今日有2隻新股上市，分別為科創板的宇樹科技，北交所的雙英集團；2隻新股申購，分別為創業板的貝特利，北交所的金鈦股份。 今日上市新股 宇樹科技是國際領先的高性能通用機器人企業，專注於高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人元件及具身智能模型的研發、生產和銷售。公司在全球率先實現高性能四足機器人的公開銷售與行業落地，高性能通用人形機器人、四足機器人近年來全球銷量保持領先，2025年人形機器人出貨量全球第一。公司產品被國內外眾多知名高校與科研機構、科技企業、全球開發者廣泛使用，尤其在海外市場具有較高認可度，以全球領先的市場份額、持續突破的技術創新，推動高性能通用機器人的行業技術進步與產業化處理程序。 公司2023-2025年分別實現營業收入1.59億元、3.93億元、16.99億元；歸母淨利潤-0.11億元、0.95億元、2.78億元。公司預計2026年上半年營業收入約為10.52億元至11.28億元，同比增幅約為35.62%至45.41%；扣非後淨利潤預計約為2.36億元至2.83億元，較上年同期下降約21.97%至6.43%。

8月6日晚，港交所網站刊登了一份熟悉的申請資料，四川百利天恆藥業股份有限公司第四次向港股主機板遞交H股上市申請。這距離原定2025年11月17日掛牌日卻在僅差5天時主動暫緩的那次"臨門剎車"，不到9個月。 一家帳面貨幣資金和短期理財合計近100億元、剛剛拿到60億元科創債註冊資格的公司，為什麼非要一遍遍叩擊港股的大門？要回答這個問題，必須先回答另一個問題：朱義是一個什麼樣的人？ 因為百利天恆的每一次"逆勢而動"，本質上都是朱義個人意志的延伸。他相信自己的知識、相信自己的判斷，在三十年的砥礪前行中，始終踐行著一句話：除了自己，沒有人能定義你的人生。 01

2026年7月30日，中際旭創H股上市首日，港股開盤破發，A股重挫逾16%、市值蒸發近1800億，下午又快速修復反彈，上演“冰火交織”極端行情。 作為AI光模組賽道絕對龍頭，中際旭創赴港上市一度成為2026年資本市場重磅事件。招股階段，公司憑藉行業龍頭地位、亮眼的業績增速，收穫全球資本熱捧，淡馬錫、高瓴、貝萊德等頂級機構扎堆入局，創下年內港股大型IPO的火熱盛況。 但資本市場的預期差，在上市落地瞬間徹底顯現。不同於招股期的全員看多，中際旭創上市後走出港股破發、A股深度回呼、下午修復的特殊行情：港股開盤破發短期承壓，A股迎來大幅下跌，單日最大跌幅超16.5%，市值單日蒸發近1800億元，創下年內最大單日回撤，短期波動遠超港股，下午又雙雙反彈，最終港股收於960港元，小跌2.04%，而A股收於864元，跌幅達9.15%。 同股不同勢，雙向波動藏分歧

今天（17日），2026年陸家嘴論壇在上海開幕，本屆論壇主題為“全球治理倡議下的金融發展與合作：新願景、新挑戰和新機遇”。在本次論壇上，中國證監會主席吳清提出多項舉措。 鼓勵外資市場機構參與基金投顧等業務 具體舉措包括：支援符合條件的港股上市公司境內上市，更好促進兩地市場聯動發展；加快研究推進人民幣外匯期貨試點，以應對匯率波動風險、支援企業國際化發展；支援香港於近期啟動5年期人民幣國債期貨上市交易，不斷提升外資長期配置中國資產的便利化水平，以及支援外資金融機構來華展業等。 吳清表示，還應積極支援外資在華新設投資或者合資的證券、基金、期貨機構，鼓勵外資市場機構參與基金投顧，擴大試點等等，更好促進在華展業興業。

2026年港交所有望突破募資3600億港元。並且自2026年1月1日起，港交所實施持續公眾持股量新規，對中概股（含A+H股）上市與後續合規形成關鍵影響。關心港交所上市的企業家朋友，您清楚嗎？ 下面，我就將港交所自2026年1月1日生效的新規介紹一下:一、核心新規概覽（2026年1月1日生效）1. 替代持續公眾持股量門檻（適用主機板發行人）可選標準：公眾持股≥10%，且公眾持股市值≥10億港元（替代原單一比例要求）。適用場景：上市滿125個交易日的發行人，為股份回購等資本管理提供更大靈活性，兼顧流通性與合規性。案例：千億市值中概股回流，公眾持股10%即滿足合規，無需維持25%，減少股份稀釋壓力。2. A+H股發行人定製化持續要求（中概股重點）H股公眾持股需滿足：≥該類別股份5%，或H股市值≥10億港元（二選一）。核心目標：保障H股流通性，適配A+H兩地上市結構，降低中概股回流後的合規成本。對比舊規：更貼合中概股A+H架構，避免兩地監管衝突，提升H股交易活躍度。3. 公眾持股不足的監管機制（合規關鍵）定期匯報：發行人需按新規定期披露公眾持股資料，增強透明度。不足處置：額外披露+限制部分公司行動（如增發、併購），不單純停牌。嚴重不足：股份加**-PF標記**，18個月（GEM為12個月）整改期，逾期未達標將除牌。邏輯轉變：從“停牌威懾”轉向“披露+約束+限期整改”，穩定市場預期。二、對中概股的實際影響回流吸引力提升：替代門檻降低大市值中概股合規壓力，回購、分紅等資本操作更靈活。A+H股更具優勢：定製化H股要求適配中概股兩地上市需求，降低跨境監管成本。合規重點轉移：需強化公眾持股資料管理，建立定期披露與不足預警機制，避免標記與除牌風險。三、合規操作要點1. 上市前：評估是否適用替代門檻，制定資本管理與公眾持股平衡方案。2. 上市後：定期測算公眾持股比例與市值，確保符合替代門檻或原始要求。3. 不足應對：及時披露+制定整改計畫（如引入公眾投資者、調整回購節奏），避免觸發標記與除牌。 (才說資本)

2026年1月22日，港交所迎來一場資本盛宴。全球智慧型手機ODM龍頭龍旗科技（9611.HK）正式掛牌，公開發售獲1149.76倍超額認購，國際發售超額認購9.02倍，創下2026年開年港股最高認購紀錄。每股定價31港元，募資淨額15.2億港元，開盤即漲12.18%至35港元，不計手續費每手可賺400港元，前一日暗盤更是暴漲近20%收於37.12港元 。與此同時，其A股（603341.SH）同步走強，形成“A+H”共振格局。這場火爆上市的背後，藏著中企境外上市的全新解題思路。一、三大核心亮點，撐起千倍認購熱度龍旗科技的上市表現並非偶然，三大亮點精準擊中市場需求。全電子化申請成為效率關鍵。依託港股FINI系統最佳化後的電子認購機制，投資者可通過線上管道快速下單，大幅降低參與門檻，這也是其認購效率飆升的重要原因 。“A+H”協同效應凸顯估值韌性。作為15個月內完成A股與H股上市的製造業標竿，龍旗科技以A股估值為錨，H股定價相對合理，既吸引了境內資金聯動，又獲得國際資本認可，形成雙向支撐 。智能硬體賽道成資金追捧焦點。儘管智慧型手機業務短期承壓，但公司AIoT業務2024年同比激增122%，佔總營收比例升至12%，契合全球智能硬體產業升級趨勢，成為估值提升的核心邏輯 。二、可複製的“A+H”上市三重邏輯龍旗科技的案例，為中企境外上市提供了清晰可借鑑的路徑。首先，善用A股估值錨降低定價難度。2025年以來，AH溢價比中樞持續下行，寧德時代、恆瑞醫藥等“A+H”企業均通過兩地估值聯動，實現平穩定價 。龍旗科技憑藉A股上市後的市場認可度，H股發行價對應估值較同行業公司更具吸引力，有效降低了國際投資者的決策成本。其次，適配港股新機制提升融資效率。港交所FINI系統上線後，全電子化流程大幅縮短上市周期，龍旗科技通過最佳化電子認購管道，讓散戶與機構投資者均能高效參與，最終實現千倍認購的市場熱度 。這一操作對後續赴港企業具有直接參考價值。最後，聚焦細分龍頭定位強化吸引力。作為全球智慧型手機ODM出貨量第一的企業，龍旗科技服務小米、三星、榮耀等頭部品牌，細分領域的競爭優勢明確 。2025年資料顯示，行業龍頭企業赴港上市平均超額認購倍數較普通企業高3倍以上，凸顯了細分龍頭的資本吸引力 。三、2026年港股趨勢：中企赴港熱潮將持續龍旗科技的火爆上市，正是2026年港股市場趨勢的縮影。政策層面，港交所特專科企通道持續擴容，對硬科技、新能源等領域企業的稽核效率進一步提升，為中企赴港打開了更廣闊的空間 。2025年已有11家A股企業完成“A+H”上市，30余家企業正在籌備，這一趨勢在2026年將繼續強化。資金層面，港股流動性持續改善，2025年恆生科技指數上漲42.77%，吸引大量海外資金回流 。國際資本對中國優質資產的需求旺盛，尤其是具備技術優勢的細分龍頭，更容易獲得長線資金認可。賽道層面，科技類企業仍是主流。從MiniMax的1848倍認購到智譜的1164倍認購，再到龍旗科技的千倍熱度，印證了硬科技、智能硬體等賽道的資本吸引力 。傳統行業企業若想赴港上市，需強化差異化敘事，如通過ESG佈局、數位化轉型等亮點對接國際資金偏好。結語：A+H仍是中企境外上市的穩健選擇龍旗科技15個月完成“A+H”佈局的案例證明，在當前複雜的國際資本市場環境下，兩地上市模式既能拓寬融資管道，又能通過估值聯動增強抗風險能力，是中企境外上市的穩健選擇。對於計畫赴港上市的中企而言，關鍵在於三點：以A股估值為基礎制定合理的H股定價策略，適配港股新機制提升融資效率，通過細分領域的核心競爭力強化投資者溝通。2026年，隨著港股市場的持續最佳化與資金回流，預計將有更多中企選擇“A+H”路徑登陸港交所。把握政策紅利與市場趨勢，才能在境外上市的浪潮中脫穎而出。 (才說資本)

在廣州智能駕駛早就不是未來概念而是刻進日常的出行標配在廣州黃埔、南沙無論是晚高峰的車流 人流還是城中村的複雜道路它都能像老司機一般從容穿梭自動駕駛車也可以成為機場到市中心的通勤標配這裡誕生了引領世界的智駕雙雄剛剛結束的十五運會讓這裡的智駕技術在世介面前集中亮相廣東正以“雙雄引領 全域協同” 的姿態在全球智駕賽道強勢突圍雙雄崛起從幾個共享工位起步小馬智行在南沙開啟了它的第一步從2016年入駐南沙2020年拿下一線城市測試許可2025年11月6日香港交易所迎來歷史性一刻小馬智行與文遠知行同日敲鐘成為全球僅有的兩家實現美股+港股雙重上市的自動駕駛企業九年間小馬智行成為中國首個在北京、上海、廣州、深圳四大一線城市均提供自動駕駛出行服務的企業截至2025年底小馬智行自動駕駛計程車車隊規模超千台與此同時文遠知行在全球11個國家  超40個城市開展自動駕駛研發、測試及營運其中，營運天數超2300天是全球唯一旗下產品同時擁有8個國家自動駕駛牌照的科技公司這兩家從廣州科創土壤中成長起來的企業正在成為全球智駕賽道上的中國名片更是“新廣貨”走向世界的亮麗代表解碼灣區雙雄崛起的背後是廣東1.85兆元汽車產業生態的堅實托底作為產業核心的廣州已形成9家整車企業超千家零部件廠商集聚的產業叢集建構起演算法層、硬體層整車層、場景層的完整生態2025年比亞迪首次超越特斯拉成為全球電動汽車銷量第一廣州、深圳、佛山、惠州、東莞、中山產業叢集正在形成“雙智試點+多點協同”的佈局讓自動駕駛在更大範圍內加速落地“十四五” 期間廣州累計生產智能網聯新能源汽車225萬輛誕生了亞洲規模最大的飛行汽車公司——小鵬匯天正是這樣的產業鏈和應用生態讓智駕技術在廣東迅速迭代落地生根托舉起這對全球“智駕雙雄”也塑造出一座兆級的智車之城競逐全球從廣州到迪拜從亞洲到歐洲廣東智駕企業已經走向全球更廣闊的道路在黃埔小鵬匯天的飛行汽車騰空而起讓未來出行從地面延伸到天空從日常通勤到賽事保障廣東智駕正在越來越多元的場景中接受考驗 也贏得信任從地面車隊到天空飛行汽車從廣深策源到灣區協同廣東不僅誕生了智駕雙雄更建構起兆級智車之城生態當完善的產業鏈遇上開放的應用場景廣東自動駕駛正以叢集之力重塑全球智能駕駛產業格局 (21世紀經濟報導)