昨天，阿里千問核心負責人林俊暘離職的消息不但迅速在國內發酵，引發全網熱議，甚至震動矽谷與華爾街，引發人們對阿里AI戰局乃至戰略的關注。相對而言，一場層次更高，變化更大的人才與組織變局，卻幾乎是被輕描淡寫地帶過了。它就是騰訊年前所經歷的史上最大規模的AI架構調整。期間，1998年出生的姚順雨被任命為首席AI科學家，直接向騰訊總裁劉熾平匯報，成為中國網際網路大廠史上最年輕的“AI一把手”；騰訊AI Lab副主任、首席科學家俞棟則離職，騰訊元寶及混元團隊的招聘與“換血”也被加速、調整……“一代人終將老去，但總有人正年輕。”隨著AI的深入，圍繞人的敘事，還會繼續，迭蕩，起伏。2016年春天，當騰訊在深圳宣佈成立AI Lab（人工智慧實驗室）時，全球AI界都還沉浸在AlphaGo擊敗李世石帶來的震撼中。AI Lab，是騰訊史上第一個以“學術+業務”為主心骨的科研單位，由時任騰訊集團副總裁姚星牽頭搭建。姚星是2004年就加入公司的“老騰訊”，歷任騰訊架構平台部總經理、基礎架構部總經理、搜尋技術部總經理，向騰訊“技術中台”TEG（技術工程事業群）老大盧山匯報。▲騰訊2014年組織架構，華商韜略製圖除了AI Lab，當時的騰訊還在AI上有不少的佈局，比如SNG旗下有優圖實驗室，WXG旗下有What Lab、以及微信北京研發中心等。但總的來說，其AI實力並不算“強”。2016年，正是上一輪AI熱潮如火如荼之時，“人工智慧”首次被寫入政府工作報告，微軟亞洲研究院剛剛在2015 ImageNet大賽中用AI打敗人類，AlphaGo以4：1大勝李世石，“自動駕駛、語音助手、人臉識別”這些陌生的詞彙突然湧入人們生活。到騰訊成立AI Lab之時，阿里、百度都已全力備戰AI許久，百度更是早在2013年就設立了百度研究院，最早由李彥宏親自掛帥院長，並憑藉知名學者吳恩達（Andrew Ng）的加入而名噪一時。所以，2017年初的IT領袖峰會上，馬化騰坦言，“在人工智慧方向，騰訊相比百度還是落後”。然後，一轉身，騰訊就把百度研究院副院長張潼挖了過來，擔任自家AI Lab主任。緊接著是俞棟，這位微軟研究院的頂尖科學家，在語音識別領域享有盛譽，被騰訊挖來擔任AI Lab副主任，負責騰訊西雅圖AI實驗室。然後是劉威，前IBM沃森研究中心研究科學家，擔任AI Lab電腦視覺中心總監。▲張潼、俞棟、劉威，圖源：騰訊到了2017年時，騰訊AI Lab已經是一個擁有50+AI科學家、200+AI應用工程師的豪華團隊，專注於人工智慧的基礎研究，研究領域覆蓋視覺、語音、自然語言處理與機器學習——都是當時最火爆的AI課題。2018年，騰訊又加設了Robotics X機器人實驗室，由前任微軟視覺技術組專家張正友負責，與AI Lab平行。張潼加入騰訊時47歲，張正友加入騰訊時53歲，俞棟1998年就在微軟做AI研究——那一年，如今的騰訊大模型“一把手”姚順雨才剛剛出生。張潼、俞棟、劉威、張正友……這些人加起來，組成了騰訊第一代AI人才基本畫像：平均年齡超過45歲，“海歸派”，“學術派”，大多在矽谷IBM、微軟等知名實驗室有著多年研究經歷，學術知名度極高，IEEE Fellow幾乎是標配。這支由學術精英組成的AI Lab團隊，標誌著騰訊首次以系統化、規模化方式進軍AI領域，一時聲勢起得很高。期間，AI Lab的“高光時刻”有兩個，都跟遊戲有關——騰訊的主戰場。2017年3月，騰訊AI Lab開發的圍棋AI“絕藝”在日本第十屆UEC杯電腦圍棋大會上一舉殺出重圍，奪下冠軍獎盃。▲2017年“絕藝”團隊在日本奪冠，最右為騰訊副總裁姚星，圖源：騰訊2019年8月，在吉隆坡王者榮耀世界冠軍杯半決賽的特設環節中，騰訊AI Lab開發的遊戲AI“絕悟”戰勝職業選手賽區聯隊，升級至王者榮耀電競職業水平。然而，同樣在2019年，加入AI Lab僅2年的張潼突然離職，把擔子交到了隔壁Robotics X機器人實驗室主任張正友手上。一時間，所有人都懵了。要知道，張潼剛加入騰訊時的聲勢，不比今天的姚順雨小。▲2017年騰訊官宣張潼入職的新聞稿中，騰訊總裁劉熾平發言；圖源：騰訊張潼離開的原因眾說紛紜，有人猜“水土不服”、有人猜“山頭林立”——當時知乎上有一個回答這麼說：“說真的，今天Al Lab是個很難想像的存在，一方面體量如此之大，一群人拿著很高的title和package，但沒有KPI沒有OKR，不產生直接價值。”這話多少有些尖銳，卻也道出了為追求利潤的“公司”與為追求學術的“研究院”之間的天然壁壘。研究院這一架構源自矽谷，中國網際網路大廠早期爭相模仿，但落在中國往往“水土不服”——例如，騰訊最早對標的百度，其研究院在經歷過多輪的洗牌、重組後，今天已被收編為業務體系內的一個部門，不再獨立於營收之外。而張潼的離開，在時間上，又與一場騰訊內部的“大改革”息息相關。——騰訊930變革。2018年9月30日，騰訊宣佈了自2012年以來最大規模的架構調整，也是騰訊歷史上最大規模的組織調整之一。MIG（網際網路事業群）、OMG（網路媒體事業群）、SNG（社交網路事業群）全部打散，to C部分被收編進新設的PCG（平台與內容事業群）、to B部分收入CSIG（雲與智慧產業事業群）中。▲騰訊2018年“930變革”組織架構，華商韜略製圖這一重磅的架構調整背後，是騰訊面臨的巨大壓力。2018年3月，國內遊戲版號審批突然全面暫停，猛烈衝擊著騰訊的主營業務；同月，第一大股東南非Naspers首次減持騰訊，套現近800億港元後離場。騰訊的股價也從2018年1月底的470+港元高點，一路下跌至10月的250+港元，跌幅達到了驚人的47%，創下歷史最大回撤。在C端之外，騰訊缺少第二增長曲線，這是市場最擔憂的。騰訊的應對方案是兩手——1、“勒緊褲腰帶”；2、做ToB。在930變革中，騰訊新成立的CSIG全稱“雲與智慧產業事業群”，由有10多年業務經驗的“老騰訊”湯道生負責帶領，將原先散落在集團各處的ToB業務整合，並將騰訊雲作為AI技術產出的重要平台。第一財經報導稱，2018年左右，“騰訊AI Lab就拆分成了兩個部分，只有少部分人繼續留做AI基礎研究，其他大部分成員都要開始服務於公司的遊戲與廣告業務。”當然，受威脅的並不僅僅是騰訊。那幾年，市場急劇動盪，百度、阿里、騰訊個個都在焦慮“流量見頂”，字節跳動卻帶著強大的推薦演算法半路殺出，快速成為所有上一代巨頭的心腹大患。另一方面，當人工智慧泡沫越吹越大，但除了人臉識別之外幾乎在C端看不到賺錢的苗頭，巨頭也都齊齊轉身，號召“搞ToB”“AI+產業”“落地工廠”“降本增效”。2021年，姚星——騰訊副總裁、AI Lab牽頭人，同時也是有著17年資歷的“老騰訊”——離職。而自2019年後，騰訊AI Lab再未官宣任何學術明星入職。2022年底，ChatGPT突然殺了出來。全球科技界，炸了。大模型太強了，幾乎在一夜之間火遍了世界；在人類技術發展的歷史上，所有企業第一次以前所未有的速度達成了共識——要搞大模型。除了騰訊。騰訊是國內大廠中最晚推出自研大模型的公司。2022年11月底ChatGPT上線後，全球科技巨頭瘋狂湧入大模型賽道，百度、阿里、字節等巨頭要麼早有佈局，要麼緊急跟進。但騰訊直到2023年9月才發佈了首款大模型“混元”，C端產品“元寶”更是要到2024年5月才推出，比百度、字節晚了一整年。而2024年5月的時候，豆包下載量已經突破1億，擔得上一句“遙遙領先”。馬化騰每年都會在年底的員工大會上做總結與復盤，復盤2023年的騰訊AI時，馬化騰的口徑是騰訊的AI“不能算最領先，但是至少沒有太落後”；2024年時在強調“各個BG擁抱大模型的產品化落地，基於混元做更多AI探索”；但最近，馬化騰復盤2025年的騰訊AI時，話開始說得重了：“騰訊AI整個動作慢了”“基礎設施不足”“平台不能比別人差”。騰訊AI的“慢”，其實也有原因。這幾年，騰訊經歷了兩次歷時9個月的“遊戲版號暫停風波”，降本增效成為全公司的主旋律，AI大模型這種一眼望不到邊的“燒錢”研發，自然也就要能省也省著些。騰訊早期在大模型上的投入非常謹慎，沒有大規模招攬AI人才，沒有積極儲備算力，領導層在談起AI大模型時，對外始終強調“看重AI的落地應用”。不過，騰訊“慢”也有慢的底氣。——幾乎所有人都堅信，只要“微信+QQ”這對流量王炸出手，一切都會好起來的。這也是騰訊多年來摸索出的一套戰略經驗。作為一家應用能力極強的巨頭，大多數時候，騰訊根本不需要在市場早期入局，只需要等“百X大戰”打到終局，場景、技術、路線全都清晰後，再憑藉強大的資源與流量武器，一舉KO。2015年春節騰訊的“微信紅包”奇襲戰就是一個絕好的案例。然而，在十年後大模型領域，這套打法卻有些失靈。它遇上了字節跳動。上文提到，憑藉著技術先發+“字節系”龐大的流量體系，2024年，字節“豆包”下載量已經突破1億，DAU攀升到了2000萬。而到2024年底，騰訊“元寶”那怕手握“微信+QQ”作為流量靠山，DAU仍舊只有幾十萬。騰訊有些急了。所有改革的第一步，都是換人。還記得張正友嗎？2019年，張潼離職後，AI Lab主任一職一直由Robotics X機器人實驗室主任張正友兼任。騰訊第一代大模型研發班底“混元助手”，就由張正友組織搭建。2024年7月，張正友突然卸任AI Lab主任，回歸Robotics X實驗室——騰訊AI的另一位關鍵人物蔣傑，浮出水面。蔣傑，是一位有著12年業務經驗的“老騰訊”，曾任騰訊CDG、TEG副總裁，曾經靠搭建騰訊廣告平台而聲名鵲起，他接任AI Lab主任，並成為彼時騰訊大模型的“一號位”。2024年11月，曾經的AI Lab電腦視覺中心總監，同時也是騰訊傑出科學家、騰訊混元大模型技術負責人之一的劉威離職。2025年1月，“元寶”團隊從TEG技術事業群調整至湯道生領導的CSIG事業群。不僅如此，在AI大模型的演算法、模型、產品、增長等各個領域，騰訊都掀起了一場“搶人大戰”，高薪招募年輕博士、高薪挖角競爭對手……這場戰事的高潮是2025年8月，前OpenAI研究員姚順雨官宣加入騰訊。這位出生於1998年、國內大廠中最年輕的“大模型一號位”加入後，騰訊AI架構更是順勢進行了全面改革：2025年12月，騰訊大模型研發在原有架構上新設AI Infra部（AI基建）、AI Data部（AI資料）、資料計算平台部。其中，AI Infra部和原有的“大語言模型部”向姚順雨匯報；其餘向AI Lab主任蔣傑匯報；這條技術匯報線的上級是騰訊TEG事業群負責人盧山。但與此同時，姚順雨還單獨位列“CEO/總裁辦公室”首席AI科學家，直接向騰訊總裁劉熾平匯報。▲騰訊2025年12月大模型架構調整，華商韜略製圖姚順雨在加入騰訊前僅在OpenAI有1年的工作經驗，但他的年輕與號召力有目共睹，也讓人看到了騰訊“加碼AI”的決心。姚順雨加入後不僅加快了騰訊AI原有團隊招人、換血的步伐，同時在模型資料策略、模型訓練方向上提出了新的思路。也是在姚順雨的影響下，2026年2月，清華博士、新加坡Sea AI高級研究科學家龐天宇（1995年出生）宣佈加入騰訊，擔任混元大模型團隊首席研究科學家。馬化騰曾經有句名言，“有時候你什麼都沒做錯，錯就錯在你太老了”。當姚順雨、龐天宇們開始挑起大梁，騰訊AI自然也就年輕了。與之伴隨， 2025年12月底，原騰訊AI Lab副主任俞棟離職。至此，成立初期的“AI Lab三劍客”張潼、俞棟、劉威，以及最初的實驗室牽頭人姚星，已全部離開騰訊。“一代人終將老去，但總有人正年輕。” (華商韜略)

科技巨頭們不再滿足於簡單撒錢，而是通過差異化的AI戰略，在春節這個國民級流量舞台上展開一場關乎未來的入口爭奪戰。除夕未至，但網際網路的春節行銷戰役已經打響。與往年不同的是，今年站在舞台中央的不再是傳統的支付或電商應用，而是各類AI助手。字節跳動的豆包憑藉春晚獨家合作佔據制高點，騰訊元寶豪擲10億現金紅包試圖重現微信紅包的輝煌，百度文心則以5億紅包+北京衛視春晚組合拳迎戰，阿里千問則通過B站春晚+江蘇衛視春晚多點佈局。這場總額超過15億元的紅包大戰背後，是中國科技巨頭對AI超級入口的激烈卡位。01 四巨頭的春節AI佈局春節成為多家AI應用廠商的“行銷檔”。從1月下旬開始，各大廠商的AI推廣活動便已陸續上線。字節跳動率先搶佔春晚這一最高舞台，旗下火山引擎成為2026年央視春晚獨家AI雲合作夥伴，豆包作為核心AI互動載體深度嵌入晚會互動。騰訊在1月25日宣佈，將於2月1日在元寶App上線春節10億現金紅包活動，使用者每天可領現金紅包，並有機率抽中限量100張的萬元“小馬卡”。百度同樣在1月25日宣佈加入戰局，自1月26日至3月12日，使用者在百度App使用文心助手可瓜分5億元現金紅包，最高獎勵達1萬元。百度還以“首席AI合作夥伴”身份亮相北京衛視春晚。阿里巴巴則採取多平台滲透策略，千問不僅贊助B站跨年晚會和江蘇衛視春晚，還聯合淘寶閃購發放大額紅包拉新。阿里將淘寶、支付寶、高德等業務接入千問，讓使用者通過“一句話辦事”完成各種操作。02 差異化戰略路徑四巨頭雖目標一致——搶佔AI入口，但戰術路徑卻涇渭分明，構成對使用者注意力的立體合圍。騰訊採用最直接的“社交裂變”路線。馬化騰在內部員工大會上明確表示：“友商投放在電視台的一些巨額的行銷費用，我們直接轉成紅包，希望能夠重現11年前微信紅包春晚的時刻。”元寶的10億紅包活動設計充分利用騰訊的社交生態優勢，分享紅包支援轉發給微信、QQ好友和社群，通過社交關係鏈促進傳播。百度選擇“場景滲透”策略。百度推出了近百種春節主題AI玩法，覆蓋春節期間幾乎所有傳統場景。從AI春聯創作、AI寫真到AI測運勢，百度試圖讓AI助手滲透到使用者春節生活的每一個細節中。字節跳動走的是“技術底座”路線。通過火山引擎成為春晚獨家AI雲合作夥伴，字節跳動旨在向政企客戶和全行業展示其AI雲服務能力。阿里巴巴則聚焦“生態協同”，將阿里系生態“折疊”進一個千問。阿里將淘寶、支付寶、飛豬、高德等業務接入千問，實現“一句話點外賣、訂機票”的無縫體驗。03 新模型發佈倒計時在這場行銷大戰的背後，一場更深刻的技術競賽正在悄然進行。據透露，字節跳動擬於春節前後推出三款全新人工智慧模型，涵蓋大語言模型、圖像生成模型和視訊生成模型。具體而言，字節跳動正在籌備其新一代旗艦大語言模型豆包2.0、圖像生成模型籽夢5.0以及視訊生成模型籽舞2.0。阿里巴巴也計畫在同期推出新一代旗艦大模型通義千問3.5，該模型針對複雜推理任務進行了專項最佳化，具備強勁的數學運算與程式碼編寫能力。選擇在春節前後發佈新模型並非偶然。去年春節期間，深度求索借助長假期間民眾擁有大量線上時間的契機，迅速走紅全球。字節跳動與阿里巴巴都計畫抓住這一窗口期，爭奪中國消費級AI應用的頭部地位。04 AI入口爭奪的白熱化這場春節AI行銷戰的激烈程度，反映了行業對AI入口爭奪的緊迫感。中國網際網路絡資訊中心去年10月發佈的報告顯示，國內生成式AI使用者規模去年6月已達5.15億人，使用者規模半年翻番，普及率達36.5%。AI已完成初步普及，下一步是爭奪更高頻的使用場景和更中心化的入口地位。QuestMobile發佈的《2025下半年AI應用互動革新與生態落地報告》顯示，全市場AI原生App周活躍使用者排名前五依次為豆包、DeepSeek、元寶、螞蟻阿福、阿里千問。隨著競爭趨於白熱化，春節成為各大廠商實現使用者規模跨越式增長的必爭場景。素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，“AI超級入口”的本質並非簡單的資訊中介，而是使用者獲取服務的中心化通道，通過整合多種功能和服務，成為使用者進入資源或生態系統的“中心通道”。掌握超級流量入口，才能讓AI真正成為使用者日常生活的“默認選擇”，從而掌握生態主導權。05 從流量爭奪到心智佔領與往年相比，2026年春節紅包行銷戰呈現出明顯的策略升級——從流量爭奪轉向心智佔領。博通諮詢首席分析師王蓬博指出，騰訊與支付寶均不再單純依賴補貼拉新，而是借助春節高參與度節點，分別以AI互動和文化IP為載體，建構使用者長期使用習慣與平台生態黏性。騰訊在紅包之外，大力推廣其AI社交新玩法“元寶派”。1月26日，元寶內測社交玩法，內測使用者可建立“派”並邀請微信、QQ好友加入。在“派”群中，使用者可以@元寶解答問題、發圖片叫元寶P圖。支付寶則延續集福這一已有11年歷史的傳統，今年推出19套主題福卡，涵蓋王者榮耀、原神等熱門遊戲IP，小馬寶莉等卡通潮玩，以及多部影視IP，兼顧不同圈層使用者喜好。聯儲證券研究院副院長沈夏宜指出，今年的紅包玩法更強調實用性和生活場景繫結。圍繞春運場景的車票立減、免單等活動，本質上是把行銷嵌入到居民春節期間的真實剛需中，而不是創造一個獨立的行銷場景。06 留存能力決定成敗春節行銷只是開始，真正的考驗在於節後的使用者留存。艾媒諮詢CEO張毅認為，騰訊10億元屬於“追趕型投入”，而百度5億元更偏向“防禦型投資”，其合理性取決於企業所處的競爭階段和資金儲備。評估這輪紅包成效，不能只看短期DAU增長，還需觀察中期留存、使用者口碑以及長期生態壁壘的建構能力。蘇筱芮指出，紅包活動具備向金融場景延伸的天然通道，但平台必須清晰劃定邊界，不能利用使用者“搶紅包”的急切心理，在使用者不充分知情的情況下繫結或銷售金融產品。春節紅包更像是AI應用進入大眾視野的一次集體亮相，而非決定勝負的關鍵一戰。一位AI行業投資人直言，對這些網際網路巨頭而言，10億元、5億元等級的紅包投入，本身並不是核心問題。“這些錢不考慮回報都行，這是一場誰都不能落下的競爭”。這場始於春晚、耗資15億的行銷盛宴，真正的賽點不在除夕夜，而在春節後的第一個工作日。當紅包的喧囂褪去，生活回歸常態，那個AI應用還能被使用者主動打開，用來處理工作郵件、規劃出行路線、幫助孩子輔導功課，那個應用才真正贏得了這場戰役。科技行業正從移動網際網路時代向智能時代躍遷，2026年春節的AI行銷大戰用最喧囂的方式，完成了對全民最後一次大規模的AI啟蒙。 (吐故納新溫故知新)

01這兩天，巴菲特的波克夏公司公佈了三季度的持倉報告，讓很多人吃驚的地方在於，巴菲特這個非常保守，極少買入科技股的價值投資者，竟然大手筆第一次買入了43億美元Google的股票。就在巴菲特買入Google的消息發佈後沒多久，Google就發佈了新一代AI大模型Gemini-3，同步更新了app。有消息說巴菲特是在嘗試了Gemini-3之後，才下定決心買入Google，但不管消息真假，巴菲特已經肯定了AI這個投資賽道。同樣在國內，阿里秘密啟動千問App的研發推廣，騰訊在13號的三季報業績會上，機構投資人也在不斷詢問騰訊的AI戰略調整。可見AI的重要性又一次被提高，它已經是我們經營和投資避不開的重點。作為有著30多年投資經驗的專業投資者，我3次飛赴奧馬哈參加巴菲特股東會，也在騰訊股東會上向小馬哥當面請教騰訊的AI戰略。今天結合我的實戰經驗和調研，從巨頭佈局中，思考AI的下一步發展方向。02在騰訊三季度的業績會上，有機構投資者提問，騰訊在AI資本開支下降了32%，騰訊的AI戰略是不是發生了什麼重大調整？騰訊總裁劉熾平回應得很明確，三季度資本開支從191億降至130億，核心是外部供應鏈限制，也就是GPU的限制，而不是AI戰略收縮。這段話什麼意思呢？很多投資者把“資本開支”和“AI投入”畫等號，其實這是兩個完全不同的核算範疇，看懂區別才能不被短期資料誤導。騰訊在AI上的資本開支，主要花在伺服器、AI晶片採購、資料中心建設這些重資產上，本質是算力基礎設施的硬體投入。而AI的研發支出，就是花在混元大模型迭代、AI應用、雲AI服務這些技術研發上，跟和資本開支要分開核算。像我走訪多家華為供應鏈企業就知道，晶片供應是2B行業的共性難題，騰訊目前受限於晶片供應，出現了“一快一慢”的分化。慢的是資本開支減緩，外部晶片不夠，再建資料中心也沒用，就像微軟一樣有一半晶片放在倉庫裡鋪塵，不如暫時放緩，等供應緩解再補建。快的是研發支出：三季度AI研發投入創新高，元寶植入公眾號視訊號、廣告eCPM增長、遊戲反外掛見效，這都是AI賦能核心業務的直接成果。像我們刷到的每條公眾號、視訊號下面，都可以直接在評論區@元寶，讓它幫忙總結和點評。可以說，騰訊正在把AI能力悄然融入內容消費、協作辦公、生活服務這些我們日常接觸的各類場景中，逐步建構起從資訊檢索到問題解決的完整服務閉環。同時，阿里也在積極佈局C端，上線了“千問”這個阿里最強AI大模型的移動app，跟騰訊的佈局不謀而合。03兩大巨頭在AI上的佈局和調整，也在側面反映了AI戰略的下一步核心方向。我參考政策檔案2015年《網際網路+ 行動指導意見》兩個階段和2025年《人工智慧 + 行動意見》的三階段進行了詳細的對比，大家可以看一下文稿裡的圖。當前AI戰略正處於2024-2027年第一階段的中期，核心任務是“攻堅”，不是盲目燒錢搞技術，而是重點做好三件事，大家可以看一下跟我們企業有沒有相似的地方。1、從技術到場景的匹配：讓AI從實驗室走進企業、工廠、醫院、課堂，解決實際問題。2、建構自主可控生態：突破晶片、演算法框架的卡脖子環節。3、培育AI原生業態：不止是用AI改造舊業務，而是建立全新業務，加速AI的普及和應用。這就能理解為什麼騰訊元寶對標ChatGPT開始植入微信生態，阿里要把“通義”更名為“千問”，抽調上百名工程師秘密研發同名App，這都是要從“技術模型”轉向“全民級C端產品”，跟培育全民級AI產品的產業政策同頻共振，搶佔C端入口，形成類似於電商的阿里/京東/字節/拼多多的多強格局。那麼，通過巨頭的動作和政策方向來說，當前AI行業處於牛市的中段，作為專業投資人，我的投資不能盲目跟風，而是要緊扣我經常提到的三個核心關鍵詞。1、周期：AI的牛市周期正類似於十年前的“網際網路+”，現在的調整是上車機會。2、階段：處於牛市中期和AI價值落地的攻堅期，投資要優先考慮“技術落地+場景明確”的標的，避開純概念公司，在財報中要看到AI產生的收入，只有能落地、能賺錢的AI，才是真正有價值的AI。3、分類：作為吃過2B行業虧的投資者，我對晶片、半導體這類賽道一直很敬畏，很多核心資訊如果不通過人脈深入產業調研根本拿不到，比如華為手機晶片的代工方，至今都沒有對外說明，不走訪供應鏈誰也不知道。所以，我只投2C為主或者是2C+2B協同的公司，對純2B的晶片/半導體保持敬畏。目前，我日常工作已經離不開AI ，我每天都會用元寶、千問、豆包解決各種問題，既然這波C端的AI大戰已經悄悄打響。那麼，你目前用得最多的AI是那款？你覺得騰訊的“元寶+微信生態”和阿里的“千問App”，誰能拿下C端的大市場？ (單仁行)

▎長期記憶能力，已是決勝下一代 AI 競爭力的分水嶺。近日，EverMind 團隊宣佈正式發佈其旗艦產品 EverMemOS，這是一款面向人工智慧智能體的世界級長期記憶作業系統，它旨在成為未來智能體的資料基礎設施，為AI賦予持久、連貫、可進化的“靈魂”。在 LoCoMo 和 LongMemEval-S 等最主流的長期記憶評測集上，EverMemOS 表現已顯著超越此前工作，成為新的SOTA。記憶能力： 決勝下一代 AI 的分水嶺受限於 LLMs 固定的上下文窗口，AI 在長時程任務中會頻繁“失憶”。這不僅導致記憶斷裂、事實矛盾，更讓深度個性化和知識一致性成為空談。AI 無法利用歷史互動資料來理解使用者，也無法保留上下文的中間資料，這使其應用價值大打折扣。這不只是一個技術缺陷，更是 AI 走向高級智能的演化桎梏。一個沒有記憶的主體，無法形成長期行為的一致性與主動性，更不可能實現真正的自我迭代。個性化、一致性、主動性——這一切演化的前提，都依賴於一個強大的記憶系統。行業巨頭已經用行動做出了證明。無論是 Claude 還是 ChatGPT，都已將長期記憶作為戰略級功能推出。這標誌著一個清晰的行業風向：記憶，正成為未來 AI 應用的核心競爭力與分水嶺；它也是 AI 從‘工具’走向‘智能體’、從被動響應走向主動演化的關鍵所在。行業並非沒有嘗試。RAG 等傳統方法提供了初步的補償方案，一些新興的記憶系統也開始湧現。然而，這些努力大多是“碎片化”的。市場始終缺乏一個真正可用的、能夠覆蓋全場景的記憶系統——既要滿足一對一陪伴場景，又能夠支援複雜的企業多人協作場景。更重要的是，這個系統必須在精度、速度、易用性和應用適配性上達到高度統一。現實是，這樣的解決方案仍然缺位。因此，為大模型裝上一個高性能、可插拔、易最佳化的“記憶外掛”，依然是困擾眾多應用、亟待滿足的核心剛需。靈感源自人類大腦的記憶機制EverMind 團隊來源於盛大集團（Shanda Group），這一曾引領中國數字創新浪潮的科技和投資集團。他們的靈感來自人類大腦的記憶機制：從感官訊號編碼、海馬體索引到皮層長期儲存，前額葉與海馬體協同完成記憶的形成與提取。這種「類腦」理念，成為 EverMemOS 設計的核心，讓 AI 能夠像人類一樣思考、記憶與成長。這一願景也與盛大創始人陳天橋在腦科學與 AI 融合研究中的長期投入一脈相承，體現出讓人工智慧和人類智能相遇的重要意義。9月份，陳天橋旗下團隊打造的MiroMind就成為全球頂尖預測大模型，性能領先行業基準，該模型採用記憶驅動機制，專為預測與決策設計。更早之前，MiroMind團隊還公佈了一個高性能、完全開源、開放協作的深度研究項目MiroMind Open Deep Research（Miro ODR），成為開源最強DeepResearch模型之一。今年10月27-28日，他在天橋腦科學研究院在美國舊金山舉辦的首屆天橋腦科學研究院AI驅動科學研討會（Symposium for AI Accelerated Science，AIAS 2025）上系統闡述了包括“長期記憶”在內的發現式智能五種核心能力。他指出，當今的 AI 建立在 “空間結構”範式 之上——這種範式是「瞬時的」「靜態的」，本質上通過規模化參數去擬合世界的“快照”；而人類大腦的 “時間結構”範式 是「連續的」「動態的」，其目的在於管理與預測時間流中的資訊。在這其中，“長期記憶”正是連接時間與智能的關鍵環節。EverMemOS 正是在這一理念的啟發下誕生的 —— 讓 AI 擁有時間的連續性，使其能夠在時間流中記憶、適應與進化。正是在這樣的背景下，EverMind 團隊推出了 EverMemOS，一個在場景覆蓋和技術性能上均實現關鍵突破的記憶系統。在場景覆蓋上： 它是行業首個真正能同時支援 1 對 1 對話與複雜多人協作兩大場景的記憶系統，並已率先被創新的 AI Native 產品 Tanka 採用。在技術性能上： 基於創新的生物‘印跡’（Engram）啟髮式記憶提取與應用技術，EverMemOS 在最主流的長期記憶評測集 LoCoMo 和 LongMemEval-S 上，分別取得了 92.3% 和 82% 的高分，均顯著超越了SOTA（State-of-the-Art）水平，樹立了新的行業標竿。EverMemOS 四層架構設計EverMemOS 受「人腦記憶機制」啟發，創新設計了四層結構，並與大腦關鍵功能區形成類比：代理層（Agentic Layer）—— 負責任務理解、分解與生成，類比「前額葉皮層」在注意力、計畫與執行控制中的作用。記憶層（Memory Layer）—— 管理長期記憶的提取和結構化儲存，對應「大腦皮層網路」的長期鞏固儲存功能。索引層（Index Layer）—— 通過Embedding、鍵值對與知識圖譜實現記憶關聯和高效記憶檢索，類似「海馬體」完成記憶的關聯與快速索引功能。介面層（API/MCP Interface）—— 與企業級應用無縫整合，作為AI的“感官介面”與外界互動。EverMemOS 三大系統特點特點一：從“記憶資料庫”到“記憶處理器” EverMemOS 的首要創新在於，它不僅僅是一個記憶的“資料庫”，更是一個記憶的“應用處理器”。它解決了現有方法“只管找，不管用”的核心痛點，通過其獨特的推理與融合機制，讓記憶能夠即時、主動地影響模型的思考和回應，確保 AI 的每一句話都基於對使用者的長期理解，從而提供真正連貫、個性化的互動體驗。特點二：創新設計“分層記憶提取”與動態組織 EverMemOS 的核心在於其創新的“分層記憶提取”思想。它不再將記憶視為混亂的文字塊，而是將連續的語義塊提取為情景記憶單元，再動態地組織成結構化記憶。這種層次化的記憶組織方式，將相關記憶聯絡起來，解決了純文字相似度檢索難以捕捉隱性上下文的難題，為後續的記憶應用提供了堅實的基礎。特點三：實現業界首個可拓展的模組化記憶框架 在實際應用中，不同場景下的記憶需求差距較大。因此，EverMemOS 創新性地設計了基於使用場景的可拓展記憶框架。它能夠靈活支援多種記憶類型，無論是需要高精度、結構化資訊的工作場景，還是需要共情、理解隱性情感的陪伴場景，EverMemOS 都能智能地提供最優的記憶組織和應用策略，解決了傳統記憶形式單一、無法適應多變需求的難題。目前，EverMind已在github上開放EverMemOS開源版本，供開發者與 AI 團隊部署與試用。Github訪問地址為：https://github.com/EverMind-AI/EverMemOS/。預計在今年晚些時候，團隊將發佈雲服務版本，為企業使用者提供更完善的技術支援、資料持久化與可擴展體驗，有興趣的開發者或企業可以在官網（http://everm.com）留下信箱，將有機會第一時間體驗服務。 (鈦媒體)

蘋果股價周二再創新高，股價一度上漲至269.98美元，盤中市值首次突破4兆美元，成為繼輝達與微軟之後，第三家跨入“四兆俱樂部”的全球科技巨頭。自9月9日推出最新一代iPhone系列以來，蘋果股價累計上漲約13%，年內首次由跌轉升。新機的強勁需求提振了市場信心，也緩解了投資者對其在人工智慧競爭中步伐偏慢的擔憂。分析人士認為，這一勢頭或標誌著蘋果在新產品周期中重新奪回增長主動權。iPhone周期回暖，提振業績與估值新一代iPhone的銷售表現成為蘋果股價反彈的核心驅動力。研究機構Counterpoint資料顯示，iPhone17系列在美國與歐洲市場的早期銷量較上一代增長約14%。分析認為，iPhone Air的輕薄設計與續航提升，幫助其在高端智慧型手機市場上穩住優勢。Northlight資產管理公司首席投資官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示，iPhone仍是公司最重要的利潤引擎，“賣出越多的手機，就能讓更多使用者進入其生態系統。”他認為，蘋果通過硬體銷售擴大長期使用者黏性，正是其估值穩固的關鍵所在。券商Evercore ISI預計，強勁的iPhone需求將推動蘋果截至9月季度業績超出市場預期，並對12月當季發佈樂觀展望。今年第二季度，蘋果錄得多年來最強勁的季度表現，主要產品線均實現兩位數增長，營收與盈利均超出分析師預期。公司將在當地時間10月30日盤後公佈最新財報。研究機構普遍認為，本輪產品周期的復甦不僅改善了短期盈利前景，也有助於恢復投資者對蘋果增長潛力的信心。隨著硬體銷售帶動服務業務擴張，其生態體系的商業化能力預計將進一步增強。AI佈局漸次展開，投資者分歧加大分析人士認為，蘋果正通過新產品功能和隱私計算策略逐步修復市場信任，新款iPhone整合的生成式AI功能與更高算力晶片，將為後續軟體生態和裝置間協同奠定基礎。與競爭對手主攻雲端AI不同，蘋果更強調本地化計算與隱私保護，力圖在使用者體驗與資料安全之間取得平衡。多家機構解讀稱，這一“隱性AI戰略”雖進展緩慢，但長期或有助於穩固其封閉式生態體系。與此同時，蘋果仍面臨供應鏈與成本挑戰。市場早前擔憂，美國對亞洲主要製造基地徵收的新關稅或推高生產成本、壓縮利潤空間。多家研究機構認為，蘋果選擇自行承擔部分成本以維持售價穩定，短期內雖影響毛利率，但有助於鞏固高端市場份額與品牌溢價。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)彙編的資料，蘋果市盈率為未來12個月預期收益的33.2倍，明顯高於納斯達克100指數的27.4倍。部分投資者擔心估值偏高，但機構普遍認為，公司穩健的現金流和產品周期復甦足以支撐這一水平。與蘋果同日，微軟市值也重新升至4兆美元上方，受益於OpenAI完成期待已久的組織重組。分析人士認為，這一進展提振了整個科技類股的情緒，也為蘋果的上漲創造了外部共振。 (第一財經)

6月10日凌晨，蘋果2025年度全球開發者大會（WWDC2025）正式開啟，推出iOS 26、macOS 16、watchOS 13等作業系統及服務的重大更新，其中全新設計語言“液態玻璃”（Liquid Glass）成為視覺焦點，引發業界關注。然而，關於這場發佈會，多位分析師也表現了“失望”。設計革新：“Liquid Glass”重塑視覺體驗蘋果此次大會的重頭戲之一，莫過於全新設計語言——“Liquid Glass（液態玻璃）”的發佈。這一設計靈感源自Vision Pro的空間互動介面，採用半透明材質，結合折射與反射特性，為蘋果裝置帶來了前所未有的視覺震撼。“Liquid Glass”不僅讓圖示、控制項等元素隨裝置傾斜呈現出迷人的光澤變化，更通過鎖屏時鐘數字的動態伸縮、3D壁紙與音樂專輯封面的空間化呈現，營造出一種沉浸式的互動體驗。尤為引人注目的是，“Liquid Glass”設計語言支援全透明模式，系統介面可完全透明化，所有圖示懸浮於內容之上，這一創新設計極大地強化了內容聚焦，使使用者在瀏覽資訊時能夠更加專注於核心內容，減少干擾。此外，圓角適配特性讓控制項形態全面適配圓角螢幕，無論是iPhone、iPad還是Mac，使用者都能感受到更加柔和的視覺過渡與更自然的操作反饋。蘋果表示，“Liquid Glass”設計語言將同步應用於iOS 26、macOS Tahoe 26、watchOS 26等全平台系統，形成統一跨平台視覺風格，進一步強化蘋果生態的連貫性與一致性。這一舉措不僅提升了使用者體驗，也為開發者提供了更加統一的設計規範，有助於推動蘋果生態系統的整體繁榮。全平台作業系統更名“26版”，“半成品”引爭議在作業系統層面，蘋果做出了一個大膽而富有前瞻性的決定——將iOS、iPadOS、macOS、watchOS、tvOS及visionOS的版本號統一調整為“26版”，以年份標識系統迭代周期。這一變化不僅簡化了使用者認知，更重要的是，它強化了蘋果跨平台生態的一致性，使得不同裝置間的資料同步、應用相容變得更加無縫。以iOS 26為例，該系統不僅繼承了“Liquid Glass”設計語言的精髓，還在電池管理、隱私保護等方面進行了重大升級。新增的電池使用分析工具讓使用者能夠直觀查看個人使用習慣對電池壽命的影響，並獲取各應用程式的即時耗電資料，從而更加精準地管理裝置續航。同時，iOS 26還推出了智能電池最佳化建議功能，根據使用者習慣自動生成省電方案，如後台應用刷新限制或螢幕亮度調節建議，進一步提升了裝置的使用效率。不過，也有市場消息稱，此次蘋果發佈的iOS 26是“半成品”，有兩項與日曆和健康有關的重要功能沒有發佈。彭博社記者馬克·古爾曼爆料稱，蘋果原計畫在iOS 26中推出的兩項AI功能因開發複雜度超預期，將推遲至2026年隨iOS 27上線。其中，日曆應用將整合Apple Intelligence，實現自動會議排期、學習使用者日程偏好及多人協同調度，大幅最佳化時間管理效率；健康應用則新增“AI健康教練”，可基於使用者健康資料提供個性化飲食、運動建議及即時動作指導，並預警潛在健康風險。跳票原因在於AI技術與蘋果生態的深度整合難度，如時區相容性、資料隱私保護及演算法精準性等挑戰。受此影響，iOS 26僅保留日曆與健康應用的基礎更新，完整AI功能需待iPhone 16系列或更新機型升級至iOS 27後方可體驗。AI佈局蓄勢待發，Siri遺憾缺席儘管分析師對蘋果在WWDC2025上的AI表現表示了一定程度的失望，認為其缺乏足以與Google、OpenAI等競爭對手形成差異化的“殺手級”功能，但蘋果在AI領域的佈局依然值得關注。蘋果首次將Foundation Models框架納入開發工具套件，這一舉措為開發者提供了強大的AI能力支援，允許他們通過三行程式碼呼叫裝置端AI能力，建構隱私友好、離線可用的應用。Xcode 26整合的大語言模型（如ChatGPT）更是為開發者帶來了前所未有的便利，全面支援程式碼生成、偵錯與設計輔助，極大地提高了開發效率。然而，備受期待的AI版Siri卻未能在此次大會上亮相，蘋果發言人表示，Siri的升級需要更多時間打磨，以達到高品質標準，並承諾將在明年分享更多進展。車鑰匙功能再升級，智能出行新體驗在智能出行領域，蘋果車鑰匙功能再次擴容，新增紅旗、小鵬等13個汽車品牌，支援品牌總數超過20個。使用者可通過iPhone或Apple Watch實現車輛解鎖、上鎖及啟動等操作，替代傳統物理鑰匙。這一功能的擴展不僅提升了使用者的出行便利性，也進一步推動了移動裝置與智能汽車的生態融合。蘋果車鑰匙功能依託NFC（近場通訊）或UWB（超寬頻）技術，實現了車輛的無鑰匙進入和引擎啟動。使用者只需將iPhone或Apple Watch靠近車輛，即可完成解鎖、上鎖等操作，同時支援權限共享，主使用者可設定其他使用者的駕駛限制。這一創新不僅提升了使用者體驗，也為智能汽車的發展提供了新的思路。電池管理升級，續航體驗再提升值得注意的是，在電池管理方面，iOS 26系統進行了重大更新。新增的可視化圖表與詳細報告讓使用者能夠直觀查看個人使用習慣對電池壽命的影響，並獲取各應用程式的即時耗電資料。使用者可按時間段篩選應用耗電排名，識別高耗電程序並調整使用策略。此外，系統還推出了智能電池最佳化建議功能，根據使用者習慣自動生成省電方案，如後台應用刷新限制或螢幕亮度調節建議。這一升級不僅解決了使用者長期以來因無法精準定位耗電元兇而困擾的問題，還通過資料透明化與工具智能化，顯著提升了裝置續航體驗，適應了經常外出或需要長時間使用裝置的使用者要求。 (環球Tech)

最近，沙烏地阿拉伯一家剛剛成立的公司成了媒體焦點。2025年5月14日，在美國總統唐納德·川普對沙烏地阿拉伯進行國事訪問的前夕，沙烏地阿拉伯宣佈成立首家國有人工智慧公司Humain，由沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼親自擔任董事會主席，前樂天集團及Aramco Digital高管塔雷克·阿明（Tareq Amin）出任首席執行官。這家由沙烏地阿拉伯主權財富基金（PIF）全資控股的企業，標誌著沙烏地阿拉伯在“2030願景”框架下推動經濟多元化的關鍵一步，也為全球AI產業格局注入了新變數。國家戰略的頂層設計：從石油到算力的能源革命沙烏地阿拉伯的AI佈局並非豪橫故事那麼簡單。作為全球最大石油出口國，沙烏地阿拉伯長期面臨經濟結構單一的風險。2016年啟動的“2030願景”明確提出，要將沙烏地阿拉伯轉型為“全球投資強國”和“阿拉伯與伊斯蘭世界的心臟”，而人工智慧被視為實現這一目標的核心引擎。Humain的成立正是這一戰略的具象化。根據規劃，公司將在AI全價值鏈開展營運，涵蓋自主技術研發、行業應用推廣、資料中心最佳化三大核心領域。Humain首個標誌性項目——AI工廠——計畫在五年內部署500兆瓦算力，相當於50萬個家庭的年用電量，首期將配備1.8萬顆輝達GB300 Grace Blackwell晶片，成為全球最大的主權AI訓練基地之一。這一佈局背後是沙烏地阿拉伯獨特的能源優勢。憑藉全球最低的可再生能源成本（約0.015美元/千瓦時），沙烏地阿拉伯正將傳統能源稟賦轉化為AI時代的“算力優勢”。輝達CEO黃仁勳直言：“沙烏地阿拉伯找到了用能源‘煉’AI的路徑。”全球資源整合：建構從晶片到雲的閉環生態Humain的野心遠超區域市場，其目標是打造一個完全依賴美國技術的全球AI基礎設施閉環。截至目前，公司已與多家國際科技巨頭達成超百億美元合作：晶片領域輝達供應1.8萬顆GB300晶片，AMD投資100億美元建設跨大西洋AI走廊，Groq獲得15億美元支援擴展晶片產能；雲服務AWS投資53億美元建設本地資料中心，Salesforce注資5億美元支援AI應用開發；網路基建Cisco加入合作，提供可擴展的AI就緒型基礎設施及50萬人才培訓計畫。這種“美國技術+沙烏地阿拉伯資金”的模式，本質上是將中東的能源資本與矽谷的技術創新深度繫結。例如，Humain與輝達合作的AI工廠不僅部署晶片，還引入Omniverse平台，為製造業、物流業提供數字孿生解決方案，推動沙烏地阿拉伯邁向工業4.0。本土化突圍：阿拉伯語大模型與人才戰略在全球化佈局的同時，Humain高度重視本土化創新。公司正在研發全球領先的阿拉伯語多模態大語言模型ALLaM，預計2026年推出千億參數版本，覆蓋伊斯蘭文化典籍和石油工業知識庫，打破英語模型的壟斷。這一模型不僅服務於區域語言需求，更被視為提升沙烏地阿拉伯文化軟實力的關鍵抓手。人才培養同樣是核心議題。Humain聯合AWS、輝達等企業，計畫在五年內為10萬名沙烏地阿拉伯公民提供AI培訓，包括生成式AI認證課程，並特別強調女性參與——目前沙烏地阿拉伯科技領域女性從業者佔比已達36%。此外，公司從Aramco Digital、SDAIA等國有項目抽調技術骨幹，並與KAUST大學合作成立AI研究院，建構“產學研”一體化體系。挑戰與爭議：技術依賴、倫理風險與地緣博弈儘管Humain的戰略藍圖雄心勃勃，但其發展仍面臨多重挑戰：技術依賴困境沙烏地阿拉伯AI基礎設施高度依賴美國晶片和雲服務，一旦遭遇出口限制或地緣政治衝突，可能面臨供應鏈中斷風險。例如，美國曾要求輝達限制向中東出口先進晶片，間接影響中沙合作項目。倫理與監管空白沙烏地阿拉伯尚未出台系統性的AI倫理框架，資料隱私保護機制也處於完善階段。如何平衡技術創新與社會風險，將是Humain必須解決的問題。區域競爭壓力鄰國阿聯已推出1000億美元國家AI基金，並投資OpenAI等機構。沙烏地阿拉伯需在技術突破和應用場景上形成差異化優勢，避免陷入同質化競爭。全球影響：重構AI產業權力版圖Humain的成立標誌著AI競爭進入“主權國家主導”的新階段。沙烏地阿拉伯通過將AI基礎設施上升為國家戰略，試圖在全球產業鏈中從“資源提供者”轉型為“規則制定者”。這種模式可能被其他能源富集國家效仿，重塑全球AI產業的權力版圖。對中國而言，沙烏地阿拉伯的AI佈局既是機遇也是挑戰。儘管中沙在AI領域已有合作，但美國的技術封鎖可能限制合作深度。如何在“技術自主”與“國際合作”間找到平衡，將是中國企業需要面對的課題。 (元透社)

Palantir的市值首次突破了2000億美元大關，成為全球最有價值的SaaS公司之一。這一成就不僅令人矚目，也引發了廣泛的討論。Palantir的股價在周二的爆炸性增長後，已經超越了Adobe、Shopify和ServiceNow等更成熟的純軟體公司，市值達到了2365億美元。 Palantir能否超越salesforce，成為全球最有價值的軟體公司？ Palantir與Salesforce的對比 儘管Palantir的市值已經非常接近Salesforce，但兩家公司在業務規模上仍有顯著差異。Salesforce的市值雖然只比Palantir高出不到50%，但其收入卻是Palantir的10倍以上。這可能對Palantir的投資者來說是一個不祥的訊號。