據《電訊報》等荷蘭媒體和路透社消息，當地時間12月2日，荷蘭經濟事務大臣卡雷曼斯致信荷蘭議會稱，他已取消原定12月對中國的訪問，理由是因日程安排衝突。報導稱，卡雷曼斯原計畫於12月訪問中國，就恢復晶片供應和所謂安全問題進行進一步磋商。卡雷曼斯在信中稱，儘管此次訪問暫時取消，但如果圍繞安世半導體問題的形勢需要，他仍會在近期前往中國，新的日期尚待確定。他還寫道：“我也就此與中方達成共識。”卡雷曼斯預計將於當地時間4日前往荷蘭議會出席有關安世半導體事件的辯論。據悉，此次辯論是應議會的明確要求，安排在卡雷曼斯原定的訪華日期之前進行。“卡雷曼斯的干預引發了一場外交爭端，”荷蘭媒體nu.nl指出，荷蘭多方對卡雷曼斯插手安世半導體事件表示嚴重質疑。截至目前，議員等荷蘭各界人士指責卡雷曼斯“單方面行動，在未嘗試與中方協商解決問題之前就擅自”決定對安世半導體進行“政府干預”。面對來自荷蘭國內的質疑，卡雷曼斯仍舊嘴硬，在信中堅稱此事件關乎“國家安全”。同時，卡雷曼斯試圖甩鍋。他公佈了荷蘭政府干預安世半導體事件的時間線，並聲稱，該決定是在9月25日由荷蘭首相斯霍夫、副首相、外交大臣、國防大臣和外貿國務秘書共同做出的。但他承認，荷方在採取實際行動後才通知英國、德國、美國和中國。荷蘭經濟事務大臣卡雷曼斯 荷蘭媒體公開資料顯示，安世半導體總部位於荷蘭奈梅亨，是聞泰科技核心半導體業務基礎，專注分立器件與邏輯器件。其前身是恩智浦半導體的一個部門，2017年獨立營運，2019年被聞泰科技全資收購，現為聞泰科技全資子公司。2024年，安世半導體收入規模約147億元，約佔聞泰科技當年總營收的六分之一。路透社指出，安世半導體的晶片雖然並非尖端產品，但其產量巨大，主要在德國漢堡生產，然後運往中國進行封裝與組裝工序，最終銷往全球汽車行業，寶馬和大眾等汽車製造商均為其客戶。中荷雙方圍繞安世半導體的爭端已近兩個月，此前，荷蘭政府於9月30日以所謂“國家安全”為由突然下令，“強行接管”中國半導體領軍企業聞泰科技的全資子公司安世半導體，但直至10月12日才對外公開。此後，全球汽車供應鏈發生“大地震”，美國、歐洲和日本等地的汽車製造商均面臨晶片供應危機，多家汽車企業的工廠不得不調整生產計畫。11月14日，在安世中國抗議荷蘭部分高層採取斷供晶圓等手段惡意阻撓和干擾在華子公司經營後，安世荷蘭不知悔改，反質疑中國公司的庫存管理存在問題。那怕是在中方為維護全球供應鏈穩定，對符合條件的出口予以豁免後，安世荷蘭仍得寸進尺，宣稱“雖然這標誌著進展，但這是通過豁免方式放寬出口限制，而非供應鏈的全面恢復。”聲明還稱，公司一直在通過替代方案以減輕供應中斷的影響，包括直接向客戶銷售和運輸晶圓。“我們承諾在有必要的時間內維持這些變通解決方案，直到完整供應鏈得以恢復。”11月14日早些時候，安世中國在致全體員工的聲明中一針見血地指出，安世荷蘭罔顧事實，試圖混淆視聽，充分反映出安世荷蘭部分管理層推卸責任，置安世中國全體員工切身利益於不顧的態度。11月24日，路透社在早前的一篇報導中提到，荷蘭政府上周（11月19日）決定採取建設性措施，中止對安世半導體的干預，這預示著局勢可能出現轉機。雖然荷方此前強行接管安世半導體位於奈梅亨的總部，但其在中國的業務仍由中國母公司聞泰科技控制。“荷蘭人以為他們已經接管了安世半導體，但實際上他們只是接管了一棟辦公樓。”廣東國際戰略研究院國際關係教授李形表示，這表明，即使在中低端市場，許多企業也需要中國。聞泰科技的一位發言人則表示：“當前危機表明，拆分跨國公司會損害供應鏈，並將關鍵行業置於風險之中。”據商務部網站消息，11月26日，商務部部長王文濤與德國聯邦經濟和能源部部長賴歇舉行視訊會談。雙方就安世半導體等問題坦誠交換意見。雙方一致同意，企業是解決安世半導體問題的主體，將共同敦促安世荷蘭與安世中國盡快開展建設性溝通，找到長期解決方案，盡快恢復全球半導體產供鏈的暢通與穩定。目前聞泰科技正在向荷蘭政府上訴中據報導，一份資料顯示，聞泰科技已向荷蘭政府提出上訴，要求撤銷其接管旗下位於荷蘭的晶片子公司Nexperia（安世半導體）的決定。檔案顯示，聞泰科技於10月21日首次對該決定提出質疑，並於11月10日擴大了其申訴範圍。在上訴中，聞泰科技的律師敦促荷蘭經濟部撤銷該命令，稱其為史無前例且不成比例的“財產剝奪”，缺乏法律依據。荷蘭政府近日暫停了對安世半導體的干預，此前，荷蘭政府稱其與中國就導致汽車製造商所需晶片短缺的爭端進行了建設性會談。但荷蘭政府並未撤銷9月30日的決定，並稱此舉是為了阻止該公司前首席執行官（CEO）將歐洲業務從其位於荷蘭的總部遷至中國。中國商務部曾表示，荷蘭的舉動並未如其所要求的那樣徹底結束干預。 (電子技術應用ChinaAET)

據路透社獨家報導，五位知情官員透露，歐洲金融穩定官員正在討論是否通過彙集非美國央行持有的美元，建立聯準會資金支援的替代方案，旨在減少川普政府時期暴露出的對美依賴。此次首度曝光的會談，是對美國總統川普任內政策的直接回應。這些政策不僅顛覆了長期盟友關係，令聯準會獨立性備受質疑，更凸顯美國在全球金融體系中的主導地位。聯準會通過貨幣互換機制向其他央行提供美元，在市場動盪期發揮著維繫全球金融穩定的生命線作用。對十餘位歐洲央行及監管官員的訪談顯示，他們擔憂這套機制可能被川普政府武器化。其中兩人指出，今年4月擔憂情緒達到頂峰——當時川普宣佈的“解放日”進口關稅震撼全球金融體系，暴露出銀行融資計畫的脆弱性。知情人士稱，隨著聯準會出面安撫，擔憂情緒已有所緩和。聯準會主席鮑爾7月在歐央行會議明確表示，聯準會無意改變向其他官方機構提供美元流動性的方式。白宮發言人庫什·德賽（Kush Desai）表示川普“屢次重申維持美元實力與權力的承諾”。歐洲央行與聯準會發言人均拒絕置評。美元池存在侷限性部分消息人士指出，彙集美元儲備面臨現實困難且可行性存疑。不過四位直接知情官員透露，相關討論仍在歐洲央行工作人員層面持續推進，並涉及歐元區內外央行。其中一人透露，某些成員國央行正大力推動此計畫。路透社未能確認歐洲以外的央行是否參與磋商。這種資源整合模式已有先例。東盟與日本、韓國等共同建立的清邁倡議，便是通過彙集資源援助成員國的典型案例。日本央行行長植田和男7月談及金融碎片化風險時，特別提及2014年啟動、規模已擴至2400億美元的該機制，強調“繼續嘗試互換協議等多層次方法至關重要”。日本央行未予置評。然而多位歐洲官員表示，初步可行性分析結果不容樂觀。儘管非美央行合計持有數千億美元現金，但相較於作為全球儲備貨幣發行方的聯準會近乎無限的供給能力仍相形見絀。他們指出，資金池或可應對局部波動，但難以遏制全面市場動盪，且任何儲備彙集嘗試都需克服營運與政治層面的雙重挑戰。某資深央行官員警告，即便僅是聯準會暗示終止互換協議，本身就可能引發全球金融系統廣泛壓力。該官員坦言，屆時任何央行都難有底氣將自身美元儲備轉借他國。歐洲官員同時考慮通過加強銀行監管等舉措提升抗風險能力。兩位歐元區銀行高管透露，監管方已要求銀行制定從亞洲、中東等市場獲取美元的替代方案，並對銀行進行壓力測試。參與討論的官員表示，“如何建構不依賴美國的韌性體系”已成為央行間會議的固定議題。因討論內容敏感，所有受訪官員均要求匿名。非“首要擔憂”但需防患未然市場動盪時期美元需求往往激增，短缺可能加劇危機。聯準會的貨幣互換機制不僅緩解此類壓力，更服務於美國更廣泛利益——通過提供美元確保境外動盪不會演變成反噬美國的全面金融危機。2020年新冠疫情期間，該機制使用規模曾達4490億美元峰值。數個月前在歐洲央行管理委員會會議上，時任荷蘭央行行長克拉斯·諾特（Klaas Knot）曾將互換協議依賴性問題列入風險清單。當時兼任金融穩定理事會主席的諾特提出此議後，該議題未再被提及。金融穩定理事會發言人拒絕置評。歐洲央行監管人員表示，儘管正密切關注美元流動性，但互換協議中斷尚非“首要擔憂”。不過五位知情人士強調，在歐洲央行及各成員國央行負責金融穩定的官員群體中，尋找替代方案的探討始終持續。有人擔憂鮑爾任期於明年5月結束後局勢生變——川普聲稱將在年底前選定下任主席。正如某消息源所言，歐洲官員“必須考慮最壞情況”。 (金十財經)

在智慧型手機十幾年的發展歷程中，蘋果當之無愧地扮演著一個“全球導師”的角色。從一開始的觸控式螢幕，到指紋辨識，再到臉部識別、UWB甚至無線充電，庫比蒂諾巨頭用他們對智慧型手機的洞察和對技術的積累，引領著智慧型手機走到了當下。在去年發佈的iPhone 16上，蘋果又給智慧型手機帶來了新的變革。如上圖所示，蘋果在介紹iPhone 16的時候，花了不少時間去介紹這個被稱之為“相機控制”的按鍵。按照他們所說，使用者可以通過“相機控制”選擇和調整包括曝光、景深、縮放、風格和色調在內的設定。使用者甚至可以自訂“相機控制”的使用方式。從蘋果的介紹我們得知，這個按鍵即使在該公司面向未來的“Apple Intelligence”戰略中也扮演著重要的角色。自蘋果發佈這個功能以來，國內無論是OPPO、vivo和榮耀，也都紛紛開發出了相關的功能鍵，譬如目前已上市的OPPO Find X8 Pro/X8 Ultra、vivo X200 Ultra、榮耀400 Lite/X70i 等手機上的拍照按鍵。據筆者瞭解，在這些相似的功能背後，其實隱藏著兩條技術路線之爭。榮耀 X70i、vivo X200 Ultra一顆小按鍵背後的黑科技從使用者的反饋看來，這個新增的按鍵似乎有點被高估了，終端使用者也並不能輕易窺見這個按鍵帶來的革命性變化。但按照蘋果的說法，能在方寸空間實現這個設計，並提供如此酷炫的UI互動，他們克服了三大挑戰，分別是高整合度、防誤觸和可靠性。iPhone16相機控制按鈕如上圖所示，第一眼看到蘋果這個新增的“相機控制”按鍵，有種夢迴iPhone 5S首次引進Touch ID的感覺——在設計上，固態按鍵外圈用了金屬，中間是藍寶石。具體到原理上，Touch ID通過中間的藍寶石水晶和電容觸摸感測器，拍下指紋的高解析度圖像並對其進行智能分析，以便從任何角度都能精確讀取指紋。這個“相機控制”按鍵，其實與“指紋辨識”的原理和技術有點異曲同工。不同之處在於，前者在使用者按下不同鍵程時會觸發不同的功能（可以簡單理解為輕按和重按實現不同的功能），而且如開頭的視訊所示，使用者在這個按鍵上滑動，也會取得相應的控制效果。於是，為了實現這些功能，據相關拆解來看，除了控制IC外，蘋果在這個設計上的核心元件還包括表面的電容觸摸感測器、壓力感測器和鍋仔片。其中，位於最前端的電容感測器，在iPhone 16的“相機控制”中扮演了相當重要的角色。圖源：愛否科技根據愛否科技報導，如上圖所示，蘋果在“相機控制”按鍵中採用了擁有六個PAD的多像素電容感測器，這樣就能讓裝置在使用者滑動手指的時候感應到速度、位置等更多物理量；而為了通過按壓實現不同的功能，則是借助紐迪瑞科技/NDT的一個壓感感測器實現的；至於鍋仔片，則負責提供反饋。行業專家告訴筆者，這固然是一個很好的設計。因為電容感測器可以識別輕微的滑動，讓使用者能夠很好地實現如前面視訊所示的調節；壓力感測器的增加，則能解決按下過程中（鍋仔片還沒有被觸發前）由於手指接觸面的變化導致電容感測器誤判為滑動的誤觸問題。如演示中所見，輕按“相機控制”按鍵，實現對焦或者調出相機控制介面（曝光，景深，縮放等），也都是依賴於這個壓力感測器才得以實現的。iPhone16相機控制按鈕拆解圖不過他也強調，這本身並不容易做到，如何避免誤觸，如何精準控制，這都是橫亙在開發人員面前難以踰越的挑戰。具體來看，電容設計的難點包括但不限於以下幾點：電容感測器是單端設計，容易受到外界干擾，產生大的噪聲；電路設計上要求儘可能短線路接入到電容觸控晶片中，否則會容易引入各種寄生電容，產生干擾，影響靈敏度；側邊電容PAD面積小，靈敏度受限，需要高性能的電容觸控晶片；鍵帽材質的介電常數影響電容靈敏度；電容感測器要密封好，如果有液體或者水汽滲入，會讓容值發生很大變化，導致觸控功能失效；正因如此，除了對這項技術有著多年深厚積累的蘋果外，目前還沒有其他廠商能夠實現同類型的電容解決方案。而且，對於這個設計，還有一個開發者不得不面臨的挑戰是，如何將如此多的器件整合到一起。“蘋果這個模組把電容觸控IC也整合了進去，這是其他很多想進行相關電容設計的企業很難做到的。”該專家接著說。他還表示，因為蘋果手機本身是一個 IP68 級的防塵防水設計，這就要求這個“相機控制”模組也要實現同等級的防塵防水，進一步拉高了設計門檻。不過，和以前的Touch ID一樣，蘋果這個設計也會面臨手指出汗和按鍵弄濕了無法控制的問題。於是，如何能夠在這些客觀挑戰面前，打造一個更折中的“相機控制”按鍵，成為了供應鏈攻關的目標。近日，筆者終於找到了潛在替代者。OPPO Find X8 Ultra一個堪比蘋果的新方案要找到替代方案，就需要先瞭解其實現原理。歸根到底，上文談到的蘋果“相機控制”電容式方案，其最關鍵、也最難的點就是通過測量感測器上的電容變化來判斷手滑動的方向，進而對相機或者第三方應用執行相應的控制；至於那個壓感感測器，如上所述，是用來判斷壓力大小，進而執行相應動作的。iPhone16相機控制按鈕拆解圖- 紐迪瑞/NDT壓感sensor由此可見，如果要尋找一個替代方案，壓力感應的部分可以沿用，我們只需要使用另一種方式來實現滑動控制，而“懸臂樑”就成為了一個可靠的選擇。作為一類較為常見的受力構件，在工程中的懸臂樑變形主要表現為彎曲。而將其應用到感測器上，則是通過測量施加在懸臂樑上的壓力變化，來進行動作推斷，最終實現相關功能。這也正是紐迪瑞科技/NDT正在探索的蘋果“相機控制”按鍵的替代方案。具體而言，這個技術本質上是設計了一個基於懸臂樑結構的壓力感測器，在其中整合了萬級壓力分級的高精度、高滑動解析度的可印刷應變片（PSG，Printed Strain Gauge）。在使用者輕觸這個感測器產生電壓訊號後，檢測兩個通道的彎曲程度，搭配高精度滑動追蹤坐標演算法，能精準確定力的大小和位置，實現壓力精準觸控和壓力精準滑動功能。而要實現這個功能，核心則是壓阻材料。據介紹，紐迪瑞科技/NDT的壓阻材料可以印刷在很多基材之上（例如FPC或PCB），從而形成一個應變感測器。這個應變感測器貼附在任意的材料結構上，當該結構受到按壓產生形變，感測器感受形變、產生電訊號的變化，再經過後端的模擬與數位電路處理，最終輸出按鍵或壓力值訊號，並在很大範圍內保持線性輸出，可實現輕按、重按、多連按、長按、滑動等豐富、多維度的互動功能。正因為其工作原理的與眾不同，該公司提供的純壓感觸控按鍵不需要像蘋果那樣用藍寶石，還支援在濕手、戴手套、水下等全場景下進行按壓與滑動操作，這恰恰彌補了蘋果電容式感測器的不足。此外，還是由於其原理的特點，這個方案無論是在模組製造，還是在裝置裝配過程中，也都優於蘋果的方案。圖源：紐迪瑞/NDT不過，我們也必須承認，蘋果方案的體驗和精度是其他方案無法比擬的。據瞭解，這個體驗差別主要是圖像處理器、CPU處理能力（影格率，延時）以及UI效果的差距導致的。如果只是測量“相機控制”按鍵的實現效果，可以說和蘋果不分伯仲。例如在滑動解析度上，上述懸臂樑方案也能做到0.2mm，無限接近蘋果的電容方案體驗。即使在滑動靈敏度方面，懸臂樑方案還能繼續提升，想要達到或趕超蘋果方案，相信只是時間問題。在實際體驗中，我們只需輕輕把手放在蘋果的“相機控制”按鍵上，就能執行滑動調焦等功能，但是在使用了紐迪瑞科技/NDT懸臂樑方案的OPPO Find X8 Pro、OPPO Find X8 Ultra和vivo X200 Ultra等旗艦上，我們還是需要先輕輕按壓一下按鍵，才能更好地體驗滑動調節的功能。但話又說回來，誰又會在控制按鍵的時候，刻意輕觸呢？ (半導體行業觀察)

當地時間4月9日下午，川普通過社交平台“Truth Social”突然宣佈了一項重大決定：對超過75個與美談判的國家暫停加征對等關稅90天。根據川普的聲明，這90天的“關稅暫停期”內，原計畫對這些國家徵收的高額對等關稅將大幅調降至僅10%。換言之，除基礎關稅10%外，美國暫時取消了對這些國家的額外關稅，加征部分全部擱置90天，立即生效。川普解釋稱，此舉是鑑於“超過75個國家已與美國接洽且在他的強烈建議下未對美採取報復措施”，因此給予這些國家“獎勵”。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特隨後證實：“這意味著除中國外，所有國家在暫停期內一律只徵收10%的關稅”。值得注意的是，加拿大和墨西哥並不在此次對等關稅方案範圍內（可能因美墨加協定已有相關貿易安排），因此也不受暫停令影響。然而，中國被明確排除在暫停清單之外。川普在聲明中措辭強硬地指責中國“對全球市場缺乏尊重”，宣佈對中國進口商品所加征關稅從現行的104%進一步提高到125%，並立即生效。（美國總統川普簽署關稅 來源：RNZ）這意味著，對於中國的關稅政策非但沒有緩和，反而急劇升級——相較於暫停期內其他國家一律10%的關稅，中國商品進入美國將面臨高達125%的懲罰性關稅。美國財政部部長斯科特·貝森特解釋稱，此次對華關稅上調是因為“中國採取了報復行動導致局勢升級”，美國“不得不”將對中國商品的關稅從周三凌晨實施的104%再提高至125%。中方已在川普宣佈全球關稅計畫後展開反制：北京方面宣佈自4月10日12:01起將對原產美國的商品關稅由34%大幅提高至84%，作為回應。川普政府此次明確表示，對中國的強硬加稅是針對中方報復的回應，也是將中國與其他國家區別對待。在暫停期內，美國仍保留對幾乎所有進口商品徵收10%基礎關稅的措施（該基礎稅率自關稅戰開打以來一直實施）。換句話說，90天內除中國外的貿易夥伴只需承擔10%的最低關稅，而中國則要面對超過以往數倍的關稅懲罰。這一政策調整在發佈後不到24小時即開始執行，體現出白宮決策的突然和迅速。01 美國電子、汽車、醫療三大行業首當其衝此次關稅升級中，電子科技產業無疑首當其衝。現代電子產品的生產依賴複雜的全球供應鏈，而中國長期以來是核心環節之一。從智慧型手機到汽車電子，無數零部件在中國製造或組裝。一旦美國對華進口電子元件課以懲罰性關稅，等同於幾乎每一款電子裝置的成本都將攀升。美國電子元件行業協會總裁David Loftus警告稱，對半導體、被動元件、連接器等核心元件加征關稅是“短視且適得其反”的，因為這些器件對智慧型手機、汽車等終端產品至關重要，關稅只會推高美國廠商和消費者的成本。汽車行業是另一大受害者。汽車製造高度全球化，零部件供應鏈遍及中、美、歐、墨等地。中國是許多汽車電子、電池以及基礎零件的重要供應方。針對汽車及零部件的關稅將直接抬高生產成本，擾亂既有的裝配流程。加拿大汽車零部件製造商協會主席Flavio Volpe指出，對於依賴北美自由貿易的車企而言，突然對零部件徵收高關稅將使其“明天就無法維持盈利”，而在18到24個月內找到完全替代供應商也是不現實的。可見，汽車供應鏈的脆弱性在貿易衝突中暴露無遺。 醫療器械和醫藥供應同樣面臨風險。美國醫療行業許多產品和部件依賴從中國進口，包括簡單的醫用耗材（注射器、針頭）到複雜的診斷裝置元件。不少此類商品已被列入歷次對華關稅清單，導致美國醫療廠商成本上升。有分析指出，關稅不僅會擾亂生產、推高成本，還可能延誤關鍵醫療產品的供應，可謂“牽一髮動全身”。在2018年貿易戰期間，美國對華加征關稅就波及了廣泛的醫療器械和零部件，從注射器、呼吸機到電子監測器件均受影響。這意味著新一輪關稅升級將再次衝擊醫療供應鏈，危及病患對重要裝置和用品的及時獲取。除了上述領域，航空航天、機械裝置、能源化工、消費品等行業也難獨善其身。正如一位觀察人士所言，西方從中國進口的遠不止消費電子，還有大量基礎工業品、化工原料、技術元件、醫療物資和基本藥品等關鍵物資。如果中美貿易嚴重受阻，這些領域都會感受到“牽十指而痛全身”的供應鏈震盪。02 美國企業加速調整跨國供應鏈面對關稅大棒，美國企業不得不加速供應鏈調整，以降低對單一國家的依賴。事實上，自上輪中美貿易戰以來，“中國+1”戰略已在跨國公司中蔚然成風——企業將部分生產環節從中國轉移到越南、印度等其他國家，以分散風險。如今在更嚴酷的貿易環境下，這種供應鏈多元化趨勢將進一步加強。許多公司已經在積極“改道”，通過第三國轉運等方式來繞開美國擴大化的關稅網。（川普宣佈關稅 來源：BBC）據報導，一些企業甚至需要詳細追溯每一級供應鏈的原產地，以確保產品能順利通過美國海關稽核。庫存策略也是短期應對的重要手段。回顧2018年貿易戰，不少美國廠商選擇在關稅生效前突擊進口、囤積庫存，以緩衝衝擊。這一策略當年曾收到一定奇效：例如汽車企業提前購入大量鋁、鋼材，成功避開了價格飆漲；電子廠商搶在關稅前囤積晶片元件，保證生產不中斷且無需立即提高售價。美國商務部資料顯示，2017年隨著貿易緊張加劇，美國鋁進口量同比激增18%，而對華半導體進口在2018年關稅實施前3個月內猛增了44.3%，隨後關稅落地當月又急跌38.7%。這凸顯出企業通過搶運備貨來避險關稅的短期效應。然而，庫存戰術只是權宜之計。正如行業專家所指出的，上一輪貿易戰持續時間遠超預期，關稅已演變為跨黨派長期政策工具。因此本輪衝突中，美國企業不能再寄望於短暫囤貨渡劫，而需做好長期調整供應鏈的準備。在長期戰略上，生產多元化和本土化將是企業應對貿易不確定性的根本途徑。近年來美國政府也在通過產業政策鼓勵供應鏈重組，如對半導體、高容量電池等關鍵行業提供補貼以重建本土生產。但重塑供應鏈並非朝夕之功：企業不僅要考慮成本上漲，還要面臨重新認證供應商、調整質量控制標準等繁瑣流程。以醫療器械為例，更換零部件供應地往往需重新通過FDA等監管認證，流程漫長且代價高昂。此外，川普此次將貿易矛頭不僅對準中國，印度和越南等替代產地也在其關稅清單上——據報導，白宮宣佈對中國額外徵收34%關稅（疊加現有關稅實際稅率達54%），同時對越南加征46%、對印度加征26%關稅。這一舉措令企業的海外佈局陷入兩難：原本部署在越南、印度以規避對華關稅的產線，如今同樣面臨美國高關稅壁壘的打擊。蘋果公司就是典型一例。近年蘋果大舉在印度和越南擴張生產，希望降低對中國的依賴，但川普的新關稅計畫讓這些辛苦建立的多元供應鏈也難以倖免，給企業戰略帶來新的挑戰。03 越南、印度等國還能否擔當“中國+1”替代地？過去幾年，越南、印度等亞洲新興經濟體因勞動力成本較低、營商環境改善等優勢，成為眾多跨國企業實施“China+1”戰略的首選地。一批製造商（例如三星電子、蘋果代工廠商等）紛紛在越南設廠，帶動越南製造業投資激增；印度在“友岸外包”政策和本國生產激勵計畫（PLI）推動下，電子製造業崛起，2024年電子產品出口同比增長35.1%，成為印度第三大出口項。然而，此次美國對越南加征46%關稅、對印度加征26%關稅的決定，大大削弱了這些國家作為“中國+1”替代地的優勢。（越南工廠 來源：BBC）首先看越南。美國是越南最大的出口市場，對美出口占越南總出口的30%，相當於越南GDP的27%。如今美國祭出46%的懲罰性關稅，幾乎動搖了越南高度外向型經濟的根基。《經濟學人》分析稱，如此高關稅將對越南出口導向型增長模式造成毀滅性打擊。消息公佈後，越南胡志明股指應聲下跌7%，創20多年來最大單日跌幅，足見市場擔憂之深。英國牛津經濟研究院測算，即便在“不發生美國經濟衰退、貿易夥伴不報復”的樂觀假設下，到2026年越南產出將比無關稅情境低3.5%，相當於腰斬越南經濟增速。越南之所以承接大量“中國+1”產能，原本很大程度上是為了利用其對美貿易的優惠環境。然而在川普關稅出台後，中越之間的關稅差距急劇縮小，企業將生產從中國轉移至越南以規避中美關稅的動機大幅減弱。換言之，美國高關稅使越南原有的比較優勢大打折扣。再加上越南本身產業鏈配套尚不完善、土地和熟練工人供給有限等因素，越南未來繼續大規模承接跨國產能的能力受到質疑。其次看印度。印度擁有龐大的人口和市場，“印度製造”在莫迪政府支援下近年取得一定成功。例如蘋果公司已將全球約10%-15%的iPhone組裝轉移到印度，原計畫2025年提高到25%。然而美國26%的新增關稅令這一計畫蒙上陰影。為了趕在關稅生效前出貨，蘋果公司在3月末加班加點空運印度生產的iPhone等產品到美國，僅3月27-29日三天就有5架滿載貨機飛赴美國。一旦關稅實施，印度產iPhone出口美國需加征26%，疊加原有關稅總計稅負約34%，每部手機成本將增加120420美元，相當於售價的15%~26%。蘋果供應鏈負責人直言：“這是一場與時間賽跑，每拖延一天，美國倉庫就損失800萬美元。”中期影響：印度電子製造業賴以發展的出口盈利能力將被削弱。作為“印度製造”標竿的電子產業，本已在全球供應鏈中取得突破，但高關稅可能嚴重影響其對美出口表現和盈利，進而動搖跨國公司在印投資佈局的信心。需要指出的是，印度政府和業界普遍認為相比越南等國，印度被加征26%關稅算是“相對溫和”，某種程度上反映了印度在美國眼中仍有戰略價值。但即便稅率較低，26%的關稅也將顯著抬高“印度製造”產品的出口成本。例如美國是印度珠寶最大的出口市場，佔比逾30%，消息公佈後4月1-4日印度對美珠寶出口量一度大增，企業搶在關稅前出貨，可見新關稅對印度各行業的衝擊和不確定性。04 第三方替代方案：轉向墨西哥、巴西、東歐等地？在亞洲以外尋找生產基地，是一些企業在當前局面下考慮的選項。墨西哥、巴西、東歐等第三方市場正受到關注。川普的新政中，加拿大和墨西哥作為美國鄰國在一定程度上被區別對待：凡符合美墨加協定原產地規則的商品可不加征額外關稅，不符合規則的則徵收25%關稅。相較動輒30%以上的亞洲關稅，這一條件使墨西哥成為潛在的避風港。事實上，近年中美貿易摩擦已經催生了一股“近岸外包”（Nearshoring）熱潮，越來越多跨國企業將生產遷往墨西哥，帶動該國吸引外資創新高。據統計，僅2024年前三季度外國公司宣佈在墨西哥投資的項目金額就高達約650億美元。主要項目包括富士康在哈利斯科州為美國輝達代工晶片的新工廠、沃爾沃在新萊昂州的新卡車工廠（7億美元）等。受益於此，墨西哥2024年全年實際吸引外國直接投資預計達384億美元，刷新歷史紀錄。可以預見，隨著美國對亞洲生產的不確定性增加，更多企業會將墨西哥視為生產和出口北美的基地。中國企業也在積極佈局墨西哥等地，以開拓替代性供應鏈。以汽車和太陽能等行業為例，不少中國廠商已在墨西哥建廠或計畫投資：截至2025年初，中國車企在墨西哥年產能已達58萬輛，其中約70%面向美國市場；比亞迪公司宣佈將在墨建造首座海外整車工廠。太陽能龍頭晶科能源則表示，將“積極佈局墨西哥等第三國供應鏈”，以替代越南基地受限後的產能輸出。這些舉措表明，墨西哥正成為“China+1”之外的又一重要選項。它既有北美自由貿易區的關稅優勢，又有相對廉價的勞動力和貼近美國市場的地理優勢。除墨西哥外，拉美的巴西等國以及歐洲的新興製造中心也進入企業視野。巴西目前未被美國額外加稅（美巴彼此進口關稅約為10%），因此從巴西出口美國僅需承擔10%的基準稅率。這使得某些面向美國的產業（如紡織、基礎材料加工）可能考慮巴西作為生產地。不過巴西製造業基礎相對薄弱、營商成本較高，大規模承接亞洲轉移尚有難度，其作用更多在於區域市場本地化供給。至於東歐地區，一些跨國公司早已在波蘭、捷克、塞爾維亞等國設廠，主要服務歐洲市場。美國的新關稅對歐洲聯盟商品徵收20%的統一稅率。雖然東歐國家無法在對美出口上享受特殊待遇，但它們在承接西歐產業轉移、輻射歐盟內部市場方面具有優勢。因此，我們可能看到全球供應鏈佈局更加趨向區域化、多極化：北美類股由美墨加主導，歐洲類股以內、外東歐國家為生產腹地，亞洲類股中國仍具中心地位且企業可能進一步向南亞、中東等拓展新基地。總之，東南亞以外的第三方市場正成為企業尋找供應鏈出路的備選方案，尤其墨西哥由於臨近美國且貿易協定保障，吸引力大增。需要注意的是，這些第三方方案也並非沒有隱憂。美國政府對墨西哥等國過於依賴中國產業轉移表現出警惕態度：有報導指出，加拿大一些政界人士甚至擔憂中國企業借道墨西哥衝擊北美市場，主張若墨過度向中資開放應考慮終止美墨加協定。川普本人也不願看到“中國工廠在美國家門口設廠”。因此，美國對墨西哥早前已祭出部分25%關稅措施，並威脅若“近岸外包”過熱將採取進一步動作。由此可見，企業轉向墨西哥、巴西等地雖然是現實選擇，但仍需權衡地緣政治因素。然而相較東南亞目前面臨的高額關稅，這些第三方市場總體上提供了更友好的出口環境和供應鏈平台。許多跨國公司已在調整策略，在更廣泛的全球版圖中尋找新的平衡點。05 中國的全球供應鏈樞紐地位是否動搖中美貿易緊張加劇，不可避免讓人重新審視中國在全球供應鏈中的地位。美國揮舞關稅大棒的直接意圖之一，就是削弱中國“世界工廠”的角色，迫使製造業鏈條轉移。然而，這種結構性調整能否如願，還有待觀察。一方面，近年“去中國化”的確在某些行業有所進展。以勞動力密集型的服裝、鞋帽為例，一些生產已經加速轉移至東南亞國家。同樣，消費電子領域自貿易戰以來也出現部分產能外遷跡象。例如蘋果公司目前約10%~15%的iPhone已經在印度組裝，並計畫未來提高到25%。蘋果的iPad約有20%產量和Apple Watch等可穿戴裝置90%的產量已轉移至越南。可見，龍頭企業正在逐步佈局“中國+N”的生產網路。但另一方面，更宏觀的資料表明，中國製造的整體韌性不可小覷。權威研究顯示，在過去十年間，中國在服裝、消費電子、太陽能、汽車等主要製造領域的全球出口和產出份額不降反升。即便2018年以來遭遇美國貿易施壓，中國仍穩居全球供應鏈中心。很多企業發現，沒有任何單一國家可以複製中國那樣完備高效的製造生態。即使在低技術含量的服裝業，東南亞勞動力更廉價，但中國在效率、供應鏈配套上的優勢難以替代。因此，許多廠商在評估後選擇緩慢而謹慎地遷移產能，而不是徹底抽離。 中國在全球供應鏈中的關鍵供應者角色亦未明顯削弱。最新報告指出，中國作為“關鍵供應國”的地位近年在主要貿易國中反而有所提高——對於美國等國而言，其自中國進口品項中近一半屬於高度依賴中國供應的關鍵商品。具體而言，美國從中國進口的商品有近50%是難以從別處替代的“關鍵依賴”產品。這一比例在歐日等經濟體也不低。更值得注意的是，中國的關鍵供應鏈正在從低附加值領域向高科技、高價值領域擴展。例如中國在全球電動車、電池和太陽能等新興產業鏈中已佔據主導：中國生產了全球56%的電動車電池、擁有超80%的太陽能電池元件產能。這些資料表明，即使面臨貿易壁壘，中國在許多關鍵供應鏈環節上仍擁有舉足輕重的結構性影響力。完全剝離或替代中國，短期內幾乎是不可能完成的任務。 (掌鏈)

在很早之前，我們就報導了UAlink。該聯盟於2024 年 5 月由一群供應商成立，其中包括 AMD、AWS、博通、思科、Google、HPE、英特爾、Meta、微軟和 Astera Labs，他們認為世界需要一個 Nvidia NVLink 技術的開放替代方案，以允許建立運行大規模 AI 工作負載所需的聯網 GPU 叢集。UALink 的會員們希望建立一個更便宜的替代方案，他們可以自行控制和部署超大規模，或者通過建立我們其他人購買的硬體從中獲利。他們還認為，世界已經準備好迎接一種可應用於多個供應商的 GPU 的網路標準，而不需要使用者為每個加速器供應商建立專用的網路孤島。為了實現這些目標，UAC 還希望在大多陣列織已經營運的乙太網路網路上開展工作。在此前的文章《NVLink迎來勁敵：九大巨頭，正式成立UALink聯盟》中，我們對此有了深入的描述。現在，這個標準的第一個版本，終於正式發佈。UALink 1.0：連接1024個GPU，頻寬200 GT/s據官方介紹，這個名為UALink 200G 1.0 的規範定義了 AI 計算艙中加速器和交換機之間通訊的低延遲、高頻寬互連。UALink 1.0 規範支援 AI 計算艙內最多 1024 個加速器實現每通道 200G 的擴展連接，為下一代 AI 叢集性能提供開放標準互連。UALink 聯盟董事會主席 Kurtis Bowman 表示：“隨著對 AI 計算的需求不斷增長，我們很高興能夠提供一項必不可少的開放行業標準技術，使下一代 AI/ML 應用能夠推向市場。UALink 是唯一一款針對擴展 AI 的記憶體語義解決方案，它針對降低功耗、延遲和成本進行了最佳化，同時增加了有效頻寬。UALink 200G 1.0 規範帶來的突破性性能將徹底改變雲服務提供商、系統 OEM 和 IP/晶片提供商處理 AI 工作負載的方式。”UALink 為加速器建立了一個交換機生態系統，為新興的 AI 和 HPC 工作負載提供關鍵性能支援。它使用讀取、寫入和原子事務實現跨系統節點的加速器到加速器通訊，並定義了一組協議和介面，從而為 AI 應用程式建立多節點系統。英特爾公司網路和邊緣事業部高級副總裁兼總經理Sachin Katti在談到這個新標準的時候表示：“UALink 是人工智慧計算發展的重要里程碑。英特爾很自豪能夠共同領導這項新技術，並利用我們的專業知識來建立開放、動態的 AI 生態系統。作為這個新聯盟的創始成員，我們期待通過 UALink 標準帶來新一波行業創新和客戶價值。這一舉措擴大了英特爾對 AI 連接創新的承諾，包括在超級乙太網路聯盟和其他標準機構中擔任領導角色。”UALink 為加速器建立了一個交換機生態系統，為新興的 AI 和 HPC 工作負載提供關鍵性能支援。它使用讀取、寫入和原子事務實現跨系統節點的加速器到加速器通訊，並定義了一組協議和介面，從而為 AI 應用程式建立多節點系統。據聯盟總結說，UALink 的主要優勢包括以下幾點：1.高性能為一個艙內的數百個加速器提供低延遲、高頻寬的互連；提供簡單的載入/儲存協議，具有與乙太網路相同的原始速度和 PCIe 交換機的延遲；專為實現 93% 有效峰值頻寬的確定性性能而設計；2.低功耗實現高效的開關設計，降低功耗和複雜性；3.成本效益使用明顯更小的晶片面積進行鏈路堆疊，降低功耗和採購成本，從而降低總擁有成本 (TCO)；提高頻寬效率可進一步降低 TCO；4.開放、標準化多家供應商正在開發 UALink 加速器和交換機；利用成員公司的創新來將尖端功能納入規範並將可互操作的產品推向市場；UALink 聯盟總裁 Peter Onufryk 表示：“隨著 UALink 200G 1.0 規範的發佈，UALink 聯盟的成員公司正在積極建構一個開放的生態系統，以擴大加速器連接。我們很高興看到各種解決方案即將進入市場，並支援未來的 AI 應用。”正如Dell'Oro Group 副總裁 Sameh Boujelbene 所說，AI 正以前所未有的速度發展，開啟了具有新擴展定律的 AI 推理新時代。隨著計算需求激增和速度要求繼續呈指數級增長，擴展互連解決方案必須不斷髮展，以跟上這些快速變化的 AI 工作負載要求。我們很高興看到 UALink 1.0 規範的發佈，該規範通過在同一 AI 計算艙內為多達 1,24 個加速器實現每通道 200G 的擴展連接來應對這一挑戰。這一里程碑標誌著我們在滿足下一代 AI 基礎設施需求方面邁出了重要一步。究竟是怎麼做到的？其實當 UALink 小組成立時，其成員對於他們究竟會怎麼做和做什麼有些含糊其辭。有人說 PCI-Express 和乙太網路不是合適的東西，因為已經做的事情簡單而優雅，網路生態系統應該很容易採用和產品化。製造 PCI-Express 交換機的公司（Astera Labs、Broadcom、Marvell 和 Microchip）將希望製造 UALink 交換機，我們將其稱為 UASwitch，以區別於計算引擎上的 UALink 連接埠。具體到UALink 1.0 規範，則定義了一種用於加速器的高速、低延遲互連，支援每通道 200 GT/s 的最大雙向資料速率，訊號傳輸速率為 212.5 GT/s，以適應前向糾錯和編碼開銷。UALink 可組態為 x1、x2 或 x4，四通道鏈路在傳送和接收方向上均可實現高達 800 GT/s 的速度。一個 UALink 系統支援通過 UALink 交換機連接的最多 1024 個加速器（GPU 或其他），每個加速器分配一個連接埠和一個 10 位唯一識別碼以實現精確路由。UALink 電纜長度最佳化為 <4 米，在 64B/640B 有效載荷下實現 <1 µs 的往返延遲。這些鏈路支援跨一到四個機架的確定性性能。UALink 協議棧包括四個硬體最佳化層：物理層（physical）、資料鏈路層（data link）、事務層（transaction）和協議層（protocol）。物理層使用標準乙太網路元件（例如 200GBASE-KR1/CR1），并包括使用 FEC 減少延遲的修改。資料鏈路層將來自事務層的 64 字節 flit 打包成 640 字節單元，應用 CRC 和可選重試邏輯。該層還處理裝置間消息傳遞並支援 UART 樣式的韌體通訊。事務層實現壓縮定址，在實際工作負載下以高達 95% 的協議效率簡化資料傳輸。它還支援直接記憶體操作，例如加速器之間的讀取、寫入和原子事務（atomic transactions），從而保留本地和遠端記憶體空間之間的順序。由於它面向現代資料中心，UALink 協議支援整合的安全和管理功能。例如，UALinkSec 為所有流量提供硬體級加密和身份驗證，防止物理篡改，並通過租戶控制的可信執行環境（如 AMD SEV、Arm CCA 和 Intel TDX）支援機密計算。該規範允許虛擬 Pod 分區，其中加速器組通過交換機級組態在單個 Pod 內隔離，以在共享基礎架構上實現並行多租戶工作負載。而UALink Pod 將通過專用控制軟體和韌體代理使用 PCIe 和乙太網路等標準介面進行管理。通過 REST API、遙測、工作負載控制和故障隔離支援完全可管理性。具體而言，從外到內，UALink 堆疊從稍微修改過的乙太網路 SerDes 開始，其訊號速率為 215.5 GT/秒，一旦考慮到編碼開銷，每個 UALink 通道的頻寬就會減少到 200 Gb/秒：此乙太網路物理層具有標準前向糾錯 (FEC) 並遵守 IEEE P802.3dj 規範。通過單向和雙向程式碼字交織改善了延遲，並且略有變化以支援 680 字節 flit。（flit 或流控制單元是鏈路等級的資料原子單位。）這是巧妙之處，PCI-Express 已隨 6.0 規範發生變化並為 UALink 奠定了基礎。隨著 PCI-Express 6.0 的推出，控制該標準的 PCI-SIG（主要由英特爾主導）不再僅僅實施標準 FEC（這會大幅增加 PCI-Express 資料傳輸的延遲），而是轉向混合使用流量控制和循環冗餘校驗 (CRC) 錯誤檢測，這實際上提高了訊號傳輸的可靠性，同時降低了延遲。一些智能功能正在加入到 UALink 中，而記憶體結構不需要的大量功能並未包含在內。“我們從 200 Gb/秒 SerDes 開始，”受僱主委託從事 UALink 工作的英特爾研究員 Peter Onufryk 表示：“它每個連接埠有四個通道，速度為 800 Gb/秒，您可以聚合多個連接埠。您還可以在結構中使用多達 1,024 個加速器，因此它在我們所處的空間中可擴展性相當高。”UALink 是一種簡單的協議，因此它不是 PCI Express，但它針對擴展結構進行了最佳化，具有簡單的記憶體讀寫和原子操作以及大型操作。它消除了 PCI-Express 的排序限制，因此唯一的排序是在 256 字節邊界內。但如果跨越，您可以重新排序。“UALink 的思考方式是，它具有 PCI-Express 交換機的延遲、PCI-Express 交換機的功率、PCI-Express 交換機的面積，但具有乙太網路 SerDes。”Peter Onufryk強調。順便說一句，1024 個計算引擎一致性限制僅限於 UALink 交換基礎設施的單層。如果要加入更多層級（這會增加延遲），您可以為計算引擎建構更大的 NUMA 域。UALink 1.0 規範支援每通道 100 Gb/秒和 200 Gb/秒的速度，前者用於建構 100 Gb/秒、200 Gb/秒和 400 Gb/秒的連接埠，後者用於建構 200 Gb/秒、400 Gb/秒和 800 Gb/秒的連接埠。我們不知道未來的 UASwitch 會有多少個連接埠，所以我們不知道它與任何現有的 NVSwitch 相比如何。但顯然，如果 Nvidia 能夠整合連接埠以從裝置中獲取更多頻寬，那麼 UALink 的採用者也可以做到。專為確定性性能而設計在UALink 1.0 的簡報中，有一句話很有趣，那就是——“專為確定性性能而設計，可實現 93% 的有效峰值頻寬。”這是在之前的資料中沒有看到過的。UALink 成員在今年早些時候的演示中表示，UALink 的功耗僅為同等乙太網路 ASIC 晶片面積的一半到三分之一（每個連接埠），並且每個記憶體結構加速器可節省 150 瓦到 200 瓦的功耗。更小的晶片尺寸意味著更便宜的晶片，更低的功耗意味著更少的電力和冷卻消耗，從而降低整體 TCO。這些演示還表示，UALink 連接埠到連接埠的跳變延遲將低於 100 納秒。Onufryk 表示，根據 PCI-Express 交換機的基數和品牌，PCI-Express 交換機的連接埠跳變延遲最低為 70 納秒，最高為 250 納秒。在 21 世紀初的商用晶片時代，我們看到 10 Gb/秒乙太網路交換機的延遲為 350 納秒到 450 納秒，而普通乙太網路交換機的延遲達到 1 毫秒甚至 2 毫秒的情況也很常見。與 InfiniBand 交換機 100 納秒到 120 納秒的延遲相比，這個延遲相當高。UALink 聯盟並未強制執行延遲限制，因此供應商可以自行決定。AMD 架構與戰略總監、UALink 項目聯合負責人兼 UALink 聯盟主席庫蒂斯·鮑曼 (Kutis Bowman) 表示，UALink 交換機的延遲時間在 100 納秒到 150 納秒之間“感覺合適”。“就像任何事情一樣，”鮑曼說。“一旦第一批Switch推出，他們就會想辦法改進。我們可能會看到一些不錯的中端資料，然後，隨著時間的推移，他們會把這個數字往左移。”至於這些交換機的基數（即它們驅動多少條通道和連接埠，以及總頻寬是多少），這也取決於 UALink 交換機製造商。“我們已經指定了物理層，也指定了封包如何根據ID路由，人們可以隨心所欲地建構，”Onufryk說。“這就像PCI-Express——有些人建構小型交換機，有些人建構大型交換機，他們都在努力找到正確的位置。”從概念上講，UALink 機架式機櫃可能如下所示：僅僅因為 UALink 1.0 協議能夠支援 1024 個裝置互連的加速器 NUMA 記憶體域，並不意味著人們會立即投入其中，開始建構能夠擴展到如此規模的東西。（不過，如果有人真的這麼做了，那可就太有趣了。）我們來看看 Nvidia 有多保守。理論上，使用 NVLink 4 連接埠的 NVSwitch 3 結構可以在共用記憶體池中跨越多達 256 個 GPU，但 Nvidia 的商業產品僅支援 8 個 GPU。 借助 NVSwitch 4 和 NVLink 5 連接埠，Nvidia 理論上可以支援跨越多達 576 個 GPU 的記憶體池，但實際上，僅在 DGX B200 和 B300 NVL72 系統中最多具有 72 個 GPU 的機器上提供商業支援。並且 Nvidia 在其路線圖上最大的域（至少現在）在單個記憶體映像中只有 576 個 GPU 晶片，每個插槽有 4 個 GPU 晶片，每個機架有 72 個插槽。看起來，在某種程度上，UALink 可能具有擴大規模的優勢，但這很大程度上取決於支援 AI 處理的全網路在具有數百個共享高頻寬記憶體的計算引擎的機器上運行得如何。重要的是要意識到 UALink 並非 NVLink 的山寨版。儘管 NVLink 看起來像是 PCI-Express 和 InfiniBand 的結合體，但它們確實不同。（而且 NVLink 和 NVSwitch 的出現早於 Nvidia 收購 Mellanox Technologies。）Bowman 表示：“UALink 和 NVLink 之間存在差異。NVLink 是 x2 的，所以它們總是將兩個通道組合在一起。UALink 允許連接埠使用 x1、x2 或 x4，之後你可以組合連接埠，就像 Nvidia 可以組合 NVLink 連接埠一樣。所以它們之間存在一些差異，雖然這些差異很細微，但根據你試圖建構的系統類型和所需的頻寬，它們確實會有所幫助。我們認為，單向 800 Gb，即雙向 1.6 Tb，在這些 UALink 裝置即將面世的時間段內，提供的頻寬足夠了。”通常情況下，當一項網路規範發佈後，首批使用該技術的裝置投入使用大約需要兩年時間。但鮑曼表示，這一次只需要十二到十八個月，因為需求量非常大，而且每個製造 UALink 交換機的人都知道自己在做什麼。 (半導體行業觀察)