美以伊對峙進入第60天，伊朗28日要求美國立即停止“非法要求”，並表示伊朗已做出“一切必要安排”以應對美國海上封鎖。 美伊談判前景不明之際，伊朗外長訪俄引發關注。伊朗外長訪俄 普丁：將全力推動中東盡快實現和平當地時間27日下午，俄羅斯總統普丁與到訪的伊朗外長阿拉格齊在聖彼得堡舉行會晤。普丁表示俄羅斯將全力推動中東地區盡快實現和平。當前美伊談判陷入停滯，原定於4月22日在巴基斯坦 伊斯蘭馬巴德舉行的美伊第二輪談判，因美軍持續封鎖海峽、伊朗拒絕討論核議題等諸多原因告吹。阿拉格齊表示，儘管上一輪談判取得了一些進展，但因為美國提出過分苛刻的要求，採取了錯誤做法，談判最終未能實現目標。俄方：願開展斡旋 盡全力實現和平俄總統新聞秘書佩斯科夫在會見結束後對記者表示，俄羅斯歡迎美伊繼續談判，要避免戰火重燃，因為這不符合伊朗和荷姆茲海峽沿岸國家利益，也不符合全球經濟利益。俄方願開展伊朗戰事各相關方均能接受的斡旋，盡全力實現和平。伊朗堅持海峽問題先行 提出三階段談判框架美媒認為，與俄羅斯的磋商是伊朗為分階段結束衝突所做努力的一部分。據伊朗媒體報導，阿拉格齊訪俄前夕，通過巴基斯坦以書面形式向美方傳達伊朗在核計畫和荷姆茲海峽等問題上的“紅線”，並提出一項分三階段推進的談判框架：第一階段結束戰火，第二階段開放荷姆茲海峽，第三階段再談論伊朗核問題。報導說，伊朗只會在前兩個階段達成一致後，才準備與美方就核計畫展開討論。專家：俄羅斯意在鞏固擴大中東地緣政治影響力事關霍爾木茲 伊朗外長折返 伊斯蘭馬巴德內情曝光俄羅斯是阿拉格齊此次出訪的最後一站。在此之前，他先訪問了巴基斯坦和阿曼，結束阿曼行程後又返回巴基斯坦首都 伊斯蘭馬巴德。巴基斯坦目前擔任美伊和談的斡旋方，伊朗外長在24小時內兩次訪問巴基斯坦，引發各界關注。巴基斯坦媒體記者阿布薩爾·海德爾27日凌晨在社交媒體發帖說，阿拉格齊當天之所以再次到訪 伊斯蘭馬巴德，是因為阿曼方面提出一項重要提議。阿拉格齊據此折返向在美伊之間擔任中間人的巴方轉交一份提議，內容是關於荷姆茲海峽沿岸國家建構新安全合作機制的條件。阿拉格齊在社交媒體證實，訪問阿曼期間，他與阿方討論了確保荷姆茲海峽安全通航的方式。美國官員：川普對伊朗新方案不滿意美國白宮新聞秘書萊維特27日在記者會上證實，總統川普及其國家安全團隊正在討論伊朗提出的談判新方案。據多名知情人士透露，川普總統已向其團隊表示，他對伊朗提出的重新開放荷姆茲海峽並結束戰爭的最新提議並不滿意。據美國官員透露，川普政府內部圍繞是否接受伊朗提案展開激烈爭論，部分美政府官員認為，若美國再持續封鎖兩個月，將對伊朗能源設施造成嚴重且長期的破壞，維修成本極高。這些官員主張，伊朗為避免此類長期損失，最終會同意達成協議。 (CCTV4)

橋水基金聯席首席投資官們表示，隨著人工智慧(AI)的快速崛起重塑整個軟體行業，“生存性威脅”的陰影如今正籠罩在這些傳統公司之上。該機構在周一發佈的客戶報告中指出：“最新版本Claude Code的發佈，意味著一個新興競爭者已經對大型企業構成了生存性風險，這與當年亞馬遜對巴諾書店的衝擊非常相似。”新發佈的AI模型可能顛覆傳統軟體公司的擔憂已震動整個行業，引發軟體股拋售潮，標普500軟體與服務指數今年以來已暴跌約17%。裁員潮也在加劇，從大型科技公司到金融服務業的各企業紛紛裁撤數千個崗位，理由是通過部署AI現成本節約。"市場已開始為應用軟體公司面臨的風險定價，企業要麼與AI同進化，要麼面臨被顛覆的命運，"該投資公司的聯席首席投資官鮑勃·普林斯、格雷格·詹森和卡倫·卡尼奧爾-坦布林寫道。回顧上世紀90年代，儘管部分實體書店關閉了門店，但許多書店通過拓展線上業務、聚焦店內體驗和精選書目等方式實現了轉型。值得注意的是，除了顛覆軟體公司業務模式之外，AI公司還對傳統軟體公司發起了人才爭奪戰。據知情人士透露，多家大型軟體公司的高管正被AI巨頭“挖角”，這些公司正積極爭奪具備銷售與商業拓展經驗的人才。來自Salesforce、Snowflake和Datadog的高管近期已被OpenAI和Anthropic高薪攬入麾下，誘因是豐厚的薪酬包以及將既有企業客戶關係帶入這些AI公司的機會。OpenAI最引人注目的軟體業挖角之一當屬Denise Dresser，Dresser此前在Salesforce旗下通訊平台Slack擔任首席執行長。Anthropic同樣已從Salesforce處招聘人才。與此同時，科技勞動力的結構性變革正促使IT專業人士思考：在更多企業大舉投入AI之際，他們可以在何處創造價值、搭乘最新技術浪潮。地緣政治風險橋水基金同時警告，持續的地緣政治動盪將繼續擾亂股票和大宗商品市場。橋水首席投資官們表示，美國在委內瑞拉、格陵蘭和伊朗等地區的動作可能加速美國主導聯盟體系的裂痕，推動全球更快地競相爭奪武器和資源。全球關鍵能源通道荷姆茲海峽的航運活動依然低迷，因伊朗局勢降級努力陷入停滯。這場衝突已攪動全球市場，導致大宗商品短缺，並引發通膨上升的擔憂。報告寫道："中東戰爭接下來的走向仍高度不確定，但已造成的破壞足夠嚴重，且恢復航運的處理程序將非常緩慢，大宗商品衝擊將在一段時間內持續存在。" (財聯社)

BCA Research的一份特別報告指出,隨著結構性供應短缺和能源安全擔憂加劇(伊朗持續衝突使這一問題更加嚴重),鈾的牛市正在加強,這種商品正朝著持久的長期上漲趨勢發展。地緣政治衝擊強化看漲理由BCA Research的分析師強調,伊朗戰爭正在成為鈾類股的倍增力量。除了將核能作為避險化石燃料波動的更廣泛推動力之外,這場衝突還特別擾亂了核燃料循環所需的關鍵投入,包括硫磺供應。新出現的限制正在收緊本已岌岌可危的市場,BCA指出,供應安全敘事已成為公用事業公司尋求鎖定長期合同的主要驅動因素。持續的結構性赤字儘管近期產量有所增長,但報告強調全球需求繼續超過可用供應。隨著各國致力於實現雄心勃勃的脫碳目標,同時確保可靠的基荷電力,全球對核能的政策支援浪潮加劇了結構性赤字。此外,幾個關鍵需求驅動因素的勢頭正在增強。推動核能擴張不再僅僅是為了減少碳排放;它越來越多地與人工智慧和資料中心基礎設施的高耗電需求聯絡在一起。結合全球政策協調,這些因素表明,鈾當前的緊張局面不僅僅是周期性的峰值,而是這種商品進入新戰略時代的標誌。 (invest wallstreet)

英國《金融時報》4月15日消息，財報顯示，摩根士丹利一季度利潤大漲近30%。《金融時報》認為，華爾街大型銀行近期業績普遍受益於地緣動盪帶來的交易機會。摩根士丹利該季度淨利潤高達56億美元，高於上年同期的43億美元，表現好於預期。該行業績增長主要由交易部門驅動，其中，股票交易收入增長25%至51億美元，固收交易收入增長29%至34億美元，均超出分析師預期。摩根士丹利投行費用增長36%至21億美元，略高於分析師預期的20億美元。去年貢獻該行約40%利潤的財富管理業務，一季度吸納1180億美元新增淨資產，該指標被投資者視為衡量業務增長的重要風向標。這是該行四年來首次連續兩個季度實現新增淨資產超1000億美元。華爾街投行業績暴漲的原因與地緣政治息息相關。一季度，美國頻頻攪動全球地緣政治衝突，包括擄走委內瑞拉總統馬杜洛，聯合以色列打擊伊朗。大宗商品市場因此劇烈波動，同時顛覆市場對未來利率走向的預期。儘管荷姆茲海峽受阻導致油價上漲，並引發全球經濟衰退的擔憂，但相關交易為華爾街的銀行帶來豐厚收益。據路透社報導，全球金融資料提供商Dealogic資料顯示，今年一季度全球併購交易總額已達1.38兆美元。而在2025年，全球併購額突破4.81兆美元，接近歷史紀錄。各類資產因全球局勢的波動促使投資者調整投資組合、增加避險以防範潛在損失，這一趨勢通常會提振交易部門業務。本季度，摩根士丹利為聯合利華食品業務與味好美擬議合併項目充當顧問。這個併購項目將締造一家市值650億美元的全球食品巨頭。與此同時，風險偏好的降溫衝擊了IPO市場，但工業與國防等類股的部分企業仍在推進上市計畫。摩根士丹利首席財務官莎倫·葉沙亞接受路透社採訪時表示，本季度IPO活動放緩，預計部分項目將延期，但不會取消。地緣動盪令華爾街銀行賺的盆滿缽滿摩根士丹利的競爭對手摩根大通、高盛、花旗集團與美國銀行也均錄得強勁的季度交易表現。美國銀行同樣於4月15日發佈財報。其中顯示，受益於交易部門拉動，全行營收增長7%至303億美元；利潤同比增長17%至86億美元。美銀股票交易收入大漲30%至28億美元，但其固收、外匯及大宗商品交易收入僅增長2%至35億美元。4月15日，摩根士丹利股價上漲超5%，創一年來新高。美國銀行股價上漲1.5%。 (羽扇觀金)

最近全球金融市場，真是一波未平一波又起。日元匯率一路狂跌。跌勢兇猛，幾乎失控。不少人都在擔心。日元會不會出現系統性貶值風險？這走勢，連很多資深人士都看懵了。包括美國方面。也完全沒預料到。這段時間，全球焦點都在中東。大家都在關注伊朗局勢。都在看地緣博弈如何演變。結果沒想到。伊朗這邊態度依舊強硬。反而是日本。作為美國重要盟友。先出現了明顯的經濟與匯率壓力。我做財經內容這麼久。一直認為。這背後不是簡單的匯率波動。而是全球貨幣政策分化+地緣政治影響疊加的結果 。先說說日元這輪貶值。其實不是突然發生。而是長期積累的壓力集中釋放。外部來看。美國長期維持高利率。日本始終保持寬鬆貨幣政策。美日利差持續拉大。全球資本自然傾向於拋售日元。流向美元資產尋求更高收益。內部來看。日本經濟長期增長乏力。債務規模偏高。只能依靠貨幣寬鬆與適度貶值。來支撐出口與經濟。但這一次。貶值幅度超出預期。市場情緒明顯偏謹慎。如果日元持續無序貶值，不僅影響日本經濟，也會擾動全球金融穩定。再看美國這邊。此前一直希望。通過外交與經貿手段。引導匯率與貿易格局。對日本也有不少期待。希望日元相對穩定。幫助平衡美日貿易關係。結果現在。日元反而大幅走弱。完全偏離預期。之前的佈局。被這波匯率行情打亂。可以說相當被動。最值得關注的是日本的處境。中東局勢緊張。伊朗保持強硬立場。地緣風險上升。日本作為能源高度依賴進口的國家。本身就面臨很大壓力。同時又要維持與美國的同盟關係。在外交與安全立場上保持一致。兩邊壓力一疊加，日本經濟與匯率最先承壓。日本超過9成原油依賴中東。荷姆茲海峽一有風吹草動。能源價格就容易波動。再疊加日元貶值。進口成本明顯上升。國內物價與通膨壓力加大。企業和居民生活都會受影響。很多粉絲問我。這事跟我們普通人有關係嗎？其實關聯不小。日元是全球主要貨幣之一。它大幅波動。會影響全球匯率體系。大宗商品價格、跨境貿易、海外購物。都會間接受到影響。包括我們的理財、存款、出國消費。都可能有連鎖反應。這裡給大家一個務實提醒。現階段不建議盲目抄底日元，也不要隨意參與高風險跨境投機。國際局勢複雜多變。市場不確定性很高。多看少動。守住本金、控制風險，比什麼都重要。整件事看下來。邏輯其實很清晰。日本在大國博弈與貨幣周期中。處於比較被動的位置。伊朗尚未妥協。日本卻先承受了巨大經濟壓力。美國的相關佈局。也受到不小衝擊。接下來。就看日本會不會出手穩定匯率。看美國是否會提供協同支援。但無論如何。這一輪全球動盪。沒有真正的贏家。只有各國經濟與普通民眾。共同承擔波動的成本。看懂背後的邏輯。才能在複雜環境裡。更理性地保護自己的財富。 (財智新象限)

中東戰火持續升溫下，國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃表示，中東戰爭將導致通膨加劇及全球經濟增長放緩，即使戰事很快結束，IMF仍將下調經濟增長預測並上調通膨預期。她表示，如果沒這場戰爭，隨着各國經濟持續從疫情中復甦，IMF原先預計將輕微上調全球經濟增長預測，但目前所有趨勢都指向物價上升和增長放緩，在地緣政局緊張、技術進步、氣候衝擊和人口結構變化等高度不確定的情況下，即使從目前的衝擊中恢復，仍需警惕下一次衝擊。格奧爾基耶娃。資料圖片格奧爾基耶娃指出，中東戰爭已導致全球石油供應減少13%，沒有能源儲備的貧困國家將受到最大打擊，很多國家幾乎沒有財政空間協助民眾應對戰爭引發的物價上升，從而增加社會動盪風險。她提到，已有部分國家尋求資金援助，IMF可擴大部分現有貸款計劃以滿足各國需求。但她說，廣泛的能源補貼並非解決之道，敦促政策制定者避免採取可能進一步加劇通膨的政府補貼措施。值得關注的是，IMF成員國中有85%為能源進口國，這意味着絕大多數經濟體都將承受能源價格上漲的壓力。此外，能源出口國卡達的生產設施受損，格奧爾基耶娃預計，卡達需要3年至5年才能恢復部分天然氣產量，即使戰爭立即停止，對全球其他地區將產生持久的負面影響。大行相繼上調港經濟預測然而，在地緣政治帶來陰霾之下，香港經濟卻展現出令人意外的韌性。最新財政預算案中，政府預測今年香港經濟增長2.5%至3.5%，較市場早前普遍預期的2.6%樂觀。恒生銀行3月下旬曾發表報告，將香港今年經濟增長由原預期的2.6%上調至3.1%。不過，該行同時提醒，地緣政治風險仍構成威脅，若局勢出現更嚴重情況，或需注意資金流出現大幅波動的風險。恒生銀行經濟研究部主管首席經濟師劉健恆指出，香港對外貿易的表現，未因美國加徵關稅而受影響，過去一年香港的進出口均實現強勁增長，當中較為明顯的是亞洲區內貿易的穩健增長，同時鞏固了香港作為區內主要貿易樞紐的地位。該行看好亞洲區主要經濟體推動貿易多元化的趨勢，進一步加強了香港的戰略重要性，並會在中期內持續支撐香港的對外貿易表現。至於花旗則早在2月便再上調今年香港經濟增長預測，將全年GDP預測上調0.2個百分點至3.2%，是在1月份上調0.5個百分點後進一步提升，反映主要類股復甦更趨穩固，並得到大眾住宅樓價正面展望的支撐。部分專家憂外部因素干擾不過，渣打則預測今年香港經濟增長幅度僅為2.5%，略低於市場普遍水平。該行表示，對今年香港經濟展望持審慎樂觀態度，因為香港作為小型開放經濟體，易受全球環境影響，包括地緣政治風險、貿易政策不確定性，以及聯準會利率走勢的前景。雖然中美貿易休戰減低了部分不確定性，但今年貨物出口增長料將放緩，而全球不確定性構成增長風險，故維持今年香港GDP增長2.5%的預測。中東局勢主導情緒恒指或震盪美國、以色列與伊朗之間的衝突已經持續逾一個月，未有平息跡象。雖然中東地緣政治局勢持續不明朗，但由於早前已累積一定跌幅，因此昨日亞太區內多個股市回穩，本周一港股美國預託證券(ADR)亦表現回暖。展望後市，港股將於今早復市，本周全球不同地區有多項重要經濟數據公布，有市場人士認為，中東地緣政治局勢緊張，為港股帶來不明朗因素，恒指短期下跌壓力尚未完全消除，因此預期短期內恒指將主要在24,500點至25,500點之間上落。亞太股市昨回穩港股自上周五起因為復活節長假休市，今日(4月8日)復市，亞太區股市昨日則普遍表現良好。其中台灣加權指數升2.02%、韓國股市升0.82%、上證綜合指數升0.26%、日本股市升0.03%。不過，美國總統川普早前對伊朗發布「最後通牒」，要求伊朗重開荷姆茲海峽，又或與美方達成停戰協議，否則將摧毀伊朗境內關鍵基礎設施，「最後通牒」期限為香港時間今早8時，因此市場對事件的反應很大機會將在港股復市後即時反映出來。事件進展甚至有機會成為本周後期全球股市不確定因素。展望後市，資深財經分析師熊麗萍昨接受香港文匯報訪問時表示，雖然昨日亞太區內多個股市回穩，但中東地緣政治局勢仍然存在不明朗因素，因此她預期短期內港股難以大升，恒指將主要在24,500點至25,500點之間上落。此外，本周全球不同地區有多項重要經濟數據與消息公布，或會左右投資市場表現，包括內地公布3月通膨率數據;美國公布3月通膨率數據;聯準會公布3月議息會議紀錄;多名聯準會官員將於周內發表講話;美國公布最新首次與持續申領失業救濟金人數;美國公布最新的原油與天然氣庫存數據。 (香港文匯報)

Jefferies上調了其長期油價預測，認為遠期曲線不再反映全球能源市場面臨的結構性現實，因為供應限制正在收緊，能源基礎設施面臨的地緣政治風險正在加劇。該券商將其WTI和布倫特原油的終端價格預測上調了每桶$5，分別至$70和$75，並將其2026年WTI預估上調至每桶$81.79。該機構還將2027年WTI預測上調至$75。此次上調之際，Jefferies分析師認為當前期貨曲線在兩端都定價錯誤。在曲線前端，由於能源危機不斷升級，約1000萬至1200萬桶/日的原油、凝析油和成品油實際上處於離線狀態。Lloyd Byrne領導的團隊寫道，通過制裁建立的浮動庫存，加上約4億桶的戰略儲備釋放，"暫時抑制了近月價格，掩蓋了供應緊張的嚴重性"。他們預計，隨著這些緩衝的消耗，近月價格最終將上漲以刺激需求破壞。在曲線後端，分析師認為定價過低，無法吸引重新平衡市場所需的供應響應。美國頁岩油曾經是快速的搖擺生產商，現在已變得更加自律並注重回報。他們表示，即使在2027年WTI達到$60多至$70多的低位，整個行業的管理團隊"幾乎沒有加速活動的意願，強調價格持續時間推動資本決策"。分析師稱，Jefferies模型顯示，在正常化定價下，2026年美國頁岩油增長持平，並且在WTI為$85時，僅能看到約55萬桶/日的額外退出率增長——這可能不足以滿足需求和重建庫存。該團隊還指出，能源基礎設施的風險計算發生了結構性轉變。低成本無人機技術的擴散，以及能夠躲避防禦系統的彈道導彈，"從根本上改變了全球能源基礎設施的風險計算"。分析師認為，由於約20%已確定的全球液化天然氣(LNG)增長位於荷姆茲海峽後方，投資者對實物資產的權重配置需要增加。在投資方面，他們建議在回呼時買入高品質的營運商。他們寫道:"我們建議在回呼時增持，這正是投資者希望拋售的時候。我們預計前端會下跌，但油價曲線的後端會上漲"。列舉的首選股票包括Ovintiv、ConocoPhillips、EOG Resources、Northern Oil and Gas、Cenovus Energy、SLB、Baker Hughes和Halliburton。 (invest wallstreet)