“年初的時候就已經有風聲了。” 圖片來源：視覺中國 9月7日，一位要求匿名的儲能電池企業相關人士向介面新聞稱，儲能電池新建項目審批可能收緊的消息已傳多時。 據財聯社當天報導，有關部門已在摸排儲能產能底數，重點涉及儲能電芯等領域。暫緩尚處規劃階段、未正式開工項目的審批和推進，已備案且在建的項目不受影響，後續有望視市場情況動態調整。

儲能，通俗而言就是“電力蓄水池”——在電能富餘時存起來，在電力短缺時放出來。這一看似簡單的功能，正在重塑全球能源體系的運行邏輯。隨著新能源發電佔比的持續提升，電力系統的波動性大幅增加，儲能作為平抑波動、保障供應的關鍵技術，已從“可有可無的配套”成長為新型電力系統的“核心支撐”。 過去五年，中國儲能產業完成了從“小荷才露尖尖角”到“全球第一”的跨越。據國家能源局發佈的《中國新型儲能發展報告（2026）》顯示，截至2025年底，全國新型儲能累計裝機規模達1.36億千瓦/3.51億千瓦時，同比增長84.3%，較“十三五”末增長超40倍。新型儲能已超過抽水蓄能成為第一大調節性資源。進入2026年，行業延續高增長態勢——截至6月底，全國已建成投運新型儲能裝機規模達1.53億千瓦/3.96億千瓦時，同比增長61%。全球視角下，2026年上半年全球儲能電池出貨量達461.3GWh，同比增長71%，中國企業包攬全球出貨前十，合計佔據89%的市場份額。 政策體系的深刻變革是理解這一輪儲能熱潮的關鍵。2025年2月，136號文明確“不得將配置儲能作為新建新能源項目核准、並網的前置條件”，持續近8年的行政性“強制配儲”正式退出歷史舞台。2026年1月，114號文首次在國家層面建立電網側獨立新型儲能容量電價機制，被業內稱為儲能的“底薪”。兩份檔案共同構成了“容量保底+市場增益”的制度框架，標誌著儲能行業正從“要我建”的政策驅動階段，全面邁入“我要建”的市場驅動階段。 在產業層面，儲能技術路線呈現“鋰電主導、多元協同”的格局。磷酸鐵鋰電池佔據新型儲能新增裝機的98%以上，與此同時，鈉離子電池、全釩液流電池、壓縮空氣儲能等新興技術正以年均40%的增速加速滲透，尤其在4小時以上長時儲能領域展現出替代潛力。應用場景方面，獨立儲能已成為裝機主體，2025年新增裝機中獨立儲能佔比達57.5%。使用者側儲能雖佔比降至約8%，但在廣東、浙江、江蘇等高電價差地區，工商業儲能的投資回收期已縮短至4-5年。AI資料中心儲能等新興場景正在成為儲能行業新的增長極。

一文梳理：儲能行業全產業鏈~ (先元資本)

AI資料中心儲能正成為儲能行業新方向。 AI資料中心具有高能耗、高負荷、高安全性、快速響應的需求，而傳統電力系統已經難以滿足相應需求，專用的儲能系統則成為算力中心更具優勢的選擇，甚至成為“標配”。 資料層面，2026年上半年全球儲能系統出貨量（交流側）為328.02GWh，同比增長87.9%。其中的最大增量就來自於資料中心儲能系統。 此外，國家相關部門也多次印發檔案支援算電協同建設，而儲能方案正是實現算電協同，消化新能源電力的有效手段。

7月10日，儲能類股突然大跌。鵬輝能源投資者關係總監方李一凡在朋友圈發了一條動態：“別打電話問了，下半年戶儲和工商儲訂單滿到吐，你問我為何跌，不如問問搞量化的是咋設定因子的，每天跟遛狗一樣。”第二天他又補了一刀：“基本面量化我認為沒問題，但不能因子都設定成情緒、動量、關鍵詞吧？誰的音量大誰就有資金去炒，股吧裡一條低俗帖子都給你打個漲停出來。” 圖片來源：視覺中國 這條朋友圈迅速刷屏。7月13日，A股超4600隻個股下跌，176股跌停，鵬輝能源卻逆勢收漲4.2%。股民解讀為量化因子捕捉到“董秘怒噴”這個情緒訊號，反向做了買入。7月14日，鵬輝能源再漲4.2%，兩天累計漲超8%。如此堪稱荒誕的場景，恰好映照出當前A股市場最深層的矛盾——在科技主線與風格再平衡的拉鋸中，市場正在為三個核心問題激烈定價。 定價“牛市的成色”

特斯拉守擂、比亞迪躍升，格局背後是政策、技術與出海的三重角力 儲能行業每年最受關注的一份榜單，出爐了。伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）近日發佈《2026年全球儲能系統整合商市場份額報告》，以2025年全球交流側電池儲能系統（BESS）的實際出貨量為口徑，把這條賽道的座次重新排了一遍。 最扎眼的數字是76%——中國儲能整合商合計拿下全球超過四分之三的份額，全球前十里坐了八席。可光看這一個數字，會漏掉榜單裡更耐琢磨的變化：頭部三強的份額在縮水，比亞迪一年跳了五個名次，歐美的政策門檻正把中國企業往外推，中東、拉美這些新興市場卻又把它們往里拉。順著排名往下看，這幾股力量才是重頭戲。 ◆ ◆ ◆

全球儲能產業全景及長時儲能替代邏輯 (先元資本)

引 言 美國儲能產業正在持續升溫。 根據由Solar Energy Industries Association（SEIA，美國太陽能產業協會）委託、Benchmark Mineral Intelligence編制的最新季度報告，到2030年，美國本土累計儲能部署規模預計將達到613GWh，略高於此前預測。 SEIA臨時總裁兼首席執行長Darren Van't Hof表示，儲能的商業價值正在持續增強，其不僅能夠抵禦燃油價格衝擊、降低電費，同時還能提升電網可靠性。