3月5日上午，中國十四屆全國人大四次會議首場“部長通道”集中採訪活動在人民大會堂北大廳舉行，邀請部分列席會議的國務院有關部門主要負責人接受採訪。科學技術部部長陰和俊中新社記者 趙文宇 攝中國創新指數排名上升至全球第10陰和俊表示，中國科技事業快速發展，科技實力躍上新台階，創新指數排名上升至全球第10。2025年，全社會研發投入超過3.92兆元，強度達到2.8%。基礎研究投入接近2800億元，佔比達7.08%，首次破7，創歷史新高。中國晶片攻關取得新突破陰和俊稱，人形機器人是大放異彩，在春節晚會上，從去年的扭秧歌、轉手絹到今年的翻跟頭、演小品，十八般武藝競相展示。開源大模型領跑全球，晶片攻關取得新突破，創新藥迅猛地發展。工業和資訊化部部長李樂成中新社記者 趙文宇 攝中國世界第一製造大國地位進一步鞏固李樂成表示，2025年，中國工業增加值41.7兆元，對經濟增長的貢獻率為35%，中國工業體系門類齊全的優勢、世界第一製造大國地位進一步鞏固。中國規上製造業企業人工智慧（AI）技術應用普及率超30%李樂成表示，中國模型走向世界，過去一年，中國開源模型下載量全球居首；AI工具賦能生產，截至2025年底，規上製造業企業人工智慧技術應用普及率超30%；智能終端融入生活，國內企業發佈300多款人形機器人產品。中國人工智慧核心產業規模超1.2兆元李樂成表示，人工智慧這個“關鍵變數”正在成為經濟高品質發展的“強勁增量”。2025年，中國人工智慧核心產業規模超過1.2兆元，企業數量超過6200家。國務院國資委主任張玉卓中新社記者 趙文宇 攝十四五央企資產總額連跨三個台階張玉卓介紹，“十四五”時期，中央企業資產總額連續跨上70兆元、80兆元、90兆元三個台階，利潤總額比上一個五年增長了56.2%。去年戰略性新興產業營收超12兆張玉卓表示，三年來中央企業累計完成戰略性新興產業投資7.4兆元，佔總投資的比重提升至42%，去年戰略性新興產業營收超過12兆元，形成5個兆級規模產業。 (極目新聞)

今年發展主要預期目標公佈兩會新華社快訊：政府工作報告在提到2026年發展主要預期目標時說，經濟增長4.5%－5%，在實際工作中努力爭取更好結果。 (新華網)

聯準會最新發佈的《褐皮書》顯示，2026年初美國經濟整體保持穩定，但頑固的通膨、放緩的就業市場以及政策不確定性正構成新的風險。這份在每次貨幣政策會議前發佈的報告彙集了美國各地企業和行業的經濟觀察，由12家地區聯儲銀行根據2月23日之前的調查整理而成，因此尚未反映近期一些重大事件的影響，例如美國最高法院推翻部分關稅政策的裁決以及最新爆發的中東衝突。報告顯示，美國經濟在年初表現出較為穩健的基本面，但企業對未來前景仍保持謹慎態度。紐約聯儲調查的企業表示，消費者支出有所回升，但許多家庭仍因不確定性而減少大額消費。費城地區製造商則表示，經濟前景不明以及近期席捲東北部的冬季風暴仍對生產和訂單構成挑戰。里士滿聯儲指出，在當前不確定的經濟環境下，越來越多員工選擇留在現有崗位，而不是尋找新的工作機會。同時，物流企業雖然認為不確定性較此前有所下降，但仍在密切關注需求變化，並嚴格控制庫存，僅採購能夠確認銷售的商品。就業方面，《褐皮書》顯示多數地區在年初的用工規模總體穩定，但勞動力市場缺乏明顯活力。許多企業表示，由於需求疲軟以及營運成本上升，招聘計畫受到限制。達拉斯聯儲調查發現，無論是服務業還是製造業，多數企業目前都沒有擴大招聘的計畫。在美國西海岸，一些企業則通過裁員或自然人員流失縮減員工規模。雖然目前沒有廣泛跡象表明人工智慧已經顯著減少企業用工需求，但部分企業開始探索利用自動化和人工智慧提升效率。聖路易斯聯儲指出，孟菲斯一家製造商正在將資本預算轉向自動化裝置，因為持續的招聘困難使機器人和工業人工智慧成為保持產能和質量的可靠方式。報告還提到，明尼阿波利斯地區加強移民執法對當地經濟產生明顯影響。一家園林公司表示，在執法行動期間，許多員工選擇辭職或不再上班，公司雖然嘗試招聘替代人員，但幾乎找不到合適勞動力。同時，一項為新移民提供英語培訓的勞動力項目報名人數下降了43%。當地消費活動也受到衝擊。零售、酒店和休閒行業企業報告需求下降，雙子城地區的企業普遍將其歸因於移民執法帶來的緊張氛圍。一家建築公司也表示，執法行動影響了其項目進度，儘管寒冷天氣同樣是原因之一。通膨仍然是企業普遍關注的問題。《褐皮書》顯示，所有12個聯儲轄區都報告價格上漲，其中8個地區通膨水平為溫和上升，4個地區為輕微上漲。企業普遍提到保險、能源和原材料成本上升，同時關稅也在推高生產成本。紐約地區一家食品企業表示，一些公司通過保持價格不變但縮小產品包裝尺寸來應對成本上漲。另一家公司則表示，由於成本上升，不得不新增信貸額度以維持營運。芝加哥地區一家企業表示，今年將把更多關稅成本轉嫁給客戶。去年公司曾與客戶共同承擔關稅成本，但今年將要求買方承擔全部費用。達拉斯聯儲指出，服務業價格上漲較為溫和，但實物商品價格漲幅更明顯。相比之下，亞特蘭大聯儲觀察到通膨壓力相對緩和，價格整體基本持平或僅小幅上漲，同時消費者對價格上漲的牴觸情緒正在增強。總體來看，《褐皮書》反映出美國經濟在2026年初保持穩健，但增長動能並不均衡。企業普遍面臨成本壓力和政策不確定性，同時就業市場雖穩定但缺乏活力，使未來經濟前景仍充滿變數。 (invest wallstreet)

近期除了美國與伊朗的戰事不斷，3月美股市場也有諸多大事，除了要公布2月的非農、通膨數據外，台積電2月營收以及輝達2026GTC大會都將在3月登場，此外美國中級選舉「超級星期二」初選也要在3/3開始。投資美股新選擇「美股代幣」24小時全天候交易輝達、特斯拉等多檔熱門美股，價格同步美股定期開設免費/付費投資課程教學詳情請洽鉅亨買幣官方LINE：https://supr.link/2izDZ交易美股代幣 點擊鉅亨推薦碼註冊派網交易所：https://supr.link/vQa9C

又一座3兆城市誕生。近日，香港統計處發佈資料，2025年GDP總量為3.31兆港元，同比增長3.5%，高於年初預期，且連續三年保持升勢。按照當年平均匯率換算，香港GDP約為3.05兆人民幣，成為繼上海、北京、深圳、重慶、廣州之後第六座3兆城市，也是大灣區第三座3兆城市。香港靠什麼突破3兆，大灣區何以更進一步？01中國GDP10強市，全面揭曉。我們熟悉的GDP十強市，一般以內地城市為主。如果將港澳台地區考慮在內，GDP十強市、50強市格局為之一變。香港位居第一梯隊，澳門躋身百強，台灣雖然沒有兆俱樂部成員，但台北、新北均逼近兆大關。先看香港，香港GDP總量位居第六，介於廣州與蘇州之間。香港GDP總量雖然不及北上廣深，但經濟密度卻有過之而無不及，歷來都是中國發展水平最高的城市。香港土地面積僅為1115平方公里，不及上海浦東新區、北京昌平區一個區；常住人口751萬，僅為廣深的4成，不到京滬的1/3。如果看人均，香港人均GDP超40萬元，地均GDP高達27.5億元/平方公里，均位居重點城市首位、國際第一梯隊。再看重慶主城都市區，為何要特別單列？中國的城市，多數都是廣域型政區，有城有鄉，並非嚴格意義上的城市，重慶更是如此，一市堪當一省。重慶下轄37個區縣，面積高達8.2萬平方公里，常住人口3200萬人，無論規模體量還是區劃層級，都儼然一個中等省份。近年來，重慶規劃了“主城都市區”，隨著江北、渝北合併成兩江新區，主城定格21個區縣。如果將重慶視作一個省，主城都市區相當於省會，與廣州、成都、杭州等省會，具有一定的可比性。即使以主城都市區來看，重慶“省會”GDP也達到2.6兆以上，雖然不及廣州，但與蘇州、成都基本處於同一區間。02香港GDP破3兆，究竟靠什麼？同為兆城市，有的靠規模體量取勝，有的靠高新產業趕超，有的靠經濟密度突圍。內地已有的五大3兆城市，多數都是工業城市，北京雖以第三產業為主，但仍保留汽車、生物醫藥、智能製造等高端製造業。此番新晉的香港地區，則以服務業為絕對主導，第三產業佔比長期保持在93%以上，製造業佔比僅為1%左右。受限於土地空間不足，香港在上世紀中後期開啟“去工業化”，如今幾乎看不到製造業的身影。當前，金融服務、貿易及物流、專業服務業及工商業、旅遊業取而代之，成為支撐經濟的四大支柱。這一次香港經濟回暖，正是得益於四大支柱全面復甦，尤其是金融業、轉口貿易及房地產業的反彈。去年，香港重奪全球IPO市場榜首，進一步鞏固國際金融中心之位，也說明地緣變局之下，作為內地與世界“超級聯絡人”的香港，地位仍舊舉足輕重。在出口方面，2025年香港出口達5.2兆港元，增長15.4%，主要得益於對內地、東盟貿易的繁榮，以及AI對於全球電子產品的強勁需求。值得一提的是，經歷多年調整，香港房地產觸底反彈：2025年全年私人住宅樓價上漲3.3%，租金亦上升4.3%，結束此前的“三連跌”。這背後，聯準會降息、大規模鬆綁是直接因素，內地高才通人才的湧入帶來托底效應，合理的租金回報率，則構成根本支撐。這一趨勢有望持續。據官方及市場預測，2026年香港經濟將增長2.5-3.5%，房價有望上漲5-10%。03突破15兆，大灣區劍指世界級城市群。2025年，粵港澳大灣區GDP總量達15.3兆，站上15兆大關。作為中國三大世界級城市群之一，大灣區雖然面積最小，但人均GDP、地均GDP均位居首位。香港GDP突破3兆，意味著大灣區成為全國唯一坐擁三座3兆城市的城市群。如果只是一座城市單打獨鬥，在全球未有之大變局下，國際化程度越突出，越容易遭遇地緣變局的衝擊。然而，香港並非單兵突擊，且不說深港正在上演“雙城記”，“深圳-香港-廣州”叢集更是躍升全球第一創新叢集。去年召開的十五運會，就是首次由粵港澳三地聯合承辦，未來世界盃、奧運會的申辦，大機率也將以三地為共同主體。這背後，大灣區的硬聯通、軟聯通，以及產業融合，正呈現前所未有的加速之勢。從硬聯通來看，在珠江口，將有11座跨海大橋橫貫其上，包括港珠澳大橋、深中通道、虎門大橋、南沙大橋，以及正在規劃中的深珠通道，大幅壓縮時空距離。從軟聯通來看，聯合舉辦大型賽事、粵港澳高校合作辦學、跨境理財通、灣區社保通、政務跨境通辦、港車澳車北上等，全方位縮短心理距離。從產業融合來看，香港知名高校眾多、國際化一流，深圳先進製造業發達，廣州科研機構林立、綜合優勢突出，三地具有充分的融合空間。當前，全球競爭範式從基於產品或服務的單項競爭，逐步轉向基於產業生態的復合競爭、綜合競爭。製造業與服務業的兩業融合，科技創新與產業創新的深度融合，越來越重要。粵港澳三地的協同發展，廣深港澳的融合創新，大灣區的抱團發展，將構築新的競爭優勢。 (功夫財經)

一夜猝死的2026我們這個時代的和平，比一滴原油還要脆弱。2026年2月28日凌晨，中東歷史的齒輪轟然脫軌。一場代號"史詩狂怒"的大規模軍事行動拉開帷幕。美軍雙航母戰鬥群與B-2隱形轟炸機呼嘯而出，僅僅一夜之間，伊朗1000多個目標化為灰燼，最高領袖哈米尼在襲擊中喪生。表面上看，這是美國和以色列在2025年核談判破裂後、長達兩年拉鋸戰的"總決戰"。"斬首行動"看似乾淨利落，但如果你稍微懂一點地緣政治，就會聞到空氣中令人窒息的硫磺味。戰爭是政治的延續，但經濟，是戰爭的底牌。美軍為什麼打了1000多個目標，卻偏偏避開了伊朗最核心的核設施？為什麼川普要在社交媒體上特意強調"我們基本摧毀了伊朗的海軍總部"？答案不在德黑蘭，而在荷姆茲海峽。圖1：荷姆茲海峽：全球能源的生死咽喉一、54公里的窒息：為什麼世界離不開霍爾木茲？1.1 一組令人絕望的資料要想看懂美國人的戰略顧慮，必須先看一組冷冰冰的資料。荷姆茲海峽，最窄處只有54公里寬。而在其可通航的深水航道上，寬度更是被壓縮到了僅僅兩條兩英里寬的航道（一條進，一條出）。但就是這條連一艘十萬噸級油輪掉頭都費勁的"小水溝"，扛起了全球能源運輸的半壁江山。看看2024年的最新資料：1. 每日原油通過量：2000萬桶（佔全球海運石油貿易量的1/4以上）。2. 天然氣通過量：佔全球液化天然氣（LNG）貿易總量的20%以上。每天2000萬桶是什麼概念？2022年俄烏衝突爆發，全球油市一天少了不到300萬桶俄羅斯油，油價就短暫飆升突破130美元。如果這2000萬桶被掐斷，那不是傷筋動骨，那是直接拔了全球工業的氧氣管。1.2 "核威懾"的平替版伊朗手裡有沒有核武器？不重要。因為封鎖荷姆茲海峽，就是伊朗最致命的"經濟核武器"。伊朗海軍的實力確實不強，在美方宣稱摧毀其9艘艦艇、基本摧毀海軍總部後，看似失去了制海權。但是，封鎖一條54公里的海峽，根本不需要航母和驅逐艦。伊朗的海岸海岸線綿延不絕，到處是加固的地下掩體。幾百艘裝滿炸藥的無人快艇、幾千枚部署在移動發射車上的反艦導彈、以及悄無聲息布下的幾萬枚沉底水雷，就足以讓全球最龐大的商船隊在此停步。只要有兩艘油輪在海峽被擊沉，整個荷姆茲海峽及波斯灣的保險費率就會直線飆升至天文數字。此時那怕沒有一兵一卒封鎖，船東們自己就不會再派船過去送死了。這也是為什麼川普不得不留下幾分餘地，不敢把伊朗徹底逼上絕路。二、誰在裸奔？全球主要國家的"斷氣"危機2.1 各國的能源體檢報告一旦荷姆茲海峽真的被物理阻斷，全球各國誰會第一個倒下？我們來看一張"全軍覆沒"的圖表。圖2：誰依賴霍爾木茲？——全球主要國家石油進口依賴度通過荷姆茲海峽運出的石油中，約有84%流向了亞洲市場。這意味著，這場在中東爆發的戰爭，真正的買單人全在東亞。日本（83%依賴度）：直接被捏住咽喉。資源匱乏的島國，如果失去波斯灣的能源維繫，不用一個月，它的電力系統、製造業和交通網路就會大面積癱瘓。韓國（76%依賴度）：幾乎同病相憐。作為造船、半導體、化工大國，韓國的重工業對能源的渴求極其龐大。印度（68%依賴度）：作為全球人口最多的開發中國家，能源供給一旦切斷將引發劇烈的通膨和嚴重的社會動盪。2.2 中國：每天900萬桶的"生死時速"那麼，中國呢？中國對荷姆茲海峽的石油依賴度在45%左右。按照中國2024年的進口資料這相當於每天有900萬桶左右的石油必須穿過這道狹長的火線。儘管比起日韓，45%的資料看上去稍顯安全，但這也是一個不可承受之痛。這相當於中國要在極短時間內，尋找能夠填補國內1/3以上原油需求的替補席。我們是一個龐大的工業國，有世界最完整的產業鏈體系。沒有這900萬桶，東部沿海轟鳴的機器必須降速，滿城跑的新能源車即使不燒油，但支撐電網平穩運行的化石能源壓力也將劇增，更不用說化工原料、化肥的源頭全都指向原油。但值得玩味的是，當多國領導人聯合聲明可能對伊朗採取"必要防禦行動"時，中國的外交部表態是"尊重主權、呼籲停火"。這背後，是因為中國早就在這張牌桌上提前下注了。對，你沒聽錯，中國不但有底氣保持戰略定力，還有幾條外人都看不穿的"暗道"。這部分我們在後面細講。那麼，如果真到了萬不得已，原油徹底斷供，接下來的骨牌將如何倒塌？三、油價暴走倒計時：200美元/桶不是夢話3.1 市場的神經質當美以正在把隱形轟炸機的彈倉清空時，遠在倫敦和紐約的金融市場正在連夜瘋狂建倉。資本的嗅覺永遠是最敏銳的。歷史上曾有數次因為中東石油禁運或戰爭引發的能源大危機。例如1979年伊朗伊斯蘭革命以及隨後的兩伊戰爭期間，原油價格曾從10美元/桶出頭一路狂飆至約40美元/桶，漲幅達到驚人的400%。在2022年的俄烏衝突初期，油價更是短暫突破了130美元大關。而如今的情景遠比那時更棘手。如果荷姆茲海峽從"局部受阻"升級為"全面封鎖"，將會上演怎樣的情景？我們不妨做一個簡單的推演。圖3：霍爾木茲封鎖下的油價衝擊推演3.2 從75到200的血色軌跡根據華爾街頂級投行內部流出的推演模型，荷姆茲海峽被封鎖的頭三周是"生死期"。第一周：驚恐期。全球現貨市場原油斷崖下跌每天減量2000萬桶（相當於正常供應削去了五分之一）。在恐慌性搶購下，油價會從目前的75美元基準線直接越過100美元心理關口。第二周：枯竭期。如果美軍無法在短時間內壓制伊朗的封鎖能力，市場意識到長期斷供成為現實，由於全球石油閒置產能甚至不到每日500萬桶，根本無法彌補每天2000萬桶的驚天虧空。期貨價格將輕鬆突破130美元的歷史頂峰。第三周：恐慌期。如果荷姆茲海峽持續封鎖超過30天，全球戰略儲備開始拉出見底警報。這時模型顯示的數字不再是線性的了，因為工業社會面臨大面積"斷氣"，原油價格可能直接拉高到史無前例的200美元/桶以上。四、中國的突圍戰：如何避開"咽喉"的奪命索4.1 從馬六甲困局到霍爾木茲絞索我們在前邊提到，如果荷姆茲海峽封鎖，中國進口將直接抹去每日約900萬桶。中國經濟的大動脈面臨著直接"爆血管"的風險。從地緣戰略的角度來看，中國長久以來面臨著"馬六甲困局"，超過一半的海運能源被必須途徑新加坡馬六甲海峽的漫長補給線死死卡住。而往上溯源，馬六甲的源頭其實就是這更細也更危險的荷姆茲海峽。西方本指望中國會跳河、會下場施壓，會向美國抗議或者對伊朗勸降。但大家卻發現，北京此時異乎尋常的淡定。憑什麼淡定？我們來看另一張早就畫好的"生命線"藍圖。圖4：中國石油進口路線：依賴與突圍4.2 陸地生命線：中巴經濟走廊與俄羅斯輸液管中國人做基建和做戰略，講究的是"未雨綢繆"。第一張底牌是"向北突圍"。通過持續多年的深耕，俄羅斯在2024年已經成為中國最大的原油供應國，約佔總進口量的19%。最重要的是，俄羅斯的原油不需要走波斯灣，甚至無需馬六甲海峽。東部西伯利亞-太平洋管道體系（ESPO）和穿越中亞輸油管網，能源源不斷地從陸路輸送血液。第二張底牌是"中巴經濟走廊"。也就是被美國軍方稱為CPEC的西線大動脈。請看圖4中的那條綠色醒目路線：中國在巴基斯坦投資營運的瓜達爾港。這港口距離荷姆茲海峽僅有400公里。一旦海峽封死或受到威脅，位於海峽外的波斯灣和中東部分國家（如阿聯通過陸路甚至沙烏地阿拉伯繞過海峽），可以將原油直接經由短途海輪或者陸路運往瓜達爾港。隨後，依託中巴經濟走廊，這條陸路大通道將深入中國新疆喀什。相比於繞行馬六甲海峽長達12000公里的艱難水路，瓜達爾至新疆的這條陸路線只有短短的3000公里，運輸效率可提高80%以上，同時避開了幾乎所有大國海軍的主力交鋒區。這也是為什麼無論中東打成什麼樣，中國都在死保中巴經濟走廊這個"備胎"。當然，除了這兩條陸路，海運還有一條極寒苦旅——繞道非洲好望角。雖然多花幾周時間，但保命是沒有問題的。如果此時油價因為戰火突破200美元大關，世界經濟將被如何撕裂？那些國家會趁火打劫？接下來我們要進入深水區。五、全球經濟的多米諾骨牌：如何一場海戰燒掉4兆GDP5.1 通膨：一隻有去無回的怪獸當200美元的油價不僅僅在金融螢幕上跳躍，而是真實傳遞到終端時，整個世界經濟就是一張薄餅。而這張餅即將面臨地獄級的通膨燒烤。我們先來看油價瘋漲帶來的"多米諾骨牌"的第一張倒影。圖5：油價飆升的全球經濟傳導鏈這不僅是能源危機，更是大宗商品的全線暴動。現代農業的血液是化肥，而化肥就是天然氣凝結出來的結晶。油氣齊飛意味著飼料、糧食的價格都將連翻倍漲，一場局部的動武立刻蔓延為全球性糧食安全雪崩。在這條完整的傳導鏈中，油價直接將航運成本翻了3倍，導致歐美原本被疫情洗腳過的供應鏈再次斷裂。各大央行面臨著不可能的絕命題：不加息，物價會將普通家庭生吞活剝；一加息，全球債務和股市的連環爆雷就將讓全球經濟重演2008年次貸危機的悲劇。按照保守估計，一旦出現這種情境，全球GDP因此損失將在2.5到4兆美元，相當於一夜之間蒸發掉了一個世界級發達國家的產出。5.2 收割者：美元與它的狂舞但你要知道，任何危機的背後都有人在微笑。首先笑出來的，就是華爾街。為什麼川普膽敢打這場史詩級的行動？難道美國人不怕經濟倒退四兆美元嗎？因為美國在能源面前早已完成了驚天大逆轉。自2018年開始，通過頁岩油技術革命，美國早已成了全球最大的產油國，甚至能夠維持一定比例的石油淨出口。美國對中東石油的依賴度今天已經降到了僅僅5%。當能源危機席捲全球、歐洲和亞洲國家由於美元走強和能源高企雙重施壓面臨貨幣崩潰時，全球資本將不顧一切地拋售非美資產。逃離崩潰的市場，像驚弓之鳥一樣逃回美元資產的懷抱。對美國而言這場戰爭帶來的痛苦，都丟給了它的盟友和小弟們。這才是為什麼，美國明明在豪賭，但華爾街卻不動如山的原因。六、莫斯科的笑容：戰爭背後的隱秘贏家6.1 從制裁對象到定價王者但這世界上，有另一個龐然大物也在笑。甚至笑得比華爾街更開心。這就是身披重重制裁鎖鏈，卻在這場戰爭中賺得盆滿缽滿的俄羅斯。圖6：誰在戰爭中暗自竊喜？——俄羅斯的能源機會讓我們把目光轉向冰天雪地的莫斯科。俄羅斯一直面臨著嚴酷的制裁，西方原本試圖把俄羅斯的油氣收入死死壓在60美元的"原油價格上限"之下。但美軍摧毀伊朗的這天晚上，這個價格上限變成了廢紙一張。戰爭帶來的稀缺以及對能源價格瘋漲的狂熱預期，直接把整個定價權重新交回到了莫斯科手裡。資料是冰冷卻最直擊人心的。俄羅斯每日原油出口量約700萬桶（包含石油製品）。正常情況下在75美元基準線上，普丁的日子不過是緊巴巴的對帳。6.2 每一天的戰爭都在為俄儲蓄但當油價衝破130美元大關時，俄羅斯每天平白無故就多出了巨額的天降橫財。戰爭每多持續一天，就會給克里姆林宮源源不斷送去超過3億美元的戰爭紅利。這等於說，美國在中東投入B-2和天價精確制導彈藥消耗自己，不僅在替以色列出氣，還在同時反向替俄羅斯"回血"。原來普丁打不起的戰爭現在打得起了，原來拿不下的烏克蘭防線，現在可以用這天降的幾十億美元去徹底砸碎。這大概是川普最不願意看到的黑色幽默：想壓制伊朗，卻變相"喂飽"了俄羅斯這個最大的競爭對手。普丁看著中東的上空燃燒的火光，估計睡夢中都在給五角大樓的戰略規劃師鼓掌。在這場地緣大戲中，誰是獵手，誰是獵物，誰是黃雀，這三者之間的界限已經徹底模糊了。此時所有人的目光，又轉回到了那個坐在桌邊喝茶、默默看戲的第二大超級大國身上。七、戰略性沉默與最後的大棋7.1 中國能源戰略：在火線上如履薄冰的閉眼局當美以正在把隱形轟炸機的彈倉傾瀉在伊朗的土地上時，為什麼中國不僅沒有動武，連譴責的話語都顯得極具分寸感？這就是大國在絕境中才能展現出來的“靜默式太極”。圖7：中國能源戰略：如何在戰火中自保？在危機爆發的一周內，中國的戰略原油儲備（SPR）迅速拉起警戒線。中國目前手握大約90天左右的戰略石油儲備，這足夠撐過金融最恐慌、現貨被打到最高點的危險時期。這也告訴了全球市場，想用封鎖第一時間的恐慌去勒索中國的籌碼幾乎不可能。而在此後長達三個月的最壞情景推演中，中國龐大而多維度的底牌被一一掀開。不僅俄羅斯的管道在全速運轉（19%依賴度不僅沒跌甚至能反向輸出），同時，中國作為全球第一的新能源裝機大國，其巨大的太陽能、風能電網，給國內提供了幾乎免疫國際油價的支撐。就算油價暴漲影響化工成本，但至少這個國家不會在大停電中土崩瓦解。這是一套完美的雷達防禦網——我們無法阻止美國把炸彈扔在誰的頭上，我們也沒法阻攔波斯灣沿岸燃起熊熊烈火，但在這種極限施壓下，中國早就在棋盤的另一頭為自己準備好了後路。7.2 終局？不，這只是一個更加割裂時代的開始我們再回顧一下開頭的資料。每天2000萬桶石油，關係著整個世界的未來。川普的內閣或許在白宮裡開了香檳，慶祝成功清除了他們眼中的"最危險神職人員"，並且沒有引發核戰爭。但是，當他們在慶祝這場"乾淨漂亮"的外科手術打擊時，並沒有意識到，中東的沙子早就埋下了更深的仇恨。美國的這次軍事行動，最大的副產品並不是一兩個強權人物的隕落，而是把全世界的能源信任徹底炸碎了。當美國用一己之私和美元霸權隨意扣動扳機時，所有試圖繼續在這個地球上謀求發展的國家，都在那一夜集體做出了一個無聲但決絕的決定：去美元化，脫鉤中東，拚死搞新能源和陸路能源走廊。這也是中國在這個大局中最值得深思的伏筆。美軍打爛了那個曾經的伊朗，但是，在廢墟上，美國也親手打爛了自己二戰後親手建立的全球能源單級霸權。最後陳述：不講武德的深淵之上這場被稱為"史詩狂怒"的軍事行動，絕不會僅僅停留在2026的春天。如果封鎖霍爾木茲那怕是一個月的幻想成為了真正的資料線，那麼它的餘震將在未來十年一次次撼動我們所在的經濟生態。我們看著石油穿過那狹窄的54公里，看到的不再僅僅是黑色的黃金，而是大國之間用匕首劃出的一條條紅線。如果在這個能源咽喉處爆發總決戰，沒有誰能獨善其身。這不只是一場距離十萬八千里的局部衝突。對於中國而言，這場博弈給出了極為血淋淋的教訓：“命運，無論何時都千萬不能放在別人的航道里。”從瓜達爾港的燈塔到西伯利亞的輸油管，這個擁有全世界一半工業能力的國家，在這個寒冬正默默加緊修築抵禦風暴的最後的長城。世界變局，才剛剛開始。 (行業報告研究院)

中國第一鎮，強到超乎想像！第一個百萬鎮、千億鎮最近，隨著各地陸續公佈2025年GDP和人口資料，前瞻產業研究院產業觀察組從中發現了一個驚人的現象——佛山獅山鎮，一個鎮級單位的常住人口居然突破了120萬；並且短短的5年間，該鎮的人口大增25萬。這是什麼概念？暫且不論，120萬的常住人口已經相當於一個中型城市的等級；從增長規模看，獅山5年間的人口增量幾乎與深圳相當。而這還只是獅山“強鎮體量”的一面，它的發達程度更是令人咋舌。首先，獅山鎮不僅是中國第一個100萬人口建制鎮，還是中國第一個“千億鎮”。2017年，獅山鎮GDP首次突破千億；到2023年，全鎮GDP已經達到1370億元。這個體量甚至超過了全國100多個地級市。其次，獅山鎮的製造業非常發達，坐擁兩大千億產業。一個是汽車整車及零部件製造，另一個是有色金屬，這兩大千億產業構成了獅山經濟的堅實支柱。其中，在汽車產業方面，獅山不僅擁有一汽-大眾這一整車製造龍頭，更集聚了超過百余家汽車零配件企業，形成了從核心零部件到整車製造的完整產業鏈，是華南地區舉足輕重的汽車產業基地。在有色金屬領域，獅山則以鋁型材產業聞名全國，湧現出堅美、華昌等領軍企業，產品從建築門窗延伸到航空航天等高精尖領域，構築了難以撼動的規模與技術壁壘。此外，獅山還坐擁30多家世界五百強投資企業、55家隱形冠軍企業、25家國家專精特新“小巨人”企業，以及3家年產值超百億元製造業企業、500余家超億元企業和2000家規上工業企業。最後，令人驚詫的是，一個鎮級行政單位同時擁有機場和高鐵站。航空運輸方面，獅山境內的沙堤機場有飛往北京、上海、南京、成都等地的航班，旅客吞吐量超過百萬人次。雖說趕不上廣州白雲、上海浦東等國際機場，但沙堤機場的存在卻也大大提高了獅山鎮的交通運輸能力鐵路方面，2017年開通的佛山西站是廣東鐵路樞紐“五主三輔”格局中的核心主站之一，通達北京、上海、香港、重慶、昆明等20余個省市核心城市。同時佛山地鐵3號線、4號線在此十字交叉、設站換乘，將獅山無縫嵌入廣佛軌道網。而且，沙堤機場和佛山西站僅相隔2站地鐵，共同建構起一個連貫南北、輻射東西的核心交通樞紐。就此而言，無論是人口規模、GDP體量，還是產業發展、設施配套，獅山鎮都堪稱全國鎮域經濟的天花板。獅山鎮為何如此強？獅山不是一夜成長為“參天大樹”的，而是產業驅動下的必然崛起。一、歷史積澱：三次“破界”，拼出產業底盤獅山的發展史，首先是一部“破界”史。1995年建鎮之初，它只是12個管理區的拼合體；2005年，獅山、官窯、小塘、松崗四鎮合一，面積擴至258.9平方公里，佛山高新區核心區隨之落子，第一次為產業集聚騰出了物理空間；2013年，羅村街道及大瀝5個社區併入，獅山面積達330平方公里，佛山西站規劃建設進入快車道。有人將獅山的成功歸因於“並”，但更準確的詞是“拼”——每一次邊界擴張，都對應著一次產業能級的換擋。2005年並鎮後，本田、豐田電裝等日資零部件企業相繼落戶；2006年，雪萊特光電登陸A股，成為獅山鎮所在南海區的首家民營上市企業；2010年，一汽-大眾華南基地簽約，這是佛山史上最大外資項目，一舉改寫“廣州整車、佛山汽配”的區域分工。以一汽-大眾為支點，200余家汽車零部件企業在此集聚，獅山首個千億產業叢集由此成型。與此同時，堅美、華昌等本土鋁型材企業從建築鋁材起家，逐步向工業型材、航空航天精密部件延伸，有色金屬產業也在市場的磨礪中成長為第二個千億支柱。二、轉型躍升：雙輪驅動，再造產業新優勢千億之後往那走？獅山的答案是：歸零心態，二次創業。如果說歷史積澱築牢了獅山的產業根基，那麼持續的產業轉型，則讓這座千億強鎮煥發新生。獅山立足兩大千億產業底盤，以“存量最佳化+增量突破”雙輪驅動，走出了一條獨具特色的轉型之路。1.存量最佳化：讓傳統產業“老樹發新芽”面對汽車、有色金屬等傳統支柱產業“附加值偏低、同質化競爭”的痛點，獅山推動傳統企業“智改數轉網聯”，實現全流程升級。一方面，重點支援本土優質企業增資擴產，並非簡單複製產能，而是推動新賽道、新工藝、新裝置的重構，通過技改補貼、技術攻關專項和產業鏈協同改造，引導企業從低端加工向高端製造延伸。另一方面，全力推廣智能化改造，引導企業投入資金升級生產線。最具代表性的就是堅美集團，投資1.8億元打造智能化生產線，將鋁材加工精度提升至0.1毫米，電池箱體產能從年產10萬台躍升至50萬台，產品徹底擺脫“按噸賣”的低端困境，實現“論克賣”的附加值飛躍。為了讓企業轉型少走彎路，獅山還推出“益企通”政策巨量資料AI平台，將分散的扶持政策整合為智能服務網，實現政策與企業精準匹配，讓企業從“被動找政策”變為“政策主動找企業”，真正實現政策賦能轉型。2. 增量突破：佈局新興賽道，培育新增長極在鞏固傳統產業優勢的同時，獅山以佛北戰新產業園為核心，主動佈局新興賽道，培育新質生產力。重點聚焦新型電力裝備（含新能源）、新材料、新一代電子資訊技術、機器人四大領域，這四個領域獅山均已涉足並形成一定規模，個別新項目已開始產出正向貢獻。比如，新型電力設施裝置，全區電力裝置製造企業超1500家，規上企業超200家，獅山均佔比過半，瑞浦能源、中鵬電氣、科源電氣、鼎泰豐等龍頭集聚，鼎泰豐新工廠即將建成；萬畝新材料產業園已引入信揚科技、瑞浦能源等21個重大項目，總投資273億元；機器人產業也在加速推進，佛山北翼機器人整合應用創新區，以廣工大研究院、華數機器人、佛山市智慧型手機器人產業園、廣東機器人集創中心、建發風梅嶺產業園等為陣地，重點發展工業機器人。同時，獅山依託南海大學城12所大中專院校、近9萬在校師生的人才優勢，推動校地合作、校企聯動，讓廣工大研究院、廣東機器人集創中心等科創載體成為新興產業的“孵化器”，加速科創成果本地轉化，為新興產業發展注入技術動力。三十而立的獅山，正是憑藉存量與增量“雙輪驅動”的戰略定力，在千億台階上再次出發，向著更具競爭力的現代化產業高地全速奔跑。雄獅奔騰 再開新局站在“十五五”開局之年這一關鍵發展節點，從前瞻產業研究院長期跟蹤產業演進與區域經濟發展的視角來看，獅山鎮的“強”仍處於上半場，其未來增長空間主要來自產業能級躍遷、區域協同深化與新賽道前瞻佈局四大方向。第一，從“製造基地”邁向“兩業協同”，推動生產性服務價值成新增長極。當前獅山雖已形成汽車、有色金屬等完整產業鏈，但仍以製造環節為主導，研發設計、供應鏈管理、檢測認證、工業軟體、產業金融等高附加值環節佔比仍有提升空間。今年新春第一會，廣東首次聚焦“製造業與服務業協同發展”，將“兩業協同”提升至全省年度工作總抓手的戰略高度，未來產業競爭將從單一生產能力轉向“兩業協同”能力。獅山依託超2000家規上工業企業與完善產業配套，具備向區域產業服務中心升級的基礎，通過發展工業網際網路平台、產業巨量資料中心、共享製造與供應鏈服務，有望從“生產型集聚”升級為“生產+服務”雙輪驅動的產業生態高地，進一步提升單位產值與產業控制力。第二，汽車與有色金屬兩大支柱正迎來結構性躍遷窗口。從產業趨勢看，新能源汽車與智能網聯汽車加速滲透，整車企業正重構供應鏈體系，帶動輕量化材料、動力系統、電控裝置等領域需求快速增長。獅山既擁有整車製造基礎，又具備鋁型材產業優勢，天然具備向新能源汽車輕量化結構件、電池箱體、汽車電子部件等高端領域延伸的條件。未來通過推動汽車產業與新材料、電子資訊等產業深度融合，有望從傳統整車製造基地升級為新能源與智能汽車關鍵零部件創新高地，實現產業價值鏈整體上移。第三，大灣區產業協同深化，獅山區位紅利將持續釋放。隨著粵港澳大灣區產業分工進一步細化，廣州、深圳等核心城市向外溢出的先進製造與科技成果，將為周邊地區帶來產業升級機會。獅山依託佛山西站綜合樞紐與廣佛同城化發展格局，具備承接高端製造轉移與科技成果轉化的區位優勢。未來若在科技成果產業化、中試基地建設、跨區域產業鏈協同等方面持續發力，有望成為灣區先進製造的重要承載區，推動產業能級再上新台階。第四，新興產業佈局進入“規模化驗證期”，戰略性產業將貢獻增量空間。當前獅山在新能源裝備、機器人、新材料等領域已完成初步佈局，進入從項目匯入向產業成勢的關鍵階段。結合全球製造業智能化、綠色化趨勢，工業機器人、高端裝備、新型儲能等領域市場空間持續擴大。若能夠持續強化龍頭項目引進、技術平台建設與應用場景開放，推動技術成果本地轉化率提升，新興產業有望在未來5—10年形成新的千億級增長支柱。如何精準把握這些戰略機遇，將潛在勢能轉化為“十五五”高品質發展的現實動力？作為深耕行業研究與產業規劃28年的專業智庫，前瞻產業研究院已正式成立“前瞻十五五規劃研究所”，面向各地政府與產業園區提供系統化“十五五”產業發展諮詢服務，助力區域精準識別新機遇、科學佈局新賽道、制定更具前瞻性與可落地性的產業規劃方案。依託持續28年跟蹤監測超6600個細分產業的研究積澱、覆蓋多領域的六大自研產業巨量資料系統、國際院士與專家智庫資源，以及覆蓋全國的實地調研與專業人才團隊，前瞻能夠精準洞察產業演進趨勢，篩選適配發展路徑，為地方經濟高品質發展提供系統性、專業化支撐。 (前瞻經濟學人)

2月28日，美國聯合以色列對伊朗發動軍事打擊。丁剛發表文章強調，美國在委內瑞拉與伊朗的行動都是為了美國主導的全球產業鏈和供應鏈，以及全球市場的重整。這和川普推行的"讓美國再次偉大"（MAGA）是一個目標。現將全文發佈如下：川普是個徹頭徹尾的生意人總統。在他的字典裡，地緣政治從來不是單純的打打殺殺，而是斤斤計較的經濟帳。每一發導彈打出去，背後都標好了價碼。面對美以聯手對伊朗發動的突襲，我們不禁要問一個最核心的問題：作為一個極度看重美國本土獲利、凡事都要算計盈虧的總統，川普這次主動引爆中東火藥桶，到底在經濟上打的什麼算盤？要看懂這個算盤，得先看看川普的戰略棋局，即鞏固全球霸權地位。這個霸權不僅是政治的，更是經濟的。抓馬杜洛和打伊朗，最終都會落在美國主導的全球產業鏈和供應鏈，以及全球市場的重整。這和川普推行的"讓美國再次偉大"（MAGA）是一個目標。先從地圖上看，伊朗緊挨著全球能源咽喉荷姆茲海峽。這條水道不太寬，卻卡住了全球經濟的脖子。根據2025年的最新資料，每天有超過1400萬桶原油從這裡經過。這是什麼概念？相當於全球海運原油出口的三分之一。不僅是原油，全球約20%的液化天然氣（LNG）出口也要走這條道。伊朗就站在這條大動脈的邊上。被逼急了，伊朗甚至不需要把海峽嚴絲合縫地物理封鎖，只要扔幾顆水雷，或者時不時搞點短程導彈襲擾，就足以讓這條商船航道變成“絕命之道”。風險加大，全球油價必然瞬間起飛。需要注意的是，亞洲會受到最大影響。通過荷姆茲海峽的原油，有大約四分之三流向了中國、印度、日本和韓國。對中國來說，影響尤為直接。Rapidan Energy的評估顯示，中國大約有一半的原油進口量依賴於這條通道。航道封鎖，中國乃至整個亞洲的能源供應鏈都會面臨嚴峻考驗。現在的關鍵是，伊朗的封鎖能持續多長時間，是封封開開呢，還是有能力保證“網開一面”。當然，這也要取決於美國下一步打擊的力度。不過，現實的商業邏輯非常殘酷。即便軍事上勉強能走，高昂的戰爭險保費也會讓運價直接原地起飛。船東為了避險會大規模停航或者繞道。現貨市場會瞬間陷入恐慌性搶購。買家們為了保證國內煉廠不斷頓，只能硬著頭皮去競價。亞洲油價溢價會被推向一個高度。這正是川普經濟算盤的第一環：發能源橫財。同時，顯示出美國有能力控制全球的主要供應鏈。美國現在是全球最大的原油和天然氣生產國。中東一亂，油價可能上衝至80附近，極端情景或破100美元大關。油價越高，美國能源巨頭的利潤表就越好看，這真金白銀的收入直接進了美國本土的口袋。算盤的第二環是搶佔亞洲市場份額。這是極其精明的一招。亞洲製造業大國高度依賴中東能源，現在中東不安全了，怎麼辦？只能去買更貴、但相對安全的美國油氣。川普借此希望能簽下長期能源出口大單，還能在隨後的中美、美日雙邊貿易談判中，把“能源安全”作為超級籌碼。你想要穩定的能源？對不起，就得靠我來確保供應鏈，在關稅和製造業回流上也要給我讓步。用中東亂局收割亞洲的供應鏈。算盤的第三環則是軍工複合體狂歡與美元回流。大炮一響，黃金萬兩。以色列要補充彈藥，海灣那些有錢的阿拉伯國家肯定要找美國下單買防空系統和戰鬥機。這又是一波巨額的軍火貿易順差。同時，中東這只黑天鵝一旦飛起來，全球資本避險情緒拉滿。錢往那裡跑？肯定是從高風險的新興市場撤出，瘋狂湧入美國買國債。美元資產可能再次迎來一波輸血，強勢美元的地位被死死捍衛。從帳面上看，這簡直是川普的又一個“贏麻了”的劇本。既拉動了本土能源和軍工，又拿捏了亞洲競爭對手，還順手護盤了美元。這波操作真的能成功嗎？實事求是地說，川普在走極其危險的鋼絲，搞砸的機率一點也不小。因為這套劇本成立的前提，是衝突必須保持在“可控的緊張”範圍內。他想要的是剛剛好能推高油價、嚇唬住買家的火候，而不是把鍋直接砸了。戰場形勢從來不聽算盤的指揮。一旦伊朗的報復超出預期，演變成一場長期的戰爭，全球宏觀經濟的邏輯就會瞬間崩盤。首先反噬的就是美國本土。國際油價暴漲必然傳導到美國國內的加油站。更要命的是，如果亞洲國家的能源輸入被嚴重掐斷，製造成本劇增，全球供應鏈將面臨緊張，世界經濟也會隨之被拖下水。在一個大衰退的全球環境裡，美國的金融市場和跨國企業利潤同樣會遭到打擊。川普確實很會算帳，他也確實掐准了亞洲國家在原油通道上的軟肋。但這是一種極度短視的豪賭。把全球最重要的能源大動脈當作地緣槓桿來回撥弄，稍有不慎就會引發全球性的滯脹風暴和安全焦慮，從而進一步促使更多國家尋求“繞行之路”和“備胎”，這又會不斷地瓦解美國的主導權。就算是“精算師”川普，恐怕也無法實現全面而精確的控制。說到底，這場打擊，雖然是美國強化全球霸權的重要舉動，但每一步都會通過油價、物價、股價這三根傳導管，精準地衝擊每個普通人的錢袋子。 (格上財富)