全球長債市場正經歷罕見的系統性重定價，美歐日收益率齊創多年新高！政府赤字狂飆與AI巨頭天量發債掀起「供給洪流」，疊加傳統買家退場及通膨憂慮，徹底打破債市供需平衡。這場席捲全球的利率風暴正急劇推高借貸成本，並冷酷宣告：若無突發衰退或外部衝擊，長端高息時代難言見頂。 從華盛頓到東京，全球長期債券市場正經歷一場系統性重定價。財政赤字擴張、人工智慧投資熱潮驅動的企業大規模融資，以及傳統買家結構性退出，三重力量疊加推高長端利率，令各國政府和投資者面臨數十年來最嚴峻的借貸成本壓力。 本周，30年期美債收益率觸及5.32%，創2007年以來最高水平，此前已連續30個交易日站上5%關口。與此同時，法國30年期國債收益率升至2008年來高位，德國相當期限債券收益率攀升至2011年水平，英國國債收益率逼近6%，日本30年期國債亦接近1999年以來峰值。據彭博彙編數據，投資級政府債券基準投資組合平均收益率已升至近4.5%，為2015年有數據以來最高。 此輪利率上行已向實體經濟傳導，推高按揭貸款及企業信貸成本。巴克萊利率策略主管Anshul Pradhan直言，若想對長端持樂觀看法，需要財政收縮、AI發債放緩、財政部調整發債策略與經濟數據走軟等多重條件同時滿足，"我們一直建議不要輕易押注長端拋售終結，這一立場未有改變。"

引子 2026年第一季度，一家很多歐美讀者叫不出全名的中國企業，在全球NAND快閃記憶體市場的份額榜上，和Sandisk、美光並列第三。 它就是長江記憶體YMTC。 如果放在三年前，這個位置幾乎是不可想像的。彼時YMTC還在被列入實體清單、被限制購買光刻機的陰影裡掙扎求生。而現在，它已經悄悄擠進了全球記憶體江湖的第一梯隊。 這不是一條突發新聞，而是一條被大多數人忽略的長期趨勢的最新切片。今天我們把這張切片攤開來看清楚。

海關總署8月7日發佈的資料顯示，2026年前7個月，中國貨物貿易進出口總值達30.13兆元人民幣，同比增長17.3%，延續良好增長態勢。其中，出口17.44兆元，增長14%；進口12.69兆元，增長22%。7月當月，進出口總值4.66兆元，同比增長19.2%，已連續5個月超過4兆元。 中國外貿正沿著進出口平衡發展、貿易結構最佳化、貿易夥伴多元化三條主線穩步推進，高品質發展特徵日益鮮明。 進出口更趨平衡 從前7個月資料來看，進口增速顯著高於出口。7月當月，進口增長21.2%，高於出口增速。進口的較快增長，體現了中國主動擴大進口、促進貿易平衡發展的政策取向。

韓國國民年金（NPS）預計恢復國內股票再平衡操作，引發市場對於韓國股市資金面的新一輪擔憂。 韓國國民年金（NPS）因近期KOSPI大漲導致國內股票倉位超限，預計7月起啟動再平衡減持。據機構測算，若KOSPI重新升至9000點，NPS最高可能賣出74.4萬億韓元韓國股票。NPS理事長澄清該說法無根據，強調將採取漸進式、設限的穩市策略以降低衝擊。 一、事件概述 6月30日，《韓國先驅報》報導稱，隨著KOSPI近期持續大漲，韓國國民年金（National Pension Service，NPS）持有的韓國股票比例已明顯高於年度組態目標。多家券商預計，該基金將自7月開始逐步減持韓國股票，最悲觀情景下賣出規模或高達74.4萬億韓元（約480億美元）。

當地時間5月19日，在法國巴黎舉行的七國集團（G7）財長和央行行長會議進入第二天。美國財政部長貝森特沒有放過打著“貿易平衡”的幌子向中國“潑髒水”的機會。 據路透社報導，G7財長當天一致認為，有必要採取行動解決全球經濟分裂中的“貿易失衡”問題，並表示目前的情況不可持續。貝森特則藉機渲染採取更多保護措施，以抵禦大量廉價的中國進口商品，甚至對盟友危言聳聽：若沒有貿易保護，他們的經濟就將被湧入的中國商品破壞。 5月18日會議首日，法美財長在會前面對媒體握手。 路透社 又來，“小心中國商品衝擊”

雷射雷達系統利用紅外脈衝光測量距離並高解析度地繪製三維場景圖，使自動駕駛車輛能夠快速應對行駛路徑上的障礙物。但傳統的雷射雷達感測器價格昂貴、體積龐大，且包含許多會隨時間推移而老化的活動部件，這限制了感測器的部署方式。 麻省理工學院研究人員的一項新研究有望助力開發出下一代緊湊、耐用且無移動部件的雷射雷達感測器。這項研究的關鍵進展在於一種新型矽光子晶片設計，這種晶片是一種半導體器件，它操控的是光而非電。 通常情況下，這種基於矽光子晶片的系統視場角有限，因此基於矽光子晶片的雷射雷達無法掃描周邊角度。現有的解決方法會增加噪聲並降低精度。 為了避免這些缺點，麻省理工學院的研究人員設計並演示了一種整合天線陣列，該陣列能夠最大限度地減少天線之間的串擾。與其他基於矽光子學的方案相比，他們的創新使得雷射雷達晶片能夠在保持低噪聲運行的同時，掃描更廣闊的視野。

如果你嘗試過單腿站立，就會發現保持平衡並非易事。閉上雙眼單腿站立你能站多久？與血壓、血脂、血糖等一樣，平衡力其實是衡量健康的一項重要指標，甚至能反映長壽與否、大腦認知功能水平以及心腦血管系統的潛在問題。單腿站立時間長或預示著長壽平衡力涉及本體感覺、大腦對外界的判斷，以及力量使用和自身調節，與衰老直接相關。此檢測不僅可用於評估衰老程度，還能提示健康風險。閉眼單腿站立能測試出人體反應能力與平衡功能，可以判斷人體的老化程度，是反映長壽與否的參考指標。無論性別、年紀，閉眼單腿站立時間大於10秒的人，身體可能更年輕。圖片由AI生成在國家國民體質監測中心發佈的《國民體質測定標準（2023年修訂）》裡，有一項測試是：在確保安全的前提下，閉眼單腳站立，針對20～79歲的成年人。測試時需閉上雙眼，並任意抬起一隻腳，另一隻踩在堅硬、平整的地面上，然後開始計時，看看你能堅持多少秒。對於50歲以上的中老年來說，如果閉眼單腳站立沒辦法堅持10秒，未來4～9年的死亡風險明顯提高，比能單腳閉眼穩定堅持10秒的高出84%。如果你不到50歲，還堅持不到10秒，那麼你可能真的要重視這個問題了！△資料來源：《國民體質測定標準（2023年修訂）》具體方法：兩臂側平舉，兩腿併攏直立，腳尖向前。閉眼時單腿站立，另一腿屈膝，提腳離開地面且不與另一腳發生接觸。平衡能力變弱影響全身健康平衡能力不僅是完成各種體育活動動態動作的基礎，在維持我們日常生活中的靜態穩定也必不可少，比如站立行走甚至坐著的時候，都發揮著關鍵作用。平衡能力不好，會影響到我們身體的方方面面：容易摔倒身體的平衡能力一旦下降，身體難以維持平衡，跌倒風險自然增高，身體就更有可能發生各種意外。跌倒是中國65歲以上老年人傷害死亡的首要原因。老年人跌倒後，更容易發生創傷性骨折和腦損傷，容易導致原有疾病加重，還可能引發併發症，失能和死亡的風險也會升高。影響心血管健康平衡差的人下肢血流往往不暢，心臟需要更費力泵血，長此以往會加重心臟負擔。調節平衡的自主神經失調，會引發血壓“過山車”，損傷血管內皮，影響心腦血管健康。此外，中風患者中有83%的人有明顯的平衡障礙，平衡差的人二次中風風險是普通人的2倍，原因包括中風患者小腦平衡中樞供血不足，平衡差又會導致活動減少，血液流速減慢，進而使血栓更易形成。關節、骨骼更易受傷平衡能力下降後，運動能力受限，肌肉鍛鍊機會減少，久之，便難以帶動骨骼正常運動，出現韌帶半月板損傷、軟骨磨損、關節疾病早發等一連串不良後果。平衡能力可以保護關節、骨骼免受傷害，提升整體生活質量，尤其對於老年人群來說，這一點尤為重要。圖片由AI生成反應能力下降一個人的反應速度集中體現了身體各部位的協調能力。反應力與平衡力間具有相關性，鍛鍊平衡力可以提高反應力，反之，平衡力下降也會影響到大腦的反應速度。此外，平衡能力下降者，5年內記憶力減退風險增加40%、阿爾茨海默病風險升高30%。幾個小動作提高平衡能力想要增強平衡能力，可以做做下面這些運動。需要再三提醒的是，進行平衡能力訓練時，一定要保證自身的安全，一定要避免跌倒。如果你的平衡能力確實不太行，需要有人在旁邊隨時準備著攙扶你。動作一：單腿站立雙腳打開，站立在堅硬、平整的地面上，雙臂自然向兩側平展，前期可以不閉眼，後期慢慢改為閉眼，將一隻腳抬起，輕輕踩在另一隻腳上，或輕輕搭在另一條腿的小腿肚上，堅持10～30秒後，換另一隻腳。如果難以保持平衡，也可以手扶牆壁或椅子。每天練習2～3組。動作二：單腿站立進階動作在動作一的基礎上，將非站立的另一條腿改為做屈曲、伸展、後外展、向內收等動作，前期可以將速度和幅度控制得小一些，後期可以加大速度和幅度，目的是增加身體的晃動，在運動中進一步鍛鍊身體的平衡能力。每天練習2～3組。動作三：轉圈原地轉個圈，然後停下來，靜止站立半分鐘，再反向轉圈。轉圈的速度可以從慢到快，圈數可以從1圈開始逐漸增加，眼睛也可以從睜開到閉上，逐漸增加難度。動作四：核心穩定性訓練和下肢肌力訓練除上述專門訓練平衡能力的動作外，日常還要加強核心穩定性訓練和下肢肌力的訓練。對於老年人來說，太極拳、廣場舞、瑜伽都是鍛鍊平衡能力的不錯選擇。 (新華社)