"我現在不是在跪求貨源，就是在跪求貨源的路上。" 這句來自某記憶體晶片分銷商的感慨，成了2026年上半年記憶體晶片行業最真實的寫照。一場由AI算力需求引發的記憶體晶片"超級周期"正以前所未有的烈度席捲全球。 這不是一次普通的周期波動。TrendForce集邦諮詢資料顯示，2025年三季度起，DRAM與NAND快閃記憶體現貨價格累計上漲超過300%。蘋果MacBook、iPad全球提價約20%，微軟Xbox被迫漲價......"晶片通膨"正從產業鏈上游向每一個普通消費者傳導。 這場風暴的核心驅動力，是AI引發的結構性供需失衡。

「我認為十年以後，NAND Flash和HBF的市場需求，可能會比HBM還要大。」 「冷卻技術會成為三星和SK海力士之間的性能差異來源。」 “HBM、HBF，甚至其他高帶寬記憶體器，未來都會變成一棟棟『百層大樓』。最上面再放上GPU，進行冷卻。這樣的3D半導體結構，幾乎必然會成為未來AI計算機的架構。這是我現在的判斷。 其中最難的技術之一，就是供電。因為你要供應幾千安培的電流。未來最難的，可能就是電源供應網絡的設計。這會成為真正的技術壁壘。”

上周末跟一個做伺服器採購的朋友吃飯，他跟我說了個事。 他們公司準備上一批AI推理伺服器，找管道問了一下企業級SSD的價格。管道說，別問了，不是漲不漲價的問題——是三星那邊根本沒貨給你。 產能全被輝達鎖了。 我當時愣了一下。HBM被輝達包圓我能理解，HBM本來就是AI訓練的命根子。但NAND？那不是存資料用的嗎，跟AI推理有什麼關係？ 等我回去查了一圈資料，發現這事兒比我想的大得多。

記憶體晶片有那些種類？ (先元資本)

NAND Flash 的“AI 獨舞”與“消費塌方”：2026 缺貨、2027 H2 反轉的真實劇本 📌 第三方播報：基於 TrendForce 集邦諮詢 2026 年 7 月 21 日發佈的 NAND Flash 月度更新，結合 Counterpoint、IDC、Gartner 交叉驗證。 大多數人看記憶體周期，還停留在“漲價—擴產—跌價”的舊鐘擺裡。但 2026–2027 這輪 NAND 敘事，根本不是周期性短缺，而是需求結構被 AI 強行撕裂後的再平衡——伺服器一口吞掉一半以上位元，手機筆電合計仍在硬撐近四成底盤，原廠一邊製程微縮一邊捨不得蓋新廠，中國廠商位元市佔衝向 19% 成為唯一變數。 🟡 洞察｜供給端 2026 不擴廠、2027 靠“微縮+中國補位”

三年前談NAND快閃記憶體，行業只認一個指標——誰的3D堆疊層數最高。今天再看這個賽道，層數早已不是決定勝負的核心變數。真正在改寫格局的，是AI基礎設施對記憶體介質提出的全新要求：更高頻寬、更大容量、更低延遲，以及一整套圍繞AI推理場景重新設計的記憶體層級體系。 截至2026年7月，這場變革已經從技術路線之爭，演變成一場關乎供應鏈話語權、定價權和標準制定權的綜合較量。 🔵 聚焦 2026年第一季度，全球NAND快閃記憶體市場發生了一次值得記住的排位賽。據Counterpoint Research資料，三星以29%的營收份額穩居第一，SK海力士18%排名第二，鎧俠（Kioxia）14%位列第三。而中國長江記憶體（YMTC）的份額從一年前的8%躍升至13%，與美光、閃迪（SanDisk）三家並列第四。這不是緩慢的此消彼長，而是一次結構性的洗牌。

輝達AI伺服器對NAND快閃記憶體的需求正進入爆發式增長階段。三星電子憑藉產能優勢，迅速將這一趨勢轉化為戰略機遇。首爾經濟日報7月20日的報導，三星電子已啟動第十代V型NAND（V10）量產並向輝達正式供貨，同時將旗下V-NAND總產能的約60%配置於第九代產品（V9）生產線，以滿足輝達即將推出的新一代記憶體裝置"上下文記憶體記憶體"（Context Memory Storage，CMX）的需求。業界預計，CMX所需NAND容量將從今年的3500萬TB激增至明年逾1億TB。 一、從HBM到NAND的"聯盟升級" 1.1 核心事件 據《首爾經濟日報》7月20日報導，三星電子已啟動第十代V-NAND（V10）的量產並向輝達正式供貨。與此同時，三星將旗下V-NAND總產能的約60%配置於第九代產品（V9）生產線，以滿足輝達即將推出的新一代記憶體裝置"上下文記憶體記憶體"（Context Memory Storage，CMX）的需求。

看AI摘要 儘管記憶體相關股票近期經歷大幅波動，但記憶體市場仍然持續升溫，多家機構紛紛上調第三季度DRAM價格預期。 Counterpoint預計第三季度DRAM平均售價（ASP）將環比上漲約20%；TrendForce相對保守，預計傳統DRAM上漲13%至18%，NAND Flash上漲10%至15%；摩根士丹利則將PCDRAM第三季度漲幅預測由此前的3%至8%大幅上調至15%至20%。 雖然各機構統計口徑略有差異，但共同傳遞出的訊號十分一致——記憶體市場供給依然緊張，供需失衡尚未緩解。