#去庫存
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高盛預判：庫存7.53億㎡，但2027年起中國新房供給缺口長達12-18個月

樓市最近出現了一個很奇怪的現象。 一邊是房子賣不完。 截至今年8月底，全國新建商品房待售面積還有75349萬平方米，也就是大約7.53億平方米。 什麼概念？
高盛預判：庫存7.53億㎡，但2027年起中國新房供給缺口長達12-18個月
房產#中國房地產#新房庫存#房市供需
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罕見倒掛！二手超大型油輪，比新船貴1500萬美元，受益概念股曝光

受地緣衝突及供給瓶頸影響，國際油輪運輸正進入“超級景氣周期”。 據央視財經9月27日晚報導，受中東原油運輸緊張影響，超大型油輪（VLCC）市場價格大幅走高。部分船齡十年左右的二手VLCC成交價已突破1.5億美元，高於當前1.35億美元左右的新船平均造價，出現船價倒掛行情。 報導指出，買家甘願支付高額溢價，只為鎖定可馬上投入營運的現貨運力。這輪船價倒掛的核心原因是新舊船交付周期差異。訂造新船需要等待建造交付，購買現貨二手船可即刻投入航線營運、承接貨運訂單，賺取高額運費。 國泰海通證券最新研報認為，儘管當前油運需求邊際放緩，但有效運力仍緊缺，VLCC運價維持高位。美灣及西非航線TCE保持在40-50萬美元/天，整體市場並未因成交減少而出現明顯回呼。同時，部分高價長航線貨盤開始尋求蘇伊士等船型替代，需求端對高運價的敏感度有所上升。當前海峽封鎖實質影響減弱，且未來新船訂單壓力有限，預期油運高景氣可持續。一年期期租上周高位繼續跳漲至22萬美元/天，反映實業界中期樂觀預期。
商品期貨#油輪運輸#VLCC#原油庫存
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美國警告盟友：由於伊朗戰事大量消耗武器彈藥，部分關鍵導彈和防空武器訂單或延遲交付，最長達5年！

據央視新聞頻道《新聞直播間》9月20日援引美國媒體報導，美國已警告盟友，由於伊朗戰事大量消耗美軍武器彈藥，一些關鍵導彈和防空武器訂單可能延遲交付，最長達5年。 觀察人士指出，問題不僅在於戰略庫存告急，美國軍工體系的彈藥產能短板也暴露無遺。 誰在等待 多名知情官員稱，一些歐洲國家已接到通知，訂購的美國導彈和防空裝備預計將推遲交付。
美股#美國#武器交付延遲#戰略庫存短缺
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庫存警告！記憶體巨頭無貨可賣

記憶體晶片短缺加劇。 截至2026年第三季度，三星電子與SK海力士的記憶體庫存已降至不足10天供應量。 未來大部分產能已被大客戶通過長協議鎖定，市場擔憂明年可能出現無貨可賣的極端局面。 研究報告指出，全球超大規模雲端業者（hyperscalers）2027年對AI基礎設施的投資預估已上修至1.3兆美元，年增率高達60%。
庫存警告！記憶體巨頭無貨可賣
科技#記憶體#庫存警告
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DRAM庫存，不足10天？

隨著全球AI基礎設施建設持續升溫，記憶體市場正進入新一輪供需緊平衡周期。韓國券商KB Securities最新研究指出，截至2026年第三季，三星電子與SK海力士的DRAM庫存已降至不足10天，創下近年來極低水平。更值得關注的是，隨著HBM4進入量產階段，大量晶圓資源將向高端AI記憶體傾斜，傳統DRAM和企業級SSD的供應空間被進一步壓縮，2027年市場甚至可能出現“可供銷售庫存耗盡”的情況。 這一輪短缺的根源，並非傳統意義上的需求復甦，而是AI基礎設施投資規模正在發生質變。 KB Securities預計，2027年全球超大規模雲服務商（Hyperscaler）的AI資本支出將達到1.3兆美元，同比增長約60%。與此同時，記憶體在AI伺服器中的價值佔比也迅速攀升。該機構估算，記憶體將佔AI基礎設施投資的57%，相比去年約14%的水平大幅提升；TrendForce的預測更為激進，認為這一比例最高可達到68%。 這意味著，AI伺服器的核心成本正在從單純依賴GPU，逐漸轉向“GPU+HBM+DDR5+SSD”的整體架構。隨著模型參數規模不斷擴大、推理叢集持續擴容，資料頻寬、記憶體容量和記憶體能力已經成為決定AI系統性能的重要組成部分，記憶體的重要性正快速接近計算晶片本身。
科技#DRAM庫存#AI基礎設施#Hyperscaler
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記憶體即將三倍漲價？

KB證券最新的一份研報，或許會讓不少人嚇一大跳—— 三星電子和SK海力士的記憶體半導體庫存，已經只剩下不到10天的供應量了。 對這兩家全球記憶體巨頭來說，10天的庫存已經已經不能說是緊平衡了，而是隨時可能斷供。 但這篇研報的真正看點，遠不止一個庫存數字。
記憶體即將三倍漲價？
科技#三星電子#SK海力士#半導體庫存
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SK海力士擬回購註銷40兆韓元股份，承諾將50%現金流回饋股東

SK海力士宣佈，將回購併註銷價值40兆韓元（約286億美元）的庫存股，並承諾將2025至2027年間產生的自由現金流的至少50%用於股東回報。消息公佈後，SK海力士美股夜盤漲超4%，此前一度跌超3%。 AI記憶體超級周期紅利加速兌現，$SK海力士 (SKHY.US)$祭出史上最大規模股東回報方案。 SK海力士周三宣佈，將回購併註銷價值40兆韓元（約286億美元）的庫存股，並承諾將2025至2027年間產生的自由現金流的至少50%用於股東回報。公司同時表示，將繼續推進額外的股票回購與註銷，並計劃在第三季度業績公佈時披露更多股東回報細節。 消息公佈後，SK海力士美股夜盤漲超4%，此前一度跌超3%，SK海力士在韓股盤後亦抹去8.3%的跌幅。隨著AI晶片需求支撐記憶體器價格漲價周期、但漲價勢頭趨緩，此次大規模股東回報計劃為投資者提供了新的價值支撐，也進一步強化了市場對公司峰值盈利之後股價底部的信心。
SK海力士擬回購註銷40兆韓元股份，承諾將50%現金流回饋股東
國際#SK海力士#庫存股#股份註銷
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中國部分銀行房貸利率降至2.7%，多所高校出手買商品房 | 財經日日評

中國央行開展兆級買斷式逆回購 8月14日，中國人民銀行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（185天），到期日為2027年2月15日。鑑於當期有10000億元6個月期買斷式逆回購到期，本次操作實現了等量續做，持續向市場提供穩定的中長期流動性。 與以往多在月末臨近時才動用臨時性隔夜工具不同，央行同日還開展了3490億元隔夜逆回購操作。扣除當日到期的10億元7天期逆回購，公開市場操作實現單日淨投放3480億元。這是自央行行長潘功勝在6月陸家嘴論壇宣佈豐富短期流動性工具箱以來，央行首次在月中時點開展隔夜逆回購。受流動性充裕及政策訊號提振，市場長端利率應聲走低，10年期國債收益率微降1個基點至1.68%，創下自2025年7月以來的新低。（綜合央行官網） ｜點評｜央行周五在公開市場的逆回購操作，釋放出市場流動性調整繼續向精細化方向轉變的訊號。二季度，央行以回收市場流動性為主，避免資金價格過度下行。進入三季度，國內經濟資料修復承壓，央行更加重視保證市場流動性充裕。央行根據市場資金實際需求，開展隔夜逆回購操作，主動避險短期流動性缺口，而不是等月末資金利率上行之後再被動釋放流動性，體現了央行操作的前瞻性。
宏觀#中國人民銀行#貨幣政策#商品房庫存