魯拉一通電話，局勢急轉直上兩個受到川普關稅打壓威脅的國家開始行動了。根據參考消息引述法新社8月7日報導，巴西和印度領導人7日通電，在電話會談中誓言「捍衛多邊主義」。在此之前，川普宣佈分別對印度和巴西的輸美產品徵收懲罰性關稅。川普6日宣佈，由於新德里購買俄羅斯石油，他將對印度商品徵收雙倍的關稅，令關稅達到50%。對印度商品徵收的第一批25%關稅於7日生效，另外25%的關稅將在三周內生效。同時，巴西也未能倖免，川普以懲罰巴西當局對其政治盟友、前總統波索納洛採取的行動為由，對巴西同樣徵收了高達50%的關稅。這一系列關稅舉措，嚴重衝擊了巴西和印度對美正常的貿易往來，對兩國相關產業帶來壓力。就在當地時間8月6日，魯拉在接受路透社獨家專訪時透露，他計劃先與印度方面通話，之後與中國以及其他國家等方面通話，討論金磚國家如何共同應對川普加徵的關稅。如今，魯拉與印度方面的通話如期而至，邁出了金磚國家聯合應對挑戰的重要一步。美國徹底懵了，最大贏家浮現川普對巴西和印度這兩個進行高關稅威脅，並不是簡單出於經濟目的，背後隱藏著複雜的政治意圖，可以從被針對國家所屬組織看出一些規律。表面上看，對巴西進行懲罰性關稅是為了讓巴西解除對川普的私人政治盟友——巴西前總統博索納羅的審判，對印度是為了達到讓印度不再進口俄羅斯石油和武器，從而製裁俄羅斯的目的。此前，川普也宣佈對南非徵收30%的關稅。實際上，金磚國家推動的「去美元化」是川普對上述國家進行高關稅打壓的重要原因，中國、俄羅斯、巴西和印度是金磚創始成員國，南非也是早期加入金磚機制的成員國，如今金磚國家在全球經濟和金融領域的影響力不斷擴大，其倡導的多邊合作模式與美國長期霸行的霸權主義所倡導的核心。近年來，金磚國家的體量和成就有目共睹。金磚國家國土面積佔世界領土總面積26.46%，人口占全球總人口幾乎一半。全球經濟成長貢獻率超過50%，能源出口超過全球25%。俄羅斯總統普丁曾在7月表示，金磚國家的綜合國內生產毛額（GDP）已超越西方主導的七國集團（G7）。結合這些數據不難看出金磚國家在世界經濟舞台上的重要地位日益凸顯，世界話語權正逐漸從傳統強國向包括金磚國家在內的新興經濟體轉移，單邊霸權主義正受到金磚多邊主義的強烈衝擊。和自己觀點不同的「後起之秀」超過了自己的集團，美國怎能不急？但他沒想到，昔日「美國後院」和「昔日南亞追隨者」敢反抗自己。也沒想到正是自己的逼迫和打壓反而讓魯拉和莫迪堅定了「捍衛多邊主義」的共識，讓金磚國家關係更加緊密，增強了金磚國家整體的凝聚力和應對外部挑戰的能力。東大舉重若輕成關鍵路透社透露，和印度打完電話，接下來魯拉將與中國以及其他國家等方面通話。同時，《今日印度》等多家印媒8月6日引述知情人士的話披露，印度總理莫迪計畫於8月31日至9月1日訪問中國，參加在天津舉行的上海合作組織峰會。這無疑將會進一步深化了金磚國家的關係。中國作為金磚國家的重要一員，能夠發揮關鍵作用。中國的市場夠大、產業體系完善同時擁有強大的經濟實力。在貿易方面，巴西和印度可以進一步加強與中國的貿易往來，同時能進一步推動的人民幣國際化以及在支付結算體系方面的創新，能夠助力金磚國家減少對美元的依賴。更關鍵的是中國的態度，王毅外長8月6日與巴西總統顧問阿莫林通話，三度強調「堅定支援」 巴西反制霸凌，將關稅戰定性為「對多邊主義的系統性破壞」。此外，立場很明確中國在國際事務中一貫秉持公平、公正的原則，積極倡導多邊主義，能夠在金磚國家共同應對美國高關稅問題上，發揮協調和引領作用，凝聚金磚國家的共識，推動形成更加有效的應對策略，共同維護新興經濟體的利益和全球貿易秩序的穩定。川普的高關稅進一步讓巴西認清了拉美自主的重要性，也警醒了莫迪，在霸權眼中，「戰略夥伴」終是隨時可棄的棋子。對南方新興國家來說，一道合作，才是抵禦外部不確定性的生存哲學。巴西與印度的這次通話，不僅是對美國單邊關稅的直接回應，更是拉開了金磚國家聯合應對美國高關稅挑戰的序幕，而中國在其中的角色舉足輕重，正成為這場「去美元化」與「反霸權」戰役中的核心支點。 （佔豪）

為推動美歐貿易協議進一步落實，歐盟宣佈將原定於8 月 7 日生效的對美反制措施延遲6 個月執行。與此同時，歐洲內部對於美歐貿易協議的不滿正在進一步發酵，政商界人士近日正呼籲美歐再次進行談判，對當前的貿易協議進行調整。如果歐盟尋求與美國調整貿易協議，川普是否會答應？若進一步談判導致貿易協議破裂，將如何影響美歐之間的關係？對於中國來說，這是否意味著新一輪機遇？針對以上問題，震海會6周年全民學習嘉年華，8月9日至10日，一連兩場《震海月月談》，2025年中國最具價值的兩場直播，史無前例的嘉賓陣容，橫跨思想、地緣、經濟、科技四大類股，以思想性打破認知邊界，以地緣分析預判全球棋局走向，以經濟解讀拆解財富增長密碼，以科技前瞻直指未來產業風口，為你撥開當下所有的認知迷霧，幫您鎖定安全與收益的平衡點。當地時間8月4日，歐盟委員會發言人發佈一則聲明，根據美國和歐盟達成的協議，歐盟將把原定於8月7日生效的對美反制措施延遲6個月執行，且該措施於本周二，也就是今天（8月5日）正式生效。根據此前報導，因為擔憂無法在限期內與美國達成協議，歐盟準備在談判破裂時啟動一項重量級措施，即對價值約1000億歐元，折合1170美元的美國商品徵收對等關稅。當然，現在的情況是，美歐已經達成了協議，且根據歐盟委員會的說法，這項協議“為大西洋兩岸的民眾和企業帶來了穩定性與可預期性”，因此為了推動協議進一步落實，歐盟才要延遲執行對美反制。那麼問題來了，既然美歐達成協議，為什麼歐盟不直接取消反制措施，而是延期6月執行？首先，美歐是壓著川普設定的貿易談判大限達成的協議，甚至達成協議前，白宮還曾暗示美歐可能達成貿易協議只是一個“假消息”。所以倉促之下，美歐的這項協議大機率只是一份框架協議，後續可能還要就具體的協議細則進行進一步的協商。不僅如此，根據美歐達成協議後在藥品、鋼鋁領域的不同表態可以看出，雙方之間其實仍存在分歧，所以歐盟仍需這項重量級反制措施作為進一步談判的籌碼。其次，歐洲內部許多國家目前並不認可已經達成的美歐貿易協議。大家知道，此次美歐貿易協議是川普與歐盟委員會主席馮德萊恩會晤後達成的。歐盟用價值6000億美元的對美投資、7500億美元的美國能源購買單，以及購買美國軍事裝備承諾換來了川普15%的對歐關稅。儘管馮德萊恩放話，這項協議對歐盟市場有利，但還是受到了眾多批評。據悉，美歐達成協議當天，歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格就現身表態，稱美歐新達成的貿易協議是一項具有“偏見”的協議，會損害歐洲的利益。之後，法國總理貝魯也在社交媒體發了帖，直言美歐貿易協議其實應該是“馮德萊恩-川普協議”，並稱7月27日這個美歐達成協議的日子，是“黑暗”的一天。當地時間8月4日，德國財長克林貝爾又抱怨歐盟在美歐談判中的表現過於軟弱，認為歐盟應該更加強硬，甚至前歐盟外交與安全政策高級代表博雷利也公開表態，稱歐盟達成的這項貿易協議對外展示了一種“歐洲軟弱、屈從於川普壓力”的訊號，將進一步削弱歐盟獨立自主的國際形象。從上述各方表態來看，顯然，歐洲內部對與馮德萊恩達成的這項貿易協議非常不滿，也正是因此，歐洲政商界近日正在呼籲歐美再次進行談判，對已經達成的貿易協議進行調整。歐洲政商界的呼籲是否能動搖歐盟高層或者說馮德萊恩再次進行談判，川普又是否會同意調整美歐貿易協議，目前尚不可知，但就目前的情況來看，這項已經達成的貿易協議似乎仍存在變數，因此歐盟延期關稅反制一定程度上也可以在為自己保留迴旋餘地。貿易戰進入關鍵節點之際，震海會6周年全民學習嘉年華火熱啟幕，8月9日至10日，一連兩場直播。我們以深耕多年的全球視野與精準預判力，鄭重宣告：此次《震海月月談》將是2025年中國最具價值的一場直播，也是一場您不可錯過的直播。它不僅能為你撥開當下所有的認知迷霧，還能穿透表象深度解析，幫您鎖定安全與收益的平衡點。史無前例的嘉賓陣容，橫跨思想、地緣、經濟、科技四大類股。四大類股內容環環相扣，以思想性打破認知邊界，以地緣分析預判全球棋局走向，以經濟解讀拆解財富增長密碼，以科技前瞻直指未來產業風口。無論你是企業決策者、投資佈局者，還是想在變局中找準方向的人，這場直播都將是2025 年不可錯過的價值盛宴。以精華濃縮一整年的關鍵判斷，讓你在複雜局勢中精準卡位，順應經濟發展新趨勢，在全球財富格局重塑中覓得新的增長路徑。 (邱震海)

“希望美方以這次會談為基礎，與中方繼續相向而行，徹底糾正單邊加稅的錯誤做法……”瑞士當地時間5月12日上午9:00，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》一出，中國商務部新聞發言人就發表談話指出：“美高額關稅嚴重損害雙邊正常經貿往來，嚴重破壞國際經貿秩序。本次會談達成了聯合聲明……美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅；美方暫停實施24%的‘對等關稅’，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。這一舉措符合兩國生產者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。”● 《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發佈美方能“徹底糾正單邊加稅的錯誤做法”嗎？很難。對國際貿易的警惕，對經濟全球化的敵意，可以說是川普執政的突出特徵。2017年開始的第一任期裡這只是小試牛刀，2025年重返白宮後明顯變本加厲。無疑，美國與世界經濟的關係，正經歷深刻的變化。持續成為輿論焦點的“川普關稅”，迫使人們思考：變化是如何發生的？美國能在多大程度上影響世界貿易體系？5月8日，美國率先與英國就關稅貿易協議條款達成一致，4天後又宣佈與中國互相取消91%的加征關稅，但與其他各國的博弈還在繼續，目前還看不清最終的定局。然而，如果把時間維度拉長，還是能看出一些局勢演變方向的蛛絲馬跡。這裡面的一個關鍵點，就是在過去20多年裡，美國經濟與世界經濟的距離在悄然變遠。換句話說，美國與世界的經濟聯結程度在變弱。但另一方面，美國對世界經濟的掌控欲卻在增強。這種奇怪的邏輯，在川普2.0時代達到極致。如今川普政府極端的政策措施，正在衝撞現存的世界貿易秩序，以美國優先的名義。美國在“退場”“川普關稅”讓美國在世界經濟中狠狠刷了一把存在感。但很少人關注到，美國經濟與世界的聯結度在逐步減弱。美國彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森，2021年於《外交事務》雜誌刊文指出：“與普遍認知相反，過去20年來美國總體上呈現的是從國際經濟舞台退場的態勢。”根據世貿組織和世界銀行的資料，全球貿易額佔全球GDP的比例，從1990年的38.6%增加到2008年的60.7%，這也是經濟學家們所稱的超級全球化時期。之後，這一比例下降，但大多數年份保持在55%以上。而美國這一比例的峰值是2008年（30.9%），此後的10年裡，有9年都在30%以下。● 2022年-2025年，世界各國對全球貿易增長的貢獻對於美國這一比例與世界平均水平相比“打對折”的現象，亞當·波森在文中做出瞭解釋：“作為一個龐大、發達、多元，且與世界其他地區因大洋而相隔的國家，美國的貿易依存度低於全球平均值也屬正常。”但他同時指出，美國的開放速度不與世界大體上保持同步，這裡面並沒什麼根本上的必然性。貿易協定（含自貿協定）的數量，是檢驗國家與外部經濟聯結度的又一重要指標。根據世貿組織的資料，2000—2023年，美國簽署的貿易協定數（14個），明顯落後於歐盟（49個）、中國（22個）和日本（19個）。2008年全球金融危機後，美國的“退場”趨勢更加明顯。2008—2023年，世界範圍內新簽署的貿易協定總數是186個，其中亞太地區佔比45%，歐洲是30%，美洲是15%（美洲地區主要的活躍者是拉美國家）。這段時間，美國幾乎處於停滯狀態，如果不算2020年重談的美墨加協定，美國最近一次簽署自貿協定還是在2012年（與阿曼）。對於大型經濟體來說，吸納的綠地投資的數量，是檢驗其經濟開放性的重要指標。根據美國經濟調查局公開可查的資料，2014—2023年這10年間，美國吸納的綠地投資除了2014年和2015年，絕大多數年份都沒有突破100億美元，2019年甚至降到40億美元。其中，2017—2020年川普第一任期裡，年均只有60億美元。拜登政府上台後，頭三年年均回升到80億美元。同一時期，經濟體量只有美國約七成的歐盟，年均吸納的綠地投資卻是美國的三倍多。亞當·波森把美國的這種現象解釋為“從全球經濟一體化中抽身”，認為原因在於“接連出台的經濟民族主義政策，大幅提高了技術轉讓與外資持股面臨任意限制的風險”。● 美國及歐洲發達經濟體接受的綠地投資趨勢《金融時報》旗下“外來直接投資情報”去年11月的文章提到，2023年全球綠地投資總額是1.38兆美元，而總部位於美國的企業的對外投資額全球佔比，從歷史峰值的30%降到14%的歷史新低。這意味著，美國企業的海外足跡出現了變少的趨勢。文章在分析原因時認為，美國一方面持續加碼對外投資限制，另一方面不斷強化本土投資激勵措施。政策回應失當無論怎麼解釋為何川普兩度入主白宮，都不能迴避一個具有強大解釋力的原因：他通過講述因經濟不平等而對現狀不滿的故事，對選情產生了不容低估的影響。經濟不平等、貧富分化助推民粹主義崛起，這已成為理解美國政治變化的常識。根據聯準會的資料，美國收入最高的1%群體在總收入中的佔比，自1995年突破15%後一直保持增長，並在2010年以後穩定在18%以上。也就是說，美國富有群體的財富長期保持增長勢頭。另一組資料顯示，從2009年到2023年，經濟發展收益向少數人集中的趨勢非常明顯。一種解釋是在收益分配中，資本對勞工形成碾壓態勢。根據聯準會的資料，美國87%的股票和基金為最富有的10%群體持有，底層50%群體持有率幾乎可以忽略不計。● 美國不同收入群體的家庭財富分佈情況，收入最高的1%群體一直保持增長貧富差距擴大本質上說是個內部治理問題，但華盛頓的政治精英們，卻把由此積聚的社會不滿歸咎於外部世界對美國的“不公”。亞當·波森把這個邏輯總結為一個“三段論”，即助推川普當選的民粹主義怒火，主要源於經濟地位的滑落；而經濟地位的滑落，又主要是因為自由放任的全球競爭政策；如果要贏得民粹選民的支援，最佳策略就是堅決抵制不受約束的全球競爭。川普的關稅戰，就是這個邏輯的極致演繹。但需要指出的是，這樣的政策回應並非川普的專利，他只是在操作上更為極端。換句話說，對於美國應該如何應對經濟全球化，美國民主、共和兩黨有著所謂的“共同認知”。美國經濟學者小羅傑·弗格森和馬克西米利安·希波爾德在《外交事務》的文章中分析稱，過去十年間美國政策制定者逐漸形成共識，轉向強調產業政策與供應鏈安全的經濟議程，這一轉向很大程度上是對經濟相互依存弊端的反應。“其結果是，兩黨紛紛轉向產業政策與貿易限制，以期創造更多本土製造業崗位，降低美國對他國的依賴。”相比拜登政府推出“近岸”“友岸”政策，引導製造業流向美國能掌控的貿易對象，川普更進一步，想實現“在岸”，把美國所中意的製造業“搬到”美國。如果說拜登政府的“近岸”“友岸”屬於有限掌控，那麼川普政府的“在岸”可以說是終極掌控。這種政策思路不僅極端，而且根本不親民。● 美國推出各項政策促進製造業回流在某些學者看來，美國把國內經濟問題歸咎於外部因素，客觀上掩蓋了在回應經濟全球化上的政策失當。亞當·波森認為，正由於美國對國際競爭參與度的減弱，國內矛盾才日趨極化。“相比其他那些普遍擴大了全球經濟參與度的高收入民主國家，美國承受著更嚴重的經濟不平等和政治極端主義。”他認為，美國這些年在趨向保守主義，而經濟全球化的影響“正是發生在美國逆全球化潮流而行之際，充分說明保護主義並非解決問題之道”。亞當·波森指出了這樣一個現象，即“過去20多年來，美國一直在退出全球經濟體系，在此期間大部分時間裡，美國經濟活力持續衰退，國內不平等現象加劇程度遠超那些堅持開放的經濟體”。他認為，美國現在需要的不是什麼領導世界，而是一劑“追隨者精神”的猛藥，“要看到全球範圍內的同行與競爭對手在許多方面都表現得更為出色”。印度經濟學者拉古拉姆·拉詹也指出，在經濟全球化的衝擊下，部分國家已學會了如何與國際市場力量共處，比如北歐國家通過企業、工會與政府的三方協作，確保勞動者在全球競爭或自動化浪潮淘汰舊崗位時，能獲得新就業所需的技能，而美國在這方面的幫扶措施卻相形見絀。這又回到了內部治理問題。對美國來說，問題或許沒那麼深奧：應對經濟全球化衝擊，為什麼別國能行，美國就只是滿臉怒氣？掌控，力不從心“奪回控制權”，是英國脫歐公投前的一句響亮口號。英國脫歐的原因很多，其中之一是認為歐盟的規章制度束縛了手腳，讓自己喪失了掌控感。對英國來說，歐盟就是一個區域性的全球化體系，英國想通過退出體系來重獲掌控感。這番操作的效果如何？根據世界銀行的資料，英國GDP的世界佔比，從脫歐前2015年的3.88%一路下滑至2023年的3.18%。無論怎麼分析大不列顛“縮小”的原因，其與身邊龐大的單一市場歐盟拉開距離，肯定是繞不開的角度。與英國“同出一脈”的美國，也在演繹類似的劇情——想通過拉開距離來重獲掌控感。美國沒有舉行聲勢浩大的公投，但四年一度的大選起到了類似的效果。川普在競選中把貿易和關稅作為重要議題並能重返白宮，已經很能說明問題。與英國相比，美國的劇情脈絡只是更不易察覺，或許連自己都沒意識到。而且，美國依然龐大的經濟體量與獨特的影響力，意味著它的這種“退場+掌控”波及的將是整個世界貿易體系。美國的“退場”，早在川普第一次入主白宮時就已出現，“掌控”甚至來得更早。歐巴馬政府時期高調推進但後來胎死腹中的“跨太平洋夥伴關係協定”（TPP），目的就是要獲得掌控，用歐巴馬的話說是“由美國來主導21世紀的路線和規則”。而拜登2020年在《外交事務》上發表《為何美國必須再次領導世界》的文章，勾勒出“領導世界”的藍圖。如今已悄無聲息的“印太經濟框架”（IPEF），可以說是拜登政府“掌控”的實踐。●2023年11月，拜登（左）在印太經濟框架峰會上發表講話與前任們相比，川普的關稅戰演繹的是“退場+掌控”的升級版。關稅是一種貿易壁壘，如果川普政府談成的貿易協議大面積維持高關稅，就是在拉開美國與世界的距離。與此同時，川普的掌控欲明顯更強，希望每個談成的貿易協議裡，美國都佔據主導位勢。“加強版”的效果，有可能適得其反。首先，如今的美國，不能想當然地認為其他國家會主動臣服在美國的高壓之下。小羅傑·弗格森和馬克西米利安·希波爾德認為：“美國主導的後冷戰單極世界正轉向多極化，沒有國家再自然而然地進入華盛頓的勢力範圍。”其次，美國的“退場”導致其大棒在變細。多年的“退場”意味著，美國對貿易的依存度在降低，換句話說，美國在關稅戰中的脆弱性相對低一些。但這背後，是美國全球經濟影響力的整體衰退，較之過去幾十年，如今世界其他地區已形成更龐大的貿易圈，為有意擺脫華盛頓強權操縱的國家提供了替代選擇。這意味著，華盛頓在貿易問題上迫使別國把美國作為“必選項”的能力在降低。最後，或許也是最關鍵的一點，那就是沒有美國的參與，世界貿易將繼續前行。牛津大學經濟學者恩蓋爾·伍茲今年5月在《沒有美國的世界秩序》一文中指出：“如果華盛頓執意採取如此極端的舉措，也未必會導致經濟秩序崩塌。相反，這些行動反而可能促使其他國家重新審視國際制度框架，無論是通過改造現有國際組織，還是另闢替代性合作機制。”她在文章中以19世紀的“歐洲協調”為例，論證在沒有霸權國的情況下，“當國家間存在共同利益或需要共同防範風險時，完全能夠自主建立有效合作機制”。其實，沒有必要把歷史追溯到那麼遠。對美國來說已經不存在的TPP，在亞太地區繼續以“全面與進步跨太平洋夥伴關係協定”（CPTPP）的形式存在，已經很有說服力。現在更值得探討的是，歷史上的“歐洲協調”，有沒有可能在更多領域、更大範圍出現？ (最華人)

5月12日，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發佈，明確美方取消 91% 的加征關稅，中方同步取消對等反制措施，並暫停實施 24% 的“對等關稅”。“美國客戶其實也很著急，比我們還著急。”蘇州貝昂智能聯合創始人章燕表示，關稅下降，雖利潤空間壓縮，但總比高關稅強。她計畫通過漲價等方式消化成本。章燕認為，關稅政策存不確定性，企業需整理產品SKU，專注剛需產品。同時，中美90天內暫停實施24%關稅或引發“搶運潮”。“他們說關稅將降至30%，這對我們的加熱器和其他產品意味著什麼？請告訴我。”5月12日19時58分，來自美國俄亥俄州的採購客戶Ben，在《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》宣佈後，第一時間給蘇州貝昂智能科技股份有限公司（以下簡稱貝昂智能）聯合創始人章燕發來了資訊。圖片來源：資訊截圖“所謂的‘對等關稅’以及之前的關稅疊加上來，我們的產品出口美國的稅率（一度）高達175%。”章燕介紹，貝昂智能主營的空氣淨化器、殺菌消毒儀器等產品20%市場份額來自美國。“175%稅率，產品基本到美國就是虧損。”作為章燕的大客戶，Ben自關稅博弈以來一直是觀望且焦急的狀態。一方面，相比一年前的25%，175%的高關稅其的確難以承受，另一方面，庫存正在持續下降。中美關稅談判超預期的結果，讓他第一時間向章燕核實。關稅稅率下降的消息傳來後，章燕說自己手機都快被客戶“打爆了”，但考慮到還有很多細節不明朗，她告訴Ben“先等待海關的詳細執行資訊”。章燕自己並未閒著，她著手找船公司訂艙，但新的問題接踵而至——“現在一船難求”。焦急的美國客戶5月12日20點到23點，Ben連續給章燕打了六七個越洋電話，他想拿到更多有關關稅下降的具體資訊。章燕說：“美國客戶其實也很著急，比我們還著急。”台北時間5月12日下午，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發佈。對出海企業以及外貿商家而言，美國對中國商品關稅的調整幅度成為他們關注的核心。據央視新聞報導，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》提及，美國將修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩餘10%的關稅；取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關稅。“今天（指5月12日）的會談，所有的外貿人都把心提到了嗓子眼，我也是戰戰兢兢點開了這個消息。”在中美關稅談判“超預期”聲明發佈後，章燕更新了一條個人視訊，看到關稅稅率下降的消息，她覺得這的確是一個好消息，因為關稅回到了10%～35%之間，但具體落實到每個產品的關稅到底是多少，可能還要等到美國海關甚至美國報關行的具體執行情況。所以當美國客戶Ben當晚持續向她核實和求證的時候，她告訴Ben“先等待海關的詳細執行資訊”。關稅稅率宣佈下調後的一天時間裡，美國客戶要求發貨的多嗎？章燕向《每日經濟新聞》記者表示：“多數美國客戶還沒有這麼快響應，當然，也有一些庫存消耗一空的客戶著急補貨，會要求我們盡快發貨補充庫存。”關稅下降，更現實的考量來了關稅稅率下調，更現實的考量撲面而來。“貝昂智能的產品關稅稅率從175%下調到55%（註：55%為商家估算的該類產品出口美國實際關稅稅率），出口到美國市場，產品利潤空間還有多少？”“沒有太多利潤空間了。”“如果後續持續55%稅率，美國市場還繼續做嗎？”“我們會調價，可能美國市場佔比不高，但對我們是非常重要的戰略佈局。”這是在和記者交流過程中，章燕應對美國關稅稅率的市場策略。“如果一直是175%的關稅稅率，那麼我們就會直接放棄美國市場，基本沒法做了。55%的關稅稅率，可能利潤比以前少，但我們整體會進行協調，通過給採購客戶或者終端漲價的方式消化這部分關稅成本。”在章燕看來，如果後續按照55%的關稅徵收，對他們而言，有挑戰，但總比175%稅率強。從美國讀博歸國，章燕在蘇州創辦了自己的公司貝昂智能，Airdog是公司的海外品牌。目前產品銷往全球96個國家和地區。美國市場佔貝昂智能20%的市場份額，以線上管道為主，既有B端（企業端）的採購客戶，章燕也在C端（消費者端）平檯布局，例如跨境電商網站以及建設獨立站做C端銷售。其實，即便在175%高關稅時期，章燕也沒有暫停向美國市場發貨。她說在平台上銷售的產品不能戛然而止，為了維護線上店舖正常營運，他們減少促銷、打折等活動，持續發貨維持公司海外倉一定的庫存量。同時，對產品進行了適度提價。章燕接受採訪 圖片來源：受訪者供圖這一策略在此前上市公司投資者調研中也能得到交叉驗證。樂歌股份（300729.SZ，股價16.34元，市值55.77億元）高管在投資者調研時曾答覆道，首先海外倉方面，可以看到客戶的情況是比較分化的，有一部分客戶因為擔心關稅問題處於觀望狀態，選擇短期先不發貨，只要確保不斷貨就可以。但是對於比較大規模的跨境電商賣家，為了在平台的排名不受斷貨影響，他們該出貨的還是得出貨，但是因為本身品牌影響力或者營運能力比較強，會做適當提價。章燕發現，這一輪關稅博弈，美國消費市場也呈現了新的變化。一方面，高關稅導致商品價格抬高，另一方面，高通膨也對美國消費者購買力帶來衝擊，不是剛需的產品，美國消費者可能會減少購買需求。但空氣淨化器、殺菌消毒儀器這類和使用者健康息息相關的產品，美國市場的需求量仍不小，是很多使用者的剛需產品。相比之前的高關稅，後續關稅下調，對貝昂智能而言，章燕認為進入了一個關鍵時期，“川普就任後，美國的關稅政策存在很大的不確定性，整體我們還是希望保持平常心，現在也是一個整理我們產品SKU（庫存單位）的關鍵時刻，明確那些產品是客戶即使加價也會購買的，專注做好這一類產品。如果產品都很容易被替代，那麼我們就得考慮轉型”。“一船難求”，新煩惱接踵而至“生意的確是越來越難做。”章燕說，但公司產品在全球多個國家和地區有售，目前產品的海外市場主要在日本、東南亞、歐洲等區域。美國市場預計今年整體會受關稅影響有所下滑，但這部分下滑可以通過東南亞等市場的增長抵掉，從而維持企業穩定發展。圖片來源：受訪者供圖眼下，根據《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，中美90天內暫停實施24%關稅。90天的窗口期，對出海美國市場的企業而言，或許是新一輪“搶運潮”的開始。自4月以來，美國政府在此前單邊加征關稅的基礎上，又對華加徵了所謂的“對等關稅”，致關稅稅率增至145%。運去那美線航管人士觀察到，從4月底到5月12日，中國向美國的出貨量大幅減少，（航運運力）逐步分配到了歐洲線及拉美線。而據媒體報導，美國加利福尼亞州長灘港是全球最繁忙的港口之一，近期受美國政府關稅政策的影響，長灘港港口的貨運量下降了約30%。港口官員表示，這是近幾年來，長灘港貨運量最低的時候。《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發佈後，章燕抓緊時間去訂艙，但她發現，之前中美航線運力下調，而現在國內很多外貿商著急發貨櫃，出現了訂櫃難的情況。“需求多，船少了。美國政府現在像拉彈簧一樣，今天一個消息，明天一個消息，對其社會發展肯定是不利的。”章燕表示，目前爭取在90天的窗口期，多備一些貨到美國的海外倉，避免90天後一些不確定的政策變化。“到5月底的所有去往美國的航線都接近爆艙了。”5月13日，運去那美線航管人士告訴《每日經濟新聞》記者，“現在大家都在搶發貨，市場節奏非常緊張，目前整體已經接近爆艙，有些船東還有少量庫存，有些已經爆艙了。” (每經頭條)

巴西總統魯拉會見王毅當地時間2025年4月30日，巴西總統魯拉在巴西利亞會見中共中央政治局委員、外交部長王毅。魯拉請王毅轉達對習近平主席的誠摯問候，表示巴中建立了牢固互信，各層級往來頻繁，各領域合作日益深化，充分印證了堅持對華友好是正確的抉擇，也為南南合作帶來示範效應。雙方要加速落實習近平主席訪巴重要成果，推動兩國合作機制更有效率務實。期待與中方維持密切高層交往，進一步加強經貿聯絡，拓展金融、能源等互利合作。魯拉表示，中方堅定有力反制「對等關稅」令人欽佩。中國的正義之舉得到廣泛支援，個別國家不負責任的單邊行徑理應遭到共同抵制。巴方願同中方一道，推動金磚機制取得更大成功，匯聚多邊主義合力，倡導自由貿易、捍衛國際規則，維護世界和平、實現共同發展，決不允許強權凌駕於國際公理之上。王毅轉達了習近平主席對魯拉總統的親切問候，表示兩國元首共同宣佈攜手建構更公正世界和更可持續星球的中巴命運共同體，為中巴關係發展指明了方向、擘畫了藍圖。總統先生作出深化中巴全面戰略夥伴關係的政治決斷，富有戰略眼光，完全符合巴西人民的長遠和根本利益。中方願同巴方一道，落實兩國元首重要共識，推動中巴命運共同體建設取得更多新成果。王毅表示，中方堅決反制單邊霸凌行徑，不僅是在維護自身正當權益，也是在維護髮展中國家共同利益，捍衛國際公平正義。站在歷史的關鍵當口，面對風雨來襲，中國將保持定力，打牢根基，同時加強同金磚和全球南方國家合作，堅守多邊主義，維護國際規則，為世界播撒新的希望，給和平帶來新的機會。在巴出席金磚國家外長會晤和金磚安代會期間，王毅也分別會見巴西總統首席特別顧問阿莫林、外長維埃拉。（環球網）

近期，美國多次加征不合理關稅，為了維護中國的合法權益，中國也相繼出台系列關稅反制措施。與此同時，中國推出相關政策全力拉動內需，相關部門印發《提振消費專項行動方案》，並將“大力提振消費、全方位擴大中國需求” 作為2025年經濟工作首要任務。隨後各省也積極響應，比如海南將統籌財政資金100億元以上助力消費，內需領域將迎來新的發展契機。本期通過對內需相關領域的梳理，篩選出最新受益的6大領域及其關聯公司，供大家研究參考。注意：以下內容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供學術研討一、海南自貿區核心邏輯：為支援海南省提振和擴大消費，海南印發《海南省提振和擴大消費三年行動方案》，2025-2027年海南將統籌財政資金100億元以上，並加大生育保障與育兒補貼等，緩解中美關稅變化對出口貿易的影響關聯公司：供銷大集、海馬汽車、京糧控股、康芝藥業、葫蘆娃、海德股份、海南發展、海南椰島、海南礦業、羅牛山、神農種業、李麗尚國潮等。二、統一大市場核心邏輯：中國在4月初出台《關於完善價格機制治理意見》，有關負責人表示價格需要有效服務全國統一大市場建設，並且在美國反覆關稅加征導致出口貿易面臨阻礙的背景下，全國統一大市場有利於重塑國際經濟新優勢關聯公司：華光源海、遠大控股、匯鴻集團、燕塘乳業、生意寶、飛力達、中儲股份、中百集團、新華百貨、錦江航運、連雲港、小商品城等。三、供銷社核心邏輯：在中美關稅影響下，拉動內需成為穩定經濟的重要舉措，中國加速推進“內循環”策略，供銷社作為內需驅動的農村經濟載體，在鄉村振興與農業現代化的大背景下，將成為政策支援的重點關聯公司：供銷大集、天鵝股份、中農聯合、輝隆股份、天禾股份、浙農股份、湖南發展、中農立華、中百集團、中再資環等。四、體育產業核心邏輯：中國四部門在11日聯合印發《關於金融支援體育產業高品質發展的指導意見》，其中指出要強化體育金融服務，進一步促進擴大體育消費，且相關部門不久前出台《關於建設高品質戶外運動目的地的指導意見》，推動戶外運動產業成為新的經濟增長點關聯公司：探路者、康力源、金陵體育、英派斯、三夫戶外、蘭生股份、浙江永強、舒華體育、華洋賽車、雷曼光電、通達創智等。五、商貿零售核心邏輯：4月13日，中國六部門在海南第五屆中國國際消費品博覽會啟動“購在中國”系列活動，並且為應對美國關稅的影響，中國多家企業穩貿易轉內需，永輝、盒馬、京東、美團等大型零售企業推出幫扶措施，助力外貿企業轉型關聯公司：國芳集團、三態股份、新華都、南寧百貨、茂業商業、國光連鎖、益民集團、天虹股份、南京商旅、三江購物、廣百股份、中百集團等。六、文化傳媒核心邏輯：在近期美國不合理關稅加征的背景下，國家電影局回應將適度減少美國影片進口數量，而中國作為全球第二大電影市場，國內電影市場發展空間大，且即將迎來的五一假期也將拉動國內電影等文化娛樂消費關聯公司：光線傳媒、芒果超媒、萬達電影、完美世界、中國電影、利歐股份、上海電影、華策影視、橫店影視、中視傳媒、華誼兄弟等。中美關稅升級與內需政策的疊加，正重塑中國經濟增長的底層邏輯，內需市場對於國家經濟可持續發展具有至關重要意義。上述領域涉及到統一市場、商貿、體育、文娛等，但內需市場涉及的領域遠不及於此，還有旅遊酒店、食品飲料、電商等，都值得大家長期關注。 (慧牛通識)

有記者問：據多家境外媒體報導，消息人士透露，川普政府正準備在關稅談判中向其他國家施壓，要求其他國家限制與中國的貿易往來，以換取美方關稅豁免。請問發言人對此有何評論？答：我們注意到有關報導。近期，美國打著所謂“對等”旗號對所有貿易夥伴濫施關稅，同時又脅迫各方與其開啟所謂“對等關稅”談判。這是打著“對等”的幌子，在經貿領域推行霸權政治、實施單邊霸凌。綏靖換不來和平，妥協也得不到尊重。為一己一時私利，以損害別人利益來換取所謂豁免是與虎謀皮，最終只能是兩頭落空，損人不利己。中方尊重各方通過平等磋商解決其與美方的經貿分歧。中方認為，各方在“對等關稅”問題上應站在公平正義的一邊，應站在歷史正確的一邊，應捍衛國際經貿規則和多邊貿易體制。需要特別指出的是，中方堅決反對任何一方以犧牲中方利益為代價達成交易。如果出現這種情況，中方絕不接受，將堅決對等地採取反制措施。中方有決心有能力維護自身權益。面對單邊主義和保護主義衝擊，誰都無法獨善其身。國際貿易一旦回歸弱肉強食的“叢林法則”，所有國家都會淪為受害者。中方願與各方加強團結協調，攜手應對，共同抵制單邊霸凌行徑，維護自身正當權益，捍衛國際公平正義。網站截圖(科技日報)

如預期，美國向全球實施對等關稅後，攪亂了全球股市與經濟貿易秩序，國際政治也是一片紛亂，全球進入一場因美國引起的關稅“鏖戰”。昨天，歐盟外交事務委員會在盧森堡舉行部長級會議，歐盟委員謝夫喬維奇宣佈，歐盟將於4月15日實施第一輪對美關稅反制措施，5月15日起將實施第二輪。加拿大於4月3日宣佈，對部分美國進口汽車課徵25%的關稅，這是針對川普向全球所有汽車徵收25%的關稅報復。但由於同一天美國官員表示，美國將繼續對加拿大和墨西哥實施美墨加協議關稅豁免，兩國不會受到美國“對等關稅”的影響。因此，撇開美國25%的汽車關稅所導致的關稅反擊，到目前為止全球只有中國與歐盟反擊美國的對等關稅。其他國家還在觀望中。而美國這邊卻說，有50多個國家在排隊與美國協商關稅事宜。在數量上，這是懸殊的比數。這是否意味了美國將贏得這一場全球關稅鏖戰呢？不過，關稅大戰的勝負不是這樣看的，這是一場耗時長，範圍廣泛的爭戰，其中還隱藏一些弔詭之處。1 弔詭之處以全球經濟格局來說，美中歐是全球三大經濟體，美國引發的關稅鏖戰，這三大經濟體是關鍵。但迄今為止，歐盟對美國關稅報復的說法還是比較溫和，不如以前的措辭強硬。從上世紀70年代以來，美國與歐盟不是沒有貿易或關稅紛爭，有飛機製造補貼爭議，還有2018年的鋼鐵和鋁的紛爭。這兩次美歐紛爭，歐盟態度都非常強硬，採取以戰止戰的策略。但是這一次面對美國的對等關稅，歐盟卻相對溫和一些。原因是，這當中存在著“中國因素”。如果沒有中國因素存在，歐盟態度必然會如往常般強硬，因為自己的利益只有自己去爭取。但是，有了中國在前面擋著，歐盟的回應比以前老成一些，因為他們在觀望。一方面歐盟還抱持希望，希望能夠跟美國協商。二方面，他們要看中美兩國在關稅上強烈碰撞後的結果。所以，歐盟一方面宣佈對美報復措施，並且還分兩輪報復。另一方面，歐盟向美國提出“零關稅”協議，可以說是兩路並進。2 川普真正要的是基準關稅另外，美國對歐盟的關稅稅率是20%，除了在汽車關稅都一樣是25%外，比日本的24%低，也比韓國26%低。日韓兩國是歐盟國家的競爭者，在對等關稅下，除了美國是獲益者外，歐盟受到的影響比較小。這是第二個弔詭的地方。這也是美國給歐盟多一些空間，避免歐盟極力反彈。但是，按照我的看法，歐盟想要與美國達成零關稅協議不容易，難以成功，因為歐盟零關稅的說法忽略了川普的真正意圖。川普這一波操作，其真正意圖有二，一是保護、扶持美國的汽車工業，這是老特在競選時候對其選民的承諾。老特認為，復興美國汽車工業是讓美國工業再次偉大的基石，川普他是不會放棄的。也就是說，川普會保持對列國25%的汽車關稅，這事沒得商量。如果老特放棄了，他在美國的政治基礎也就沒了。第二是，老特一定要保有10%的基準關稅。為什麼？因為美國“沒錢了”。老特得要利用這10%的基準關稅，為美國政府增加收入。川普上台是共和黨執政，共和黨執政向來是不加稅，非但不加稅，老特還想要減稅。但是，美國現在有加稅的基礎嗎？根本就沒有。不能加稅的情況下，老特只有從別的地方想辦法。而關稅，就是川普拓展財源的方式之一。10%的基準關稅是川普真正想要的。3 對等關稅 = 額外關稅 + 訛詐至於除10%之外的“對等關稅”呢？可以把老特的“對等關稅”分成兩部分：額外關稅 + “對價”。這裡我用了“對價”這字眼是不得已的，怕被人家“囉嗦”。大家懂得意思就好。這對價就是訛詐。有關對價的部分，那是我們在前兩天的文章——《中國強烈反擊，但美國還有後招》中提的，川普要世界各國拿“東西”來交換。至於是什麼東西，請參考那一期的視訊。我們粗估一個數字，2023年美國從海外進口約3.5兆美元的商品，10%的基準關稅是3,500億美元。美國1980年之後的關稅稅率為3%～5%，以4%計算，基準關稅將為美國政府帶來約2,100億美元的額外收入。可以這樣說，老特就是為“找錢”而來，專門找錢的。另外，對等關稅部分的“額外關稅”，還可以為美國帶來更多的關稅收入。坦白說，列國都想要跟美國協商，降低關稅，但不要期望太高。川普一定會降一些關稅，但不會是全部，因為老特還要從中為美國“賺”一些錢。再看一下上面的“等式”：對等關稅 = 額外關稅 + 對價。在對價的部分，美國早已經設定了一些數字和目標，如果某個國家或地區能夠拿出多一些對價利益給美國，關稅就可以多降一些。估計，川普10%的基準關稅 + 對等關稅中的額外關稅部分，可以為美國帶來5~6千億美元的收入。在對價的部分，美國如果能夠拿到5,000億美元的實質價值，例如，台積電再加碼投資美國千億美元，日韓兩國也增加對美投資，老特這一輪操作下來，可是獲益豐富啊！這真的是“沒本錢”的買賣。4 沒有零關稅這回事老特的計畫能不能成功呢？坦白說，這是又一次地割韭菜時間，但這次被收割的不是第三世界國家，而是美國的盟友，一個都逃不掉。因此，不論歐盟多麼想要跟美國協商，關稅是加定了，只是多和少的差別。因為，老特不為別的，就是要錢，要為美國增加收入來源。特別是那些對美國有大量貿易順差的國家或地區，得要準備上繳白花花的銀子。幫老特翻譯一下，我美國人的錢那有那麼好賺的？之前你們從我這邊賺的，現在給我吐出來。所以，沒有零關稅這回事，越南想要跟美國協商，以零關稅交換，可以，但那只是你越南對我美國的關稅為零，越南還是要上繳關稅。那就是：額外關稅 + “對價”，一個子兒都逃不了。5 越南讓步遠遠不夠這方面不得不說一下越南。越南搶第一個跟美國協商，在想什麼呢？越南領導人的腦袋真有點壞了，你搶第一，又拿零關稅來交換，美國是那麼好忽悠，那麼容易安撫的嗎？越南你這麼容易投降，老美當然是加碼再打你一把。這不，美國白宮高級顧問納瓦羅已經明確表示，越南的零關稅提議遠遠不夠。納瓦羅的說法是，越南還存在著非關稅上的貿易障礙，例如傾銷和出口補貼。越南把美國想得太簡單了，美國不搞殘你是不可能的，你越快向美屈服，老美只會越搞你。這方面越南就遠不如歐盟，歐盟先提出反制，再拋出願意跟美國協商的說法，也願意進行零關稅談判。坦白說，美國是要來收錢的，那會跟你搞什麼“零關稅”？美國跟世界各國搞零關稅，那乾脆就進行全球性的自由貿易區談判，美國還跟你玩什麼“對等關稅”？川普就是不要自由貿易區，不要經濟區，唯一接受的就是美加墨協定。川普要對世界各國各個擊破，好佔盡關稅的優勢。這些國家的政治領導層與智囊真的要好好想一下，老特想要玩什麼都不知道，還打什麼關稅戰，維護自身的權益？6 川普找錢三部曲老特要找錢（廣東話是“穩錢”），在他的大計裡頭，一方面任命馬斯克領導政府效率部，這是要刪減美國財政預算，目的是要省錢。另一方面是推出基準關稅和對等關稅，這是增加收入。三方面是提振美國工業，重鑄美國的製造業。如此，可以增加美國的就業機會，促進經濟增長，同時也提高美國的稅收。這是老特的三部曲計畫，這是針對美國的財政問題。這三部曲如果達成了，第一，美國債務過高問題可以緩解。第二，不用再操心美債賣不出去的問題。自從川普宣佈對等關稅後，美國10年期債券殖利率降低了一些。7 結果是擺爛目前，老特的三部曲計畫進行到第二階段，現在的重點是，如何在對等關稅中的“對價”部分獲取美國想要的？那就是在“對價”談判中，要求對方把工廠、技術、資金等搬到美國來。而且，還會“強人所難”。怎麼強人所難呢？美國缺乏半導體的先進製造技術，不就要求日韓台半導體大廠到美國投資設廠嗎？再舉一個例子，美國造船工業衰微，這也導致了美國造艦工業衰弱，非但是造艦速度慢，就連維修保養也有問題。美國造艦工業不行，如何跟中國比拚軍事呢？眼看美國超級軍事大國的頭銜就要被中國取代了，美國心裡急呀！因此，美國一定會迫使日韓兩國，將造船業搬到美國，在美國投資設立造船廠。如果這方面有困難，我們說的困難是美國方面的困難，而不是日韓兩國。例如，美國這邊找不到足夠熟練技術的工人。美國可能會要求日韓兩國將一些造船廠賣給美國，或是讓美國擁有某種程度主導性的股權。對日韓兩國來說，到美國投資設立造船廠在理論上沒有問題，但是在營運上的問題就大了，招收不到熟練工人就是一大問題，其生產成本與工會又是另外兩個大問題。這方面，不是川普獨特又粗暴的計算方式可以解決的。可以預見，到時候不論是日韓台等廠商加碼到美國投資設廠， 到最後“擺爛”是必然的。大家可以參考一下，2018年台灣鴻海精密集團到美國威斯康星州投資設廠，郭台銘還因此得到與川普會晤的機會，雙方還舉行了破土典禮。結果還不是“擺爛”？為什麼？因為“臣妾”做不到啊（請參考甄嬛傳）！不論是川普三部曲中的那一階段，我都不是那麼看好，每個階段都會出現一些問題。然而，中國需要在其中扮演一個關鍵性的角色，一個領頭的角色。這就是中國在川普宣佈對等關稅後，立即宣佈對美反制措施的原因。針對中國對美徵收34%的對等關稅，川普在昨日發話了，老特說：將考慮進一步對中國商品再加征高達50%的關稅。老特為什麼這樣說？事實上，54%的關稅和104%的關稅區別不是那麼大，關稅都這麼高了，再加到204%也差不多一樣，意思就是不買中國的商品。老特如此大動作又是為了什麼呢？這和中國的反擊是同樣的道理，川普這是警告其他國家，不要報復美國的對等關稅，否則，美國會徵收更高的關稅。8 結論無論如何，川普引發的全球關稅戰，最終還是中美兩大強國對陣。上一期我們說明了美國在關稅戰中的成本、代價，這一期又探討了川普的圖謀，想要從中獲得的利益，針對其所謀以及需要付出的代價，中方的應對措施就能夠適切地擬定了。 (楊風)