“數十年來，加拿大與美國兩國日益緊密的經濟關係，如今已結束。”當地時間11月7日，加拿大總理卡尼發表講話時如是說。卡尼表示，因為與美國的緊密聯絡，加拿大曾擁有一些經濟優勢，但現在這已經成為加拿大的弱點，這種變化快速且幾乎沒有過渡。他呼籲對加拿大的經濟戰略進行迅速且徹底地改變。類似的言論並不是首次出現。早在今年3月，卡尼接替特魯多出任總理時，加拿大正面臨美國加征關稅的威脅。4月28日，加拿大舉行聯邦眾議院選舉，卡尼繼續擔任總理。他在勝選演講中說，加美傳統關係已結束，加拿大要減少在經濟上對美國的依賴。10月22日，卡尼發表了罕見的晚間演說，直言美國已根本性改變其貿易方針，加拿大必須自力更生，因為無法再依賴單一外國夥伴。卡尼多次宣告的“加美經濟關係已結束”，是對過去近一年來，在川普政府“美國優先2.0”政策下，加拿大所承受的巨大壓力和深刻反思的總結。加拿大總理卡尼關稅廣告惹風波 川普怒了美國總統川普重返白宮後，頻繁以對加拿大商品徵收高額進口稅為由，威脅加拿大的經濟利益和國家主權，甚至說出了加拿大可能會成為美國“第51個州”的言論。此外，美國還對在《美墨加協定》（USMCA）之外的加拿大輸美產品徵收35%的關稅，並對加拿大鋼鋁等產品徵收50%的關稅。10月23日，川普宣佈中止與加拿大的所有貿易談判，原因是他對加拿大安大略省政府贊助的一則涉及關稅的廣告表示不滿。川普指責加拿大“欺騙性地”聲稱美國前總統里根反對關稅。10月25日，川普稱打算對進口自加拿大的商品在現有關稅基礎上再加征10%關稅。他一度表示，不想在韓國舉行的亞太經合組織（APEC）第三十二次領導人非正式會議期間與加拿大總理卡尼會面。不過10月29日，卡尼表示，他與川普當天在韓國進行了“非常好”的談話。11月1日，卡尼還表態說，他已就反關稅廣告向川普致歉。但川普則在社交媒體上發文，稱“來韓國可不是為了見加拿大（領導人）”。加拿大總理卡尼與美國總統川普地緣優勢變軟肋 加拿大“很受傷”自1989年美加自由貿易協定起，加拿大與美國形成深度經濟依存關係。這種緊密關係使加拿大國家利益的韌性，與美國的國內政治及經濟狀況高度繫結。因此，當美國政策發生轉向或其內部出現不穩定時，加拿大便首當其衝，其固有的地緣優勢變成了容易受傷的軟肋。以往加拿大四分之三的出口流向美國，如今貿易衝突已對該國經濟造成實質衝擊。根據加拿大廣播公司對加拿大統計局資料的分析，今年加拿大對美國的出口下降了約2%，部分原因是關稅導致這些商品對美國進口商而言成本更高。這一看似微小的降幅代價巨大，相當於對加拿大出口造成了50億美元的損失。今年第二季度，加拿大國內生產總值（GDP）按年率計算下滑了1.6%，其中出口下降了7.5%。加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆指出，美國的貿易行動和相關不確定性已對加拿大的汽車、鋼鋁和木材等重點行業造成 “嚴重影響”。加拿大人正在疏遠美國而面對嚴峻形勢，加拿大民眾展現出轉變的意願。加拿大民調機構阿巴卡斯資料公司11月4日發佈的一項調查結果顯示，超過七成加拿大人願以“經濟增長放緩”換取“減少對美國依賴”。對於“加拿大政府應該推動與其他國家新的貿易關係，還是保持並加強與美國關係”這個問題，63%的調查對象支援前者。加拿大的多家航空公司取消了部分美國航線。事實上，加拿大人正在大幅疏遠美國。“裂痕”在旅遊領域表現得尤為明顯，根據加拿大統計局的資料，8月份從美國駕車返回加拿大的居民人數與去年同期相比大幅下降了34%，而且這是連續第8個月同比下降；從美國乘飛機返回加拿大的遊客數量下降了25.4%。根據美國海關和邊境保護局的資料，7月份從北部邊境進入美國的人數比2024年同期減少了約130萬人。與此同時，美國產品在加拿大的零售業也開始不受待見。美國知名酒類公司——布朗-福爾曼公司在最近的季度收益報告中稱，其加拿大市場銷售額暴跌62%，降幅之大令人咋舌。甚至有跡象表明，在川普的經濟政策衝擊下，加拿大文化消費模式也發生了轉變，本土內容的收視率和銷量都有所上升。尤其是加拿大作家創作的書籍，銷量更是大幅增長。據加拿大廣播公司報導，今年使用者在加拿大公共廣播公司旗下串流媒體平台上觀看內容的時間增加了34%。開闢新市場 減少對美依賴為減少對美依賴，卡尼政府正在推動以“多元化和韌性”為核心的經濟轉型。在10月22日晚的演講中，卡尼重點提及加拿大於9月與印度尼西亞簽署的《全面經濟夥伴關係協定》（CEPA），以及與阿聯在人工智慧、與歐盟在防務、與德國在關鍵礦產領域達成的“基礎性協議”。此外，他還補充道：“在深化與傳統盟友夥伴關係的同時，我們正重新與全球巨頭印度和中國接洽。”資料顯示，自川普再次就職以來，加拿大對英國和北愛爾蘭的出口額激增了63%。與以往相比，加拿大向其英聯邦夥伴國家出口了更多先進技術、能源、關鍵礦產、基礎設施、交通運輸和農產品。11月4日，加拿大聯邦政府發佈卡尼4月上台以來首份財政預算案。預算案計畫在未來5年內淨新增支出897億加元（約合4500億元人民幣），同時通過“全面支出審查”削減公共服務和項目開支，聚焦住房、基礎設施、國防及產業競爭力等領域，目標是未來10年內將對非美國市場的出口額翻一番。加拿大財政部長商鵬飛表示，該計畫旨在將加拿大經濟“從依賴單一貿易夥伴轉型為一個更強大、更能抵禦全球衝擊的經濟體”。加拿大正“忍痛”告別過往的依賴。正如卡尼所說，“我將始終坦誠面對我們面臨的挑戰和必須作出的選擇。需要明確的是，我們的經濟轉型不會一蹴而就，也不會在幾個月內完成——這需要付出犧牲並耗費時間”。而美國的一系列舉動，看似強勢，實則也有可能反噬自身。加拿大是美國最大的鋼鐵、鋁和鈾的外國供應國，並擁有34種關鍵礦產和金屬，正為五角大樓所需。當前美國對加拿大商品加征的關稅，不僅影響著美國北部邊境州的製造業成本，也可能加劇美國國內的通貨膨脹壓力。此外，美國對其最親密的盟友之一採取如此強硬且反覆無常的態度，可能削弱其在西方“民主陣營”中的領導力和信譽，促使包括加拿大在內的更多盟友尋求貿易關係的多元化。回望歷史，對美國來說，20世紀30年代與加拿大發生貿易戰的教訓猶在眼前。1930年，時任美國總統胡佛簽署《斯姆特─霍利關稅法案》，大幅提高農產品和工業品關稅，招致全球多國反擊。加拿大時任總理貝內特怒斥美國背信棄義，並迅速對美國雞蛋、小麥等16種商品徵收報復性關稅。到了1933年，美國出口驟降逾6成，胡佛的支援率也因此暴跌，未能連任。近一個世紀後的今天，國際社會更加緊密相連，任何單方面的貿易措施都可能如潮水般退去，最終觸及自身的海岸。 (直新聞)

在美國推行“去風險化”之際，中國正從依賴走向自主，開闢出一條嶄新道路。中國不再觀望華盛頓是否會選擇脫鉤，而是率先加速行動。當美國戰略界仍在爭論中國是否被孤立時，北京早已悄然重塑其經濟與科技根基。十年前初現端倪的“去美國化”討論，如今已轉化為以資料為支撐的穩健轉型——自主創新與全球多元佈局齊頭並進。這並非冷戰重演，亦非斷絕往來，而是中國為重塑發展路徑、降低美國壓力影響所實施的系統性戰略調整。其成效在五大關鍵領域尤為顯著，首當其衝的便是貿易領域。▲10月24日，王文在美國頂級期刊《The Diplomat》（外交學人）發表文章01貿易領域：從依賴走向多元佈局中國的貿易再平衡更多是基於務實考量而非政治動機。面對美國的關稅壁壘與保護主義，中國正通過亞洲、歐洲及全球南方國家開闢新的貿易通道。2018年，中美貿易額佔中國外貿總額的19.3%。而到2025年前八個月，這一比重已降至9.2%——同期中國貿易總量卻逆勢增長45%。資料清晰昭示：中國貿易規模持續擴張，只是對美依存度顯著降低。具體商品的進出口格局也在重構。中國大豆進口曾85%依賴美國，如今68%轉自巴西採購，美國份額驟降至22%。高科技產品對美出口占整體出口比重降至28%，而對《區域全面經濟夥伴關係協定》成員國的高端裝備出口飆升至41%。中國並非刻意疏離美國市場，而是著力建構不再受制於單一市場的貿易體系。這可稱為中國版的“去風險化”戰略。02科技領域：從追隨者向並跑者轉變若華盛頓曾寄望於通過制裁與出口管制延緩中國發展步伐，那麼現實似乎走向了預期反面。自2018年以來，美國已將逾1700家中國實體列入制裁清單，企圖阻斷其獲取先進技術的通道。此舉反而激發國家主導的創新浪潮，催生國產替代體系的加速佈局。當前中國持有全球42%的5G標準必要專利，至2025年9月預計營運5G基站超460萬個，約佔全球總量60%。這種規模優勢正支撐工業網際網路、車聯網等新興產業蓬勃發展。在人工智慧與前沿科技領域同樣成效顯著：中國佔據全球61.5%的生成式AI專利，自動駕駛與量子計算領域論文的引用影響力已超越美國。2024年研發投入佔GDP比重達2.55%，其中基礎研究佔比提升至6.8%，彰顯出從追求商業速贏向夯實長期根基的戰略轉型。技術自主趨勢在硬體領域尤為突出：華為與中芯國際聯合研發的麒麟9000晶片，在沒有荷蘭阿斯麥極紫外光刻機的情況下成功量產，突破了尖端晶片製造的傳統技術壁壘。更多里程碑遍佈各領域：北斗衛星導航系統服務覆蓋200余國，C919大飛機投入商用，“奮鬥者”號深潛萬米海底，“嫦娥六號”月背採樣歸來。從無人機、量子電腦到新型儲能系統，這些成就共同昭示著中國科技生態正日益形成內生循環體系，並堅定延續這一發展路徑。03金融領域：建構去美元化的多元體系中國正著力降低對美元體系的依賴，構築更具韌性的全球金融網路。美國政府通過SWIFT制裁、長臂管轄與資產凍結等手段將美元武器化，暴露了單一美元中心體系的結構性風險。對此，中國採取了一系列系統而漸進的應對措施。人民幣跨境支付系統（CIPS）已延伸至185個國家和地區。上海油氣交易中心以人民幣結算的液化天然氣貿易持續增長，深圳前海聯合交易中心常態化開展離岸人民幣大豆交易。中國更與40余國簽署本幣結算協議。至2023年，人民幣跨境收付規模達52兆元，在本外幣跨境收付中佔比58%，首次在統計口徑上超越美元——這標誌著國際支付格局的歷史性變遷。在中俄貿易中，本幣結算比例已突破95%。中國並非尋求取代美元地位，而是致力於建構一個以美元為主體、多元貨幣補充的新型國際支付體系，以此增強金融安全壁壘，抵禦單邊制裁風險。04意識形態：建構中國模式的理論自信中國正在突破“美國模式是唯一發展道路”的思維定式，逐步建構起具有自身特色的治理體系、知識體系和全球參與範式。數十年來，“民主和平論”等西方理論主導國際話語體系，試圖推行單一標準。中國的實踐正在打破這種認知窠臼。過去十年間，中國累計消除絕對貧困人口超1億，提前10年實現聯合國可持續發展目標中的減貧目標。相較之下，美國仍有約15%人口缺乏醫療保險，醫改爭議甚至曾導致政府停擺。在國內外場域，中國積極推廣“全過程人民民主”的治理範式。在國際層面堅定倡導多邊主義，反對具有排他性的貿易與安全聯盟。金磚國家機制從5國擴員至15國，上海合作組織覆蓋全球40%人口，逾150個國家參與"一帶一路"合作倡議。通過這些機制建設，中國正實現從美國主導國際規則的接受者，向全球治理新結構的共建者轉型。這種戰略轉變並非反美主義，而是致力於在更平等基礎上參與全球治理，推動源自中國實踐的發展範式成為人類現代化道路的共同財富。05教育領域：從人才外流到本土育才中國正在重塑高等教育體系，逐步降低對美國高校的依賴，建構本土化人才培養高地。2010年之前，中國眾多頂尖高校的課程體系與科研評價標準曾長期參照美國模式。曾幾何時，大量中國理工科畢業生留美發展，制約了本土創新能力。為扭轉這一趨勢，中國啟動“強基計畫”，五年間在半導體、核科學等關鍵領域培養18萬名學生。至2024年，該計畫畢業生留華比例達92%。科研評價體系也迎來深刻變革，中國已不再將科學引文索引（SCI）作為唯一衡量標準，轉而強調原創突破與實績貢獻。國際人才流動呈現新平衡：2024年來華留學生規模達52萬，與此同時在美中國留學生數量從峰值40萬降至不足20萬。這種雙向流動的質變，標誌著中國正從人才環流節點向全球人才樞紐演進。06邁向多極化世界新秩序通過貿易、科技、金融、意識形態與教育五大領域的系統性重構，中國正在培育基於自主原則參與全球事務的能力。這場“去美國化”處理程序並非反全球化或反美主義，而是旨在打造一個更具韌性、能在更平等基礎上參與全球合作的戰略再校準。中國的轉型實踐構成國際秩序演進的重要維度——從美國主導的單極體系向多極化格局的歷史性轉變。從金磚擴員到“一帶一路”項目落地，從自主5G網路建設到減貧經驗國際分享，中國正在確立一條既非西方範本亦非美國範式的發展新路。這種戰略調整的根本目標在於自主而非對抗。在此演進框架下，新興經濟體得以擺脫對單一霸權的依賴，真正參與全球治理體系建設。“去美國化”本質上並非一場激進革命，而是為建構新型“再全球化”格局奠基——在那片土壤上，多元平衡、多極共生的世界新秩序將成為人類文明的新常態。 (人大重陽)

導讀近日，美國戰略與國際研究中心(CSIS）發佈《半導體出口管制雙刃劍-電子設計自動化》，主要聚焦半導體出口管制背景下中國在晶片設計領域的 “去美國化”策略，指出美國憑藉龍頭企業佔據全球晶片設計市場約 70% 份額的優勢實施出口管制，但這把“雙刃劍”既試圖限制中國獲取先進技術，也導致美國晶片設計收入佔比直線下降。一、電子設計自動化（EDA）在半導體產業的角色及產業格局（一）EDA在半導體產業的角色電子設計自動化（EDA）是晶片設計的“基礎設施”，起到連接晶片前端邏輯設計與後端物理製造，並承擔三大功能 — 驗證半導體製造工藝性能、確保晶片設計符合製造規範、監控產後晶片性能，是 7nm 及以下先進製程晶片設計的“必需品”。（二）EDA的產業格局全球EDA市場呈現美國企業主導的高度集中格局，Synopsys、Cadence、Siemens EDA 三大美國廠商合計佔據全球約 70% 的市場份額，在中國市場的主導地位雖有鬆動，但 2023 年仍佔據約 80% 的份額，較六年前的 90% 佔比有所下降。中國EDA產業在政策與資金支援下取得一定進展，2022 年本土企業在國內市場的份額提升至 12.5%（2020 年為 11.5%），2023 年中國 EDA 市場規模達 1.69 億美元（約佔全球 10%）。不過，中國 EDA 產業與國際領先水平仍存在顯著差距：本土工具僅覆蓋約 70% 的 EDA 工具類別，尚未形成完整的全流程平台或工具鏈，在人才、研發投入上也有較大差距，難以與美國企業的技術積累和生態優勢抗衡。（三）半導體智慧財產權(SIP)半導體智慧財產權(SIP)指預設計、預驗證的晶片元件（IP 核），分為兩類：——硬 IP：物理設計文件、程式碼塊（如記憶體控製器、模擬 IP），可直接用於製造；——軟 IP：製造 / 維運階段文件（如使用者手冊、軟體日誌），需 “硬化” 為物理佈局後使用（如數位電路的暫存器傳輸級設計）。SIP的核心價值在於幫助設計企業縮短研發周期、降低複雜元素整合風險，同時讓企業聚焦差異化創新。全球 SIP 市場呈現美英企業主導格局，中國 SIP 產業雖在快速發展，且在芯粒（Chiplet）技術等領域積極佈局以降低對先進製程的依賴，但整體仍落後於國際領先水平，高端 IP（如先進 AI 加速器、高性能處理器核）仍依賴進口，尤其在IP 質量穩定性、與國際 EDA 工具及代工廠工藝的相容性上存在差距。下圖為2024年半導體IP市場份額。二、美國對中國在晶片設計域的制裁和影響（一）美國對中國在電子設計自動化領域的制裁美國對中國在晶片設計領域的制裁可以簡要總結為以下幾個關鍵節點：2022 年 8 月：在瓦森納安排框架下，美國協調 41 國實施多邊管制，限制可開發 3nm 以下 GAAFET 技術（指一種常用於高端晶片封裝製造的銜接電晶體結構）的 EDA 工具出口。2022 年 10 月：拜登政府擴大制裁，限制美國企業向中國出口用於製造 14nm 以下晶片的半導體製造裝置（SME）。2023 年 10 月：BIS 修訂規則封堵漏洞，將輝達為中國定製的 A800/H800 晶片納入管制，新增 43 個關聯國家管制以防止技術轉移，擴大實體清單並細化 “資料中心用晶片” 限制。2024 年 9 月：新增 GAAFET、量子計算等技術管制，設 18 個新 ECCN 編碼，同時設 2 項 GAAFET 許可平衡供應鏈。2024 年 12 月：強化管控，新增 140 家實體（136 家中國企業）至清單，強化規則針對華為關聯方。（二）制裁中國對美國的影響制裁中國除了降低了美國企業在華的市場份額外，還在無形中影響了美國從全球吸納半導體領域的頂尖人才。根據半導體行業協會（SIA）與牛津經濟學 2023 年報告，預計到 2030 年，美國半導體行業將面臨 6.7 萬名半導體技術人才（含技術員、電腦科學家、工程師）短缺，若擴展至整個美國經濟，相關人才缺口將達 140 萬。然而，美國針對半導體技術出口的 “推定拒絕” 許可政策，對來自中國等 “受關注國家”（Countries of concern） 的人才申請技術轉移許可時，默認傾向於拒絕審批。這一政策直接導致美國半導體企業在招聘全球高端人才（尤其是具備豐富晶片設計經驗的中國籍 STEM 人才）時面臨阻礙 。三、中國公司規避出口管制的措施報告隨後總結了中國公司在晶片設計領域規避出口管制的方式，包括但不限於以下幾種方式：（一）利用存量許可與技術支援空窗期在 2022 年美國針對 3nm 以下 GAAFET 技術 EDA 工具實施制裁前，中國頭部晶片設計企業已通過長期合作，從美國 EDA “三巨頭”（Synopsys、Cadence、Siemens EDA）獲取了長期有效（部分達 10 年）的 EDA 軟體使用許可。這類許可覆蓋當時主流及部分先進製程的設計工具，核心目標是確保晶片設計的連續性。制裁生效後，中國企業雖無法獲得美國 EDA 工具的軟體更新（如針對 5nm 以下製程的功能迭代）和技術支援（如設計故障排查、與代工廠工藝適配指導），但已獲取的存量許可仍能正常啟動使用，成為維持晶片設計的 “生命線”。然而，利用存量許可與技術支援空窗期”是中國企業應對制裁的 “短期緩衝策略”，雖保障了基本設計能力，但也倒逼企業加速本土 EDA 工具研發，以突破長期技術依賴。（二） 聚焦非管制技術路徑芯粒技術是中國企業重點佈局的非管制路徑，其本質是將傳統單塊 “系統級晶片（SoC）” 拆解為多個功能獨立的 “小晶片（芯粒）”，通過先進封裝技術（如 2.5D/3D 封裝）將不同製程、不同功能的芯粒整合，形成性能接近先進製程晶片的系統。這種技術路徑的關鍵優勢在於：無需依賴 5nm 以下先進製程及配套管制 EDA 工具 —— 芯粒可採用 28nm、14nm 等成熟製程（美國對 14nm 以上成熟製程裝置 / 工具管制較寬鬆）生產，單個芯粒設計難度低、所需 EDA 工具多為非管制類型，通過整合多個成熟製程芯粒，即可實現高端晶片的功能需求（如 AI 計算、高性能儲存），從技術源頭繞開對管制先進製程的依賴。（三）依託政府支援強化本土替代中國政府的“十四五”規劃將 EDA 列為半導體領域“卡脖子”技術，2022年成立國家EDA技術創新中心，整合企業、高校資源協同攻關。資金上，半導體大基金三期 2024 年募集超 475 億美元，專項扶持華大九天等本土 EDA 企業，僅華大九天就獲多輪資金注入以推進工具研發。在市場培育上，政府通過政策引導國內晶片設計企業優先採用本土 EDA 工具，2022年中國本土 EDA 企業市場份額升至 12.5%（2018 年僅 6.24%）。同時，政府推動本土EDA企業與中芯國際等代工廠合作，加速工具與成熟製程（28nm/14nm）工藝適配，逐步實現部分環節替代，為全流程工具鏈突破奠定基礎。 (稻香湖下午茶)

先說說中美這場世紀關稅大戰，這是一場持久戰，也是2018年貿易戰的延長線。現在美國川普一直主動尋求和中國的和談，中國一直避而不談。是不是像極了兩個人談戀愛談崩了，分還是合？誰認真，誰就輸了，畢竟舔狗舔到最後一無所有。美國的關稅是自己被趕鴨子上架了，下不來台階了，一直等著中國送梯子過去。但現在的我們已經不是2018年的中國了，現在不會輕易的妥協。要美國拿利益來換，不是靠川普的一張嘴！2018年是美國想和中國脫鉤，2025年是中國想和美國脫鉤。時移世易，風水輪流轉，主動權現在回到我們的手上了。以前愛搭不理，現在高攀不起。優勢在我，畢竟14億對3億。巨大的人口規模的優勢凸顯，中國經濟後發制人的戰略開始發揮優勢。中國就是一個大貔貅，擁有巨大的戰略縱深。無它，翅膀硬了。我們整個科技、經濟、軍事以及文化的四輪驅動已經建立起來了，進入了正向循環。典型的例子就是華為，被制裁的這幾年已經完成了去美國化，完全的獨立自主。不用看美國供應商的臉色過日子了，反而高通、Intel等求著美國政府給華為開綠燈，要供貨給華為。原因很簡單，原來美國這些國際化的公司可以做全球的生意，現在只能做一半。市場空間直接打五折，誰都得慌。只要慢慢打磨，我們早晚就會追上美國。這是美國為什麼著急的原因。中國人是學霸，學習能力很強，摸著美國的石頭過河。我們想要分到更大蛋糕，進入發達國家的序列，就不能在別人開的牌桌上玩。最好的辦法是重開一個牌局，自己定規則，自己坐莊。士農工商，掌握規則的制定權才是最終重要的。自古以來皆如此，權比貴重要。走美國人走過的路，讓美國人無路可走。畢竟跟著美國的走的都變富了，這是最佳的成功實踐。學習美國，成為美國，超越美國。資源是有限的，短期內就是一個分蛋糕，不是做蛋糕的過程。所以蛋糕怎麼切的手法很關鍵，未來的方向選擇更重要。現在我們的面子有了，只是裡子不太好。回到資本市場，也是寒冬時分，不分一級和二級。並沒有冰火兩重天，沒有火的時候，那裡都是冰。一級市場也很冷，因為這幾年失敗的項目太多了。前幾年熱錢太多，匆忙上馬了很多項目，很多項目最後灰飛煙滅，現在都不敢投了。聽說有些一級市場的做不下去了，去賣保險了，自己先買一份交個投名狀。金融行業，員工即客戶，有點那個啥的味道。二級市場不用說，熊市小虧，牛市大虧。很多人的收益都回到了去年9月中，基本回到瞭解放前，還有很多回到了零點的，虧了更多的錢。擇時擇機，降准降息，這是我們對付美國的一把達摩克利斯之劍，也是我們最後的底牌。既然是底牌，要的威懾力，不能輕易出牌。今天指數的勢頭終於被壓下去了，止步於11連陽。我每次看到工商銀行上漲，都有一種不好的預感：權重一拉，稀里嘩啦。工商銀行2.6兆，坐上了市值頭把交易椅，成為了資金避險的錨定物。只能說明實體行業真的不行了，錢都放不出來。表面的通貨膨脹，實質的通貨緊縮。雖然指數回到了清明節前的高位3300，但很多公司還沒有回到清明節前，都死在坑裡了，被坑死了。我們真的要好好祭奠一下這個月的指數。雖然組織要的是表面的繁榮，但個人要的是真金白銀。畢竟鞋子合不合適，小棉襖暖不暖和，只有自己知道。組織要面子，個人要裡子。經濟寒冬之下，不管是誰，活下來才是第一要務。一個人認知的深度才是核心競爭力。認知是天花板，執行力是地板。知易行難，先要知道，才能做到。如果都不知道，選錯了方向，跑的越快，虧的越多。知行合一，跨越認知的鴻溝，實踐出真知，才能上一個新的台階。財富是對認知的補償，而不是對勤奮的獎賞。不要瞎努力，先要找準方向。永遠要記住：富在數術，不在勞身；利在局勢，不在力耕。馬上就五一了，這是近幾年唯一放假五天的勞動節。在這裡先祝大家勞動節不勞動，不加班。畢竟命運餽贈的禮物，早已在暗中標好了價格。 (科技錨)

4月2日，世界將迎來一個歷史性的時刻：美國向全世界徵收“對等關稅”。美國準備憑一己之力與全世界“開戰”，不能不說這是川普“交易的藝術”之巔峰時刻。川普是美國建國249年以來前所未有的政治人物：他正在以驚人的速度顛覆美國秩序，拆解美國制度。美國的民主黨人和西方其他國家，正目瞪口呆地見證這一切。川普主義“川普主義”並非簡單的“孤立主義”。美國建國初期，華盛頓等國父們曾推崇孤立主義，因為美國當時的任務是發展經濟、壯大實力，且美國受大西洋和太平洋庇護具有孤立的得天獨厚優勢。1796年，美國第一任總統喬治·華盛頓在他的《告別詞》中曾經對美國的孤立主義政策作了最經典的表述：美國人民利用美國遠離歐洲大陸的有利條件，避免捲入歐洲的政治與軍事衝突，不與任何國家締結糾纏不清的同盟。從上任兩個月來的實踐來看：川普主義=現實主義+霸權主義+孤立主義+民粹主義+民族主義+保守主義+重商主義二戰後的美國，打上了“自由主義”的標籤，即美國是世界自由、民主和正義的維護者。從這一定位出發，美國在全球建立大量軍事基地，美國國防部2023年“基地結構報告書”顯示，美國共營運1557處軍事基地，其中有372處位於他國領土，分佈在39個國家和地區。卡特總統批評說，“美國在建國後的240多年歷史中僅有16年沒有打仗！”  “國雖大，好戰必亡”——由此，美國也背負了沉重的負擔。美國消化這些負擔，靠的是美元霸權（鑄幣稅機制）。然而，如今美國國債突破36兆美元歷史高位，這種信用的透支逼近極限。美國的國運建立在一場擊鼓傳花的遊戲基礎之上。美國聯邦政府債務佔GDP比重現實主義，即赤裸裸地追求國家利益尤其是短期利益。川普幾乎像經營企業一樣管理美國，不能忍受任何一筆虧錢的買賣。他似乎不能理解，有些短期的虧損可以獲得更大的長期利益（軟實力），或者說他對追求長期利益沒興趣。最能體現這一點的是他對烏克蘭索要5000億美元礦產時的“直白”，以及對北約、日韓要求交保護費的強硬姿態。如果川普最終退出北約，那會成為極端的現實主義。在這一現實威脅下，歐洲已經陷入危機狀態，德國上議院3月21日以53:16的表決結果高票通過了德國鬆綁“債務剎車”的歷史性憲法修正案，允許政府大幅增加軍費開支。霸權主義是現實主義的自然延伸。極端的現實主義必然導致弱肉強食的叢林法則，美國在歷史上就有霸權主義的基因，川普復活這一點並不奇怪。“良言在口、大棒在手”的西奧多.羅斯福是川普的偶像。川普如此明目張膽地提出吞併加拿大、格陵蘭島和巴拿馬運河的計畫，在21世紀的今天足以震碎世界的三觀。孤立主義也是現實主義的體現。我只在乎過好自己的日子，其他國家與我何干？氣候變化與我何干？“美國優先”、“買美國貨”本質上是一種孤立主義的思維模式。在這一思想指引下，川普退出了世界衛生組織、巴黎氣候協定。如果他真的像馬斯克建議的那樣退出聯合國，世界秩序將徹底顛覆，美國也徹底走向孤立主義。但在全球化的今天，完全孤立無疑於天方夜譚、自掘墳墓。民粹主義，即煽動底層民眾反抗精英統治。精英通常是社會的既得利益者，反精英對底層民眾有著天然的吸引力。具有“受害人情結”的川普和馬斯克對“深層政府”發動猛烈攻勢，有其民意基礎。川普提出的驅逐1100萬非法移民、肢解深層政府、藐視法院裁決等做法，都是迎合民粹主義心理的表現。與民主黨人相比，川普的確瞭解底層民眾的真實心理，這是他權力的最重要基礎。川普最終能否衝破憲法限制而繼續連任，最重要的還是靠煽動民粹主義來要挾國家。民粹主義往往與威權主義關聯，幫助政治家以人民的名義攫取權力。川普很喜歡“國王”這種稱呼，並引用拿破崙的名言，““拯救國家的人不違反任何法律”，其用意昭然若揭。民族主義以強化國民的民族自豪感為核心導向。民族主義是一種自然的情感，也是一種極為強大的力量。希特勒能夠發動瘋狂的戰爭，最大的力量就是德國的民族主義被激發。川普的“讓美國再次偉大”（MAGA）點燃了美國民眾的民族自豪感。雖然川普的很多政策（例如關稅戰）在事實上可能導致美國加速衰落，但大部分民眾缺乏識別和判斷的能力，只是自嗨於口號的表面含義。保守主義。與民主黨頂禮膜拜的“進步主義”相比，共和黨更傾向於保守主義。保守主義在經濟上強調“小政府，大社會”、去監管，在馬斯克的“政府效率委員會”改革中體現得淋漓盡致。在社會價值層面，保守主義強調傳統的價值觀，例如對DEI的厭惡、反對墮胎和同性婚姻、支援基督教價值觀與傳統家庭觀、美國例外論，支援持槍權，不太信任科學，尤其不信任醫學、氣候學和演化，而傾向於相信創造論。佔美國人口1/4的福音派，超過70%都是川粉。川普宣佈在白宮成立信仰辦公室（Faith Office），並由電視福音傳道人、川普的靈性顧問懷特（Paula White）領導。川普說：“我們必須讓宗教回歸。讓我們把上帝帶回我們的生活中。” 馬斯克投奔川普的一個重要原因就是他認為是“覺醒精神病毒”（woke mind virus）導致他兒子變性。重商主義由來已久。重商主義是一種帶有民族主義及國家主義色彩的經濟政策，借由保護主義獲取並留下儘量多之境內經濟活動，設法確保國家能夠生產儘可能多數量與種類，以限制本國對外國供應商的依賴，其目標是最大程度使國家富足與強盛。此理論在16世紀到18世紀之間盛行。封閉經濟是重商主義的重要元素。重商主義的目標主要靠著以下方法達成：對成品的進口施以高關稅。對原料的進口施以低關稅。對成品的出口施以低關稅。對原料的出口施以高關稅。尋找國內製造產品的新市場，藉以提高國內生產的需求。川普的“關稅戰”是重商主義的回歸。“去美國化”的驅動因素由於二戰後的秩序是美國一手打造的，世界已經習慣於並深深鑲嵌在美國體系之中。坦率地講，如果不是川普親自拆解這一體系，“去美國化”是很難想像的。如今，“去美國化”趨勢已經開啟，這一趨勢主要由以下因素驅動：1、美國與西方盟友的決裂。美國對西方盟友的威脅，迫使西方世界與美國脫鉤。西方世界顯然不願意與美國脫鉤，對此也毫無準備。然而，在美國的野蠻攻擊和羞辱之下，西方世界已經沒有其他出路。在最近的群聊洩密事件中，副總統范斯說，“我只是受不了又要去救歐洲。”國防部長海格塞斯說，“我完全同意你對歐洲搭便車的厭惡。很可悲。”私聊吐真言，一句真話勝過一萬句假話。義大利國際事務研究所所長、曾為歐盟高級官員擔任顧問的娜塔莉·托奇說，“往最好處說，是一種冷漠的鄙視，往最壞處和接近最壞處說，是一種逐漸削弱歐洲的積極企圖。” 歐洲人會忍受被美國鄙視為“地緣政治寄生蟲”嗎？范斯在歐洲的演講把歐洲罵得無地自容：“歐洲面臨的最大威脅，也是我擔心的威脅，不是俄羅斯，也不是任何其他外部因素，威脅就在歐洲內部”。馬斯克在社交媒體X上發表大量攻擊英首相斯塔默的言論，呼籲其下台；公開支援德國極右翼的選擇黨。馬斯克威脅要切斷對烏克蘭的“星鏈”衛星系統服務，歐盟輪值主席國波蘭總理圖斯克在社交媒體發文說：“真正的領導力意味著尊重夥伴和盟友，即便是對那些較小或較弱的夥伴與盟友。永遠不要妄自尊大。親愛的朋友們，好好想想吧。” 波蘭外長西科爾斯基稱：“波蘭數位化部每年為烏克蘭支付約5000萬美元‘星鏈’費用，如果太空探索技術公司被證明是一家不可靠的供應商，我們將被迫尋找其他供應商。”馬斯克很快回帖稱：“你只付了很少一部分費用，且‘星鏈’無可替代。”美國國務卿魯比奧也發文指責波蘭“忘恩負義”：“該（對美國）說謝謝，因為如果沒有‘星鏈’，烏克蘭早就輸掉這場戰爭，俄羅斯人現在已經抵達波蘭邊境了。” 川普猛烈抨擊歐盟，稱其為“世界上最敵對和最濫用稅收與關稅權力的機構之一......歐盟成立的唯一目的是佔美國的便宜”。士可殺不可辱。歐洲是時候與美國一刀兩斷了。雖然這一過程是極為痛苦和緩慢的。德國2025年再次修憲擴充軍備，是一個重大的歷史時刻。從現在起，只有歐洲與美國，沒有西方。法國籍歐洲議會議員格盧克斯曼公開呼籲法國收回當年送給美國的自由女神像：“美國不再體現自由女神像所代表的價值觀。” 美國白宮新聞秘書萊維特的罵人技術深得川普真傳，“絕對不會將自由女神像還給法國。正是因為美國，法國人現在才不用說德語。所以他們應該感恩。”2、美國國際形象的坍塌。如今川普領導下的美國，猶如電影中的教父，以流氓式的做法敲詐全世界，可謂“禮崩樂壞”。川普公然將墨西哥灣更名為美國灣，提出吞併加拿大、格陵蘭島，羞辱特魯多是第51州州長，美國副總統范斯夫婦宣佈“強行訪問”格陵蘭島。格陵蘭島自治政府總理埃格德稱美國此舉“極具攻擊性”。丹麥首相弗雷澤裡克森稱這“是一種不可接受的施壓”。在烏克蘭問題上拋開澤倫斯基，以不可思議的友好態度與普丁談判......這一切，迅速摧毀了美國在二戰後積累的“軟實力”。這種軟實力，是美國領導世界的重要根基。從“王道”走向“霸道”，其結果將是世界各國的眾叛親離。馬斯克帶上了“川普在所有問題上都是對的”的帽子，這是川普威權主義的真實寫照3、對等關稅。巴菲特說的對，“某種程度上關稅就是一種戰爭行為。”當美國宣佈向其他國家徵收關稅時，其他國家將不得不採取報復措施，30年代的貿易戰已經證明了這一點。如果川普將貿易戰作為“談判工具”，或許還能體現其精明之處。但川普4月2日將對全世界開徵“對等關稅”的瘋狂之舉，在戰術上無疑是愚蠢的，堪稱自找苦吃。一旦出現這一局面，美國將成為“世界公敵”，最終被孤立。《孫子兵法》云：“非利不動，非得不用，非危不戰......主不可以怒而興軍，將不可以慍而致戰......故明君慎之，良將警之，此安國全軍之道也。"4、美國的主動戰略收縮。川普下令撤銷美國全球媒體署，美國全球媒體署是一個總括性機構，負責監管美國之音以及其他幾家被統稱為全球媒體“電台”的機構，這些媒體機構加起來在全球擁有超過4.25億的聽眾或觀眾。美國之音使用近50種語言廣播，受眾人數約為3.6億，該機構已在第一時間停止了廣播。在馬斯克的砍刀之下，川普政府裁撤已有60年歷史的美國國際開發署，該機構82%的對外援助計畫被刪除。未來幾年最大的看點是，川普究竟會不會像馬斯克建言的那樣退出北約和聯合國。“去美國化”已經開始這不會一夜之間完成，但重要的是已經開始，且不可逆轉。1、多國開始抵制“美國貨”。抵制外國產品，是一種極端的情緒宣洩。加拿大已經掀起抵制美國產品浪潮，有三分之二的受訪加拿大人表示，他們減少了對美國商品的購。為響應加拿大人的愛國情緒，擁有大約1000家超市的Longo's，已在門店推出了產品標識計畫，用更加醒目的方式標註加拿大本土製造的商品。抵制美國產品的趨勢也在歐洲開始蔓延，川普的精神伴侶馬斯克成為發洩對象：特斯拉1月在歐洲大陸僅銷售了9913輛新車，遠低於去年同期的1.8121萬輛。《紐約時報》指出，隨著川普政府與俄羅斯的接近以及對歐洲徵收關稅，致力於抵制美國商品的團體開始在歐洲多個國家湧現。2、馬斯剋星鏈全球擴張遇阻。由於川普政府的野蠻做法，加拿大安大略省省長Doug Ford撕毀了與星鏈的一份6800萬美元合同，“不會與一心要摧毀我們經濟的人做生意”。在歐洲，義大利政府與馬斯克旗下美國太空探索技術公司（SpaceX）圍繞“星鏈”的潛在合同談判陷入停滯。馬斯克顯然在為他羞辱歐洲付出代價。馬斯克將南非黑人經濟賦權政策稱為“公然種族主義”的說法，使星鏈在該國的批准變得複雜。而在巴西，馬斯克在社交媒體平台上的言論爭議幾乎導致星鏈被禁。3、歐洲開始準備與美國脫鉤。歐洲被美國保護的時代結束了。英法軍方最高級官員商討援烏“志願聯盟”。不顧川普的反對，英國首相重申：烏克蘭加入北約不可逆。歐洲計畫5-10年內“取代美國保護、建立自主防衛”。歐盟於2025年3月19日發佈的防務白皮書“歐洲防禦準備度2030”（White Paper on European Defence Readiness 2030），為重新武裝歐洲（ReArm Europa）計畫提供了框架，涉及8000億歐元的資金。4、歐洲轉向中國（雖然有些不情願）。由於歐洲也成為美國霸凌的對象，歐洲現在沒有任何理由幫助美國打壓中國。不僅如此，DeepSeek的崛起讓歐洲認識到，要避免在人工智慧革命中被美國薅羊毛，歐洲必須與中國合作。在氣候問題上，歐洲更是離不開中國。2025年2月11日，包括中國、法國和印度在內的61個國家簽署了巴黎人工智慧宣言，宣言包括“開放”、“包容”和“道德”，呼籲加強人工智慧治理的協調——美國沒有簽署。5、去美元化。“天下苦美元久矣”。2025年1月，川普要求金磚國家承諾不拋棄美元，否則就征100%關稅。此舉本身就反證了世界對美元霸權何其不滿。國際貨幣基金組織（IMF）的資料顯示，美元佔全球央行和政府外匯儲備的份額正在穩步下降。中國、印度、俄羅斯、巴西、沙烏地阿拉伯、土耳其等越來越多的國家從美元轉向黃金或其他貨幣。巴西總統魯拉說，“我夢想存在非美元的另一種貨幣，這樣我們就可以在不依賴美元的情況下做生意了”。魯拉此前曾多次公開發問“為什麼所有國家都要用美元來結算”。魯拉認為，金磚組織有權討論不依賴美元的貿易形式，美國總統川普應當知道這一點：“無論一個國家有多重要，都不能與所有國家吵翻。他（川普）應當知道，金磚國家佔世界人口近一半，佔全球貿易近一半，有權討論不依賴美元的貿易形式。”他認為，金磚國家不應當為“川普方面的挑釁”感到不安，而應當專注於自身利益。6、人才流動的逆轉。作為移民國家，美國大肆吸納全球一流人才，這是美國重要的競爭優勢。如今這一趨勢正在逆轉，川普政府的激進政策讓許多科學家的未來迅速變得非常不確定：“有色眼鏡”帶來的安全威脅迫使一些科技專家人才離開美國；手銬腳鐐驅逐非法移民的做法損害了美國作為移民國家的吸引力；美國約翰斯·霍普金斯大學宣佈，受美國聯邦政府削減科研經費的影響，該校將在美國國內和境外裁減超過2000名員工。其他國家開始從美國搶人：法國負責高等教育和科研的部長級代表菲利普·巴蒂斯特致信該國研究機構及大學，希望為考慮離開美國的科研人員提供接納方案。法國艾克斯-馬賽大學啟動了名為“科學安全之地”的項目，吸引來自美國的研究人員，為此將投入1000萬至1500萬歐元，可支援約15名研究人員。英國、西班牙也加入了搶人行列。美國斯坦福大學中國經濟研究中心發佈了一份關於華裔科學家流失的報告：2018 年“中國行動計畫”（公開調查了約150名學術科學家，並對其中的20名科學家提出刑事指控）實施以來，離開美國的華裔科學家增加了75%，其中2/3前往了中國。其中，83%的被調查者表示在前一年在非專業環境中遭受過侮辱。“中國行動計畫”的受害者之一、哈佛大學化學與化學生物系前主任Charles Lieber表示，他有意赴中國內地或香港工作。二戰後的“美國秩序”已匪夷所思的方式走向解體。由於其他國家短期內難以完全替代美國的地位，“金德爾伯格陷阱”不可避免，世界格局將迎來動盪的亂紀元。何以至此？可以理解的是，很多人還沉浸在“美國秩序”的夢幻之中不願醒來。他們會問兩個問題：1）川普真有那麼傻嗎？2）即使這是真的，美國選舉制度可以快速糾偏。川普真有那麼傻嗎？川普肯定不認為自己傻，相反他認為自己正在拯救美國。簡單地說，之所以走到這個地步，是因為美國病了，而病急亂投醫選擇了川普這個“瘋狂的庸醫”。美國病了，而且很嚴重。病因是什麼？全球化摧毀了鏽帶產業公司的生活、家庭和社區；非法移民的湧入加劇了本地民眾的不滿；白種人佔新出生人口比重降至50%以下引發種族主義情緒；“三權分立”的制度衰朽導致政府陷入官僚主義泥沼；“深層政府”的控制加劇貧富分化......我們可以說，沒有這些問題就沒有民眾的不滿，川普就沒有機會成為美國總統。但遺憾的是，川普並非拯救美國的良醫，事實上他只是一個瘋狂的庸醫：他三觀不正，對世界有偏執的看法，他精神不穩定，對吸引世界的關注有病態的迷戀，他有強烈的復仇和發洩心理，他大難不死深信自己是“天選之人”，他只選對自己盲目忠誠的人入閣，他喜歡將複雜的問題過度簡單化，他行為高度短期化，沉迷於“交易的藝術”，他追求威權渴望成為拿破崙式的強人......一言以蔽之，遇到川普就是美國的命。更重要的是，無論四年後川普能否連任，他對美國秩序的摧毀是不可逆的。此外，我們有理由相信，川普的影響力將以某種形式在未來得到延續。 (劉勝軍大局觀)

美國前總統唐納德·川普希望所有尚未開採的比特幣都在美國生產，此言一出，自然在加密社區引發了一場新的爭論。儘管一些比特幣愛好者最初對此表示歡迎，但許多專家認為，川普的立場實際上顯示了他對加密資產基本面的誤解。 專門研究加密貨幣的記者勞拉辛特別提出了一個關鍵問題。她質疑比特幣愛好者為何會慶祝川普關於美國所有剩餘比特幣生產的言論。辛表示，這可能會帶來法律風險，降低比特幣的去中心化程度，使其更容易受到攻擊。比特幣活動家兼可持續發展顧問瑪戈特·帕埃茲也同意這一觀點。 「我們不希望美國的算力中心化，這應該是顯而易見的，克服自己，」她說。 國會議員肖恩·卡斯滕也對川普的說法表示不同意。在一系列推文中，卡斯滕強調了比特幣的實際限制性，包括生產這種加密貨幣的能源密集型性質及其在現代銀行系統中的有限用途。 Castle Island Ventures合夥人尼克卡特不同意卡斯滕對川普觀點的「糾正」。卡特承認比特幣不需要在美國開採，但他認為卡斯滕的批評被誇大了，值得回應。加密行業的幾位知名人士也分享了他們對川普聲明的看法。 Galaxy Digital研究主管亞歷克斯·索恩指出，前總統的言論可以被視為一種地緣政治訊號，可能會鼓勵其他國家認真對待比特幣生產。