AI行業的競爭維度發生改變。 美光、三星、SK海力士歷史上首次聯合出現在同一家AI公司的融資名單。 當地時間5月28日，Anthropic宣佈完成H輪融資，總金額高達65億美元，融資後估值達9650億美元，正式超越上一輪估值8520億美元的OpenAI，成為全球估值最高的人工智慧公司。 這筆融資的規模本身已足夠震撼。但真正讓業界駐足的，是投資人名單裡一個前所未有的組合：美光（Micron）、三星（Samsung）、SK海力士（SK hynix），當今全球僅有的三家高頻寬記憶體（HBM）製造商，首次同時出現在了同一家AI公司的股東結構裡。

本次專家提及的公司有 Lumentum、天孚通訊、中際旭創、新易盛、Senko、康寧、長飛、Coherent、輝達、上銓、台積電、炬光科技、蘇納光電、Coherent、衡東光、光庫、Fabrinet、工業富聯、AMD、波若威、中航光電、東莞翔通、昂納、光隆、Polatis、NI。下面進入正文。 一個明確且巨大的技術訊號已經發出——輝達正在全力推動CPO（共封裝光學）規模化商用。根據最新產業鏈調研，2027年CPO交換機出貨量預計達30萬台，ELSFP（外接光源模組）需求指引已從200萬顆飆升至500萬顆，且2028-2029年將繼續翻倍增長。這場由輝達主導的技術路線切換，將深刻重塑光通訊產業鏈格局，Coherent、Lumentum、天孚、旭創、新易盛等廠商的競爭態勢也隨之明朗。 一、輝達的“CPO賭注”：為什麼是現在？ 輝達近期給出了極為明確的遠期需求指引：2028年ELSFP需求量將在2027年基礎上翻三倍，2029年則翻四倍。

在儲存依舊緊缺的情況下，各家科技巨頭正使出渾身解數，想確保更穩定充足的供應。 據韓國媒體報導，Alphabet、微軟、Meta等矽谷公司紛紛向SK海力士提出資助方案，表示願意出資支援SK海力士建廠和採購EUV光刻裝置。 但SK海力士婉拒了這些方案，並將巨頭的這些方案當做談判籌碼，爭取長約。 其管理層認為，公司手頭資金已足夠充裕，沒必要為了這些資助方案動搖自身目前的“超級供應商（超級乙方）”地位。畢竟一旦接受了某家客戶的建廠資金，隨之而來的就會是排他性的供貨義務合同。

Vera Rubin的基礎視訊記憶體配置是192GB HBM4。這個數字已經是H100的兩倍多，業界普遍覺得夠用了。 01 192GB到3120GB，這不是升級，是供應鏈重組 加上6塊HBF之後，這個數字變成3120GB。不是翻倍，是16倍以上。 這組數字是理解整件事的起點。HBF全稱High-Bandwidth Flash，把NAND快閃記憶體做成類似HBM的堆疊封裝結構，單棧容量上限4TB，而HBM目前每棧只有32-64GB。6塊HBF加上2塊HBM的混合配置，讓一塊GPU的可定址記憶體突破3TB大關，進入此前只有伺服器整機才能觸碰的容量規模。

工業富聯在輝達業務中份額已超55%，Rubin平台首發將佔據80%-90%份額，但實際出貨面臨複雜挑戰。 根據資深行業專家最新分享，2026年輝達伺服器出貨格局已清晰浮現：300系列成為年度出貨主力，Rubin平台首發在即但面臨供應鏈瓶頸，而工業富聯在多個核心環節佔據主導地位。 一、2026年輝達伺服器出貨量近35萬台 根據從晶片供應、良率及自身份額推算，輝達2026年伺服器（含整機Rack）出貨量預計接近35萬台。其中：

01. 前沿導讀 據《觀察者網》新聞指出，韓國媒體The Elec爆料稱，中國京東方因LTPO+技術的良率和穩定性不如韓國企業，所以蘋果後續的iPhone 18 pro系列將會由三星與LG負責供應螢幕，而京東方則是“不太可能”獲得蘋果的青睞。 02. 顯示面板 雖然早期國產螢幕的素質不如三星、LG、夏普等國際大廠，但是如今國產螢幕的綜合素質以及像素排列方式，已經完全有資格與這些國際巨頭進行競爭。