋商前，中共中央政治局委員、中國國務院副總理何立峰與美國財政部長貝森特合影。新華社記者 白雪騏 攝何立峰表示，中美經貿關係的本質是互利共贏，雙方合則兩利、斗則俱傷，維護中美經貿關係穩定發展，符合兩國和兩國人民的根本利益，也符合國際社會的期待。對於在經貿合作中出現的分歧和摩擦，雙方應本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，通過平等對話協商，找到妥善解決彼此關切的辦法。中美經貿磋商成果來之不易，需要雙方共同維護。希望美方與中方相向而行，共同落實好兩國元首歷次通話重要共識和今年以來歷次經貿磋商成果，進一步積累互信、管控分歧，拓展互利合作，推動雙邊經貿關係不斷邁向更高水平。美方表示，美中經貿關係是全球最具影響力的雙邊關係，美方願同中方通過平等、尊重的方式解決分歧、加強合作，實現共同發展。雙方同意，將在兩國元首戰略引領下，充分發揮中美經貿磋商機製作用，就雙方在經貿領域的各自關切保持密切溝通，推動中美經貿關係健康、穩定、可持續發展，造福兩國人民，促進世界繁榮。 (新華國際頭條)
中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿磋商
國際#中美經貿#經貿關係#馬來西亞
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荷蘭：將與中國化解安世半導體僵局

據環球時報報導，荷蘭方面近日釋放訊號，將尋求與中國會面，商討解決安世半導體當前陷入的“僵局”。這一事件不僅牽動中荷經貿關係，也使全球汽車晶片供應鏈面臨不確定性。據路透社報導，荷蘭經濟事務大臣文森特·卡雷曼斯19日在一檔節目中表示，中國認為荷蘭與美國聯手干預安世半導體事務，但荷方政府此次行動的目的，是為防止安世前中國籍首席執行官將業務及智慧財產權轉移出歐洲。卡雷曼斯稱，中國汽車製造商同樣需要安世半導體的晶片，荷中應共同解決這一問題。據他透露，荷蘭外交官正積極斡旋，他本人將在幾日內與中國主管官員會面，“此事已上升至最高層級討論”。安世半導體陷入的“僵局”源於美國9月29日發佈的所謂“穿透規則”。此後，荷蘭政府以行政手段直接介入安世半導體內部事務，引發連鎖反應。安世公司全球業務及治理架構受到衝擊，並於本月17日傳出中國區員工被停薪、系統權限中斷的消息，企業經營受到影響。 (科創板日報)
國際#荷蘭#安世半導體#經貿關係
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川普與中國積極“互動”，或是為轉移“戰場”？

昨晚中美進行了第三次“元首通話”，川普又“贏得”了一次直接“互動溝通”的機會。川普之所以如此積極，恐怕不單純是事關中美經貿關係，更多的是為了應對近來出現的對美國嚴重不利的新狀況。也就是說川普可能要轉移“戰場”，事前必須與中國互動溝通以求得中國的“理解”？昨晚的元首通話，是本年度內的第三次。之所以能夠贏得這第三次通話，或許與一周前結束的“馬德里會談”有直接的關係。之所以這麼說是因為，在馬德里會談之前，川普一再放風的通話或會晤請求並沒有得到我方的回應。也正是在馬德里的首場會談之後川普宣佈了元首通話的消息。這就表明馬德里首場會談的一個主要內容就是實現元首通話。這也一定程度上表明了馬德里會談中至少美方放棄了強硬的立場。也正因為如此，才達成了“合作”解決TIKTOK等問題的框架共識。TIKTOK不售就禁，這已經在美國成法。要不是川普一推再推恐怕早就一禁了之了。因此，這一問題的解決一直都是川普的一大“心病”。而中國之所以鬆口，則一定程度上表明了美方在原則立場上做出了一定的讓步。通過合作的方式解決，顯然就不是一售了之。另一個原因就是，一旦禁了TIK TOK，恐怕要把川普逼瘋。如果他不得不禁了TIKTOK，也就等於是得罪了1/3以上的美國選民，基本上也就會輸掉一年後的美國中期選舉。會談後川普在宣佈元首通話消息的同時聲稱：新版TikTok將由“清一色的美國投資者”以及“熱愛美國的公司”持有，但他並未正面回答有關該應用是否需要啟用新演算法的問題。這“熱愛美國的公司”應當指的就是中國的“字節跳動”。而未正面回答有關該應用是否需要啟用新演算法的問題，似乎印證了我方堅持的“演算法”涉及國家安全原則不變，也就是演算法還是歸字節跳動所有。至於這“清一色的美國投資者”，說明是多個公司介入收購股權，也就說明這並非單純的或完全出售，而是多個公司入股，這等於是公司重組。而眾多公司參與，則證明了這個股值肯定不低。也就是說中國公司並不吃虧。而從會談後美國財長貝森特立即表示未來幾周內進行下一輪磋商談判來看，這一次馬德里會談，實際上就是解決了兩個問題。一個是TIK TOK問題，另一個自然就是元首通話。其它的問題，自然就是留給了下一輪會談。如果說TIK TOK是川普的一大急於解決的“心病”，那盡快實現元首通話就是他的當務之急。因為這涉及到他接下來的對外戰略行動。以合作的方式解決了TIK TOK這一看似無解的難題，這等於是雙方“相向而行”。實現了元首通話，也就預示著“見面”不遠了。這就不排除下個月末的韓國G20峰會上有了“見面”的可能。韓國議長參加了中國9·3大閱兵之後，韓國外長也到訪了中國。而韓國總統李在明日前提出要做中美之間的“橋樑”，也就預示著韓國的對華政策將有重大的轉變。在這種情況之下，領導人參加韓國舉辦的G20峰會也才有了意義。儘管川普政府與許多的國家都談妥了關稅協議，可基本上還都是一個框架協議。沒有談妥正式的協議文字，就存在不確定性，也就不算是關稅戰的“勝利”。儘管中美進行了四輪的經貿會談，也每一次都達成了“共識”，可第三國的會談變成兩國直接的談判，這本身就有距離，要談成協議恐怕更需要時日。關鍵是，世界各國都在關注著中美會談的進展。中美不談妥經貿協議，其它國家恐怕都不會下最後的決心與美國達成正式協議。雖然距離中美達成協議還需要時間，可只要中美會談的氣氛良好，就意味著早晚會談成或不會引爆激烈的貿易戰。這對美國與相關國家的關稅談判就更有利。因此，實際上目前的川普在無法迫使中國做原則讓步的情況之下，只能是營造“和諧氣氛”。也就是說，川普關稅戰的主攻目標，將從一開始的集中在中國身上轉向針對其它國家。目前，由於在對待“兩場戰爭”問題上的重大分歧，美歐之間關稅磋商似乎也進行不下去了。關稅與兩場戰爭的戰略行動是有關聯的。儘管川普聲稱與英國的關係特殊，可雙方達成的重大科技合作協議卻是美國向英國巨額投資，而不是英國向美國投資，關稅細節問題上似乎並無進展。給人的感覺是川普有求於英國。澳大利亞的對華經貿關係政策似乎是已經立場堅定，美國想搞定恐怕也不是那麼容易。而美韓之間的關稅談判似乎陷入了僵局，韓國外交政策的轉向，也預示著不會向美國做出過多的讓步。雖然墨西哥做出了對中國商品加征關稅的決定，可這恰是與美國關稅談判的籌碼。重要的是加拿大在關稅問題上還是在與美國硬槓，這北美自貿協定川普是一時半會兒的也難以搞定。雖然川普實現了與印度總理莫迪的通話，卻是因為莫迪過生日。想說服莫迪讓步似乎也不是那麼容易。關鍵是普丁馬上就要到訪印度。川普簽署法令對H-1B簽證加收10萬美元新費用，而H-1B簽證中印度人佔了3/4。這項法令恐怕就有了針對印度之嫌了。主要的經濟體川普到目前為止似乎除了一肚子怨氣的日本之外一個都沒有搞定。聯準會的降息，很大程度上表明了美國經濟下滑的風險增加。因此，目前川普必須改變主攻中國這一兩敗俱傷的打法，下一步恐怕要把主要精力放在盟友和一些主要經濟體身上。這應當算是“戰場轉移”了。其實，關稅問題似乎還不是川普最頭痛的事，目前烏克蘭和平處理程序受阻，中東局勢變得更加的緊張，這才應當是川普必須解決的重點問題。目前，歐洲是誓要派兵進駐烏克蘭。而這是俄方絕對不會允許的事，這也就等於是堵死了和平處理程序之路。而波蘭與歐洲國家大肆炒作俄無人機入侵一事，這一過激反應，顯然是連引爆歐洲大戰都不懼了。看來歐洲是不削弱拖垮俄羅斯誓不罷休。從目前歐洲一再強調要在世界格局佔有一席之地來看，顯然目前是藉機在彰顯自己戰略上獨立自主的地位。也就是要“獨立成極”，或者說是準備與中美俄三個大國“分庭抗禮”了。歐洲要藉機擺脫美國控制獨立成極的另一個表現就是對待以色列的關係立場問題上。目前的歐盟，一是支援巴勒斯坦建國；二是指控以色列犯了種族滅絕罪；三是出台了制裁以色列的措施。這等於是指桑罵槐，主要針對的是美國。當然，這也是在藉機彰顯歐洲的獨立性。關稅問題上不妥協，烏克蘭和平處理程序問題上推三阻四，對以色列嚴厲指責制裁，這三項都是在與美國唱對台戲。令川普惱火的是，親自到訪英國，被降級了接待標準不說，沒有談妥關稅也不說，在對待烏克蘭和以色列問題上英國竟然一點也不給川普面子。如此一來，美國的對手可就不單純是中俄這兩個大國了。這歐洲終於堅定地邁出了獨立成極的步子。也就預示著美國將又多出一個戰略對手。在這種情況之下，川普恐怕只能是先撿軟柿子捏了。先搞定生了反骨的歐洲應當才是當務之急。因此，川普必須轉移戰場。目前主要的是要應對烏克蘭和中東戰場出現的新變化。那麼，此時中國的態度或者說中國採取的立場行動就顯得非常的重要了。或許也正是看出了什麼端倪，俄總統普丁竟然主動地認慫稱在烏克蘭和平處理程序問題上願意做出妥協。一是不想過度的刺激川普，或者說是不想讓川普為難。這樣川普也好把主要精力用在歐洲身上。俄方宣佈外長拉夫羅夫將在聯大會議期間會晤美國務卿魯比奧，顯然也是急於與美方進行溝通協調立場。如果川普下一步要在烏克蘭和中東方向上針對歐洲，也必須與俄溝通協調好立場。在中美元首通話中，中方刻意強調了，中美兩國在二戰中是並肩戰鬥的盟友。中國人民不會忘記美國等反法西斯同盟國向中國抗戰提供的寶貴支援。這應當算是閱兵後川普言論的回應了。而川普則再一次強調，中國紀念抗戰勝利80周年閱兵儀式非常精彩。並稱美中關係是世界上最重要的雙邊關係，兩國合作可以做成很多有利於世界和平穩定的大事。這就是雙方在相向而行，也等於是接受了中國已經提前進入世界超級強國行列的事實。在這種情況之下，川普任何的對外戰略或行動，就必須考慮中國因素，不能總是任性妄為。總之，目前是美國有求於中國的地方更多。與中國積極互動也好，相向而行也罷，又或是求得中國理解或諒解，應當是川普進行戰場轉移或戰略轉變之前所必須的。 (中評熱點參考)
國際#中國#中美會談#美國
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【中東風雲】土耳其對以色列關閉港、領空全面中斷與以經貿往來

當地時間8月29日，土耳其外長費丹表示，土耳其決定禁止以色列船隻使用其港口，禁止土耳其船隻停靠以色列港口；同時，土耳其已對以色列關閉領空，禁止以色列飛機通行，全面中斷與以色列的經貿往來。費丹表示，以色列“在全世界注視下，過去兩年在加薩實施種族滅絕，公然無視基本人道主義價值”，其政策已超出加薩範圍，正威脅將整個中東地區拖入戰亂。他強調，以色列對加薩、黎巴嫩、葉門、敘利亞和伊朗的攻擊，充分體現出「無視國際秩序的恐怖主義國家心態」。土耳其反對任何試圖將加薩居民強行遷離的設想，呼籲國際社會盡快行動，遏制災難蔓延，並盡快改善當地人道局勢。對此，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）當天表示，感謝土耳其對巴勒斯坦人民的支援立場，並敦促土耳其、阿拉伯和伊斯蘭國家加大對以色列的懲罰措施，切斷與其的一切聯絡，迫使其停止種族滅絕，並追究其領導人的罪行責任。 （中國基金報）
國際#土耳其#以色列#經貿關係