波蘭最近接到兩份“大禮”：中國決定放寬關鍵礦產和兩用物項的出口限制，同時還要在波蘭加大電動汽車產業投資。歐盟內部不少人感嘆華沙“走運”，可要看清楚，這不是憑空得來的好運，而是一次用“通道”換“產業”的現實交易。中波高層近期在華沙完成新一輪密集溝通，中波合作委員會第四次全會上把“中歐班列”、經貿合作與烏克蘭議題擺上桌面。會後聯合檔案釋放出兩個關鍵訊號：一是承認波蘭在歐亞交通與物流走廊中的樞紐地位，二是盡快保障中歐班列與相關物流走廊的安全暢通。換句話說，班列這條陸上動脈要恢復穩定跳動，作為回報，產業端的血液開始向波蘭集聚。把時間往前推，會發現這場轉折的起點並不遙遠。在“俄羅斯無人機飛入波蘭領空”事件後，華沙以安全為由一度臨時關閉對白俄羅斯的重要陸路口岸，自中國內地發往歐洲、經波蘭轉運的中歐班列關鍵通道隨即受阻。對中方、波方乃至歐盟而言，這一下不僅拉高了物流成本，也打亂了供應鏈預期。班列為何關鍵？它是連通歐亞的陸上走廊，是海運與空運之外的穩壓閥，能在地緣震盪時保持產業鏈、供應鏈、製造鏈“三鏈”不掉線。自俄烏衝突爆發以來，北通道俄烏支線受阻，北通道與中通道的貨流更多匯入波蘭，圍繞日拉爾杜夫、比亞韋斯托克、贊布魯夫、維什庫夫、沃胡夫、熱平、謝德爾采、華沙、羅茲、波茲南、克拉科夫、佛羅茲瓦夫、什切青等節點形成集散效應。資本逐水草而居，大量來自中國的投資、項目與訂單由此靠攏波蘭，波蘭理應最清楚這一管道的份量。同時，中國沒有把賭注壓在一根獨木橋上。南通道經哈薩克進入高加索與土耳其，跨裡海的班列近兩年增長迅速，亞塞拜然、喬治亞、亞美尼亞、土耳其、希臘、羅馬尼亞、斯洛伐克、保加利亞等沿線國家都在積極“攬貨”。這條平行選項意味著：通道紅利具備可替代性，誰維護穩定、誰就更容易承接產業。正是在這種背景下，中方給出的“組合拳”才顯得份量特別重。放寬關鍵礦產（包括與永磁材料相關的領域）和兩用物項的出口，為波蘭承接電動車上游產業打下基礎；投資電動車產業，則把材料、產線、整車和市場連成一條完整鏈路。中方的意圖很明確，就是要把波蘭打造成繼匈牙利、斯洛伐克之後的第三個電動車產業聚集地。對波蘭來說，這意味著兩個效應：一方面是“虹吸”，能把資本、訂單和人才吸進來；另一方面是“輻射”，能把製造和就業擴散到周邊。從歐盟的角度看，這更像是一次制度差異帶來的再分配。在許多成員國仍處於受限狀態的當口，波蘭作為北約與歐盟內部少數獲得中國出口豁免與政策放寬的受益者，等於在同一張關稅與監管地圖上拿到一塊“制度窪地”。歐盟媒體口中的“好運”，實際是規則差異帶來的區內再分配：誰擁有穩定通道與要素保障，誰就更容易在下一輪製造業重排中向上爬一級。接下來考驗的是執行力而非口號。通道這側，看口岸重開節奏、班列班次與準點率、節點城市吞吐量能否回到衝突前水平；產業這側，看關鍵礦產實際放行清單、兩用物項審批效率，以及電動車項目從簽約、動工到投產的里程碑是否按期兌現；避險這側，看南通道運量與成本曲線是否繼續走強，它會成為檢驗波蘭兌現承諾的外部尺子；對話這側，看中波合作委員會機制化跟進是否順暢、以及圍繞烏克蘭議題的外溢協調能否減少不確定性。目前路徑也很明白，如果波蘭把班列這條“生命線”維護好，項目落地、資本聚集、就業擴張會形成良性循環；如果繼續在“安全理由”與“通道穩定”之間搖擺，結果就是貨流和產能被南通道分走。中波談下來的，不只是一紙協議，而是一道清晰的選擇題，答案最終會寫在軌道和產線上。 (中華元智庫)

標普 500 的市值分佈紅杉美國合夥人 Konstantine Buhler 發表了一場題為 《The $10 Trillion AI Revolution》（10兆美元的人工智慧革命） 的演講。我用AI學習了下，把原文壓縮成 5 句結論 + 15 個關鍵詞。產業階段判斷工業革命花了 211 年才完成“蒸汽機→工廠→流水線”的細化；AI 革命現在只走到“GPU 蒸汽機→深度學習工廠”，下一幕是“專用流水線”——垂直場景的 AI 專用系統會替代今天的通用大模型，成為新壟斷者誕生地。市場規模重估AI 服務市場不是 200 億，而是 10 兆美元（紅杉把“被替代職業人數×年薪”直接加總）。雲時代的 SaaS 把 3500 億軟體市場撐到 6500 億；AI 時代會把今天所有“人力服務”重算一遍，邊界被整體外推。五大趨勢決定打法生產力槓桿：百倍效率換可控性下降 → 產品必須把“人-機校驗”做成默認工作流。評價標準出實驗室：真實業務指標 > 學術 benchmark，先做場景“擂台賽”。強化學習實用化：RL 不再是論文，而是核心配方，誰先調出“RL+垂類資料”誰先贏。AI 進物理世界：軟體紅利吃完，硬體製造、質檢、物流、機器人是下一個 10× 窪地。算力新生產函數：FLOPs/人×10～10 000 倍增長，推理效率與安全是隱形千億市場。紅杉當下在押的 5 條賽道① 持久記憶（長時記憶 + 身份一致）② 無縫通訊協議（AI-to-AI 的“TCP/IP”）③ AI 語音（比視訊更快落地，B2B 調度/交易場景最肥）④ AI 安全（研發-分發-終端三層防護，可做“安全代理”標準化產品）⑤ 開源競爭力（防止巨頭鎖死生態，持續投開源模型與工具鏈）給創業者的一句話行動清單Step1 選一條“年薪×人數>500 億美元”的垂直人力賽道；Step2 用 RL+專有資料訓練“小模型”，先在一個真實 KPI 上做到世界第一；Step3 把“持久記憶+多 Agent 協同”做進產品，讓使用者直接僱傭一支 AI 團隊；Step4 把節省下來的 50% 成本換成按結果計費的新商業模式；Step5 在 18 個月內把業務資料反喂模型，形成資料飛輪，達到對手 10 倍效率差——那就是你的“專用流水線”。15 個關鍵詞專業化、10 兆替代成本、RL 工程化、AI 物理化、FLOPs 生產函數、持久記憶、AI 語音入口、安全代理、開源護城河、真實 KPI 競技、資料飛輪、垂直小模型、人-機校驗工作流、按結果計費、效率差×10。 (B Impact杭派創業)

全面解讀越南資本市場。 近年來，出海是產業投資、向外拓寬銷售管道最熱門的話題，而作為中國鄰居的越南則是全球最熱門的出海目的地之一。 經過多年的高速發展，越南已然成為了小一號的“世界工廠”。特別是近年來隨著國際貿易環境趨於複雜，越南在已有的製造業基礎上，疊加人口紅利和地理優勢，一躍成為亞太地區價值鏈建設的重要避風港。在這個過程中，越南不僅承接了中國的部分產業轉移，同時也是其他國家/地區出海的重要目的地。 受益於產業轉移的推進，越南近年來的經濟增速在絕大多數時間都穩居東南亞榜首，2022年的GDP同比甚至高達8.02%。作為東南亞經濟增長最快的經濟體，越南股市也表現得相當火爆，以胡志明指數為例，在近20年的時間裡最大漲幅竟然超過了1000%。