2025 年，美國政府正在推行一項支援加密貨幣的政策，其目標簡明扼要：讓現有加密貨幣行業以與傳統金融業相同的方式規範運作。要點總結美國正致力於將加密貨幣納入其現有金融基礎設施，而非簡單地吸納整個行業。過去一年間，國會、美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）通過引入並調整規則，將加密貨幣逐步納入這一體系。儘管監管機構間存在張力，美國仍在完善監管框架的同時支援行業成長。1. 美國對加密貨幣行業的吸納川普總統連任後，政府推出了一系列激進的親加密貨幣政策。這標誌著與過往立場的急劇轉向 — — 此前，加密貨幣行業主要被視為監管與控制的對象。美國已步入一個曾難以想像的階段，正以近乎單邊決策的節奏，將加密貨幣行業吸納進其既有體系。SEC 與 CFTC 立場的轉變，以及傳統金融機構紛紛涉足加密貨幣相關業務，都昭示著廣泛的結構性變革正在發生。尤為值得注意的是，這一切距離川普總統連任僅僅過去了一年。迄今為止，美國在監管與政策層面已發生了那些具體變化？2. 美國加密貨幣立場的一年之變2025 年，隨著川普政府上台，美國加密貨幣政策迎來了重大轉折點。行政分支、國會及監管機構協同行動，其核心聚焦於降低市場不確定性，並將加密貨幣整合進現有的金融基礎設施之中。2.1 美國證券交易委員會過去，SEC 主要依靠執法行動來應對加密貨幣相關活動。在涉及瑞波（Ripple）、Coinbase、幣安（Binance）和 Kraken 質押服務等重大案件中，SEC 在未能就代幣法律屬性或何種活動被允許提供清晰標準的情況下便提起訴訟，其執法往往基於事後解讀。這導致加密貨幣企業將更多精力用於應對監管風險，而非業務拓展。這一立場在對加密貨幣行業持保守態度的主席加里·根斯勒辭職後開始轉變。在保羅·阿特金斯的領導下，SEC 轉向了更為開放的方針，開始著手建構基礎規則，旨在將加密貨幣行業納入監管框架，而非僅僅依賴訴訟進行監管。一個關鍵例證是「加密項目」的宣佈。通過該項目，SEC 表明了其意圖：制定明確標準，以界定那些代幣屬於證券，那些不屬於。這個一度方向不明的監管機構，正開始將自己重塑為一個更具包容性的機構。2.2 美國商品期貨交易委員會過去，CFTC 對加密貨幣的介入很大程度上僅限於衍生品市場監管。然而今年，它採取了更為主動的姿態，正式承認比特幣和以太坊為商品，並支援傳統機構使用它們。「數位資產抵押品試點計畫」是一個關鍵舉措。通過該計畫，比特幣、以太坊和 USDC 獲准作為衍生品交易的抵押品。CFTC 應用了折減比率和風險管理標準，以管理傳統抵押品的同等方式對待這些資產。這一轉變表明，CFTC 不再將加密資產純粹視為投機工具，而是開始認可其為可與傳統金融資產並列的、穩定的抵押品資產。2.3 貨幣監理署過去，OCC 與加密貨幣行業保持距離。加密貨幣企業必須逐州申請牌照，難以進入聯邦銀行監管體系，業務擴張受限，與傳統金融系統的連接在結構上受阻，因而大多隻能在受監管體系外運作。如今，這一做法已然改變。OCC 選擇將加密貨幣公司納入現有的銀行監管框架，而非將其排斥在金融體系之外。它發佈了一系列解釋性函件（闡明特定金融活動是否被允許的正式檔案），逐步擴大了允許的業務範圍，包括加密資產託管、交易，甚至銀行支付鏈上交易手續費。這一系列變革在 12 月達到高潮：OCC 有條件地向 Circle 和 Ripple 等主要公司批准了全國性信託銀行章程。此舉意義重大，因為它使這些加密公司獲得了與傳統金融機構同等的地位。在單一聯邦監管下，它們可在全國範圍內營運，以往需通過中介銀行進行的轉帳，如今也能像傳統銀行一樣直接處理。2.4 立法與行政命令過去，美國雖自 2022 年便開始醞釀穩定幣立法，但屢次延遲導致市場出現監管真空。在儲備構成、監管權限、發行要求等方面均缺乏明確標準，投資者無法可靠驗證發行方是否持有足額儲備，引發了對部分發行方儲備透明度的擔憂。《GENIUS 法案》通過明確定義穩定幣發行要求和儲備標準，解決了這些問題。它要求發行方必須持有相當於發行額 100% 的儲備金，且禁止對儲備資產進行再抵押，同時將監管權限統一收歸聯邦金融監管機構。至此，穩定幣已成為具有法定支付能力保障、獲得法律認可的數字美元。3. 方向既定，競爭與制衡並存過去一年，美國加密貨幣政策的方向清晰可見：將加密貨幣行業納入正規金融體系。然而，這一處理程序並非整齊劃一、毫無摩擦。美國內部觀點分歧依然存在。圍繞隱私混幣服務 Tornado Cash 的爭論即是一個典型例證：行政部門以阻斷非法資金流為由積極執法，而 SEC 主席則公開警告不應過度壓制隱私。這表明美國政府內部對加密貨幣的認知並未完全統一。但這些分歧並不等同於政策不穩，它們更接近於美國決策體系的固有特徵。職責各異的機構從自身視角解讀問題，時而公開表達異議，在相互制衡與說服中前行。嚴格執法與保護創新之間的張力或許會帶來短期摩擦，但長遠看，卻有助於使監管標準愈發具體和精確。關鍵在於，這種張力並未阻滯處理程序。即使在辯論中，美國仍在多線平行推進：SEC 的規則制定、CFTC 的基礎設施整合、OCC 的機構吸納，以及國會立法對標準的確立。它不等待完全共識，而是讓競爭與協調同步進行，推動體系持續前進。最終，美國既未對加密貨幣完全放任自流，也未試圖壓制其發展，而是同時對監管、領導力和市場基礎設施進行了重塑。通過將內部的辯論與張力轉化為動力，美國選擇了一條將全球加密貨幣產業中心引向自身的戰略。過去一年之所以關鍵，正在於這一方向已超越宣言，切實轉化為具體的政策與執行。 (吳說Real)

大家好！這裡是 《漢靚的醫藥科技前沿》第 99期！在前幾期節目中，我們回顧了頂級醫藥 VC —— Atlas Venture 發佈的年度報告。其中一個非常重要的判斷，聚焦在美國藥品價格的變化趨勢。過去十年，美國品牌藥一直在漲價，也成為了藥企收入增長的重要因素。Atlas 指出，但在競爭加劇以及醫保/ PBM 持續施壓的背景下，預計美國藥價將出現負增長。當然，關於藥價的變化，還有一個重要影響因素就是政策。過去一年，Trump政府在藥價治理上動作頻頻，其政策取嚮往往帶有極強的不確定性。本期節目，我們將重點解讀2025 年12月19日白宮最新發佈的Trump與九家跨國製藥巨頭達成的重磅協議，以及其潛在影響。第一部分：白宮宣佈與九家大型製藥企業達成新的藥價協議根據12月19日白宮發佈的新聞稿，原文標題為：Fact Sheet: President Donald J. Trump Announces Largest Developments to Date in Bringing Most-Favored-Nation Pricing to American Patients. 可譯為：“川普總統宣佈迄今為止在為美國患者推行‘最惠國定價’方面取得的最大進展。”這裡需要先解釋一個核心概念：MFN Pricing（Most-Favored-Nation Pricing，最惠國定價），指的是：美國處方藥價格應與其他發達國家所支付的最低價格保持一致。白宮 Fact Sheet 的核心要點總結如下：1）政策目標此次宣佈的9項新協議，核心目標在於：將美國處方藥價格降低至與其他發達國家所支付的最低價格水平保持一致，即推行 MFN 定價機制（“最惠國定價”）。2）參與方9大跨國藥企，包括安進、BMS、BI、基因泰克、吉利德科學、GSK、默克、諾華和賽諾菲。3）藥物範圍這些協議將降低多種用於治療高成本、慢性疾病藥物的價格。4）MFN 價格全面向 Medicaid 開放協議將使全美所有州的Medicaid項目都能夠獲得上述九家公司藥品的MFN價格，預計節省數十億美元支出，同時強化對弱勢人群的保障能力。5）MFN機制覆蓋未來新藥這些協議還確保，外國國家不能再通過價格管制“搭便車”享受美國的創新成果：九家公司未來推出的所有新型創新藥物，都必須保證執行 MFN 定價。6）TrumpRx平台直接銷售，標價基礎上提供大幅折扣患者通過TrumpRx直接購買多種產品時，將能享受到大幅價格優惠。例如：安進公司將把其降膽固醇藥物Repatha的價格從573美元降至239美元，患者可通過TrumpRx直接購買該藥百時美施貴寶公司將把其HIV藥物 Reyataz 的價格從1449美元降至217美元，患者可通過TrumpRx直接購買7）藥企同時承諾，通過投資美國，強化國家衛生安全例如，短期內合計向美國本土製造業投資至少1,500 億美元。第二部分：個人解讀：究竟影響有多大？2.1 與九家大型藥企達成的新協議，是Trump政府“美國優先”藥價政策的延續自 2025 年以來，圍繞“降低美國藥價”，Trump政府在政策層面動作頻繁，且始終強調一個核心立場——“美國優先”。與九家大型製藥企業達成的最新協議，是這一政策主線在 2025 年內持續推進、逐步升級的結果。2025年5月12日，Trump簽署了一項名為“為美國患者提供最惠國處方藥定價”的行政命令，指示政府採取多項措施，使美國藥品價格與類似國家支付的價格保持一致。2025 年7月31日，Trump致信各大製藥公司，概述了他們必須採取哪些措施才能將美國處方藥的價格降低到與其他發達國家提供的最低價格持平。2025年9月30日，Trump宣佈與輝瑞達成首項“最惠國待遇”降價協議（MFN價格），其中指出輝瑞還將參與直接採購平台TrumpRx.gov，該平台將允許美國患者以大幅折扣從輝瑞購買藥品。2025年11月6日，白宮發表官方公告，宣佈與禮來和諾和諾德達成重磅降價協議，劍指風靡全球的 GLP-1 減肥及糖尿病藥物，其中包括通過全新的 TrumpRx 直銷平台，Wegovy和 Zepbound 等“減肥神藥”的月費用將從超過 1000美元降至約 350 美元。2.2 但目前藥品降價主要針對 Medicaid（醫療補助）、Medicare（聯邦醫保）以及自費/無保險人群儘管白宮在政策表述中反覆強調“為美國患者降低藥價”，但從目前已披露的協議內容來看，本輪降價措施的最直接影響對象，主要集中在 Medicaid（醫療補助）、Medicare（聯邦醫保）以及自費或無保險人群。Medicaid（醫療補助）Medicaid 是美國的一項聯合聯邦-州政府醫療補助計畫，主要為低收入人群提供健康保險覆蓋。比如在近期白宮宣佈的與九家大型製藥企業達成的協議中，明確指出：全美所有州的 Medicaid 項目均可獲得上述九家藥企的 MFN 價格，即與其他發達國家所支付的最低價格水平對齊。Medicare（聯邦醫保）Medicare 是美國的聯邦醫療保險項目，主要覆蓋 65 歲及以上老年人，以及部分符合條件的殘障人士等。在今年11月，白宮宣佈的和禮來以及諾和諾德的協議中，就指出，司美格魯肽和替爾泊肽的 Medicare 價格將鎖定為 245 美元。自費/無保險患者對於自費或無保險人群而言，白宮反覆提及的TrumpRx平台（https://trumprx.gov/）是本輪降價政策中一個重要的配套設計。根據公開資訊，TrumpRx計畫於2026年初上線，其核心設想是：允許患者直接從藥企購買折扣處方藥。這一平台對原本缺乏保險覆蓋、或需要自費購藥的人群而言，理論上有望以更低的價格獲得部分處方藥。2.3 那麼這一系列的藥品降價協議，可能如何影響商保處方藥定價？人群層面：美國商業保險佔據核心地位根據美國普查局（U.S. Census Bureau）發佈的《2023年美國醫療保險覆蓋情況》（圖1）：A）無保險（Uninsured）: 8.0%B）私有保險 (Any private plan): 65.4%僱主擔保(Employment-based): 53.7%，是美國最主要的保險類型。直接購買(Direct-purchase): 10.2% (包含通過 Marketplace 購買的4.0%)C）公立保險 (Any public plan): 36.3%Medicaid (醫療補助): 18.9%Medicare (聯邦醫保): 18.9%圖1: 2023年美國不同醫療保險覆蓋比例資料來源：美國普查局（註： 由於部分人群在一年中可能擁有多種保險 ，因此各分項百分比之和會超過 100%）這一結構意味著，商業保險，尤其是僱主擔保保險，覆蓋了美國超過一半的人口，在整體醫療和藥品支付體系中處於核心地位。支付層面：門診處方藥，商業保險是最大資金來源之一從支付結構來看，商業保險在美國處方藥支出中的地位同樣突出。Drug Channels Institute指出，私人健康保險（Private Health Insurance）在2023 年佔門診處方藥支出的 39%，商業保險是單一支付方中佔比最大的來源。對商業保險處方藥定價的潛在影響分析1）目前缺少執行細則，對商業保險處方藥定價的直接影響仍不明確從當前披露的資訊來看，本輪相關降價協議，尚未給出針對商業保險體系的明確執行細則。因此，大多數主串流媒體和行業觀察者仍認為，通過商業保險管道購藥的患者是否能夠實際感受到明顯降價，仍存在較大不確定性。例如，Pharma Economic Times 在近期分析中指出，許多擁有商業保險的美國患者，獲得了顯著低於藥品標價（list price）的實際支付價格，這意味著TrumpRx的實際效用可能因個人情況而異。2）MFN 若要“硬覆蓋商保”，也可能將面臨法律與制度層面的挑戰Sidley （全球領先的律所）在其 2025 年度藥價政策回顧中指出，當前 MFN （最惠國藥品定價策略）相關舉措主要依託行政命令和協議安排等，但是，尚未建立清晰、穩定的立法授權基礎。此外，Sidley回顧Trump第一任期的MFN政策時，指出相關規則曾被法院禁止執行。3）但仍可能對商業保險定價產生間接傳導效應但在市場層面，仍有多種討論認為，相關舉措可能通過價格訊號和談判結構的變化，對商業保險定價形成間接影響，主要體現在以下幾個方面：價格透明帶來的藥品價格壓力：例如，當 TrumpRx為自費患者提供約350美元/月的減肥藥透明價格時，如果商業保險覆蓋後的患者自付額（co-pay）高於這一現金價格，可能引發患者對既有支付結構的質疑，並對商業保險計畫形成壓力。商業保險與藥企的談判空間：在政府支付端或直購管道獲得顯著折扣後，市場也在討論，商業保險公司是否會以此作為談判依據，要求藥企提供更具競爭力的價格安排。總體來看，川普政府與九大製藥企業達成的最新協議，現階段主要影響的仍是Medicaid、Medicare 以及自費購藥人群。對於覆蓋美國大多數人的商業保險，目前還沒有看到明確、直接的降價安排，而直購平台 TrumpRx 也尚未正式上線。但對於商業保險的潛在間接影響也不能忽視，還需要繼續觀察後續談判和市場反應。但從更長期的趨勢看，正如我們此前節目中提到的，Atlas Venture 的判斷是：美國品牌藥長期單邊漲價的時代，正在結束。感謝大家的收看，這裡是《漢靚的醫藥科技前沿》第99 期，我們下期再見！ (漢靚的醫藥科技前沿)

據環球時報：美國政府23日宣佈，將在2027年對中國晶片加征關稅，結束了上屆拜登政府發起的針對中國晶片的貿易調查。美媒分析稱，儘管美國政府稱中國在晶片產業中的做法“損害美國利益”，但最終決定至少在18個月內不對中國晶片加征額外關稅。彭博社說，暫緩加征新關稅是美國政府尋求鞏固中美“休戰”協議、穩定中美關係的最新訊號。美國貿易代表辦公室去年12月啟動一項針對中國成熟製程晶片行業的301調查，旨在明確該行業對美國經濟造成的影響。經過近一年的徵詢意見、評估資料，美方於本周二公佈結果。據路透社報導，美貿易代表辦公室在聲明中稱，中國在半導體領域追求主導地位的做法“不合理”，對美國商業活動構成負擔或限制，因此美方可以採取行動。美國《紐約時報》報導稱，政府將先對自中國進口的半導體加征0%的關稅，並計畫於2027年6月起上調關稅，具體幅度尚未確定，“至少提前30天公佈”。美國政府的最新聲明為持續一年對中國傳統晶片的調查畫上句號。美國《紐約時報》稱，這些晶片被廣泛應用於智慧型手機、汽車、家用電器、電信網路甚至軍事武器中。報導稱，近年來，美國兩黨議員日益擔憂，美國對這些產品的依賴程度不斷加深，可能構成“國家安全威脅”，“中國已在老舊晶片的生產領域投入巨資，使得生產類似產品的美國工廠難以維持營運”。“這一領域近年來在中國發展迅猛。美國試圖通過關稅措施，緩解國內企業在成熟晶片市場的競爭壓力，同時降低對中國晶片供應的依賴。”商務部研究院研究員周密24日對《環球時報》記者表示，晶片產業具有高度全球化特徵，單純依靠關稅措施難以重塑產業格局。若美方最終採取行動，其將經貿問題政治化的做法不僅可能擾亂市場機制、推高各方成本，也可能反噬自身高科技產業，並對包括人工智慧在內的多個領域及其他國家產生連鎖影響。中國外交部發言人林劍24日在例行記者會上表示，中方堅決反對美方濫施關稅，無理打壓中國產業。“我們敦促美方盡快糾正錯誤做法，以兩國元首達成的重要共識為引領，在平等、尊重、互惠基礎上，通過對話解決各自關切，妥善管控分歧，維護中美關係穩定、健康、可持續發展。如果美方一意孤行，中方必將堅決採取相應措施，維護自身正當權益。”林劍說。《紐約時報》援引前美國貿易官員薩拉·舒曼的分析稱，中國對美國針對其或其企業的行動“非常敏感”。報導認為，美國政府此次暫緩加征新關稅，是美國在與中國達成貿易“休戰”協議後，維持局面的一系列行動的一部分。路透社提到，美國方面還推遲了一項限制將美國技術出口至被列入黑名單的中國公司子公司的規定。此外，美國上周啟動對輝達向中國出售先進人工智慧晶片的審查，儘管美國對華鷹派政客對此表示強烈不滿。“最新舉措保留了美國政府徵收關稅的能力，同時又尋求緩和與北京的緊張關係。”路透社分析說。周密認為，美國政府近期釋放出相對克制的訊號，主要是不希望在當前國際國內環境下進一步激化中美經貿摩擦。在中美經貿磋商達成成果後，美方也有意維持相對穩定的經貿氛圍，避免相關政策舉措對潛在的高層互動和溝通安排造成干擾。目前，美國政府還有一項依據美國《貿易擴展法》第232條款進行的調查，對象涵蓋半導體等產品，被視為徵收關稅的前兆。《紐約時報》稱，這些關稅最初預計在今年夏季宣佈，但美國政府官員一直在權衡如何徵收這些關稅，才能既鼓勵美國製造業發展，又不破壞與中國的關係。 (九派新聞)

近日，英國政府要求中資企業出售FTDI股權事件正迎來關鍵節點。去年12月，英政府以國家安全風險為由，向中資企業下達強製出售令，要求其出售持有的FTDI共計80.2%股份。一年時間已過，據法律界人士推算，本月將是強製出售的最後期限，標誌著FTDI股權出售一事或將迎來終局。FTDI的命運，或已超出商業活動範疇，成為後全球化時代的犧牲品。2024年末英國政府內閣辦公室網站發文中國晶片行業挑戰重重中資背景的FTDI何以危害英國國家安全？近年來西方主要經濟體一方面遏制中國科技發展，另一方面以“安全”為由，將關鍵供應鏈，尤其是半導體供應鏈“去中國化”。從美國《晶片與科學法案》及其建構的“小院高牆”式技術管制，到荷蘭政府以安全名義強制接管中資企業安世半導體，一系列行動清晰地表現出，傳統市場邏輯的全球合作，正在被強烈的地緣政治肢解。英內閣網站發文，稱FTDI所有權威脅國家關鍵基礎設施FTDI正是這股浪潮的受害者。據官網資訊，FTDI是一家擁有30餘年歷史的USB橋接晶片企業，其主要業務包括USB橋接晶片、模組和線纜等，在USB橋接市場中市佔率全球第一。其中，USB介面晶片在工業、汽車、機器人、AI控制、軍工、能源、資料中心等領域應用廣泛，尤其在關鍵基礎設施中大量應用。在此背景下，單是“外資控股”的不確定性，就足以讓捕風捉影的西方國家找到說辭付諸行動。這種以“防範”為名，行“排斥”之實的做法，表明“國家安全”正成為西方國家干預正常商業活動、推行保護主義的工具。此次事件中，商業規則與契約精神讓位於政府邏輯，使得境外投資的保護在地緣政治面前蒼白得像一張白紙。FTDI事件不僅關乎當事企業，更將對未來所有涉及英國的國際投資產生巨大的影響。投資者在評估標的時，不得不將極高的突發風險納入考慮。畢竟，即使像FTDI這樣的優質標的，也難免遭難。FTDI前路未卜，中國產業需堅持創新FTDI事件的漣漪正在擴散，對未來全球半導體產業影響深遠。FTDI被強製出售，使得現下國際形勢愈發清晰，堅持自主創新或成為中國半導體產業破局的關鍵舉措。以USB橋接晶片為例，國內沁恆公司與FTDI業務相似，據公開資訊，其部分晶片對標FTDI，在全球USB橋接晶片領域排名8-9位。如英國政府強制FTDI出售股權，沁恆微或將成為國內唯一能對FTDI晶片進行有效替代的國產晶片供應商。截至目前，FTDI何去何從尚未可知。但毫無疑問，但凡涉及產業鏈咽喉要害的晶片，都極易成為國際博弈的焦點。當前，歐美國家對中國高科技產業的圍堵已越來越頻繁、干預越來越強硬，全球半導體行業正面臨前所未有的割裂，也揭示了技術自主研發、產品國內生產對中國晶片產業健康發展的重要性。(半導體行業觀察)

據烏克蘭RBC-烏克蘭通訊社22日報導，美國副總統范斯強烈批評美國向烏克蘭提供的援助。當地時間21日，范斯在出席保守派組織“美國轉折點”舉辦的活動上發表講話時稱：“我們正在幫助美國退休老人，包括取消社會保障福利稅，因為我們認為，孝敬父母很重要，而不是把他們的錢全部送到烏克蘭去。”這不是范斯第一次表態反對俄烏衝突。烏克蘭《基輔郵報》22日稱，范斯自擔任共和黨參議員以來就一直反對援助烏克蘭，他在 2024 年曾戲言，他“根本不在乎烏克蘭的命運如何”。今年2月，他曾在橢圓形辦公室裡“像個孩子一樣大發雷霆”，告訴來訪的烏克蘭總統澤倫斯基，他對美國的幫助不夠感激。之後，范斯便一直缺席與烏克蘭領導人就和平問題進行的談判會議。“范斯是對的。”據美國《國會山報》報導，在這場持續近四年的衝突中，數十萬人以極其殘忍的方式喪生。對此，范斯上月在社交媒體上寫道：“美國政界人士對川普政府可能最終結束東歐長達四年的衝突感到非常憤怒……這些人對俄烏的許多說法已被證明是錯誤的，但那又怎樣呢？我們可以保留各自的意見。但是，當自己的國家面臨嚴峻問題時，卻對這個問題如此激動，簡直是瘋了。這讓我感到厭惡。請對自己的國家也充滿熱情吧。”今年2月下旬，澤倫斯基在訪問白宮期間與美國總統川普發生公開爭執。RBC-烏克蘭通訊社稱，在此背景下，美國決定暫停向烏克蘭供應武器，兩國之間的情報共享也暫時中止。在沙烏地阿拉伯舉行的烏克蘭和美國官員會談後，緊張局勢有所緩解。不過，川普上月表示，美國不再直接資助烏克蘭，而是通過北約供應武器並要求付款。他強調，美國作為一個國家似乎因烏克蘭局勢而受損。他說：“我們已經支付了3500億美元。” (牛彈琴)

中國人民銀行發佈關於實施一次性信用修復政策有關安排的通知。其中提到，對於2020年1月1日至2025年12月31日期間，單筆金額不超過10000元人民幣的個人逾期資訊，個人於2026年3月31日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫將不予展示。其中：(一)個人於2025年11月30日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫自2026年1月1日起不予展示相關逾期資訊；(二)個人於2025年12月1日至2026年3月31日之間足額償還逾期債務的，金融信用資訊基礎資料庫於次月月底前不予展示相關逾期資訊。一次性信用修復政策不區分金融機構和業務類型，也不限制筆數。同時政策實行“免申即享”，個人無需申請和操作，也無需提交證明材料，由中國人民銀行徵信系統對符合條件的逾期資訊進行自動識別和統一處理。一次性信用修復政策細則詳解《金融時報》關注到，不少人好奇：這政策到底能幫到誰？是不是以後逾期記錄都能消了？具體要如何操作？記者給您梳理了相關要點：其實不用複雜解讀，核心就一句話——給普通人一個“信用修復”的機會，而且全程省心、門檻清晰，既有力度又有溫度。1、大家最關心的：誰能享受這個政策？記住4個關鍵條件，對號入座就行：第一，只針對個人，不區分信用卡、房貸、消費貸等業務類型。第二，逾期時間要在2020年1月1日到2025年12月31日之間。第三，單筆逾期金額在1萬元以下。既幫了真正有需要的人，也守住了“守信激勵、失信懲戒”的底線。第四，必須在2026年3月31日之前把逾期的錢足額還清。這是享受修復政策的核心前提。希望大家主動履行還款義務。2、貼心考慮：3個月寬限期下面我們說說3個月寬限期。政策要求的還清截止時間是2026年3月31日。一方面，能讓更多人知道這個政策，不管是通過官方宣傳還是親友轉告，都有足夠時間瞭解；另一方面，也給還沒還清欠款的人留足了籌款、還款的時間，不用慌慌張張趕進度，充分考慮了普通人的實際情況。3、流程簡便：“免申即享”有人擔心，是不是得跑網點、填一堆材料？這次完全不用。央行徵信中心會通過系統自動篩選符合條件的逾期記錄，只要你在截止日期前還清了欠款，系統就會自動調整，把相關逾期記錄從徵信報告裡去掉，全程不用個人額外操作，真正實現“足不出戶享福利”。而且不管是信用卡、房貸還是消費貸，只要符合條件，都能享受這次政策。這種“免申即享”可真是實實在在的便利。總之，如果你有2020年1月到2025年12月之間的小額（1萬元以下）信貸逾期，只要已經還清了，並且符合條件，明年初政策執行後，相關逾期記錄就會不予展示；如果還沒還清，記得在2026年3月31日前足額還清，之後系統會自動為你處理。這波政策紅利，真正做到了精準、貼心，給需要的人送上了實實在在的溫暖。4. 溫馨提示：更關鍵的是，一次性信用修復政策不收取任何費用、不需要第三方代理，任何以該政策名義索要錢財、索取資訊的都是詐騙行為；如果發現相關違法違規線索，可以向中國人民銀行及其分支機構反映，或向當地公安機關報案。 (格隆匯電報)

川普在白宮發表了年終講話，這場演講創下了他上台以來的多個"第一"。比如全程只有18分鐘，是最短的一次;比如只聊國內不聊國外，連一句"中國"都沒提;比如念稿唸得異常認真，好幾次差點跑偏提詞器又趕緊拉回來。CNN的記者看得很仔細，他們發現川普這次念稿速度快得驚人，好像後面有人在催他似的，有些地方甚至顯得手忙腳亂。要知道，以前的川普演講可不是這樣，想到那說到那，一講就是個把小時，這次怎麼突然轉性了?最讓人意外的是，整場演講從頭至尾，川普一個"中國"字都沒提。以前他可是三句話不離中國，不是指責這個就是抱怨那個。現在突然絕口不提，反而讓人覺得不正常。有媒體分析說，這明顯是刻意克制的政治表演。演講一開始，川普就來了句老調重彈："11個月前，我接過了一個爛攤子，現在正在收拾殘局。"這話聽著耳熟吧?沒錯，自從他這一任期開始，就天天把這句話掛在嘴邊。支援他的媒體還能跟著附和幾句，反對他的媒體早就聽煩了。民主黨那邊的媒體直接開罵，說這場演講毫無新意，翻來覆去就是那套"拜登留下爛攤子，我來力挽狂瀾"的說辭。更有意思的是，短短18分鐘的演講，竟然被媒體找出了多處不符合事實的地方。最典型的就是川普說拜登執政時期通貨膨脹率達到歷史最高。這話聽著嚇人，但事實核查人員一查就露餡了。2022年夏天美國通膨確實高，但要說歷史最高就不對了。上世紀10年代、70年代和80年代的通膨率比這高多了。對此，不少記者調侃說，就算只有18分鐘，也足夠他們這些事實核查員忙上大半天。不過要說整場演講唯一的新內容，就是川普宣佈要給美軍發錢了。他說，145萬美國軍人將在聖誕節收到一筆"特別款項"，他管這個叫"戰士紅利"，每人一千七百七十六美元的支票。這個數字有點意思，1776年是美國建國的年份，看來川普團隊在數字上還是花了點心思的。但美國人聽到這個消息，反應卻很奇怪。按說發錢是好事，可大家不但不高興，反而更擔心了。有網友直接在社交媒體上說："這肯定是要打仗了，戰前發餉呢!"有退役軍官在採訪中直言"這更像是動員津貼而非節日福利"。美國人會這麼想，是因為川普這個人一向"只進不出"，上台以來天天喊著要削減開支，現在突然願意掏腰包給145萬軍人發福利，總讓人覺得事出反常必有妖。更讓人聯想的是，前段時間一直有消息說川普可能要對委內瑞拉動武。雖然這次演講他連委內瑞拉也沒提，但卻提到了"打擊外來毒品的功績"。這種種跡象加在一起，難怪美國人會擔心：這一千七百七十六美元，該不會是拿命換的吧?其實川普為什麼不提中國，明眼人都看得明白。他之前發起的那些關稅戰、貿易戰，那一個真正佔到便宜了?現在要是再提這些事，不就是自己打自己的臉嗎?所以乾脆就不說了，眼不見為淨。他轉頭把拜登拉出來反覆說事兒，好像美國所有的問題都是拜登造成的，他川普一來就什麼都好了。但這種把戲玩多了，就沒意思了，很明顯是一場精心設計的政治表演。川普把所有火力都集中在國內事務上，一方面是為了鞏固自己的票倉，另一方面用發錢的方式拉攏軍人群體，同時還釋放出強硬訊號。可短短18分鐘就出現多處事實錯誤，這也暴露了他治理能力的短板。說到底，這場演講更像是川普給美國民眾畫的一張大餅。能不能兌現不知道，但眼下先把大家哄住再說。只是美國老百姓也不傻，這種小恩小惠背後藏著什麼，大家心裡都在打鼓。一千七百七十六美元的"戰士紅利"到底是聖誕禮物，還是戰前安家費?恐怕只有川普自己心裡最清楚。 (時報國防看點)