未來儲存產品價格或有望持續上漲。隨著儲存“超級周期”敘事持續升溫，近日，A股多家儲存產業鏈公司迎來好消息。東芯股份發佈2025年度業績預告，預計歸屬於母公司所有者的淨虧損1.74億元-2.14億元。報告期內，儲存類股已實現盈利。佰維存儲發佈公告稱，預計2025 年實現營業收入 100.00 億元至 120.00 億元，與上年同期（法定披露資料）相比，將增加33.05 億元至 53.05 億元，同比增長49.36% 至 79.23%。預計2025 年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤8.50 億元至 10.00 億元，與上年同期（法定披露資料）相比，將增加6.89 億元至 8.39 億元，同比增加427.19% 至 520.22%。德明利發佈2025年度業績預告公告稱，預計2025年，公司實現營業收入103億元至113億元，同比增長115.82%至136.77%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.50億元至8.00億元，比上年同期增長85.42%至128.21%。2025年第四季度歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為6.77億元至8.27億元，同比增長1051.59%至1262.41%。對於業績的變化，東芯股份表示，2025 年度，公司所處的中小容量儲存晶片市場受益於人工智慧驅動的新一輪行業上升周期，供需結構持續最佳化，產品銷售價格穩步回升。在此背景下，隨著 5G 基站建設的持續推進、智慧城市建設帶動的安防裝置升級、智能穿戴裝置的功能創新、以及汽車電動化與智能化的產業浪潮，公司產品所面對的網路通訊、安防監控、消費電子、工業控制、汽車電子等下游應用領域需求整體呈現復甦與結構性增長。面對上述持續向好的市場機遇，公司積極把握行業發展態勢，堅定深耕儲存晶片主業，通過有效的市場策略與客戶拓展，帶動了公司營業收入與盈利能力的同步提升。報告期內公司營業收入較上年同期增長43.75%左右，各季度營業收入均實現環比增長；隨著產品銷售價格的回升，整體毛利率較上年同期相比大幅提升，各季度毛利率均實現環比增長，儲存類股業務已實現盈利。對於業績變化的原因，佰維存儲表示，受全球宏觀經濟環境影響，儲存價格從2024 年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達到階段性低點，公司一季度產品銷售價格降幅較大。從2025 年第二季度開始，隨著儲存價格走穩回升，公司重點項目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經營業績逐步改善。2025 年度公司在AI 新興端側領域保持高速增長趨勢，並持續強化先進封裝能力建設，晶圓級先進封測製造項目整體進展順利，目前正按照客戶需求推進打樣和驗證工作，為客戶提供“儲存+晶圓級先進封測”一站式綜合解決方案。 2025 年度為提高公司產品的市場競爭力，公司持續加大晶片設計、韌體設計、新產品開發及先進封測的研發投入力度，並大力引進行業優秀人才投入力度。對於業績增長的原因，德明利稱，2025年第三季度起，受益於AI需求驅動，儲存行業景氣度逐步回暖，儲存價格進入上行通道，公司產品銷售毛利率大幅提升，經營業績顯著改善。與此同時，報告期內，德明利聚焦全鏈路儲存解決方案能力強化，加快高端製造能力建設，快速搭建起產品定製化全端解決方案交付體系，在客戶拓展及產品匯入環節取得突破性進展，推動公司經營規模持續快速增長。儲存類股的上漲也帶動了相關概念股上漲，如作為SK海力士代理商的香農芯創發佈2025年年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.80億元–6.20億元，比上年同期增長81.77%–134.78%。對於業績的變化，香農芯創表示，隨著生成式人工智慧（AGI）的蓬勃發展，網際網路資料中心（IDC）建設對企業級儲存的需求持續增加。2025 年，公司銷售的企業級儲存產品數量增長，主要產品價格呈現上升的態勢，預計全年收入增長超過40%。公司堅持以產品化為主導，圍繞國內一線自主算力生態，提供國產化、定製化產品，公司自主品牌“海普儲存”已推出包括企業級SSD 以及企業級DRAM兩大產品線的多款產品並進入量產階段。2025 年度，“海普儲存”預計實現銷售收入 17 億元，其中第四季度預計實現銷售收入 13 億元。2025 年“海普儲存”首次實現年度規模盈利。值得一提的是，未來儲存產品價格或有望持續上漲。1月22日，兆易創新發佈日常關聯交易預計額度公告：公司將向長鑫集團採購代工生產的DRAM相關產品，2026年上半年度預計交易額度為15.47億元，大大超過了2025全年與長鑫集團發生的11.82億元。兆易創新表示，2026年上半年採購代工成本預計同比高增，主要源於DRAM市場價格上行，相應導致晶圓代工價格增長所致。申港證券指出，市場預計2026年將迎來一輪晶圓代工價格普漲行情，12英吋方面，7nm及以下製程的主要代工公司台積電預計2026年先進製程漲幅將達3%至10%，中芯國際漲價通知明確對8英吋BCD工藝代工提價約10%。另外，儲存漲價預期上調，需求增長將直接帶動儲存代工產能緊張。在產能利用率提升、代工漲價預期下，國產代工企業中芯國際、華虹公司有望持續受益。該機構進一步表示，儲存漲價需求提升傳導至上游封測領域，AI需求、儲存或帶動封測漲價。受益於DRAM與NAND Flash大廠衝刺出貨，力成、華東、南茂等儲存器封測廠產能利用率逼近滿產，近期陸續調升封測價格，漲幅最高達30%，且後續不排除第二波漲價。先進封裝和儲存相關封裝環節有望受益需求提升帶來的價格上漲，國產封測和裝置環節有望受益。 (半導體產業縱橫)

本周，新能源賽道穩居市場C位。今天上午，新能源賽道全面走強，市場耳熟能詳的各細分領域龍頭股，如恩捷股份、天賜材料、通威股份、多氟多、雲天化等，上午均股價大漲。個股方面，作為儲存晶片兩大龍頭股，德明利漲停，香農芯創漲近9%，盤中股價均創歷史新高。截至上午收盤，上證指數下跌0.16%，深證成指下跌0.16%，創業板指下跌0.37%。新能源賽道大漲今天上午，新能源賽道走強，矽能源、太陽能裝置、BC電池等類股大漲，隆基綠能、通威股份、天賜材料等龍頭股漲幅明顯。梳理發現，最近新能源賽道催化不斷。首先是最近“AI+電力”主線的帶動作用。其次是行業龍頭股公司相繼簽訂巨量長單。分析人士表示，巨量長單的簽訂，意味著行業未來需求樂觀，或將進一步帶動電解液以及上游六氟磷酸鋰、黃磷的漲價。11月6日，電解液龍頭天賜材料公告，公司及全資子公司九江天賜分別與中創新航、國軒高科達成長期供貨協議，供貨期均為2026年至2028年，合計供貨量預計達159.5萬噸。11月5日，嘉元科技公告稱，公司與寧德時代簽訂了《框架協議》。雙方通過協議約定了新型電池用負極集流體材料（包括但不限於固態電池用銅箔）等方面的合作。其中明確量化了2026年—2028年嘉元科技需對寧德時代優先保障至少62.6萬噸電池負極集流體材料產能。事實上，六氟磷酸鋰已開始持續漲價。據上海有色網資料，六氟磷酸鋰價格曾在今年7月下探至年內低點，約為4.7萬元/噸，但9月中旬以來六氟磷酸鋰價格加速上揚，截至11月3日，六氟磷酸鋰均價為11.35萬元/噸，最高報價為11.7萬元/噸。機構表示，本輪六氟磷酸鋰價格大幅上漲，一是受年未儲能、商用車需求超預期的旺季影響；二是前期長時間低價下，部分高成本六氟磷酸鋰產能關停或檢修，放大了短期供需矛盾。此外，生意社資料顯示，黃磷指數11月4日上漲4%，近兩周累計漲幅超過7%。另據百川盈孚資料，11月5日，國內黃磷現貨價格為2.22萬元/噸，較前一交易日每噸上漲264元，較上月同期上漲2.36%。業內人士分析，本輪漲價源於濕法磷酸裝置集中減停產及下游電解液原料需求恢復，產業鏈出現明顯結構性修復。最後是行業“反內卷”預期。近日，在央視《經濟半小時》節目中，協鑫集團董事長朱共山透露17家太陽能龍頭企業已基本簽署協議，預計年內組建聯合體。該聯合體未來有望穩定市場行情，促進多晶矽到矽片、電池及元件等產品價格回歸理性，止跌回穩，並且促使中長期太陽能供需平衡。泡泡瑪特股價大跌今天上午，泡泡瑪特跌超5%，股價再創本輪調整新低。今天上午，“泡泡瑪特直播事故”相關話題登上微博熱搜。據悉，11月6日晚，泡泡瑪特直播間工作人員展示售價79元的DIMOO掛鏈盲盒時，一人表示“這東西賣79確實有點貴……”，另一人回應“沒事會有人買單的”，對話被即時播出，引發熱議。針對爭議，泡泡瑪特官方客服向多家媒體回應稱，公司高度重視此事，正在核實處理，不會開除相關工作人員。日前，泡泡瑪特發佈公告，第三季度整體收入同比增長245%至250%。中郵證券表示，泡泡瑪特作為國內潮玩行業龍頭，具有良好的IP獲取、孵化及營運能力，看好公司的中長期價值。四季度是泡泡瑪特的傳統銷售旺季，萬聖節、“黑色星期五”及聖誕節來臨，歐美為核心的海外市場將迎來強勁的禮品和潮玩消費需求。（中國證券報）