#市場趨勢
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下周「大波動」？市場嚴陣以待

標普500指數成分股中約34%將在下周集中發佈業績，其中Mag7科技巨頭中有四家將相繼登場——微軟與Meta定於周三披露業績，蘋果與亞馬遜將於周四跟進。與此同時，聯準會將於周三公佈利率決議，目前市場對本次會議加息的機率定價約為30%。業績與政策信號的高度集中，令下周成為三季度行情走向的關鍵節點。 本周市場在動盪中收官，而真正的考驗尚未到來。 油價飆升近10%、科技股遭機構集中拋售、美債收益率創年內新高——三線壓力尚未消化，下周第二季度業績期最密集的一周將與聯準會利率決議高度重疊，構成今年迄今最具爆發力的市場催化劑組合。 標普500指數成分股中約34%將在下周集中發佈業績，其中Mag7科技巨頭中有四家將相繼登場——微軟與Meta定於7月29日（周三）披露業績，蘋果與亞馬遜將於7月30日（周四）跟進。
下周「大波動」？市場嚴陣以待
美股#美股市場#趨勢分析
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槓桿崩塌與泡沫擔憂引爆！全球AI硬科技「血雨腥風」，熊市來了嗎？

太慘烈！ 全球AI科技拋售潮愈演愈烈。 周五，韓國股市因休市獲得短暫喘息，亞太其他市場繼續崩潰。 早盤，日股率先大跌，臺股、港A股緊隨其後。
槓桿崩塌與泡沫擔憂引爆！全球AI硬科技「血雨腥風」，熊市來了嗎？
科技#AI科技股#全球市場#趨勢分析
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大摩：2026年中全球市場巨震底層邏輯

2026年6月以來的資本市場，相信很多人都感覺摸不透。 前大半年AI賽道一路狂飆、資產價格持續走高，結果近一周直接走出過山車式劇烈震盪，全球風險資產集體大起大落。很多人把這次調整簡單歸為聯準會政策微調，但實際上，水面之下藏著一堆被市場忽略的宏觀暗流。 01 本輪全球市場劇烈震盪，整體大背景到底是什麼？ 核心是極致K型分化+AI行情估值重構。
國際#摩根士丹利#全球市場#趨勢分析
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中國最賺錢的車企，找到了中國汽車的出路

中國汽車市場的轉折，已經不只發生在技術路線上。 過去二十多年，中國汽車消費經歷了一條很少見的陡峭曲線。從2000年前後汽車大規模進入家庭，到2017年形成階段性高點，再到2018年以後進入波動式慢增長，國內車市的總量邏輯已經變了。進入2026年，這種壓力更清楚地擺在台前。 乘聯分會資料顯示，今年1至4月，全國乘用車市場累計零售560.4萬輛，同比下降18.5%；4月單月零售138.4萬輛，同比下降21.5%。國內市場不再是所有車企都能順勢增長的水池。 另一邊，出口還在沖高。中國汽車工業協會資料顯示，2025年中國汽車出口709.8萬輛，同比增長21.1%；今年1至4月，汽車出口312.7萬輛，同比增長61.5%，其中新能源汽車出口138.4萬輛，同比增長1.2倍。
中國最賺錢的車企，找到了中國汽車的出路
汽車#中國車企#徐長明#中國汽車市場
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澤平宏觀—中國房地產市場的四大新趨勢

今年樓市“小陽春”，有四大新特點、新趨勢。 1、城市二八分化，核心城市核心區域觸底，遠郊區流動性差 城市二八分化，20%人口流入的一線及強二線的核心區率先觸底，如上海4月二手房成交套數同比23%，創近十年4月單月成交新高。而人口流出的三四線城市庫存高企，成交低迷。 核心區和遠郊區差距擴大，如北京海淀、上海靜安等核心類股次新房議價空間從去年約10%縮小至約5%，遠郊新房去化困難。
房產#澤平宏觀#中國房地產市場#趨勢分析
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澤平宏觀—房地產市場的四大新趨勢

今年樓市“小陽春”，有四大新特點、新趨勢。 1、城市二八分化，核心城市核心區域觸底，遠郊區流動性差 城市二八分化，20%人口流入的一線及強二線的核心區率先觸底，如上海4月二手房成交套數同比23%，創近十年4月單月成交新高。而人口流出的三四線城市庫存高企，成交低迷。 核心區和遠郊區差距擴大，如北京海淀、上海靜安等核心類股次新房議價空間從去年約10%縮小至約5%，遠郊新房去化困難。
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巴倫周刊—美股4月大反彈，頭號牛股狂飆114%，這只巨頭卻慘跌24%

4月，英特爾、Sandisk和希捷等AI概念股領漲標普500指數，而特許通訊、Nike等股票則墊底。4月美股強勢反彈，納斯達克綜合指數和標普500指數分別大漲15%和10%，均創下2020年以來最佳單月表現。科技股領漲4月行情，尤其是AI熱潮背後的晶片及硬體供應商表現突出。看看本月標普500指數中表現最好與最差的個股，更能印證這一趨勢。領漲股英特爾：4月大漲114%，成為4月標普500大盤成分股中的頭號大牛股。投資者押注CPU（中央處理器）的增長前景，該部件已成為下一波AI浪潮不可或缺的關鍵。英特爾先後與SpaceX、特斯拉簽署協議，並深化了與Google的戰略合作。上周公司強勁的財報驗證了市場預期，推動股價創下歷史新高。英特爾此前也被Barron's納入推薦選股名單。AMD：作為CPU市場中英特爾最直接的競爭對手，4月大漲74%。儘管英特爾當月表現更佳，但華爾街分析師對AMD的CPU業務更為樂觀。AMD股價自3月31日起連續13個交易日上漲，並在英特爾財報公佈後再漲14%。AMD將於下周二公佈業績。閃迪（SanDisk）：4月大漲73%，但這僅是其自去年2月從西部資料分拆以來表現第三好的月份。這家快閃記憶體供應商自分拆後股價累計上漲近3000%。Sandisk股票在4月被納入納斯達克100指數，使其進入了一系列指數基金和交易型開放式指數基金（ETF）的配置範圍。公司將於周四盤後發佈季度財報。希捷科技：作為資料儲存公司，4月大漲72%。AI既需要更多資料，也會產生更多資料，對希捷儲存解決方案的需求持續供不應求。公司周三發佈超預期季報並給出強勁季度業績指引後，股價僅在單日就大漲 20%。森特納（Centene）：是前五名中唯一的非科技股，4月上漲64%。這家醫療管理機構一季度每股收益達3.37美元，遠高於華爾街預期的2.23美元。公司與多個州政府簽約負責醫療補助計畫的營運管理，美國銀行證券（BofA Securities）認為，隨著風險保障池趨於穩定，該項業務未來數年將持續改善。落後股特許通訊（Charter Communications）：4月下跌24%，成為標普 500 當月跌幅最大成分股。該股在 4 月 24 日單日暴跌，此後持續遭拋售。下跌導火線是公司披露一季度網際網路使用者流失規模超出預期，市場開始擔憂固定無線寬頻、光纖寬頻業務帶來的激烈競爭衝擊。農機用品零售商Tractor Supply：4月下跌22%。這家銷售牲畜飼料、割草機等產品的公司上周公佈的第一季度盈利不及預期，並維持全年業績指引不變，股價隨之下滑。4月21日該股收跌12%，成為標普500指數當日表現最差的股票。醫療器械企業Insulet：因旗下Omnipod 5胰島素輸注系統召回範圍持續擴大，4月股價下跌18%。4月10日，Insulet擴大了其3月份關於Omnipod 5的安全警報。發現某些批次產品存在內部管路撕裂，可能導致患者胰島素輸注不足。監管機構周三正式將其列為一級召回，已有476起嚴重傷害可能與該缺陷相關。Nike：4月下跌16%。公司月初股價大幅下跌，此後這家運動服飾零售商預測到年底銷售額將出現低個位數百分比的下滑，股價繼續走低。管理層提到中國需求疲軟，並表示公司轉型舉措的進展慢於預期。埃帕姆系統（EPAM Systems）：同樣下跌16%，位列跌幅前五。這只軟體股因業內對AI顛覆的普遍擔憂而受到打擊，也是IT服務類股整體拋售潮的受害者。同行如HCL Technologies本月發佈了謹慎的業績指引，理由是宏觀經濟波動和可自由支配支出減少。 (Barrons巴倫)
巴倫周刊—美股4月大反彈，頭號牛股狂飆114%，這只巨頭卻慘跌24%
美股#美股市場#趨勢分析#AI概念股
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CPU嚴重缺貨！花錢都買不到！

4月20日消息，據報導，全球CPU市場正經歷嚴重短缺，Intel與AMD處理器的市場價格近期均上漲10%-15%，與記憶體漲價但還能買到不同，CPU目前面臨的是有錢也拿不到貨的困境！據悉，此輪短缺的核心矛盾並非價格問題，而是貨源根本無從獲取。超大規模雲服務商和雲端運算提供商已將可售CPU悉數供給AI企業，導致企業級與消費級處理器雙雙告急。與記憶體市場"價高但有貨"的局面不同，處理器已陷入"有價無市"的困境，對筆記型電腦廠商及工業PC市場構成直接威脅。市場已出現價格異動。AMD旗下Ryzen 9 9950X3D2官方建議零售價為899美元，但亞馬遜平台掛牌價已達999美元；英特爾最新Core Ultra 200S Plus系列同樣出現高於官方定價的市場報價。行業人士警告，這一局面或將持續相當一段時間。此輪短缺的根源在於產能優先順序的結構性轉移。AI市場體量已全面超越傳統PC與工業計算市場，晶圓廠產線向AI晶片傾斜，普通消費級與企業級處理器的供應空間被大幅壓縮。據消息人士的說法，目前缺貨最為嚴重的是英特爾2022年推出的Raptor Lake系列——該系列因性價比突出，長期佔據市場主流地位。然而，知情人士透露，Raptor Lake的交貨周期已形同虛設，下單等待並不能保證最終拿到貨。筆記本供應鏈代表表示，短期內各方並不預期價格將進一步上漲，因為當前制約出貨的核心問題是產品可得性，而非成本。此輪CPU短缺是AI算力需求擴張與傳統PC供應鏈之間矛盾激化的集中體現。處理器與記憶體價格的同步上漲，正在壓縮筆記本廠商和工業PC廠商的營運空間，全球供貨能力面臨實質性考驗。 (國芯網)
CPU嚴重缺貨！花錢都買不到！
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