#債券
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美債波動驟升拉響警報！美銀Hartnett警告去槓桿風險升溫，殖利率上行成市場主要威脅

美國銀行策略師Michael Hartnett警告稱，近期美國債券市場波動率急劇上升，正在加大金融市場出現更廣泛去槓桿的風險 智通財經APP獲悉，美國銀行策略師Michael Hartnett警告稱，近期美國債券市場波動率急劇上升，正在加大金融市場出現更廣泛去槓桿的風險。在美債遭遇猛烈拋售之際，衡量美國國債市場預期波動率的MOVE指數短短兩個交易日飆升約35%，顯示以美國國債為抵押品的金融體系正面臨更大的壓力。 Hartnett在週五發佈的報告中指出，如果債券市場高波動與金融股進一步下跌同時出現，可能成為觸發更大範圍風險資產拋售的信號。 具體而言，他將兩個關鍵水平列為觀察指標：如果全球金融股相關指數跌破125，同時MOVE指數繼續維持在125上方，市場可能面臨更明顯的「避險」衝擊。
商品期貨#美國銀行#美國國債#債券收益率
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華爾街直面「新常態」：美債平均殖利率跨入「5字頭時代」！

美國國債遭遇新一輪劇烈拋售，華爾街對此正逐步形成共識：這並非單純的短期回調，而是一場宣告低利率時代終結的根本性體制重構…… 週四，美債拋售潮進一步加劇，多個期限品種殖利率距離觸及2000年及2002年的歷史峰值僅差10至15個點子。週五，這種跡象得到了部分緩解。 彭博數據顯示，規模達32萬億美元的美國國債市場平均殖利率已升至5.05%，逼近2023年高位及2006至2007年的雙重峰值。全球主權債平均殖利率亦緊貼4%，創下2007年以來的最高水平。 海外主權債券市場同步承受猛烈衝擊。日本政府債券殖利率在結束為期三天的休市後，於週四跳升至1996年以來的最高水平。受中東衝突引發的能源供給受阻與高借貸規模影響，多個主要經濟體正陷入借貸成本飆升的連鎖反應。
商品期貨#美國#債券收益率#財政赤字
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美債拋售加劇：美財政部回購60億美元超長期債，30年期殖利率仍觸及2007年以來高位

美國9月PMI強於預期、國際原油重上100美元、聯儲局理事釋放升息信號均打擊債市。5年期國債標售「爆雷」令債市雪上加霜。5%這一10年期美債殖利率的心理關口開始失去「天花板」意義，市場開始討論6%。除了升息交易，財政與供給壓力也在抬升長債殖利率。 美國財政部表示，將於週四購買至多60億美元的較長期限政府債券。此舉符合財長斯科特·貝森特擴大後的回購計劃下的首次同類操作，目的是遏制近期借貸成本的上升。這一最高規模，是最初於 8 月初向投資者傳達的 20 億美元的三倍。原來的計劃在 8 月 19 日的一份意外公告中被放棄，當時財政部表示將把此類操作的規模「至少翻倍」。 作為週四回購目標的 20 至 30 年期國債，在公告後於週三延續了跌勢。30 年期殖利率觸及本月早些時候5.40%的峰值，為2007年以來的最高水平。 美東時間23日週三美股午盤時段，基準10年期美債殖利率一度升至5.13%上方，日內升約17個點子，有望創四個月最大日昇幅；2年期美債殖利率逼近4.95%、日內近19個點子；3年期殖利率一度升約20個點子至5.0122%，5年期殖利率自2007年來首次突破5%整數關口，盤中升接近20個點子。
美債拋售加劇：美財政部回購60億美元超長期債，30年期殖利率仍觸及2007年以來高位
宏觀#10年期收益率#美債#PMI
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高盛：五大科技巨頭2027年發債或達4200億美元

①高盛預計，五大科技巨頭2027年約35%的資本開支將依賴債務融資；②今年全球AI相關債務發行已達5780億美元，融資主體正加速向上下遊行業擴散；③AI債券在信用指數中的權重持續上升，供給增加已令相關投資級債券利差承壓。 財聯社9月18日訊（編輯 夏軍雄）高盛9月17日發佈報告，將五家科技巨頭2027年全球投資級債務發行規模估算從約4000億美元上調至4200億美元，較2026年全年預測增長約68%。 與此同時，2026年以來，全球人工智慧（AI）相關債務發行已達5780億美元，巨頭僅佔約四成。 高盛認為，這場持續數年的AI建設周期正在重塑全球信用市場。AI已經不僅是股票投資者討論的盈利增長故事，也開始成為債券投資者必須面對的融資供給和資產負債表問題。
高盛：五大科技巨頭2027年發債或達4200億美元
美股#高盛#亞馬遜#Alphabet
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美股收盤 | 費半指數漲3%助推納指、標普收漲；比特幣上返8.1萬美元，Strategy狂飆16%；全球主權債券平均收益率觸達5%，油跌金漲

周五$標普500指數 (.SPX.US)$收漲0.17%，納指收漲0.39%，晶片股領漲提振整體指數；道瓊斯工業平均指數微跌0.18%。半導體股多數收漲， ARM漲4.04%。$希捷科技 (STX.US)$漲6.93%，$西部數據 (WDC.US)$漲4.13%。$比特幣 (BTC.CC)$突破8萬美元，漲幅達5.9%。WTI原油下跌2.2%至每桶99.69美元，但全周仍維持在近100美元高位。 美股在高債券收益率與「三巫日」大規模期權到期的雙重壓力下表現分化，標普和納指艱難收漲、晶片股領漲提振整體指數，道指微跌0.2%。 截至收盤，標普500指數收漲12.74點，漲幅0.17%，報7650.50點，本周累跌0.08%。道瓊斯工業平均指數收跌95.40點，跌幅0.18%，報51682.64點，本周累跌1.69%。$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$收漲104.25點，漲幅0.39%，報26522.55點，本周累漲0.72%。費城半導體指數漲2.78%。 美股行業ETF多數收跌，公用事業ETF跌1.42%，生物科技指數ETF跌1.21%，網絡股指數ETF跌1.19%，全球科技股指數ETF漲0.79%，科技行業ETF漲0.82%，半導體ETF漲2.21%。
美股收盤 | 費半指數漲3%助推納指、標普收漲；比特幣上返8.1萬美元，Strategy狂飆16%；全球主權債券平均收益率觸達5%，油跌金漲
宏觀#全球市場#美股收盤#比特幣
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花旗，發債融資120億美元

彭博社消息，花旗集團(Citigroup)計畫發行該行歷來最大規模的120億美元的美元債券。 知情人士透露，周四(9月17日)的債券認購高峰約為400億美元，約為發行規模的3.3倍。其中期限最長的11年期債券定價已收緊至基準利率加0.93個百分點，低於先前討論的約1.25個百分點；期限最長的債券吸引了約180億美元的認購，是此次各期債券中認購額最高。 此次發債恰逢市場風險偏好普遍回升，聯儲會周三(9月16日)實施2023年以來首次升息，此舉有助於緩解投資者對通貨膨脹的擔憂。 根據華爾街大型銀行歷來單次美元債發行的規模排名，此次花旗發行的120億美元規模躋身華爾街大行歷史第4大，高盛於2026年1月發行的160億美元、美銀於2021年4月發行的150億美元、摩根大通於2021年4月發行的130億美元。 (瑞恩資本RyanbenCapital)
花旗，發債融資120億美元
美股#花旗集團#債券發行#融資
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華許，成功拯救美債了嗎？

如果債券市場會發放成績單，那麼聯準會主席凱文·華許在周三的利率決議後或許足以拿到高分——聯準會在該次會議上進行了自2023年以來的首次升息。 走到這一步並非一帆風順。在華許上任初期，債券投資者一度對他充滿疑慮。這種疑慮也通過推高抵押貸款利率及其他借貸成本，讓大量家庭和企業付出了代價。 債券投資者將通膨視為大敵，因為物價上漲會侵蝕他們從債券中獲得的固定利息收益。而且他們過去很難完全相信華許的話——懷疑這位由川普提名的聯準會主席是否真有魄力通過升息將通膨壓回2%的目標水平；最新的資料顯示美國通膨率仍高達3.4%。 但顯然，華許在周三通過鷹派升息消除了這些疑慮。法國巴黎銀行首席美國經濟學家James Egelhof讚揚道，華許在新聞發佈會上“充滿自信，甚至擲地有聲地強調，FOMC將實現2%的通膨目標”。
華許，成功拯救美債了嗎？
美股#升息#華許#債券
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AI借貸潮模糊風險邊界，亞洲與美國科技債券溢價趨同

人工智慧引發的債務狂潮正在重塑新興債券的風險等級。 智通財經APP獲悉，美國大型科技公司借貸規模如此之大，以至於債券投資者開始認為一些新興市場同行才是更安全的投資選擇。SK海力士公司2031年到期的債券收益率目前僅比亞馬遜公司高出9個點子，僅為去年同期水平的三分之一，而且避險這家韓國公司的信用風險比避險許多美國科技巨頭的信用風險成本更低。這種轉變不僅限於個別公司——新興市場企業債務指數的風險溢價正以前所未有的速度與美國同類基準趨於一致。 這再次表明，新興市場和發達市場風險之間的界限正變得日益模糊，尤其對於中國臺灣和韓國等較富裕的亞洲經濟體而言更是如此。但真正推動這種融合的，是人工智慧相關借貸的激增。美國科技公司已在全球範圍內借貸超過6000億美元用於資本支出，預計到2030年，融資規模將達到數兆美元，屆時借貸成本可能會繼續上升。 Zurich Insurance市場策略主管Puneet Sharma表示：「新興市場利差很可能進一步縮小。如果它們真的通過發達市場進行交易，我不會感到驚訝。」
AI借貸潮模糊風險邊界，亞洲與美國科技債券溢價趨同
科技#AI借貸#人工智慧#債務狂潮