日前，特斯拉向美國證券交易委員會（SEC）提交的檔案顯示，公司CEO埃隆·馬斯克已於6月16日兌現其2018年薪酬方案。馬斯克由此淨獲得約2.86億股特斯拉股票，帳面收益高達1160億美元（約合人民幣7854億元）。 天價薪酬塵埃落定 檔案顯示，馬斯克以拆分調整後的行權價每股23.34美元，行使3.04億股股票的期權。6月16日當天，特斯拉收盤價為每股404.66美元，價差達每股381.32美元，單筆交易帳面收益約1160億美元。 按照實施協議約定，此次行權採取“淨額結算”方式，特斯拉扣留1753.19萬股股票（價值約71億美元）用於抵扣行權成本，相當於馬斯克淨獲得約2.86億股股票。值得注意的是，上述股票為限制性股票，需滿足服務年限要求，馬斯克預計於2028年方能出售這批股票。

面對印度開出的380億美元天價反壟斷罰單，蘋果此前一直心存僥倖，企圖靠拖延戰術熬過去、耗變數。但如今幻想徹底破滅，印度監管層和法院態度強硬、步步緊逼，徹底戳穿蘋果的“以拖待變”算盤，明確釋放訊號：這筆天價罰款，必須落地，絕無妥協餘地。 據9to5Mac、路透社等多家權威外媒最新消息，印度德里高等法院已作出最終裁定，正式駁回蘋果申請暫緩反壟斷案件審理的全部訴求，強制要求蘋果無條件全力配合印度競爭委員會（CCI）的調查工作。這場拉鋸數年的反壟斷糾紛，徹底進入不可逆的收尾階段，蘋果再也沒有拖延周旋的空間。 回溯整件事的始末，一切還要從2021年說起。彼時，印度本土初創企業聯盟聯合Tinder母公司Match，正式向監管部門舉報蘋果，指控蘋果依託iOS應用程式商店壟斷優勢，強制向開發者收取高額內購佣金，存在嚴重的市場壟斷、不正當競爭行為。 印度監管部門就此開啟了長達三年的深度調查，直至2024年正式敲定結論，認定蘋果的確存在濫用市場支配地位的違規行為。但彼時印度並未立刻開出罰單，核心原因並非證據不足，而是舊法律撐不起巨額罰款。

天網恢恢，疏而不漏。長久以來，外賣憑藉其便捷性深入人心，平台上光鮮的商家頁面和動輒上千的銷量，也讓消費者形成了天然的信任。然而，這份信任，卻在看不見的角落被肆意踐踏。在看似有序的流量世界背後，無證黑作坊與“幽靈外賣”一直遊走在監管盲區中野蠻生長，成為行業難以根除的毒瘤。面對這一愈演愈烈的行業頑疾，監管部門果斷出手、重拳整治。4月17日，市場監管總局的一紙罰單撕開了行業的遮羞布。因縱容“幽靈外賣”及違規轉單，拼多多、美團、京東、餓了麼（淘寶閃購）、抖音、淘寶、天貓七大電商平台被處以總計近36億元的天價罰單。圖源：央視新聞據悉，此次處罰並非“一罰了之”，而是嚴格遵循“一店一處罰”原則，針對7家電商平台未盡到稽核查驗義務的違規行為依法追責。值得一提的是，這份總計35.97億元的罰單，更是《食品安全法》實施以來，監管部門開出的史上最大一筆食品安全相關罰單，其力度之大、態度之堅決，足以彰顯整治行業亂象的決心。誰也沒有想到，這場牽動整個電商行業的重磅整治，起因竟是一起看似普通的食品安全投訴。據悉，有北京市民在外賣平台消費網紅蛋糕，收貨後發現蛋糕被搭配不可食用的裝飾玫瑰，食品安全與商家合規性存疑。在與商家協商賠付未果後，市民選擇向市場監管部門反映情況。圖源：市說新語讓人意外的是，監管人員依照平台公示經營地址上門核查，結果令人震驚。這家對外宣傳連鎖門店眾多、資質齊全、平台評分亮眼的烘焙店舖，並無實際線下門店，也不存在食品加工場地與從業人員，屬於典型的“幽靈外賣”。沒有實體店舖，那消費者收到的蛋糕從何而來？相關部門深入溯源排查後，一條橫跨多平台的外賣黑色產業鏈被徹底曝光，中轉訂單平台“轉單寶”，也隨之進入監管視線，揭開了這場行業亂象的內幕。圖源：市說新語那麼，“轉單寶”究竟是什麼？它又在這場“幽靈外賣”亂象中扮演著怎樣的關鍵角色？市說新語資訊顯示，這類轉單平台，本質上是跨平台違規接單的灰色中轉站。其核心作用，是幫助“幽靈店舖”規避平台監管，實現違規接單，完成整條非法外賣交易閉環。圖源：市說新語  “幽靈外賣”黑色產業鏈示意圖結合完整產業鏈流程來看，整條灰色生意邏輯十分清晰：首先，不法團夥偽造虛假的食品經營許可證，用這些假資質，在外賣平台違規註冊、上線店舖。這些店舖看似正規，實則沒有任何生產能力，就是純粹的“幽靈店舖”。接著，普通消費者在平台正常下單、付款後，這些“幽靈店”並不會自己製作餐品，而是立刻將訂單轉發到“轉單寶”這類轉單平台，對外轉包。最後，有真實製作能力的線下蛋糕門店，在轉單平台接單、生產，做好成品後，再安排外賣騎手上門取餐，配送給下單的消費者。整個過程中，消費者始終被蒙在鼓裡，以為自己吃的是平台上那家“網紅店”的產品，實則來源不明，食品安全根本無法得到保障。更令人擔憂的是，這種模式並非個例，而是形成了規模化、產業化的亂象。經監管部門核查，重慶轉單寶、安徽尋夢這兩大主力轉單平台，累計查出違規轉包蛋糕訂單超360萬單，涉及拼多多、美團、京東、餓了麼（淘寶閃購）、抖音、淘寶、天貓7家電商平台。與此同時，監管部門還挖出了背後隱藏的“幽靈店舖”多達6.7萬餘家，其亂象規模之龐大、涉及範圍之廣泛，令人觸目驚心。除此之外，此次懲罰力度如此之大，還有一個關鍵原因：涉事的電商平台，均與轉單平台簽訂了合作協議，明明知道或應當知道轉單行為會侵害消費者合法權益，卻未採取任何必要的管控措施。客觀而言，“轉單”本身是一種中性的商業模式，在很多領域和場景中，確實能提升資源配置效率。但問題的關鍵在於，如果只要把訂單轉出去，平台就不再承擔任何責任，那麼轉單就會徹底淪為逃避監管、規避責任的通道，最終傷害的，還是每一位消費者的權益。平台的責任在於稽核、在於監督、在於對消費者負責。當平台為了流量和訂單量，對明顯的違規行為視而不見，甚至與合作方形成利益捆綁，那麼監管的重錘落下，只是時間問題。深度剖析不難發現，“幽靈外賣”亂象的滋生絕非偶然，而是行業長期低價內卷、競爭失衡、主體責任缺失共同作用的必然結果。近年來，外賣平台之間的“價格戰”愈演愈烈，大額補貼、滿減優惠、零元起送等促銷手段層出不窮，看似讓消費者享受了實惠，實則扭曲了市場價格體系，擠壓了合規商家的生存空間。當合規商家在租金、人力、食材、包裝等成本的重壓下難以盈利時，那些沒有實體店、沒有後廚、沒有員工的“幽靈店舖”，卻憑藉幾乎為零的成本，在平台上活得風生水起。這形成了一種劣幣驅逐良幣的惡性循環：合規商家難以為繼，黑心商家野蠻生長，最終受損的，是消費者的食品安全和整個行業的信譽。在監管部門重拳整治的同時，各大涉事平台也紛紛表態，清理“幽靈外賣”這一行業頑疾。比如，美團推出“放心外賣”十大舉措，全面升級外賣食品安全治理體系。圖源：美團其他平台也相繼跟進，對現有商家進行全面排查，註銷虛假資質商家，嚴厲處罰違規轉單行為。前段時間，國家市場監督管理總局官網轉載《經濟日報》評論文章《外賣大戰該結束了》，呼籲讓外賣行業回歸理性競爭。圖源：經濟日報雖然外賣大戰告一段落了，但行業競爭還在，戰火正迅速蔓延到團購領域。抖音、美團、淘寶閃購、京東等平台，紛紛加碼本地化生活賽道，新一輪競爭已然開啟。今年2月，抖音推出獨立團購App“抖省省”，全面覆蓋到店餐飲、住宿遊玩、到店零售等業務，並表示將進一步融入AI技術，提升服務體驗。淘寶閃購在多個城市悄然上線到店團購，並將供給同步到淘寶、支付寶、高德三個流量連接埠，整合阿里生態資源形成協同效應。京東也於4月初正式推出“美食團購”業務，覆蓋全國百城百萬餐飲門店。圖源：京東從各平台的戰略佈局來看，各家打法不同：抖音靠內容和流量分發，美團守著自己的商戶網路和核銷率，淘寶閃購借阿里生態的協同效應，京東則想走品質外賣的差異化路線。整體看下來，一張近36億的罰單，給野蠻生長的外賣行業踩下了急剎車。它也給所有電商平台敲響的警鐘：流量可以買，訂單可以刷，但消費者的信任一旦失去，再多的補貼也買不回來；規模可以擴，業務可以拓，但食品安全的底線一旦突破，再大的平台也終將自食惡果。畢竟，監管的重錘是為了劃定底線。在那條底線之上，任何競爭都可以展開；越過底線，再大的平台也要付出代價。未來，無論電商平台如何迭代技術、拓展業務，都不能忘了：食品安全是立身之本，主體責任是發展之基。若再有平台心存僥倖、漠視責任，縱容“幽靈外賣”死灰復燃，必將遭遇更嚴厲的監管懲戒，被市場和消費者徹底拋棄。 (電商派Pro)

一邊5000萬元重金留人，一邊核心團隊持續流失。價值近5000萬元！特斯拉重金繫結朱曉彤。車東西4月3日消息，日前，美國證券交易委員會（SEC）的一則檔案披露，特斯拉汽車業務高級副總裁朱曉彤通過行使股票期權，以每股20.57美元（約合人民幣141.5元）的行權價，獲得了2萬股特斯拉股票。▲朱曉彤行使期權獲得特斯拉2萬股股票簡單計算下，朱曉彤此次行使股票期權花費41.14萬美元（約合人民幣283萬元）。截至當地時間4月2日美股收盤，特斯拉美股股價報360.59美元/股（約合人民幣2481元/股），按這個股價計算，朱曉彤獲得的這2萬股股票的價值約為721.18萬美元（約合人民幣4961萬元）。一邊是特斯拉重獎朱曉彤，另一邊特斯拉人員流失進一步加劇。據車東西不完全統計，今年以來從特斯拉離職的高管至少有7人，其中包括在特斯拉工作17年的元老級骨幹。▲特斯拉2026年部分離職高管名單特斯拉當前面臨的壓力依舊很大。本文福利：特斯拉汽車業務發展降速，進一步繫結核心高管。分享報告《帶動了汽車行業大變革的特斯拉，也開始了新一輪的自我變革》，回覆【車東西0943】下載。01.一季度5萬輛新車滯銷特斯拉深陷“庫存危機”根據美國證券交易委員會（SEC）披露的檔案，這次行使股票期權後，朱曉彤在特斯拉的直接持股增加至260650股，其潛在價值可達9398.78萬美元（約合人民幣6.47億元）。▲此次交易後朱曉彤實際擁有特斯拉26萬股股票而就在今年1月，特斯拉還給了朱曉彤一份新的薪酬方案，授予其520021股特斯拉限制性股票單位，行權價為435.8美元（約合人民幣2999元），不過這筆激勵的完全歸屬需等到2031年3月5日，朱曉彤必須再在特斯拉工作滿5年才能全額解鎖獎勵。日前，特斯拉公佈了今年一季度全球交付資料，今年一季度，特斯拉全球交付量為35.80萬輛，同比增長6.3%，但低於市場預期的37萬輛。▲特斯拉一季度交付資料與此同時，特斯拉第一季度生產汽車40.84萬輛，這意味著特斯拉一季度庫存增加了超過5萬輛。截至美東時間4月2日收盤，特斯拉股價下跌5.42%，報360.59美元/股（約合人民幣2481元/股），市值一夜蒸發775.63億美元（約合人民幣5337億元）。▲特斯拉股價下跌5.42%02.特斯拉兩大高管同日離職今年已有7位高管出走產銷失衡的同時，特斯拉正在持續經歷人員流失。2026年3月31日，特斯拉客戶體驗產品負責人何塞·德爾·科拉爾（Jose del Corral）及Cybercab組裝負責人馬克·勒普基（Mark Lupkey）都離開了特斯拉。據外媒報導，何塞·德爾·科拉爾在特斯拉任職近8年，從特斯拉離職後加入數字貨幣交易平台Coinbase。馬克·勒普基也在特斯拉任職近8年，曾參與Model S、Model X、Model 3的座椅生產線及Cybertruck的下線營運。而在這二人從特斯拉離職前，特斯拉負責遠端軟體更新（OTA）基礎設施的核心元老托馬斯·德米特瑞克（Thomas Dmytryk）、特斯拉財務副總裁森迪爾·帕拉尼（Sendil Palani），也在3月初宣佈離職。▲特斯拉核心軟體負責人Thomas Dmytryk這其中，托馬斯·德米特瑞克為該公司效力11年，森迪爾·帕拉尼更是在2009年1月份就加入特斯拉財務團隊，當時特斯拉還沒IPO。簡單統計來看，今年以來至少7位高管離開了特斯拉。03.結語：特斯拉仍面臨嚴峻挑戰朱曉彤此次行使期權，體現了特斯拉對核心高管的激勵與繫結。與此同時，特斯拉正面臨日益嚴峻的內部挑戰，人才流失進一步加劇，車輛庫存壓力顯著上升。人員持續流失疊加產銷失衡，表明特斯拉在高速擴張之後正遭遇管理與營運的雙重困境。如何穩住核心團隊、最佳化供需匹配，將是特斯拉必須盡快破解的難題。 (車東西)

在牛羊屠宰場的流水線上，一顆從牛膽囊裡取出的黃褐色結石，轉手就能賣出超過黃金的天價。這就是被稱為“藥中黃金”的天然牛黃，本質上就是牛的膽結石。牛黃是牛的膽囊、膽管或肝管中形成的乾燥結石，只有當牛的膽道系統出現長期炎症、梗阻，膽汁排泄不暢，其中的膽紅素、膽酸等成分歷經數年沉積，才能慢慢凝聚成型。顯然，這個過程完全出於偶然，無法人工進行干預，更不要說量產了。在早年間，基層的屠宰戶和農戶殺牛時，偶爾會在牛的內臟裡發現這種硬塊。大多時候，人們只當它是沒用的病變組織，隨手丟進垃圾桶。就算是少數聽過它藥用價值的人，也常因為找不到正規的收購管道，或是不懂得陰乾保存的正確方法，讓這些珍貴的藥材白白浪費。天然牛黃的天價，核心源於極致的稀缺性。行業內權威統計顯示，牛體內自然形成牛黃的機率僅有千分之一到千分之二，且大多出現在5到10年以上的老牛體內 。而目前國內主流的肉牛養殖周期只有1到2年，根本沒有足夠的時間形成結石。更懸殊的供需缺口，進一步推高了牛黃的身價。國內每年天然牛黃的天然產量不足1噸，而中成藥市場的（潛在）年需求量卻超過200噸，超過99%的需求都需要通過替代品來填補。民間素來有“黃金易得，牛黃難求”的說法，並非誇張。支撐牛黃身價的，還有其不可替代的藥用價值。早在《神農本草經》中，牛黃就被列為上品。事實上，牛黃是安宮牛黃丸、片仔癀等數十種經典中成藥的核心原料。早在2004年，國家藥品監管部門就出台了明確規定，安宮牛黃丸等42種臨床急重症用中成藥，只能使用天然牛黃或體外培育牛黃投料，嚴禁使用人工牛黃替代。這一規定直接鎖定了天然牛黃的剛性需求，讓它的市場地位愈發穩固。目前，在國內藥材市場上，優質天然牛黃的價格能達到每克上千元，品相極佳的完整牛黃，單克價格甚至能達到數千元，遠遠超過同期黃金的價格。很多人會把人工牛黃和天然牛黃混為一談，其實兩者有著天壤之別。人工牛黃是通過化學合成製成的原料，核心成分與天然牛黃差異較大，價格十分低廉，只有天然牛黃的十分之一甚至更低，只能用於非急重症的普通中成藥。即便是成分、藥效最接近天然牛黃的體外培育牛黃，其市場價格也和天然牛黃有著不小的差距。從曾經被隨手丟棄的無用之物，到如今價超黃金的名貴中藥材，天然牛黃的身價變遷，本質上是其稀缺性和藥用價值的雙重體現。也正是因為天價的巨大誘惑，目前市場上出現了不少以次充好、假冒偽劣的牛黃產品，普通消費者很難辨別真假。作為普通消費者，如果需要購買藥用牛黃，我們一定要通過正規的醫藥管道，切勿盲目追捧所謂的“野生極品牛黃”，這樣既能避免財產損失，也能保障用藥安全。 (寰宇志)

作為兩次世界大戰的發動者，德國給歐洲各國和自身都帶來沉重災難。戰敗的德國不僅領土大幅縮水，還先後兩次背上了天文數字般的戰爭賠款。2022年，波蘭外交部曾經向德國發出照會，要求其支付高達1.37兆美元的賠款，用以彌補波蘭在二戰期間遭受的損失，該數額相當於波蘭GDP的2倍、德國GDP的30%。▲波蘭再向德國索賠早在2019年，波蘭甚至成立了專項調查小組負責統計賠款數額。德國表示“二戰賠款問題已在1954年結束，不會再支付任何費用”。▲巴黎的德軍一戰賠款讓德國人深感屈辱，希特勒趁勢崛起並宣佈停止償付賠款；二戰結束後，為重新融入國際社會，消弭納粹帶給被侵略國家的傷害，業已分裂的德國分別向東西方陣營支付了900多億美元的二戰賠款，一戰債務也再度啟動。德國最終在2010年徹底償清了一戰債務，總計9.8萬噸黃金；而二戰的民間賠款項目至今仍在繼續。兩次賠款，引發了歐美國家間怎樣的外交博弈？德國又是如何償清了天價賠款？▲天價賠款(環球情報員)

AI大模型的秘密配方是什麼？答案可能很簡單：海量的“盜版內容”。這幾乎是行業內公開的秘密。2023年，《紐約時報》一紙訴狀將OpenAI和微軟告上法庭，正式拉開了這場戰爭的序幕。很快，戰火燒遍了整個矽谷。Meta因其Llama模型涉嫌使用盜版書籍而面臨集體訴訟；Anthropic同樣因其模型Claude的訓練資料而被告，一時間，幾乎所有頭部玩家都被推上了被告席。這場大模型與版權方的核心爭議是：在未經授權的情況下，將海量的受版權保護作品用作AI訓練資料，究竟是合法的“變革性使用”，還是“侵權盜用”？在眾多懸而未決的案件中，進展最快是Anthropic案，在2025年6月的里程碑式裁決中，法院給出了一個極其重要的參考訊號：模型訓練這一行為本身，因其能夠創造出功能完全不同的新事物，具有高度的“變革性”，可能不構成侵權；然而，獲取訓練資料的方式，如果涉及盜版網站或未經授權的複製，則幾乎無法被“合理使用”原則所豁免。根據計算，Anthropic或將因此面臨著7500億美元的天價訴訟賠款。這個訊號，讓所有AI公司都捏了一把汗。大模型廠商們“先污染，後治理”的野蠻生長，或許要到頭了。1大模型的N種資料“盜取”路徑為了滿足無止境的資料需求，各大模型廠商各自走出了一條充滿爭議甚至堪稱“腦洞大開”的野路子，每一種都遊走在法律邊緣。一、從公開抓取到蓄意“清洗”這是AI資料積累最原始、最普遍的方式。AI公司利用強大的網路爬蟲，像撒下一張覆蓋全球網際網路的巨網，不加區分地將新聞網站、專業部落格、學術論壇、社交媒體上的公開內容盡數捕撈，建構起初期的訓練資料集。例如，OpenAI在建構其著名的WebText資料集時，就抓取了社交新聞網站Reddit上使用者分享的數百萬個外部連結，間接將海量受版權保護的內容納入囊中，《紐約時報》的文章赫然在列。除了抓取，更致命的是清洗行為。在《紐約時報》和Daily News等媒體的訴訟中，原告指出，OpenAI在抓取新聞內容時，主動並系統性地移除了版權聲明、作者署名、頁尾等關鍵的版權管理資訊（CMI）。這一行為被判定為資料獲取行為的性質發生了根本性的轉變——從可能無意的“順手牽羊”，升級為具有明確規避意圖的“資料清洗”。二、格式轉換：從視訊和紙書中提取文字隨著高品質的公開文字資料日益枯竭，廠商們將目光投向了其他格式的內容載體，通過技術手段，將其轉換為可供模型訓練的純文字，這種做法更為隱蔽。一種典型手法是OpenAI對其語音識別工具Whisper的“妙用”。據稱，OpenAI利用Whisper轉錄了超過一百萬小時的YouTube視訊內容。這意味著，無論是深度訪談、專業課程還是紀錄片解說，這些視訊中最核心的“語言資產”，在未經影片創作者許可的情況下，被悄然提取出來，直接“喂”給了GPT-4，繞過了視訊本身的視聽版權。Anthropic也採用了一種戲劇性的手法。在意識到直接使用盜版書庫的巨大法律風險後，Anthropic專門聘請了前Google圖書掃描項目的負責人Tom Turvey，啟動了一項成本高昂、操作複雜的“物理世界洗白計畫”：第一步，批次採購： 斥巨資從圖書分銷商和零售商處，購買數百萬本紙質書，其中不乏二手書。第二步，物理轉化： 將這些書運至服務商處，由機器拆掉裝訂、裁切書頁，然後逐頁進行高速掃描，生成包含圖像和可機讀文字的PDF數字檔案。第三步，銷毀原件： 掃描完成後，紙質原件被直接丟棄。此舉的核心目的，是在法律上論證這是一種“格式轉換”，而非創造了“額外的副本”，從而規避侵權指控。第四步，資料建庫： 為這些數位化的圖書建立詳細的書目資訊資料庫，並進行分詞、清理等一系列複雜的預處理，最終形成一個來源上看似“合法”的高品質訓練資料集。但這一行為，恰恰證明了：第一，AI公司已充分認識到高品質資料的版權價值；第二，獲取合規資料的成本，遠比想像中要驚人得多。三、“影子圖書館”在爭分奪秒的技術競賽和巨大的性能壓力下，部分公司選擇了一條最高效，也最高風險的捷徑——直接擁抱明確的盜版資源庫。Meta在訓練其開源模型Llama時，就被直接指控使用了來自“影子圖書館”（如Library Genesis、Books3）的非法書籍副本。無獨有偶，Anthropic的內部檔案也顯示，其聯合創始人在公司創立初期，就下載了包含近20萬本書的盜版庫Books3，並對這些資源的盜版性質心知肚明。四、平台借助隱私協議獲取資料與上述幾種“硬核”盜版方式不同，巨頭們展示了一種更具平台特色的“陽謀”。它不依賴於外部抓取或盜版，而是利用其龐大的使用者生態系統，通過服務條款來“合法”地將使用者資料內化為自己的訓練資源。Google的隱私政策中，明確表示可能會使用使用者公開分享的資訊來訓練其AI模型。這意味著，當一個普通使用者在Google Docs上協作一份文件，在Google Maps上寫下一段評論，或是在Blogger上發佈一篇文章時，這些內容都可能在使用者不經意間，被納入Google的AI訓練資料池，由此Google也建構起了一道競爭對手難以踰越的資料護城河。這些五花八門、遊走在法律邊緣的資料獲取方式，顯示出在AI發展的“圈地”階段，大模型們都在以最低的成本、最快的速度，獲取最大規模的資料，資料來源的合規風險置於次要位置。然而，版權方的一系列訴訟徹底打破了這種默契，他們將攻擊焦點精準地對準了最脆弱的一環：資料的原始獲取路徑。一個更昂貴的AI時代來了AI版權戰爭的真正轉折點，是訴訟焦點的變化：不再糾纏AI“如何使用”資料，而是直擊它“從何獲取”資料。最初，雙方的法律攻防主要圍繞AI“使用”資料的性質展開。AI公司認為，它們的行為並非傳統意義的“複製”，而是“學習”，模型在內化資料中的模式、語法和知識，就像一個學生閱讀海量書籍以形成自己的寫作風格，其目的是創造全新的東西，因此是一種高度“變革性”的使用。版權方則反駁，AI的商業化產品會直接與原作形成市場競爭，替代使用者對新聞訂閱和書籍購買的需求，從而損害其核心商業利益。然而，在這兩個戰場上，版權方都打得異常艱難。在這種膠著狀態下，版權方的訴訟策略發生了一次決定性的轉向，他們找到了一個更根本、也更致命的攻擊點——資料的來源合法性。法院的階段性審理，也給出了一個極其微妙且影響深遠的訊號：一方面，初步裁決認為AI的輸出內容和訓練行為本身，因其“變革性”，或許不構成直接侵權，這在某種程度上為大模型的發展留下了空間，避免了技術創新被徹底扼殺；但另一方面，法院對“來源合法性”劃出了明確的紅線，嚴厲打擊了使用盜版資源的行為。而面對如雪片般飛來的訴訟，大模型廠商中的激進派也在向保守派轉變。保守派的代表就是蘋果，它從一開始就將使用者隱私和規則置於更重要的位置，寧願在AI競賽中起步較晚，也要通過明確授權許可（如與圖片庫Shutterstock的合作）和自有資料來規避法律風險。而激進派的Meta和早期的OpenAI，則是信奉“移動快，打破規則”的矽谷信條，將潛在的法律訴訟視為一種可以計算和承受的商業成本。但在訴訟纏身後，OpenAI迅速轉變為積極的資料“購買者”，斥巨資與美聯社、金融時報等數十家媒體簽署內容許可協議；Anthropic則上演了從使用盜版書庫，到斥巨資購買、掃描、銷毀實體書的“苦力式洗白”。這些都意味著，“資料免費”的黃金時代已一去不復返，資料將成為AI公司財報上一個明確且高昂的成本項。從整個行業來看，手握優質內容的內容出版商、新聞機構，將從被動的受害者，轉變為AI產業鏈上游一個手握籌碼、擁有強大議價權的關鍵參與者；這反過來又會急劇抬高行業的競爭壁壘，擁有強大現金流和頂尖法務團隊的科技巨頭相比AI創業公司將有著更強的競爭優勢。AI行業的競爭，已從單純的演算法和算力競賽，擴展到了一場關於資料供應鏈管理、商業談判和法務合規能力的全面戰爭。當那些充滿爭議的盜版“野路子”被一條條堵死，一個更加昂貴的AI時代，已經來了。 (矽星人Pro)

中美兩國的產業其實互補性很強，雙邊貿易自由發展確實也是互惠互利的。中美貿易戰愈演愈烈，川普還在不斷離譜地加征天價關稅，希望限制中國商品出口美國，以縮小對華逆差。不過這個願望似乎很難實現。因為即使中國輸美商品規模因關稅之限而大幅縮減，但如果美國輸華商品同樣大減，一來一回之後，逆差未必就能縮小太多。而且這還沒有算上經過這次貿易戰後，很多企業轉向轉口貿易或海外設基地的情形。所以川普的帳只算了一頭，也沒考慮到全域性和動態變化的影響。再回到說中國對美國進口商品的依賴度，我們可以具體來看下輸華商品的構成情況。中美貿易逆差：產品結構差異引起的失衡2024年，中美雙邊貨物貿易額達6,882.8億美元，同比增長3.7%，其中：中國對美出口：5,246.56億美元（佔中國出口總額14.6%），增長4.9%；中國自美進口：1,636.24億美元（佔中國進口總額6.3%），下降0.1%；貿易順差：3,610億美元，佔中國總順差的36.4%。從資料來看，中美貿易的進出口之差確實比較顯著。而從貿易結構來看，這種不平衡似乎也具有必然性。因為中國出口美國的商品，以消費電子等機電類產品，紡織、家具與玩具等勞動密集型產品為主。中國完整的產業鏈、充沛的產能基礎，讓這些產品在美國市場擁有強大的競爭力，佔據當地市場的主要份額，很長時間內都難以替代（因而消費電子產品輸美“對等關稅”得到豁免）。美國輸華商品以高新技術產品為主，但限制較多再來看中國從美國進口產品的主要門類。第一大門類自然是高端半導體、機械、民用飛機等領域的產品。川普嚷嚷著要製造業回歸美國，但其實美國本土的高端製造從來就沒有落後過。2024年，中國從美國進口高端積體電路/晶片508億美元、半導體裝置與零部件45億美元、發動機及零部件約75億美元、民用飛機及零部件52億美元、電動汽車與音響裝置153億美元，充分反映美國在高端製造領域的優勢。但實際上在高端晶片（如輝達GPU）、軍工等產品方面，美國仍然對中國採取封鎖態度，這在很大程度上也讓美國對華出口額受到限制。而中國對這類產品其實擁有非常大的需求，中國目前仍在高端晶片、渦輪發動機等領域主要依賴美國進口。換言之，很多高端產品是美國不願意賣，而不是中國不願意買，然後回頭又說中國造成逆差。對於這類高端製造產品，雖然中國近些年在國產替代方面進展迅速，但短期內仍難以完全替代美國進口。好在即使關稅加征，中國仍有一些“零關稅”或轉口通道可以實現進口。農產品和能源產品：佔比約4成除了高端製造類產品，農產品和能源產品也在中國從美國進口商品中佔據重要地位（佔比約4成）。這源於美國作為農業大國和“頁岩氣革命”後成為能源大國的優勢。2024年，中國從美國進口大豆338億美元，肉類與棉花60.5億美元；液化天然氣24億美元，原油與丙烷/丁烷177億美元（佔中國相關能源進口的約50%）。與晶片等高端製造產品不同，農產品和能源產品的稀缺性就要弱化很多，最多也就是一些價格和品質上的差異。中國最近也已經開始通過取消美國牛肉進口配額，轉向巴西進口大豆等方式，反擊美國關稅大棒。這或許也是未來關稅談判的重要籌碼。對美國而言，對華600多億美元的農產品和能源產品出口，數額不算大也不算小，特別是還涉及川普“票倉”的產業和經濟，因此也不敢大意。開始向世界其他國家和地區兜售這類產品，以應對中國的限購。應該說，中美兩國的產業其實互補性很強，雙邊貿易自由發展確實也是互惠互利的，川普在關稅問題上與中國鬧僵以及強行與中國進行貿易脫鉤，確實是損人不利己的。 (莫道春秋-投資與商業研究院)