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老黃涼了，智譜、DeepSeek當上了國產晶片的“首席測試官”

晶片圈有個不成文的常識：一款晶片能不能打，不看發佈會，看它最刁鑽的客戶是誰。 老黃在位的時候，國產晶片缺的從來不是政策，也不是熱情，是刁鑽的客戶。他親中國市場，特供卡一輪一輪出，H800、H20隨手就能買，最重的負載、最苛刻的要求，統統留給輝達；願意碰國產卡的，多是跑跑推理、做做邊角場景，不疼不癢。晶片廠拿到的反饋，永遠停在“能用”這一層。沒有難題，就沒有進化——溫室里長不出旗艦晶片。 轉折是模型公司親自下場，把自己變成了那張最難的考卷。 智譜的考卷：把國產卡當主力用。2022年開始適配，不是“相容了事”：GLM-5系列算力多數由國產卡承載，GLM-5.3-Flash全部跑在10萬卡等級的海光叢集上——10萬卡規模的調度、算子、容錯，每個環節都是往死裡練的考題。它還收購編譯棧公司中科加禾，把國產卡提效最核心的編譯層做成了自家能力；自研ZCube組網再提15%；RSI工程實踐兩周把端到端吞吐提升3.2倍，等於當著全行業的面演示：國產叢集的效率，是可以自己捲出來的。有機構測算，其硬體效率和單token成本已接近輝達方案——考卷答到這個份上，出題人和答題人一起升級了。
老黃涼了，智譜、DeepSeek當上了國產晶片的“首席測試官”
科技#輝達#智譜 AI#DeepSeek
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智譜2022年埋的種子，現在炸了：5兆參數模型已在國產卡上開訓

黃仁勳辭職這三天，全網都在盤點他的遺產：CUDA、NVLink、4兆美元市值。但對老黃在位的意義對於中國AI圈來說，其實就一句話——老黃在位一天，國模就大機率還能用上輝達的卡。 01. 他是擋在管制前面的那個人 這不是感覺，是利益結構。老黃是中國市場最強勢的辯護者：中國在他嘴裡是近500億美元的市場。為了這個市場，輝達累計被減記49億美元也沒停手——H800被禁就出H20，H20被限就做下一代特供；中國區單季營收從81億美元跌到29億，約700億美元訂單只履行了1%，他還是沒放棄遊說。有他坐在CEO的位置上，“國模訓練叢集裡塞滿輝達”就是大機率事件，管制的每一輪收緊，都會被他的商業利益往後拖一拖。 但國模廠心裡都明白：一家美國公司替中國客戶擋槍，擋得了一時，擋不了一世。管制只會更緊，特供只會更窄。運氣不是權利。
港股#智譜AI#國產替代#算力自主
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MiniMax，狂捲字節、OpenAI

AI生圖賽道，三家密集更新。 AI生圖賽道，最近打得火熱。 11月10日晚，MiniMax發佈並開放H3-Image模型權重，打出了“又快又便宜”的牌。官方稱，它10秒就能生成一張1600萬像素的高畫質圖片，價格只有同檔位主流工具的50%-70%。 在它之前，OpenAI和字節剛剛交完作業。
MiniMax，狂捲字節、OpenAI
科技#MiniMax#AI生圖#OpenAI
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員工和投資人都反對輝達辭退黃仁勳，他為什麼還走了？

員工和投資人都反對輝達辭退黃仁勳，他為什麼還走了？ 前天，一場震動全球科技圈的人事變動，在爭議聲中落定。輝達官宣黃仁勳辭去總裁、首席執行長以及董事會成員職務之後，公司內部、資本市場與海外輿論迅速掀起一股挽留浪潮。內部網路自發投票裡，參與的員工中 97% 希望他留下，大量投資人、行業媒體也指出，失去黃仁勳對輝達是難以估量的損失。民意與市場的傾向如此清晰，可從目前態勢來看，他重返執掌崗位的機率已經很低。 因為如果剝離表層的緋聞風波，這場人事震盪背後，不只是一次個人醜聞引發的離場，更是企業治理、產業路線與大國科技博弈層層疊加的結果。 首先，輝達這套體系，深深打上了黃仁勳的個人烙印，短時間內幾乎找不到合適的替代者。他不只是把握技術與產品方向的掌舵人，更是整個生態的粘合劑。從上游供應鏈，到遍佈全球的管道夥伴，他一直堅持給合作方留出合理利潤，長期經營起一套信任度極高的產業網路。
員工和投資人都反對輝達辭退黃仁勳，他為什麼還走了？
美股#輝達#黃仁勳#婚外情
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全球收盤，藏著更大的危險

——暴風雨來之前，往往天還是亮的。 全球市場周五收盤，非常具有欺騙性： 看起來像是一個尋常的交易日，指數跌幅不大。納斯達克指數跌0.91%，標普500指數跌0.40%，道瓊斯指數反而上漲（漲0.10%）。 但內部極其慘烈，費城半導體指數跌逾3%，AMD暴跌8.75%、閃迪暴跌5.59%，博通下跌4.8%。此外，輝達仍舊沒從暴跌中恢復，下跌2.01%，一周累計下跌近13%，創2025年4月以來最大單周跌幅。
國際#全球市場收盤#AI泡沫#金融風險
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起底黃樂的商業圖譜 更大的風暴可能來臨

在矽谷聚光燈無法觸及的陰影裡，一場關於算力、資本與地緣政治的無聲戰爭正在東南亞悄然爆發。這並非傳統意義上的商業競爭，而是一場涉及千億元等級資產流動、技術壁壘突破以及監管灰色地帶試探的複雜博弈。在這場風暴的中心，黃樂——這位曾被視為“黃仁勳情人”的商界女性，從遊戲資產交易的風雲人物，一躍成為全球AI產業鏈關鍵節點的核心操盤手。她的名字不再僅僅關聯於情感八卦或過往的娛樂產業版圖，而是成為了一張錯綜複雜的巨網中的關鍵樞紐。這張網交織著金融槓桿的精密計算、技術壟斷下的資源分配，以及在全球出口管制大棒揮舞下的生存策略。 故事的核心舞台，位於新加坡。這裡不僅是亞洲的金融中心，更是全球科技巨頭規避風險、重組供應鏈的戰略高地。Megaspeed，這家被貼上“輝達重要客戶”與“NVIDIA Cloud Partner”雙重標籤的企業，正是這場博弈的前線陣地。它不僅僅是一家提供雲端運算服務的公司，更是一個連接高端算力供給與龐大市場需求的超級介面。在人工智慧訓練需求呈指數級增長的今天，算力即是權力，而Megaspeed手中握有的，正是通往這種權力的鑰匙。 01. 光鮮外衣下的權力重構：從“關聯者”到“控制人” Megaspeed的業務邏輯清晰而激進：它致力於提供基於輝達GB200 NVL72及HGX H100等頂級GPU叢集的私有化、定製化算力服務。這些晶片是全球人工智慧訓練的硬通貨，其稀缺性使其成為了比黃金更為珍貴的戰略資源。通過Kubernetes容器管理平台、虛擬伺服器、雲端記憶體及高速公網連接等技術手段，Megaspeed將這些昂貴且難以獲取的硬體轉化為可租賃的計算能力。對於急需算力的初創企業、大型科技公司乃至政府機構而言，這裡不僅是技術的提供者，更是資源的分配者。在這個體系中，誰掌握了GPU的調度權，誰就擁有了定義AI發展速度的話語權。
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一文梳理：輝達GPU構成與產業鏈

輝達GPU構成與產業鏈 (先元資本)
一文梳理：輝達GPU構成與產業鏈
美股#輝達#GPU構成#AI產業鏈
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失去黃仁勳的遠見、影響力和號召力之後，華爾街料算力生態下一輪融資將更難、更貴……

①「AI央行」換了掌門：黃仁勳離場，財務出身的Colette Kress臨時接過輝達的支票簿；②華爾街擔心，失去黃仁勳的號召力後，輝達的錢袋子或將越收越緊，那些靠它擔保才借得到錢的AI企業，下一筆融資將來得更慢、也更貴…… 近年來，AI熱潮背後一直站著一位「最後貸款人」，他賣晶片，也開支票。如今，那個穿皮衣的人離開了「AI央行」輝達，支票簿臨時交到了一位曾被他稱作「車燈前的小鹿」的財務官手中…… 過去幾年，輝達一邊賣晶片，一邊向AI產業鏈各環節大舉投資。截至今年7月26日，其股權投資的帳面價值達990億美元，投資對象涵蓋AI實驗室、新興雲服務商、客戶和上游供應商。 其中對OpenAI的300億美元投資規模最大。此外，輝達還達成了約200億美元的Groq授權交易，並擬以129億美元收購AI開源平台Hugging Face。不少被投企業轉身又成了輝達晶片的買家，因此輝達也被稱為「AI央行」。
美股#輝達#黃仁勳#婚外情