全球晶片股遭遇拋售，GAM基金經理Markham警告抄底尚早，因美、韓AI科技股擁擠交易未充分釋放，調整或持續。他建議保持敞口但降低倉位，等待更好時機。短期波動源於夏季低成交量放大震盪，未改AI長期邏輯。 全球晶片股再度遭遇拋售，但基金經理警告稱，現在抄底仍為時過早。 7月28日，GAM全球股票主管Paul Markham表示，當前市場資金仍高度集中於AI和科技股，「現在確實有太多人站在同一邊」，意味著擁擠交易尚未充分釋放，類股調整可能仍未結束。他建議投資者繼續保持科技股敞口，但適當降低倉位，等待更好的加倉機會。 半導體類股周二跌勢進一步擴大。一方面，投資者開始重新評估AI投資熱潮能否支撐當前高企的類股估值；另一方面，市場對行業競爭格局變化的擔憂升溫，進一步加劇了晶片股拋售壓力。在估值壓力與情緒轉弱的共同作用下，全球半導體類股承壓下行。

當地時間 7 月 23 日，特斯拉、SpaceX 創始人埃隆・馬斯克接受《經濟學人》深度專訪，拋出驚訝全球科技圈的重磅判斷：依託完善能源基建、自主半導體突破與完整 AI 產業生態，中國極有可能在未來某個階段，成為全球人工智慧領域的領導者。這番來自全球科技巨頭掌舵人的客觀研判，撕開了中美 AI 競爭最真實的底層邏輯。 一、馬斯克直言：AI 競賽的勝負手，從來不是晶片，而是電力 談及中美 AI 差距，馬斯克跳出行業普遍聚焦的高端顯示卡、先進製程，拋出核心結論：算力競爭本質是電力競爭。 他給出一組極具衝擊力的預判資料：2026 年中國整體發電量或將達到美國的三倍，足以支撐海量高耗能 AI 超算中心持續運轉。AI 大模型訓練、大型資料中心常年需要消耗堪比小型城市的電力，而美國多地電力基建老舊、新增供電審批周期漫長，早已成為本土 AI 企業擴張的硬性枷鎖。

韓國總統李在明6月29日在總統府青瓦台主持召開會議，公佈總額超千兆韓元的半導體、物理人工智慧（AI）和AI資料中心的政府投資計畫及支援方案。 根據該計畫，韓國政府在AI、半導體等尖端技術領域的投資總額將達1461兆韓元，其中800兆韓元用於投資韓國西南地區的半導體生產基地，81兆韓元投資忠清地區高頻寬記憶體晶片（HBM）封裝基地，550兆韓元投資AI資料中心，30兆韓元投資下一代半導體研發。 此外，韓國三星電子、SK集團還在會議上公佈了規模總計約4755兆韓元的企業中長期國內投資計畫。其中，三星電子2655兆韓元的投資計畫聚焦半導體產業叢集，SK集團2100兆韓元的投資規劃則包括SK電訊約1000兆韓元的AI資料中心投資計畫和SK海力士約1100兆韓元的AI記憶體器生產帶建設計畫。 韓國政府此次公佈的投資計畫是國家級“三大超級項目”核心內容之一。該計畫旨在重點佈局非首都圈地區的半導體和AI產業投資，推動韓國尖端產業發展和國家核心技術競爭力提升。（人民郵電報）

韓國總統李在明將於本周五訪美矽谷，三星、SK海力士等韓國企業掌門人也將出席。會議將圍繞HBM、GPU及生成式AI展開，探討晶片採購、先進製程合作及AI基礎設施建設。此行旨在強化韓國在AI供應鏈中的核心地位，其釋放的合作信號將成為觀察全球AI產業鏈投資趨勢的重要窗口。 韓國總統李在明即將開啓橫跨美國、南美和德國的五國訪問，首站定於矽谷，其中涉及全球AI產業鏈核心企業的高層會晤，正成為市場關注焦點。 7月22日，據韓聯社，李在明將於本周五抵達美國舊金山，展開為期兩天的訪問，並計劃會見OpenAI首席執行長Sam Altman、輝達首席執行長黃仁勳等科技行業領袖。 與此同時，$三星電子 (005930.KR)$執行董事長李在鎔、SK 集團會長崔泰源、Naver董事會主席李海珍等韓國企業負責人，也預計將在矽谷與黃仁勳舉行會晤。Anthropic首席執行長Dario Amodei預計出席相關活動。

當下AI產業的競爭，早已不再是單一晶片、單台伺服器的比拚，而是大規模算力叢集協同能力的終極博弈。隨著兆參數大模型迭代、AI算力需求指數級爆發，傳統分散式算力架構的通訊延遲、資源割裂、效率低下等痛點徹底凸顯，超節點（SuperPod）順勢成為全球AI算力基建的全新標準範式，也是本輪中國國產算力升級的核心突破口。 一、通俗讀懂超節點：不是算力堆砌，是算力系統重構 很多人誤以為超節點就是多台伺服器、多張算力晶片的簡單疊加，實則完全不同。根據行業權威白皮書標準化定義：超節點是通過高速專屬互聯協議，整合海量AI加速卡，實現跨節點統一記憶體編址、資源池化調度，邏輯上融為一體的超級計算系統。 簡單白話解讀：傳統算力叢集，是無數台獨立電腦協同工作，裝置之間資料傳輸慢、調度割裂、損耗極高；而超節點，是把上千張GPU/NPU算力晶片，通過高速互聯技術“焊成一台超級電腦”，所有算力、記憶體、頻寬資源全域共享、統一調度，徹底打破單裝置算力上限。

AI算力體系由GPU（計算核心）+HBM高頻寬記憶體（資料吞吐樞紐）+通用記憶體+先進封裝+代工製造構成，當前全球僅三星電子、SK海力士、美光三家具備HBM完整量產能力，韓企兩家壟斷全球超80%HBM市場，決定了韓國在AI算力上游記憶體基礎設施擁有不可替代的寡頭地位，但僅侷限於硬體零部件環節，在AI晶片設計、軟體生態、大模型層面存在致命短板。 一、兩大巨頭差異化定位與AI賽道實力對比 （一）SK海力士：HBM賽道絕對王者，繫結輝達的AI記憶體“專屬供應商” 1. 技術先發代際壁壘

崔泰源指出，明年整體記憶體需求增幅達50%~60%，而供給端幾乎無實質性擴產計劃，供需缺口將持續擴大，全球供應爭奪達「恐慌」級，記憶體價格面臨進一步上漲壓力。他警告當前記憶體高價「不正常」，難以向終端轉嫁；企業不應靠限制供應維持高價，而應擴大供給做大市場。 SK海力士董事長崔泰源警告，AI驅動的半導體供需缺口明年將進一步擴大，記憶體價格面臨繼續上漲壓力，全球供應爭奪已升至"恐慌"級別。 7月20日，據韓國《每日經濟新聞》報導，崔泰源在韓國商工會議所濟州論壇上表示，明年AI半導體需求預計將同比增長60%至100%，整體記憶體半導體需求增幅也將達到50%至60%。與此同時，各大廠商明年幾乎沒有實質性的產能擴張計劃，供需缺口勢必進一步拉大。他直言，全球企業爭奪記憶體供應的激烈程度"必須用'恐慌'來形容"。 儘管供需緊張推高了記憶體價格，崔泰源明確表示當前價格水平"不正常"，並非健康市場信號。他警告稱，PC和手機廠商無法持續將記憶體漲價轉嫁至終端產品，若價格過高，新競爭者將湧入市場，各國政府也可能出手干預。他強調，半導體企業不應通過限制供應來維持高價，擴大供給、做大市場才是更具長遠價值的戰略。