2025年，全球半導體產業出現了很多“突發狀況”，尤其中美之間，矛盾和衝突的爆發，也讓全球產業鏈為之捏了一把汗！美國揮舞關稅大棒，試圖逼迫中國妥協或讓步，但沒想到的是，中國卻強硬反抗，丟出了稀土“王牌”，這場科技博弈持續至今，依然是全球關注的焦點。明明美國的態度很明確，想要利用加征關稅，對中國芯進行全面封鎖和打壓。然而，有趣的事情發生了，在美的嚴防死守之下，全球70%的成熟晶片訂單，卻全都湧向了中國，這究竟是怎麼回事呢？真相很殘酷，日媒一句道破——價格低到懷疑人生。沒錯，中國進入任何行業，都能將價格打到“白菜價”，這是令全世界都害怕的“天賦”。在全球化時代，霸權打壓終究敵不過市場規律。日本媒體的報導透露著複雜情緒，全球成熟晶片訂單大量流向中國，而中國工廠的報價讓競爭對手感到絕望。這種“低價”並非簡單的價格戰，而是中國製造業體系優勢的集中體現。上世紀80年代，NEC、東芝等日企稱霸全球，美企都得忌憚幾分。如今，日本補貼32億美元給台積電熊本工廠，還是難以挽回局面，始終無法奪回話語權。中國晶片的競爭力有兩方面，一方面是產能擴張速度，另一方面是全產業鏈的成本控制能力。根據資料顯示，2024至2027年，中國12英吋成熟製程晶片產能將以每年27%的速度增長，而其他地區合計增長率僅為3.6%。這種差距如同高鐵與自行車的對比。更關鍵的是，中國已經建立了相對完整的本土供應鏈。生產晶片必需的刻蝕機、薄膜沉積裝置等，國內企業不僅能夠自主生產，價格還僅為國外同類產品的一半。本土裝置帶來的不僅是採購成本降低，還有維修服務的便利。當裝置出問題時，本土團隊能快速響應，大幅減少生產線停機時間。目前，一些中國晶片生產線的國產裝置佔比已超過38%。按照規劃，到2030年，中國半導體裝置自給率將達到50%-60%。同時，12英吋矽晶圓等核心原材料的自給率也達到50%，進一步降低了採購成本。行業資料顯示，中國工廠生產成熟晶片的製造成本僅佔整體成本的6%左右，而國外工廠因裝置採購、物流運輸、維修服務等高額支出，根本無法在價格上與中國競爭。全球訂單湧向中國不是偶然，而是市場對產能、成本、技術綜合優勢的理性選擇。美國的關稅大棒看似強硬，實則打向了空氣，因為它試圖對抗的是市場規律本身。日本媒體的驚呼，恰恰說明這種產業轉移趨勢已不可逆轉。未來，隨著中國在半導體全產業鏈的優勢不斷鞏固，以及技術創新的持續突破，全球半導體產業格局將繼續改寫。那些順應市場趨勢、與中國供應鏈深度合作的企業，將成為新時代的贏家。而那些試圖用霸權手段扭曲市場規律的行為，最終只會讓自己陷入更被動的境地。 (W侃科技)

12月25日，越南海關舉行儀式，慶祝該國進出口總額首次突破9000億美元大關。如果只看數字本身，越南進出口規模突破9000億美元，很容易被解讀為一次成功的年度成績單，是越南國際經濟一體化處理程序中的一項重大成就。但真正值得關注的，並不是這個數字有多大，而是它意味著越南在全球供應鏈中的位置，已經發生了根本變化。更準確地說：越南已不僅僅是全球供應鏈的參與者，而是正在成為一個不可忽視的結構性節點。越南的國際貿易層級與地位，已經發生了根本性變化。9000億美元大關出現在一個並不“該增長”的周期判斷一項貿易資料，是否具有標誌性意義，首先要看它出現的時間點。2024～2025 年，並不是全球貿易的順風期。世界貿易組織多次下調全球貨物貿易增速預期。美國在高利率環境下，消費增長明顯趨緩。歐洲製造業長期徘徊在榮枯線以下。對跨國企業而言，這幾年最常見的關鍵詞並不是“擴張”，而是“去風險”與“收縮敞口”。在這樣的背景下，多數出口導向型經濟體的共同目標，其實只是“穩住基本盤”。而越南，卻在這一周期中，把全年進出口總額推過了9000億美元。根據越南海關總署和工貿部披露的資料，2025年全年進出口總額約在 9100～9200億美元區間，同比增速仍維持在15%左右。值得注意的是，出口與進口並非單邊拉動，而是同步增長。這說明一個現實問題：越南的貿易規模，已經不再取決於某一輪景氣或某一個市場，而是由一套相對穩定的結構所支撐。貿易規模的“厚度”，正在發生變化如果只看總量，9000億美元當然醒目。但真正重要的，是支撐這一規模的貿易“厚度”。從結構上看，越南出口中，電子產品、機電裝置及其零部件的比重持續提高。這類產品的共同特徵是：供應鏈長、分工複雜、對配套體系高度依賴。與服裝、鞋類等傳統出口不同，電子與機電產業並不是“那裡便宜就去那裡”。一旦形成叢集，就涉及上游零部件、本地配套、物流節點、通關效率、電力與資料穩定性等一整套系統。當這些要素同時存在時，一個國家的角色就會發生變化：它不再只是“承接生產”，而是成為生產網路中必須被保留的節點。正是在這個意義上，越南的貿易規模突破9000億美元，才具有結構性含義。外資的選擇，比任何表述都更直接衡量一個經濟體在全球供應鏈中的真實位置，最可靠的訊號，並不來自官方表態，而來自外資企業的實際行為。近幾年，外資在越南的變化非常清晰：投資周期明顯拉長，本地採購比例持續上升，越來越多企業開始在越南同步佈局生產、測試、倉儲乃至區域分撥功能。這背後，是跨國企業對供應鏈穩定性的重新評估。在全球不確定性上升的背景下，企業更願意把關鍵環節放在那些制度可預期、運行相對穩定、已被驗證可靠的節點上。越南，正在被越來越多企業寫進這樣的長期設計中。這也是為什麼，在全球製造業投資普遍趨緊的階段，越南仍能維持相對穩定的製造業外資流入。“節點”意味著被依賴，而非被偏愛當一個經濟體的進出口規模逼近或超過9000億美元，它在全球體系中的含義會發生根本變化。首先，它開始具備系統影響力。港口效率、電力供應、物流瓶頸，都會直接影響跨國企業的全球營運節奏。其次，它會被納入更多規則與合規框架。原產地規則、供應鏈溯源、環保與碳排放要求，都會以更高標準適用於它。再次，它不再只是“規則的接受者”，而是規則設計者在建構體系時無法繞開的現實存在。這正是“結構性節點”的真正含義：不一定擁有主導權，但已經成為系統穩定運行的一部分。9000 億美元，並不是輕鬆的數字當然，成為結構性節點，並不意味著進入“安全區”。規模越大，對外部周期的敏感度越高；角色越重要，對基礎設施、行政效率和政策穩定性的要求越嚴苛。換句話說，9000億美元並不是一個終點，而是一個更高難度階段的起點。但可以確認的是：越南已經完成了從全球供應鏈“參與者”，向“不可忽視的結構性節點”的轉變。這一判斷，並非基於情緒或需要，而是由貿易規模、產業結構、外資行為以及全球環境共同指向的現實。 (越南越美)

1.08兆。不久前，中國海關總署發佈的資訊：今年前11個月，中國貨物貿易順差達到了1.08兆美元。這是一個里程碑式的成績，不僅在中國外貿史上具有標誌性意義，甚至在全球範圍內也尚屬首次。在這個數字背後，汽車出口堪稱其中增速最快的類股之一。在大部分人的印象裡，過去兩年，中國穩居全球汽車出口第一大國，主要還是靠新能源汽車。而到了今年，據《日本經濟新聞》預測，中國的油車出口量也將超越日本，躍居世界第一。11月份，比亞迪、長城等多家車企直言自己的海外銷量創下了有史以來的新高。這不是個別現象。乘聯會資料顯示，今年1-11月，中國乘用車市場整體銷量增長6.1%，而出口的增速則達到了17.2%，明顯高於車市整體。伴隨出口量高速增長的，是海外業績在各個車企中的佔比：2023年，奇瑞的海外銷量佔比就達到了49.81%；到今年，這個數字已經基本穩定在50%以上。長城方面，最近幾個月不僅海外月銷量接連突破5萬，11月份海外市場的佔比也首次超過了40%；按照這個趨勢，明年超過50%也許不是什麼難事。至於發展最快的比亞迪，海外增速則遠超國內——在國內銷量連續幾個月下滑之後，11月比亞迪的海外月銷量超過13萬輛，同比增長297%，在總銷量中佔比也接近30%。而按照摩根士丹利的預測，2026年比亞迪的海外營收有望先於銷量，率先達到50%的佔比。‌‌再加上吉利、長安、東風……幾乎沒有一家車企不在出海上下功夫。不誇張地說，在國內市場還處於一眼望不到頭的內卷當下，海外快成中國車企的主戰場了。NO.1[ 產能規劃近千萬輛，中國車出海進入狂飆時代]12月15日，小鵬汽車宣佈在馬來西亞啟動本地化生產項目。這也是繼印尼、奧地利之後，小鵬今年在全球佈局的第三個本地化生產項目。作為新勢力中第一個實現海外生產的車企，這一系列動作也標誌著小鵬的出海進入了全新階段。事實上不只是小鵬，整個2025年，中國車企海外建廠的速度都在明顯加快。從不完全統計來看，僅今年投產的海外工廠，規劃產能就超過了120萬輛——和國內已經產能過剩的狀態形成了鮮明對比。而統計多個主流車企的海外整體佈局也能發現，目前海外已經成了這些企業重要的生產基地，產能甚至遠高於國內的直接出口量。尤其是2025年已經簽約，未來一兩年將逐漸落地的項目。和已經投產的工廠相比，這些即將落地的項目不管是生產模式還是產能規模上，都顯得更加成熟。具體來說，過去的中國汽車出海以“整車出口+散件組裝”形式為主，而從長城俄羅斯圖拉工廠開始，如今在主流海外市場，越來越多的車企開始傾向於建立全工藝整車生產基地。這樣做的好處，既能深入當地市場，更好利用當地資源，也能有效避免當前對中國汽車出口影響最大的關稅問題。而在模式策略上，中國車企們的思路也逐漸清晰。概括來說，即核心市場普遍採用獨資模式把控主動權；新興市場以合資或協議組裝快速切入，降低市場風險；而在歐洲、日韓等准入門檻較高的成熟市場，則採用與當地品牌合資、技術合作等更深入、更創新的方式。比如在西班牙，奇瑞就與當地車企Ebro-EV Motors公司合資建立了工廠，不僅生產奇瑞的車型，還通過技術授權復活了Ebro品牌；在韓國、巴西等地，吉利則持續與雷諾合作，通過入股和技術合作的形式，共享雷諾在當地的工廠產能和市場網路……策略豐富且日漸成熟。NO.2[ 高定價、低競爭，海外成自主品牌搖錢樹]在中國市場上價格戰還在持續的當下，最近高盛卻在報告中預測，未來三年，比亞迪的盈利年均複合增長率將達到30%。主要被看好的，正是其在海外市場的增長。按照預測，未來比亞迪的海外利潤貢獻度將從2024年的21%提升至2028年的60%；從明年到2035年，其海外銷量有望達到150萬至350萬輛。海外市場豐厚的利潤，正是車企們紛紛選擇出海最重要的原因之一。一般而言，在海外市場，中國汽車往往能擁有比國內更高的溢價。以比亞迪海鷗為例，在國內市場其售價只有6.98~8.58萬元，而到了泰國市場，其售價則折合人民幣16萬元以上；在國內起售價只有5.99萬元的瑞虎5X，在澳大利亞的售價可以達到11.25~12.66萬人民幣，同時還能以性價比著稱。即使扣除關稅、物流、清關等費用，“高定價、低競爭”帶來的毛利率也明顯比國內更可觀。比亞迪財報顯示，今年三季度其海外市場的毛利率為27.3%，顯著高於國內市場的17.7%。長安方面，其三季度的海外業務毛利率也衝到了26.2%，對比來看國內卻只有 12.1%。一直以來，迫於國內市場連續不斷的價格戰壓力，自主品牌一直存在毛利率偏低的問題。而當海外銷量佔比不斷提升，這一問題或許有一天也將不復存在。如果盤點一下上半年各個跨國車企在全球不同地區的經營情況，可以發現在中南美洲、中東、非洲等新興市場，豐田、大眾等跨國巨頭的市佔率和利潤率甚至遠不如中國車企。這是傳統巨頭的薄弱區，也是中國車企的突破口。而在歐洲等傳統車企的強勢地區，中國品牌的存在感也越來越強。比如今年前10個月，即使有關稅影響，但中國車企借助多動力形式，在歐洲的市場份額也實現了同比翻倍。按照這個趨勢，中國車企更進一步只是時間問題。NO.3[ 寫在最後]繼歐盟和美國對來自中國的汽車加征關稅之後，最近墨西哥也宣佈自2026年1月1日起，對來自中國的汽車及零部件最高加征50%的關稅。對於中國汽車出口來說，這一消息產生的影響甚至遠高於前兩者。畢竟在今年，墨西哥已經超過俄羅斯，成為中國汽車出口第一大目的地。但換個角度，中國車企當前的處境，又和20世紀80年代的豐田、本田、日產等企業有著諸多相似之處。當年，為應對出口增長放緩、貿易摩擦加劇等問題，日系開始相繼在北美建廠，日本汽車產業由此開始從出口為主導的模式，全面轉向全球生產佈局，並有了後來幾十年的快速發展。從某種程度來看，如今的關稅大戰對於中國車企出海既是前所未有的挑戰，也是蝶變的契機。考驗自主品牌智慧的時刻，到了。 (AutoReport汽車產經)

海外的朋友可能會發現：以前清一色的“Made in China”，現在正悄悄變成“Made in Vietnam”（越南製造）、“Made in Mexico”（墨西哥製造），甚至是“Made in India”（印度製造）。甚至連中國國產手機，很多主機板和組裝線也開始往東南亞挪。很多朋友一看就急了，說：“糟了，工廠都跑了，咱們是不是要被‘掏空’了？”別急。如果你只看到“工廠搬家”，那你只看到了這出大戲的背景板。真正的重頭戲在於：全球貿易鏈的底層邏輯，可能正經歷一場自1990年以來最深刻、最痛苦，也最徹底的“大手術”。01 一場盛大的“換倉”以前咱們聊全球化，像是在聊一個“地球村”，大家想的是怎麼把東西做得最便宜、運得最快；而現在，大家想的是：萬一那天吵架了，我還能不能買到東西？萬一航道被封了，我的零件還能不能續上？簡單說，全球貿易正在從“效率第一”轉向“安全第一”。這一轉，轉出了一場全球財富與產業權力的“大重構”。很多人喜歡用“脫鉤”這個詞，但我觀察了2025年最新的貿易資料後發現，真相遠比這複雜。我的觀點是：全球貿易並沒有消失，它只是“變性”了。它從一種基於“成本最優”的線性連接，變成了一組基於“地緣信任”的網狀結構。現在的全球貿易鏈，更像是一場“換倉”遊戲。大家不再追求全球通用的“全家桶”，而是在各自的小圈子裡搭“樂高”。那些搬到越南、墨西哥的工廠，背後的供應鏈、技術標準甚至核心零部件，依然和我們緊緊鎖在一起。這場重構，本質上是全球資本在為“不確定性”買單。02 “備胎主義”的興起咱們先聊聊企業心態的變化。過去三十多年，全球供應鏈的聖經叫準時制生產。意思就是我不需要倉庫，零件最好是前一秒從產線出來，後一秒就進組裝廠，追求的是極致的零庫存、零冗餘。這讓很多大廠賺得盆滿缽滿。但2020年到2023年的那場大流行，加上後來的地緣衝突，給所有CEO上了一課：如果沒有“備胎”，車隨時會翻。現在的流行詞變了，叫以防萬一。2025年的全球企業調研資料顯示，超過70%的跨國公司，正在通過增加庫存冗餘和尋找“次優供應商”來對衝風險。這意味著什麼？這意味著成本的上升。以前我們買到的便宜貨，本質上是犧牲了安全性換來的“效率紅利”。現在，這部分紅利，被拿回來填補安全坑了。這就解釋了為什麼全球通膨這麼難壓下來。因為“安全”是有價格的。當貿易鏈從最短路徑變成最穩路徑時，全球的物價中樞註定要上抬。這是一個時代的終結：我們揮別了那個廉價、高效但脆弱的全球化舊夢。03 墨西哥與越南的“洗澡”生意接下來這個最諷刺，也最能體現重構的本質。你看資料，美國從中國的進口份額確實在降，但美國從墨西哥和越南的進口卻在瘋漲。這時候有人會說，你看，它們取代了中國。真相是：墨西哥和越南，正在成為全球貿易鏈上的“職業中間商”。很多工廠並沒有真的消失，它們只是在玩“洗澡”遊戲。中國企業把半成品、核心元件運到越南或墨西哥，在那裡進行最後的組裝，貼上當地的標籤，然後再賣到歐美。這在經濟學上叫“China + 1”戰略（中國加一）。企業不敢把雞蛋都放在中國這一個籃子裡，但又離不開中國這個全世界最完整的產業鏈。所以，它們在別處建個“分會場”，作為應對關稅和地緣風險的緩衝墊。2025年，中國對東盟的貿易順差持續擴大，而東盟對美國的出口也同步激增。這中間的差額，就是中國供應鏈在東南亞的深度嵌入。說白了，貿易鏈的重構，不是把中國踢出去，而是讓中國製造以更隱蔽、更高級、更分佈式的方式，重新滲透進全球。這不是衰退，而是一種更高維度的生存策略。04 中國製造的“降維打擊”很多人擔心重構會讓我們失去競爭力，但你看看2024到2025年中國出口的結構，你可能會驚掉下巴。以前我們賣的是“老三樣”：服裝、家電、家具。那是靠人力成本和環境紅利拼出來的。現在我們賣的是“新三樣”：新能源汽車、鋰電池、太陽能產品。根據海關總署和行業研報，2025年中國機電產品，在出口總值中的佔比已經接近60%。這意味著我們正在從“低端替代”向“價值鏈中樞”躍遷。這是一種“降維打擊”。當全球都在重構貿易鏈時，中國已經掌握了綠色能源和數字貿易的底層程式碼。你想在歐洲建太陽能電站？離不開中國的矽片。你想在南美普及電動車？離不開中國的電池。在這個重構的過程中，低端的組裝環節確實在流失，這叫“騰籠換鳥”。但高附加值的研發、設計和關鍵零部件，正像鋼筋混凝土一樣焊死在國內。這就像是一個人以前是搬磚的，現在他成了包工頭，還掌握了建築設計的專利。雖然他不再親自下場搬磚，但整個工地的利潤大頭，依然在他手裡。這就是中國在全球貿易鏈重構中的“身份轉型”。05 “VIP俱樂部”與數字貿易的突圍貿易鏈重構的背後，其實是主權國家在劃地盤。現在的國際貿易不再是WTO一個大屋子裡的事兒了，而是變成了一個個“VIP俱樂部”。RCEP（區域全面經濟夥伴關係協定）：這是中國主導的“東亞-東南亞”朋友圈，通過降低區內關稅，把供應鏈牢牢鎖在亞洲。USMCA（美墨加協定）：這是美國在北美築起的堡壘，試圖實現“近岸外包”。這種區域化態勢，讓全球貿易變得“碎片化”。2025年的全球GDP增速下調，很大程度上就是因為這種碎片化，降低了配置資源的效率。但在這堵堵“圍牆”之間，有一條線是擋不住的，那就是“數字貿易”。2025年，全球數字交付服務貿易額同比增長了近10%，規模再創新高。無論物理上的圍牆築得多高，AI演算法、串流媒體、跨境電商平台和雲服務，依然在像空氣一樣自由流動。中國現在是全球數字貿易的領跑者。我們不僅賣貨，還在輸出支付系統、物流演算法和電商模式。如果說實物貿易的鏈條在重構，那麼數字貿易的網格正在合圍。這是我們抵禦地緣風險、實現貿易突圍的另一張底牌。寫在最後 時代的灰，與眼中的光全球貿易鏈的重構，本質上是人類在經歷了一場長達三十多年的“效率狂熱”後，正在不得不支付的一筆“平衡代價”。我們正在進入一個不再追求“極致便宜”，而追求“極致穩定”的時代。這個過程很痛苦，甚至會帶來陣痛。有些舊的廠房會荒廢，有些熟悉的訂單會消失。但請記住，每一次重構，都是在為下一輪的爆發清理戰場。當銀光閃閃的高科技產品取代了廉價的塑料玩具，當分佈式生產取代了中心化製造，我們其實正在見證一個更具韌性的經濟體誕生。貿易鏈可以重構，但人類對於交換、連接和創造美好生活的願望，永遠無法脫鉤。 (金百臨財富通)

近日，美國總統川普(Trump)下令對委內瑞拉石油進行“全面徹底的封鎖”。圖片來源：Alex Brandon/AP這是川普針對委內瑞拉馬杜羅(Nicolás Maduro)政權施壓行動的一次重大升級。川普已威脅要對委內瑞拉進行地面打擊，除非馬杜羅政權歸還“之前從美國偷走的石油、土地和其他資產”，否則美國的軍事存在“只會越來越大，給他們帶來的衝擊將是前所未有的”。據美國官員和開源飛行跟蹤資料顯示，美國本周向加勒比地區調動了大量特種作戰飛機和多架滿載部隊和裝備的貨機，這為美國在該地區可能採取的軍事行動提供了額外的選項。目前尚不清楚有多少油輪會受到影響，也不清楚美國軍方將在多大程度上參與實施此類封鎖，但我們知道川普對委內瑞拉的石油封鎖，將古巴推向崩潰邊緣。古巴人正忍饑挨餓，疾病蔓延讓他們備受折磨，停電導致電扇無法使用，在酷熱的夜晚許多人只能露天而眠。這個島國正經歷其持續時間最長的一場經濟危機，已有四分之一的人口逃離家園。而且，情況還將變得更糟。美國正加大對馬杜羅政權的施壓力度，該政權是哈瓦那方面的關鍵支持者，長期以來一直以廉價石油幫助維繫古巴的能源安全。如今，針對受制裁油輪的局部封鎖令委內瑞拉石油出口受到威脅，此類油輪承載了該國約70%的原油運輸。除了石油封鎖之外，美國對馬杜羅的施壓行動還包括在加勒比海地區進行大規模軍事集結、空襲據稱與委內瑞拉販毒活動有關的船隻，甚至威脅要轟炸委內瑞拉本土。古巴人心裡清楚，如果委內瑞拉的石油輸入停止或大幅削減，後果將是毀滅性的。對於超過70%的古巴人來說，他們最主要的擔憂是食物短缺和持續停電，部分地區的停電時間每天長達18小時或更久。哈瓦那街頭的一面橫幅上寫著“委內瑞拉不是威脅。委內瑞拉是希望”。圖片來源：Norlys Perez/Reuters自1999年以來，委內瑞拉對古巴經濟一直至關重要；當年，時任委內瑞拉總統烏戈·查韋斯(Hugo Chávez)形容兩國同處“幸福之海”，彼此命運相連。古巴向委內瑞拉派遣了體育教練、醫生以及反情報人員，後者的使命是幫助肅清可能推翻查韋斯統治的叛徒。作為回報，委內瑞拉每天向古巴運送10萬桶石油。如今，這些享受高額補貼的石油輸送量已減少到每天3萬桶。古巴引以為傲的情報機構人員仍留在委內瑞拉，致力於清洗不忠的軍官和政府官員，幫助馬杜羅穩固權力。馬杜羅年輕時曾在古巴接受培訓，目前正面臨執政近13年來最大的挑戰。由於古巴深度依賴委內瑞拉，古巴正竭盡全力防止馬杜羅被迫下台。這意味著要確保他身邊始終有安保人員和忠誠的助手隨行，並且任何人都不得攜帶手機或其他電子裝置。但是，古巴基本無力抗衡美國的軍事力量，只對美國在加勒比海的軍事集結、特別是扣押油輪的行為表示了強烈憤慨。“這讓人聯想起德雷克(Drake)和摩根(Morgan)的時代，川普剛剛向一艘委內瑞拉油輪派出了他的海盜，像個卑劣的盜賊一樣無恥地扣下了貨物，”古巴國家主席卡內爾(Miguel Díaz-Canel)近日表示，“敵人的規則就是沒有規則。”上述威脅適逢古巴陷入自1959年卡斯特羅(Fidel Castro)掌權以來最嚴重的經濟危機，這場危機比1991年蘇聯解體後的所謂“特殊時期”更嚴峻、更持久。根據常駐哈瓦那的人口統計學家坎波斯(Juan Carlos Albizu-Campos)的估算，自2020年以來，已有超過270萬人逃離古巴，約佔總人口的四分之一，其中許多都是有抱負的年輕人，數以十萬計的人湧向了美國。他說：“古巴正在經歷的——我稱之為‘人口空心化’現象——不亞於一場人道主義災難，這種景象通常只在發生武裝衝突的國家才能看到。”“可以說情況已經糟到極點了，但我們也知道還可能更糟，”托雷斯·佩雷斯談到委內瑞拉原油輸入量下降帶來的沉重打擊時說。“如果未來幾周或幾個月輸入量繼續萎縮，那麼局勢將變得徹底不可持續。”如今，委內瑞拉原油約佔古巴進口石油需求的40%，對發電廠、交通運輸和私營部門至關重要。古巴自身產量微薄，也會從墨西哥和俄羅斯進口一些石油。美國上一次實施封鎖是在1962年，由時任美國總統約翰·F·甘迺迪(John F. Kennedy)下令，旨在阻止蘇聯向古巴進一步運送導彈。美國官員稱，川普使用了“封鎖”一詞，但更確切的說法是“隔離”，因為合法的油輪仍可自由通行至委內瑞拉，而真正的封鎖在國際法上被視為戰爭行為。但這仍然標誌著美國對委內瑞拉的石油制裁而採取的非同尋常的軍事行動。對委內瑞拉來說，一個殘酷的現實是，它更容易受到石油禁運的衝擊，因為它不像俄羅斯或伊朗那樣是軍事大國；俄羅斯和伊朗也面臨著美國嚴厲但執行鬆散的石油制裁。馬杜羅及其助手譴責美國的行動，稱其旨在推翻該國政府並掠奪委內瑞拉的石油儲備；委內瑞拉擁有全球最大的石油儲備之一。一艘油輪近日出現在委內瑞拉海域。圖片來源：Henry Chirinos/EPA/Shutterstock長期以來，委內瑞拉一直效仿俄羅斯和伊朗的做法，利用一個由900艘船隻組成的“影子船隊”將原油運送給亞洲買家，這些買家以加密貨幣支付，以規避美國對其石油行業打擊沉重的制裁。這一模式是伊朗在十多年前遭受嚴厲制裁時首創的，後來在烏克蘭戰爭開始後被俄羅斯採用。該網路使用老舊油輪，這些油輪有時會冒用他國國旗，進行船對船的原油轉運以掩蓋來源，並關閉會暴露其位置的應答器。委內瑞拉國家石油公司表示，其航運業務“在有全面保險、技術支援和營運保障的情況下”繼續進行。多名駐委內瑞拉的西方外交官表示，委內瑞拉海軍將護送油輪入港，但該國軍方不太可能挑戰美國的行動。現在，唯一離開委內瑞拉的未受制裁的石油是由雪佛龍(Chevron)運輸的，該公司獲得了美國的有限豁免。雪佛龍發言人表示，該公司在委內瑞拉的業務仍在繼續，未受干擾，並符合法律規定。他表示，雪佛龍在委內瑞拉的存在是穩定當地經濟的一股力量，並稱有關安全域勢的問題應由美國官員回答。分析人士警告說，美國的嚴格執法將削減硬通貨流入，在嚴重依賴進口的國家加劇食品和燃料短缺，將會同時加劇通膨；國際貨幣基金組織(International Monetary Fund,IMF)估計委內瑞拉在2026年的通膨率將達到近700%。當前，古巴比索已經接近崩盤，黑市匯率約為1美元兌450比索，而2020年時約為30比索。自2018年到2025年11月，古巴經濟已萎縮15%，累計通膨率接近450%。 (道瓊斯風險合規)

據環球時報：美國政府23日宣佈，將在2027年對中國晶片加征關稅，結束了上屆拜登政府發起的針對中國晶片的貿易調查。美媒分析稱，儘管美國政府稱中國在晶片產業中的做法“損害美國利益”，但最終決定至少在18個月內不對中國晶片加征額外關稅。彭博社說，暫緩加征新關稅是美國政府尋求鞏固中美“休戰”協議、穩定中美關係的最新訊號。美國貿易代表辦公室去年12月啟動一項針對中國成熟製程晶片行業的301調查，旨在明確該行業對美國經濟造成的影響。經過近一年的徵詢意見、評估資料，美方於本周二公佈結果。據路透社報導，美貿易代表辦公室在聲明中稱，中國在半導體領域追求主導地位的做法“不合理”，對美國商業活動構成負擔或限制，因此美方可以採取行動。美國《紐約時報》報導稱，政府將先對自中國進口的半導體加征0%的關稅，並計畫於2027年6月起上調關稅，具體幅度尚未確定，“至少提前30天公佈”。美國政府的最新聲明為持續一年對中國傳統晶片的調查畫上句號。美國《紐約時報》稱，這些晶片被廣泛應用於智慧型手機、汽車、家用電器、電信網路甚至軍事武器中。報導稱，近年來，美國兩黨議員日益擔憂，美國對這些產品的依賴程度不斷加深，可能構成“國家安全威脅”，“中國已在老舊晶片的生產領域投入巨資，使得生產類似產品的美國工廠難以維持營運”。“這一領域近年來在中國發展迅猛。美國試圖通過關稅措施，緩解國內企業在成熟晶片市場的競爭壓力，同時降低對中國晶片供應的依賴。”商務部研究院研究員周密24日對《環球時報》記者表示，晶片產業具有高度全球化特徵，單純依靠關稅措施難以重塑產業格局。若美方最終採取行動，其將經貿問題政治化的做法不僅可能擾亂市場機制、推高各方成本，也可能反噬自身高科技產業，並對包括人工智慧在內的多個領域及其他國家產生連鎖影響。中國外交部發言人林劍24日在例行記者會上表示，中方堅決反對美方濫施關稅，無理打壓中國產業。“我們敦促美方盡快糾正錯誤做法，以兩國元首達成的重要共識為引領，在平等、尊重、互惠基礎上，通過對話解決各自關切，妥善管控分歧，維護中美關係穩定、健康、可持續發展。如果美方一意孤行，中方必將堅決採取相應措施，維護自身正當權益。”林劍說。《紐約時報》援引前美國貿易官員薩拉·舒曼的分析稱，中國對美國針對其或其企業的行動“非常敏感”。報導認為，美國政府此次暫緩加征新關稅，是美國在與中國達成貿易“休戰”協議後，維持局面的一系列行動的一部分。路透社提到，美國方面還推遲了一項限制將美國技術出口至被列入黑名單的中國公司子公司的規定。此外，美國上周啟動對輝達向中國出售先進人工智慧晶片的審查，儘管美國對華鷹派政客對此表示強烈不滿。“最新舉措保留了美國政府徵收關稅的能力，同時又尋求緩和與北京的緊張關係。”路透社分析說。周密認為，美國政府近期釋放出相對克制的訊號，主要是不希望在當前國際國內環境下進一步激化中美經貿摩擦。在中美經貿磋商達成成果後，美方也有意維持相對穩定的經貿氛圍，避免相關政策舉措對潛在的高層互動和溝通安排造成干擾。目前，美國政府還有一項依據美國《貿易擴展法》第232條款進行的調查，對象涵蓋半導體等產品，被視為徵收關稅的前兆。《紐約時報》稱，這些關稅最初預計在今年夏季宣佈，但美國政府官員一直在權衡如何徵收這些關稅，才能既鼓勵美國製造業發展，又不破壞與中國的關係。 (九派新聞)

一、RWA 與 RDA 的融合精髓：價值協同的底層邏輯RWA（Real World Asset）是將資產的實物權益憑證上鏈，錨定資產的實際價值，使之成為可驗證、可流轉的數位資產。例如，大宗商品、應收帳款或倉儲資產的所有權經鏈上確權後成為流通憑證。RDA（Real Data Asset）則是通過採集與資產相關的高價值營運資料，將資料進行封裝、驗證並動態匹配，為 RWA 提供資料驅動的價值支撐，形成資產的信用與附加收益。兩者的關係本質是互為協同的閉環系統：1.  RDA 為 RWA 提供動態信用：RWA 的價值不再是靜態錨定，而通過即時資料進一步驗證，避免資產價值與市場反饋失真。2. RWA 為 RDA 提供物理錨定：數位化資料與線下資產的深度繫結，使資料的生成、流通及變現具有可信物理支撐。3. 價值閉環：確權 - 增信 - 流轉 - 增值：RWA 和 RDA 的深度耦合，不僅解決了傳統貿易中資產與信用的孤立問題，還打通了價值傳遞鏈條。二、RWA + RDA 下的跨境貿易：全場景價值重塑跨境貿易是一個涉及資產確權、交易結算、倉儲物流和合規監管的複雜網路。RWA + RDA 的融合，能夠以資料作為生產要素驅動資產的信用穿透與動態增值，重新定義貿易的效率邏輯與信任基礎。以下通過典型應用場景進行解讀：·RWA 維度：物聯網技術賦能資產的物理特性（如重量、純度、質量等）鏈上確權，形成不可篡改的數字憑證，快速解決傳統跨境貿易中權屬不清、貨證不符的問題。·RDA 維度：即時採集營運、環境、甚至市場反饋資料，如大宗商品的庫存變化、價格波動及物流狀態，驗證資產真實性和動態履約能力。·融合效益：結合 RWA 的靜態憑證與 RDA 的動態資料分析，僅需鏈上驗證即可確認資產價值，杜絕人工驗貨和信用分裂風險，大幅縮短交割周期。·RWA 維度：結合智能合約，RWA 的轉移過程預先繫結了資金結算條件，當權屬變更時自動觸發資金清算。跨境支付系統可以通過區塊鏈實現高速對接。·RDA 維度：交易的動態資料（例如運輸動態、市場行情、貨物風險評估）影響結算價格，智能合約根據這些資料即時調整支付額度與結算匯率。·融合效益：避免價格波動影響交易雙方的信任，同時通過穩定幣的價值錨定實現精確結算，壓縮交易周期並使資金流通更高效。·RWA 維度：倉儲資產的權屬憑證上鏈後，以倉單形式流轉，同時需經過多方資料簽名以確保獨佔性，杜絕“多重質押”的風險。·RDA 維度：跟蹤倉儲環境（如溫濕度、安保狀態）的即時動態，並與倉單資產繫結，形成 RWA 的動態信用增值。·融合效益：RDA 風控機制嵌入倉單流轉規則中，當環境資料超限時自動凍結流轉並觸發保險理賠，解鎖前進一步降低風險。·RWA 維度：應收帳款可以被分割為標準化的小額 Token，上鏈銷售或質押盤活資產。·RDA 維度：通過封裝買方履約記錄、行業發展資料和企業經營表現，為表單建構信用評級模型，附加額外的信用價值。·融合效益：RDA 驅動的信用溢價能加速高信用 Token 的交易，加速中小企業資金轉化，提升市場主動融資的靈活性。運輸工具評估：RWA/RDA·RWA 維度：運輸工具的資質（如駕駛記錄、路線許可）通過上鏈存證深度繫結。·RDA 維度：即時資料（如油耗、行駛狀態）通過智能合約系統生成動態評分，決定運輸路線是否合規。倉儲空間共享RWA/RDA·RWA 維度：倉儲空間被數位化為可交易的 Token，使用者按需購買倉儲服務。·RDA 維度：運用機器學習預測倉儲高峰需求，智能調整 Token 價格以提高低谷期資源利用率。·融合效益：將運輸與倉儲資訊完全數位化、統一在鏈上管理，通過資料驅動實現全鏈條透明管理。·RWA 維度：報關單據、提單和商業單據等作為鏈上憑證，由多方簽名完成流轉。·RDA 維度：單據內嵌貨物物理屬性、合規性資料等全驗證資訊，形成“一次性稽核”模型。·融合效益：簡化了傳統跨境的單據核驗與層層審批流程，極大提升通關效率。三、合規適配：資產與資料的雙向標準化1. 跨境貿易的核心挑戰，是面對全球規則碎片化且合規要求日益複雜化帶來的高成本障礙。RWA 與 RDA 的結合在此過程中形成了資產與資料的合規穿透機制：·RWA 的權屬確權與合規跟蹤：資產的流轉和儲存一目瞭然，為各國監管建立風險評估清晰路徑。2. RDA 的資料合規性適配體系：·加強資料隱私保護：通過零知識證明等技術，在多國資料共享下保護商業隱私。·自動生成合規報告：如自貿區協定適配、關稅減免計算等，通過 RDA 標籤完成風險標記與核查。3. 結合價值：合規流程的自動化與穿透治理，大幅降低企業面臨的制裁風險與因規則瑕疵導致的商業衝突。四、雙鏈協同的技術架構：信任的底層保障確權鏈（RWA 鏈）：記錄所有權、資產流轉、倉儲及運輸環節等資料，形成真實資產的不可篡改的歷史軌跡。2. 資料鏈（RDA 鏈）：匯聚資產相關的動態資料，包括市場策略、履約資料與環境監測記錄，為 RWA 賦能增信。3. 雙鏈協同：互聯互通：·智能合約自動呼叫：RWA 的交易流轉操作會觸發 RDA 資料校驗。·動態信用模型：RDA 為資產即時生成信用等級，資產不存在人為操控空間。五、資產與資料融合的未來：跨境貿易的信任大航海RWA + RDA 的深度協同並非一時之選，而是跨境貿易發展的戰略性引擎。未來，帶有“實數融合”屬性的跨境貿易平台將佔據行業發展的制高地。從資產確權到資料增信，從靜態價值到動態傳導，從分散協作到生態重構，跨境貿易的未來將是效率與信任交融的新紀元。 (國英珩宇生態)

大幕終於拉開。上周，12月18日，海南全島封關運作正式啟動。從仰視視角看，這是“邁向最高水平開放形態的關鍵一躍”；但對於站在這裡的每一個人——無論是政策制定者、企業家還是普通島民，這更像是一場不能輸的“孤島突圍戰”。封關，意味著海南在物理和制度上被推向了國際水域——這是一塊被賦予了“零關稅、低稅率、簡稅制”特權的試驗田。但，這既是巨大的紅利，也是巨大的風險——所有的政策紅利都已經寫在紙上了，接下來的每一天，都是對海南執行力、營商環境和產業造血能力的極限大考，因為宏大戰略的最終實現，從來不止於政策本身的頒布，對海南來說，封關運作僅是制度框架的建立，能否真正釋放預期紅利，取決於海南能否破解深層發展瓶頸，完成從“政策高地”到“產業高地”與“制度高地”的實質跨越。如果這步棋走對了，海南就是下一個新加坡，是RCEP（區域全面經濟夥伴關係協定）的心臟；而如果走錯了，它可能陷入“產業空心化”的泥潭，變成一個巨大的免稅大賣場，甚至重演某些區域“未富先衰”的歷史教訓。產業突圍 重塑實體海南經濟最大的隱憂是什麼？是產業根基的薄弱。長久以來，海南呈現出一種尷尬的“啞鈴型”結構：一頭是靠天吃飯的熱帶農業，一頭是靠人流量的低端旅遊業，中間恰恰缺了最能創造稅收、就業和技術沉澱的實體工業。封關帶來的“零關稅、簡稅制”，天然利多貿易與金融。但這極易誘導海南陷入一種“後工業化的浪漫幻想”：能不能跳過苦哈哈的製造業，直接搞高大上的服務業？畢竟，炒房、倒貨、搞離岸金融，聽起來比建工廠性感得多。歷史經驗給出的答案是：不能。任何缺乏堅實實體經濟支撐的經濟體，最終都會陷入產業空心化、就業層次單一、居民收入與生活成本倒掛的困境。究其原因在於第一、第二、第三產業之間，存在著顯著的梯度特徵，這種梯度不僅體現在產值和就業上，更深層次地體現在對城市功能、人才結構、營商環境和整體社會文化的要求上，從第一產業到第二產業進入第三產業對城市的各類要求逐步提高，試圖跳躍式發展反而會反噬城市的發展。這樣的例子太多了，咱們就不一一列舉了。如果封關後，海南年輕人的就業選擇只有“賣房子”和“端盤子”，那麼無論免稅店的LV包有多便宜，這座城市都留不住真正的精英。當然了，海南不需要冒黑煙的煙囪，但海南需要有“裝在行李箱裡的先進製造”。而好在封關後最核彈級的政策工具——“加工增值30%免關稅”，就是重塑實體經濟的密碼。我們來推演幾個賽道，並且算幾筆帳：賽道一：“奢侈品+”的組裝哲學（前店後廠）假設你是一家珠寶商，從巴西進口一顆未切割的原鑽到上海，需要繳納關稅、消費稅、增值稅，綜合稅負極高。但如果你把工廠設在海南洋浦：進口原石（零關稅）—> 在海南進行雷射切割、打磨、鑲嵌設計（由於工藝複雜，增值極易超過30%）—> 如果你結合免稅店實現“前店後廠”，遊客上午參觀工廠，下午提貨走人；如果成品鑽戒賣往北京上海（因為視同內貿進入內地免關稅），淨利潤空間大大提升了。這個賽道可以重點引進瑞士手錶、義大利珠寶、法國香水等高端消費品的“中間工序”。賽道二：生物醫藥的“國產化捷徑”假設你是一家藥械廠商，利用博鰲樂城的特許政策，進口國外最先進的心臟起搏器、人工關節核心元件（零關稅），在海南完成組裝、滅菌、封裝（增值>30%）。這些昂貴的進口器械，搖身一變成為“海南製造”，以更低成本直接進入中國龐大的醫保採購體系。賽道三：未來科技的“地理變現”（航天與深海）這是海南獨有的資源稟賦，也是區別於其他自貿區的關鍵——一塊是種業科技（南繁矽谷）：利用全球動植物種質資源引進中轉基地，做種子的“晶片設計”。這超越了農業，變成了高科技版權生意。一塊是深海與航天（文昌/三亞）：利用低緯度發射優勢，發展商業航天產業鏈。不只是發射衛星，更要發展火箭鏈、衛星鏈、資料鏈。把“發射場”變成“航天城”，賣衛星資料、賣太空旅遊體驗，類似與美國的佛羅里達。只有第二產業（製造/高科技）提供了充足的高薪崗位，才能留住人才，提升與產業梯度升級對等的營商服務水平，才能支撐起第三產業（消費/服務）的繁榮。樞紐突圍 從地理邊緣到制度中心打開世界海運圖，必須承認一個事實：海南孤懸海上，並不在全球海運幹線主航道上。從新加坡穿出的國際巨輪，目的地大多是香港、深圳、上海或釜山。海南島孤懸於主航道之外，對於分秒必爭的物流巨頭，繞道海南停靠需要巨大的燃油和時間成本。如果僅僅比拚碼頭裝卸速度或腹地貨源，海口港永遠打不過擁有珠三角支撐的廣州港和鹽田港。想靠“地理位置”躺贏？那是自欺欺人。怎麼辦？迪拜提供了絕佳的範本——它早期也只是一個偏離航線的珍珠貿易小港，並非天生的樞紐。但迪拜通過建設世界級的傑貝阿里港，並配套極度自由的貿易金融政策，讓全球資本覺得：“繞道來這裡是值得的”。傑貝阿里港是世界第九大、中東第一大繁忙港口也是最大的人工港同理，海南必須從追求“貨物通道”轉向打造“功能平台”，賺取那些“不靠岸”的錢。這一塊有幾個抓手：抓手一：“第七航權”，做真正的天空開放者。這代表著中國民航史上前所未有的開放尺度：允許外國航空公司經營“外國-海南-外國”的航線，而無需經過其本國。不妨設想這樣一個場景：一架新加坡航空的貨機，滿載著泰國的榴蓮和越南的電子元件飛抵海口。在機場完成全自動化的分揀後，它並不卸貨入關，而是裝上來自廣東的跨境電商包裹，重新拼裝，隨即飛往洛杉磯。在這個過程中，海口既不生產榴蓮也不生產晶片，但通過提供極致高效的中轉服務，賺取了豐厚的中轉服務費和航空煤油費。這種“空中過路”的模式，將巧妙彌補海南在海上直達航線方面的短板。抓手二：保稅油加注，做海上的加油站。既然路過不如經過，那就讓經過變成停留。戰術非常直接：利用自貿港“零關稅”優勢，大幅壓低船用燃油價格。商業邏輯簡單而殘酷：只要海南洋浦港的保稅油價能比新加坡低一美分，甚至只是持平，因為“背靠中國供應鏈的廉價物料”以及“航運安全的B方案”，那麼，那些途經南海的國際巨輪就有充分的理由稍微繞道，來這裡“加滿油”。不同的港口的船用燃油價格不一樣燃油只是流量的入口，一旦船隻停靠，隨之而來的物資補給、船舶維修以及船員消費，將形成一條完整的“岸上經濟鏈”。最後，也是最高階的打法，是建構制度中樞，成為全球航運的“大腦”。海南的最終目標是爭奪規則的主導權。一方面，利用“中國洋浦港”船籍港政策，提供比傳統港口更優渥的稅收條件，吸引全球船舶來此註冊，把“戶口”落在海南；同時建立與國際接軌的海事法律體系，讓全球船東在發生糾紛時，願意信任並選擇在海南仲裁。另一方面，大力發展新型離岸貿易。封關後的資金收付制度將更加自由，完全可以支援“貨不走海南，錢走海南”的模式。例如，一家貿易商從印尼買煤賣給日本，貨物直接海運交付，不經過海南一吋土地，但合同的簽署、訂單的處理、資金的結算全部在海南完成。海南通過提供極具競爭力的15%所得稅率，成功截留高價值的資金流與稅收。消費突圍 販賣“稀缺”海南的椰風海韻與東南亞高度相似。論性價比，拼不過越南泰國；論服務，距離成熟的國際度假區仍有差距。若封關後還停留在“洗腳下海、拍照看海”，註定陷入低價競爭的泥潭。所以，與其更好，不如不同。海南的根本出路，在於“特許權”，也就是“在中國其他地方買不到的權利”。具體怎麼理解呢？我們提5個維度：醫療、教育、資料、空域和文化。1,醫療。長久以來，癌症靶向藥和罕見病藥物在國外的上市時間往往比國內早3到5年，而這幾年的時間差，對於患者而言往往就是生與死的距離。封關後的博鰲樂城，其核心價值在於一項被稱作“真實世界資料應用”的制度突破——即國外藥企在樂城產生的臨床使用資料，可以直接作為向中國國家藥監局申請上市註冊的依據。這一閉環將倒逼全球頂尖藥企把研發中心和資料中心設在海南；而對於患者來說，來海南，就不僅僅是旅遊了，更是“續命”。這種基於生命剛需的吸引力，是任何經濟周期都無法打垮的。2,教育海南拿到了境外理工農醫類高水平大學“獨立辦學”的尚方寶劍。這意味著德國的工業大學、瑞士的酒店管理學院可以在陵水或三亞直接開設分校，且不需要中方合夥人，也不強制要求校長是中國人。對於中產家庭而言，這筆帳可以算得很清楚：在海南讀“德國大學”，享受的是同步的教材與師資、拿的是同等含金量的文憑，付出的卻是人民幣的學費和可控的生活成本，還兼顧了安全。這實際上是在國內通過內循環，截流了每年流向海外的數千億留學資金。3,資料在海口復興城、陵水清水灣等特定園區，海南正在建設國際網際網路資料專用通道。這對於全球的遊戲開發者、跨境電商營運者以及Web3.0從業者形成了強大的吸引力：他們可以在合規監管下自由訪問全球網路（如Google, GitHub, ChatGPT等），實現資料的無縫流動。這本質上是打造了一個“數字游民特區”，讓全球人才拿著中國的低生活成本，賺著全球的美元工資，同時享受著國際一流的網速與熱帶生活。4,空域依託空域管理改革試點，海南的目標瞄準打造“亞洲低空旅遊與培訓中心”，利用免稅優勢進口昂貴的航空器材，系統引入輕型運動飛機和直升機的私照、商照培訓業務，吸引國內外的航空發燒友。5,文化如前文所述，離島免稅不能淪為化妝品和奢侈品的賣場。海南需要利用稅收優惠，引進國際頂尖設計力量，對本土文化IP進行奢侈品化改造。通過在免稅城舉辦全球限量版首發禮和沉浸式藝術展，將單純的“購物”升維成一場“文化朝聖”，從而把海南打造為具有獨特審美價值的全球潮流地標。2025年的海南，是一張白紙繪新圖的機遇，但充滿著重重挑戰：需要解決的是一個棘手的“三角難題”——1. 如何克服地理位置的天然邊緣性？2. 如何避免產業同質化的競爭紅海？3. 如何防止產業空心化的泡沫風險？所以，海南的成功，必須將“最高水平的開放政策”（如零關稅、第七航權、資料開放）與“不可替代的特色資源”（如深海航天、熱帶種業、地緣優勢）進行化學反應。未來的海南，拼的不是風景，是演算法，是效率，是精細度。唯有如此，海南方能真正從“政策盆景”成長為“產業森林”，從一個地理上的離島，蛻變為中國經濟版圖中開放活力奔湧的“新島”。 (TOP創新區研究院)