8月，Harness成了AI圈的“熱詞”。 先是7月末阿里旗下的程式設計智能體Qoder開源輔助工具Better Harness，隨即在開發者社區引發關注。 8月13日，DeepSeek正式發佈並開源AI Agent框架DeepSeek Harness，掀起熱潮；此後，國家超算網際網路、騰訊QQ、企微、阿里雲、企查查等相繼宣佈接入DeepSeek Harness，迅速形成生態擴圈效應。 8月20日，MiniMax發佈Agent工作台MiniMax Design。該公司強調，這是其H3多模態模型開源後的首個開源Harness，聚焦電商、教育及創意短片等場景，著力通過Agent來完成任務規劃，加強多Agent協作，推動模型走向商業化。

摩根大通的核心邏輯是：GLM-5.3通過強化後訓練實現內生能力躍升，護城河更穩固；DeepSeek API提價為MiniMax提供喘息空間，但其核心競爭力仍待M3.1驗證。其更看好能力端，認為擁有"前沿智能"定價權的模型比單純低價模型更具投資價值。 摩根大通最新認為，在中國AI模型層競爭中，能力的內生驅動比外部環境的被動改善更具投資價值。智譜憑藉GLM-5.3的內生能力躍升佔據更有利的競爭起點，而MiniMax的估值重估則有賴於M3.1和H3能否在各自維度上交出令人信服的答卷。 據追風交易台消息，摩根大通在8月16日的研報中指出，兩大催化劑——智譜GLM-5.3的發佈以及DeepSeek於8月17日生效的API提價——正在改變行業的競爭格局。其核心結論非常明確：在當前快速演進的AI市場中，擁有「前沿智能」定價權的模型比單純依賴低價的模型更具投資價值。 摩根大通認為，當前更看好能力端，因智能前沿仍在快速演進。智譜的競爭力提升源於內生驅動，護城河更為穩固；MiniMax則需通過即將推出的M3.1證明自身能在帕累託曲線的某一維度上建立競爭優勢，海螺H3提供多模態期權價值，但獨立廠商面對字節跳動、快手等整合型平台的價值捕獲能力仍存疑。

摩根大通把新加坡路演的反饋整理了出來。一句話：外資對中國網際網路不是"戰略性加倉"，是"選擇性、相對性的挪倉"——而且挪出的方向，多半是亞洲半導體。 路演見的都是長倉、避險基金和長錢。結論很直接：幾乎看不到主動超配整個類股的證據。更扎心的是資金流向——半導體才是這些客戶眼裡盈利動量的首選，中國網際網路大票常常是被賣掉、去給半導體補血的那一方。只是最近半導體動量弱了，阿里和騰訊才成了相對更便宜的戰術替代品。 所以投資人要的從來不是"更便宜的估值"。路演裡估值幾乎不是討論起點，大家問的是：AI 的投入，能不能在侵蝕利潤和現金流之前，先長出能算進報表的收入和像樣的回報。 落到個股

DeepSeek提價引發港股AI兩極分化：智譜、MiniMax等純MaaS廠商因API收入佔比高，直接受益於定價上移，股價大漲，但老牌綜合企業因模型API僅為配套業務，利多被稀釋，走勢疲弱。 一紙提價預告，攪動了整個國產大模型港股盤面。就在DeepSeek放出API大幅漲價的消息之後，市場走出極具反差的一幕：以智譜、MiniMax為代表的新生代獨立大模型公司，結束前期震盪回呼，迎來止跌回升，資金情緒明顯回暖，在今日更是走出超15%的上漲；反觀一批手握自研大模型的老牌網際網路港股標的，卻同步走出偏弱行情，兩者估值表現出現清晰撕裂。 很多投資者復盤，明明是行業層面的利多訊號，為什麼資金會做出截然不同的選擇？這並不是簡單的新舊勢力對立，本質上是資本市場借這次調價事件，重新給大模型的商業故事稱重。價格體系迎來拐點的時刻，兩類公司的收益邏輯、業務結構，全部被放到了放大鏡之下重新審視。 DeepSeek提價終結“賠本賺吆喝”，獨立大模型廠商迎來API商業價值重估

7月31日 MiniMax H3發佈，視訊生成領域，終於迎來了它的性價比時刻。 2K視訊的價格只有0.4/秒，768p的視訊更是低至0.23/秒。這個價格什麼含金量，只要做過商業視訊的老師，肯定是懂的。 這次H3的更新，3個關鍵詞概括：多模態、可控以及商用。 只有能做到精準控制，才能實現真正商用，否則再炫酷也只能在影視圈、短劇圈打轉。

就在同一天，字節和MiniMax都扔出了重磅炸彈。 字節的Seedance 2.5剛剛完成了發佈，他們聲稱在單次操作中能夠生成30秒長度的視訊，並且可以支援50個參考素材的輸入，這個配置看起來就非常昂貴。然而結果卻是MiniMax反手就給出了一個王炸，其所擁有的H3不僅登上了全球視訊編輯排行榜的第一名，並且他們還對外宣佈了進行開放原始碼的決定，如果想要在本地進行部署的話，僅僅只需要準備一張RTX 5090顯示卡就可以實現了。 這個情況究竟代表著什麼樣的概念呢？ 在以前的時候，如果你想要用頂級的AI視訊模型，要麼就必須購買價格高昂的API，要麼就得進行排隊以等待內部測試。現在情況變好了，僅僅需要擁有一張顯示卡，就可以實現在家裡部署這台全球最強大的視訊編輯模型了。

做AI視訊的朋友們，你們有沒有這樣的痛點？ 手裡有產品圖、有品牌素材、有創意想法，但一到落地就卡殼——要麼效果不夠商用，要麼成本太高，要麼流程太複雜。 MiniMax前幾天放出了全新H3模型，定位是面向商用場景的開源視訊生成模型，主打效果能打、性價比高。我第一時間拿到了內測資格，連續體驗了幾天，我的感受是：這可能是目前商用場景最能打的AI視訊模型。 話不多說，直接上乾貨。

就在剛剛，儘管超過了“中旬”，但“梁聖”也依然在7月公佈了正式版。 一小時前，Deepseek網站公佈，DeepSeek V4 Flash 更新到正式版，Agent 能力大幅提升，針對Codex做了適配，性能超過了 V4 Pro 的 Preview 版本。 具體來說，DeepSeek-V4新版本原生支援 Responses API，單模型結構和參數規模沒有變化，主要重新進行了後訓練。 DeepSeek-V4-Flash-0731 的模型結構、尺寸和 DeepSeek-V4-Flash-preview 保持一致，僅重新進行了後訓練。而本次只升級 API 介面，DeepSeek App 和網頁端沒有更新。V4-Pro 正式版仍未發佈，官方稱將盡快上線。