#美股財報
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高盛拆解美股二季報：AI基礎設施賺得盆滿鉢滿，應用端盈利仍像「畫餅」

高盛策略師本·斯奈德指出，企業正以前所未有的速度加大人工智慧(AI)投入，然而對多數公司而言，這項技術迄今尚未轉化為實質性的盈利改善。 高盛在8月14日發佈的一份報告中稱，在今年第二季度業績期中，$標普500指數 (.SPX.US)$成分股中僅有2%的企業量化了AI對盈利的具體影響；11%的企業則表示在軟件編程、客戶支援等特定領域已觀察到可測量的生產率提升。 不過，這些實現效率改善的企業，其盈利增長並未顯著跑贏市場整體水平。數據顯示，它們的中位數盈利同比增幅為17%，而那些未量化AI效率貢獻的企業則為14%。高盛指出，這一差距在統計上並無顯著意義。 對投資者而言，這一發現有助於解釋當前市場格局：一方面，半導體製造商、雲計算服務商等AI基礎設施受益股持續獲得青睞；另一方面，那些承諾未來效率提升的企業則受到普遍謹慎對待。基礎設施支出已帶來立竿見影的收入和利潤增長，而企業藉助AI提升效益的潛在回報仍難以衡量，或需數個季度才能逐步顯現。
高盛拆解美股二季報：AI基礎設施賺得盆滿鉢滿，應用端盈利仍像「畫餅」
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下周全球矚目！美日央行利率決議+MAG7與記憶體巨頭業績+國內重磅會議+長鑫掛牌

美日英央行先後公佈利率決議，美PCE亦同步登場。國內方面，7月政治局會議預計召開，中國PMI出爐。業績方面，微軟、蘋果、亞馬遜、Meta四大科技巨頭攜手SK海力士、三星電子、鎧俠等美日韓記憶體晶片巨頭集中放榜。IPO方面，長鑫科技科創板、中際旭創港股掛牌。中東地緣局勢與美方關稅動態同樣值得關注。 07月26日 - 08月03日當周「見聞歷」重磅財經事件一覽，以下均為台北時間： 見聞財經日曆提醒，下周全球資本市場迎來「超級周」——央行決策、經濟數據、企業業績與地緣政治多重主線密集共振。 央行決議三連發。 7月30日聯準會公佈利率決議，市場預期按兵不動，主席華許將釋放9月是否重啓加息的信號；7月31日日本央行接棒，彭博預計維持1.0%不變，但將強調警惕通膨超調，12月或再加息25個點子。英國央行亦於7月30日公佈決議，預期維持3.75%。
下周全球矚目！美日央行利率決議+MAG7與記憶體巨頭業績+國內重磅會議+長鑫掛牌
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五論做空SpaceX：8月4日財報解禁或成“致命一擊” ！

6月12日，SpaceX以每股135美元的發行價完成了人類歷史上規模最大的IPO，募資超850億美元。上市僅三個交易日，股價便飆升至225.64美元的歷史高點，市值一度突破2.6兆美元，超越微軟和亞馬遜。 然而，這場資本盛宴僅僅持續了一個月便急速逆轉。截至7月24 日收盤，SPCX股價已跌至約115美元，較歷史高點回撤超48%，市值蒸發逾1.2兆美元。但這可能只是下跌的開始。2026年8月4日——SpaceX首份財報發佈日——將成為這家航天巨頭真正的“審判日”。強烈建議做空SPCX，以下六大理由構成完整的做空邏輯閉環。我們從7月9日開始陸續發佈了四篇做空SpaceX的報告星辰墜落：做空SpaceX的五大核心邏輯！（重磅）再論做空SpaceX：一場估值回歸的必然之路 ！三論做空SpaceX ！公司估值泡沫破裂的五大鐵證  ！四論做空SpaceX：如何從史上最大IPO淪為空頭圍獵場  ？(深度）。今天是做空SpaceX的第五篇。請讀者們多多批評指正。 一、估值泡沫——史上最貴的虧損公司 SpaceX當前的估值與基本面之間存在著難以彌合的鴻溝。
五論做空SpaceX：8月4日財報解禁或成“致命一擊” ！
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下周，AI交易迎關鍵考驗

隨著美股財報季進入高峰期，全球金融市場即將迎來又一個關鍵交易周。Alphabet(Google母公司)、英特爾、特斯拉等科技巨頭將陸續公佈業績，美股AI投資邏輯將迎來新一輪檢驗；與此同時，歐洲央行將公佈最新利率決議。 分析人士指出，在中東局勢重新升級、國際油價再度走高、聯準會議息會議臨近的背景下，企業盈利、央行政策以及地緣政治三條主線，將共同決定未來一周全球資產價格的走勢。 AI交易迎來關鍵考驗 過去兩年，AI熱潮一直是推動美股上漲的核心動力，而下周最受市場關注的，無疑是Alphabet將於周三盤後公佈的最新季度業績。
下周，AI交易迎關鍵考驗
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這次美股財報季，我看到 AI 需求已經爆了

如果用一個詞形容祖克柏的個性，我會用“極端”。這既體現在當年 Meta 重金押注“元宇宙”而導致股價大跌/嚇退投資者上，也體現在這次 Meta 發佈強勁的財報之後股價遭遇重挫，盤後交易中大跌了 8.55%。 祖克柏稱：Meta 將把 2026 年的 AI 資本支出上調至 1250 億—1450 億美元。而此前，他的預期是 1150 億—1350 億美元。也就是說：Meta 又額外增加了約 100 億美元的 AI 支出預算。 但問題在於：Meta 沒有雲業務那樣清晰的“賣算力”閉環，它主要通過廣告系統來間接變現，導致其投資回報路徑相比亞馬遜 AWS、微軟雲 Azure 以及Google雲，都更加難以被華爾街短期量化。此外，Meta 也開始越來越多地通過債務融資來募資。這就是為什麼 Meta 會成為此次財報季七巨頭中股價暴跌最慘的公司。 截止目前，除了輝達（5 月 20 日發財報），美股上其它六巨頭都已經發佈財報。我簡單聊幾點這次美股財報季真正值得關注的變化。如下：
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4/29盤後：OpenAI 業績未達標引發 AI 大逃殺？早盤 39000 點大關一度失守，全靠金融跟中小型股出來護駕？📊盤勢分析週二美股告別了近期的歷史高點，整體盤勢籠罩在濃厚的觀望與修正氣氛中。市場風向的轉變主要源自一篇關於 OpenAI 業績未達標的報導，這項消息猶如一盆冷水，瞬間引發市場對人工智慧（AI）投資熱潮是否過度擴張的疑慮，使資金迅速從原本炙手可熱的硬體「賣鏟股」撤出。同時，中東地緣政治持續緊繃，加上阿聯宣布退出 OPEC，推升布蘭特原油突破每桶 111 美元大關。高油價喚醒了市場對通膨的擔憂，也讓正準備展開利率會議的聯準會（Fed）後續動向更受矚目，促使投資人態度轉趨保守。在產業與個股表現方面，科技與半導體類股成為本波震盪的重災區。與 OpenAI 關聯密切的甲骨文（Oracle）重挫逾 4%；而過去引領大盤的 AI 晶片巨頭們也紛紛臉綠，超微（AMD）下跌 3.41%，輝達（Nvidia）亦下滑約 1.6%，導致半導體類股遭逢重擊。不過，科技巨頭並非全軍覆沒，蘋果（Apple）與微軟（Microsoft）雙雙逆勢上揚逾 1%，為科技板塊保留了一絲生機。另一方面，受惠於油價走揚，能源股展現出相對的抗跌韌性，英國石油（BP）繳出亮眼財報後股價穩步收紅；傳統產業中的通用汽車（GM）與可口可樂，也因第一季財報獲利優於市場預期而表現亮眼。道瓊工業指數下跌 0.05%，收在 49,141 點；標普 500 下跌 0.49%，收在7,138 點；那斯達克指數下跌 0.90%，收在24,663 點；費城半導體指數重挫 3.58%，收在10,035 點。今日台股盤勢經歷了一場劇烈的震盪洗禮。受到國際多重利空夾擊，中東地緣政治緊張局勢與阿聯退出 OPEC 等消息，推升國際油價突破每桶 111 美元，加劇了市場對通膨回溫的擔憂；同時，OpenAI 傳出營收未達標，引發投資人對 AI 資本支出回報的疑慮，導致美股科技股與費城半導體指數昨夜重挫。在外部龐大壓力的拖累下，台股早盤遭遇沉重賣壓，指數一度跳水大跌超過 600 點，不僅摜破 39,000 點整數大關，更短暫失守 5 日均線。不過，隨著逢低承接買盤積極湧現，盤中跌幅大幅收斂，甚至一度逆轉翻紅，展現出「被動跟跌、主動抗跌」的強大韌性。在資金輪動方面，雖然電子權值股普遍熄火休息，但中小型股與內需題材股挺身而出，成為穩住盤面軍心的關鍵力量。金融雙雄今日扮演撐盤要角，國泰金受惠於追平歷史新高的 3.5 元高配息政策，爆量大漲逾 5%，並帶動富邦金等金融股強勢走高。此外，光電與 LED 族群紅光滿面，搭上 CPO 題材的鼎元在出關首日便強勢亮燈漲停，帶動同族群的宏齊、一詮齊步上攻。化工族群亦有猛烈攻勢，台肥因順利拿下台積電廢硫酸再處理的循環經濟訂單，爆量鎖死漲停。另一方面，中國大陸自動化需求回溫，帶動工具機大廠亞德客-KY 飆出 1,500 元歷史天價；散熱族群的健策也受惠於 AI 晶片均熱片大單挹注，強勢攻上漲停板。記憶體族群則上演資金大亂鬥，旺宏挾帶首季轉盈的基本面利多飆出歷史天價，但首季獲利同樣亮眼的十銓與威剛，卻反遭外資獲利了結賣壓調節而回落。加權指數下跌 0.55%，收在 39,303.50 點；櫃買指數上漲 0.18%，收在 382.75 點。權值股方面，台積電下跌 1.58%、鴻海小跌 0.22%、聯發科下跌 1.53%。🔮盤勢預估台股等待美股財報季，以及接近連假成為量縮格局，盤面主流輪動到特化及部分工具機類股，3萬9到4萬點將成為族群輪動迅速節奏，若連續大漲2-3天族群勿追價可調節減碼，權值股都接近高位階，從3月低檔拉抬至4萬點超過8000點漲幅，目前僅從高檔拉回千點，加上近期融資增幅及ETF規模成長過快，等待急跌或過熱指標修正才形成較佳買點。👨‍⚕️我是股科大夫 容逸燊每天三分鐘，幫你的持股把把脈！【YT直播】週二 20：00 盤中直播【訂閱股科大夫YT】https://bit.ly/dr_stockYT【官方LINE @】https://line.me/R/ti/p/@dr.stock【專人服務諮詢】0800-668-568IG: https://www.instagram.com/dr.stock0/Threads: https://www.threads.com/@dr.stock0每天不到一杯咖啡 訂閱專家的腦袋https://www.chifar.com.tw/subscription/drstock/
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台股#OpenAI#AI#AI大模型
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4/28盤後：機器狗大軍出動！國防部點火機器人族群亮燈，中小型回頭了嗎？📊盤勢分析週一美股早盤受到聯準會（Fed）利率決策前的觀望氣氛，以及美伊戰事升溫的影響，主要指數一度開低。然而，隨著伊朗拋出重啟荷姆茲海峽的新提案，市場對中東局勢降溫的希望重燃，帶動盤勢由黑翻紅，最終標普500與那斯達克指數雙雙微幅收高，再度締造歷史新猷。本週適逢市場高度關注的「超級財報週」，科技巨頭如微軟、Alphabet、Meta及蘋果等將陸續公布業績，加上聯準會需在戰事引發的通膨壓力下決定利率走向，使得投資人情緒在樂觀與謹慎間拉扯。從類股表現來看，標普11大板塊漲跌互見，其中通訊服務與金融類股表現相對亮眼，而必需消費與房地產板塊則較為低迷。此外，受荷姆茲海峽航道中斷的隱憂提振，能源市場持續熱絡，布蘭特原油價格穩居每桶100美元之上。在關鍵個股方面，AI與科技股走勢分歧。受惠於市場對 AI 發展的強烈期待，輝達（Nvidia）表現一馬當先，單日大漲 4.00%；特斯拉（Tesla）在向美國證券交易委員會遞交與執行長馬斯克薪酬方案相關的文件後，股價微漲 0.63%。另一方面，高通（Qualcomm）傳出將與 OpenAI 合作開發 AI 手機晶片，帶動股價收紅 0.95%，此消息卻讓蘋果（Apple）面臨潛在的競爭壓力，導致蘋果股價下跌 1.27%。道瓊工業指數下跌 0.13%，收在 49,167.79 點；標普 500 上漲 0.12%，收在 7,173.91 點；那斯達克指數上揚 0.20%，收在 24,887.10 點；費城半導體指數下跌 1.00%，收在 10,408.04 點。今日台股再度上演了一場驚心動魄的四萬點攻防戰。受到昨夜美股四大指數漲跌互見、輝達（NVIDIA）股價創高但費半指數回檔的影響，台股早盤開低後一度在買盤推升下，強勢翻紅並突破四萬點大關，盤中最高觸及 40,101 點。然而，由於大盤短線乖離率過大，技術面過熱隨即引發了高檔獲利了結的賣壓。此外，本週適逢美國超級財報週，微軟、蘋果、Meta 等科技巨擘將陸續公布財報，加上美國聯準會（Fed）即將召開利率決策會議，市場觀望氣氛濃厚，導致大盤逢高追價意願不足，指數最終得而復失，震盪翻黑收在今日最低點。儘管大盤創高後拉回，但盤面上特定族群仍展現出強悍的生命力。在權王台積電熄火休息之際，多方資金迅速轉入 IC 設計族群，其中聯發科受惠於 AI 手機晶片與 Google TPU 等題材發酵，股價強攻漲停創下天價，成為穩住多頭陣腳的總大將。與此同時，記憶體族群也迎來強勁的報價上漲紅利，旺宏在首季財報轉虧為盈的利多刺激下，強拉第二根漲停，並帶動南亞科、群聯及威剛等記憶體大廠同步走高，成為撐盤的關鍵力量。資金的健康輪動也自然流向了具備題材熱度的次族群。受惠於國防部宣布國軍將導入機器狗執行偵察與運補任務的消息，機器人概念股全面點火，盟立、新代及大銀微系統等相關供應鏈紛紛大漲甚至亮燈漲停，表現極為搶眼。而在 PCB 板塊，臻鼎-KY 憑藉 AI 伺服器與光通訊的高階載板題材強勢攻上漲停；上游的玻纖布廠如台玻，也因大陸銅箔基板（CCL）龍頭建滔再度調漲價格而急拉漲停，不過部分 CCL 廠如台光電，則因原物料成本上升壓力而遭遇重挫。加權指數下跌 0.24%，收在 39,521 點；櫃買指數上漲 1.33%，收在 382.06 點。權值股方面，台積電下跌 2.2%、鴻海下跌 1.1%、聯發科勁揚 7.4%。🔮盤勢預估台積電接連大漲後，資金回歸中小型股，權值股換成聯發科漲停接棒，顯示台積電雖遭受短線調節，但控盤者仍要讓指數收紅，加上國防部昨日釋出機器狗利多，內資盤面重心延續在記憶體以及機器人概念股，520之前高機率將在4萬點上下震盪。昨日美股光通訊龍頭雖拉回，但台股已先行下跌，今日部分CPO開始強勢上漲，波段拉回將近尾聲，低軌衛星則看特斯拉表態，進入5月大型股與中小型股輪番表現，不同於4月全線上漲，操作節奏需拿捏掌握好。👨‍⚕️我是股科大夫 容逸燊每天三分鐘，幫你的持股把把脈！【YT直播】週二 20：00 盤中直播【訂閱股科大夫YT】https://bit.ly/dr_stockYT【官方LINE @】https://line.me/R/ti/p/@dr.stock【專人服務諮詢】0800-668-568IG: https://www.instagram.com/dr.stock0/Threads: https://www.threads.com/@dr.stock0每天不到一杯咖啡 訂閱專家的腦袋https://www.chifar.com.tw/subscription/drstock/
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3月美股關鍵大事一次看

近期除了美國與伊朗的戰事不斷，3月美股市場也有諸多大事，除了要公布2月的非農、通膨數據外，台積電2月營收以及輝達2026GTC大會都將在3月登場，此外美國中級選舉「超級星期二」初選也要在3/3開始。投資美股新選擇「美股代幣」24小時全天候交易輝達、特斯拉等多檔熱門美股，價格同步美股定期開設免費/付費投資課程教學詳情請洽鉅亨買幣官方LINE：https://supr.link/2izDZ交易美股代幣 點擊鉅亨推薦碼註冊派網交易所：https://supr.link/vQa9C
3月美股關鍵大事一次看
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